国际直接投资和跨国公司-PowerPointPrese
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第六章 国际直接投资与跨国公司PPT课件
按照投资者是否建立新企业可分为创建新企业与控 制现有国外企业两类。
按照投资者控制被投资企业产权的程度可分为独资 经营、合资经营、合作经营和合作开发等
按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方式，
可以把国际直接投资分为水平型投资、垂直型投资
和混合型投资。 2020/11/10
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三、战后国际直接投资的发展
第三篇： 世界经济的运行与协调
2020/11/10
1
主要内容
第一节 国际直接投资及其发展 第二节 跨国公司及其经营策略
2020/11/10
2
第一节 国际直接投资及其发展
资本运动过程中的三种形态
货币资本
生产资本
商品资本
国际间接投资
国际直接投资
国际贸易
2020/11/10
3
第一节 国际直接投资及其发展
美国
1990 23.2
1995 51.8
2000 62.0
法国
38.6
34.6
86.6
日本
68.7
58.9
73.8
英国
46.8
50.0
83.6
德国
39.6
56.5
51.7
意大利
78.9
62.1
52.1
加拿大
39.8
53.8
65.3
资料来源：联合国贸发会议（UNCTAD），http://。
2020/11/10
一、国际直接投资的含义 （International Direct Investment）
FDI（Foreign Direct Investment） 是指投资者为了在国外获得长期的投资
效益并得到对企业的控制权，通过直接建立 新的企业、公司或并购原有企业等方式进行 的国际投资活动。P178
国际直接投资与跨国公司幻灯片PPT
本章结构图
关键性问题
1. 了解国际直接投资的内部化理论和生产折 衷理论。
2. 了解各种国际生产方式的选择。
第一节 企业优势、交易成本及内部化
一、垄断优势的获得和实现
• 对某种技术的垄断 • 产业组织形式的寡占特点 • 企业家才能或管理能力的“过剩” • 具备获取廉价的原材料和资金的渠道
二、市场交易内部化
国际直接投资与跨国公司 幻灯片PPT
本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！ 本课件PPT仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！
本章简介
在这一章中，概要地介绍了国际直接投资的基本原理， 以便为大家进一步学习有关理论和理解实践中的相关问题， 提供一个可供参考的线索。
总的来说，企业特有优势的形成与其所处的区位和行 业结构特点有关，但要维持一种所有权优势需要以市场不 完全为前提。市场的不完全也使企业以内部化的方式实现 其优势成为必要。内部化的过程有利于减少交易成本，这 为分工的发展提供了新的余地。内部化过程超越了国界， 便产生了跨国公司和以直接投资为主要推动力量的生产国 际化进程。跨国公司的国际扩展过程和格局是由所有权优 势、内部化优势和区位优势在相互作用中共同决定的。跨 国公司对国际生产的协调，使国际分工进入了一个新的时 期。企业的跨国经营活动既是国际分工发展的必然结果， 也是促进国际分工不断深化的重要力量。
• 市场的不完全性导致许多交易无法通过外部市场 达成，或即使达成也要承担较高的交易成本。
• 交易成本，Leabharlann 狭义上说是指通过市场进行交易时 必须付出的代价。
• 如果企业内部组织交易的成本低于市场交易成本， 就可能会出现“市场交易的内部化”过程。
• 内部化的过程有利于减少交易成本，这为分工的 发展提供了新的余地。内部化过程超越国界，便 产生了跨国公司和以直接投资为主要推动力量的 生产国际化进程。
第十章 跨国公司国际直接投资理论 《跨国公司经营与管理》PPT课件
第五节 比较优势投资理论
一、“小岛清”模式产生的背景 二、“小岛清”模式的主要内容
● “小岛清”理论运用比较优势原理，提出“边 际产 业扩张论”，解释了日本式对外直接投资问题。
三、日本式对外直接投资理论的特点 四、小岛清关于对外直接投资的政策主张 五、对小岛清比较优势投资理论的评价
本章复习思考题
为保证跨国公司的主体地位如何将上述五 种国际投资理论运用到全球化经营的实际 业务中。
第一节 垄断优势理论
一、垄断优势理论的提出及其主要内容 ● 市场的不完全性 ● 企业开展对外直接投资的基本条件 ● 跨国公司的垄断优势 二、垄断优势理论的发展
第二节 产品生命周期理论
一、产品生命周期理论的产生与主要内容 ● 产品创新阶段 ● 产品成熟阶段 ● 产品标准化阶段 二、产品生命周期理论的发展 （一）创新期寡占 （二）成熟期寡占 （三）衰老期寡占
第三节 内部化理论
一、内部化理论的产生 二、内部化理论的主要内容 （一）外部市场不完全与内部化的形成 （二）知识产品的特性是内部化市场形成的
重要因素 （三）内部化的收益与成本
三、研究内部化理论的意义
第四节 国际生产折中理论
一、国际生产折中理论的产生 二、国际生产折中理论的主要内容 （一）所有权优势 （二）内部化优势 （三）区位优势 三、国际生产折中理论的意义
第十章 跨国公司国际直接投资理论
本章学习目标： 通过本章的学习应掌握：跨国公司国际
直接投资理论是从传统的国际投资理论中 分离出来的。正确理论指导下的投资行为 是跨国公司生存和发展的基础。
本章关键词
垄断优势论 产品生命周期理论 内部化理论 国握跨国公司的垄断优势理论、产品生 命周期理论、比较优势理论、内部化理论 和国际生产折中理论等五大类国际投资理 论的内核。
第六章跨国公司与国际直接投资PPT课件
2 网络分布指数，这个指数是用以反映公司经营所 涉及的东道国的数量。
网络分布指数=N/N*＊100%
N-公司国外分支机构所在的国家数；
N*—公司有可能建立国外分支机构的国家数，即世 界上有FDI输入的国家数，实际运算中，从已接收 FDI输入存量的国家数目中减去1（排除母国）即 可得出N*；根据《世界投资报告，1997》提供的 数据N*=178
2020/8/7
1
整体概况
概况一
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01
概况二
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02
概况三
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03
国际投资主体
私人投资主体 官方投资主体
跨国公司 跨国金融机构 官方和半官方机构
国际直接投资主体 国际间接投资主体
2020/8/7
3
第一节 跨国公司的产生及其发展
3 所有权标准上的界定 ❖ 反映对国外分支机构控制权的股权比重：
一般标准10% ❖ 自身股权的多国性：无国籍性 4 经营管理特征上的界定 ❖ 全球经营概念 ❖ 一体化经营战略
2020/8/7
5
一、跨国公司的内涵 （一）跨国公司的概念界定
4 综合界定：跨国公司就是指具有全球性经营 动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有 从事生产经营活动的分支机构，并将它们置 于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
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8
一、跨国公司的内涵 （二）跨国公司国际化经营程度的度量
3 外向程度比率（OSR）
OSR=一个行业或厂商的海外产量（或资产、 销售、雇员数）/一个行业或厂商在其母国 的产量（或资产、销售、雇员数）
2020/8/7
9
一、跨国公司的内涵 （二）跨国公司国际化经营程度的度量
hf国际直接投资和跨国公司ppt课件
全球战略：跨国公司将母公司和子公司 的经营活动有机地结合起来，寻找各种 机遇，从全球范围内构造企业的整体优 势。
精选课件ppt
27
一、跨国公司全球战略
1、内容 目标：世界范围内整体优势 利益：全球利益、长远利益 经营方式管理体制：集中与民主结合 资源配置：全球范围内
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28
2、跨国公司的全球战略
倾向于成为“全球公司”，获得整体优 势最大。
http://=25863
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29
二、全球经营策略
区别全球战略：在经营活动各个方面制 定和实施的具体策略和手段。
1、所有权选择
股权占有：全部拥有、多数拥有、对等拥有、少数 拥有
非股权参与：技术授权、管理合同、生产合同、销 售合同
思考：为什么跨国公司会选择非股权参与？
比重（%） 100.0 30.6 5.8 10 7.7 35.6 11.1 2.6 1.1 0.75 1.0
合同利用外资
金额
比重（%）
691.9
100.0
206.9
29.9
87.7
12.7
75.2
10.8
54.2
7.8
69.1
10
34.9
5.0
19.8
2.9
11.7
1.7
16.1
2.3
15.2
2.2
界市场依然是国际卡特尔 （3）二战后——迅猛发展时期
精选课件ppt
23
发展特征：
（1）规模扩大 （2）跨国公司来源具有国际性 （3）走向多样化经营 （4）内部化与网络化 思考：为什么要内部化？ （5）融资的分散化和投资流向多元化。
精选课件ppt
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27
一、跨国公司全球战略
1、内容 目标：世界范围内整体优势 利益：全球利益、长远利益 经营方式管理体制：集中与民主结合 资源配置：全球范围内
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28
2、跨国公司的全球战略
倾向于成为“全球公司”，获得整体优 势最大。
http://=25863
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29
二、全球经营策略
区别全球战略：在经营活动各个方面制 定和实施的具体策略和手段。
1、所有权选择
股权占有：全部拥有、多数拥有、对等拥有、少数 拥有
非股权参与：技术授权、管理合同、生产合同、销 售合同
思考：为什么跨国公司会选择非股权参与？
比重（%） 100.0 30.6 5.8 10 7.7 35.6 11.1 2.6 1.1 0.75 1.0
合同利用外资
金额
比重（%）
691.9
100.0
206.9
29.9
87.7
12.7
75.2
10.8
54.2
7.8
69.1
10
34.9
5.0
19.8
2.9
11.7
1.7
16.1
2.3
15.2
2.2
界市场依然是国际卡特尔 （3）二战后——迅猛发展时期
精选课件ppt
23
发展特征：
（1）规模扩大 （2）跨国公司来源具有国际性 （3）走向多样化经营 （4）内部化与网络化 思考：为什么要内部化？ （5）融资的分散化和投资流向多元化。
精选课件ppt
跨国公司与国际投资培训通用课件
一、跨国公司的组织管理体制 二、跨国公司的计划管理体制 三、跨国公司的资金管理体制
跨国公司的组织管理体制
跨国公司组织管理体制的设置原则 跨国公司组织管理体制的类型 跨国公司的组织形式
跨国公司的计划管理体制
计划的内容 编制计划的程序
跨国公司的资金管理体制
跨国公司的资金筹集 跨国公司内部资金往来 跨国公司的资金管理
划拨价格策略
划拨价格的定义 划拨价格的作用 运用划拨价格的具体形式 运用划拨价格的目标 划拨价格的定价基础
文化策略
文化摩擦 文化策略 联盟策略
本章结束
以地理界域划分
即将所有跨越国界、在国外从事生产经营业务的 企业均列为跨国公司。如约翰•邓宁教授在其《多国性 企业》一书中提出：“国际的或多国的生产企业的概 念，简单地说就是在一个以上的国家拥有或控制生产 设施（如工厂、矿山、炼油厂、分支机构、办事处等） 的一个企业。”
两次世界大战之间
跨国公司的成长较为缓慢，但具有三个特色： ➢美国的跨国公司发展较快。 ➢制造业跨国公司发展迅速。 ➢跨国公司之间展开了激烈竞争。
战后到20世纪90年代初
➢战后美国大力扩展海外直接投资，建立了大量的海外 子公司，使美国的跨国公司雄居世界第一。 ➢60年代后欧洲和日本的跨国公司也加紧了对国际市场 的投资，特别是的对美国的直接投资发展迅速，出现了 发达国家之间“双向投资”的现象。 ➢70年代后跨国公司的整体规模和数量得到了前所未有 的大发展，跨国公司的总体格局发生了重大变化，其经 营战略和组织结构也向着“全球化”的目标演进。
➢ 早期形成阶段 ➢ 两次世界大战之间 ➢ 战后到20世纪90年代初 ➢ 二十世纪90年代初以来
▊战后跨国公司的发展阶段
60年代以前：美国跨国公司发展阶段
国际直接投资与跨国公司PPT课件
垄断优势理论 公司内部化理论
❖ 出口、投资与许可证
❖ 国际生产综合论
当前居于主导地位的跨国公司理论
20.04.2020
.
5
第一节 企业优势、交易成本及内部化
❖ 现代跨国公司理论的出现，首先是为了解释 战后美国企业的对外投资行为，特别是对西 欧的投资
❖ 研究跨国公司相对于当地企业的特有优势 （即垄断优势），是国际直接投资和跨国公 司理论的一个出发点
可见，跨国公司以对外直接投资为向外 扩张的主要手段
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2
◎引言
❖ 跨国公司理论，又称为国际直接投资理论
❖ 解释跨国公司的产生、发展和利益的理论
❖ 主流跨国公司理论是以西方大型跨国公司 为参照，重点探究跨国公司海外投资行为 的发生机理
❖ 跨国公司与国际贸易关系密不可分，前者 属于投资领域，后者属于贸易领域
另一类交易成本是签订契约，以及监督和执 行契约所花费的成本。
❖ 企业作为生产的一种组织形式，在一定程 度上是对市场的一种替代
不确定性
交
不完全
导致
易
信息
信息不对称
成
本
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市场 与企 业的 并存
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☆交易成本理论
❖ 企业作为生产的一种组织形式，在一定程 度上是对市场的一种替代
❖ 由于外部市场的不完全性（外部性、垄断 过强），市场交易是有一定成本的，而市 场内部化是一种提高效率的有效方法
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13
二、市场交易内部化
❖ 代表人物：
巴克莱、卡森
《跨国公司的未来》（1976） 《国际经营理论》（1978）
❖ 建立在交易成本学说基础上的内部化理论， 被认为是解释跨国企业的形成和对外直接 投资发生机理的核心原理
跨国公司概述与国际直接投资政策课件
跨国公司概述与国际直接投资政 策课件
• 跨国公司概述 • 国际直接投资理论 • 国际直接投资政策 • 案例分析与讨论
01
跨国公司概述
跨国公司的定义与特点
定义：跨国公司是指在一个以上国家或 地区设立分支机构或子公司，并从事跨 国经营活动的企业。
资本实力雄厚：跨国公司通常具有强大 的资金实力和融资能力，以支持其全球 化经营战略。
中国的开放政策和投资环境改 善也为该跨国公司的投资提供 了支持和保障。
案例二
外资政策调整 经济影响 社会影响
挑战与风险
该发展中国家在近年来对外资政策进行了调整，包括放宽外资 准入限制、提高外资持股比例上限等，旨在吸引更多外资流入
。
外资政策的调整对该国经济产生了积极影响，包括促进经济增 长、增加就业机会、提升产业技术等。
外资企业的进入也带来了社会变革，包括提高本地企业的竞争 力、推动本土品牌的发展等。
然而，外资的引入也带来一些挑战和风险，如国内企业受到冲 击、资源环境压力增大等，需要引起关注。
案例三
全球化背景
随着全球化的加速推进，该欧洲 跨国公司面临着全球范围内的竞
争和合作机会。
战略调整
为了适应全球化趋势，该跨国公司 进行了战略调整，包括拓展新兴市 场、加强研发创新、推动数字化转 型等。
形式
国际直接投资的形式包括股权投资、合资企业、独资企业等。其中，股权投资是 指投资者购买外国企业的股份，合资企业是指两个或多个国家或地区的企业共同 出资组建企业，独资企业是指投资者在外国单独出资建立企业。
国际直接投资的经典理论
垄断优势理论
该理论认为，跨国公司进行国际直接投资是因为它们拥有 独特的垄断优势，如技术、品牌、管理等，这些优势可以 帮助它们在国外市场中获得竞争优势。
• 跨国公司概述 • 国际直接投资理论 • 国际直接投资政策 • 案例分析与讨论
01
跨国公司概述
跨国公司的定义与特点
定义：跨国公司是指在一个以上国家或 地区设立分支机构或子公司，并从事跨 国经营活动的企业。
资本实力雄厚：跨国公司通常具有强大 的资金实力和融资能力，以支持其全球 化经营战略。
中国的开放政策和投资环境改 善也为该跨国公司的投资提供 了支持和保障。
案例二
外资政策调整 经济影响 社会影响
挑战与风险
该发展中国家在近年来对外资政策进行了调整，包括放宽外资 准入限制、提高外资持股比例上限等，旨在吸引更多外资流入
。
外资政策的调整对该国经济产生了积极影响，包括促进经济增 长、增加就业机会、提升产业技术等。
外资企业的进入也带来了社会变革，包括提高本地企业的竞争 力、推动本土品牌的发展等。
然而，外资的引入也带来一些挑战和风险，如国内企业受到冲 击、资源环境压力增大等，需要引起关注。
案例三
全球化背景
随着全球化的加速推进，该欧洲 跨国公司面临着全球范围内的竞
争和合作机会。
战略调整
为了适应全球化趋势，该跨国公司 进行了战略调整，包括拓展新兴市 场、加强研发创新、推动数字化转 型等。
形式
国际直接投资的形式包括股权投资、合资企业、独资企业等。其中，股权投资是 指投资者购买外国企业的股份，合资企业是指两个或多个国家或地区的企业共同 出资组建企业，独资企业是指投资者在外国单独出资建立企业。
国际直接投资的经典理论
垄断优势理论
该理论认为，跨国公司进行国际直接投资是因为它们拥有 独特的垄断优势，如技术、品牌、管理等，这些优势可以 帮助它们在国外市场中获得竞争优势。
跨国公司与直接投资(ppt 33页)
四是跨国公司海外分支雇佣人数在危机后快速增长。 2011 年达到 6906.5万人，比2005-2007年均值增 长了 33.9%。
全球跨国公司发展极不均衡
少数大型跨国公司在全球经济中占据重要地位：
全球有约 8 万家跨国公司，仅规模前 100 家非金融跨国公司在 2010 年的全球生产带来的增值就达到 16 万亿美元，占全球 GDP 的1／4，海外分支产值占全球 GDP10%以上和世界出口总额 1／3。
第二次世界大战以后，美国公司在这方面发挥了领 导性的作用，西欧国家以及日本公司在这方面也取 得了巨大的发展。到2008年，全世界跨国公司的总 数8.2万家，它们在世界各地的分支机构超过了81 万家。
2013年财富世界500强排行榜，包含台湾在内的中国 上榜的公司总数达95家。中国上榜企业的总收入达5.2万 亿美元，占500强企业总收入的17%。
二是跨国公司借危机大幅海外注资。2009-2011年全球 跨国公司海外分支总资产为77.5 万亿美元，比20052007年均值逆势大幅增长77.7%，2011 年达 82.1 万亿 美元。
三是跨国公司海外分支为全球创造价值的作用稳中 增强。2005-2007年，跨国公司海外分支销售额均 值占全球 GDP 均值比重为 40.2%，2009-2011年分 别为 41.2%、40.6%和 40.0%。
2011 年，这100家跨国公司对外投资项目价值为 3700 亿美元， 占全球外国直接投资流入量约 1／4；跨国并购额为 1940 亿美元， 占全球跨国并购额 36%；绿地投资额为1800 亿美元，占全球绿地 投资额 20%；国内外共雇佣 1538 万人，是所有跨国公司海外分 支雇佣人数的约 1／4。
2013年财富世界500强排行榜新上榜的31家公司中， 中国公司占据了18个席位，占新上榜公司总数的60%左 右，中国新上榜公司的数量在所有国家和地区中排在第 一位。
全球跨国公司发展极不均衡
少数大型跨国公司在全球经济中占据重要地位：
全球有约 8 万家跨国公司，仅规模前 100 家非金融跨国公司在 2010 年的全球生产带来的增值就达到 16 万亿美元，占全球 GDP 的1／4，海外分支产值占全球 GDP10%以上和世界出口总额 1／3。
第二次世界大战以后，美国公司在这方面发挥了领 导性的作用，西欧国家以及日本公司在这方面也取 得了巨大的发展。到2008年，全世界跨国公司的总 数8.2万家，它们在世界各地的分支机构超过了81 万家。
2013年财富世界500强排行榜，包含台湾在内的中国 上榜的公司总数达95家。中国上榜企业的总收入达5.2万 亿美元，占500强企业总收入的17%。
二是跨国公司借危机大幅海外注资。2009-2011年全球 跨国公司海外分支总资产为77.5 万亿美元，比20052007年均值逆势大幅增长77.7%，2011 年达 82.1 万亿 美元。
三是跨国公司海外分支为全球创造价值的作用稳中 增强。2005-2007年，跨国公司海外分支销售额均 值占全球 GDP 均值比重为 40.2%，2009-2011年分 别为 41.2%、40.6%和 40.0%。
2011 年，这100家跨国公司对外投资项目价值为 3700 亿美元， 占全球外国直接投资流入量约 1／4；跨国并购额为 1940 亿美元， 占全球跨国并购额 36%；绿地投资额为1800 亿美元，占全球绿地 投资额 20%；国内外共雇佣 1538 万人，是所有跨国公司海外分 支雇佣人数的约 1／4。
2013年财富世界500强排行榜新上榜的31家公司中， 中国公司占据了18个席位，占新上榜公司总数的60%左 右，中国新上榜公司的数量在所有国家和地区中排在第 一位。
战后国际直接投资与跨国公司ppt课件
资本主义条件下必在要求 追求高额利润率和获取 高额利润是过剩资本输 往海外的最根本的内在 动力
卡尔· 马克思，1818—1883
一、马克思和列宁关于资本 输出的理论
2.列宁关于资本输出的 理论
资本输出是资本主义进 入帝国主义最后阶段的 重要特征； 帝国主义阶段出现大规 模的资本输出具有客观 必然性； 资本输出是帝国主义国 家进行对外扩张的重要 手段，是金融资本对全 世界进行剥削和统治的 重要基础。
（六）国际直接投资发展阶段理论 邓宁的国际直接发展阶段理论 20世纪80年代初，邓宁在一篇论文中，研 究了以人均GNP为标志的经济发展阶段与一 个国家的外国直接投资(外资流入)以及一 个国家对外直接投资(资本流出)与一国净 的对外直接投资之间的关系。同时也对对 外直接投资阶段的划分以及各阶段国际直 接投资的特征和国际直接投资发展阶段顺 序推移的内在机制，进行了较为全面的解 释。
（四) 国际生产折衷理论
邓宁提出的国际生产折衷理论认为： 企业采用的生产和销售方式是由该企业本身所 拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势等 三大因素共同决定的； 若企业仅拥有所有权优势，企业将选择许可证 方式进行技术转移； 若企业具有所有权和内部化两项优势，则企业 将选择国内生产然后再出口的方式； 企业只有同时拥有三种优势时，企业才会选择 对外直接投资。
1、市场内部化理论的内容： 外部市场机制失败，主要与中间产品（如原材 料、半成品、技术等）的性质和卖方不确定性 有关； 交易成本受到许多因素的影响，公司无法控制 全部因素； 市场内部化可以合理配置公司资源，提高经济 效率。
（三）
产品生命周期理论
1966年美国哈佛大学教授雷蒙· 维农(R. Vernoon)从动态角度，根据产品的生命周期 过程，提出“产品生命周期”直接投资理论。 （1）产品生命周期理论的内容 产品的创新阶段 产品的成熟阶段 产品的标准化阶段
【精品】跨国公司和直接投资原稿37页PPT
53、 伟 大 的 事 业，需 要决心 ，能力 ，组织 和责任 感。 ——易 卜 生 54、 唯 书 籍 不 朽。——乔 特
55、 为 中 华 之 崛起而 读书。 ——周 恩来
•
29、在一切能够接受法律支配的人类 的状态 中，可以造就法律，也可以废除 法律。 ——塞·约翰逊
谢谢！
51、 天 下 之 事 常成 于困约 ，而败 于奢靡 。——陆 游 52、 生 命 不 等 于是呼 吸，生 命是活 动。——卢 梭
【精品】跨国公司和直接投资原稿
•
26、我们像鹰一样，生来就是自由的 ，但是 为了生 存，我 们不得 不为自 己编织 一个笼 子，然 后把自 己关在 里面。 ——博 莱索
•
27、法律如果不讲道理，即使延续时 间再长 ，也还 是没有 制约力 的。— —爱·科 克
•
28、好法律是由坏风俗创造出来的。 ——马 克罗维 乌斯
55、 为 中 华 之 崛起而 读书。 ——周 恩来
•
29、在一切能够接受法律支配的人类 的状态 中，可以造就法律，也可以废除 法律。 ——塞·约翰逊
谢谢！
51、 天 下 之 事 常成 于困约 ，而败 于奢靡 。——陆 游 52、 生 命 不 等 于是呼 吸，生 命是活 动。——卢 梭
【精品】跨国公司和直接投资原稿
•
26、我们像鹰一样，生来就是自由的 ，但是 为了生 存，我 们不得 不为自 己编织 一个笼 子，然 后把自 己关在 里面。 ——博 莱索
•
27、法律如果不讲道理，即使延续时 间再长 ，也还 是没有 制约力 的。— —爱·科 克
•
28、好法律是由坏风俗创造出来的。 ——马 克罗维 乌斯
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成本差异对企业生产区位的选择影响不大
在国内生产，出口到国外
成熟阶段
技术成熟，市场需要扩张，且 竞争加大
对外直接投资，占领外国市场
标准化阶段
已经成为标准技术，不能构成 准入障碍，竞争压力增大
寻求低成本，进入劳动力成本低的国家和地区
讨论：国外转移进来产业对中国弊大还 是利大？中国应该注意些什么呢？
四、 市场内部化理论
所有权优势：企业优势、垄断优势、竞争优势>在国 外生产经营的附加成本
组织优势：内部组织的带来的利益>外部市场带来的 收益
区位优势：在国外的投资能获得最佳收益（超过在 本国的收益）才会对外投资
六、比较优势理论
小岛清：日本式对外直接投资理论 请思考：日本对外直接投资的行业是自
己已经陷入比较劣势的产业，并且“这种 理论具有较强的时代特色”，结合当时日 本的时代背景，思考为什么日本会有这 样的情况发生？
思考：直接投资与间接投资的最大区别是 什么？
二、垄断优势理论
斯蒂芬·海默 重要理论前提：市场不完全性假设，把
国际直接投资和一般的国际资本流动严 格进行了区分。 有了寡占或垄断的优势，企业要控制多 家企业或把它们发挥到极致。
三、产品生命周期理论
弗农提出
创始阶段
产品需求弹性小
产品 生命 周期 的三 个阶 段
思考：如果一个汽车企业购买钢材花费 的各种成本为500万/年，如果兼并了钢 材企业后，相应的成本为400万/年，企 业可能做出什么决策？如果兼并后的成 本变为了600万/年呢？
讨论：企业的边界应该多大？是由什么 决定的？
五、国际生产折衷理论
邓宁：只有收益大于成本的时候才会产 生跨国公司的对外直接投资。
专题三
国际直接投资和跨国公司
中国为什么还要引进外资？
央行公布的到2005年6月外汇储备是 7109.73亿美元，加上香港金管局同期统 计的1220亿美元，共是8329.73亿美元。
思考： 我国有如此巨额的外汇储备，为什么还 要引进外资？
跨国公司为什么要进入中国？
外资进入中国有三个阶段：
1979～1986：设立深圳、珠海、汕头和厦门为 经济特区，开放14个沿海港口城市。实际利用 金额66亿美元。
思考：跨国公司进入中国的原因是什么 ？
本专题的内容
国际直接投资和跨国公司理论 国际直接投资状况和跨国公司发展情况 跨国公司的全球战略 跨国公司的影响 外商对华的直接投资
第一节国际直接投资和跨国公司理论
一、国际直接投资含义
国际直接投资：投资者以国际直接投资为 媒介，以取得企业经营权或经营控制权 为手段，以获得多种效益为目的，在国 外从事制造业、商业、服务业和金融业 等的一种投资行为。
并购行业主要是第三产业。 当前全球企业并购的九个新动向.doc 全球企业并购的新趋势及启示.doc
二、跨国公司发展
现象：巨无霸跨国公司 2003年世界销售额排名第一的是沃尔玛，为
2465.25亿美元。 《财富》公布2003年度美国500家最大公司排名
北方网时代财经.htm 大众网--100家大公司排名.htm 讨论：跨国公司为何得以有这么大的发展？我国
资源开发制造业金融服务业 70年代，流入发达国家的外资的三次产业比例为
1:3.64:1.42，90年代则转变为1:4.57:5.31； 特别是近几年，发达国家和跨国公司的对外直接
投资“软化”特征更明显，通讯服务业、银行 业、保险业、房地产业、旅游业、商贸流通业、 运输物流服务业等已成为优先考虑的重点部门
1987～1991：开放上海浦东；实际利用金额 168亿美元。
在90年代以前，进入内地市场的跨国公司大多 是规模小、技术含量低、经营形式简单的港台 企业。
1992～今：中国注意引导外商投资于资 本密集型和技术密集型产业，并开放金 融、保险、商业零售业等第三产业，来 自欧、美、日等发达国家的大型跨国公 司开始进入中国市场。
有什么企业能走出去吗？需要什么条件？
（一）、跨国公司的涵义、发展和特征
跨国公司因何进入中国？
评析：跨国公司的三大调整策略_观点分 析_财经纵横_新浪网.htm
能用前面的理论进行解释吗？
第二节、国际直接投资与跨国公 司的发展
一、当代国际直接投资的特点 （一）国际直接投资总量巨大，迅速增长 90年代前期全球对外直接投资总额基本维持在
2000多亿美元。90年代后期迅速扩大，2000 年高达1.2万亿美元。 2001年有所下降，约为7600亿美元。 2003年， 全球外国直接投资总额在前两年连续下跌41％ 和17％后，继续下滑18％，跌至5600亿美元。
发达国家的产业转移和跨国公司的资源全球配置。
（二）国际直接投资的对向流动 趋势明显
单向流动对向流动 表现：发达国家之间直接投资增加，发
展中国家之间直接投资也表现明显
（三）发展中国家直接投资日趋 活跃
主要是新兴的工业化国家和地区对外投资增加， 不仅对发展中国家进行投资，还对发达国家进 行投资。
上世纪80年代中期，发展中国家对外直接投资占 全球外国直接投资存量的比例不到6％。
2001至2003年，这一比例稳定在7％左右。 2003年，发展中国家对外直接投资的存量累计为
8590亿美元，约占全球外国直接投资总存量的 10％。
（四）区域内相互投资扩大
北美、西欧、亚太
（五）国际直接投资部门结构的 重大变化
（六）跨国并购成为重要的投资形式
在西方，企业的兼并已经有100多年的历 史，经历了五次浪潮。从1974年~1992 年的第四次兼并浪潮开始，已经不再局 限于一国内部，而是国际间的兼并了。
案例：全球企业的并购浪潮.ppt
跨国并购的特征
80年代，尤其是90年代以来，跨国并购 掀起了新的浪潮。
并购活动主要是在欧美企业之间展开， 波及到发展中国家和地区，主要是东亚 和拉美。
今年前6个月，作为推动外国直接投资增长主要 动力的全球跨国并购交易总额和去年同期相比 上升了3％。今年前4个月的全球股票交易额也 同比增长了60％。投资来源国和投资对象国的 经济增长加速、跨国公司盈利改善、股票价格 普遍上扬等诸多迹象显示，今年全球外国直接 投资正重新趋于活跃。
思考：国际直接投资迅速增长的根本动因是什么？