璞泰来2020年三季度财务分析详细报告
603659璞泰来2023年三季度财务风险分析详细报告
璞泰来2023年三季度风险分析详细报告一、负债规模测算1.短期资金需求该企业经营活动的短期资金需求为205,935.66万元，2023年三季度已经取得的短期带息负债为442,822.23万元。
2.长期资金需求该企业权益资金能够满足长期性投资活动的资金需求，并且还有237,200.94万元的权益资金可供经营活动之用。
3.总资金需求该企业资金富裕，富裕31,265.27万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为924,192.48万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是1,079,807.17万元，实际已经取得的短期带息负债为442,822.23万元。
5.长期负债规模按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,002,078.83万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为1,040,982.5万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,118,789.85万元，当前实际的带息负债合计为843,845.34万元。
二、资金链监控1.会不会发生资金链断裂从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。
只是负债率相对较高，如果经营形势发生逆转特别是盈利水平下降会存在一定风险。
资金链断裂风险等级为7级。
2.是否存在长期性资金缺口该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供687,305.92万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为60,873.9万元。
这部分资金缺口已被长期性融资活动所满足。
其中：应收账款减少45,444.83万元，预付款项减少76,122.23万元，存货增加293,570.17万元，其他流动资产增加25,389.47万元，共计增加197,392.57万元。
璞泰来2019年财务风险分析详细报告
璞泰来2019年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为165,769.76万元，2019年已经取得的银行短期借款为122,753.04万元。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供48,356.57万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为117,413.2万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为68,595.99万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是136,505.56万元，实际已经取得的短期贷款金额为122,753.04万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为204,415.13万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为272,324.7万元，在5年之内偿还的贷款总规模为408,143.83万元，当前实际的长短期借款合计为176,251.62万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为54,157.04万元。
不过，该资金缺口在企业持续经营0.57个分析期之后可被盈利填补。
该企业投资活动不存在资金
内部资料，妥善保管第页共1 页。
璞泰来研究报告
璞泰来研究报告1.负极：负极龙头剑指高端，降本增效“三步走”1.1人造石墨负极龙头，客户结构优质公司负极材料具备高性能、优品质、差异化的特点，已于人造石墨高端市场稳居行业龙头地位。
璞泰来18-21年市占率分别为14.4%、16.3%、17.7%、15%，和杉杉并列，市占率仅次于天然石墨龙头贝特瑞。
公司核心管理层分工明确，由行业顶尖专家带领各团队运作。
梁丰董事长作为投资管理专家，专注于公司的战略规划与布局，对提升集团决策与治理结构、团队建设与协作、激励机制、资本及财务实力等进行有效指导。
陈卫总经理作为ATL创始人之一，在锂离子电池、相关材料及自动化工艺领域拥有丰富的经验与行业资源，为公司与下游客户的深度合作提供纽带。
冯苏宁则为负极领域泰斗，曾在中国负极技术发源地鞍山热能研究院担任工程师，并担任杉杉负极总经理，其在任时间段内杉杉稳居中国负极行业第一。
印发的新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）中明确指出2025年中国新能源汽车渗透率达到20%的目标，我们据此预测2025年新能源汽车销量1900万辆。
我们对未来五年中国新能源汽车、消费、储能、电动工具、两轮车领域对负极材料及其中人造石墨的需求进行了测算，得到2021-2025年人造石墨需求分别为43/75/100/123/141万吨，年均复合增长率34.57%。
目前，人造石墨负极材料由于在长循环、高倍率、低温性能上的优势占据市场主流地位。
2020年中国负极材料出货量为37万吨，其中，人造石墨出货量30.1万吨，占比为81.35%。
天然石墨负极材料仍占据市场一定份额，硅基等新兴负极材料出现小规模市场应用。
受益于新能源汽车、消费电子及储能电池需求带来的锂离子电池产量增长，作为锂离子电池主要负极材料的人造石墨负极材料将保持较高增长速度，是负极材料行业未来主要增长点。
人造石墨和天然石墨相比，制造工艺更为繁琐，技术壁垒较高，因此天然石墨厂家进入人造石墨领域并没有太大优势。
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璞泰来2020年三季度财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
璞泰来2020年三季度资产总额为957,468.12万元，其中流动资产为576,974.91万元，主要以存货、应收账款、货币资金为主，分别占流动资产的41.18%、22.84%和18.36%。
非流动资产为380,493.21万元，主要以固定资产、无形资产、其他非流动资产为主，分别占非流动资产的52.05%、6.32%和6.12%。
资产构成表(万元)
项目名称
2018年三季度2019年三季度2020年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
总资产
602,826.78 100.00
805,211.46
100.00
957,468.12
100.00
流动资产
436,631.96 72.43
524,085.59
65.09
576,974.91
60.26
存货
166,861.21 27.68
236,780.35
29.41
237,625.76
24.82
应收账款91,681.78 15.21
128,694.86 15.98
131,753.64
13.76
货币资金17.04 87,057.22 10.81 11.06
102,728.36 105,926.08
非流动资产
166,194.82 27.57
281,125.87
34.91
380,493.21
39.74
固定资产55,093.29 9.14
126,827.06 15.75
198,036.11
20.68
无形资产17,631.79 2.92 22,444.57 2.79 24,044.45 2.51 其他非流动资产19,594.21 3.25 13,238.52 1.64 23,278.34 2.43
2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的43.62%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的29.46%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。
流动资产构成表(万元)
项目名称
2018年三季度2019年三季度2020年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)
流动资产
436,631.96 100.00
524,085.59
100.00
576,974.91
100.00
存货
166,861.21 38.22
236,780.35
45.18
237,625.76
41.18
应收账款91,681.78 21.00 24.56 22.84
128,694.86 131,753.64
货币资金
102,728.36 23.53 87,057.22 16.61
105,926.08
18.36
交易性金融资产0 - 0 - 64,045.58 11.10 其他流动资产47,400.43 10.86 27,283.87 5.21 20,078.94 3.48 预付款项10,415.5 2.39 4,878.4 0.93 14,050.67 2.44 一年内到期的非流动
资产
0 - 0 - 20.92 0.00
3.资产的增减变化
2020年三季度总资产为957,468.12万元，与2019年三季度的805,211.46万元相比有较大增长，增长18.91%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加71,209.05万元，交易性金融资产增加64,045.58万元，货币资金增加18,868.86万元，其他非流动资产增加10,039.82万元，预付款项增加9,172.27万元，长期股权投资增加8,357.65万元，应收账款增加3,058.78万元，递延所得税资产增加
2,853.92万元，无形资产增加1,599.88万元，存货增加845.41万元，长期待摊费用增加781.2万元，长期应收款增加145.22万元，一年内到期的非流动资产增加20.92万元，共计增加190,998.58万元；以下项目的变动使资产总额减少：其他流动资产减少7,204.94万元，共计减少7,204.94万元。
各项科目变化引起资产总额增加152,256.66万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年三季度应收账款所占比例较高，存货所占比例过高。