简述新三板、区域性股权交易市场和前海股权交易中心的区别

前海股权交易中心挂牌有哪些好处及前海挂牌问答

二、前海股权交易中心有哪些融资产品服务？（1）高端融资顾问服务，适用于需要改善企业资本结构、改变企业发展状况、寻求盈利新增长点的企业。（2）梧桐私募债，适用于单笔融资金额1000万以上，集合融资金额500万以上。（3）小额线上债权，适用于最近一年营收1000万以上、纳税额20万以上的企业；有限责任制公司最大申请额度200万，股份制公司最大申请额度500万。（4）互助基金，适用于不满足梧桐私募债、部落格计划企业，最大申请额度250万的企业。（5）投融宝，适用于资金需求3个月内、贷款金额起点50万的企业。（6）股份质押，适用于股份制公司，最大额度2000万。（7）专利质押，适用于从事高新技术产品的研发、生产和服务业务,企业资产规模控制在 5000万元以内，或上年度销售收入在1000万元以上的企业（8）前海并购母基金，适用于希望通过并购实现企业扩张，或者希望通过被并购进入上市公司的企业。（9）深交所上市种子培育计划，适用于有上市欲望，非国家限制行业，营收1000万以上的企业。（10）梧桐培训咨询项目，适用于企业经营人员管理遇到瓶颈的企业。企业私募产品登记托管，适用于私募债权，股权，金融产品在中心进行处？（1）通过挂牌，得到前海中心的融资安排。（2）通过挂牌，期待以公开方式、公正价格出让企业。（3）通过挂牌，期待寻找志同道合的投资人。（4）通过挂牌，期待对企业整体进行市场定价。（5）通过挂牌，加盟前海中心的中小企业部落，改变这些中小企业孤独、无组织状况。（6）通过挂牌，得到前海中心组织的培训、咨询和聚会，提升管理水平。（7）通过挂牌，让企业从物理世界走向虚拟世界，突破时空限制，在世界各地都可看到企业情况。（8）通过挂牌，满足企业对“开放平等、互动共赢”理念的向往和追求。

股转系统(新三板)与沪、深交易所有哪些区别

股转系统（新三板）与沪、深交易所有哪些区别首先，服务对象不同。

与沪深交易所服务于“大而壮”的企业不同，新三板服务的企业往往具有“小而美”的特征，这些企业可能没有厂房、设备等值钱的资产，只有几间办公室，几台电脑，很难从银行获得贷款；而它们往往处于“砸钱抢市场”的创业阶段，也拿不出一张漂亮的报表，迈不进沪深交易所的大门。

但是它们创新性强、科技含量高、拥有成熟的盈利模式和广阔的发展前景。

新三板正是为了服务这些企业而存在的，让社会资本对创新体系的支持由企业的成熟期，前移到初创、成长期。

其次，正因新三板服务对象的特殊性，它在挂牌准入、发行融资、交易结算、并购重组和投资者准入方面也有一套量身定制的制度规则。

比如，在挂牌准入上，新三板不设财务门槛，企业只要存续期满两年、股权清晰、业务明确，有主办券商推荐，即使尚未盈利，也可以挂牌。

而且，新三板挂牌成本低、周期短。

交易制度方面，主板只有竞价交易一种方式，而新三板则提供协议、做市、竞价三种方式。

融资方面，新三板可自行选择融资对象及融资时点。

主板、创业板市场只能选择IPO方式向不特定对象发行新股融资，上市当时就要稀释原股东的股权，上市后再融资也要经过严格的审批程序。

而在新三板挂牌则可由企业自行决定是否融资，以及融资时点、融资对象。

例如，紫光华宇由于股东看好企业前景普遍惜售，挂牌以来只发生过一笔交易。

信息披露方面，新三板实行“适度披露”原则。

与主板、创业板相比，新三板对强制披露事项、流程进行简化。

例如，不要求披露季报，指定网站披露即可。

具体制度区别如下图：最后，还需要注意的是，新三板定位是创新型中小微企业的服务媒介，主要是为企业发展、资本投入与退出服务，并不以交易为主要目的，这也是它和主板的一大区别。

（新三板，我们都用犀牛之星）。

深度解读新三板

深度解读新三板2014-10-09信托周刊“信托周刊”（Trustweek）持续向金融精英分享专业干货和实用成果！一、什么是新三板1、新三板是全国中小企业股份转让系统的俗称“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

目前，根据2013年12月国务院下发的《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是建设成为全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小企业。

所以现在说的新三板市场，指的是全国中小企业股份转让系统。

2、关于全国中小企业股份转让系统全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股份转让系统”）是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。

2012年9月20日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本30亿元。

上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位。

公司的经营宗旨是：坚持公开、公平、公正的原则，完善市场功能，加强市场服务，维护市场秩序，推动市场创新，保护投资者及其他市场参与主体的合法权益，推动场外交易市场健康发展，促进民间投资和中小企业发展，有效服务实体经济。

此外值得一提的是，“新三板”是中国大陆第一个实行公司制的股票交易所，这不仅符合当今世界交易所发展的趋势，也是成熟市场国家的经验，国际上包括香港联交所和纽交所在内的诸多交易所均已转变为公司制，这些公司制交易所是以盈利为目的的企业法人，甚至很多交易所本身也是上市公司。

“新三板”交易所实行公司制意味着它将按照现代公司制度的要求运营，既不是从事公益事业的事业单位，也不是依附于证监会的下属机构，而是以盈利为目的的独立法人。

关于新三板与上海股交中心的对比分析

关于新三板和上海股权交易托管中心的对比分析一新三板与上海股权交易托管中心的简介1、新三板的简介全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股份转让系统”)是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。

因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

2013年底，随着全国股份转让系统扩容至全国正式启动，新三板市场发展突飞猛进。

截至2014年6月底，新三板挂牌企业达到813家，仅上半年新增挂牌企业数量就已超过以往4年总和，达到500家，年底挂牌企业超过1000家已无悬念。

2、上海股权交易托管中心的简介上海股权托管交易中心（以下简称“上海股交中心”）是经上海市人民政府批准，受上海市金融服务办公室监管，遵循证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求，有政府背景的场外交易场所。

下设挂牌管理部(投资银行部)、交易管理部(经纪业务部)、登记结算部(市场监管部)、信息技术部、计划财务部、办公室(风险控制部、人力资源部)六个部门，集股份转让、登记结算、代理买卖、市场拓展、定向增资、企业购并等多种金融服务业务于一体，为一、二级市场投资者提供多样化的金融产品和综合服务。

二上市条件的对比1、新三板上市条件股份有限公司申请股票在新三板挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，应当符合下列条件：（1）依法设立且存续满两年。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；（2）业务明确，具有持续经营能力；（3）公司治理机制健全，合法规范经营；（4）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；（5）挂牌前总股本不低于500万股；（6）主办券商推荐并持续督导；（7）全国股份转让系统公司要求的其他条件。

2、上海股交中心上市条件上海股交中心已形成“一市两板”格局：在一个市场——上海股交中心中形成非上市股份有限公司股份转让系统（即“E板”）、中小企业股权报价系统（即“Q板”）两个板，为不同类型、不同状态、不同阶段的企业找到合适于企业发展的位置，得到相适的服务。

新三板和股权交易中心的区别

全国中小企业股份转让系统（俗称“新三板”）
与股权托管交易中心的区别
1、监管机构不同；
新三板是国务院批准成立的全国性股票交易场所，由中国证监会统一监管。

股权托管交易中心则由省级地方政府批准成立的区域性场外市场，由省级金融办监管。

2、交易方式不同；
新三板可以选用协议、做市商、集合竞价的交易方式，其中做市商和集合竞价可以增强股份流动性，提高企业的融资能力。

股权托管交易中心只能采用协议的方式交易，股份流动性弱，融资能力有限。

3、功能定位不同；
新三板是与上海证券交易所、深圳证券交易所并存的第三家全国性证券交易场所，进入新三板挂牌的企业属于公众公司，股东可以超过200人，股票可以公开转让。

股权托管交易中心挂牌企业的股东不能突破200人，股票不能公开转让。

4、资源配置不同；
参与新三板挂牌服务的机构必须是纳入证监会统一监管，且有相应资质的保荐承销机构、法律服务机构和审计评估机构。

参与股权托管交易中心挂牌服务的机构没有证券期货资质要求，成为股权托管交易中心会员即可。

5、转板渠道不同；
新三板挂牌企业符合IPO财务指标要求时，可以直接转A股创业板、中小板或主板上市，证监会将豁免核准并直接进入证券交易所挂牌。

股权托管交易中心挂牌的企业不能直接转板IPO，即使转到新三板挂牌，也需要符合全国中小企业股份转让系统的挂牌条件，并另行聘请具有相应资质的服务机构进行辅导挂牌。

简述区域性股权交易市场

简述区域性股权交易市场一、概念区域性股权交易市场(下称“区域股权市场”)是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分，亦是中国多层次资本市场建设中必不可少的部分。

对于促进企业特别是中小企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。

目前我国资本市场分为:场内交易市场(上海证券交易所、深圳证券交易所)和场外交易市场(新三板、区域股权市场<俗称四板市场>)前海股权交易中心即为四板市场。

二、产生的原因在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。

投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。

此外，由于经济生活中存在强劲的内在投融资需求，这就极易产生非法的证券发行与交易活动。

这种多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。

第一，从资金供给方来说，由于风险偏好的不同，投资者也是具有不同层次的。

从资金需求方来说，处于不同发展阶段的不同规模的、不同风险状况的企业对股权融资的需求不尽相同。

建立场外资本市场的目的主要是为了适应不同需求的投资和融资者。

第二，从非证券资本市场到证券资本市场，从场外市场到创业板市场、主板市场，入市标准逐步严格，企业素质也呈阶梯式上升，这实际上提供了一个市场筛选机制。

这是为了适用不同的层级的企业，而中小企业因能力小，只能寻求场外资金融资。

第三，从国家经济体系的层面来考虑，直接融资有利于分散融资风险，能有效地避免风险向金融系统集中，从而降低金融系统性风险。

从国外经验看，在间接融资为主的金融体系中，一旦经济实体发生严重问题，就会导致大量银行坏账，金融体系的脆弱性往往将经济拖入长期不振的境地。

上海股交中心与新三板的业务数据对比

Shanghai Equity Exchange上海股权托管交易中心业务介绍二0一三年一月© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有与新三板的共同点事项新三板上海股交中心市场层次服务对象服务手段我国多层次资本市场第三层中小微企业挂牌交易、定向增资© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有我国多层次资本市场主板上交所主板深交所主板深交所中小板创业板（深交所）场外市场新三板（北京）上海股权托管交易市场（上海股交中心） ……© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有与新三板的不同点事项服务范围股东构成新三板国家级高新区上交所、深交所、中金所、上期所、郑期所、大期所、中登公司存续2年主营业务突出机构、原股东自然人股份交易 3万股起买，最小变动单位：1股协议转让全国上海国际集团、上交所、张江高科、联交所非货币出资时存续1年主营业务基本独立机构、原股东自然人、合格自然人 1万股起买，最小变动单位：1股协议转让上海股交中心挂牌条件© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有与新三板的不同点事项结算二级清算对象：机构定向增资锁定期：货币增资1年、资产增资2年年报、中报主办券商尽调、内核、推荐、督导、监管两年加一期从严新三板上海股交中心一级清算对象：机构、自然人锁定期：货币增资6个月、资产增资1年年报、中报推荐人会员尽调、财务顾问、督导两年、不足两年的到最近一期充分信息披露，还原市场本源信息披露中介机构推荐机构职责财务审计审核要求© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有服务功能发挥情况事项融资能力融资满足度交易活跃度平均市盈率挂牌企业成长性挂牌公司营业收入增长率（2011年度）净利润增长率挂牌公司（2011年度）新三板15万元 20.29% 79.18万元 35.01倍上海股交中心131万元 68.75% 230.33万元 46.69倍业绩增速27% 30%27%业绩增速82% 142.85%82%© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有直接融资情况企业数量融资总量最大一笔融资（保罗生物）最具价值融资（极元金融）金额 7200万元金额 3000万元 33家 6.3亿元价格 4元/股价格 8.5元/股© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有间接融资情况公司数量信用贷款 18家公司数量股权质押贷款银行授信额度 2家总量 1.11亿元总量 2500万元 30亿元© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有信用贷款案例公司电虎科技裕强股份优乐股份悠游堂合计银行民生银行中信银行民生银行民生银行 1320万元额度 400万元 400万元 300万元 220万© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有股权质押贷款案例公司名称：中加飞机银行名称：上海银行贷款额度：1000万元质押股价确认：以定向增资价格（4.5元/ 股）为估值基础© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有上海股交中心2012年业务开展情况 • 挂牌公司：48家分布情况：上海36家、北京4家、江苏2家、浙江1家、湖北1家、河北1家、吉林1家、安徽1 家、海南1家 • 推荐机构会员：56家 • 专业服务机构会员：89家 • 投资者开户数：1806户自然人：1656户机构：150户© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有创造八个第一 • 制度体系最完善 • 最具公信力 • 挂牌效率最高 • 融资能力最强 • 唯一一个满足所有挂牌公司融资需求的市场 • 交易最活跃 • 交易市盈率最高 • 唯一一个实现盈利的场外市场交易所© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有上海股交中心2013年发展方向 • 放大挂牌公司数量 • 增加有效投资者数量 • 活跃市场 • 放慢会员审批节奏 • 发展经纪机构会员 • 加强与地方政府战略合作 • 丰富交易品种 • 推出新的平台© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有新平台功能 • 不符合挂牌条件企业的股权报价交易 • LP份额报价交易 • 金融衍生品报价交易 • 银行信贷对接 • 企业重组购并对接© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有Shanghai Equity Exchange© 2012 上海股权托管交易中心股份有限公司版权所有。

轻松搞懂主板创业板新三板科创板区别

轻松搞懂主板创业板新三板科创板区别关注资本市场的童鞋都注意到，我国的多层次资本市场结构（每次我们培训都会说这句话哈哈哈）的分层，那作为一个在上市公司和三板公司的董事会办公室都有工作过的童鞋，我就简单跟大家讲一讲这几个火爆的概念分别是什么。

国内的证券交易所简单划分共三类：全国性的证券流通市场：也就是我们所熟悉的上海证券交易所（以下简称上交所）、深圳证券交易所（以下简称深交所）全国中小企业股份转让系统：即新三板区域性股权交易市场：新四板等普通投资者不容易接触到风险很大那么，我们所说的主板、创业板和科创板都是在全国性的证券交易市场：上交所和深交所。

这两个全国股民最熟悉的交易所，都是90年代初成立的证券交易所，最初都只有主板的概念，因为最初证券市场的开放主要是为一些地方龙头企业和国有企业改制所准备的，企业上市的审核严格，对企业所处行业限制严格，我们熟悉的万科、伊利股份、四川长虹等就是最早的一批上市公司。

后来随着资本市场的发展，深交所作为改革的排头兵，为中小企业增设了中小板（即股份代码已002开头，区别于000开头的深交所主板企业），但是中小板的审核要求和主板企业是一模一样的，而且随着中小板企业的快速发展，许多中小板企业已经成为了各行业的龙头企业，市值也赶超主板企业。

到了2009年，创业板（股份代码以300开头）在孕育近十年之后终于推出，创业板，顾名思义，就是支持有潜力的创新企业上市，乐视网就是第一批创业板企业。

许多制药公司，也在创业板上。

创业板上市对主业和盈利能力的限制相对宽松，早期上市的创业板企业，净利润刚过3000万也可以顺利过会。

但这也意味着投资创业板企业的风险更大，所以创业板开户需要投资者具备一定的投资经验和年限。

同时，创业板企业自身也有一定的限制，例如上市时必须是单一主业，并且不可卖壳。

从上面我们可以看到，深交所的上市企业分为深交所主板、中小板、创业板，而上交所则只有上海主板。

由于国内证券发行一直是发审制，伴随着市场对注册制的呼声越来越高，同时市场也期待在海外上市的优秀互联网企业有机会回内陆上市（如腾讯、阿里巴巴等最初并不符合证监会上市要求的优秀的国内企业），2018年，大大在一次重要会议上提出要在上海设立科创板，实行注册制，由此点燃了科创板的一把火，市场对科创板持续热烈的关注。

新三板、上股交、前海股权交易中心区别

2016/4/14
审核备案机构
新三板上股交前海股权交易中心
上海股权托管交易中全国股份转让系统审前海股权交易中心审心审核，核备案核备案上海金融办备案
2016/4/14
挂牌时间
新三板上股交前海股权交易中心
6个月
3个月
一周
2016/4/14
挂牌成本
新三板上股交前海股权交易中心
融资能力
新三板上股交前海股权交易中心
平均每家企业额资额平均每家企业融资额平均每家企业融资额在2000万 3000万 3000万
2016/4/14
挂牌后股份交易数量
新三板上股交前海股权交易中心
每月每家企业40万
每月每家企业230万
无数据
2016/4/14
推荐机构
新三板上股交前海股权交易中心
机构投资者、个人投资者（准入门槛，中心评估）
2016/4/14
注册地
新三板上股交前海股权交易中心
全国无限制
全国无限制
全国无限制
2016/前海股权交易中心
标准一：最近12个月无赢利要求，但主营的营业收入累计不少业务突出，有持续经无赢利要求，主营业于2000万元；营能力。由于全国放务独立，有持续经营标准二：最近24个月开，会对企业有潜在能力营业收入累计不少于 2000万元，且增长率的财务要求。不少于30%。
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通讯地址：
昆明市呈贡区上海·东盟商务大厦（地铁春融街站D出口）A座18楼
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新三板和地方性股权交易中心的不同点

新三板和地方性股权交易中心的不同点全国中小企业股份转让系统(即俗称的“新三板”)是经国务院批准设立的,是全国性的证券交易场所。

上海股权托管交易中心、天津股权交易所等地方性的股权交易中心是由省级政府批准成立的，是地方性的股权交易中心。

新三板市场在挂牌企业基本条件、挂牌程序、投资者标准、交易规则等方面都与地方性的股权交易中心存在差别。

以下分别从挂牌企业基本条件、挂牌程序、投资者标准、交易规则四个方面对新三板市场和天津股权交易中心、上海股权交易中心作详细的对比：一、挂牌企业基本条件对比1、所属区域新三板:目前要求挂牌企业位于国家级科技园区，以后将逐渐扩展到全国所有企业;天津股权交易所:无特殊要求;上海股权托管交易中心:无特殊要求。

2、存续年限新三板:依法设立且存续满2年(有限责任公司按原账面净资产折股变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算);天津股权交易所:规范经营不少于1年上海股权托管交易中心:注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度;业务新三板:业务明确天津股权交易所:主营业务完整、突出上海股权托管交易中心:业务基本独立。

3、持续经营能力新三板:具有持续经营能力;天津股权交易所:活跃、持续的经营业务记录;上海股权托管交易中心:具有持续经营能力。

4、治理结构新三板:治理机构健全，合法规范经营;天津股权交易所:公司治理结构健全，核心高级管理人员稳定，内部管理控制制度完善;上海股权托管交易中心:治理结构健全，运作规范。

5、股权要求新三板:股权明晰，股票发行和转让行为合法合规;天津股权交易所:公司任一股东持股最小数量不低于公司总股本的1/200;上海股权托管交易中心:股份的发行、转让合法合规。

从上述对比中可以看出，新三板对拟挂牌企业的基本要求高于地方性股权交易中心。

新三板市场更适合已经有一定的业务规模、经营能力较强、治理结构更为完善的成长型企业，而地方性股权交易中心更适合处于初创期的小微企业。

老三板和新三板区别

“老三板”、“新三板”的定义与区别一、通识1、一板指的是主板和中小板，其实中小板是主板和创业板之间的过度；二板指的是创业板，实际上现在看来创业板的财务门槛跟中小板差不多，虽然法律规定是年利润500万以上，但没个3000到5000万，根本别想上。

正因为创业板的门槛还是太高，远远满足不了大量的中小企业融资，国家为了建立结构合理的多层次资本市场，于是今年开始大力推新三板;三板主要是现在的新三板了，属于场外市场，企业只能向特定机构和合格个人投资者定向增发股票而不能向社会公众公开募集，因此新三板的融资功能较弱。

新三板之前是只能上北京中关村、天津滨海、上海大张江、武汉光谷的高新技术企业，2013年取消了高新限制，变成全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业;四板就是地方股权交易中心。

2、一、二板均是场内交易市场，三、四板为场外交易市场。

这里的「场」是指「证券交易所」，在中国，即为「上海证券交易所」和「深圳证券交易所」。

场内与场外的区别中，最核心的两点区别为：1、场内市场能够面向不特定的公众公开发行股票，场外市场仅能向证监会许可的合格投资者进行定向发行；2、场内市场的主要交易方式为「集中竞价」，场外市场的主要交易方式为「协议交易」和「做市商交易」。

二、“老三板”、“新三板”的定义1、什么是“三板”（1）什么是“老三板”“三板”有新老之分。

老三板起源于2001年上线的"股权代办转让系统"，最早承接两网公司和退市公司。

1990年12月5日正式开通的全国证券交易自动报价系统(STAQ系统)；以及由中国证券交易系统有限公司运作和管理、1993年4月28日投入运行的全国电子交易系统(NET系统)。

这两个系统被简称为“两网”，在交易机制上采取了做市商制度，在市场组织上采取了自律管理方法，自成立后主要从事法人股交易和国债交易。

1997年，NET更名为中央国债登记结算有限责任公司，主营业务中取消了股票交易；1999年9月，STAQ系统暂停交易。

新三板与沪深交易所有何区别

“新三板”与沪、深交易所具有相同的法律定位全国中小企业股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。

在场所性质和法律定位上，全国股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场体系的重要组成部分。

“新三板”与沪深交易所的主要区别在于：一是服务对象不同，新三板主要是为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。

这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式。

在准入条件上，不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈利，只要股权结构清晰、经营合法规范、公司治理健全、业务明确并履行信息披露义务的股份公司均可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌；二是投资者群体不同。

我国交易所市场的投资者结构以中小投资者为主，而全国股份转让系统实行了较为严格的投资者适当性制度，未来的发展方向将是一个以机构投资者为主的市场。

三是全国股份转让系统是中小微企业与产业资本的服务媒介，主要是为企业发展、资本投入与退出服务，不是以交易为主要目的。

针对自然人投资者，将从财务状况、投资经验、专业知识三个方面严格准入条件，提高投资者准入门槛。

不符合适当性要求的个人投资者可以通过专业机构发售的基金、理财产品等间接投资于挂牌公司。

“新三板”公司可直接转板至证券交易所上市证监会表示，《国务院发布关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》要求建立不同层次市场间的有机联系，就是要使得交易所市场、全国股份转让系统和区域性股权转让市场之间形成上下贯通、有机联系的统一整体。

因此，全国股份转让系统的挂牌公司可以直接转板至证券交易所上市，但转板上市的前提是挂牌公司必须符合《证券法》规定的股票上市条件，在股本总额、股权分散程度、公司规范经营、财务报告真实性等方面达到相应的要求。

建立便捷高效的转板机制后，企业就可以根据自身发展阶段、股份转让和融资等方面的不同需求，自由选择适合的市场，进一步发挥资本市场优化资源配置的作用。

企业到新三板挂牌和到上海股交中心挂牌上市的区别

企业到新三板挂牌和到上海股交中心挂牌上市的区别有很多企业老总对于现在的新三板与区域股权交易中心的概念混淆不清，所以在下表做了一个对比，从而对这两种市场有一个清晰的认识。

通俗讲，两者同属一种市场，都同属于场外市场。

两者是竞争关系，也是互补关系，“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业，现在已全放开。

而股权交易中心同样针对全国所有企业，就相当于我们主板A股和B股的区别。

市场层次同属于三板市场，一板是主板A、B股，二板是创业板和中小板，三板就是“新三板”和各地的股权交易市场，也就是我们听说最多的美国的纳斯达克（NASDAQ）类似，这也是我国资本市场多层次建设的结果。

由于现在正处于家金融改革阶段，两个市场在今后也会有很大的政策变化和改善，但总体是对我们中小微企业是大大的利好，它拓宽了企业的融资渠道，改善了我国的投资环境。

企业再不用为了融资而去排队到主板（现在排队上市的公司已有800家）这个“独木桥”了，投资者也有了新的投资渠道。

内容全国中小企业股份转让系统“新三板”上海股权托管交易中心市场层级属于OTC场外市场（三板），2006年成立于北京中关村属于OTC场外市场（三板），成立于2008年后，天交所、上海股权交易中心、浙交所、武交所、重庆交易所等各地股权交易市场上级主管部门中国证监会上海市政府和上海证券交易所（A股）企业存续期二年一年股份制改制股份制股份制股东人数可以超过200人200人以内投资群体机构投资者，个人投资者（300万的资产证明）机构投资者、个人投资者（50万的资产证明）业绩要求无赢利要求，但主营业务突出，有持续经营能力。

由于全国放开，会对企业有潜在的财务要求。

无赢利要求，主营业务独立，有持续经营能力审核备案机构全国股份转让系统审核备案上海股权托管交易中心审核，上海金融办备案挂牌时间6个月3个月挂牌成本120-200万100-150万挂牌通过率高，券商对企业的质地有更高的要求高（上海股权交易中心会辅导挂牌成功）挂牌影响力高，1、时间早，知名度高；2、现独立的交易系统，与中小板、创业板同一交易系统和投资帐号高，虽进入时间迟，属新兴市场，但规范性为业内翘楚，受到市场和投资人特别是专业投资者的广泛认可融资方式定向增发、股权质押、信用贷款定向增发、股权质押、信用贷款、中小企业债融资能力平均每家企业额资额在2000万平均每家企业融资额3000万挂牌后股份交易数量推荐机构每月每家企业40万（小村投资提供数据）券商每月每家企业230万（小村投资提供数据）私募（可提供立体融资服务）、银行、券商挂牌后定增锁定期为一年锁定期为6个月股权流通转板通道可转板，但要修改证券法，转板形式大于实质，空中楼阁。

新三板、E板、Q板、N板(四新版)的区别

新三板、E板、Q板、N板(四新版)
前海交易中心的区别
一、新三板
“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业，现在已全国放开。

二、四板
（一）上海股权托管交易中心
上海股权托管交易中心目前有Q板及E板两大板块，2015年5月推出四新板也就是N板要求参考E板。

（1）Q板
Q板是中小企业股权报价系统的简称，取自Quotation(报价)的首字母"Q"，挂牌上市公司可以通过该系统进行线上报价，线下交易、融资。

Q板挂牌上市允许未改制企业挂牌转让。

（2）E板
E板是非上市股份有限公司股份转让系统的简称，取自Exchange(转让)的首字母"E"，E板挂牌上市仅限于已完成股份改制的企业，E板相比Q板的最大优势，是企业能得到更高股权融资额度。

（3）N板
N板（是New板的简称）即科创板，也可以俗称“牛板”，具有“四新”（新产业、新技术、新业态、新模式）的特点。

（二）前海股权交易中心
前海股权交易中心是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，于2012年5月15日揭牌。

在前海股权
交易市场挂牌之后，可以以私募和直销的方式发债、发股融资，灵活、简便、高效、低成本地筹集所需资金。

前海股权交易中心简介

中小微企业全生命周期
匹配
— 股权融资
股权融资服务体系
股权转让私募增资
专业服务私募定制
平台投资
投资者
财务投资（PE\VC）产业投资（龙头企业）个人投资者（内部高管、员工等）
前海股权交易中心
股权质押
并购重组专项服务
登记、托管交易、清算
定向推荐
……
股权投融资平台
4、其它资金支持
无一级/二级市场严格划分
无强制性信息披露
资本市场概况前海股权交易中心简介中心基本业务及优势企业挂牌标准
四大业务序列
提升知名度
品宣
投行服务
融资
融资服务
上市
融智
培训咨询服务
1、短期资金支持
专业镇产业基金
— 产业基金
前海股权交易中心“梧桐资产收益权回购”是指挂牌企业以约定价格向中心卖出资产收益权，获得资金，并约定在未来某一日期买回该权益。企业根据经营活动的需要灵活调配使用，切实减轻企业负担，满足企业在生产经营过程中的周转性、季节性、临时性短期流动资金需要。
• 梧桐私董会：类似于小型的私人董事会，可帮助企业进行深层改造 • 总裁下午茶：类似于微咨询，解决企业家在经营中存在的问题
8、培训咨询业务
— 培训课程
致睿TM卓越总裁班财智TM资本运作催化班金智TM金融实战班
项目解读：针对挂牌企业总裁、投融资高管和财务高管量身
定做各项实务培训课程。邀请学界、业界、第三方机构的权威专家通过实战案例、实时互动等方式，从股权激励方案设计、私募股权融资、私募债发行、税务筹划等多个角度对中小企业进行金融实务辅导。
主板/ 中小板（2183家）

当前我国主要场外股权交易市场的运营模式和交易制度比较

当前我国主要场外股权交易市场的运营模式和交易制度比
较
我国目前主要的场外股权交易市场主要包括了新三板、区域股权交易中心、民营企业股权交易中心等。

这些市场的运营模式和交易制度都有所不同，下面将逐一进行
介绍。

一、新三板
新三板是我国股权市场改革的一个重要组成部分，旨在为中小企业提供融资和发展机会。

新三板的运营模式主要是注册制，即企业向新三板进行申报，经过审核后，
获得挂牌上市的资格，接着进行股权交易。

新三板的交易制度主要是做市商制度，即
让交易商充当做市商，提供买入和卖出的报价，从而实现挂牌公司股权的流动。

二、区域股权交易中心
区域股权交易中心是指由地方政府或其授权的机构所开设的股权交易市场。

其运营模式主要是“政府主导、专业运作、市场化管理”，即由政府进行管理与监管，专
业机构进行运作和服务，以市场化的方式进行交易。

交易制度主要是撮合交易制度，
即通过中心平台撮合卖方和买方之间的股权转移，并且中心进行监管。

三、民营企业股权交易中心
民营企业股权交易中心是由民间资本、企业和机构参与经营管理的股权交易市场，其运营模式主要是民营化经营，即具有明确的所有权与管理权，而非政府主导。

交易
制度主要是撮合交易制度，由中心进行交易双方的撮合。

总体来看，新三板是有政策支持的市场，在机构建设、审批机制、信息披露方面较为成熟，其交易流程和制度透明度较高；区域股权交易中心主要以地方政府为主导，管理机制相对较为简单，但市场规模相对较小；民营企业股权交易中心则是由各种私
人资本投资构成，没有地方政府的干涉，其市场规模与交易效率相对于其他两种市场较高。