第十一章 短期国民收入的决定IS-LM模型
第十一章 短期国民收入的决定：IS-LM模型(《西方经济学(精要本.第二版)——“马工程教材”》
指当产品市场达到均衡时，利率与国民收入之 间的对应关系。
产品市场的均衡：指产品市场上总供给与总需 求相等。
5
第一节 IS 曲线 二、IS 曲线的含义和推导
回顾（简单国民收入决定理论）
在两部门经济中
y ci
或i s
c y
y
i 1
1500 2500 3500y 2000 3000
0
r
250 500 750 1000 1250 i
i (r)=y –c (y)
●A
4
i=i ( r ) 投
资
3
需
●E
2
求 函
1
数
0
1500 2500 3500 y 0 2000 3000
250 500 750 1000 1250 i 12
第一节 IS 曲线
举例 假定人们的储蓄意愿增加了，如上例中的储蓄函数从s=-500+0.5y 变成了s=-250+0.5y，则储蓄曲线向左移动，如果投资需求不变， 则同样的投资水平现在要求有的均衡收入下降，因为同样的这一 储蓄，现在只要有较低的收入就可以提供出来了，因此IS曲线会 向左方移动，移动量等于储蓄增量乘以乘数。 上例中IS曲线移动量为250*1/(1-0.5)=500亿美元
IS曲线概括了当利
率变动时，产品与 服务市场均衡的这 一些变化。
②减少了 利率 r 计划投资
计划支出 AE
③将引起 计划支出 向下移动
45°
(b) 图 利率 r
I(r)
实际支出
计划支出
收入水平 Y ④均衡收 入将减少
①利率 上升
国民收入的决定：IS-LM模型
货币需求曲线
r
L1
L = L1(y)+L2(r)
L2
O
m
货币需求量与收入水平的关系
r y1 y2 y3
y ↑ → L1(y) ↑
O
m
五、其他的货币需求理论
1．货币需求的存货理论 鲍莫（Baumol W J，1952），托宾（Tobin J ，1956 ） 货币交易需求的平方根公式：
名义货币需求函数
L (ky hr)P
货币需求曲线
r
L2 L1
L = L1(y)+L2(r)
O
m
四、流动偏好陷阱
流动偏好是指人们持有货币的偏好。 人们之所以产生对货币的偏好，是由于货币是流 动性（灵活性）最好的资产。 当利率极低时，人们认为这时利率不大可能再下 降，（有价证券的价格不大可能再上升而只会跌落，） 因而将所有的有价证券换成货币（手持）。 人们不管有多少货币都愿意持在手中的情况叫做 “流动偏好陷阱”或者“凯恩斯陷阱”。这是凯恩斯主 义核心观点之一。
论框架
§14-1 投资的决定
一、投资与利率
经济学中所说的投资，是指资本的形成，即 形成社会实际资本的增加，包括厂房、设备、存 货的增加、新建设的住宅，等等。
说明：在西方经济学中，人们购买证券、土 地和其他财产不能够作为投资，而只是资产权的 转移。
问题 1：投资是一个外生变量吗？
外 生 变 量 （ Exogenous Variable，External Variable），是由经济模型以外的力量所决定的经济变 量。
供给相对不足。
O
y3 y1 y2
y
IS曲线的经济含义
（1）描述产品市场达到宏观均衡，即i=s时，总产 出与利率之间的关系。
曼昆《宏观经济学》(第10版)章节题库-第11章 总需求Ⅰ：建立IS-LM模型【圣才出品】
第11章 总需求Ⅰ：建立IS-LM模型一、判断题1．根据流动性偏好理论，当利率水平低到一定程度后，货币需求与利率无关。
（ ）【答案】T【解析】流动性偏好理论认为，货币的需求主要取决于交易动机、预防动机和投机动机。
其中，投机动机是指人们为了抓住购买有价证券的有利时机而在手边持有一部分货币的动机。
当利率极低时，人们会认为利率不大可能继续下降，也就是有价证券的市场价格不太可能上升而只会跌落，因而会将有价证券全部换成货币。
这时流动性偏好趋于无穷大，货币需求与利率大小无关。
2．在IS-LM模型中，IS方程中的利率与LM方程中的利率都是指名义利率。
（ ）【答案】F【解析】在IS方程中的利率是实际利率，因为决定投资的是实际利率，在LM方程中的利率是名义利率，因为名义利率与货币供给与需求相联系。
3．货币交易需求反映了货币的交换媒介职能。
（ ）【答案】T【解析】交易需求是指个人和企业需要货币是为了进行正常的交易活动，故反映了货币的交换媒介职能。
根据凯恩斯货币需求理论，货币需求有三种类型：交易需求、预防需求、投机需求。
4．实际货币供给增加可以通过价格水平的提高或者是名义货币供给的增加来达到。
（ ）【答案】F【解析】实际货币供给m＝M/P，这里M是名义货币供给，M增加时m是增加的。
但是，当价格水平P提高时，实际货币供给m减少。
5．在不存在所得税的情况下，政府购买增加，同时转移支付等量减少，则国民生产总值的增加量即为政府增加的购买量（ ）。
【答案】T【解析】政府购买乘数为：1/（1－MPC），转移支付乘数为：MPC/（1－MPC），政府购买增加与转移支付等量减少，则ΔY＝ΔG/（1－MPC）－ΔG·MPC/（1－MPC）＝ΔG。
6．如果在一个新的联邦预算中的人均政府购买提高了100美元，并且通过一项新的每人100美元的居民人均税支付它，这样政府赤字没有改变，中央银行使利率保持不变，这样GDP也不会改变。
（ ）【答案】F【解析】平衡预算乘数是1。
宏观经济学-第十一章IS-LM的运用
02 IS曲线
IS曲线的定义与特点
定义
IS曲线是描述货币市场和商品市 场同时均衡时，利率和国民收入 之间关系的曲线。
特点
IS曲线向右上方倾斜，表示在商 品市场上，利率上升时，国民收 入会减少；利率下降时，国民收 入会增加。
IS-LM模型可以用来分析菲利普斯曲线，即通货膨胀与失业率之间的关系。通 过调整模型中的参数，可以解释不同经济环境下菲利普斯曲线的形状和位置。
政策选择
根据菲利普斯曲线，政府可以根据经济状况选择适当的政策组合来平衡通货膨 胀和失业率之间的关系。
经模型可以用来划分经济周期的不同阶段，如繁荣期、 衰退期、萧条期和复苏期。
IS曲线的移动及影响因素
政府购买
增加政府购买将导致IS曲线向右 移动，因为政府购买增加会刺激 总需求，从而增加国民收入。
税收政策
减税政策将导致IS曲线向右移动， 因为减税会增加居民的可支配收 入，从而增加消费和投资，进而 增加国民收入。
货币供应
增加货币供应将导致IS曲线向右 移动，因为货币供应增加会导致 利率下降，从而刺激投资和消费， 进而增加国民收入。
IS-LM模型的重要性
01
IS-LM模型是宏观经济分析的重 要工具，用于分析经济政策对总 体经济活动的影响。
02
通过IS-LM模型，可以理解货币 政策和财政政策如何影响经济， 以及政策如何相互作用。
IS-LM模型的历史与发展
IS-LM模型最初由英国经济学家约翰· 理查德·希克斯提出，后来经过其他 经济学家的改进和发展。
03 LM曲线
LM曲线的定义与特点
定义
《经济学基础》第十一章：产品市场与货币市场的均衡：IS—LM模型
第十一章产品市场与货币市场的均衡：IS—LM模型一、名词解释货币需求交易动机预防动机投机动机流动偏好陷阱IS 曲线狭义货币供给量广义货币供给量LM 曲线IS — LM 模型二、填空题1 、IS 曲线是描述产品市场达到均衡时，________与________之间存在着反方向变动关系的曲线。
2 、在产品市场上，投资与利率成________变动，因此，利率上升，投资________，总需求________，国民收入________。
3 、自发总需求增加时，IS 曲线向________移动，自发总需求减少时，IS 曲线向________移动。
4 、狭义货币量包括________与________；用________表示。
5 、用M2 表示的广义货币量包括________与________。
6 、根据凯恩斯主义的货币理论，货币需求包括________、________和________。
7 、货币的交易需求和预防需求与国民收入成________变动，货币的投机需求与利率成________变动。
8 、LM 曲线向右上方倾斜，表明在货币市场上国民收入与利率成________变动。
9 、在LM 曲线不变的情况下，自发总需求增加，IS 曲线向________移动，从而国民收入________，利率________；在IS 曲线不变的情况下，货币量供给增加，LM 曲线向________移动，从而国民收入________，利率________。
10 、I S — LM 模型是说明________与________同时达至均衡时，________与________决定的模型。
三、单项选择题1 、IS 曲线向右上方移动的条件是( ) 。
A 、自发总需求减少B 、价格水平下降C 、价格水平上升D 、自发总需求增加。
西方经济学 马列工程 第十一章
济
学
会卖出债券，把货币留在手中，这就是对货币的投机性
需求。
投机动机产生的货币需求与利率成反比。 利率越高，债券价格越低，人们便会预计价格会很快
宏
上升，于是买进债券，减少货币持有量，即货币需求减少。
利率越低，债券价格越高，人们预计价格会下降，于 是卖出债券，增加货币持有量，即货币需求增加。
观
经
济
L2=L2(r)=-hr h：利率对投机动机产生的货币需求的影响系数
宏
观
经
济
由于放弃一部分手中的货币就等于丧失了一定的灵活性，所以
，凯恩斯把利率看作失去一定量货币（灵活性）而获得的代
学
价，或者为得到一定量货币所必须支付的代价。
第二节
货币市场的均衡：LM 曲线
货币需求是指人们出于各种目的而愿意持有的 货币数量（包含已经持有的货币数量）。 人们持有货币的动机主要有三种： （一）交易动机的货币需求
第一节 产品市场的均衡：IS曲线
宏
观
经
–IS曲线的前提条件：产品市场的均衡 –IS曲线的含义和推导
济
学
–IS曲线的斜率及其变动
第一节
产品市场的均衡：IS曲线
宏
• IS- LM模型是凯恩斯主义经济学说明两部门和三部门经济 均衡与波动的基本模型。 • 尽管IS-LM模型并不是凯恩斯本人提出的，但长期以来它都
观点
• 凯恩斯认为，利率由货币市场的均衡来决定。货币的总
供给是外生的，其大小与利率无关。只有货币的总需求
宏
观
经
济
学
是内生的。这显然是宏观的观点。不过，这种观点忽略
了货币供给乘数所造成的货币供给内生化问题。
第二节 货币市场的均衡：LM 曲线
IS-LM模型
������/������
实际货币余额
货币供给的变动
r
r2
r1
L (r ) M/P
������2/������ ������1/������
为提高r，中央银 行可以减少 货币 供给M，相反如果 中央银行增加货币 供给，利率r将降 低
收入、货币需求和 LM 曲线
经济中收入Y的变动也会影响货币需求，当收入高时，支出也高，所以将需
求函数写为下面的形式：
（ ������/������） = ������（������，Y）
������
LM曲线概括了收入水平与利率之间的关系，LM曲线上没一点都代表了货币 市场的均衡，该曲线表示均衡利率如何依赖收入水平。收入水平越高，实
际货币余额的需求也就越高。
LM 曲线
r
收入的增加使货币需 求上升，是利率上升
r1
Y1
(b) LM 曲线
Y
M1 P
M/P
(a) 实际货币余额市场
结论：短期均衡
r
IS
短期均衡是指r 与Y 的组合同时满 足了货币市场与产品市场的均衡 条件：
Y=C Y − T + I + G ������/������ = ������（������，Y）
LM
Y
均衡利率 均衡收入
slide 23
IS1
Y2
IS2 Y
Y1
货币市场与 LM 曲线
流动性偏好理论
持有货币可以满足三种动机，即交易动机、预防动机和投机动机。所以凯恩 斯把人们对货币的需求称为流动偏好（Liquidity Preference）。流动偏好表示 人们喜欢以货币形式保持一部分财富的愿望或动机。 流动性偏好理论假设存在一个固定的实际余额供给，即，
西方经济学(本)第十一章 IS—LM模型 综合练习题参考答案答案
西方经济学（本）第十一章IS—LM模型综合练习题参考答案一、名词解释题1．投资是指资本形成，是指在一定时期内社会实际资本的增加，这里所说的实际资本包括厂房、设备、存货和住宅，不包括有价证券。
2．重置投资又称折旧的补偿，是指用于维护原有资本存量完整的投资支出，也就是用来补偿资本存量中已耗费部分的投资。
3．自发投资是指由于人口、技术、资源等外生因素的变动所引起的投资。
4．引致投资是指由于国民收入的变动所引起的投资。
5．资本边际效率是一种贴现率，这种贴现率正好使一项资本品在使用期限内预期收益的现值等于这项资本品的重置成本或供给价格，一般用MEC来表示。
6．投资边际效率也是一种贴现率，这种贴现率是在考虑资本品价格变化条件下，一项资本品在使用期内预期收益的现值等于这项资本品重置成本或供给价格。
6．IS曲线表示产品市场均衡时，国民收入Y和利率R成反方向变化的曲线。
7．货币需求是指由于各种动机而引起的对货币的需要量。
8．凯恩斯陷阱是指当利率低到一定程度时，投机性货币需求对利率的弹性为无限大，人们不再投资或购买债券，而大量持有货币。
9．LM曲线表示货币市场均衡时，国民收入Y和利率R成同方向变化的曲线。
10．IS—LM模型是指产品市场和货币市场一般均衡的模型，反映在产品市场和货币市场同时均衡条件下，国民收入和利率关系的模型。
二、单项选择题1．B2．B3．C4．A5．A6．B7．C8．A9．A10．B15．B11．C12．A13．B14．B三、多项选择题1．ACDE2．ACE 3．ABC4．BCD5．ABC6．ABCDE7．ABCDE8．BD9．AC10．AC四、判断分析题1．×２．×3．×４．√５．×６．×７．√８．×９．√10．√五、问答题1．IS的含义是什么？它与资本品市场有何联系？IS的含义产品市场均衡时，即投资等于储蓄时，均衡国民收入和均衡利率的组合。
经济学原理,第11章总需求应用IS_LM模型
11.2 作为总需求理论的IS—LM模型
一、 从IS—LM模型到总需求曲线
为了更充分地理解总需求的决定因素,我们现在使用IS—LM曲线而不是货 币数量论来推导总需求曲线。
第一,我们用IS—LM模型说明为什么国民收入随着价格水平的上升而下 降——也就是说,为什么总需求曲线向右下方倾斜。
第二,我们考察是什么引起总需求曲线的移动。
我们可以把这些结论总结如下:价格水平变动引起的IS—LM模型中的收入 变动代表着沿着总需求曲线的运动。对于给定的价格水平,IS—LM模型中的收 入变动代表着总需求曲线的移动。
图(a)表示货币扩张。对于任何给定的价格水平,货币供给的增加提高了实际货 币余额,使LM曲线向右移动,提高了收入。因此,货币供给的增加使总需求曲线向右 移动。
近年来,美联储使用了联邦基金利率(federal funds rate)——银行之间收取 的隔夜贷款利率——作为其短期政策工具。作为这一操作程序的结果,人们 常常从改变利率的角度来讨论美联储的政策。然而,牢记利率的这些变动背 后是货币供给的必要变动。
这种为什么美联储选择使用利率而不是货币供给作为其短期政策工具呢?一个 可能的答案是对LM曲线的冲击比对IS曲线的冲击更普遍。当美联储以利率为目 标时,它通过调整货币供给自动抵消了对LM曲线的冲击,尽管该政策恶化了对IS 曲线的冲击产生的影响。如果对LM的冲击是更普遍的类型,那么以利率为目标 的政策比以货币供给为目标的政策会产生更高的经济稳定性。
图11—3 IS—LM模型中货币供给的增加
货币供给的增加使LM曲线向下移动。均衡从A点移动到B点。收入从Y1增加 到Y2,利率从r1下降到r2。
再一次地,为了解释经济从A点到B点的调整,我们依靠IS—LM模型的基石—— 凯恩斯交叉和流动性偏好理论。这一次,我们从货币政策发生作用的地方——货 币市场——开始。
第11章IS-LM模型凯恩斯经济学分析框架
0＜β＜1
9
IS曲线的移动
设
1 1
则Y＝K（A－hr)
IS线的切线斜率为负，曲线向右下方倾斜。曲线
的这一性质表现了利率对均衡产出的影响，即均 衡产出随着利率的下降而增加。
10
IS曲线的移动
A的变化
自发性支出(例如政府购买)增加，不影响IS
第11章 IS － LM 模型
利率是由货币需求和货币供给共同决定的，
货币需求与货币供给相当时，利率才会处 于均衡状态 。 货币需求是由交易需求、预防需求和投机 需求决定的。
4
11.1 产品市场的均衡：IS曲线
11.1.1 IS曲线的定义与形成 IS曲线是能够保持产品市场均衡的国民收 入与利率的各种可能组合所形成的曲线,它 反映的产品市场中总需求与总供给相当时 各经济变量所处于的状态。
18
货币需求曲线图
r
L L1 (Y ) L2 (r )
0
Y
19
2 货币的供给
货币的供给是指一个国家在一定时期的货
币余额，由家庭和厂商持有的政府和银行 系统以外的硬币、纸币和银行存款的总和， 广义的货币供给量为M1、M2、M3 表示三种 层次货币供应量。 M0 表示流通中的现金 M1 ＝M0 ＋ 活期存款 M2 ＝M1 ＋ 定期存款 M3 ＝ M2 ＋ 非银行金融机构存款
产品市场上总产出或总收入增加了，需要
的货币的交易量则增加，在利率不变时， 货币需求会增加；如果货币供给量不变， 利率会上升；而利率上升，则影响对投资 品的支出，反过来对产品市场产生进一步 的影响。产品市场上的国民收入和货币市 场上的利率水平正是在这两个市场上的相 互影响过程中被共同决定的。 。
第十一章 国民收入的决定IS-LM模型
国民收入 Y
750 1000 L1 交易需求
LM曲线
结论：在货币市场，均衡的国民收入与利率同方向变化
• 依据Y=500+500r 或者：r=-1 +1/500Y r
3 2 1 0 500 1000 1500 2000 Y LM
LM曲线的推导（2）
货币需求L =k Y－hr r L1=ky1－hr L2=ky2－hr
第十五章
国民收入的决定： IS—LM模型
•
本章要研究的是利率对投资，进而对国民 收入的影响，研究的方法是运用希克斯—汉 森模型，即IS—LM模型。论证在产品市场 和货币市场同时均衡时，利率与国民收入之 间的函数关系。
第一节 产品市场均衡与IS曲线
一、IS曲线：IS曲线是表示在I=S的条件下，产品市场上总 需求等于总供给时，利率与均衡国民收入之间的函数关系 的曲线。
Ⅳ Y=3500－500r IS r=7－1/500Y
I=1250－250r
3 2 1
I 投资
1000 750 500
1000 2000 3000 500 750
国民收入 Y
S=－500+0.5Y Ⅲ
I=S Ⅱ
1000 S 储蓄
三部门经济IS曲线的代数表达式
a i g 0 t0 tr 1 当：I e dr a e dr g 0 bt0 tr Y=3500－500r 则有：Y 1 Y
第一，交易动机，是指个人和企业为了交易或支付所需持有的货币 L1 。
第二，预防动机，是指个人和企业为预防不测所持有的一定量的货 币L1 。 第三，投机动机，是指人们为抓住有利的购买有价证券的机会而持 有的一定量货币L2，
国民收入的决定：IS-LM模型
货币市场的失衡
r
货币市场的失衡及调整
L<M
LM
A
rA
B’
rE
A’
B
L>M
Y
O
fig
YA
第三节 货币市场和产品市场同时 均衡时的IS-LM模型
❖ IS曲线：描述产品市场的均衡，即当投资等于储蓄 时，利率与国民收入之间的反向关系；
❖ LM曲线：描述货币市场的均衡，即当货币需求等 于货币供给时，利率与国民收入之间的关系；
❖ LM曲线的由来：所谓货币市场的均衡，是指 货币市场上总需求等于总产出的状态。
货币市场的均衡的条件为货币需求量等于货币供 给量。
货币需求函数可以表示为L=L1（Y）+L2（r） 。
在一定价格水平下，一定时期内的货币供应量M 是由政府的货币政策决定的。
❖ 因此货币市场均衡的均衡模型可表示为：
均衡条件 L=M
KI ⊿S;
政府支出及税收变动 ：政府增加支出或者减免税 收，IS向左移动；
净出口额的变动：净出口增加，IS曲线向右移动。 ❖ IS曲线的移动，既可能是斜率既定的平行移动，也可
能是斜率发生变动的非平行移动。
产品市场的失衡
r
产品市场的失衡及调整
A’
I<S
rA
A
rE
B
B’
I>S
IS
Y
O
fig
YA
第二节 货币市场的均衡和LM曲线
IV :I>S, 超额产品需求
I :L<M, 超额货币供给 II :L>M, 超额货币需求 III :L>M, 超额货币需求 IV :L<M, 超额货币供给
IS
西方经济学第十一章
消费函数表
6000 6000 6000 9000 12000 15000 15000 14700
0 0 0 3000 3000 3000 0 -300
300 300 300 300 300 300 300 300
300 300 300 3300 3300 3300 300 0
c+i
E
c+i’ c+i
∆i
）
0
。 45
y y’
∆y
y
图3-18 乘数效应
第五节 加速原理
加速原理：说明收入变化如何引起投 加速原理： 资变化的理论。表示投资变化引起收入变 资变化的理论。 化到什么程度的系数是加速数。 化到什么程度的系数是加速数。 加速数=总投资的改变量 本期收入 加速数 总投资的改变量/(本期收入 上期收 总投资的改变量 本期收入-上期收 入)
i ,s
s E
+
0
i y
图3-12储蓄曲线和投资 储蓄曲线和投资 曲线的交点决定收入
-
y0
图民收入的决定（图示二） 图民收入的决定（图示二）
c ,i c+i
E
）
0
。 45
y0
y
消费加投资曲线和45度线的交点决定收入 图3-13 消费加投资曲线和 度线的交点决定收入
二、三部门经济中国民收入的决定
（一）三部门经济中收入流量循环模型
IS-LM模型
IS-LM模型IS-LM模型（IS-LM Model）什么是IS-LM模型IS—LM模型是反映产品市场和货币市场同时均衡条件下，国民收入和利率关系的模型。
"IS-LM"模型，是由英国现代著名的经济学家约翰·希克斯(John Richard Hicks)和美国凯恩斯学派的创始人汉森(AlvinHansen)，在凯恩斯宏观经济理论基础上概括出的一个经济分析模式，即"希克斯-汉森模型"，也称"希克斯-汉森综合"或"希克斯-汉森图形"。
按照希克斯的观点，灵活偏好(L)和货币数量(M)决定着货币市场的均衡，而人们持有的货币数量既决定于利率(i)，又决定于收入(y)的水平。
由此，在以纵轴表示利率、横轴表示收入的坐标平面上，可以作出一条LM曲线(如图1)。
(1) I(i)=S(Y)即IS, Investment - Saving(2) M/P=L1(i)+L2(Y）即LM，Liquidity preference - Money Supply其中，I为投资，S为储蓄，M为名义货币量，P为物价水平，M/P为实际货币量，Y 为总产出，i为利率。
曲线上的每一点都表示持有现金的愿望和货币数量相等，即货币需求和货币供给相一致，并且同既定的利率和收入水平相一致。
希克斯又认为，社会储蓄(S)和投资(I)的愿望，决定资本市场的均衡，而储蓄和投资又必须同收入水平和利率相一致。
由此，在纵轴表示利率、横轴表示收入的座标平面上，又可作出一条IS曲线(如图1)，曲线上的每一点都表示储蓄等于投资，并且同既定的利率和收入水平相适应。
通过以上分析，希克斯对收入的决定作出了新的解释，认为收入(Y)的均平是由IS曲线与LM曲线的交点决定的，即凯恩斯体系的四大根基--消费函数、资本边际效率、灵活偏好和货币数量同时决定收入的均平。
在收入均衡点上，同时存在着以LM表示的货币市场的均衡和以IS表示的资本市场的均衡。
IS-LM模型
IS Y
I=S条件实现时点的轨迹。
2. IS曲线的几何推导
（1）NI=AE法（两方图法）：AE AE=c+i=α+βY+e－
AE2=(α＋e－dr2)＋βY
dr=(α+e－dr)+βY
把收入—支出图中不同r 水平的均衡点的轨迹，
AE1=(α＋e－dr1)＋βY
Y
映射到r—Y坐标中，即 得IS曲线。
其中Pv：Rn的现值； Rn：代表n年后的本利和；r：利
率；n：年份
r：起着一个将未来货币按一定比率折算为现值 的作用，故又称贴现率。
5. 资本边际效率
资本边际效率（MEC）：即贴现率，使一项资本物品
在使用期内各年预期收益的现值之和等于这项资本品的 供给价格或重置价格。
资本边际效率的公式：
PDV=R1/(1+r)+ R2/(1+r)2+……+ Rn/(1+r)n+ T/(1+r)n PDV：所有预期收入和残值的现值之和； Rn：第n年的预 期收益；T：资本品在第n年年末的报废价值；r：资 本边际效率。 PDV与该项目的投资成本R相等，故r又可被看做是该项目 投资的预期利润率。
6.斯的基本理论框架
14.1
投资理论
投资：在经济学中，投资指资本的形成， 即社会实际资本的增加，包括厂房、设备 和存活的增加，新住宅的建筑等。 决定投资的因素很多，主要有实际利率水 平、预期收益率和投资风险等。
1. 投资的分类
根据投资的对象可分为：
r与i（市场利率）的关 系：当r>i时，投资可 行，否则，投资不可 行。 r的数值取决于资本物 品的供给价格和预期 收益，预期收益既定， 供给价格越大，r越小， 而当供给价格既定时， 预期收益越大，r越大。
西方经济学-马工程重点教材-第11章
• 这就将凯恩斯思想的局限性同时反映出来 了。
• 该模型只强调利率的重要性，而忽视了价 格的重要性。
• 模型中也没有将消费需求、资本边际效率 这些凯恩斯经济学的主要内容包括进去。
第四节 本章评析
• IS ▬ LM模型的创造者希克斯本人在晚年也 对其表示不满。（参见教材p114 ▬ 115）
L= L（Y）+ L（r）= kY + hr
第二节 货币市场的均衡：LM 曲线
三、LM曲线的含义和推导 （一）LM曲线的含义
• LM曲线代表货币市场的均衡，即，货币供给与货 币需求的相等。
（二）根据定义推导LM曲线 （三）从货币市场均衡角度推导LM曲线
第二节 货币市场的均衡：LM 曲线
四、LM曲线的斜率和变动 （一）LM曲线的斜率 （二）LM曲线上的三个区域（图解）
第十一章 短期经济波动模型： 产品市场和货币市场的共同均衡
第十一章 短期经济波动模型： 产品市场和货币市场的共同均衡
第一节 第二节 第三节
第四节
产品市场的均衡：IS曲线 货币市场的均衡：LM曲线 产品市场和货币市场的共同均衡：
IS▬ LM模型
本章评析
第十一章 短期经济波动模型： 产品市场和货币市场的共同均衡
– 货币市场均衡的含义和利益的决定 – 货币需求的决定 – LM曲线的含义和推导 – LM曲线的斜率和变动
第二节 货币市场的均衡：LM 曲线
一、货币市场均衡的含义和利率的决定
• 本节涉及两种利率决定的观点，具有明显的宏微 观区别：
（一）古典经济学的利率决定观点
• 古典的利率由资金借贷市场上的供求均衡决定， 而且资金的供给（储蓄）和需求（投资）都是内 生的，也显然是微观的观点。
宏观经济学第11章 短期国民收入的决定IS-LM模型
LS曲线的含义：
r
LS曲线，代表产品和服务市场
达到均衡状态时的一条线，它反映
某些相关经济变量（或指标）相互
联动的情况。I代表投资，S代表储
蓄。
r3
r2
r1
O
LS
y1
y2
LS曲线
y3
y
LS曲线的推导
✓ 两部门经济中总需求等于总供给是指 ：
CI CS
✓ 经济均衡的条件是 ： I=S
➢ 收入增加到Y2，实际货币需求曲线向右上方移位至L2, 产生新均衡点为E2。
针对所有收入水平,完成同样的操作,就会产生一系列的点,连接起来就形成了
LM 曲线。
令实际货币需求=实际货币供给：
可得到：
M
kY hr
P
1
M
r kY
h
P
LM曲线的斜率和变动
➢ LM曲线上的三个区域
✓ 假定消费函数为：C
Y
✓ 均衡收入决定的公式：Y
（ I）（
/ 1 ）
✓ 若计划投资与利率的线性函数关系为：
最终得到均衡收入的公式： Y
I e dr
e dr
1
LS曲线的推导
使用投资函数曲线和凯恩斯主义交叉图
来推导IS曲线
使用投资函数曲线和储蓄函数曲线图推
区域
产品市场
货币市场
Ⅰ
I S ，有超额产品供给
L M 有超额货币供给
Ⅱ
I S ，有超额产品供给
L M 有超额货币需求
Ⅲ
I S ，有超额产品需求
L M 有超额货币需求
Ⅳ
第11章IS--LM模型
对货币需求的动机有三种： 对货币需求的动机有三种： 交易动机。 （1）交易动机。人们为了进行日常交易的方便而 持有一部分货币。（主要取决于收入） 持有一部分货币。（主要取决于收入） 。（主要取决于收入 （2）预防动机（谨慎动机）。指人们为了预防意 预防动机（谨慎动机） 外支出而持有一部分货币。（主要取决于收入） 外支出而持有一部分货币。（主要取决于收入） 。（主要取决于收入 投机动机。 （3）投机动机。为了遇到投资能获得巨额利润的 有利时机而必须持有一部分货币。 有利时机而必须持有一部分货币。
2.投资是利率的减函数 2.投资是利率的减函数 如果投资使用借贷资本，则支付的利息是投资成本。 如果投资使用借贷资本，则支付的利息是投资成本。 如果投资使用自有资本，则损失的利息收入是投资成本。 如果投资使用自有资本，则损失的利息收入是投资成本。 投资与利率成反方向变动。 投资与利率成反方向变动。
Y=
（ C0 + I ） 1– b
代入投资函数
1
Y=
（ C0 + L - dR ） 1– b
1
R（利率） （利率） IS
R与Y反方向变动 与 反方向变动
O
IS曲线 曲线
Y（国民收入） （国民收入）
为什么产品市场达到均衡时， 与 反方向变动 反方向变动? 为什么产品市场达到均衡时，R与Y反方向变动?
R（利率） （利率） M m= P
O
m0
货币供给量与利率无关
m（货币供给量） 货币供给量）
二、货币市场的均衡条件 — LM曲线的含义 曲线的含义
货币需求= 货币需求=货币供给 即 m=L=L1+L2 （见P261推导） P261推导） 推导
Y=
M p·k