2018年养老金产品行业深度分析报告

产品的可行性和必要性进行探讨㊂ 资管理办法的通知“ （ 国发
金基金配置养老金产品的研讨会， 就职业年金基金在受托计划层面配置养老金
品在职业年金的投资范围内㊂ ２０１７ 年 １１ 月 ２８ 日， 人社部在昆明召开了职业年
２０１５ 年 ８ 月 ２３ 日， 国务院发布了 ‘ 国务院关于印发基本养老保险基金投 ２０１５
２０１８年养老金产品行业深度分析报告
目录
一 ２０１７年养老金产品发行情况 （一）产品备案发行情况 １．产品备案情况 ２．产品发行情况 ３．产品托管情况 （二）产品类型情况 （三）产品发行方式 （四）企业年金投资进入产品化时代 二 ２０１７年养老金产品的投资运营情况 （一）产品规模 １．从年度数据角度 ２．从资产类别角度 ３．从产品类型角度 ４．从投管人的角度 ５．从托管人的角度 ６．从单只产品规模的角度 （二）投资经理 （三）产品持有人 （四）投资业绩 三 养老金产品发展中存在的问题 （一）监管新形势对产品发展提出了新挑战 （二）养老金产品同质化问题 （三）受托直投业务发展缓慢 （四）难以满足客户的多样化需求 （五）养老金产品的投资者教育不足 四 养老金产品发展的政策建议 （一）扩大养老金的投资范围 （二）优化养老金产品的收费模式 （三）大力发展受托直投业务 （四）将养老金产品纳入第三支柱的产品库 （五）做好养老金的投资者教育工作
数据仅限于企业年金基金范畴， 报告数据的截止时间为 ２０１７ 年 １２ 月 ３１ 日㊂
一 2017 年养老金产品发行情况
（一）产品备案发行情况
1������ 产品备案情况
６７ 只产品； ２０１５ 年获得确认函的有 ７９ 只产品； ２０１６ 年获得确认函的有 １７２ 只 产品； ２０１７ 年获得确认函的有 １５１ 只产品 （ 见表 １） ㊂ ２０１３ ２０１５ 年是养老金产品发展的探索阶段， 每年备案的养老金产品的 ２０１７ 年备案的养老金产品数量急剧增
纳入企业年金基金投资的范围； ２４ 号文对养老金产品的有关问题进行了明确 ２４ 号文规定： 养老金产品是由企业年金基金投资管理人发行的㊁ 面向企
不限于股票型㊁ 混合型㊁ 固定收益型㊁ 货币型， 以及信托产品型㊁ 债权计划 的需求和养老金投资的需要㊂ 行办法的通知“ （ 人社部发
业年金基金定向销售的企业年金基金标准投资组合㊂ 养老金产品的类型包括但 型㊁ 特定资产管理计划型等另类产品等多种形式， 可以满足企业年金基金配置 ２０１６ 年 １０ 月 ９ 日， 人社部㊁ 财政部发布 ‘ 关于印发职业年金基金管理暂 ２０１６ ９２ 号） ， 文件第 ２５ 条明确规定， 养老金产
品有 ５４９ 只㊂ 其中 ２０１３ 年获得确认函的有 ８０ 只产品； ２０１４ 年获得确认函的有
截至 ２０１７ 年 １２ 月 ３１ 日， ２１ 家投管人登记备案并获得确认函的养老金产
加， 经过前三年的市场实践和探索， 投管人对养老金产品的定位及其重要性有 老金产品的数量迅速增加㊂
表录
表１ ２０１３－２０１７年度备案和发行的养老金产品数量情况 表２ ２０１６－２０１７年投管人备案的养老金产品数量情况 表３ ２０１６－２０１７年投管人发行的养老金产品数量情况 表４ ２０１４－２０１７年按资产类型分类的产品发行数量情况 表５ ２０１４－２０１７年按产品类型分类的产品发行数量情况 表６ ２０１６－２０１７年托管行养老金产品备案和发行数量情况 表７ ２０１３－２０１７年度不同类型养老金产品情况 表８ ２０１６－２０１７年各类型养老金产品统计情况 表９ ２０１３－２０１７年养老金产品历年发行方式情况 表１０ ２０１３－２０１７年度非公开发行产品类型情况 表１１ ２０１３－２０１７年度养老金投资的产品化指数 表１２ 各年度养老金产品的规模情况 表１３ ２０１６－２０１７年不同资产类别养老金产品的规模情况 表１４ ２０１６－２０１７年不同类型养老金产品的规模情况 表１５ 各投管人的养老金产品规模情况 表１６ 各托管行托管的养老金产品规模情况 表１７ ２０１６－２０１７年养老金产品的规模分布情况 表１８ 养老金产品规模超１０亿元的产品分布情况 表１９ ２０１６－２０１７年已投资运作产品的投资经理人数 表２０ ２０１６－２０１７年养老金产品持有人超过１００人的产品情况 表２１ ２０１３－２０１７年养老金产品总持有人数 表２２ 养老金产品的季度／年度投资收益情况 表２３ ２０１４－２０１７年养老金产品的资产类别收益情况 表２４ ２０１４－２０１７年养老金产品的产品类别收益情况 表２５ ２０１４－２０１７年混合型养老金产品的业绩与企业年金市场平均业绩比较 表２６ ２０１５－２０１７年计划层面和组合层面配置养老金产品情况
基本养老保险基金投资养老金产品有关问题的通知 “ （ 人社厅发 号） ， 就基本养老保险基金投资养老金产品问题进行规范㊂
基本养老保险基金的投资范围内㊂ ２０１７ 年 １２ 月 ２８ 日， 人社部出台了 ‘ 关于 ２０１７ １６０
４８ 号） ， 文件第 ３４ 条明确了养老金产品在
至 ２０１７ 年 １２ 月 ３１ 日， 投管人已备案 ５４９ 只养老金产品， 实际运作了 ２６８ 只养
金产品的数量和规模都呈爆发式增长， 标志着养老金投资进入产品化时代㊂ 截
２４ 号文颁布实施以来， 养老金产品取得了长足发展， 特别是近两年养老
老金产品； 养老金产品的规模为 ３５０２ 亿元， 占企业年金基金市场的 ２５������ ６％ ，
百度文库
品的强大生命力和巨大的市场潜力㊂
养老金产品的配置有效提升了养老金的投资效率和管理效率， 显示了养老金产 考虑到职业年金尚未正式市场化投资运作， 本报告中所研究的养老金产品
部发
于 ２０１３ 年 ３ 月 ２２ 日颁布了 ‘ 关于扩大企业年金基金投资范围的通知 “ （ 人社 的通知“ （ 人社部发 规定㊂ ２０１３ ２３ 号， 简称 ２０１３ ２４ 号， 简称
为促进企业年金市场健康发展， 提高企业年金基金投资运营效率， 人社部 ２３ 号文 ） ㊁ ‘ 关于企业年金养老金产品有关问题 ２４ 号文 ） ㊂ ２３ 号文将养老金产品