谋略·深化金融供给侧结构性改革，推动金融更好服务人民生活

谋略·深化金融供给侧结构性改革，推动金融更好服务人民生活
作者：暂无
来源：《企业观察家》 2019年第8期
文/杨传屏中国人民银行郑州培训学院副教授
提高金融服务质效，逐步解决金融发展不平衡不充分的难题，使人民群众的金融获得感、
收益幸福感和财产安全感不断增强，人民群众日益增长的美好生活需要得到更加充分的满足。

引言
党的十八大以来，金融业快速发展，金融产品日益丰富，金融机构实力大大提升。

到2018年，我国金融业机构总资产294万亿元，社会融资规模存量200万亿元，金融业增加值占GDP
的比重为7.68%，我国已成为重要的世界金融大国。

但与实体经济高质量发展的要求和人民日
益增长的美好生活需要相比，我国金融发展还是不平衡不充分的，在市场结构、经营理念、创
新能力、服务水平上还存在诸多矛盾和问题。

今年2月22日，习近平总书记在主持中央政治局第十三次集体学习时强调，要深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力，推动
我国金融业健康发展。

在金融供给侧结构性改革的理论研究、政策解读和工作部署中，人们普遍把目光聚焦在
“金融服务实体经济”上。

“金融服务实体经济”这个命题，最早是在2011年底中央经济工作会议上提出的。

2017年7月召开的全国金融工作会议进一步提出：为实体经济服务是金融的天职，是金融的宗旨，也是防范金融风险的根本举措。

金融供给侧结构性改革的内涵
金融要为实体经济服务，满足经济社会发展和人民群众需要；深化金融供给侧结构性改革
必须贯彻落实新发展理念，以服务实体经济、服务人民生活为本。

秉持金融要满足人民群众需要，金融改革以服务人民生活为本，是以人民为中心的发展思想在经济金融工作中的切实践行，也是金融发展理念的一场深刻变革。

推进供给侧结构性改革，是推动我国经济转型升级的突破口和着力点。

供给侧结构性改革
的最终目的是满足需求，主攻方向是提高供给质量，根本途径是深化改革。

党的十九大报告将“深化供给侧结构性改革”列为“贯彻新发展理念，建设现代化经济体系”的首要任务，提出
要以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生
产率。

2018年12月，中央经济工作会议强调，我国经济运行主要矛盾仍然是供给侧结构性的，必须坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇。

金融供给侧结构性改革与过去3年多推进的供给侧结构性改革一脉相承，其核心要义在于“供给侧”、“结构性”和“改革”三个方面。

一是着眼于“供给侧”，大力提高金融供给能力，增加有效、高效的金融供给，把金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，加
大对民营企业、小微企业和民生改善的金融支持力度。

二是注重“结构性”，要以金融体系结
构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，满足实体经济和人
民群众多样化的金融需求。

三是采取“改革”的办法，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用，为实体经济和人民生活提供更高质量、更有效率的金融服务，防范和化解金融风险，促进
金融业健康发展。

总之，深化金融供给侧结构性改革的实质，是要以服务实体经济、服务人民
生活为本，以完善金融服务、防范金融风险为重点，推动实体经济与金融业良性互动和高质量
发展，走出一条中国特色的金融发展之路。

经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣。

金融供给侧结构性改革作为供给侧改革的有机
组成部分，是实体经济供给侧结构性改革在金融领域的深化和拓展，既依托实体经济供给侧结
构性改革，又为实体经济供给侧结构性改革创造条件，提升实体经济潜在增长率，缓解经济下
行压力，助力经济企稳回升，更好地满足人民群众的需要。

人民群众的金融需求与金融供给的现状
中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需
要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。

改革开放40年来，我国稳定解决了十几亿人的温饱问题，总体上实现小康，不久将全面建成小康社会，人民美好生活需要日益广泛。

反映在金融领域就是对金融产品和服务需求的多样化、差异化、个性化，不再局限于银行
储蓄和购买房产，对投资交易、财务顾问、保险业务等资产管理服务的需求日益增加。

但是，
我国现阶段人民群众的金融需求并没有得到很好的满足，突出表现是：银行存款在居民金融资
产中、房产在居民财富中占比高，而保险类资产、股权类投资比重低，资产收益低。

到今年一
季度，我国住户存款余额为77.7万亿元。

由于在大部分时间内银行的名义利率低于通货膨胀率，储蓄资产收益并不理想。

我国股市虽有1.4亿投资者，但其中95%以上都是持股市值在50万元
以下。

过去十年，作为国际金融危机发源地和重灾区的欧美国家，股票市场是10年大牛市。

我国经济并未爆发系统性风险，但股票市场不是非常令人满意，甚至让民众很受伤。

保险业务对
城乡居民的渗透不足，除部分理财类保险产品和强制性保险外，居民对一般保险产品的购买意
愿不强，持有的数量和品种有限。

人民群众的金融需求与金融供给的矛盾，是由金融发展的不平衡不充分造成的。

一是融资
结构不均衡，间接融资比重过大，直接融资比重过小。

2018年末，我国社会融资总规模存量为200.75万亿元，其中，银行贷款和信托贷款高达166.34万亿元，间接融资占比83%，而股票和债券融资额只有34.41万亿元，直接融资只占17%。

而西方发达国家，直接融资的比重在70%左右，美国则达到了80%以上。

直接融资中以债权融资为主，股权融资占比低，2018年股权融资
占我国社会融资总量的比例仅为1.9%。

二是金融资产结构不合理。

2018年末，在293.52万亿
元的金融业机构总资产中，银行机构总资产268.24万亿元，占91.4%；
证券业机构总资产为6.95万亿元，占2.3%；保险业机构总资产为18.33万亿元，占6.25%。

三是金融资源配置不均衡，个人金融服务发展不充分。

我国长期以来，金融服务的对象主要是
地方政府、国有企业、房地产业、发达地区和高端人群，很多机构和个人获得了充分甚至过度
的金融服务，而广大的普通居民只获得了有限的金融服务，低收入人群、贫困户、老年人、残
疾人等弱势群体甚至根本没得到金融服务。

个人金融产品和服务种类偏少、结构不合理，质量
有待提高。

深化金融供给侧结构性改革，满足人民日益增长的金融需求
深化金融供给侧结构性改革，是当前和今后一个时期我国金融工作的主线。

要立足服务实
体经济、服务人民生活，重点抓好以下几个方面。

1.激发市场活力，促进资本市场长期健康发展。

资本市场在金融运行中具有“牵一发而动全身”的作用，是金融供给侧结构性改革的重中
之重。

通过深化改革，建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，才能提高直
接融资比重，降低实体经济的杠杆率和融资成本，增强股市财富效应，吸引更多的人参与股票
投资，获得更多的资产收益，分享改革发展的成果。

一是以设立科创板和试点注册制为契机，完善资本市场基础性制度建设。

7月22日，科创板首批25家公司在上海证券交易所挂牌上市交易，掀开中国资本市场崭新的一页。

二是把好上市公司入口关和出口关，加大退市力度，提高上市公司质量，夯实资本市场发展根基。

三是推动中长期资金加快入市，引入源头活水，促进市场稳健运行，有效发挥市场功能。

四是依法加强监管，打击内幕交易和操纵市场等违法行为，提高违法违规成本，切实保护投资者合法权益。

2.发展普惠金融，扩大金融服务的宽度、广度和深度。

2013年11月，中共十八届三中全会正式提出发展普惠金融并将其确立为国家战略。

在我国，普惠金融的重点服务对象是小微企业、农民、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等特殊群体。

普惠金融与金融供给侧结构性改革的核心理念一致，是金融供给侧结构性改革的重要内容和重要抓手。

要践行以人民为中心的发展思想，让金融回归本源，服务实体经济、服务人民生活，构建完善的普惠金融生态系统，包括普惠金融供给体系、产品服务体系、基础设施体系、监管和风险防范体系，破解传统金融机构难下沉、难触及弱势群体的困境，提升金融服务的覆盖率，让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。

3.丰富投资品种，拓宽投资渠道，满足人民群众日益增长的财富管理需求。

一是适应人民群众多样化的财富管理需求，积极开发个性化、差异化、定制化的投资品种与服务。

商业银行要规范发展理财产品，提升财富管理专业化水平。

保险机构特别是国有大型保险机构，要以服务大众、保障民生为己任，不断创新保险形式，丰富保险产品和服务供给。

要积极适应人口老龄化趋势，加快发展个人商业性养老保险，为老年人提供更多金融资产保值增值渠道。

二是要鼓励风险投资、私募股权投资规范发展，让投资者更充分地参与、分享企业各成长阶段的发展和收益。

三是要深入落实“房住不炒”，防止金融体系资金向房地产领域过度集中，促进房地产市场平稳健康发展。

4.发展金融科技，助力金融普惠民生，提升金融服务的效率和精准度。

传统金融与新兴科技深度融合，是国际金融危机以来全球金融发展的重要趋势，为金融业的发展带来了根本性变革。

要鼓励金融机构运用人工智能、大数据、云计算、区块链、分布式账户等新兴技术，赋能金融行业和金融业务，破解信息不对称难题，使金融服务有效接入普罗大众和小微企业，让普惠金融真正发展起来；优化金融业务流程，降低金融服务成本，提升金融服务效率；按照客户不同层次的需求，规划设计金融产品和服务，提高金融服务的精准度和客户的满意度。

总之，要通过深化金融供给侧结构性改革，激发资本市场活力，增强金融普惠性，丰富金融产品和服务，发挥金融科技的力量，提高金融服务质效，逐步解决金融发展不平衡不充分的难题，使人民群众的金融获得感、收益幸福感和财产安全感不断增强，人民群众日益增长的美好生活需要得到更加充分的满足。