金融学复习资料

金融学复习资料一、单选（20*1’）二、名词解释（5*3’）1.通货膨胀：一般指物价水平以不同形式、普遍而持续的上涨过程。

2.金本位制：金本位制是一种以黄金作为本位货币的货币制度，有三种形式：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。

3.格雷欣法则：指在实行金银复本位制条件下，金银有一定的兑换比率，当金银的市场比价与法定比价不一致时，市场比价比法定比价高的金属货币(良币)将逐渐减少，而市场比价比法定比价低的金属货币(劣币)将逐渐增加，形成良币退藏，劣币充斥的现象。

4.回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商达成协议，约定在一定期限后按预定的价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。

5.支票：是拥有银行活期存款的人，通知银行无条件支付一定金额给持票人或指定人的书面凭证。

6.零息债券和附息债券：零息债券不附息票，债券到期采取一次性还本付息；付息债券每年向债券持有人支付定额利息，到期还本，这种债券附有领取债息的凭证——息票。

7.期货合约：期货是约定将来某一时刻进行买卖一定数量、规格商品的标准化合约。

8.逆向选择：发生在金融交易达成之前，意思是越是存在潜在信用风险的借款人就越想获得贷款。

9.道德风险：指借款人得到借款之后，往往将款金投放于贷款人不希望的高风险项目，从而使贷款人面临借款人无法归还贷款的风险。

10.开放式基金：包括一般开放式基金和特殊的开放式基金，也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

11.公开市场操作：是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。

12.窗口指导：是指中央银行通过劝告和建议来影响商业银行信贷行为的一种温和的、非强制性的货币政策工具，是一种劝谕式监管手段。

13.凯恩斯流动性陷进：是指当一段时间内即使利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对利率调整不再作出反应，导致货币政策失效。

14.货币供给：是与货币需求相对应的经济变量，它通常是指一定是点上经济活动中货币的存量。

三、简答题（4*6‘）1.简述金本位制或信用货币本位制的优缺点。

P9答：金本位制的优点：①黄金量的增减对货币供给有自动调节作用。

当流通中货币过多时，它会自动的退出流通形成储蓄；当流通中货币不足时，他会进入流通发挥流通手段与支付手段职能。

②对外汇价稳定。

各国货币之间的比价是由铸币平价（两国货币的含金量之比率）决定的，围绕着铸币平价外汇的波动幅度小，因为受到了黄金输送点的制约，促使了贸易的稳定。

缺点：①不能独立的实施国内的经济政策。

②金本位制下，货币的自动调节作用依靠外部的经济周期循环来实现。

信用货币本位制的优点：①纸币的供应量不受金币的束缚，具有较大的伸缩性，政府可根据经济的需要主动的调节控制，发挥货币宏观调控的职能，推行适当的货币政策。

②对外汇率可根据国际贸易、国际收支的状况随时加以调整。

缺点：①失去了金币的自动调节作用货币供给量伸缩性大，容易引起通货膨胀。

②可以自由的调整汇率，但是外汇风险大，汇率不稳定。

2.简述影响汇率变动的因素。

P75答：①利率的影响因素。

②货币的升值与贬值预期影响。

③国民收入变动的影响。

④两国物价水平变动的影响。

⑤利率平价影响因素。

3.简述商业银行流动性、安全性、赢利性三者间的关系。

P125答：流动性、安全性、赢利性三者间的关系是既对立又统一的。

流动性和安全性的目标是一致的：流动性越强，即资产的变现能力越强，应对客户提款时就越从容，遭受挤提的可能性就越小，银行就越安全。

而赢利性与这两者则是对立的：对盈利性的要求越高，就越倾向于持有高收益，但同时也是高风险的资产，银行的流动性与安全性就越低。

商业银行的经营管理者很难使银行的这三种指标都达到最理想状态，职能根据银行的经营风格和不同时期的经济环境，尽量谋求三性的合理组合。

4.简述中央银行的职能。

P163答：⑴发行的银行：中央银行凭借国家授权以国家信用为基础成为垄断货币发行机构,其首要职责就是按照经济发展的客观需要和货币流通速度及管理的要求发行货币,确保货币币值稳定。

⑵银行的银行：①集中保管商业银行的存款准备金。

②作为最后的贷款人,为商业银行及其他金融机构提供信贷资金。

③办理商业银行之间清算业务。

⑶政府的银行：①代理国库及政府债券的发行。

②为政府融通资金。

③制定与实施货币政策，调节宏观经济运行。

④代管国家的外汇与黄金管理。

⑤代表政府参加国际金融活动及国际金融事务的磋商与协调。

⑥组织与实施金融监督管理。

⑦为政府提供经济金融情报和决策建议，向社会公众发布经济金融信息。

5.简述再贴现和再贷款的优缺点。

P184答：再贴现政策的优点：①可以影响货币供给量和市场利率水平；②具有调节信贷结构的作用；③具有较强的告示效应；④可以防止金融恐慌。

缺点①缺乏主动性；②缺乏弹性或灵活性。

再贷款政策的优点：①调节货币供应量；②调剂商业银行的流动性，从而影响商业银行的贷款扩张能力；③稳定经济金融秩序；④支持金融体制改革。

缺点:①加入WTO后货币政策所受到的冲击也将在一定程度上对再贷款管理产生间接影响；②银行监管与货币政策相分离后对再贷款管理的挑战一旦发生金融风险，中央银行作为贷款人需要对借款机构的整体状况进行谨慎的评估与判断，这与化解危机的时间性要求恰好是相矛盾的，如果缺乏充分和准确的信息，再贷款的发放将无法执行科学、合理的操作程序，此外，有问题机构提供的抵押品通常不充足或不真实，再贷款的偿还难以保障，再贷款的风险系数将成倍增长，再贷款被动性的发放还将强行破坏货币政策的传导，严重干扰货币政策实施；③货币政策工具职能变化对再贷款管理的挑战。

金融宏观调控由直接向间接的转变，使得再贷款不再是计划体制阶段下具有强烈的行政色彩的调控手段，新的职能对再贷款的管理和使用提出不同于以往时期的更高的要求，如何主动、灵活使用再贷款有效支持经济的快速健康增长、如何处理维护金融体系稳定和确保中央银行资产安全的关系，这些都成为再贷款管理中的新课题。

6.简述公开市场操作的优缺点。

P190答：优点：①具有较强的主动性；②具有较好的微调性；③具有极大的政策弹性；④具有可逆转性；⑤具有操作的及时性与便携性。

缺点：首先，公开市场操作技术性强，操作比较细微，政策的告示作用较弱；其次，公开市场操作作用的发挥是以具备发达的有价证券市场为前提条件，如果证券市场发育程度较低，交易工具匮乏、参与者较少等都将制约公开市场操作作用的有效发挥。

7.简述凯恩斯货币需求理论的创新之处。

P218答：①强调了货币作为资产或价值贮藏的重要性；②突破了传统货币理论的分析方法；③发现了利率是货币需求的决定因素；④发现了‘流动性陷阱’的极端情况；⑤肯定了市场利率变动不定及其对货币需求的影响。

四、论述题（1*11‘）1.关于货币政策的资产结构调整效应，凯恩斯与费里德曼的区别。

P198答：①利率在传导过程中的作用不同。

凯恩斯非常重视利率变量在货币政策传导中的作用，认为货币供给量的变动必须要够影响利率，否则货币政策无效。

而费里德曼则不重视利率在货币政策传导中的作用，认为货币政策的影响不是主要通过利率的变动迂回间接地影响投资与消费支出和国民收入，而是由于货币供给量超过人们意愿持有水平，由此直接影响社会支出和货币收入。

②货币政策影响领域与过程不同。

凯恩斯认为，货币政策传导过程首先是在货币市场进行调整，然后再引起资本市场的变动，通过投资的增加和投资乘数的作用而使国民收入和消费支出得以增加，最后在作用于商品市场。

而费里德曼认为，货币政策的传导是在货币市场与商品市场同时进行，货币政策不仅影响金融资产，同时对耐用商品、房地产等实物资产也产生影响，由此而导致投资支出和消费支出的增加，社会总需求和国民收入因此而得以增加。

③货币供给对国民收入的作用途径不同。

凯恩斯认为，货币学直接对产出、就业和国民收入产生影响，货币对国民收入的影响是通过利率的变动而作用于投资、再通过投资的变动作而作用于就业和国民收入，货币对国民收入的作用是一个迂回间接的过程。

但是费里德曼认为，货币供给量的变动与国民收入的变动之间存在直接的联系；并认为在短期内，货币供给的增加能引起实际产出和就业的增加以及利率的下降，但是在长期内，货币供给量的增加智能导致名义国民收入的增加和利率水平的提高。

2.我国基础货币的投放渠道有哪些。

P245答：我国基础货币的投放渠道主要有一下四种：①中央银行向金融机构贷款，主要通过再贷款和再贴现。

我国目前市场化的间接调控体系还没有建立起来，传统的贷款依然是基础货币投放的主要形式。

不过，近年来由于中央银行不断强化间接调控体系，再贷款的数量呈逐年递减的趋势。

②中央银行向财政透支，主要通过公开市场业务购买国债来进行。

中央银行向政府贷款以投放基础货币可以通过借款、透支或购买国债来进行。

但是，为了保证中央银行货币政策的独立性和有效性，我国已立意割断中央银行和财政部之间的资金关系。

1994年以后，人民银行已经停止了继续向财政透支，目前只保留往年积存的余额。

对于新增的财政赤字，今后只能依靠发行债券来弥补。

③通过外汇占款渠道来投放基础货币。

外汇储备对中央银行基础货币投放的影响在于基础货币与外汇的互补和替换。

“互补”是指在引进外资现汇的同时，增补本币配套资金；“替换”是指以本币去交换外币。

在海外的许多国家和地区，都把外汇储备作为财政收支预算的专项支出，在外汇储备增加的同时，以本币增补配套资金和以本币去交换外汇，一般不增大基础货币的供给，因为这种状况是“财政拿钱来储备”，只有那些靠“央行拿钱来储备”的国家和地区，才有可能增大基础货币的供给。

在我国，1994年实行外汇体制改革以来，由于实行强制结售制，外汇占款成为中央银行基础货币投放的重要渠道。

当年，通过外汇占款增加投放的基础货币为3072亿元，大体上占当年基础货币投放的2/3。

1994年我国外汇储备达到500亿美元，净增300多亿美元，而其他三个渠道投放的基础货币只占投放总额的1/3。

这表明，在我国转制时期，在“央行拿钱”进行外汇储备的情况下，外汇储备的增加增大了基础货币的供给。

④中央银行购买黄金来投放基础货币。

我国中央银行的黄金储备保持不变，一直是12亿元人民币，所以它对基础货币的投放影响不大。

五、计算题（3*10‘）1.汇率（套利、实际汇率）P71例12012年4月21日若美国外汇市场上USD1=HKD7.85，同日上海外汇市场USD1=CNY6.25，香港外汇市场CNY1=HKD1.25元。

请问是否存在套利机会，如果存在，该投资手中有1万人民币，他应该怎么选择套利方式。

解：存在套利机会。

在上海外汇市场将人民币换成美元：10000/6.25=1600美元在美国外汇市场上把美元换成港币：1600*7.85=12560港币在香港外汇市场把港币换成人民币：12560/1.25=10048元因此，投资者可以通过套利机会将1万人民币活的48元额外收益。