精编【公司理财】公司理财与资本经营总裁CEO班

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现代公司理财培训讲义65页PPT

第一：至少存在一个一般合伙人对企业的债务负有无限连带责任；
第二：有限责任合伙人的姓名不能
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出现在企业的名称中；
第三：有限责任合伙人不能参与企业的管理，如果违反这一条的话则其有限债务责任的权利将自动丧失。
因此，每个无限债务责任合伙人的行为代表了整个企业而不是其个人自身。有限责任合伙人实际上仅作为企业的投资者。也就是说，有限合伙
诸如编制财务预算、管理现金收支和短期
筹集资金等日常业务，还要在参与企业生
产运作、市场营销和制定总体战略的同时
配合做好长期融资、资产与新产品投资以
及利润分配的决策工作。因为，企业在资
产与新产品上的投资决定了自己的规模、
经
营
3
利润、商业风险和资本的流动性；而长期融资和利润分配的策略组合又决定了企业的财务费用与财务风险，从而影响到企业的价值。所以，财务管理对现代企业的成功是不可缺少的。
第一章财务管理概论
1
现代财务经理对企业的成功有着非常大的作用。当企业为经营活动组织的现金流量发生波动时，财务经理就处于这种状况的核心，他必须有效地控制现
金流量的波动范围和持续时间，运用各种合理的手段避免由此可能造成财务危机而给投资者的利益带来损失。现代企业中，财务经理
2
作为管理层的一个团队成员，不仅要做好
2、财务活动
对企业的生产经营活动来讲必要的资金是不可少的。企业要组织生产经营活动，首先必须拥有一定的资金。如果
9
需要扩大生产规模，那就需要更多的资金
。因此，这些用资与投资的需求就产生了
通过各种渠道筹集资金的活动。随着所筹
资金的不断到位，购买原材料和能源、添
置设备等的用资与投资活动便开展了起来

企业管理学之公司理财培训.pptx

理财环境
法律环境： —国家经济行为法律和法规（银行法/证券法/票据法等） —企业组织、行为法规(公司法等) —税务法规(所得税/流转税/其它地方税法规等)
★税负对理财有重要影响，应通过投资、融资和利润分配等财务决策时的精心安排来合理避税，而不能去偷、漏、逃税。 —财务法规(企业财务通则/分行业财务制度/会计准则)
§8－1 公司理财的有关基本概念
理财目标
·一般性：企业生存
发展获利
财务以收抵支按时还债筹集发展资金合理、有效使用资金
·总目标 —利润最大化（没有考虑利润获得的时间、风险和投入额的大小） —每股赢余最大化或权益资本利润率最大化（仍没有考虑时间和风险） —所有者权益最大化(股东财富最大化或社会价值最大化) （考虑了三个方面——认为：企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬，包括获得股利和出售股权的溢值收入。因此，股票的价格反映了企业的价值）
—金融市场上利率的决定因素
利率=纯粹利率+通涨附加率+变现力+违约风险+到期风险附加率附加率附加率
无风险、无通涨情况下的利率；以国债利率代
购买力风险变现力差根据信用等加 1%～级定 2%
指到期时间长短不同而形成的利差
·宏观经济环境 —经济发展状况（GDP增长的预算）； —通货膨胀（通货膨胀率的预算）； —政府经济政策（货币政策和财政政策）和产业政策； —竞争状况等。
融资决策
融资手段，获取资本的途径、方法（是发行优先股或普通股票？还是普通债券或可转换债券？）
估计公司融资成本及其对资本结构和公司价值的影响程度、融资本身的风险大小（不同融资方式成本？债务与股本比例应如何确定？）

公司理财概论58页PPT

9
• 2、理财目标 • 利润最大化 • 股东财富最大化 • 企业价值最大
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企业价值是企业未来现金流量按加权平均资本成本进行折现的现值。
V
t
n
1
NCFt (1 i)t
11
3.理财目标:理论与现实的选择
• 股东目标: 股东财富最大化 • 企业相关者利益 • 社会责任
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有关财务目标的定位，以及由股东财富最大化目标而导致的矛盾及其协调机制，可以通过以下图来表示：
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（二）货币时间价值的计算
1、普通年金现值(Present Value―Annuity)的计算
普通年金现值PVA＝年金×年金现值系数
• 即PVA=A × 1 1/(1 i)n i
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例：某人现要出国，出国期限为10年。在出国期间，其每年年末需支付1万元的房屋物业管理等费用，已知银行利率为2％，求现在需要向银行存入多少？
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债券估价和股票估价
• 2、债券估价过程
• (1)评估资产的内在特征，包括该项资产预期能产生的未来现金流的水平、持续时间和风险。
• （2）决定投资者要求的最低收益率，它决定了投资者对该项资产未来现金流的预期和对风险的态度。
• （3）用投资者要求的收益率把资产未来现金流贴现为现值
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债券估价和股票估价
标准离差率v＝σ/ E期望值
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风险与收益分析
• 方法二、贝他系数分析法 • 贝他系数(β程度。它可以衡量出个别股票的市场风险，而不是公司特有风险
• 假如某种股票的贝他系数(β)等于 l，则它的风险与整个市场的平均风险相同，假如某种股票的贝他系数(β)大于1，则它的风险程度大于股票市场的平均风险；假如某种股票的贝他系数(β)小于1，则它的风险程度小于市场平均风险。

公司理财(罗斯)第1章

二、财务经理
假想的企业组织结构图
董事会Board of Directors
董事会主席Chairman of the Board 首席执行官Chief Executive Officer (CEO) 总裁President 经营总监 Chief Operating Officer (COO) 副总裁Vice President 财务总监Chief Financial Officer (CFO)
第一章
公司理财导论
Introduction to Corporate Finance
苹果电脑最初是一家位于车库里的两人合伙企业。它成长迅速，到1985年，已变成6000万股份、总市值超10亿$的大型公开交易公司。企业创始人之一，30岁的斯蒂芬.乔布斯拥有其中的700万股，价值约1.2 亿$ 。尽管乔布斯在公司股份众多，而且在其创建和成功中居功至伟，但1985年公司财务业绩变糟时，被迫交出经营职权，还辞去所有职务。
（三）公司制企业
公司具有以下三个主要优点： (1)永久存续性。公司不会因股东死亡或退出而影响到公司的存在； (2)股份容易转让。公司股东权益具有比独资和合伙企业更高的流动性； (3)有限责任。债权人对公司的求偿权仅限于股东的投资额，所以股东承担的风险仅以出资额为限。以上三个优点使公司比独资和合伙企业更容易在资本市场上筹集资金。
公司理财
Corporate Finance
授课内容
§1 课程简介与安排
§2 第一章：公司理财导论
课程简介：公司理财
1、公司理财学的名称规范名称： Corporate Finance 现有各种名称：公司金融、财务管理、公司理财、理财学、企业理财学、……

罗斯《公司理财》教材精讲（公司理财导论）【圣才出品】

罗斯《公司理财》教材精讲（公司理财导论）【圣才出品】第1章公司理财导论1.1 本章要点本章介绍公司理财课程中涉及的基本概念，包括公司理财的主要内容、公司理财的⽬标以及对公司或企业的界定。

本章还会提出公司理财的⼀个重要观点：现⾦⾄上。

此外，为了实现两权分离状态下对股东利益的保护，有必要探讨公司的代理问题和控制权结构，以及解决代理问题的⼀些⼿段，⽐如法律等。

本章各部分要点如下：1．什么是公司理财所谓公司理财就是公司的投资和融资⾏为，这些⾏为的⽬的是为投资者创造价值。

公司的财务⾏为可以反映在财务报表中，事实上，从资产负债表就可以看到公司的资⾦运⽤（投资）和资⾦来源（融资）。

由于投融资的重要性，公司的财务经理具有重要作⽤。

2．企业组织要学习公司理财，⾸先要了解什么是公司或企业。

从法律⾓度，企业有三种组织形式，个⼈独资企业、合伙企业和公司制企业。

这三种企业在融资⽅⾯的情况各不相同。

3．现⾦流的重要性“现⾦⾄上”是公司理财的基本理念。

财务经理最重要的⼯作在于通过开展资本预算、融资和净营运资本活动为公司创造价值，也就是公司创造的现⾦流必须超过它所使⽤的现⾦流。

同学们需要理解公司财务活动与⾦融市场之间的现⾦流动。

4．公司理财的⽬标公司理财的⽬标是最⼤化现有所有者权益的市场价值。

但是由于现实中企业的复杂性，这⼀⽬标的实现还存在很多的约束。

5．代理问题与控制权现代企业很多采⽤股份公司的形式，这类公司的股东所有权和经营权之间存在两权分离，因此会导致股东和经理⼈之间的代理问题。

此外，公司还存在各种利益相关者，这些群体也会试图对公司的控制施加影响，甚⾄损及所有者。

6．法律法规企业在进⾏经营活动的过程中，受到很多法律的约束，包括规定企业法律地位的法律，针对上市公司的法律，针对公司治理的法律等。

各国不同的法律和治理要求，会在很⼤程度上影响企业的融资和投资⾏为。

作为全书的开篇，本章是学习公司理财课程的基础。

书中涉及的概念和观点，需要同学们理解和应⽤。

《公司理财课程》课件

《公司理财课程》课件
本课件旨在为您提供深入了解公司理财的机会。通过本课程，您将掌握理财的基本概念、目标以及应用于实际业务中的方法和技术。
课程介绍
在本课程中，我们将通过介绍公司理财的重要性以及其在业务发展中的作用，帮助您建立对理财的全面认识。
课程目标
1 深入理解理财概念
2 应用理财知识
掌握公司理财的基本概念、原则和重要性。
课程安排
1
第一周
理财基础概念介绍和财务规划讲解。
ห้องสมุดไป่ตู้
2
第二周
财务分析方法与财务报表解读。
3
第三周
风险管理策略及实践。
教学方法
1 案例研究
通过实际案例分析，帮助学员将理论知识应用于实际业务中。
2 小组讨论
促进学员之间的合作和交流，共同探讨理财问题和解决方案。
3 实践项目
通过完成实践项目，巩固理财技能和知识。
持续学习
我们非常重视学员的反馈和建议，以不断改进和提升我们的课程质量。
通过参与我们的课程，您将打开学习公司理财的大门，并不断提升自己的财务管理能力。
学习如何将理财知识应用于实际业务场景中，以支持业务决策。
3 提高财务管理能力
培养财务管理和分析的技能，以提升公司的财务绩效。
课程内容
财务规划
学习如何制定公司财务目标，并创建可持续的财务规划。
财务分析
探索财务分析的重要工具和方法，以评估公司的财务健康状况。
风险管理
了解如何识别和应对公司面临的风险，并采取相应的风险管理措施。
学习资源
在线课程材料
提供电子课程材料和参考资料，供学员随时学习和查阅。
讨论论坛

第一章公司理财概述《公司理财》PPT课件

• 我国社会经济发展迟缓,并长期处于落后状态, 始终未形成独立的理财工作和理财学科。
中华人民共和国成立至改革开放的是计划经济,并根据计划经济的特点建立了集中计划管理和统收统支的理财管理体制。
• 国家十分重视经济工作,对理财管理体制实施了一系列的改革, 公司理财的自主权逐渐得到加强。
1.1 理财的产生与发展
1.1.2 理财的发展
1)西方理财的发展
第三阶段
第二阶段
第一阶段
19世纪末至20世纪初
20世纪初( 第一次世界大战)至20 世纪50年代
20世纪50 年代后期至 20世纪末
第四阶段
20世纪末至今
1.1 理财的产生与发展
1.1.2 理财的发展
2)我国理财的发展
新中国成立以前
• 要求公司不能不顾风险地追求最大收益,而应使风险和收益适当均衡,并采取措施分散风险,趋利避害,在此前提下提高利润率,争取最大收益
总体平衡原则
• 要求公司既要提高公司的营运能力和盈利程度,又要保持良好的支付和偿债能力
依法理财原则权责利结合原则
• 要求公司遵守国家的法律、法规、准则和有关制度的规定, 自觉接受国家有关部门的检查和监督
• 要求公司对内部各个部门、各个岗位,明确经济责任、赋予相应权力、给予适当经济利益,协调好各个部门的分配关系 ,做到权责利有机结合
1.4 理财的环境
➢ 含义：理财的环境是指对公司理财产生影响作用的公司内外部条件。
1.4.1 理财的经济环境
➢ 含义：经济环境是指影响公司理财的各种经济因素。 ➢ 包括：
1.4.3 理财的金融环境
➢ 含义：金融环境是指影响公司理财的各项金融政策。 ➢ 包括：

公司理财-培训内容与财务管理理论及方法

3 资金优化掌握有效的资金管策略，提升企业运营效率。培训内容概述
财务管理理论
深入探讨财务管理的核心理论，包括财务报表分析、财务规划、绩效评估等。
财务管理方法
分享实用的财务管理方法和技巧，如成本控制、资金流量管理、预测分析等。
资本预算
解析资本预算的重要性和方法，帮助企业合理配置投资，并实现长期价值最大化。
公司理财-培训内容与财务管理理论及方法
公司理财是实现财务可持续发展的关键，本培训将全面介绍财务管理理论、方法以及实践案例分析，助您掌握高效的财务管理技巧。
公司理财的重要性
1 财务决策
了解如何做出明智的财务决策，包括投资、融资和资本预算。
2 风险管理
学会有效管理风险，降低财务不确定性对企业的影响。
相关资源和参考资料
• 经典财务管理书籍 • 行业研究报告 • 权威财经网站 • 财务培训课程
问题与讨论
1 问题1
如何应对不确定的财务环境，保持财务稳定和持续增长？
2 问题2
财务管理中的伦理问题如何应对和解决，确保企业合规和诚信经营？
结语
通过本次培训，您将具备全面的财务管理理论和方法，并能应用于实际情境中，为企业的财务决策提供有力的支持与指导。
实践案例分析
公司A的财务管理实践
了解公司A如何应对市场挑战，实施创新的财务管理策略，取得长期稳定的财务业绩。
公司B的财务管理实践
探索公司B的财务管理模式，了解其在不同行业中取得成功的关键因素和经验教训。
公司C的财务管理实践
分析公司C的财务管理实践，揭示其适应变化的能力和持续创新的财务战略。

007-公司理财吴世农(吴是罗斯公司理财的译者)

Irwin/McGraw-Hill © The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999
Corporate Finance
财务分析三
Fifth Edition
三、财务杠杆（长期偿债能力）债务增大具有双重性：风险和收益负债比率 = 总负债总资产负债权益比 = 总债务总权益权益乘数 = 总资产总权益利息保障倍数 = 息前税前利润利息费用
资本市场 (长期) 长期证券市场长期存放市场
. .
一级
Irwin/McGraw-Hill
二级
© The McGraw-Hill Companies, Inc., 1999
第二章会计报表与现金流量
Fifth Edition
Corporate Finance
Ross Westerfield Jaffe
Corporate Finance
Ross
$1,423 $1,274 -550 -460 873 814 245 221 $1,118 $1,035
$117 471 $588
$104 458 $562
Westerfield 资产总计 Jaffe
. .
$1,879
$1,742
$39 $39 55 32 347 327 390 347 -26 -20 $805 $725 $1,879 $1,742
Irwin/McGrawl Companies, Inc., 1999
表2-2 美国联合公司损益表
Fifth Edition
美国联合公司损益表（19X2年）单位：百万美元
Corporate Finance
Ross Westerfield Jaffe

ceo的7堂财务管理课

ceo的7堂财务管理课
1. 理解财务基础知识
首先，作为一个CEO，你需要精通一些基本财务知识，如资产负债表、现金流量表、损益表等。

如果你对这些信息不熟悉，你可能会遇到一些难以解决的问题，并错失一些重要信息。

2. 建立长期的财务计划
一个好的财务计划应该明确公司未来几年的目标，以及实现这些目标所需的资金和资源。

这会帮助你更好地了解公司的短期和长期需求，并使你更好地应对不同的挑战。

3. 确保现金流的稳定
现金流是任何企业的生命线，因此你需要确保公司的现金流量保持稳定。

这包括优化应收账款和账单收据处理流程、减少库存和准备预防性资金储备等措施。

4. 控制成本
成本管理是财务管理的重要一环，它可以帮助企业提高盈利水平，因此你需要确保公司采用有效的成本管理方法，比如优化生产流程、降低成本和自动化业务。

5. 分析数据
利用数据分析工具来分析财务数据，识别短期和长期趋势，以及未来业务增长的机会和挑战等。

这些数据可以帮助你做出更好的财务决策，减轻风险并提高盈利
能力。

6. 与投资者和银行家建立良好的关系
与投资者和银行家建立良好的关系可以帮助你获取更多资金和支持，这些资金可以用来扩展业务、开展营销活动、减轻债务负担或进行其他资本投资。

7. 保持透明度
最后，确保公司信息透明，这对投资者和其他利益相关者来说非常重要。

透明度可以帮助公司建立信任与声誉，即使出现问题，也能及时发现并解决问题。

ceo的7堂财务管理课

CEO的7堂财务管理课1. 财务管理的重要性财务管理是企业管理的核心之一，对于CEO而言尤为重要。

财务管理涉及到企业的资金流动、投资决策、风险控制等方面，直接关系到企业的盈利能力和生存发展。

作为CEO，了解和掌握财务管理知识，能够更好地指导企业发展战略，并做出明智的决策。

2. 财务报表分析财务报表是反映企业财务状况和经营成果的重要工具。

作为CEO，需要学会阅读、理解和分析财务报表，以便判断企业当前的经营状况和未来的发展趋势。

常用的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。

3. 资金管理与预算编制资金是企业运转的血液，良好的资金管理对于企业来说至关重要。

作为CEO，需要学会合理安排资金使用，并制定预算计划。

预算编制可以帮助CEO掌握企业各项支出和收入情况，并提前做好风险控制和资金筹措的准备。

4. 投资决策与风险管理投资决策是CEO的一项重要职责，决策的好坏直接影响到企业的发展。

在进行投资决策时，CEO需要综合考虑投资回报率、风险评估、市场前景等因素，并制定相应的风险管理措施，以最大限度地保护企业利益。

5. 资本运作与融资方式选择企业在发展过程中需要进行资本运作和融资，以支持企业的扩张和发展。

CEO需要了解不同的融资方式，如股权融资、债权融资等，并根据企业实际情况选择合适的融资方式。

同时，还需要学会有效运用财务杠杆，提高企业的盈利能力。

6. 成本控制与绩效评估成本控制是企业持续盈利的关键之一。

CEO需要学会合理控制各项成本，并通过绩效评估来衡量各个部门和个人的工作表现。

只有在有效控制成本和提高绩效的基础上，企业才能实现可持续发展。

7. 税务筹划与合规管理税务筹划是企业合法避税的一种手段，能够有效降低企业的税负。

CEO需要了解相关的税法政策，并制定合理的税务筹划方案。

同时，还需要建立健全的合规管理体系，确保企业在财务管理过程中符合相关法律法规的要求。

结语作为CEO，掌握财务管理知识是必不可少的。

通过学习和实践，CEO可以更好地把握企业的财务状况和经营情况，做出明智的决策，并推动企业持续发展。

企业管理资料-公司理财(MBA全景教程之六)文档范本

公司或者机构理财（MBA全景教程之6）★课程提纲——通过本课程,您能学到什么？第1讲1.财务与会计的内涵2.财务与会计的关系3.评价现行财务规章制度4.如何认识会计工作（1）第2讲1.如何认识会计工作（2）2.会计等式与会计报表第3讲1.现金流量表2.财务管理的目标3.财务管理的内容4.财务管理的职能第4讲1.财务分析概述2.流动性分析3.资产管理分析4.长期偿债能力分析5.盈利能力分析6.上市公司或者机构财务分析第5讲1.财务预测（1）2.财务预测（2）第6讲1.财务预测（3）2.本量利分析3.财务预算4.作业成本与作业预算5.普通股筹资第7讲1.负债筹资2.营运资金政策3.资本成本4.财务杠杆5.资本结构第8讲1.3种投资分类方式2.投资中考虑的因素3.项目投资决策基础4.长期投资决策方法（1）第9讲1.长期投资决策方法（2）2.证券的评价第10讲1.现金和有价证券管理2.应收账款和存货管理3.利润分配活动的管理4.构建现代企事业单位财务管理体系第1讲财务管理基础知识(1)【本讲重点】财务与会计的关系会计的基础知识(1)财务与会计的关系【重点提示】财务与会计的内涵财务与会计的关系评价现行财务规章制度财务与会计的内涵1.会计会计工作主要是解决3个环节的问题：会计凭证会计账簿会计报表2.财务财务不是解决对外报告的问题,而是要解决企事业单位内部资金运作过程中的1系列问题,涉及到预测、决策、控制和规划.财务所要解决的是如何筹集资金,筹集资金以后如何进行投资,项目投资完成以后,在经营过程当中营运资本如何管理,以及最后盈利如何分配的问题,它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理.筹资投资经营分配财务与会计的关系1．理论上财务和会计的关系过去理论上对财务和会计的关系有3种看法：(1)大财务：财务决定会计；(2)大会计：会计决定财务；(3)平行观：财务和会计是1种平行的关系,不存在谁决定谁的问题.2.实务上财务和会计的关系实务上这3种观点不可能同时存在.在我国会计实务中,只有1种观点,即：财务决定会计,财政决定会计,同时财政还决定财务.所以在实际工作中,财务和会计的关系就是1个大财务的思想.大财务的思想实际是计划经济的思想.为什么会出现这样1种局面,它有什么弊端?在计划经济的条件下,我们实际上遵循的是1个大财务的思想,甚至到目前为止,在我们国家的管理体制当中基本还是这样1个思想,如果把财政这个因素考虑进来,那么实际上是财政决定财务,财务决定会计,也就是说我们的财务规章制度和会计规章制度到现在为止都是由财政相关部门制订和颁布的,财政相关部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务规章制度,进而通过财务的各种相关标准来制约会计核算,所以财务决定会计它的根源实际上是1种大财政的思想.还有税务的问题.财会工作经常打交道的1个相关部门就是税务相关部门,但是税务相关部门和财政相关部门也有关系,实际上在我们国家财政还决定税务,税务再影响会计.所以会计核算受到很多因素的制约,到目前为止都是从国家的角度来对这些规章制度加以规范的.然而,在市场经济的条件下,再去强调大财政的管理,强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的,是不适应市场经济条件下企事业单位发展要求的.3.还财务本来面目在市场经济条件下,财务和会计是两项内容各异的工作,2者是平行的关系.市场经济环境下我国的企事业单位应该注重和加强财务管理.财务绝不仅仅是1个规章制度的问题,还是1个方法和思路的问题.我们学习财务管理,实际上是1个方法和思路的问题,而不是财政部财务规定的问题.财务应该是企事业单位自己的财务.对现行财务规章制度的简单评价从计划经济延续下来,我国1直是国家规定财务规章制度,国家通过财务规章制度来约束国有企事业单位行为.1993年,在从计划经济体系向市场经济体系过渡的过程中,国家颁布了“两则两制”.所谓两则就是指《企事业单位的财务通则》和《企事业单位的会计准则》.财务通则属于财务规章制度范畴；会计准则属于会计规章制度范畴.所谓两制就是指《13个大行业的财务规章制度》和《13个大行业的会计规章制度》.13个行业包括工业、农业、商业、金融业、建筑业等.“两则两制”的执行标志着我国财会规章制度开始从计划经济向市场经济过渡.在市场经济初期,企事业单位执行财政相关部门颁布的财会规章制度还是可行的,但是随着市场经济的深入发展,财会规章制度的负面影响逐渐暴露出来.【自检】你认为财务和会计的关系是怎样的？对于我国现行的财务规章制度你有何看法？____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________【小结】财务与会计不是同1个概念,首先明确会计和财务的内涵,在此基础上把财务与会计的关系理清,只有在正确认识财务和会计关系的基础上,我们才能讲如何进行市场经济条件下现代企事业单位的财务管理.财务与会计的关系应该是平行的,会计工作是财务管理的基础,也是企事业单位管理的重要前提和基础.会计的基础知识(1)【重点提示】会计对象会计要素会计科目会计等式与会计报表虽然会计和财务是两项内容不1样的工作,但是会计工作毕竟是财务管理的基础.市场经济从根本上说是1种法制经济,具体到财会领域,市场经济是1个更需要大量真实的、及时的会计信息的经济.如果没有真实的会计信息做保证,市场经济将无从谈起.以下对会计进行简单的介绍,主要内容包括会计对象、会计要素、会计科目和会计报表.会计对象会计工作的对象就是企事业单位的资金运动,即与企事业单位资金运动有关的都是会计工作的对象,从取得货币资金,到货币资金转为生产资金；从生产资金再转为货币资金,这样1个运动的过程都是会计工作的对象.会计的对象是客观的,它在不同国家、不同地区表现形态都是1样的,所以会计才能够成为1种国际性的商业语言.会计要素会计要素是对会计对象即资金运动的分类.会计要素是主观的,不同国家对会计对象有不同的分类方法.会计要素是了解1个国家会计工作的切入点,作为1个管理者,了解国家的会计工作首先就要了解会计要素.资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润是我国会计工作的6个要素.这6项会计要素是整个会计核算的基础.资产、负债、所有者权益是反映企事业单位财务状况的会计要素；收入、费用、利润是反映企事业单位经营状况的会计要素.图1－2 会计要素1. 1.资产(1)概念资产是指企事业单位拥有的或控制的,能够以货币计量的经济资源,它能够给企事业单位带来未来的经济利益.①资产必须是企事业单位拥有的或控制的企事业单位对资产不1定都拥有所有权,有1部分资产可能是企事业单位控制的,比较典型的就是融资租赁固定资产.所谓能够以货币计量,就是资产能够通过量化用货币表示出来.在会计工作进行货币计量的过程中,不能够通过货币计量的就不能归类为资产.③资产能够给企事业单位带来未来的经济利益资产1定是有价值的,将来能够创造效益.企事业单位产品卖不出去造成存货积压,这些存货没有市场价值,也就是说不能给企事业单位带来未来经济利益.(2)分类资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产还有其他资产5类.有关会计的基础知识将在下1讲中继续讲述.【心得体会】第2讲财务管理基础知识(2)【本讲重点】会计的基础知识(2)会计的基础知识(2)2.负债(1)(1)概念负债是企事业单位过去交易和事项所引起的,现在所承担的,将来需要偿付的1种债务.①负债本质上是债务,是目前和过去的业务形成的,1般情况下不把未来的事项确认为负债.最近财政部颁布了1个新的准则,要求对于1些符合条件的未来事项也可以确认为负债.②负债是将来1定要偿付的经济责任.即使现在没有货币支出也要作为负债.(2)分类负债按照流动性分为两大类：①流动负债1年内需要偿还债务称为流动负债,它的项目很多,如应付账款、应付工资、应付票据、短期借款、应付利润、应交税金等等.②长期负债可在1年以上偿还的债务称为长期负债,包括长期借款、发行1年以上的公司或者机构债券、长期应付款等.3.所有者权益(1)概念所有者权益是企事业单位投资人对企事业单位净资产的所有权,在数量上等于资产减去负债之后的差额.(2)分类所有者权益包括以下几个部分：①实收资本实收资本是企事业单位接受投资人投资的部分,上市公司或者机构称为股本,股本代表了企事业单位的注册资本.②资本公积金资本公积金是股本或资本的1种储备状态,它最终可以转成资本或股本.资本公积金包括企事业单位接受外单位的捐赠和股票的溢价等.③盈余公积报表中的盈余公积包括两方面的内容,即盈余公积金和公益金.◆盈余公积金按当年净利润10%提取的盈余公积金,叫做法人盈余公积金；上市公司或者机构可以任意提取.盈余公积金主要用途有两个：●转成资本.净利润不1定全都分配掉,可将其中1部分用于公司或者机构未来的发展,转成资本,壮大资本实力.●弥补亏损,上市公司或者机构盈余公积金还可以用来发放股利.◆公益金公益金就是从当年净利润当中按照5%的比例提取的盈余公积金,主要用于职工的集体福利,如建托儿所、幼儿园、俱乐部等等.④未分配利润未分配利润是利润中尚未分配的部分,是公司或者机构用于以后年度利润的分配或待分配.4.收入(1)概念收入是指企事业单位业务中产生的收益,是企事业单位销售产品、提供劳务所发生的和将要发生的现金流入和债务的清偿.收入是反映企事业单位经营效益的1个基本指标.①只有当企事业单位销售产品和提供劳务所产生的收益才是收入.接受捐赠也引起资产的增加,但不是收入.②收入1般会导致企事业单位资产的增加或负债的减少,扣除相应费用后的净额可导致所有者权益增加.(2)分类①营业收入营业收入是企事业单位销售产品或提供劳务实现的收入,又分为主营业务收入和其他业务收入.②对外投资收益③营业外收入因意外原因获得的收入,如企事业单位卖掉固定资产所得的收入.5.费用费用就是企事业单位在生产经营过程中所发生的各种耗费.费用1般包括料、工、费.①料是指材料②工是指人工工资③费指各项管理费用(可理解为管理人工作人员资)、财务费用(如支付利息)、销售费用(如广告费).1般情况下,费用与收入要匹配,也可以说凡取得收入都是要付出代价的.从管理的角度看,费用是广义的概念,它包含成本在内.6.利润利润是企事业单位1定时期的经营成果,在数量上是收入减去费用的差额,包括营业利润、投资净收益和营业外收支净额.利润是企事业单位最终的经营成果,由收入总额和费用总额决定.会计科目1.会计科目的含义和作用以上6项会计要素的划分较粗略,难以满足会计信息需求者对会计信息的需求.以下介绍会计科目.会计科目就是对会计要素再分类.会计科目把每1项会计要素进1步分成若干小类.从管理者的角度来讲,科目就是账户.2.会计科目的原则(1)完整性所有的账户最终要反映的是资金运动的完整过程.(2)互斥性每个账户的内容是唯1的,账户之间是互相排斥的,其分类不能相互交叉.任何1个业务在会计核算时只能记在1个账户上.会计等式与会计报表会计工作最终目的是编制会计报表.会计报表是在对日常会计核算进行综合整理的基础上编制的,是用来总括地反映某个会计单位在1定时期内的财务状况和经营成果的报告文件.所有的企事业单位都要通过至少3种报表来报告他们的业务,即：资产负债表、利润表和现金流量表.1.资产负债表资产负债表是反映企事业单位某1特定时间资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表.资产负债表是根据资产等于负债加所有者权益这1会计等式编制的.会计等式：资产=负债＋所有者权益资产负债表中,将资产项目列在报表的左侧,负债和所有者权益列在报表的右侧,从而使资产负债表左右两侧保持平衡,即满足上面的会计等式.表2－1资产负债表(简表)资产负债表的左边是资产,包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产,这是按照流动性排列的.市场经济条件下我们应当关注资产的流动性.企事业单位规模大并不代表企事业单位就有竞争能力,不代表财务状况就很好.表面上非常繁荣的企事业单位,也可能由于资产性不够而导致破产.换句话说,任何1个企事业单位破产,最本质、最直接的原因就是资产的流动性出了问题,没有现金去还债,于是债权人决定向法院申请企事业单位破产.资产负债表的右边是负债和所有者权益.负债是企事业单位向外面借来的资金,反映的是债权债务的关系；所有者权益是企事业单位接受投资人投资的资金.所有者权益和负债共同构成了企事业单位的资金来源,企事业单位1定的资产来源就必然要有1定的资金占用,所以从另外1个角度来解释资产,资产就是资金的具体占用形态.【提示】资产负债表是1个静态的会计报表,只描述了它在发布那1时点公司或者机构的财务状况.因此,它反映的信息带有时效性.只要企事业单位在经营,它的资金每时每刻都在运动,资产负债表只不过是截取1个相对静止的时点,把它的财务状况反映给报表的使用者,资产负债表每时每刻都是变化的.2利润表利润表又称损益表,是反映公司或者机构在1定期间(月份、季度、年度)经营成果的会计报表.利润表是根据收入减去费用等于利润这1等式编制的.会计等式：利润=收入－费用表2－2利润表(简表)年月1、主营业务收入减：主营业务成本、税金及附加2、主营业务利润加：其他业务利润减：营业费用、管理费用、财务费用3、营业利润加：投资收益、营业外收支净额4、利润总额减：所得税5、净利润【提示】利润表是1个时期的报表,是1个动态的报表,这是它和资产负债表的区别.有关会计报表将在下1讲中继续讲述.【心得体会】第3讲财务管理基础知识(3)【本讲重点】会计的基础知识(3)财务管理的目标、内容和职能下面继续上1讲,介绍会计报表中的现金流量表.会计的基础知识(3)3.现金流量表现金流量表是反映公司或者机构在1定时期内(如年度)现金流入和现金流出的会计报表.现金流量表的名称1直处于变动之中.计划经济条件下,叫成本报表.1993年,财务改革以后,把成本报表改为“财务状况变动表”.1998年开始改为“现金流量表”.(1)会计等式现金流量表是根据现金流入量减去现金流出量等于现金净流量这1等式编制的.会计等式：现金净流量=现金流入量－现金流出量现金流量表中的现金是指资产负债表中的货币资金.它是1个广义的概念,包括3个账户.①狭义的现金,就是库存现金；②银行存款；③其他货币资金.(2)现金流量表的理论基础——收付实现制【案例】2001年6月,某企事业单位从北京销往上海1批商品,价款是100万元,2001年6月没有收到货款,到2001年12月份货款才收回来.100万元到底是记在6月份的收入当中还是记在12月份的收入当中？◆如果把收入记在6月份当中,就叫权责发生制.借：应收账款100万元贷：销售收入100万元◆如果把收入记在12月份当中,就叫收付实现制.借：银行存款100万元贷：销售收入100万元①企事业单位会计核算的原则——权责发生制权责发生制就是按照权责关系来确定收入和费用,也称为应收应付制.通俗地解释就是本期的收入,不管是否拿到钱,都要确认为本期收入；凡是本期应负担的费用,不管这笔钱是否付出,都应作为本期费用.反之,不属于本期的收入,即使拿到钱,也不确认为本期的收入；凡不属于本期的费用,即使已经付出钱,也不能作为本期费用.权责发生制的弊端有两个：◆企事业单位现金流动不合理.企事业单位并没有收到现金,但是税务局要求企事业单位出现了收入就要交税,这就造成企事业单位现金流动不合理,即企事业单位没有收到现金,却要拿现金去交税.◆其利润表不能反映企事业单位真正获取现金的能力.权责发生制把没有收到的现金确认为收入,而确认收入就要结转为成本,这样,利润表上就要反映企事业单位会实现更多的利润；企事业单位还可能会由于没有足够的现金来还债而导致破产,因为应收帐款未到期还不了债.因此企事业单位有可能会破产.②现金流量表的基础——收付实现制权责发生制的弊端要求在会计核算上要通过现金流量表来弥补权责发生制的局限性.所以现金流量表的基础是收付实现制,收到了现金1定要反映在现金流量表当中,应收账款跟现金流量表没有关系.因此现金流量表是1个非常真实、非常客观的衡量现金流动的报表.现金流量表重要的意义就在于能最真实的反映企事业单位偿债能力,最真实的反映企事业单位获取现金的能力.所以在分析报表的时候,1定要把利润表和现金流量表结合起来,不能只看利润表上企事业单位实现的利润,还要看现金流量表上企事业单位赚取的现金.如果利润表上实现了很多利润,而现金流量表的现金是负数,那么这个企事业单位的偿债能力有问题,其收益相关质量就不高.(3)现金流量表的内容表3－1现金流量表(简表)经营活动产生的现金净流量主要就是企事业单位销售商品、提供劳务过程当中发生的现金流入和流出情况.经营活动现金净流量=经营活动现金流入量－经营活动现金流出量②投资活动产生的现金净流量1个成长中的企事业单位要不断扩大投资规模,其结果通常就是投资活动的流出量大于流量.所以投资活动的现金净流量表现为负数是正常的,或者说在企事业单位的发展中,其投资活的现金净流量应该是个负数.投资活动现金净流量=投资活动现金流入量－投资活动现金流出量③筹资活动产生的现金净流量筹资活动包括发行股票、发行债券、向银行借款等等.1般来说筹资活动所产生的现流入量比较大,净流量要求是1个正数.筹资活动现金净流量=筹资活动现金流入量－筹资活动现金流出量现金净流量增加总额=经营活动现金净流量+投资活动现金净流量+筹资活动现金净流量【提示】我国的现金流量表是1张年报表,就是1年编1张.利润表、资产负债表都是月报表,而利润表是1个时期的报表,是动态的报表；资产负债表是1个时点的报表,是静态的报表；现金流量表也是1个时期的报表,它反映的是1年现金流入和流出的情况.【自检】请结合企事业单位目前的财务状况填写【小结】上面主要对会计的基础知识作了简单的介绍,主要分析了会计对象、会计要素、会计科目和会计报表.会计对象就是资金的运动.会计要素主要包括资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润6项.会计科目是对会计要素的分类.会计报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表.财务管理的目标、内容和职能【重点提示】财务管理的目标财务管理的内容财务管理的职能财务管理与企事业单位管理的关系财务管理的目标公司或者机构理财的立场决定了财务管理的目标,企事业单位在不同阶段追求不同的目标.1.产值最大化在计划经济条件下,企事业单位财务管理的目标就是追求产值最大化.产值越大企事业单位就越好1旦企事业单位拼命追求产值,其结果就会造成产品大量积压.产品积压越多,企事业单位的损失也就越大,所以产值最大化不科学,不可取.2.利润最大化在计划经济条件下,财务管理的另1个目标就是追求利润最大化.利润越大企事业单位就越好.以利润最大化作为企事业单位理财的目标有1定的科学道理,但在实践中,人们逐渐发现这种目标有很多缺陷,存在许多不合理的因素,具体表现在以下几个方面：(1)没有考虑利润实现的时间先后顺序,也即没有考虑货币的时间价值.(2)没有考虑利润和投资之间的关系.(3)没有考虑企事业单位的风险问题.所以不能够把利润最大化简单地界定为企事业单位财务管理的目标.3.每股盈余最大化以每股盈余最大化作为财务管理的目标也不太合理,因为每股盈余最大化实际上只是把利润和投资反映出来了,而每股盈余在什么时间实现、每股盈余到底有多少风险没有反映出来.所以每股盈余最大化只是完善了利润最大化当中的利润和投资的比例关系,其他的弊端依然存在.4.财务管理的目标是企事业单位的价值最大化企事业单位是股东的企事业单位,是所有者的企事业单位,企事业单位的价值最大化,也就是股东、所有者财富最大化.以企事业单位价值最大化作为企事业单位财务管理的目标有以下优点：(1)考虑了资金的时间价值和投资的风险价值.(2)反映了对企事业单位资产保值增值的要求,从某种意义上讲,股东财富越多,企事业单位的市场价值越大.(3)有利于克服管理上的片面性和短期行为.。

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2、债务资本的特点：
固定收益
权益报酬率 =总资产净利率*权益乘数
较大的财务风险
权益资本100 债务资本0 股东收益10
权益资本100 债务资本0 股东收益4
权益资本100 债务资本100（5%）股东收益15
权益资本100 债务资本100（5%）股东收益3
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3、资本结构理论
净收益理论、营业收益理论、传统理论 MM理论代理理论、信号传递理论
4
第一讲公司理财思路
一、公司理财的基本内容二、公司理财的方法三、公司理财的基本理念
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5
一、公司理财的基本内容
1、公司资本运营的内容
筹资活动
投资活动
营运资金周转
投资活动
股东债权人
货币资金
固定资产对外投资
应收款
原材料、人工费
在产品
货币产成品资金
分配留存
其他费用耗费
供应过程
生产过程销售过程
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6
2、公司理财的目标
企业价值最大化
收益
风险
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7
3、公司理财的基本内容
筹资管理
投资管理营运资金管理
企业价值最大化
利润分配管理
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管理收益风险
8
二、公司理财的方法
预测决策
计划控制
量化分析
分析评价
非量化分析
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9
三、公司理财的基本理念
2019-9-1
51
Q
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Q(P-V) DOL= Q(P-V)-F

资本运营与公司理财陈晋蓉

资本运营与公司理财清华大学教授–陈晋蓉一、卓越领导者的理财理念（一）市场经济下的财务分层管理1．我是谁？在一个企业中要要明白财务部门在整个公司团队中应该处于一个什么样的位置，担任什么样的角色。

业主、领队、教练、运动员、裁判员。

在国际上，所谓的CEO必须具备：100%的总经理权利力（经营管理权）+ 50%董事长权力（决策权）。

作为企业的管理层必须要有政策敏感性和数字敏感性（通过数字看背后的管理）2．财务分层管理：①出资者理财②经营者理财③财务经理理财→科学理财，和谐发展a 资本充足股东投资求回报投资人关注：资本收益(报表中看还有多少家产、盈利几许);资本的使用（募集资金的投向，公司的战略规划，使命、愿景）；资金的安全（至少保本，追求盈利）b 内控严密银行注入图利息c 运营安全员工参与为收入运营安全的目标就是现金流的畅通。

d 效益稳定合作伙伴需赚钱e 形象良好地方政府盼税收财务理财就是资本的运营与调度。

“拆东墙补西墙，墙墙有洞，墙墙不倒”3．财务管理的定义：决策未来，监控过程，关注结果。

财务会计产品包括：内部报表；外部报表；财务信息。

①企业环境：政府有关法规、劳动力市场、资本市场、产品市场、供应商、客户、竞争对手。

②企业战略：包括业务范围（多元化经营、专业化经营）、竞争地位（成本领先、差异化）、关键制胜因素与风险③财务会计战略：财务战略的选择、资本运营的选择、会计政策的选择、会计估计的选择。

④财务会计环境：资本市场结构、公司治理结构、会计惯例与法规、税法、独立审计、处理会计争端的法律体系。

⑤财务会计系统：对企业资金进行管理与运作；对企业活动的经济结果惊醒计量编制报表。

⑥企业活动：经营活动、投资活动、融资活动企业的利润来自：营业利润、投资收益、营业外收支净额。

公司的业务流、物流、资金流、人力资源流构成了财务信息流。

其中营运资本最核心的是现金流。

整个外部循环就是资金链的运转，内部循环就是现金流的畅通。

资本的投向体现在：招股说明书、可行性报告、商业计划书。

公司理财(MBA全景教程之六)

公司理财〔MBA全景教程之六〕★课程提纲——通过本课程，您能学到什么？第一讲1.财务与会计的内涵2.财务与会计的关系3.评价现行财务制度4.如何认识会计工作〔一〕第二讲1.如何认识会计工作〔二〕2.会计等式与会计报表第三讲1.现金流量表2.财务管理的目标3.财务管理的内容4.财务管理的职能第四讲1.财务分析概述2.流动性分析3.资产管理分析4.长期偿债能力分析5.盈利能力分析6.上市公司财务分析第五讲1.财务预测〔一〕2.财务预测〔二〕第六讲1.财务预测〔三〕2.本量利分析3.财务预算4.作业本钱与作业预算5.普通股筹资第七讲1.负债筹资2.营运资金政策3.资本本钱4.财务杠杆5.资本结构第八讲1.三种投资分类方式2.投资中考虑的因素3.工程投资决策根底4.长期投资决策方法〔一〕第九讲1.长期投资决策方法〔二〕2.证券的评价第十讲1.现金和有价证券管理2.应收账款和存货管理3.利润分配活动的管理4.构建现代企业财务管理体系第1讲财务管理根底知识(一)【本讲重点】财务与会计的关系会计的根底知识(一)财务与会计的关系【重点提示】财务与会计的内涵财务与会计的关系评价现行财务制度财务与会计的内涵1.会计会计工作主要是解决三个环节的问题：会计凭证会计账簿2.财务财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。

财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进展投资，工程投资完成以后，在经营过程当中营运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投1．理论上财务和会计的关系过去理论上对财务和会计的关系有三种看法：(1)大财务：财务决定会计；(2)大会计：会计决定财务；(3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。

2.实务上财务和会计的关系实务上这三种观点不可能同时存在。

在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。

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