王广谦中央银行学第三版第10章金融稳定

王广谦中央银行学第三版第10章金融 稳定
(三) 风险评价和处置
n 风险评价和处置的过程
– 1．评分 – 2．评级 – 将金融机构分为优、良、合格、差四个等级 – 3．处置 – 对不同评级的金融机构要区别对待，并根据其风
险的不同特点采取不同的措施。
n 风险评价和处置的结论分为两部分
– 针对特定金融机构的风险评价和预警 – 宏观经济状况和金融稳定状况的总体评估
的分析方法
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二、金融稳定的目标及其重要性
n 金融稳定的目标是： – 实现金融业稳健发展 – 保障金融安全 – 不断提高金融效率 – 优化金融结构。
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三、维护金融稳定的框架和工具
n 近几十年来，金融稳定职能已普遍成为中央银行的主 要职能之一。
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n 中央银行关注金融稳定有以下几方面原因：
– 作为法定的货币发行人，中央银行有责任维护价 格（币值）稳定
– 管理并维护支付系统的职责使中央银行必须确保 社会交易运转正常
– 从维护稳定的能力来看，“最后贷款人”地位决 定了只有中央银行才具有提供紧急流动性支持的 能力，才有可能阻止金融不稳定的发生或降低金 融不稳定的破坏性
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(四)预警
n 各级人民银行通过定期对辖内法人金融机构的资 产流动性指标及有关数据进行监测和综合分析
n 发现金融机构出现三种情况时：
– 一些指标超过本指标上下限的50%
– 总体评分在150分以下
– 本年综合得分比上年减少10% ,特别是发现金融机 构评级下降
n 当地人民银行应及时向其发出《风险警告书》，
要求其立即填写《支付能力监测表》和《经营状
况表》。同时向上一级人民银行报告，并告之银
行业监督管理机构及风险法人金融机构的上一级
主管部门。
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(五)金融稳定评价报告
n 根据对各地金融机构的评级和预警情况 的综合，形成金融稳定评估报告，并报 送总行、其他金融监督机构和地方政府。
n 压力测试的具体分析方法主要包括 – 敏感度分析即单一因素分析 – 情景分析即多因素分析 – 宏观经济模型分析 – 向量自回归模型（VAR）
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n 金融稳定评估FSAP的主要内容
– 使用由基金组织开发的特殊监测指标—— 金融稳健指标，反映金融部门整体情况， 在对宏观经济风险进行分析的基础上对整 个银行体系进行压力测试，使用更多的国 际标准和准则对金融基础设施进行评估， 强调系统性风险的解决框架。
– 确定银行体系面临的风险暴露，以及银行 的脆弱性
– 获得相关数据，同时考虑到数据的可得性 – 以可能发生的经济冲击为基础，假定相应
的冲击类型 – 选择恰当的研究方法论，并加以实施 – 对压力测试的结果进行解释
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n IMF工作小组在决定一国金融体系（银行）的 风险暴露和冲击程度时，考虑两个因素：数 据的可得性、金融体系的复杂程度。
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n 指标体系由各种预警指标、分析方法和风险 提示书构成。
n 指标体系包含的指标应能够全部或部分体现 规范性、重要性、可靠性、可操作性、综合 性、计量上的充分性等特点，以保证各个指 标能够统一规范、准确及时、科学严谨、实 事求是地反映实际情况。
n 必须能够反映辖内经济运行状况和景气波动 的基本态势，对金融体系脆弱性进行监测。
n （3）改善金融体系中资金流动的微观和宏观效率， 以实现资源的有效配置和社会公平；
n （4）优化金融结构，防止金融业的结构性失衡和经 济泡沫的产生。
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n 正确理解金融稳定，需要把握好以下几个方 面：
– 正确处理好改革、发展和稳定的关系 – 高度关注金融体系的系统性风险 – 处理好维护金融稳定和防范道德风险的关系 – 处理好维护金融稳定和提高金融效率的关系 – 动态地看待金融稳定 – 全面考察影响金融稳定的各个层面 – 采用定性和定量相结合、理论和实践经验相结合
(三) 金融机构与金融稳定 对于金融机构风险的识别与监控（主要针对 银行）， n 美联储采用的CAMELS评价方法
– 商业银行的资本状况（C） – 资产质量（A） – 管理水平（M） – 盈利能力比（E） – 流动性（L） – 市场风险敏感性（S）
n 我国—“安全性、流动性、盈利性”三个方面
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n FSAP通过三个层次衡量一个经济体的金 融体系是否稳健。 – 1、宏观层次 – 2、微观层次 – 3、监管层次
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1、宏观层次
n 宏观层次：衡量宏观审慎监督是否到位， 包括： – FSIs（金融稳健指标） – 压力测试
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我国有学者依据金融机构对风险的可控性， 将区域性金融风险预警指标分为：
n 宏观经济指标，其中又分为五类：
– 经济增长
– 国际收支
– 货币流通
– 利率和汇率
– 政府的影响
n 金融机构内部指标，其中又分为四类：
– 资本充足率
– 资产质量
– 流动性
– 管理的稳健性
王广谦中央银行学第三 版第10章金融稳定
2020/11/22
王广谦中央银行学第三版第10章金融 稳定
第一节 概 述
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一、金融稳定的定义
n 《中国金融稳定报告》（2005）将金融稳定 定义为：金融体系处于能够有效发挥其关键 功能的状态。
n 在这种状态下，宏观经济健康运行，货币和 财政政策稳健有效，金融生态环境不断改善， 金融机构、金融市场和金融基础设施能够发 挥资源配置、风险管理、支付结算等关键功 能，而且在受到内外部因素冲击时，金融体 系整体上仍然能够平稳运行。
n 压力测试泛指分析银行承担各类冲击能力的 方法。
n 主要目的
– 评估银行机构面临的主要风险和测试由于宏观经 济变量出现不利的变动对银行造成的脆弱性。
n 具体做法
– 通过评估宏观经济变量变动（可能的，但不一定 会发生的情况）对于银行体系稳健性的影响。
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n 压力测试的五个步骤：
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金融稳定具有特定的内涵和特征:
n （1）有效管理和控制货币供给，实现金融业稳健发 展，为经济增长和发展创造一个良好的货币金融环境；
n （2）保证金融机构特别是商业银行的健全性和生存 能力，以提高金融市场运行的内在稳定性和安全性， 保护存款者利益，约束债务人行为，以维持正常的信 用秩序；
n 中国人民银行遵循以下框架维护金融稳定:
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n 在中国人民银行金融稳定维护框架中， 维护金融稳定分为三个层面:
– 监测和分析金融风险 – 评估和判断金融稳定形势 – 采取预防、救助和处置措施及推动金融改
革
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n 维护金融稳定需要有效的政策、工具和 制度。
（四）金融基础设施、金融生态环境与金融稳定
n 金融基础设施是指金融运行的硬件设施和制度安 排。
n 金融生态环境从狭义上讲，是指金融基础设施及 其运行状况；从广义上讲，是指金融体系运行的 外部环境，是影响金融体系生存发展的各种因素 的总和。
n 完善的金融基础设施和金融生态环境是维护金融 稳定的基本条件和重要保障。
n 金融稳定评估使用的核心国际标准和准 则和其他原则和准则
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三、金融稳定评估指标体系
n 中央银行制定金融稳定评估指标体系的目的
– 为了维护金融稳定，防范和反映系统性金融风 险的发生和发展，降低维护金融稳定的宏观成 本
n 金融稳定评估指标体系
– 是各级人民银行对金融机构安全性变化、可持 续性及金融业整体风险进行监测，用于客观、 全面地判断和评价金融机构的风险，督促金融 机构加强防范和化解风险的工作，并对风险较 大和风险突然加剧的金融机构进行审慎性分析 和预警的方法及过程
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（二) 化解金融危机
n 维护金融稳定不可避免地要对金融危机 进行处理。
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第三节 央行维护金融稳定的职 能与手段
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一、中央银行维持金融稳定的职能
n 中央银行保持金融稳定具有重要的意义
– 价格稳定是实体经济正常运作的必要条件 – 支付系统安全确保交易可以正常进行，良
好的支付体系还是分散化的市场经济所必 需的条件 – 中介职能的正常发挥是将资本配置到投资 项目的必经之路 – 提供降低风险的机会不仅对机构而且对个 人也非常重要，没有这种多元化或分散风 险的可能性，许多投资项目不可能进行
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二、金融部门评估规划（FSAP）
n FSAP是金融部门评估规划（Financial Sector Assessment Program)的缩写
n 金融稳定评估产生的背景
– 亚洲金融危机后，国际金融体制改革和国际货币 基金推动透明度建设的要求
n 金融稳定评估由基金组织和世界银行联合开 展，其他国际组织和中央银行专家参与。目 前已完成评估、正在评估和准备接受评估的 国家已超过100个。
n IMF的工作小组又提出了FSI的鼓励指标集， 以便对银行和非银行金融机构以及相关经济 部门金融状况进行全面的考察，进一步评估 金融体系潜在的金融风险。
n 鼓励指标（26项）
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银行业压力测试
n 银行业压力测试（Stressing Test）是对FSAP 的分析进行补充，进一步证实 FSAP 的一些 结论。
– 通过对资本充足率、资产质量、盈利能力、流动 性状况以及市场风险敏感度等方面的综合评价， 来考察银行体系运作的稳健性。
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FSIs
n 各国的金融体系和经济体制存在较大的区别， 因此单靠稳健性核心指标集来监管银行金融 机构的做法还无法全面评估整个金融体系的 金融风险。
n 金融稳定与中央银行的货币政策目标 、“最 后贷款人”地位以及金融监管密切相关。
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二、中央银行维护金融稳定的手段
n 一般来说，中央银行维护金融稳定从防范和 化解金融危机两方面着手
n (一) 防范金融风险 n 1.中央银行的主要职责之一就是运用货币政
策, 实现稳定物价、促进经济稳定增长的目标 n 2.金融稳定性评估 n 3.加强支付体系监督 n 4.加强金融市场监管 n 5.推动金融改革
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（二）金融市场与金融稳定
n 将储蓄转化为投资
n 为消费行为和投资活动提供信用
n 为交易提供支付机制
n 为投资者提供风险定价和防范的工具
n 为企业提供规范运作的外部约束和激励机 制
n 为政府提供经济金融政策实施的工具和渠
道。
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FSIs
n FSIs是IMF有关部门于2001年6月提出的评估 金融体系脆弱性及承受损失的能力的金融稳 健性指标体系。
n 核心指标 (core sets)
– FSI核心集的统计内容和各项指标是目前IMF构建 金融稳健性评价体系的重点，主要用于监控银行 体系的风险
n 适合中国国情的金wk.baidu.com稳定政策、工具和 制度安排主要包括：
– 政治保障；利率、汇率、流动性支持、资 本账户管理、舆论引导或道义劝告等工具； 支付体系支持、法治支持、审慎监管、投 资者保护制度、监管协调机制等制度安排
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第二节 金融风险的监测与金融稳 定的评估
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一、金融风险的监测
n 维护金融稳定首先需要对金融风险进行监测， 密切跟踪和分析宏观经济环境、金融市场、 金融机构、金融基础设施和金融生态环境及 其变动情况。
（一）宏观经济与金融稳定 n 一般说来，分析宏观经济对金融稳定的影响，
主要从经济增长、币值稳定、利率汇率政策 和水平、国际收支平衡情况和财政收支状况 等方面进行。