债券回购介绍
债券回购业务简介
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一、债券回购基本知识—条件
❖ 在交易所市场，可用于回购的券种
➢ 所有国债
➢ 企业债：上海交易所AAA级、且发行规模面值在5亿元（含5亿 元）、期限在三年以上（含三年）的企业债券； 深交所AAA级企 业债。
➢ 合格的机构投资者和个人投资者都可以做回购交易
示的最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价 平均数的130%且不低于该平均数的70%； (二）即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成 交价格中较低者视为前项最高买入价格； （三）即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成 交价格中较高者视为前项最低卖出价格。 当日无交易的，前收盘价格视为最新成交价格。
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一、债券回购基本知识--报价规则
1、计价单位为每百元资金到期年收益； 2、申报单位为手，1000元标准券为1手，上海交易所最小的申报单位为100手，
即10万元面值；深交所为1手，即1000元面值。每笔申报最大量10000手，即 1000万。（注意：比较两市利率的高低和交易特点，选择有利的市场参与） 3、上海交易所最小的报价单位：0.005的整数倍，深交所为0.01。
证券品种 1天国债回购 2天国债回购 3天国债回购 4天国债回购 7天国债回购 14天国债回购 28天国债回购 91天国债回购 182天国债回购
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一、质押式回购
1、质押式回购按照证券账户进行回购交易和核算标准券库存。 2、融资方实行质押库制度。新质押式回购的融资方在进行回购申报前必
一、债券回购基本知识---定义
❖ 债券回购交易：以债券为抵押品拆借资金的信用行为。 融资(正回购)：借入资金 融券(逆回购)：放出资金
债券回购基本方案
债券回购基本方案一、债券回购的概念债券回购是指债券发行方或持有方在约定的时间内，以约定价格回购债券的交易活动。
债券回购通常是通过卖方将债券出售给买方，同时与买方达成协议，在未来的某个约定日期以约定价格将债券回购。
二、债券回购的主要参与方债券回购交易通常涉及以下主要参与方：1.发行方：发行债券并选择回购该债券的主体。
债券回购通常由政府、金融机构或企业担任发行方。
2.回购方：购买债券并同意在未来日期以确定的价格回购债券的主体。
回购方通常是金融机构、基金管理公司或其他大型投资机构。
三、债券回购的基本流程债券回购的基本流程如下：1.协商约定：发行方与回购方协商确定债券回购交易的具体条件，包括回购期限、回购价格、回购利率等。
2.签订协议：双方达成一致后，签订债券回购协议，明确交易双方的权利和义务。
3.债券出售：发行方将债券出售给回购方，回购方支付购买债券的金额。
4.债券回购：在约定的回购日期，回购方以约定价格从发行方回购债券，发行方支付回购金额。
四、债券回购的主要功能债券回购作为一种金融工具，具有以下主要功能：1.资金调度：债券回购可以提供短期资金的调度，满足金融机构在特定时间段内的资金需求。
2.流动性管理：债券回购可以提供流动性管理的工具，帮助金融机构管理资金的流动性风险。
3.抵押品：债券回购的债券通常可以作为抵押品，为金融机构提供借贷的担保。
4.投资工具：债券回购可以作为一种短期投资工具，帮助机构获取一定的收益。
五、债券回购的风险管理债券回购交易涉及到的风险主要包括：1.信用风险：回购方在回购日期无法按约定购买债券或发行方在回购日期无法按约定回购债券，可能导致交易双方的信用违约。
2.市场风险：债券回购交易受到市场利率波动的影响，回购方可能面临到市场价格下跌造成的损失。
3.流动性风险：如果债券在回购日期无法按约定价格回购，持有方可能面临着流动性问题。
4.法律风险：债券回购交易可能受到法律法规的约束，一旦法律法规发生变化，交易双方可能需要承担法律风险。
债券回购交易业务介绍
债券回购交易业务介绍债券回购交易是一种短期的借贷业务，也被称为债券借贷交易或债券质押式回购交易。
双方交易方为债券持有人（出借方）和债券回购方（借入方）。
债券持有人出借债券给债券回购方，并在特定日期以约定利率和价格回购债券。
这种交易通常不超过一年，并且通常用于短期融资和保管债券。
债券回购交易主要有两种类型：正回购（也称为正回购交易或回购协议）和逆回购。
在正回购中，债券持有人出借债券，债券回购方支付利息和本金，最后以约定价格回购债券。
而在逆回购中，债券回购方出借资金给债券持有人，然后以约定价格回购债券。
1.短期融资：债券回购交易通常用于短期融资，因为回购期限通常是一年以内。
回购方可以利用这种交易获得资金，并在到期时以约定价格回购债券。
2.高流动性：债券回购交易具有较高的流动性。
债券持有人可以在特定日期以约定价格回购债券，提高了债券的流动性，方便投资者进行交易。
3.风险控制：债券回购交易为风险控制提供了一定的保障。
在正回购中，债券持有人以债券作为抵押物，如果债券回购方无法按时支付利息和本金，则债券持有人有权保留债券。
这种抵押使债券回购交易的风险相对较低。
4.资金管理：债券回购交易还可以帮助机构和投资者进行资金管理。
债券持有人可以将闲置资金投资于债券回购交易，以获得利息收入。
而债券回购方则可以通过债券回购交易获取短期资金，满足资金需求。
债券回购交易通常在交易所市场或场外市场进行。
交易所市场是指在交易所上进行的交易，如中国银行间市场（中国大陆债券市场）和纽约证券交易所。
而场外市场是指在金融机构之间直接进行的交易，如银行间市场和证券公司之间的交易。
总结来说，债券回购交易是一种短期的借贷业务，帮助机构和投资者进行融资、资金管理和风险控制。
它具有短期融资、高流动性、风险控制和资金管理等特点，促进了债券市场的发展，并提供了流动性。
债券回购方案
债券回购方案1. 引言债券回购（Repurchase Agreement，简称 Repo）是指债券持有人将其拥有的债券出售给债券发行人，并且约定在未来某一特定日期回购该债券。
债券回购是一种非常常见和重要的短期资金募集和投资工具。
这篇文档将介绍债券回购的基本概念和流程，以及其在金融市场中的应用和风险。
2. 债券回购的基本原理债券回购的基本原理是在一定期限内以一定的价格购买债券，并在约定期限到期时以稍高的价格将债券卖回给原债券持有人。
回购利率是按照债券面值计算的，债券回购的到期收益率是根据回购价格与债券面值的差额计算的。
3. 债券回购的分类债券回购可以分为两种基本类型：正回购和逆回购。
- 正回购是指债券持有人将债券出售给债券发行人，并约定在未来某一特定日期回购该债券。
这种交易主要用于短期资金的融通和投资的需求。
- 逆回购是指债券发行人将债券出售给债券持有人，并约定在未来某一特定日期收回该债券。
逆回购被用作一种短期投资工具，逆回购利率往往比银行存款利率要高出一些。
4. 债券回购的应用债券回购在金融市场中有广泛的应用，主要包括以下几个方面： - 短期资金的融通：债券持有人可以通过回购债券来获取短期资金，满足临时性的资金需求。
- 短期投资工具：债券发行人可以通过逆回购将闲置的资金进行短期的投资，获取一定的收益。
- 利率调控工具：央行可以通过开展逆回购来调节银行体系的流动性水平，从而影响市场利率。
- 风险管理工具：债券回购还可以用于风险管理，帮助投资者降低资金市场风险。
5. 债券回购的风险尽管债券回购有许多优点和应用，但也存在一些风险： - 流动性风险：在市场流动性不足、交易规模较大或者对手方信用风险较高的情况下，可能会出现债券无法按时回购或回购价格下降的情况。
- 利率风险：由于债券回购的利率是事先约定的，当市场利率波动较大时，可能会导致回购方利率不合理，从而产生投资损失。
- 信用风险：债券回购交易存在交易对手方信用风险，如果对手方违约，可能会导致投资损失。
债券发行的回购交易了解债券回购的投资策略
债券发行的回购交易了解债券回购的投资策略债券发行的回购交易：了解债券回购的投资策略债券回购，即发行人或持有人以约定的价格和时间回购债券的交易，是金融市场上常见的投资策略之一。
本文将介绍债券回购的基本概念、操作方式以及投资者应该注意的风险和收益。
一、债券回购的基本概念债券回购是指发行人（一般为金融机构或企业）在发行债券后，通过与持有人达成协议，在债券约定的到期日之前回购债券。
回购价格一般包括债券的面值和利息。
债券回购可以分为公开回购和私下回购两种形式。
公开回购是指发行人通过招标等形式公开向市场上的投资者回购债券，招标利率一般与市场利率挂钩。
私下回购是指发行人与特定的投资者达成回购协议，具有更强的合约性和灵活性。
二、债券回购的操作方式1. 债券回购的基本流程（1）发行债券：发行人通过公开发行或私募发行方式发行债券；（2）达成协议：发行人与持有人就回购价格、回购期限等事项达成协议；（3）回购交易清算：发行人在约定的时间内支付回购款项，持有人将债券归还给发行人；（4）完成回购：发行人获得债券的所有权，并支付利息。
2. 债券回购的参与主体债券回购的参与主体包括发行人、持有人和回购商。
发行人是债券的发行方，持有人是购买债券的投资者，回购商是指愿意回购债券的金融机构或企业。
3. 债券回购的目的债券回购的目的多种多样，包括资产管理、资金周转、控制债务融资成本和投机等。
无论是发行人还是持有人，都可以通过债券回购来实现风险管理和收益增加的目标。
三、债券回购的投资策略1. 利益分析债券回购对于发行人而言，可以提前偿还债务，降低利息负担，增加企业信誉和灵活性。
对于持有人而言，可以通过债券回购获得利息收入和高额回购价格的投资收益。
2. 风险分析虽然债券回购可以带来许多好处，但投资者也需要注意其中的风险因素。
例如，如果债券发行人无法按约定时间回购债券，投资者可能面临违约风险。
此外，市场利率的波动和经济环境的不确定性也会影响债券回购的风险和收益。
我国债券回购介绍
我国债券回购介绍杨长汉1债券持有人（卖方）在银行间债券市场上卖出债券给债券购买人（买方）时，买卖双方约定在将来某一指定日期以约定价格，由卖方向买方买回相等数量的同品种债券的交易行为。
债券回购业务实质上是以债券为抵押的短期融资。
债券回购分为“以券融资”和“以资融券”两种方式。
卖出债券、融入资金的行为称为正回购。
买入债券、融出资金的行为称为逆回购。
正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方；而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方。
目前，我国存在两个回购市场，一是银行间债券交易市场，通过全国同业拆借中心电子网络询价、成交和双边清算；另一个是上海、深圳证券交易所的国债回购交易市场，实行电脑撮合、集中交易和集中清算，该市场交易量和托管债券数在1997年后由于商业银行停止在交易所回购和现券交易而有所减少。
债券回购交易期限可以是1天到1年中的任意天数，目前在银行间债券市场上开展的债券回购交易品种主要有7天、14天、21天、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、9个月、12个月十个品种。
2008年质押式回购交易结算行情表2查询时间:从2008-01-01 到:2008-12-31 报表类别:年报发行人:全部发行人1文章出处：《中国企业年金投资运营研究》杨长汉著杨长汉，笔名杨老金。
师从著名金融证券学者贺强教授，中央财经大学MBA教育中心教师、金融学博士。
中央财经大学证券期货研究所研究员、中央财经大学银行业研究中心研究员。
2数据来源：中国债券信息网债券回购以年利率作为报价单位，一般在2%上下浮动。
由于购回期限遇节假日顺延而利息不变，因此，周五的利率要比周一高，而新股发行时期融资需求大和逢年过节长假前的利率更高。
回购和逆回购与短期债券类似，为基本无风险资产。
目前，交易所回购利率波动幅度明显大于银行间回购利率。
由于融资方必须有足额的债券作抵押，因此债券回购作为一种安全性高、收益稳定的投资品种，是企业年金基金对资金进行流动性管理的工具之一。
企业债券回购流程
企业债券回购流程一、什么是企业债券回购企业债券回购是指发行企业回购其已发行的债券的行为。
企业债券是企业为了筹集资金而发行的债务工具，回购则是指企业以约定的价格从债券持有人手中购回债券。
二、企业债券回购的目的企业债券回购的目的主要有以下几点：1. 调整资本结构：通过回购债券来调整企业的资本结构，减少债务负担，提高资本的效率。
2. 利用闲置资金：如果企业拥有较多的闲置资金，可以选择回购债券来利用这些资金，避免资金闲置带来的浪费。
3. 信号传递：企业回购债券也可以向市场传递积极的信号，表明企业对自身的发展前景充满信心。
三、企业债券回购的流程企业债券回购的流程一般包括以下几个环节：1. 决策阶段：企业首先需要经过内部决策程序，确定是否进行债券回购。
在决策过程中，企业需要评估回购的成本、风险和效益，并与相关的部门和利益相关方进行沟通和协商。
2. 公告和通知：企业在决策完成后，需要向债券持有人和市场公告债券回购的相关信息，包括回购的时间、价格、数量和回购的目的等。
这一步骤是为了确保回购过程的透明度和公正性。
3. 回购实施：企业根据公告内容和回购计划进行债券回购操作。
回购可以通过证券交易所或者其他合法合规的渠道进行，具体操作方式可以根据实际情况和法律法规进行调整。
4. 结算和支付：企业在完成债券回购后，需要与债券持有人进行结算和支付。
结算一般通过证券交易所的清算机构进行，支付则可以通过银行转账等方式进行。
5. 公告结果：企业在回购完成后，需要向市场公告回购的结果，包括回购的数量、金额和比例等。
这是为了向市场传递回购的信息，维护市场的透明度和公正性。
四、企业债券回购的注意事项在进行企业债券回购时，企业需要注意以下几点：1. 合规性：企业需要确保回购行为符合相关的法律法规和规章制度，避免违规操作带来的法律风险。
2. 市场影响：企业需要评估回购行为对市场的影响，避免对股价、债券价格和市场信心造成不良影响。
3. 资金安排：企业需要合理安排回购的资金，确保能够按时支付回购款项，避免信誉损害和法律纠纷。
债券的回购交易名词解释
债券的回购交易名词解释债券的回购交易，也被称为债券回购（Repurchase Agreement，简称Repo），是一种常见的金融交易形式。
在回购交易中，债券持有人（出售方）同意在未来的某个约定日期回购其持有的债券，而买方则同意以约定的价格购买这些债券。
在债券回购交易中，有几个重要的名词需要解释：1. 出售方（Seller），也称为回购方或债券持有人，是持有债券并愿意出售的一方。
出售方通过回购交易获得资金，通常是因为他们需要短期的流动性或者投资其他项目。
2. 买方（Buyer），也称为回购对手方，是愿意购买债券的一方。
买方通常是金融机构，如银行、证券公司或基金管理公司等。
3. 回购期限（Repo Term），指回购交易的约定期限，即出售方同意在未来的某个特定日期回购债券。
回购期限可以是短期的，如一天、一周，也可以是长期的，如一个月、一年。
4. 回购利率（Repo Rate），是回购交易的利率，也是买方向出售方提供资金的费用。
回购利率通常根据市场利率、债券品种和回购期限等因素来确定。
5. 到期日（Maturity Date），是回购交易约定的债券回购日期，也是出售方需要按约定价格回购债券的日期。
6. 回购价格（Repo Price），是出售方同意按约定价格回购债券的价格。
回购价格通常是债券的面值加上回购利息。
7. 回购利息（Repo Interest），是出售方向买方支付的利息，作为买方提供资金的回报。
回购利息可以根据回购利率和回购期限来计算。
总的来说，债券回购交易是一种通过出售债券并在未来回购的方式获得短期资金的金融交易。
出售方通过回购交易获得资金，买方则可以获得债券并获得回购利息作为回报。
回购交易的具体细节和条款可以根据双方的协商和市场的情况而有所不同。
债券回购操作指南
债券回购操作指南债券回购是一种金融交易方式，是债券的发行人将其在投资者手中的债券收回，以提前偿还债务或进行其他融资。
下面是关于债券回购操作的指南，包括相关概念、参与主体、操作流程和注意事项等。
一、回购概念债券回购是指发行人将已经发行在投资者手中的债券，以约定的价格和期限回购回来的一种交易方式。
发行人在回购期满后，支付债券的面值以及一定的回购利息给投资者。
债券回购一般分为两种情况：1.商业银行债券回购：商业银行作为借款人发行债券，再以授信为基础向借款人提供资金，同时借款人以债券为基础为商业银行提供质押品。
2.中央银行债券回购：由中央银行以发行的债券为基础，通过公开市场操作等方式回购债券。
二、参与主体债券回购一般由以下主体参与：1.发行人：债券的原始发行者，也是债券回购的购买方。
2.投资者：购买债券并持有的个人或机构，也是债券回购的出售方。
三、操作流程债券回购的操作流程一般包括以下几个步骤：1.协商达成：发行人与投资者协商达成债券回购的价格、回购期限和回购利率等交易条件。
2.签订协议：双方签署债券回购协议，明确双方权益和责任。
3.回购操作：发行人按照协议约定的价格和期限回购债券。
4.过户结算：投资者收到回购款项后，注销债券持有人资格，将债券过户给发行人。
5.结息支付：发行人在回购期满后，支付债券的面值和回购利息给投资者。
四、注意事项在进行债券回购操作时，需要注意以下几点：1.风险控制：投资者应评估债券回购的风险，注意发行人的信用状况和债券的流动性等因素。
2.协议约定：债券回购交易的价格、期限和利率等条件应在协议中明确，并保留双方的权力和义务。
3.回购期限：投资者应根据自身资金需求和风险偏好选择合适的回购期限。
4.过户手续：投资者在回购操作完成后，应及时办理债券的过户手续，确保债券的所有权变更。
5.信息披露：发行人应及时向投资者披露相关信息，确保交易的透明度和公平性。
本文为您介绍了债券回购的操作指南，包括相关概念、参与主体、操作流程和注意事项。
简述债券回购的定义
简述债券回购的定义
债券回购也称为回购协议，它是公司、政府或者其他机构为了从市场获得短期资金而出售债券给投资者，并在一定期限内由这些投资者回购该债券的协议。
这种协议可以在不发行新债券的情况下，为机构提供短期资金。
债券回购协议是这样定义的：一个机构向投资者出售债券，并且在未来一段时间内将该债券回购，这种协议就被称为债券回购协议。
债券回购的目的在于为发行机构获得短期资金，不需要发行新的债券。
债券回购协议的不同特性使得它在金融市场中十分重要。
首先，从发行机构的角度来说，债券回购协议可以帮助机构灵活控制短期资金的流动，并且可以用来抵消投资者持有的债券带来的长期风险。
其次，从投资者的角度来看，债券回购协议可以为投资者提供更高的回报，因为投资者可以在持有期间获得更高的利息收入。
此外，债券回购的另外一个优点在于它可以增加投资者的财富，因为投资者持有的债券会随着时间的推移而价值升值，这样投资者就可以在回购时获得额外的收益。
总而言之，债券回购是一种能够帮助发行机构获取短期资金和抵消债券持有带来的长期风险的一种协议。
它也为投资者提供了更高的回报，同时也有利于投资者增加财富。
因此，债券回购协议已经成为了金融市场中一种重要的融资工具。
- 1 -。
简述债券回购的含义和种类
简述债券回购的含义和种类
债券回购是指债券发行方在已发行的债券期限内，出于自身需要对债券进行回购或推迟债务兑付的行为。
回购完成后，债券发行方会向持有人支付回购价款，从而在一定程度上缓解其短期融资需求。
债券回购通常是利用同业存款、拆借等方式进行融资的一种方式。
根据回购方案的不同，债券回购可以分为现金回购和期权回购两种：
1.现金回购：指债券发行方在债券发行期内按照约定条件向持有人支付一定的购回价款，回购债券并注销。
2.期权回购：指债券发行方在发行债券时，附加了回购期权条款，即在约定的时间内，债券发行方可以按照约定的价格回购债券，或维持债券持有人的债权。
期权回购种类较多，根据约定可以分为欧式期权和美式期权，根据时间可以分为短期期权和长期期权。
总之，债券回购是一种灵活的融资方式，适用于短期资金缺口较大但未达到绝对紧急状态的债券发行方。
同时，债券持有人可以从中获取一定的回报，也可以利用期权回购来控制自身的风险。
债券正回购会计凭证
债券正回购会计凭证
【最新版】
目录
一、债券正回购的概述
二、债券正回购的会计处理
三、债券正回购的会计凭证
四、债券正回购会计凭证的实例
正文
一、债券正回购的概述
债券正回购是指债券持有人将其持有的债券出售给买方，并约定在未来某一时间再将该债券买回，同时支付一定的利息。
在我国，债券正回购是一种常见的短期融资手段，被广泛应用于金融市场。
二、债券正回购的会计处理
在债券正回购过程中，债券持有人和买方都需要进行相应的会计处理。
债券持有人需要将其持有的债券出售记为借方，同时将出售债券所得的资金记为贷方；在约定的买回日期，再将债券买回记为借方，同时将买回债券支付的资金记为贷方。
买方则需要在购买债券时，将支付的资金记为借方，同时将购买的债券记为贷方；在约定的卖回日期，再将债券卖回记为借方，同时将卖回债券所得的资金记为贷方。
三、债券正回购的会计凭证
在债券正回购过程中，会计凭证的填写十分重要。
一般来说，会计凭证应包括以下内容：债券出售日期、债券购买日期、债券面值、债券出售价格、债券买回价格、债券利息、以及相关的会计科目。
四、债券正回购会计凭证的实例
以下是一个债券正回购会计凭证的实例：
【日期】2022 年 1 月 1 日
【债券面值】1000 元
【债券出售价格】980 元
【债券买回价格】1000 元
【债券利息】20 元
【会计科目】借：现金 980 元，贷：债券 1000 元【日期】2022 年 6 月 1 日
【会计科目】借：债券 1000 元，贷：现金 1020 元以上即为债券正回购的会计凭证的填写方式和实例。
债券回购业务知识交流
债券回购的市场
01
02
03
银行间市场
这是中国债券市场的主要 组成部分，参与者主要是 银行和其他金融机构。
交易所市场
这是中国债券市场的一个 子市场，参与者包括个人 投资者和机构投资者。
银行柜台市场
这是一个面向个人投资者 的市场，投资者可以通过 银行柜台购买和赎回债券 。
02
债券回购交易机制
交易流程
鼓励更多的机构投资者参与债券回购市场，提高市场 的流动性和深度
降低交易成本和门槛，吸引更多的投资者参与债 券回购市场交易
未来发展的展望
创新业务模式 探索新的债券回购业务模式，满足不同投资者的需求 加强与国际市场的交流与合作，推动中国债券回购市场的国际化发展
05
案例分析
案例一：某大型商业银行的债券回购业务
近年来，随着中国金融市场的不断发展和完善，债券回购 业务的规模和影响力也在逐渐扩大。
在监管政策不断收紧的背景下，债券回购业务也在不断规 范化和透明化，为市场参与者提供了更加公平、公正的交 易环境。
对未来发展的展望与建议
随着中国金融市场的进一步开放 和发展，债券回购业务有望在未
来继续保持快速增长的态势。
未来，应继续加强债券回购业务 的监管和规范，提高市场透明度 和公正性，以促进市场的健康发
展。
同时，建议金融机构加强风险管 理和内部控制，提高业务人员的 专业素养和合规意识，以保障市
场的稳定和安全。
对相关政策的建议与期望
建议监管部门加强对债券回购业 务的监管力度，完善相关法规和 制度，以保障市场的公平、公正
债券回购是一种短期融资方式，通常用于解决流动性问题或 进行短期投资。
债券回购的类型
质押式回购
债券回购市场通俗解释
债券回购市场通俗解释
债券回购市场是指债券发行人（通常是政府或金融机构）将发行的债券卖给投资者，同时同意在一定时间后以更高的价格买回这些债券的市场。
在债券回购市场中，投资者可以通过购买债券来获得稳定的收益，而发行人则可以在资金紧张时通过回购债券来解决短期流动性问题。
债券回购市场的运作通常如下：发行人发行债券后，将其以较低的价格卖给投资者，并约定在一定时间后以较高的价格回购这些债券。
在回购期限内，投资者持有债券可以获得固定的利息收益，并在到期时获得本金回收。
债券回购市场通常以短期期限为主，回购期限一般在几天到几个月之间。
债券回购市场具有以下几个特点：首先，回购交易可以提供短期流动性支持，使发行人能够灵活运用资金；其次，债券回购的利率通常较低，对投资者来说是一种安全且相对稳定的投资选择；最后，债券回购市场的规模庞大，交易活跃，是资金市场的重要组成部分。
总而言之，债券回购市场是一种通过债券买卖和回购来满足资金需求的金融市场，投资者可以通过参与回购交易来获得相对低风险的收益，而发行人则可以通过回购债券来解决短期资金周转问题。
债券质押式报价回购业务简介
债券质押式报价回购业务简介一、债券质押式报价回购业务概述债券质押式报价回购业务是指投资者将其持有的债券作为质押物，向金融机构申请质押式回购融资，并约定回购利率、期限等条件。
该业务具有灵活性高、流动性强、成本低、风险较小等特点，广泛应用于资金融通、风险管理、投融资衔接等领域。
二、债券质押式报价回购业务流程1. 债券质押投资者将持有的债券转移至金融机构指定的账户，作为质押物准备用于交易。
2. 申请报价回购投资者向金融机构申请报价回购业务，并提供所需的质押物准备金和其他相关材料。
3. 报价金融机构根据市场情况和对质押物的评估，向投资者提供回购利率和期限的报价。
4. 回购协议签订投资者和金融机构根据报价，签订回购协议，并约定回购期限、回购利率、质押物管理等具体条款。
5. 资金到账债券质押式报价回购交易完成后，金融机构将回购款项划入投资者指定的账户，完成交易结算。
6. 还款归还质押物回购期限到期后，投资者根据协议约定，将回购款项支付给金融机构，并取回质押物，完成回购交易。
三、债券质押式报价回购业务的特点1. 灵活性高投资者可以根据实际需求向金融机构申请不同期限、不同利率的报价回购，增加了资金运作的灵活性。
2. 流动性强债券质押式报价回购业务具有较高的流动性，投资者可以随时将持有的债券质押融入市场获取资金，用于资金周转或其他投资。
3. 成本低相对于其他融资业务，债券质押式报价回购业务的利率一般较低，投资者可以以较低的成本获取所需资金。
4. 风险较小债券质押式报价回购业务的风险较小，投资者的风险主要来自于质押物的价格变动或金融机构的违约风险，但是金融机构往往要求一定的质押物准备金，以降低违约风险。
四、债券质押式报价回购业务的应用领域1. 资金融通债券质押式报价回购业务可用于解决企业在资金周转方面的需求，支持企业经营和发展。
2. 风险管理债券质押式报价回购业务可以用于对冲利率风险、汇率风险等，帮助投资者规避市场风险。
债券回购名词解释
债券回购名词解释1.债券回购定义：债券回购是指债券持有人（正回购方）将其持有的债券抵押给另一方（逆回购方），并按照约定的时间和价格将资金收回的一种交易行为。
这种交易也被称为“债券质押式回购”。
2.债券回购类型：根据回购期限的不同，债券回购可以分为多种类型，包括但不限于7天、14天、28天、91天以及182天以上等。
这些不同类型的回购期限可以满足不同的短期融资需求。
3.债券回购交易机制：债券回购交易是通过交易所或银行柜台进行的。
在交易中，正回购方将债券质押给逆回购方，并支付一定的保证金。
逆回购方则在约定的时间内将资金借给正回购方，并收取一定的利息。
4.债券回购市场：债券回购市场是短期融资市场的重要组成部分，可以提供资金供给和需求之间的桥梁。
通过债券回购市场，企业可以迅速筹集短期资金，同时也可以为投资者提供高收益的投资机会。
5.债券回购参与者：债券回购的参与者包括银行、证券公司、保险公司、基金公司等金融机构，以及一些非金融企业。
这些参与者通过参与债券回购交易来满足自身的流动性需求和投资需求。
6.债券回购风险：债券回购存在一定的风险，主要包括信用风险、市场风险和流动性风险等。
信用风险指的是正回购方可能无法在约定的时间内赎回债券，导致逆回购方遭受损失；市场风险指的是市场利率上升导致债券价格下跌，从而使正回购方遭受损失；流动性风险指的是市场流动性不足导致无法在需要时以合理的价格卖出债券。
7.债券回购收益：债券回购可以为投资者提供一定的收益。
在逆回购方将资金借给正回购方时，会收取一定的利息，这就是逆回购方的收益。
而正回购方则需要支付一定的利息给逆回购方，从而获得短期融资。
此外，如果市场利率上升导致债券价格下跌，正回购方还可以通过卖出债券来获取收益。
8.债券回购市场监管：为了保障债券回购市场的稳定和健康发展，监管部门会采取一系列措施对市场进行监管。
这些措施包括但不限于制定交易规则、监管参与者行为、控制风险等。
债券回购业务要点问答
债券回购业务要点问答债券回购业务要点问答随着投资者对债券回购业务需求的不断增加，为帮助营业部业务⼈员更全⾯地掌握债券回购业务知识，我部将债券回购业务相关要点以问答的形式进⾏了整理，现下发给各营业部，供⼤家学习参考。
⼀、什么是债券回购？债券回购是指债券持有者在卖出⼀笔债券的同时，与买⽅约定在某⼀⽇期再以事先约定的价格将该笔债券购回，并⽀付⼀定利息的交易⾏为。
从交易发起⼈的⾓度出发，凡是抵押出债券，借⼊资⾦的交易就是债券正回购；凡是借出资⾦，获取债券质押的交易就是逆回购。
正、逆回购是相互对应的，有正回购⽅就⼀定有接受该交易的逆回购⽅。
简单来说，正回购⽅就是抵押出债券，取得资⾦的融⼊⽅（融资⽅）；逆回购⽅就是接受债券质押，借出资⾦的融出⽅（融券⽅）。
⼆、债券回购交易有哪⼏种？债券回购交易分为质押式回购交易和买断式回购交易。
质押式回购交易，是指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算⽐率计算出的标准券数量为融资额度⽽进⾏的质押融资，交易双⽅约定在回购期满后返还资⾦和解除质押的交易。
买断式回购交易，是指债券持有⼈在将⼀笔债券卖出的同时，与买⽅约定在未来某⼀⽇期，再由卖⽅以约定价格从买⽅购回该笔债券的交易⾏为。
其交易主体限于在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司以法⼈名义开⽴证券账户的机构投资者。
三、标准券、标准券折算⽐例是指什么？标准券，是指可⽤于回购质押的债券品种按标准券折算⽐率折算形成的、可⽤于融资的额度。
标准券折算⽐率，是指各债券现券品种所能折成的标准券⾦额与债券⾯值之⽐。
标准券及标准券折算⽐率的具体规定，由登记结算机构制定。
四、个⼈投资者是否可以做债券回购？个⼈投资者仅可以做债券质押式回购交易。
五、请问债券回购业务，需要办些什么⼿续？客户只做逆回购，要签协议吗？客户进⾏债券正回购和逆回购交易都需要本⼈到营业部办理开通⼿续，填写债券回购委托协议和交易风险揭⽰书。
具体流程详见《营业部证券经纪业务基本操作规程汇编》第31页的债券回购业务流程。
名词解释债券的回购交易
名词解释债券的回购交易债券回购交易：解析市场中的金融工具在金融市场中，债券回购交易作为一种重要的金融工具存在着各种复杂的操作和交易方式，它通过一系列合同和协议来完成债券的买卖和交割。
本文将对债券回购交易进行解释和分析，以帮助读者更好地理解这一金融市场中广泛运用的工具。
回购交易被定义为一种债务资本工具，其中借款人出售债券给贷款人，并在未来的特定日期回购这些债券。
在回购交易中，债券的贷款人提供临时的资金给债券的借款人，而债券的借款人则将债券作为担保，以获取所需的短期资金。
债券回购交易的特点是高度灵活和高流动性，这使得其在金融市场中被广泛使用。
债券回购交易通常分为两种类型：标准回购和逆回购。
在标准回购中，债券的持有人（贷款人）出售债券给借款人，并在未来的特定日期回购债券。
这种类型的回购交易通常用于短期资金的筹集和流动性管理。
逆回购则是指债券的借款人出售债券给贷款人，并在未来的特定日期从贷款人手中回购债券。
逆回购通常用于长期资金管理和投资。
在债券回购交易中，回购利率是一个关键因素。
它是回购交易的价格和回购日期之间的年化利率。
回购利率的水平由市场供求关系和利率政策等因素决定。
一般情况下，短期回购利率较低，而长期回购利率较高。
回购利率的变动会直接影响着债券回购交易的吸引力和盈利性。
债券回购交易的市场参与者包括金融机构、证券公司、基金公司和其他投资者。
金融机构和证券公司通常作为市场的主要参与者，他们在债券回购交易中发挥着市场制造商和流动性提供者的角色。
基金公司和其他投资者则通过参与回购交易来获取短期资金和投资收益。
债券回购交易在金融市场中发挥着重要的作用。
它不仅为投资者提供了灵活的融资和投资选择，还帮助市场参与者实现资金管理和投资组合优化。
此外，债券回购交易还有助于增加市场的流动性和稳定性，促进市场的健康发展。
尽管债券回购交易在金融市场中具有广泛的应用和优势，但也存在一些风险和挑战。
其中一个主要风险是市场风险，即市场供求关系和利率波动可能导致债券回购交易的价格和利率变动。
债券回购是什么
债券回购是什么债券回购是什么?债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格(本金和按约定回购利率计算的利息)，由债券的“卖方”(正回购方)向“买方”(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。
下面由店铺在本文就债券回购的释义和分类详细介绍。
什么叫债券回购一、债券回购的释义从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购;凡是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为进行逆回购。
(一)债券回购是抵押的借贷行为债券回购交易是一种以债券作抵押的资金借贷行为。
在交易中，买卖双方按照一个互相认可的利率(年利率)和拆借期限，达成资金拆借协议，即以券融资方(资金需求方)以相应债券作足额抵押，获得一段时间内的资金使用权。
资融券方(资金供应方)则在此时间内暂时放弃资金使用权，获得相应期限的债券抵押权，并于回购到期日收回本金及相应利息。
这当中买方的目的在于获得高于银行存款利息收入，而卖方的目的在于获得资金的使用权。
假如一家公司拥有一笔债券，需一笔资金用于短期周转，但又不想放弃债券，就可以通过回购市场以债券做抵押，以较低的利率融入资金。
相反，如果一家公司拥有一笔一段时间内闲余的资金，可以在回购市场中以高于银行存款利息的利率融出资金，得到债券的抵押权，从而获得较高的利息收益。
(二)债券回购是契约方式的交易行为债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格(本金和按约定回购利率计算的利息)，由债券的“卖方”(正回购方)向“买方”(逆回购方)再次购回该笔债券的交易行为。
债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定。
债券回购是商业银行短期借款重要方式，它还包括质押式回购与买断式回购。
与纯粹以信用为基础的、没有任何担保的同业拆借相比，债券回购风险要低得多，对信用等级相同的金融机构来说，债券回购率一般低于拆借率。
因此，债券回购的交易量要远大于同业拆借。
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投资顾问组
二0一一年七月
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导言：
2011年以来，受央行调控政策影响，市场资金面逐渐趋 紧，交易所债券质押式回购利率大幅飙升。特别是6月份， 市场资金面持续紧张，各期限品种量价齐升，1天品种最高 利率达12.15%，28天品种最高利率也达到了6.05%，超过 了大部分一个月期银行理财产品的收益率。不少市场闲置 资金转战回购市场，获得了较好的收益。
交易方式及规则
1.债券质押式回购交易实行“一次成交、两次结算”。 2.回购交易当日初次结算的结算价格按100元计算。回购到期日二次结算 的结算价格按购回价计算。 3.购回价等于每百元资金的本金和利息之和，其计算公式为： 4.购回价=100元+每百元资金到期年收益×回购天数/360（天） 计算结果四舍五入至价格最小变动单位。 5.债券回购交易的期限自成交次日起按日历时间计算。到期日为非交易日 的，顺延至下一个交易日。
如何开立国债新回购交易账户
进行新国债回购交易（代码204***），需要利用现有的 A股证券账户和资金账户。尚未开户的，需按已有的相关 规则开立A股证券账户和资金账户，同时签订质押式回购 债券交易协议。原来已经做过回购登记的证券账户，在撤 销回购登记前，不能参加新国债回购的交易。
上海交易所债券回购的品种
交易技巧：
周五投资者进行一天品种的交易，资金要在周一返还，只能获得一天的利息，也就 是说周末两天是不计息的；如果进行了三天品种交易，周末两天是计息的。回购交易结 束当日，账户中的资金可以用来购买股票，但不能转回银行账户。当然，也会遇到回购 品种收益率急速下滑的情况，如果这样，我们可以把资金转做其他例如保本的货币型基 金等理财产品。投资者需根据具体情况作具体操作。
此刻成交7日后按 4.950%的收益率计算 到期年化收益率
逆回购的涨跌影响的只是 到期收益率的高低， 不会影响到本金的安全！
此刻成交7日后按 4.041%的收益率计算
到期年化收益率的 相比前1日涨跌幅度
专业创造价值
真诚赢得信任
16
7日逆回购比连续1日逆回购更有利。如果限制资金超过1周，期间又无新股申购等 更好的投资渠道，那么连续做1日和做一个7日逆回购那个更有利呢？简单计算如下。 1日逆回购4次的利率平均为1.5%，周四为4%，则投资100万总收益为100万* （1.5%*4+4%）/360=278元，减去佣金50元后净收益为228元。7日回购利率平均为 1.5%，则收益为100万*1.5%*7/360=292元，减去佣金50元后净收益为242元，比连续 做1日回购高34元！更重要的是做一次7日逆回购比较方便。
交易实例：
某投资者于2011年7月7日在上海证券交易所进行一笔逆回购交易，金额 为100万元，期限7天，利率为5.5%。那么投资者在系统中进行如下操作 ，选择卖出204007品种，价格输入5.5元，股数为10000股，佣金为 0.005%。交易成功后，在2011年7月7日，投资者的账户上将被扣除资金 1000050元，其中100万元为本金，50元为手续费。该笔交易到期日为 2011年7月14日，该日客户账户上将有1001069.44元资金到帐，其中 100万元为本金，1069.44元为利息。该笔交易扣除手续费后净利息收入 为1019.44元，实际收益率为5.243%。
交易方式及规则 债券回购交易申报中，融资方按“买入”方向进行申报，融券方按 “卖出”方向进行申报。 作为我们投资者，主要是进行逆回购也就 是按照融券（卖出）方式进行申报。
逆回购方按“卖出”予以申报，申报单位为手，1000元标准券为1手， 申报数量为100手或其整数倍，单笔申报最大数量不超过1万手。即最 小交易金额为10万元，单笔最大交易金额为1000万元。价格变动单 位为0.005或其整数倍。
债券质押式回购交易 的特点：风险低、流动性强、收益较高
从流动性看，质押式回购有九个品种，从1天到半年都有，其中1天、 7天和28天品种的交投一般较为活跃，为投资者提供了多种选择， 投资者可以根据自身资金的运作情况合理投资。例如，一位以打新 股为主的投资者，在两次新股认购中有1天间隔时间，他可以选择1 天品种以增加收益。在新股频频破发的月份，投资者可以进行28天 品种的操作，获得稳健收益。
手续费率
0.001% 0.002% 0.003% 0.005%
债券质押式回购交易 的特点：风险低、流动性强、收益较高 从安全性看，债券质押式回购交易的风险几乎可以忽略不计，根据 《上海证券交易所债券交易实施细则》第十条规定，债券回购交易 实行质押库制度，融资方应在回购申报前，通过本所交易系统申报 提交相应的债券作质押。用于质押的债券，按照证券登记结算机构 的相关规定，转移至专用的质押账户。这就是说，一旦融资方发生 违约，其质押的债券将被强制拍卖并用来偿还借款。而且，融资方 必须将所持有的债券按照规定的比例折算成标准券后进行质押。在 这一规定下，即使出现了违约，所质押的债券也能够足额偿还回购 业务的本息。自债券质押式回购业务开展以来，从未发生过一笔违 约事件
债券质押式回购 与 债券买断式回购
债券质押式回购交易——指正回购方（卖出回购方、资金融入方） 在将债券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同 时，双方约定在将来某一指定日期，由正回购方按约定回购利率计算 的资金额向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质债券 的融资行为。 债券买断式回购交易——（亦称“开放式回购”，以下简称“买断 式回购”） 是指债券持有人（正回购方）在将一笔债券卖给债券购买 方（逆回购方）的同时，交易双方约定在未来某一日期，再由卖方 （正回购方）以约定价格从买方（逆回购方）购回相等数量同种债券 的交易行为。 通常我们投资者参与的都是质押式债券回购交易
手续费率
0.001% 0.002% 0.003% 0.004% 0企业债1天回购 企业债2天回购 企业债3天回购 企业债7天回购
品种名称
RC-001 RC-002 RC-003 RC-007
品种代码
131910 131911 131900 131901
什么是债券回购交易：
债券回购交易是指债券持有人(正回购方，即资金融入 方)在卖出一笔债券、融入资金的同时，与买方（逆回购 方，即资金融出方)协议约定于某一到期日再以事先约定 的价格将该笔债券购回的交易方式。一笔回购交易涉及 两个交易主体(资金融入方和资金融出方)、两次交易契 约行为(初始交易和回购期满时的回购交易和相应的两次 清算。
上海市场：质押式回购分为1天、2天、3天、4天、7天、14 天、28天、91天和182天九个品种。
时间
国债1天回购 国债2天回购 国债3天回购 国债4天回购 国债7天回购 国债14天回购 国债28天回购 国债091天回购 国债182天回购
品种名称
GC001 GC002 GC003 GC004 GC007 GC014 GC028 GC091 GC182
债券质押式回购交易 的特点：风险低、流动性强、收益较高
从收益率看，交易所债券质押式回购品种的报价和市场资金面紧密 相关，2011年6月各品种利率普遍走高，一天品种一般在5%——8%， 高于银行隔夜理财产品的收益率，七天品种的收益率也在5%—— 6%，高于相应期限档次银行理财产品的收益率。在市场资金偏紧的 时期（比如，存款准备金缴款日），其收益率还要高。与目前CPI 相比，回购利率似可跑赢通胀，使资金在通胀时期不贬值。
时间
国债1天回购 国债2天回购 国债3天回购 国债4天回购 国债7天回购 国债14天回购 国债28天回购 国债91天回购 国债182天回购
品种名称
R-001 R-002 R-003 R-004 R-007 R-014 R-028 R-091 R-182
品种代码
131810 131811 131800 131809 131801 131802 131803 131805 131806
品种代 码
204001 204002 204003 204004 204007 204014 204028 204091 204182
手续费率
0.001% 0.002% 0.003% 0.004% 0.005% 0.01% 0.02% 0.03% 0.03%
深圳交易所债券回购品种 深圳交易所国债回购品种按回购期限可分为1日、2日、3日、4日、7日、 14日、28日、91日和182日；企业债回购品种按回购期限可分为1日、2 日、3日和7日。