2020年中国投连险市场分析报告
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9.43
同方全球成长型 4.18
同方全球稳健型 0.27
同方全球安全型 0.07
同方全球安逸型 0.02
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
8/21
5.附表：华宝投连险分类排名
附表 1 指数型投资账户排名（一级分类，%）
数据截止日期：2020/7/31
2020 年以来
投资账户名称
回报 排名
光大永明指数型
48.15 1/6
中德安联指数优势型
12.78 4/6
建信指数成长型
29.40 2/6
中英指数型
13.02 3/6
中英指数增强型
12.50 5/6
同方全球指数加强型
8.88 6/6
2020 年 7 月
回报 排名
12.35
1/6
10.87
2/6
10.76
3/6
10.10
4/6
9.97
5/6
9.43
6/6
19.42
5/6 同方全球
附表 2 激进型投资账户排名（一级分类，%）
数据截止日期：2020/7/31
2020 年以来
投资账户名称
回报 排名
太平价值先锋型
56.90
1/45
同方全球精彩型
44.11
3/45
中意积极进取
40.79
4/45
平安精选权益
39.57
6/45
同方全球积极型
33.83 15/45
增强债券型
全债型
货币型
类固定收益型
20
5
10
0
0
-5 资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
-10 资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
表 6：二级账户 7 月收益情况统计
一级分类 二级分类
指数型 激进型
账户个数
6
45
均值(简单平均,%) 10.58 11.32
最大值(%)
12.35 18.69
最小值(%)
3.2. 保险资金运用情况对比
图 2：2020 年 6 月保险资金运用结构(%)
图 3：2020 年 5 月保险资金运用结构(%)
保险资运用结构 （2020年6月规模占比%）
保险资运用结构 （2020年5月规模占比%）
银行存款
银行存款
债券
股票和证券投 资基金 其他投资
37.98% 13.25%
债券
股票和证券投资 基金 其他投资
进取
平衡
型
成长
型
型
增值
型
稳定
型
型
安益
平稳型
型
型
2020年7月 12.70
12.43
11.49
11.02
10.93
8.15
6.34
3.16
1.58
1.16
1.03
0.38
0.12
0.11
0.10
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
14.00
12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00 2020年7月
9.43
1.69
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
混合型
混合激进型 混合保守型
38
22
9.44
6.07
15.00
14.13
2.80
0.86
债券型
增强债券型 全债型
18
15
1.27
1.15
2.72
3.16
-0.20
0.11
货币型
39 0.13 1.03 -0.43
类固定 收益型
28 0.56 4.11 -0.52
股票指数
7 月涨跌幅
美国：道琼斯工业指数
2.38%
英国：富时 100 指数
-4.41%
日本：东京日经 225 指数
-2.59%
香港：恒生指数
0.69%
资料来源：Wind，市场研究部
数据日期：2020 年 7 月 1 日至 2020 年 7 月 31 日
2.2.国内市场概览
2020 年 7 月中国市场主要指数表现如下表。
20.59
3/6
19.72
4/614.78来自6/6最近 2 年回报
排名
87.05
1/6
29.78
5/6
43.67
2/6
32.85
3/6
31.02
4/6
23.42
6/6
最近 3 年
回报
排名
公司
91.56
1/6 光大永明
17.73
6/6 中德安联
37.00
2/6 建信人寿
31.76
3/6 中英
29.07
4/6 中英
太平策略成长型
54.20
2/45
陆家嘴国泰增长型
30.91 19/45
汇丰汇锋进取
35.72 11/45
招商信诺锐取 A 型
35.76 10/45
恒安标准进取 型
11.59
恒安标准成长 型
9.43
恒安标准
恒安标准平衡 型 6.74
恒安标准灵活 配置
4.11
恒安标准债券 型
2.97
恒安标准现金 型
0.09
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
7/21
光大永明
14.00 12.00
10.00
8.00 6.00
4.00
2.00 0.00
-2.00
资料来源：中国银保监会，市场研究部
资料来源：中国银保监会，市场研究部
4. 中国投连险 2020 年 7 月分类排名
4/21
我们将 2017 年至最新的投连险回报数据进行了排名比较，同时提供了 1 个月、3 个 月、6 个月、1 年、2 年和 3 年的回报排名。
4.1.投连险总体回报率情况点评
2020 年 7 月份排名体系内账户共 211 个，全月投连险账户单月平均收益 5.34%。 我们将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险指数，并将 其与沪深 300 指数做对比，7 月份权益市场震荡攀升，全月激进型投连险指数收益率 11.32%，沪深 300 指数收益率为 12.75%，截止至 2020 年 7 月底，激进型投连险指数收 于 217.49 点，调整后的可比沪深 300 指数收于 87.95 点。 图 4：激进型投连险指数走势图（2007.12-2020.07） 250
2020 年中国投连险 市场分析报告
2020 年 9 月
1. 华宝投连险分类的标准
我们根据不同的风险收益结构，将国内现有的投连险品种进行了两级分类。其中， 一级分类有 6 类，分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型，以及类固定收益 类（2014 年 8 月期新增）。二级分类共有 8 类，将一级分类中的混合型细分为混合激进 型和混合保守型，将债券型细分为增强债券型和全债型。
指数化策略
激进型
激进型
权益配置比例在 70%以上
80%以上
混合型
混合激进型 混合保守型
权益配置比例在 40－70% 权益配置比例在 40%以下
50%-80% 20－50%
债券型
增强债券型 全债型
可投债券型基金，或者少量权益类投资 不投资权益，仅投资于债券和货币市场
20%以下 80%债券
货币型
货币型
投资于货币市场比例在 80%以上
中意人寿
15.00
10.00
5.00
0.00
2020年7月
中意积极进 取
16.26
中意增长理 财
13.37
中意策略增 长
8.68
中意安逸稳 健
2.72
中意稳健理 财
1.52
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
15.00
瑞泰人寿
10.00
5.00
0.00
瑞泰财智 瑞泰财智 瑞泰成长 瑞泰财智 瑞泰进取 瑞泰平衡 瑞泰财智 瑞泰稳定 瑞泰财智 瑞泰增值 瑞泰安益 瑞泰财智 瑞泰财智 瑞泰避险 瑞泰平稳B
本报告数据来源于相关公司网站及各类公开信息。基于上述分类，我们也对现有市 场中的产品进行了编码处理，并根据不同分类，对同一类的产品进行了排名比较。如对 本报告数据存有疑问，请相关公司与联系沟通。
表 1：投连险华宝分类标准
一级分类
二级分类
分类标准 按权益投资分
按投资股票基金比例分
指数型
指数型
采取指数化策略
4.3.具体账户表现点评
7 月份投连账户排名数据新增太平智胜动力增长型账户（混合激进型），同时将建信 现金增利账户类别由混合保守型调整至增强债券型，全月纳入统计的投连账户共计 211 个，其中 201 个账户取得正收益，占比 95.26%。
5/21
7 月收益率名列前列的投连账户包括：太平价值先锋型（18.69%）、同方全球精彩型 （17.01%）、中意积极进取（16.26%）、新华创世之约（15.00%）、国华 1 号进取型（14.18%）。 2020 年 7 月份投连险各分类账户单月业绩冠军如下表。
最近 3 月
回报 排名
38.08
1/6
17.39
3/6
25.22
2/6
17.20
4/6
17.01
5/6
14.18
6/6
最近 6 月
回报 排名
44.71
1/6
15.67
3/6
27.28
2/6
14.79
4/6
14.32
5/6
11.07
6/6
最近 1 年
回报
排名
64.03
1/6
18.29
5/6
42.50
2/6
5
增强债券型
1.27
6
全债型
1.15
7
货币型
0.13
资料来源：Wind，市场研究部
可比公募基金指数
指数型基金指数 偏股混合型基金指数 普通股票型基金指数 偏债混合型基金指数
债券型基金指数 债券型基金指数 货币市场基金指数
7 月涨跌幅（%）
13.34 13.63 13.76 4.34 0.68 0.68 0.14
80%货币市场
类固定收益型 类固定收益型
投资范围包括债权计划、不动产计划以及 ——
固定收益类信托计划等非标准化资产
资料来源：市场研究部
注：上述两大分类标准满足其中的一个即可
2. 2020 年 7 月证券市场回顾
2.1.海外市场概览
2020 年 7 月国际主要指数表现如下所示：
表 2：国际主要指数 7 月表现
光大永明 指数型
光大永明 平衡型
光大永明 财富稳定
收益
光大永明 光明2号
光大永明 优选
光大永明 稳健型
光大永明 光明1号
光大永明 货币市场
光大永明 策略
光大永明 进取型
光大永明 光明3号
2020年7月 12.35
6.72
2.97
0.89
0.37
0.30
0.22
0.04
-0.12
-0.20
-0.52
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
1/28
2/28
↑
恒安标准
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
图 5：2020 年 7 月份投连险的风险和收益的匹配(%)
20
指数型
激进型
混合激进型
混合保守型
15
增强债券型
全债型
货币型
类固定收益型
10
图 6：2020 年 6 月投连险的风险和收益的匹配(%)
40
指数型
激进型
30
混合激进型
混合保守型
激进型投连险指数（等权重） 沪深300指数 200
150
100
50
0
资料来源：市场研究部
4.2.各分类账户回报率情况点评
7 月，各类账户回报率排名见下表。
表 4：2020 年 7 月各类账户收益
排名
账户分类
7 月平均回报率（%）
1
指数型
10.58
2
混合激进型
9.44
3
激进型
11.32
4
混合保守型
6.07
表 5：2020 年 7 月份投连险各分类单月业绩冠军
所属分类
账户名称
2020 年 7 月 2020 年 7 月 上月收益排
收益（%） 收益排名
名
排名 变化
所属公司
指数型 激进型
光大永明指数型 太平价值先锋型
12.35
1/6
1/6
—— 光大永明
18.69
1/45
3/45
↑
太平
混合激进型 新华创世之约
总计
211 5.34 18.69 -0.52
图 7：获得各分类 7 月业绩冠军保险公司旗下其他产品表现统计
6/21
20.00 15.00 10.00
5.00 0.00 -5.00
2020年7月
新华人寿
新华创世之约 15.00
新华稳定增利货币型 -0.01
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
20.00
3/21
表 3：中国市场主要指数表现 指数 沪深 300 指数 中证 500 指数 中债总指数 中债企业指数 中债国债指数 资料来源：Wind，市场研究部 数据日期：2020 年 7 月 1 日至 2020 年 7 月 31 日
3. 保险业数据回顾
7 月涨跌幅
12.75% 12.20% -1.05% -0.37% -0.93%
-0.05
太平稳健 安心型
-0.43
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00
8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
2020年7月
同方全球精彩型 17.01
同方全球平衡型 14.13
同方全球
同方全球积极型 14.02
同方全球指数加强 型
15.00
1/38
26/37
↑
新华人寿
混合保守型 增强债券型 全债型 货币型
同方全球平衡型 中意安逸稳健 瑞泰稳定型 瑞泰安益型
14.13
1/22
11/23
↑
同方全球
2.72
1/18
4/17
↑
中意
3.16
1/15
1/15
—— 瑞泰
1.03
1/39
35/39
↑
瑞泰
类固定收益类 恒安标准灵活配置
4.11
3.1. 新增投资资金数据
图 1：保险行业新增投资额及占比情况（截至 2020.07）
90%
每月新增投资额(亿）
80%
投资占资产总额比(%)
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000
资料来源：中国银保监会，市场研究部
20.00
太平人寿
15.00
10.00
5.00
同方全球成长型 4.18
同方全球稳健型 0.27
同方全球安全型 0.07
同方全球安逸型 0.02
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
8/21
5.附表：华宝投连险分类排名
附表 1 指数型投资账户排名（一级分类，%）
数据截止日期：2020/7/31
2020 年以来
投资账户名称
回报 排名
光大永明指数型
48.15 1/6
中德安联指数优势型
12.78 4/6
建信指数成长型
29.40 2/6
中英指数型
13.02 3/6
中英指数增强型
12.50 5/6
同方全球指数加强型
8.88 6/6
2020 年 7 月
回报 排名
12.35
1/6
10.87
2/6
10.76
3/6
10.10
4/6
9.97
5/6
9.43
6/6
19.42
5/6 同方全球
附表 2 激进型投资账户排名（一级分类，%）
数据截止日期：2020/7/31
2020 年以来
投资账户名称
回报 排名
太平价值先锋型
56.90
1/45
同方全球精彩型
44.11
3/45
中意积极进取
40.79
4/45
平安精选权益
39.57
6/45
同方全球积极型
33.83 15/45
增强债券型
全债型
货币型
类固定收益型
20
5
10
0
0
-5 资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
-10 资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
表 6：二级账户 7 月收益情况统计
一级分类 二级分类
指数型 激进型
账户个数
6
45
均值(简单平均,%) 10.58 11.32
最大值(%)
12.35 18.69
最小值(%)
3.2. 保险资金运用情况对比
图 2：2020 年 6 月保险资金运用结构(%)
图 3：2020 年 5 月保险资金运用结构(%)
保险资运用结构 （2020年6月规模占比%）
保险资运用结构 （2020年5月规模占比%）
银行存款
银行存款
债券
股票和证券投 资基金 其他投资
37.98% 13.25%
债券
股票和证券投资 基金 其他投资
进取
平衡
型
成长
型
型
增值
型
稳定
型
型
安益
平稳型
型
型
2020年7月 12.70
12.43
11.49
11.02
10.93
8.15
6.34
3.16
1.58
1.16
1.03
0.38
0.12
0.11
0.10
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
14.00
12.00
10.00
8.00
6.00
4.00
2.00
0.00 2020年7月
9.43
1.69
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
混合型
混合激进型 混合保守型
38
22
9.44
6.07
15.00
14.13
2.80
0.86
债券型
增强债券型 全债型
18
15
1.27
1.15
2.72
3.16
-0.20
0.11
货币型
39 0.13 1.03 -0.43
类固定 收益型
28 0.56 4.11 -0.52
股票指数
7 月涨跌幅
美国：道琼斯工业指数
2.38%
英国：富时 100 指数
-4.41%
日本：东京日经 225 指数
-2.59%
香港：恒生指数
0.69%
资料来源：Wind，市场研究部
数据日期：2020 年 7 月 1 日至 2020 年 7 月 31 日
2.2.国内市场概览
2020 年 7 月中国市场主要指数表现如下表。
20.59
3/6
19.72
4/614.78来自6/6最近 2 年回报
排名
87.05
1/6
29.78
5/6
43.67
2/6
32.85
3/6
31.02
4/6
23.42
6/6
最近 3 年
回报
排名
公司
91.56
1/6 光大永明
17.73
6/6 中德安联
37.00
2/6 建信人寿
31.76
3/6 中英
29.07
4/6 中英
太平策略成长型
54.20
2/45
陆家嘴国泰增长型
30.91 19/45
汇丰汇锋进取
35.72 11/45
招商信诺锐取 A 型
35.76 10/45
恒安标准进取 型
11.59
恒安标准成长 型
9.43
恒安标准
恒安标准平衡 型 6.74
恒安标准灵活 配置
4.11
恒安标准债券 型
2.97
恒安标准现金 型
0.09
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
7/21
光大永明
14.00 12.00
10.00
8.00 6.00
4.00
2.00 0.00
-2.00
资料来源：中国银保监会，市场研究部
资料来源：中国银保监会，市场研究部
4. 中国投连险 2020 年 7 月分类排名
4/21
我们将 2017 年至最新的投连险回报数据进行了排名比较，同时提供了 1 个月、3 个 月、6 个月、1 年、2 年和 3 年的回报排名。
4.1.投连险总体回报率情况点评
2020 年 7 月份排名体系内账户共 211 个，全月投连险账户单月平均收益 5.34%。 我们将激进型投连险月度平均收益率做等权重加权制作出激进型投连险指数，并将 其与沪深 300 指数做对比，7 月份权益市场震荡攀升，全月激进型投连险指数收益率 11.32%，沪深 300 指数收益率为 12.75%，截止至 2020 年 7 月底，激进型投连险指数收 于 217.49 点，调整后的可比沪深 300 指数收于 87.95 点。 图 4：激进型投连险指数走势图（2007.12-2020.07） 250
2020 年中国投连险 市场分析报告
2020 年 9 月
1. 华宝投连险分类的标准
我们根据不同的风险收益结构，将国内现有的投连险品种进行了两级分类。其中， 一级分类有 6 类，分别是指数型、激进型、混合型、债券型和货币型，以及类固定收益 类（2014 年 8 月期新增）。二级分类共有 8 类，将一级分类中的混合型细分为混合激进 型和混合保守型，将债券型细分为增强债券型和全债型。
指数化策略
激进型
激进型
权益配置比例在 70%以上
80%以上
混合型
混合激进型 混合保守型
权益配置比例在 40－70% 权益配置比例在 40%以下
50%-80% 20－50%
债券型
增强债券型 全债型
可投债券型基金，或者少量权益类投资 不投资权益，仅投资于债券和货币市场
20%以下 80%债券
货币型
货币型
投资于货币市场比例在 80%以上
中意人寿
15.00
10.00
5.00
0.00
2020年7月
中意积极进 取
16.26
中意增长理 财
13.37
中意策略增 长
8.68
中意安逸稳 健
2.72
中意稳健理 财
1.52
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
15.00
瑞泰人寿
10.00
5.00
0.00
瑞泰财智 瑞泰财智 瑞泰成长 瑞泰财智 瑞泰进取 瑞泰平衡 瑞泰财智 瑞泰稳定 瑞泰财智 瑞泰增值 瑞泰安益 瑞泰财智 瑞泰财智 瑞泰避险 瑞泰平稳B
本报告数据来源于相关公司网站及各类公开信息。基于上述分类，我们也对现有市 场中的产品进行了编码处理，并根据不同分类，对同一类的产品进行了排名比较。如对 本报告数据存有疑问，请相关公司与联系沟通。
表 1：投连险华宝分类标准
一级分类
二级分类
分类标准 按权益投资分
按投资股票基金比例分
指数型
指数型
采取指数化策略
4.3.具体账户表现点评
7 月份投连账户排名数据新增太平智胜动力增长型账户（混合激进型），同时将建信 现金增利账户类别由混合保守型调整至增强债券型，全月纳入统计的投连账户共计 211 个，其中 201 个账户取得正收益，占比 95.26%。
5/21
7 月收益率名列前列的投连账户包括：太平价值先锋型（18.69%）、同方全球精彩型 （17.01%）、中意积极进取（16.26%）、新华创世之约（15.00%）、国华 1 号进取型（14.18%）。 2020 年 7 月份投连险各分类账户单月业绩冠军如下表。
最近 3 月
回报 排名
38.08
1/6
17.39
3/6
25.22
2/6
17.20
4/6
17.01
5/6
14.18
6/6
最近 6 月
回报 排名
44.71
1/6
15.67
3/6
27.28
2/6
14.79
4/6
14.32
5/6
11.07
6/6
最近 1 年
回报
排名
64.03
1/6
18.29
5/6
42.50
2/6
5
增强债券型
1.27
6
全债型
1.15
7
货币型
0.13
资料来源：Wind，市场研究部
可比公募基金指数
指数型基金指数 偏股混合型基金指数 普通股票型基金指数 偏债混合型基金指数
债券型基金指数 债券型基金指数 货币市场基金指数
7 月涨跌幅（%）
13.34 13.63 13.76 4.34 0.68 0.68 0.14
80%货币市场
类固定收益型 类固定收益型
投资范围包括债权计划、不动产计划以及 ——
固定收益类信托计划等非标准化资产
资料来源：市场研究部
注：上述两大分类标准满足其中的一个即可
2. 2020 年 7 月证券市场回顾
2.1.海外市场概览
2020 年 7 月国际主要指数表现如下所示：
表 2：国际主要指数 7 月表现
光大永明 指数型
光大永明 平衡型
光大永明 财富稳定
收益
光大永明 光明2号
光大永明 优选
光大永明 稳健型
光大永明 光明1号
光大永明 货币市场
光大永明 策略
光大永明 进取型
光大永明 光明3号
2020年7月 12.35
6.72
2.97
0.89
0.37
0.30
0.22
0.04
-0.12
-0.20
-0.52
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
1/28
2/28
↑
恒安标准
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
图 5：2020 年 7 月份投连险的风险和收益的匹配(%)
20
指数型
激进型
混合激进型
混合保守型
15
增强债券型
全债型
货币型
类固定收益型
10
图 6：2020 年 6 月投连险的风险和收益的匹配(%)
40
指数型
激进型
30
混合激进型
混合保守型
激进型投连险指数（等权重） 沪深300指数 200
150
100
50
0
资料来源：市场研究部
4.2.各分类账户回报率情况点评
7 月，各类账户回报率排名见下表。
表 4：2020 年 7 月各类账户收益
排名
账户分类
7 月平均回报率（%）
1
指数型
10.58
2
混合激进型
9.44
3
激进型
11.32
4
混合保守型
6.07
表 5：2020 年 7 月份投连险各分类单月业绩冠军
所属分类
账户名称
2020 年 7 月 2020 年 7 月 上月收益排
收益（%） 收益排名
名
排名 变化
所属公司
指数型 激进型
光大永明指数型 太平价值先锋型
12.35
1/6
1/6
—— 光大永明
18.69
1/45
3/45
↑
太平
混合激进型 新华创世之约
总计
211 5.34 18.69 -0.52
图 7：获得各分类 7 月业绩冠军保险公司旗下其他产品表现统计
6/21
20.00 15.00 10.00
5.00 0.00 -5.00
2020年7月
新华人寿
新华创世之约 15.00
新华稳定增利货币型 -0.01
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
20.00
3/21
表 3：中国市场主要指数表现 指数 沪深 300 指数 中证 500 指数 中债总指数 中债企业指数 中债国债指数 资料来源：Wind，市场研究部 数据日期：2020 年 7 月 1 日至 2020 年 7 月 31 日
3. 保险业数据回顾
7 月涨跌幅
12.75% 12.20% -1.05% -0.37% -0.93%
-0.05
太平稳健 安心型
-0.43
资料来源：大智慧大数据终端，市场研究部
20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00
8.00 6.00 4.00 2.00 0.00
2020年7月
同方全球精彩型 17.01
同方全球平衡型 14.13
同方全球
同方全球积极型 14.02
同方全球指数加强 型
15.00
1/38
26/37
↑
新华人寿
混合保守型 增强债券型 全债型 货币型
同方全球平衡型 中意安逸稳健 瑞泰稳定型 瑞泰安益型
14.13
1/22
11/23
↑
同方全球
2.72
1/18
4/17
↑
中意
3.16
1/15
1/15
—— 瑞泰
1.03
1/39
35/39
↑
瑞泰
类固定收益类 恒安标准灵活配置
4.11
3.1. 新增投资资金数据
图 1：保险行业新增投资额及占比情况（截至 2020.07）
90%
每月新增投资额(亿）
80%
投资占资产总额比(%)
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000
资料来源：中国银保监会，市场研究部
20.00
太平人寿
15.00
10.00
5.00