第三章 期货合约与期货市场
期货合约与期货交易制度
交易者在进行期货交易时，需 按照规定缴纳一定比例的保证 金。
当市场价格波动导致保证金不 足时，交易者需及时追加保证 金，否则将被强制平仓。
涨跌停板制度
01
涨跌停板制度是控制期货价格波动幅度的风险控制制度。
02
根据涨跌停板制度，每个期货合约在一个交易日内的价格波动
不得超过规定的涨跌幅度。
当市场价格触及涨跌停板时，交易将暂停一段时间，待价格稳
金融期货市场将继续扩大规模
随着全球金融市场的不断发展和金融创新的涌现，金融期货市场将不断扩大规模，提供更 多元化的交易品种和策略。
金融期货将更加注重风险管理
随着金融市场的波动性增加，金融期货将更加注重风险管理，为投资者提供更加安全、稳 定的交易环境。
金融期货将更加智能化和自动化
随着科技的发展，金融期货市场将更加智能化和自动化，提高交易效率和降低交易成本。
内外投资者参与。
03
中国期货市场将加强风险管理
为了保障市场的稳定和健康发展，中国期货市场将加强风险管理，提高
风险控制能力。
THANKS
感谢观看
跨市场套利
利用不同交易所的期货合 约之间的价差进行套利。
跨品种套利
利用相关度较高的不同品 种的期货合约之间的价差 进行套利。
单边交易策略
趋势跟踪
跟随市场趋势进行买入或卖出，以赚取盈利。
反转策略
在市场价格达到一定水平时进行反向操作，以赚取盈利。
资金管理技巧
分批进场
将资金分批投入市场，以降低单次投资的风险。
设置止损点
在投资前设定一个止损点，一旦市场价格达到该点即进行平仓操 作，以控制亏损。
风险管理
根据个人风险承受能力和投资目标，合理配置资产，以降低投资 风险。
第三章 期货合约与期货交易制度-当日无负债结算制度概念
2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第三章 期货合约与期货交易制度
知识点：当日无负债结算制度概念
● 详细描述：
当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。
当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算机构规定的时间内向账户中追加保证金，以做到“当日无负债”。
例题：
1.在每日交易结束后，交易所要对会员进行结算，当会员发生亏损导致保证
金不足时，交易所应立即对其实施强行平仓，以控制风险。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：当交易发生亏损，进而导致保证金账户资金不足时，则要求必须在结算机构规定的时间内向账户追加保证金。
2.当期货公司按规定对保证金不足的客户进行强行平仓时,强行平仓的有关
费用和发生的损失由()承担。
A.该客户
B.该客户与期货公司共同
C.期货公司
D.期货交易所、期货公司、该客户共同
正确答案：A
解析：考查当日无负债结算制度的内容。
3.客户保证金不足时，期货公司可以采取的措施为（）。
A.追加保证金
B.自行平仓
C.收取违约金
D.以上均做法正确
正确答案：A,B
解析：客户保证金不足时，期货公司应及时追加保证金或者自行平仓。
第三章 期货合约与期货交易制度-保证金及盈亏的计算
2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第三章 期货合约与期货交易制度知识点：保证金及盈亏的计算● 定义：保证金及盈亏计算实例● 详细描述：例子1某会员在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手１0吨），成交价为4000元/吨，同一天该会员平仓卖出20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5％。
该会员上一交易日结算准备金余额为1100 000元，且未持有任何期货合约。
则客户的当日盈亏（不含手续费、税金等费用）情况为：（1）当日盈亏=（4030－4040）×20×10+（4040－4000）×40×10=14 000（元）（2）当日结算准备金余额=1100 000－4040×20×10×5％+14000=1 073 600（元）更为简便易懂的计算方法：买入（开仓）40手 4000元/吨卖出（平仓）20手 4030元/吨持仓（当日）20手 4040元/吨（结算价）平仓盈利=20×30×10=6000元持仓盈亏=40×20×10=8000元例子24月2日，该会员再买入8手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4060元/吨，则其账户情况为：（1）当日盈亏为：（4060-4030）×8×10+（4040-4060）×（20-40）×10=6400（元）（2）当日结算准备金余额为：1 073 600+4040×20×10×5％-4060×28×10×5％+6400=1 063560（元）更为简便易懂的计算方法：买入（开仓）8手 4030元/吨卖出（平仓）0手持仓（历史）20手 4040元/吨合计持仓（当日）28手 4060元/吨持仓盈亏=30×8×10+20×20×10=6400元例子34月3日，该会员将28手大豆合约全部平仓，成交价为4070元/吨，当日结算价为4050元/吨，则其账户情况为：（1）当日盈亏为:（4070-4050）×28×10+（4060-4050）×（0-28）×10=2800（元）（2）当日结算准备金余额为:1063560+4060×28×10×5％+2800=1 123 200（元）更为简便易懂的计算方法：买入（开仓）0手卖出（平仓）28手 4070元/吨持仓（当日）28手 4060元/吨持仓盈亏=10×28×10=2800元例题：1.某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易保证金为116050元，当日交易保证金为186000元，当日平仓盈亏为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元。
期货基础知识第三章 期货合约与期货交易制度
第三章期货合约与期货交易制度1.在我国，期货保证金存管银行享有的权利和应履行的义务在不同的结算制度下存在差异。
（）A.正确B.错误答案:A2.集合竞价未产生成交价格的，以上一日收盘价作为开盘价。
（）A.正确B.错误答案:B3.期货合约各项条款的设计对期货交易有关各方的利益是至关重要的，但对期货交易是否活跃并无影响。
（）A.正确B.错误答案:B4.在中国境内，中国期货市场监控中心建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件。
（）A.正确B.错误答案:A5.在期货结算时，未平仓期货合约均以当日收盘价作为计算当日盈亏的依据。
（）A.正确B.错误答案:B6.期货交易的交割，在交割仓库的组织下进行。
交割仓库不得限制实物交割总量。
（）A.正确B.错误答案:B7.止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格，应离市场价格越远越好。
（）A.正确B.错误答案:B8.在期货交易中，只有买方必须缴纳一定的保证金，用于结算和保证履约。
（）A.正确B.错误答案:B9.最小变动价位如果过小，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于交易者进行交易。
（）A.正确B.错误答案:B10.同种商品期货价格和现货价格的变动趋势虽然相同，但变动幅度在多数情况下是不相同的。
（）A.正确B.错误答案:A11.涨跌停板制度限定了每一交易日的价格波动，交易所、会员和客户的损失可被控制在相对较小的范围内。
（）A.正确B.错误答案:B12.为保证期货交易的顺利进行，交易所制定了相关风险控制制度，包括（）等。
A.大户持仓报告制度B.保证金制度C.当日无负债结算制度D.持仓限额制度答案:A,B,C,D13.关于期货合约最小变动值，以下说法正确的有（）。
A.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约价值B.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×报价单位C.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约乘数D.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×交易单位答案:C,D14.下列关于期转现交易，说法正确的有（）。
期货基础知识讲解
期货基础知识讲解期货是一种金融衍生品，它的价格是根据标的资产（如大宗商品、股票、债券等）的走势而波动的合约。
期货市场是一个重要的金融市场，为投资者提供了很多机会。
在本文中，我们将详细介绍期货市场的基础知识，包括期货合约、交易所、杠杆效应以及期货市场的风险管理等内容。
一、期货合约期货合约是期货市场的基本单位，它规定了标的资产数量、质量、交割地点和交割日期等。
每个期货合约都有一个到期日，也就是交割日期，投资者可以选择在到期日以前进行平仓交易，或者选择持有至到期日并进行实物交割。
期货合约的价格是根据供求关系决定的，投资者可以通过买入多头合约或卖出空头合约来获取利润。
二、交易所期货交易所是期货市场中的中央交易场所，它提供了一个公平、透明、有序的交易环境。
目前全球有很多期货交易所，包括芝加哥商业交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）、上海期货交易所（SHFE）等。
投资者可以通过交易所的会员进行期货交易，交易所也负责监管市场参与者的行为，确保市场的正常运行。
三、杠杆效应期货市场的一个显著特点是杠杆效应，投资者只需支付一部分保证金即可控制更大价值的期货合约。
杠杆交易使得投资者可以通过少量资金进行大额投资，从而有机会获取高额回报。
然而，杠杆效应也意味着投资者的损失可能超过初始投资金额，因此投资者在进行期货交易时需要谨慎管理风险。
四、期货市场的风险管理在期货市场中，投资者面临着价格波动、流动性风险、操作风险等多种风险。
为了降低风险，投资者可以采取以下措施：1.定期进行风险评估和控制，制定合理的投资策略。
2.合理管理资金，避免过度杠杆化和集中投资。
3.设置止损位和盈利目标，及时止损和止盈。
4.密切关注市场动态，及时调整仓位和交易策略。
五、期货市场的参与者期货市场有多种参与者，包括投机者、套保者、生产者和交易商等。
投机者是为了通过预测市场走势获取利润而参与期货交易的个人或机构，他们承担较高的风险。
套保者是为了规避风险而参与期货交易的个人或企业，他们的目的是通过期货合约的对冲作用来平衡现货持仓的价值变动。
第三章 期货合约与期货交易制度-强行平仓制度的情形
2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第三章 期货合约与期货交易制度知识点：强行平仓制度的情形● 定义：强行平仓是指按照有关规定对会员或客户的持仓实行平仓的一种强制措施，其目的是控制期货交易风险。
强行平仓分为两种情况：一是交易所对会员持仓实行的强行平仓；二是期货公司对客户持仓实行的强行平仓。
● 详细描述：1.因账户交易保证金不足而实行强行平仓。
2.因会员（客户）、违反持仓限额制度而实行强行平仓。
3.会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；4.客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定；5．因违规受到交易所强行平仓处罚的；6．根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；7．其他应予强行平仓的。
例题：1.以下关于强行平仓的说法，正确的是（）A.交易所可以对会员实行强行平仓B.交易所可以对非会员实行强行平仓C.交易所可以对客户实行强行平仓D.期货公司可以对客户实行强行平仓正确答案：A,D解析：B选项错在非会员不能进入交易所，更不可能交易所对其实行强行平仓C选项错在交易所不会直接对客户实行强行平仓2.会员结算准备金小于零并未能在规定时限内不足的，需对其实行强行平仓A.正确B.错误正确答案：A解析：结算准备金不足会导致违约风险，如不强制平仓会影响其他正常会员或客户利益3.如果期货价格波动较大,保证金不能在规定时间内补足,交易者可能面临强行平仓的风险,这种风险属于()。
A.强行平仓风险B.市场风险C.操作风险D.技术风险正确答案：A解析：考察强行平仓制度的内容。
4.客户交易保证金不足的，交易所应立即对其持仓实行强行平仓。
A.正确B.错误正确答案：B解析：客户账户交易保证金不足的，客户未能按照期货交易所应通知及时追加保证金或者主动减仓，且市场行情仍朝其持仓不利的方向发展时，期货交易所应对其持仓实行强制平仓。
第三章 期货合约与期货交易制度-停止限价指令的概念
2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第三章 期货合约与期货交易制度
知识点：停止限价指令的概念
● 定义：
停止限价指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令。
● 详细描述：
停止限价指令的特点是可以将损失或利润锁定在预期的范围，但成交速度较止损指令慢，有时甚至无法成交。
止损指令是变成市价指令，停止限价指令是变成限价指令
例题：
1.停止限价指令是当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价
指令予以执行的一种指令。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：停止限价指令是当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令
2.停止限价指令有时无法成交。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：停止限价指令由于是达到触发价时变成限价指令，因此具备限价指令的特征，即交易速度慢且有时无法成交。
期货市场名词解释
期货市场名词解释期货市场是金融市场中的一种特殊交易场所，也被称为期货交易市场。
在期货市场中，交易双方通过签订期货合约来约定在未来某个特定时间点以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产。
期货市场名词主要涉及期货合约、交易所、保证金、合约规模、交割等概念，下面将对这些名词进行详细解释。
一、期货合约期货合约是期货市场中的基本交易工具，它规定了标的资产、合约规模、交割月份等基本信息。
期货合约通常包括期货品种、合约月份、最后交割日等要素。
期货合约的标的资产可以是商品、金融资产、股票指数等。
合约月份是期货合约约定的交割月份，最后交割日是期货合约最后一天可以进行实物交割的日子。
二、交易所交易所是进行期货交易的场所，也是提供期货交易服务的机构。
交易所通过建立交易平台、制定交易规则、监管市场秩序等方式来保证期货市场的正常运行。
常见的期货交易所有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所等。
三、保证金保证金是投资者在进行期货交易时需要缴纳的一定金额。
保证金是投资者对未来合约履行的一种担保，也是交易所为了维持市场稳定而设立的一种措施。
保证金通常以百分比形式计算，投资者需要按照交易所规定的比例缴纳，交易所会根据市场波动情况进行调整。
四、合约规模合约规模是期货合约中约定的最小交易单位数量，也称为每手交易量或交易单位。
合约规模的大小取决于不同的期货品种，例如在股票指数期货中，合约规模通常是一手代表一定数量的指数。
五、交割交割是期货合约到期后的一种行为，指买方按照合约约定购买商品或资产，卖方按照合约约定交付商品或资产的过程。
交割有实物交割和现金交割两种方式，具体的交割方式取决于期货合约的约定。
在期货市场中，掌握这些名词的含义对于投资者来说非常重要。
了解期货合约的特点、交易所的规则、保证金的缴纳方式、合约规模的大小以及交割的方式，有助于投资者在期货交易中做出明智的决策，有效管理风险，获取预期的投资回报。
随着对期货市场名词的深入理解，投资者可以提高对市场的把握能力，优化投资策略，取得更好的投资效果。
《期货市场学》课程教学活动大纲
期货市场学复习提纲第一章现代期货市场的产生和形成◆教学目的：通过学习，首先简单了解期货市场的产生和形成过程，其次掌握芝加哥交易所在现代期货市场的形成过程中的重要作用，第三，了解现代期货市场最终形成的标志，最后应该掌握期货市场在现代经济生活中的作用。
◆教学重点和难点：本章的重点是期货市场的产生和形成过程、芝加哥商品交易所CBOT与现代期货市场的形成、期货市场的作用；难点是期货市场的作用。
◆主要教学内容及要求：了解：期货市场的产生和形成过程理解：芝加哥商品交易所CBOT与现代期货市场的形成。
掌握：期货市场的作用。
第二章期货交易的对象——期货合约◆教学目的：通过学习，首先应了解期货合约、对冲平仓、实际交割以及现金结算等基本概念；其次，对于期货商品的构成条件、期货合约的内容以及期货合约的履约方式和交易方式等内容要全面了解；最后，简单了解期货合约的种类。
◆教学重点和难点：本章的重点是期货合约与远期现货合约之间的差别、期货商品的构成条件、期货合约的主要内容、期货合约履约方式、期货合约的交易方式、期货合约的种类；难点是期货合约的主要内容、期货合约履约方式、期货合约的交易方式。
◆主要教学内容及要求：了解：期货合约的种类。
理解：期货商品的构成条件。
掌握：期货合约的内容以及期货合约的履约方式和交易方式等内容。
熟练掌握：期货合约、对冲平仓、实际交割以及现金结算等基本概念。
第三章期货市场的构成◆教学目的：通过本章的学习，重点掌握期货交易所的组织形式、职能、管理体制；期货清算所的组织形式及其在期货交易过程中的特殊作用、了解清算所的清算过程；了解期货交易的主要参加者。
通过学习，应该对期货市场的构成有比较全面的了解。
◆教学重点和难点：本章的重点是期货交易所的组织形式、职能、管理体制，期货交易所、期货清算所、期货交易的参加者，期货清算所的组织形式及其在期货交易过程中的特殊作用，清算所的清算过程，期货交易的主要参加者，理解期货市场的构成；难点是期货交易所的组织形式、职能、管理体制，期货清算所的组织形式及其在期货交易过程中的特殊作用，清算所的清算过程，期货交易的主要参加者。
第三章 期货合约与期货交易制度-期货合约概念
2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第三章 期货合约与期货交易制度
知识点：期货合约概念
● 定义：
期货合约是标准化合约
● 详细描述：
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
期货合约是期货交易的对象，期货交易参与者正是通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。
例题：
1.期货合约是指由()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一
定数量和质量标的物的标准化合约。
A.期货交易所
B.期货公司
C.中国证券会
D.中国期货业协会
正确答案：A
解析：期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
2.期货交易的对象是标准化期货合约标的物.
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：期货交易对象是标准化期货合约而非其标的物，交易对象是标的物的为现货交易
3.期货合约标准化指的是除()外,其所有条款都是预先规定好的,具有标准化
的特点。
A.交割日期
B.货物品质
C.交易单位
D.交易价格
正确答案：D
解析：期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
第三章 期货合约与期货交易制度-涨跌停板制度内涵
2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第三章 期货合约与期货交易制度知识点：涨跌停板制度内涵● 定义：涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。
● 详细描述：涨跌停板制度能够锁定会员和客户每一交易日所持有合约的最大盈亏，因而为保证金制度和当日结算无负债制度的实施创造了有利条件。
例题：1.根据涨跌停板制度,期货合约在一个交易日中的交易价格（）规定的涨跌限价。
A.可以等于B.不可以等于C.不可以小于D.不可以大于正确答案：A,C,D解析：涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价，不能成交。
2.我国某豆粕期货合约某日的结算价为2422元/吨，收盘价为2430元/吨，若豆粕期货合约的涨跌停板幅度为±4%，则下一交易日的跌停板为（）元/吨。
A.2332.8B.2326C.2324D.2328.96正确答案：B解析：期货交易中的涨跌停板是以合约上一交易日的结算价位基准确定的，涨跌停板幅度是4%，2422*（1-4%）=2325.12（元/吨），又因为最小变动单位为1元/吨，要选比2325.12大的最近的1的倍数，所以跌停板为2326元/吨。
3.某日,某期货合约的收盘价是17210元/吨,结算价为17240元/吨,该合约的每日最大波动幅度为±3%,最小变动价位为10元/吨,则该期货合约下一交易日涨停板价格是()元/吨。
A.16720B.16722.8C.17757.2D.17760正确答案：D解析：该期货合约每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价的±3%。
算得涨跌范围为(17757.2,16722.8)。
由于其最小变动价位为10元/吨,因此取[17760,16720]。
4.期货交易报价时,超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价()。
期货交易管理条例(2013年修订）
期货交易管理条例(2013年修订）文章属性•【制定机关】国务院•【公布日期】2013.07.18•【文号】国务院令第638号•【施行日期】2013.07.18•【效力等级】行政法规•【时效性】已被修改•【主题分类】期货正文期货交易管理条例（2007年3月6日中华人民共和国国务院令第489号公布根据2012年10月24日《国务院关于修改〈期货交易管理条例〉的决定》第一次修订根据2013年7月18日《国务院关于废止和修改部分行政法规的决定》第二次修订）第一章总则第一条为了规范期货交易行为，加强对期货交易的监督管理，维护期货市场秩序，防范风险，保护期货交易各方的合法权益和社会公共利益，促进期货市场积极稳妥发展，制定本条例。
第二条任何单位和个人从事期货交易及其相关活动，应当遵守本条例。
本条例所称期货交易，是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。
本条例所称期货合约，是指期货交易场所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约。
本条例所称期权合约，是指期货交易场所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物（包括期货合约）的标准化合约。
第三条从事期货交易活动，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。
禁止欺诈、内幕交易和操纵期货交易价格等违法行为。
第四条期货交易应当在依照本条例第六条第一款规定设立的期货交易所、国务院批准的或者国务院期货监督管理机构批准的其他期货交易场所进行。
禁止在前款规定的期货交易场所之外进行期货交易。
第五条国务院期货监督管理机构对期货市场实行集中统一的监督管理。
国务院期货监督管理机构派出机构依照本条例的有关规定和国务院期货监督管理机构的授权，履行监督管理职责。
第二章期货交易所第六条设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批。
第三章期货合约与期货交易制度
第三章期货合约与期货交易制度一、单项选择题1、中国金融期货交易所的股票指数期货合约采用（）交割。
A、实物交割方式B、现金交割方式C、背书转让D、实物交割和现金交割相结合的方式2、按照结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程是（）。
A、交割B、竞价C、成交D、平仓3、下列关于逐日盯市和逐笔对冲两种结算方式区别的说法中，错误的是（）。
A、逐日盯市是依据当日无负债结算制度，每日计算当日盈亏；而逐笔对冲则是每日计算自开仓之日起至当日的累计盈亏，计算的是最终盈亏B、逐日盯市对当日盈亏计算时，把未平仓合约的盈亏作为持仓盯市盈亏，累计入当日结存，而逐笔对冲将其作为浮动盈亏不计入当日结存C、两者对历史持仓结算时，采用的价格不同D、两者保证金占用、追加保证金的参数值不一样4、在我国商品期货市场上，客户的结算通过（）进行。
A、交易所B、结算公司C、期货公司D、中国期货保证金监控中心5、下列关于公开喊价方式的说法中，错误的是（）。
A、公开喊价方式属于传统的竞价方式B、公开喊价方式分为连续竞价制和一节一价制C、在连续竞价的时候交易者报价只能发出声音不能做手势以免误会D、一节一价制曾经在日本较为普遍6、当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的指令是（）。
A、止损指令B、停止限价指令C、触价指令D、限价指令7、能够直接进入期货交易所进行交易的是（）。
A、交易所会员B、大客户C、法人投资者D、普通投资者二、多项选择题1、买卖双方进行期转现有两种情况，关于这两种情况表述正确的是（）。
A、在期货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现B、买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定C、买卖双方为期货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定D、在现货市场有反向持仓双方，拟用标准仓单或标准仓单以外的货物进行期转现2、实物交割必不可少的环节包括（）。
期货基础知识课堂笔记
期货基础知识课堂笔记第一章：期货市场概述期货市场是指交易各种标准化合约的场所，主要用于进行商品、金融等资产的交易。
它是金融市场的重要组成部分，具有重要的价格发现、风险管理等功能。
期货市场的参与者主要包括投资者、交易所、期货公司等。
1.1 期货市场的定义及特点期货市场是以合约为基础的衍生品市场，合约是期货交易的核心。
期货合约具有标准化、交易便利、交易规模大等特点。
期货市场主要分为实物交割和现金交割两种形式。
1.2 期货市场的功能（1）价格发现功能：期货市场通过交易活动来反映市场供求关系，形成合理的市场价格。
（2）风险管理功能：投资者可以利用期货市场进行套期保值，降低风险。
（3）投机与套利功能：投资者可以利用期货市场实现投机和套利的目的。
第二章：期货合约2.1 期货合约的定义期货合约是指交易双方约定在未来某一特定时间和地点交割一定数量商品的合约。
2.2 期货合约的要素期货合约的要素包括标的物、交割品质、交割时间、交割地点、交割方式等。
2.3 期货合约的品种主要的期货合约品种包括商品期货、金融期货、股指期货等。
商品期货包括农产品、能源产品、金属产品等。
第三章：期货交易3.1 期货交易流程期货交易的一般流程包括开户、入金、下单、交易确认、资金结算等环节。
3.2 期货交易的交易所期货交易所是期货市场的核心机构，主要负责期货合约的交易和清算。
全球主要的期货交易所包括芝加哥商品交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）等。
3.3 期货交易的参与者期货交易的参与者主要包括投资者、期货公司、交易所等。
投资者可以是散户投资者、机构投资者等。
第四章：期货交割4.1 期货交割的基本概念期货交割是指按合约约定的商品数量、质量、时间和地点进行实物交收的过程。
4.2 期货交割方式期货交割方式包括实物交割和现金交割两种形式。
实物交割是指买方和卖方通过交割仓库实际交割商品。
现金交割是通过支付现金来结算差价。
第五章：期货交易策略5.1 期货交易的基本原则期货交易的基本原则包括风险控制、合理规划、灵活应对等。
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一、期货合约及其主要条款（续）
• （10）交割方式：交割方式分为实物交割和现金交割两种。商品期货、股票期货、 外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货 通常采用现金交割方式。
• 其他期货中介与服务机构：期货市场上还有保证金存管银行、交割仓库、期货信息咨询 机构等。还有会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等服务机构 。
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二、期货市场组织机构与期货交易者（续）
• 4.期货交易者：从交易目的上看，期货合约的交易者也有套期保值者、套利者和投 机者三类。个人投资者参与期货交易，投机者较多；工商企业则更多的从生产经营 的角度出发，通过期货交易实现降低风险暴露，套期保值的目的；而养老金、共同 基金等大型基金的管理者参与期货市场则有时是利用期货交易的杠杆效应及交易便 利实现其资产组合的目的。
• （3）报价单位与最小变动单位：报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价 所使用的单位，即每计量单位的货币价格。例如，国内阴极铜、铝、小麦、大豆等 期货合约的报价单位以元（人民币）/吨表示。
• 最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小 变动数值，例如，上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元/吨，即每手合 约的最小变动值是5元/吨×5吨=25元。
• 国际上，期货结算机构通常采用分级结算制度，即只有结算机构的会员才能直接得到结 算机构提供的结算服务，非结算会员只能由结算会员提供结算服务。
• 我国境内的四家期货交易所的结算机构均是交易所的内部机构，期货结算制度分为全员 结算制度与会员分级结算制度。郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实 行的是全员结算制度，而中国金融期货交易所实行的是国际上通行的分级结算制度。
结算机构
多方1
空方1
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未平仓合约1
卖方
会员期货经纪公 司
卖方交易员确认 成交 会员期货经纪公 司
确认卖出
卖方新增1空1头头
寸1
四、理解期货交易信息
• 期货市场的常用术语： • 多头与空头、多头头寸与空头头寸、市场未平仓头寸 • 开盘价、收盘价、最新价、结算价、昨收盘、涨跌 • 成交量、持仓量、持仓限额
• 交易所为场外衍生品交易提供结算服务，成为发展的新趋势。
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二、期货市场组织机构与期货交易者（续）
• 3.期货中介与服务机构：从广义上讲，期货交易所和期货结算机构都是期货交易的 中介与服务机构。除此之外，尚有一些其他的期货中介与服务机构对期货的交易也 都发挥着重要作用。其中包括：
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一、期货合约及其主要条款（续）
• （4）每日价格最大波动限制 • （5）交割期条款：包括交割月份，交割日期。 • （6）最后交易日 ：过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或
现金交割。 • （7）交割等级 ：商品期货规定有准许在交易所上市交易的合约标的物的统一的、
36740 190
90 196
4450
18
1611 36650 36900 36960 36670 36890
36750 240 100 80
3140
-20
1612 36730 36930 36990 36320 36320
36690 -410 -40 148
3106 102
1701 36750 36900 36900 36690 36810
• （11）交易代码 ：交易所对每一期货品种都规定了交易代码。如中国金融期货交 易所沪深300指数期货的交易代码为IF，郑州商品交易所白糖期货为SR，大连商品 交易所豆油期货交易代码为Y，上海期货交易所铜期货的交易代码为CU。
• （12）保证金：每种期货都设有最低保证金要求。因每日盯市结算制度，交易账户 的保证金处在不断变化之中。但是，保证金的数量必须在最低保证金要求之上，一 旦少于这一要求，客户就要按规定及时追加保证金。
• 期货公司：期货公司代理客户进行期货交易。在国外，充当期货公司作用的机构称为期 货佣金商(futures commission merchants,FCM)。
• 介绍经纪商：介绍经纪商(Introducing Broker,简称IB)是指机构或个人接受期货经纪商委托， 介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务。在我国，为期货公司提供中间介绍业务 的证券公司就是介绍经纪商，称券商IB。
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五、期货的保证金制度与逐日盯市（续）
3.逐日盯市结算制度 • 期货交易一方的盈利就是另一方的亏损。期货结算机构对期货交易的盈亏进行结算，
并根据结算结果进行资金划转。 • 在逐日盯市结算制度（或称为当日无负债结算制度）下，结算机构在每日收盘后计
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二、期货市场组织机构与期货交易者
• 期货市场由期货交易所、期货结算机构、期货中介与服务机构、投资者、期货监督 管理与行业自律机构组成。其中，中介与服务机构包括期货公司、介绍经纪商、保 证金安全存管银行、交割仓库等。
• 1.期货交易所：期货交易所在期货交易中居于核心地位。期货交易所为期货交易提 供场所、设施、相关服务和交易规则，本身并不参与期货交易。期货交易所的主要 作用包括以下5项：
1605 36330 36570 36780 36340 36570
36530 240 200 48280 150570 -2044
1606 36430 36610 36900 36420 36600
36590 170 160 15028 57290
334
1607 36480 36660 36910 36460 36740
36770 60
20 28
2356
-4
小计
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401834 702022 / -19304
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五、期货的保证金制度与逐日盯市
1.期货保证金 • 期货合约的买卖双方需要在其开户的期货公司缴存一定的保证金，才能参与期货交
易。保证金一般仅占期货合约价格的很小的一个比例，目的在于为合约的履约提供 担保，并用于每日的结算。 • 不同期货合约的最低保证金要求不同，最低保证金的设定考虑的是因市场价格变化 而导致违约事件发生时可以承担的最大损失。也就是面临风险的高低。 • 国际期货市场上，保证金制度一般还有如下特点： • 第一，对不同交易者要求的最低保证金不同。 • 第二，交易所可根据市场的变化调整保证金水平。 • 第三，保证金的收取是分级进行的。
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三、期货交易流程
买方
会员期货经纪公 司
交易池交易员或 电子交易系统
交易池交易员或 电子交易系统
买方交易员确 认成交
会员期货经纪公 司
确认买入
买方20新20/增7/ 多头头 寸1 5
买方
公开喊价或电子 交易系统竞价成 交并记录在案
报告买入
报告卖出
1.期货合约的种类： 根据合约交易标的资产的不同，期货合约也可以分为两大类：商品期货与金融期货。 商品期货主要有：农产品期货、金属期货、能源期货 金融期货主要有：外汇期货、利率期货、股票与股票指数期货
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一、期货合约及其主要条款（续）
2.期货合约的关键化特征： • 场内交易 • 标准化合约 • 保证金交易 • 当日无负债结算制度
算、检查保证金余额，对所有客户的持仓根据结算价进行结算，有盈利的划入，有 亏损的划出。通过适时发出追加保证金通知，使各客户的保证金维持在一定水平之 上，以防止负债现象发生。 • 在每一交易日结束后，结算机构根据全日成交的情况计算出当日结算价，据此计算 每个会员持仓的浮动盈亏，调整会员保证金账户的可动用余额。若调整后的保证金 余额小于维持保证金，交易所便发出通知，要求在下一个交易日开市之前追加保证 金。若会员单位不能按时追加保证金，交易所将有权强行平仓。
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一、期货合约及其主要条款（续）
3.期货合约的主要条款：
• （1）合约名称：合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。
• （2）交易单位／合约价值：交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表 的标的物的数量。合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。
36640 260 160 3944 24534
870
1608 36580 36730 37000 36520 36730
36640 150
60 1184 11692 -266
1609 36670 36810 37040 36580 36790
36720 120
50 440
6190 -184
1610 36650 36860 36970 36610 36840
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四、理解期货交易信息（续）
05 ( )
上
日海
周 五
期 货 交
易
所
期
货
合
约
行
情
2016 02
年
20月20/7/