工程经济学第二章
工程经济学第二章
2012-4-8
制作人：高朝虹
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第二章 资金的时间价值
（3）例题 2(书17页):若某人以复利方式借入1000元 若某人以复利方式借入1000 例2-2-2(书17页):若某人以复利方式借入1000元，年利 率8%，4年末偿还，试计算各年利息和本利和。 8%， 年末偿还，试计算各年利息和本利和。 解： 复利方式利息计算表
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第二章 资金的时间价值
2、利率: 利率 定义： （1）定义： 单位时间内所得利息与借款本金之比。 单位时间内所得利息与借款本金之比。 （2）公式： i=It÷P×100% 3、利息和利率在工程经济活动中的作用
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第二章 资金的时间价值
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第二章 资金的时间价值
三、现金流量表——表示现金流量的工具之二 现金流量表——表示现金流量的工具之二 ——
序 号 1 1.1 2 2.1 3 净现金流量 现金流出 计 算 期 项 目 1 现金流入 2 3 …… 合 计 n
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第二章 资金的时间价值
第二章 资金的时间价值
（2）现值计算（已知F求P） 现值计算（已知F 基本前提：若要n年末获得一笔资金，年利率为i 基本前提：若要n年末获得一笔资金，年利率为i，问 现在应该一次性存入多少钱？ 现在应该一次性存入多少钱？ 假定条件： 的位置。 假定条件：P和F的位置。 标准图形
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第二章 资金的时间价值
3、影响因素 通货膨胀 承担风险 货币增值
工程经济学第二章
• 5. 计息周期小于资金收付周期的等值计算 • 【例】：每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次， 复利计息。问五年末存款金额为多少？ • 解法 ：按收付周期实际利率计算半年期实际利率i＝(1＋ 解法1： 8%／4)2－1＝4.04% • F＝1000(F/A，4.04%，2×5)＝1000×12.029＝12029元 • 解法 ：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付 解法2： 来计算 • F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000 ＝12028.4元 • 解法 ：按计息周期利率，且把每一次收付变为等值的计 解法3： 息周期末的等额年金来计算 • A＝1000（A／F，2％，2）＝495元 • F＝495（F／A，2％，20）＝12028.5元
[例]某项投资，为了在第四年末得到1262.5元的收益，按年利率6 ％计算，现在应投资多少？ 解：P=F(P/F,I,n)=1262.5(P/F,6%,4)=1000元
等额分付类型
• （1）等额分付终值公式（等额年金终值公式 )
(1 + i ) n − 1 F = A⋅ = A( F / A, i, n) i
r m 1 i连 = lim (1 + ) − 1 = lim 1 + m m →∞ m m →∞ r
m ×r r
−1 = er −1
等值计算公式的应用
• 1. 预付年金的等值计算 • 【例1】：某人每年年初存入银行5000元，年利 率为10％，8年后的本利和是多少 • 解： • F=5000(F/A,10%,8)*(1+10%)=62897.45
• •
• 3. 现金流量图——表示现金流量的工具之一 • （1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其 发生时点对应关系的数轴图形，称为现金流量图。
工程经济学课件第2章
现金流量的三要素：时点、大小、方向
第二章 现金流量及其构成 现在一页，总共三十八页。
1
第一节 现金流量的概念(续)
二、现金流量的表示方法
1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各 种现金流量的大小和方向。
年末
0
12
3
4
5…
现金流入
1300 1900 2500 …
现金流出 6000
500 700 900 …
现在第十二页章，总现共金三流十八量页及。其构成
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一、投资
➢无形资产、其他资产
无形资产：能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物形 态的资产。
包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等
其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本
其他资产：项目筹建期内，集中发生除固定资产投资和无形资产投 资以外的各项费用所形成的资产。 包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等
税率：除娱乐业外，分3％，5％两个档次。
现在二十四页，总共三十八页。
消费税
消费税的纳税义务人为在我国境内生产、委托加工 和进口某些消费品的单位和个人。
征收消费税的消费品主要是奢侈品、非生活必需 品、高能耗、高档消费品、特殊消费品（如烟、 酒、鞭炮等）、稀缺资源消费品等。
特点：是价内税，与增值税交叉征收，即对应税 消费品既要征收消费税，又要征收增值税。
为保证国家正常的税收来源，防止企业多提和快提折 旧费，现行财务制度对折旧方法和折旧年限均有明确 规定。将企业的固定资产分为3大部分，22类，对各 类固定资产折旧年限规定了一个最高限和最低限。
第二章 现金流量及其构成
现在十七页，总共三十八页。
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二、成本费用
工程经济学第二章-文档资料
资金等值计算
• • • • • • • 资金等值计算基本公式 （一）基本参数 A 1. 现值（P） 2. 终值（F） 3. 等额年金或年值（A） 1 2 3 4. 利率、折现或贴现率、收益率（i） P 5. 计息期数（n）
F …… 4 …… n
1. 一次支付类型
• （1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式）
• [例]要在第5年年末得到现金1000元，按年利率6％计算，从 现在起连续5年每年必须存多少钱？ • 解：A=1000(A/F,6%,5)=177.4元
• （3）等额分付现值公式
n ( 1 i ) 1 P A A ( P /A , i , n ) n i ( 1 i ) 实际利率、名义利 Nhomakorabea与连续利率
• 1. 实际利率与名义利率的含义 • 年利率为12％，每年计息1次——12％为实际利率； • 年利率为12％，每年计息12次——12％为名义利率，实 际相当于月利率为1％。 • 2. 实际利率与名义利率的关系 • 设：P—年初本金， F—年末本利和， L—年内产生的利 息， • r—名义利率， i—实际利率， m—在一年中的计息次 数。 • 则：单位计息周期的利率为r/m， 年末本利和为
• 3. 单利和复利（1）单利：本金生息，利息不生息。（2） 复利：本金生息，利息也生息。即“利滚利”。 • 间断复利：计息周期为一定的时间区间（年、月等）的复 利计息。 • 连续复利：计息周期无限缩短（即0）的复利计息。 • 4. 等值的概念 • 指在考虑时间因素的情况下，不同时点的绝对值不等的资 金可能具有相等的价值。利用等值的概念，可把一个时点 的资金额换算成另一时点的等值金额。如“折现”、“贴 现”。
• [例]为了能在今后5年中每年年末提取1000元，按年利率6 ％计算，则现在应投资多少？ • 解：P=1000(P/A,6%,5)=4212.4元 • （4）等额分付资本回收公式
工程经济学第二章 工程经济要素
固定资产投资构成
• 固定资产投资是指项目按拟定建设规模、产品方案、工 程内容进行建设所需的费用，它包括工程费用、工程建 设其他费用、预备费用和建设期贷款利息。 1.建筑安装工程费的计算 建筑安装工程费按照 费用构成要素划分：由人 工费、材料费（包含工程 设备，下同）、施工机具 使用费、企业管理费、利 润、规费和税金组成。
固定资产投资构成
2.设备及工器具购置费的计算
• 设备购置费，包括国内设备购置费、进口设备购置费和 工器具及生产家具购置费
（1）国内设备购置费 国内设备购置费是指为建设项目购置或自制的达到固 定资产标准的各种国产设备的购置费用。它由设备原价和 设备运杂费构成。 国产标准设备是指按照主管部门颁布的标准图纸和技术要 求，由国内设备生产厂家批量生产、符合国家质量检测标 准的设备。国产标准设备原价一般指设备制造厂的交货价， 即出厂价。设备出厂价分两种情况，一是带有备件的出厂 价，二是不带备件的出厂价，在计算设备原价时，一般应 按带有备件的出厂价计算。
固定资产投资构成
（3）工器具及生活家居购置费 工器具及生产家具购置费是指新建或扩建项目初步设 计规定的，保证初期正常生产必须购置的没有达到固定资 产标准的设备、仪器、工卡模具、器具、生产厂家和备品 备件等的购置费用。 一般设备购置费为计算基数，按照部门或行业规定的 工器具及生产家具费费率计算。
（4）备品备件购置费 设备购置费在大多数情况下，采用带备件的原价估算， 不必另行估算备品备件费用；在无法采用带备件的原价， 需要另行估算备品备件购置费时，应按设备原价及有关专 业概算指标（费率）估算。
4. 建设期利息的计算
建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原 值的利息，包括借款 (或债券)利息及手续费、承诺费、发行费、 管理费等融资费用。 计算建设期利息应按有效利率计息。项目在建设期内如能按 期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，应按复 利计息。建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或 者在各年年内均衡发生而采用不同的计算公式。
工程经济学第二章
第二章现金流量构成与资金等值计算思考题1. 什么是现金流量?财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别？2. 构成现金流量的基本经济要素有哪些?3. 经济成本与会计成本的主要区别是什么？4. 为什么在技术经济分析中要引入经营成本的概念？5. 绘制现金流量图的目的及主要注意事项是什么？6. 在技术经济分析中是如何对时间因素进行研究的？试举例说明之。
7. 何为资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？8. 单利和复利的区别是什么?试举例说明之。
9. 什么是终值？现值？资金等值？10. 什么是名义利率？什么是实际利率?练习题一、单项选择题1. 当名义利率一定时，按半年计息时，实际利率（c ）名义利率。
A.等于B.小于C.大于D.不确定2.单利计息与复利计息的区别在于（c ）。
A.是否考虑资金的时间价值B.是否考虑本金的时间价值C.是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值D.采用名义利率还是实际利率3. 某人贷款购房，房价为15万元，贷款总额为总房价的70%，年利率为6%，贷款期限为6年，按单利计息，则6年后还款总额为（a ）万元。
A.12.71B.17.21C.14.28D.18.244.某工程项目，建设期分为4年，每年投资额如下表所示，年单利率为6.23%，则其投资总额F是（a ）万元。
A.367.08B.387.96C.357.08D.335.005.实际利率是指在名义利率包含的单位时间内，按（b ）复利计息所形成的总利率。
A.月利率B.周期利率C.年利率D.季利率6. 已知名义利率额为12%，年实际利率为12.68%，则一年内实际计息次数为（c ）。
A.2B.4C.12D.67.已知某笔贷款的名义利率为12%，实际利率为12.62%，则该笔贷款按（d ）计息。
A.月B.半年C.季D.两个月8.已知年利率为15%，按季度计息，则年实际利率为（c ）。
A.15.56%B.12.86%C.15.87%D.15.62%9. 某企业为扩大经营，现向银行贷款1000万元，按年利率12%的复利计算，若该企业在第4年的收益已经很高，则决定在该年一次还本付息，应偿还( a )。
工程经济学(第2章)现金流与资金时间价值
24
第二节 资金的时间价值
(2)现值计算(已知F求P)
公式（可由终值公式推导得到）
P F (1 i )
n n
一次支付现值系数 (1 i ) 记号（P/F,i,n) （助记同前） 又称之为：折现系数、贴现系数 P=F(P/F,i,n) 计算现值P的过程叫“折现”或“贴现” 其所使用的利率i常称为折现率、贴现率或收益率。 注意i与n的时间周期一致性 现值系数与终值系数互为倒数 (P/F,i,n)=1/ (F/P,i,n) （可按数学上分式形象理 解） 25
在上面者为待 求项
在下面者为已 知项
23
第二节 资金的时间价值
例2-4(P19)i=8%,n=5,P=10000,求F？ 解：可查表查得终值系数进行计算 F=P(F/P,i,n)=10000(F/P,10%,5) =10000*1.6105 =16105 也可直接套用公式计算（考试适用） F=10000*(1+10%)^5 =16105 还可以利用EXCEL提供的财务函数计算 F=FV(10%,5,0,1000)=16105 (此函数各参数在上机操作时解释）
决定利率高低的因素
金融市场上借贷资 本的供求情况 B
社会平均利润 率
A
C
工程经济学第二章
（3）调节对外经济往来
税收 三要素
1.对什么征税 —征税（课税）对象 2.征多少税 —税率 3.由谁来负担和交纳 —纳税（义务）人
工业企业 所涉及的税类
流转税 资源税 所得税 特定目的税 财产、行为税
（1）增值税
增值税是对商品流转的增值额为课税依据征收的一种流转税。 适用于一部分生产环节多、生产结构复杂的工业产品
增值税的征收范围：
①销售货物；②销售劳务；③视同销售货物； ④混合销售行为；⑤出口货物；⑥进口；
税率：17%、13%、0% （6%） 纳税额计算 小规模纳税人： 应纳税额 = 销售额 × 征收率 (商业为4%，其他行业为6%) 一般纳税人： 采用进项税额抵扣销项税额的办法计算应纳税额，即 应纳税额＝ 销项税额－进项税额 销项税额 = 销售额×增值税税率 销售额 = 含税销售额÷（1＋增值税税率） 进项税额 —— 纳税人购进货物或者接受应税劳 务当期允许扣除税款的购入物发票上注明的增 值税税额。
Q2 n K2=K1（ ） Q1
K2——新建工程（或设备）的投资估算值 K1——已知工程（或设备）的投资额 Q2——新建工程（或设备）的生产能力
备注： 规模扩大是以提高工程 主要设备的效率、功率 时：n=0.6~0.7 规模扩大是以增加机械 设备数量时： n=0.8~1.0
Q1——已知工程（或设备）的生产能力
3）工程经济分析强调对现金流量的分析，费用和成本具有相同的本 质（现金流出），一般不严格区分，此外，工程经济分析引入了 一些会计中不常使用概念（如经营成本）；会计中，费用与成本 是不同的概念。
摊销费估算
无形资产和递延资产等一次性投入费用，在一定期限内 分期摊销
计算摊销费采用直线法，且不留残值 年摊销额 = 无形资产（其他资产费）÷摊销年限
工程经济学第二章
经济收益
• 经济收益：成果与消耗之比，产出与投入之比 • 表达式
• E—经济效果 B—劳动成果 C—劳动消耗
方法 比率法 差额法 差额差额-比率法 公式 E= B/C E= C/B E= B-C E=（B –C）/ B E=（B –C）/ C 衡量标准 单方案 E>1 E<1 E>0 E>0 多方案 E→max E→min E→max E→max E→max
1、有效成果 所谓有效成果 有效成果，即对社会有益的产品或劳务。 有效成果 首先是指其符合社会需要、能够在市场上实现其价 值的劳动成果。（产出物作为劳动成果，如不符合社会 需要，则属无效成果 无效成果。无效成果不是构成经济效益的 无效成果 其次，从整人国民经济或社会的角度，生产建设 要素）。 活动自身可取得直接的有效成果，同时还能带来间接 成果外，如给农田灌溉、城市用水等带来多方面的好 处。直接成果和间接成果 直接成果和间接成果都属于有效成果的内容。 直接成果和间接成果
（3）经济效益类指标 反映有效成果与劳动耗费相互比较的指标。 有效成果与劳动消耗对比的指标：劳动生产率、材 料利用率、动力（能源）利用率、成本利润等。 有效成果与劳动占用对比的指标：设备综合利用 率、人均年产量、固定资产产值率、资金利润率等。 经济效益的综合指标：包括投资回收期、净现值、内 部收益等绝对经济指标，追加投资回收期、内部收益率等 相对经济指标。以后章节将会详述这些综合指标。
六条原则
1、技术、经济、政策相结合的原则 。 2、宏观和微观经济效益（整体与局部）相结合。 3、近期经济效益和长远经济效益相结合 。 4、直接经济效益与间接经济效益相结合。 5、定量的经济效益与定性的经济效益相结合。
第三节 经济效益的比较原理
工程经济学第二章现金流量与构成
现金流量概述
01
定义与概念
定义
现金流量是指在一定时期内，投资项 目所引起的现金收入和现金支出的数 量。
概念理解
现金流量是评价投资项目经济效益的 基础，反映了项目的实际资金收入和 支出情况，是投资决策的重要依据。
营业收入的税收问题
营业收入需要缴纳税金，应合理规划税负，以降低税金支出。
固定资产回收
固定资产回收
指工程项目中固定资产的残值回收，是现金流入的一 部分。
固定资产的折旧
固定资产在使用过程中会发生磨损，需要计提折旧， 折旧计入成本，影响现金流量。
固定资产的剩余价值
在项目结束时，固定资产可能还有一定的剩余价值， 需要进行合理评估和回收。
价值增长潜力
现金流量分析可以揭示企业价值 的增长潜力，帮助投资者了解企 业的未来发展前景。
价值创造能力
现金流量分析可以评估企业创造 价值的能力，从而为企业制定价 值提升策略提供依据。
THANKS.
在所得税后分析中，需要考 虑企业所得税对项目收益的 影响，以及如何合理利用税 收优惠政策来降低税负。
所得税后分析对于企业投资决 策具有重要意义，可以帮助企 业更好地评估项目的经济效益
和风险。
现金流量分析的应用
05
项目投资决策
投资项目评估
通过现金流量分析，评估项目的投资回报率、净现值、内部收益率 等指标，以确定项目是否具有经济可行性。
生产成本
与生产过程直接相关的成本，如原材料、人工、能源等。
期间费用
包括管理费用、销售费用和财务费用，这些费用与企业的日常管理和运营有关。
04
净现金流量
工程经济学第2章
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第二节 工程项目运营期成本费用
(1)工资。工资的计算可以采取以下两种方法: 1)按整个企业的职工定员数和人均年工资额计算年工资总 额，其计算公式为: 年工资成本=企业职工定员数×人均年工资额 (2-10)
பைடு நூலகம்
2)按照不同的工资级别对职工进行划分，分别估算同一级
别职工的工资，然后再加以汇总。一般可分为五个级别，即 高级管理人员、中级管理人员、一般管理人员、技术工人和
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第一节 工程项目投资及构成
2.建设期利息估算 估算建设期利息，应在确定投资计划和资金筹措方案基础 上进行。首先根据项目进度计划，确定建设期分年度的投资 计划，明确每年需要的总投资额以及外币和本币数额。再依
据资金筹措计划，确定建设资金的债务资金比例和具体债务
资金的筹资条件。
建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费
用，包括建筑物、构筑物自身的建造费用，列入建筑工程预 算的供水、供电、供暖、通风、煤气、卫生等设备费用，列
入建筑工程预算的管道、线缆等费用，施工场地清理、平整
费用，建设环境绿化、美化费用等。
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第一节 工程项目投资及构成
设备及工器具购置费是指为购置生产运营设备及辅助生产 设备、工具、器具而发生的费用。主要包括设备及工器具的 购置费、运输装卸费、包装费、采购费等。 安装工程费是指为安装定位生产运营设备所需要的费用。
【解】建设期各年利息(Ix, x=1, 2, 3)计算如下:
P1=0, A1=3 000万元，I1=0.5×3 000×5.6%=84万元
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第二章现金流量构成与资金等值计算思考题1、什么就是现金流量?财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别？2、构成现金流量的基本经济要素有哪些?3、经济成本与会计成本的主要区别就是什么？4、为什么在技术经济分析中要引入经营成本的概念？5、绘制现金流量图的目的及主要注意事项就是什么？6、在技术经济分析中就是如何对时间因素进行研究的？试举例说明之。
7、何为资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？8、单利与复利的区别就是什么?试举例说明之。
9、什么就是终值？现值？资金等值？10、什么就是名义利率？什么就是实际利率?练习题一、单项选择题1、当名义利率一定时,按半年计息时,实际利率(c )名义利率。
A、等于B、小于C、大于D、不确定2、单利计息与复利计息的区别在于( c )。
A、就是否考虑资金的时间价值B、就是否考虑本金的时间价值C、就是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值D、采用名义利率还就是实际利率3、某人贷款购房,房价为15万元,贷款总额为总房价的70%,年利率为6%,贷款期限为6年,按单利计息,则6年后还款总额为( a )万元。
A、12、71B、17、21C、14、28D、18、244、某工程项目,建设期分为4年,每年投资额如下表所示,年单利率为6、23%,则其投资总额F、335、005、实际利率就是指在名义利率包含的单位时间内,按(b )复利计息所形成的总利率。
A、月利率B、周期利率C、年利率D、季利率6、已知名义利率额为12%,年实际利率为12、68%,则一年内实际计息次数为( c )。
A、2B、4C、12D、67、已知某笔贷款的名义利率为12%,实际利率为12、62%,则该笔贷款按( d )计息。
A、月B、半年C、季D、两个月8、已知年利率为15%,按季度计息,则年实际利率为( c )。
A、15、56%B、12、86%C、15、87%D、15、62%9、某企业为扩大经营,现向银行贷款1000万元,按年利率12%的复利计算,若该企业在第4年的收益已经很高,则决定在该年一次还本付息,应偿还( a )。
A、1573、52万元B、1600、00万元C、1537、25万元D、1480、00万元10、某人向银行贷款,年利率为10%,按月计息,一年末应归还的本利与为1899、9万元,则该人当年贷款总额为( b )。
A、1727、1万元B、1719、8万元C、1791、1万元D、1772、1万元11、有一笔贷款10000元,年利率为10%,每个月计息一次,求一年末的本利与为( a )。
A、11047元B、11000元C、11200元D、15000元12、某人存入银行1000元,一年半后本利与1120元,则年利率为(c )。
A、12%B、8%C、7、85%D、11、2%13、某夫妇估计10年后儿子上大学需要一笔大约5万元的资金,现需存入( c ),才能保证10年后儿子上学所需。
(年利率为3%)A、35万元B、538万元C、3、72万元D、2、73万元14、某工程项目向银行贷款500万元,到还款期限还款总额共计为870万元,贷款利率为6%,按复利计息,则贷款期限为( d)年。
A、8B、9C、10D、9、515、某人每月月末向银行存入1000元,年利率为12%,每月计息一次,5年后,取出本利与为( a)。
A、81669、67元B、6352、85元C、8166、97元D、66000、00元16、某项目每年年初向银行贷款100万元,贷款利率为6%,则3年末还款总额为( a )。
A、337、46万元B、318、36万元C、318、00万元D、300、00万元17、某人从40岁开始储蓄养老金,每年年末向银行存入5000元,则60岁退休时可提取的退休金为(c )。
(年利率为6%)A、106000、00元B、116543、22元C、183927、96元D、139872、96元18、几个朋友合伙做生意,共投资了500万元,要求年收益率为10%,每年年末等额收益(a ),才能保证8年末正好把全部资金收回。
A、93、72万元B、94、72万元C、62、50万元D、97、23万元19、某家店铺每月月末所获收益可存入银行1万元,年利率10%,每半年计息一次,计息期内按月复利计算,3年末欲改行,则该店积蓄了( b )资金。
A、36、00万元B、41、68万元C、64、18万元D、48、16万元20、某人欲通过储蓄购买一套10万元的住房,银行存款利率为6%,则在5年中每年年末至少要存款( a )。
A、17739、64元B、19773、64元C、13779、46元D、15643、64元21、某机器设备,每两年一次大修,每一年一次小修,费用如下现金流量图(单位:万元),其总费用的现值为( a )。
(折现率取12%)A、42、、21万元22、益的现值为( d )。
A、1563、54万元B、1546、14万元C、936、86万元D、15363、14万元23、某夫妇已积蓄了100万元资金,现拿该笔资金去投资做生意,则今后5年每半年等额纯收入( a ),才能把全部本金及利息恰好收回。
(年利率为10%)A、12、95万元B、19、25万元C、19、52万元D、15、29万元24、同上题18,该设备的年度费用为( b )。
(折现率取12%,年度费用发生在年末)A、5、8万元B、8、5万元C、10、0万元D、8、1万元二、多项选择题1、关于有效利率与名义利率,下列( )说法就是错误。
A、当每年计息周期数m＞1时,有效利率＞名义利率B、有效利率比名义利率更能反映资金的时间价值C、当m＝1时,有效利率＝名义利率D、名义利率提高,计息周期越短,有效利率与名义利率差异越小E、名义利率取12%,按月计息,则有效利率为12、55%2、下列关于资金时间价值论述正确的就是( )。
A、资金的时间价值就是指等额资金的在不同时间发生的价值上的差别B、盈利与利息就是资金时间价值的两种表现形式C、资金的时间价值分析就是一种动态分析方法D、利率就是衡量资金时间价值的相对尺度E、只有实际利率才能反映资金的时间价值3、在投资现金流量表中,现金流出包括( )。
A、贷款利息B、固定资产投资C、流动资金D、折旧费E、经营成本4、在投资现金流量表中,现金流入不包括( )。
A、折旧B、销售收入C、银行贷款D、回收固定资产余值E、流动资金回收三、判断题1、名义利率不能反映资金的时间价值的影响。
( )2、机会成本就是资本在某段时间内最高与最安全的投资机会收益。
( )3、在单利计息的情况下,名义利率等同于实际利率。
按复利计息时,实际利率总大于名义利率。
( )4、名义利率越大,计息周期越短,实际利率与名义利率的差异就越大。
( )5、利率就是资金时间价值的一种标志。
( )四、计算题1、某家庭拟购买一套住宅,单价为3000元/m2,该家庭月收入6000元,其中30%可用来支付房款,银行可为其提供15年期的住房抵押贷款,贷款年利率为6%,抵押贷款价值比例最大为80%,问根据该家庭的支付能力最多可以购买多少m2的住宅？(2001年全国房地产估价师考试题)2、某投资者以400万元购入一写字楼物业20年的使用权用于出租经营,已知该投资者的目标收益率为18%,预计未来20年内的年租金上涨率为5%,问该写字楼于第八年的净租金收入为多少时,方能满足投资者收益目标的要求？(1998年全国房地产估价师考试题)3、某家庭以4500元/ m2的价格购买了一套建筑面积为120 m2的住宅,并向金融机构申请了相当于房价70%的按月等额偿还的抵押贷款。
已知该项抵押贷款的年限为15年,年利率为12%,按月计息。
如果该家庭拟于开始还款后的第10年年初一次偿清该项抵押贷款的余额,问此时一次偿还的金额为多少？(1998年全国房地产估价师考试题)4、某购楼者向银行申请50万元的抵押贷款,银行根据购楼者未来收入增长的情况,为她安排了递增式还款抵押贷款的计划,即月还款额增长率与月收入增长率相等。
若年贷款利率为15%,期限为20年,购楼者的月收入增长率为0、5%,问该购楼者首次月付款的金额应该就是多少？(1996年全国房地产估价师考试题)5、某集团公司以1000万元购得一商业大厦的经营权,预计该商业大厦的使用年限为20年,为保证该大厦的良好运转,在期初进行一次装修,总共花费200万元,预计每4年进行一次大修,每2年进行一次小修,大修所花费用为50万元,小修费用为15万元。
问该公司的等值费用为多少? 问现在应准备多少资金才能保证今后20年的正常维修之用? 折现率取12%。
(费用发生在年末;结果保留两位小数)6、某开发商以BOT方式,投资4500万元获得某市的一个公路桥收费站的经营权,经营期为20年,其中投资的60%以贷款方式取得,其余自筹。
若每年纯收益400万元,问几年可还清贷款? 若估计该路段每年可通过45万辆车次,每年车辆收费的收入的30%用于还款,问每辆车收费多少,可在5年内还清贷款? (贷款利率为6%,按半年计息)7、某大学生为减轻家庭经济负担,申请了助学贷款,每年银行贷给学生6000元,年利率为6%,按半年计息,则她在4年后毕业时,需还款总额为多少? 若该生毕业后找到工作,每月的净收入预计为1000元,每月月末按等额还款,还款额按净收入的50%计,问几年后,该大学生可还清贷款?8、某父母有一女儿,当其女儿3岁时,二人商定开始为女儿储备教育基金,到女儿18岁时,满足女儿大学4年之用,二人每月月末向银行存入200元,按半年计息,银行利率为3%,问当其女儿上大学之时,可一次提取的本利之与为多少? 上大学4年中,每年可等额提取多少? 若到其女儿上大学时,学费为7000元/年,住宿费为1000元/年,生活费为500元/月,则该父母在为女儿储蓄时,每月月末只需存入多少,便可保证女儿上完大学? (按半年计息)参考答案一、单项选择题1、C2、C3、A4、A5、B6、C7、D8、C9、A 10、B 11、A 12、C 13、C 14、D 15、A 16、A 17、C 18、A 19、B 20、A 21、A 22、D 23、A24、B二、多项选择题1、DE2、ABCD3、BCE4、AC三、判断题1、×2、√3、×4、√5、√四、计算题1、解:(1)设该家庭每月能支付的房款为AA=6000×30%=1800(元)(2)n=15×12=180(月)i=6%/12=0、5%(3)设该家庭能承受的抵押贷款额为PP=A/i[1－1/(1＋i)n ]=1800/0、5%[1－1/(1＋0、5%)180] =213306(元)(4)设该家庭能承受的购房总价值为VV=213306/80%=266633(元)(5)设对该家庭比较合适的房型面积为SS=266633/3000=88、88(m 2)2、解(1)已知P=400万元,n=20年,i=18%,s=5%,t=8年;(2)∵P=si A －1 [1－ ⎪⎭⎫ ⎝⎛i S ＋＋1120] ∴A 1=n i)]s)/(11[(1)(＋＋－－s i p =2018%)]5%)/(11[(1%)5%18(400＋＋－－ =57、5769(万元)=57、58(万元)(3)A t =A 1×(1+S)(t-1)=57、58×(1+5%)(8-1)= 81、02(万元)答:该写字楼于第八年的净租金收入应为81、02万元以上时,方能满足投资者对收益目标的要求。