金融投资市场技术分析精讲

2020/8/13
趋势线
趋势线使用技巧和方法: 以从切线理论角度看，趋势线是其中的一部分，它是将波动运行的
价格的低点和低点连接或高点和高点连接而形成的直线。如果价格是 按一个低点比一个低点高的运行方式来运行，所画出来的趋势线就是 上升趋势线；如果价格是按一个高点比一个高点低的运行方式来运行 ，所画出来的趋势线就是下降趋势线。还有一种是价格的低点和高点 横向延伸，没有明显的上升和下降趋势，这就是横盘整理或称为箱形 整理。
趋势线可以分成支撑线和压力线，将价格波段运行的低点和低点连 接成一条直线，就是支撑线；将价格波段运行的高点和高点连接成一 条直线，就是压力线。
趋势线的角度至关重要，过于平缓的角度显示出力度不够，不容易 马上产生大行情；过于陡峭的趋势线则不能持久，往往容易很快转变 趋势。
著名角度线大师江恩认为：４５度角的趋势线非常可靠，也就是江 恩所说的１×１角度线。
道氏理论
理论内涵
道氏理论断言，投资市场价格（股票）会 随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和 状况。股票的变化表现为三种趋势：主要 趋势、中期趋势及短期趋势。
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趋势的分类
• 主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大 市上升或下跌，幅度一般超过20%。
• 中期趋势：与基本趋势完全相反的方向，持续期 超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分 之二。
•
多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来
的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈
余改善产生反应; 第三阶段,投机热潮转炽而股价
明显膨胀--这阶段的股价上涨是基于期待与希望
。
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道氏理论的缺陷
“信号太迟”的指责，这是更为明显的不 足。道氏理论 是一个极为可靠的系统，因 为它在每一个主要趋势中使交易者错过前 三分之一阶段和后三分之一 阶段，有的时 候也没有任何中间的三分之一的阶段。
• 短期趋势：只反映股票价格的短期变化，持续时 间不超过六天。
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道氏理论的五个“定理”
• 定理一：道氏的三种走势(短期,中期,长期趋势) • 定理二：主要走势（空头或多头市场） • 定理三：主要的空头市场（包含三个主要的阶段
） • 定理四：主要的多头市场(也有三个主要的阶段) • 定理五：次级折返走势
•20不20/8/1承3 认这三点，所有的技术分析都无效。
技术分析的分类：
• 1.趋势类，（道氏理论） • 2. K线类（日本蜡烛图）史蒂夫 尼森 • 3.切线类（江恩理论） • 4. 指标类（MA, MCDA,.RSI.） • 5. 波浪类（波浪波轮） • 6. 形态类（形态理论）
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• 投资者在画趋势线时应注意以下几点： 1 趋势线根据价格波动时间的长短分为长期趋势线、中期趋势线和短 期趋势线，时间周期越长，趋势线的有效性就越高。 2 趋势线连接的高点或低点的数量越多，有效性就越强 3 对趋势线的短暂突破不被认为价格将改变运行的轨迹 4 趋势线不应过于陡峭，否则很容易被横向整理突破，失去分析意义 。
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主要的空头市场（包含三个主要的阶段 ）
• 空头市场会历经三个主要的阶段: 第一阶段,市场 参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第 二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退; 第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价 值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。这项 定义有几个层面需要理清。"重要的反弹"(次级的 修正走势)是空头市场的特色,但不论是"工业指数 ",或 "运输指数",都绝对不会穿越多头市场的顶部, 两项指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点 。"不利的经济因素" 是指(几乎毫无例外)政府行 为的结果:干预性的立法,非常严肃的税务与贸易政 策,不负责任的货币或(与)财政政策以及重要战争 。
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定理四要的多头市场(Primary Bull Markets)：主
要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂
次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此
期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资
性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。
K线图）
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顺势而为2（2009年12月初GOLD60分钟K线
走势图）
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顺势而为3 GOLD 5分钟周期K线走势图
【2009年12月15日】
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K线理论
史蒂夫 尼森著有《日本蜡烛图技术》
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K线理论Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米 商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行 情的图示法，后被引入股市。
Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点， 蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋 势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市 走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系 统应用较多的技术分析手段。
确立趋势线对于操作具有非常重要的意义。“顺势而为”就是其中 的精华。
支撑线和压力线是可以相互转化的，当价格从上向下突破一条支撑 线后，原有的支撑线将可能转变为压力线；而当价格从下向上突破一 条压力线后，原有的压力线也将可能转变为支撑线。
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顺势而为1（2009年11月底GOLD60分钟
2020/8/13
趋势线
• 定义：所谓趋势线就是上涨行情中两个以上的低点的连线以及下跌行 情中两个以上高点的连线，前者被称为上升趋势线，后者被称为下降 趋势线。上升趋势线的功能在于能够显示出价格上升的支撑位，一旦 价格在波动过程中跌破此线，就意味着行情可能出现反转，由涨转跌 ；下降趋势线的功能在于能够显示出价格下跌过程中回升的阻力，一 旦价格在波动中向上突破此线，就意味着价格可能会止跌回涨。
2020/8/13
技术分析
• 定义：利用市场交易资料及其相关信息，借助图 表或技术指标，应用数学或逻辑方法，研究市场 过去及其现在的行为反应，归纳总结典型规律， 对整个市场或个别证券、商品价格的未来变动方 向及其程度做出预测和判断的分析方法。
• 作用：预测短周期内价格涨跌的趋势。
• 理论基础：市场行为涵盖一切信息 ；价格按趋势 规律变动 ；历史会重演。