投资25常识与15原则(1)

投资的25常识与15原则
微淼财商-孟老师:开始咱们今天的课程分享，其实投资的开始还是源自于对一些常识的理解以及原则的执行。

今天孟老师将教给大家，在。

所谓思想决定行为，行为决定结果，所以了解常识认识常识以及把握常识将会给同学们从思维上进行一个改变非常重要。

很多人看了许多书学了很多知识，但是依然无法掌握正确的投资思想！或许是因为没有一个好的性格，或许是因为忽略了一些投资常识！懂得这些常识与原则才能更好的理解投资，运用投资。

拥有常识不但意味着有能力辨认智慧，也意味着有能力拒绝愚蠢。

”～查理.芒格。

这里简单总结了投资的25条常识，以及投资的15条原则。

关于投资的常识与原则估计写一本书都不为过，为了同学们方便学习，我把最核心最重要的常识和原则总结出来系统的和同学们分享和强调一下。

下面的每条投资常识投资原则都非常重要，同学们一定要时刻牢记！。

股票即是企业，买股票就是买生意。

股票不仅仅是一种可交易的证券，也是一家企业的所有权凭证。

每一股股票都代表着所拥有这家企业的一股股权。

投资股票其实与投资企业一样，股票即是企业。

”这就是价值投资最基本的认知，最根本的常识！举个例子如果你开了一家公司并且公司发展的特别好，净利润持续增长公司发展的特别好，每年以50%甚至100%的速度在增长，某一天市场上有人很多人说你这家公司这样不好那样不好，你会因此而关闭或者卖掉你们这家公司吗？同学们站在企业家的角度来进行分析的，那么买股票从根本上来说就是买一家的公司，因为每只股票背后都有一家上市公司，买股票就是买公司。

那么我们来说一下，我们在投资股票的时候要去找好公司，烂公司坚决不找。

所以当我们买入好公司的股票的时候也要转变一下思维，我们不再是投资者了，我们可以把自己看成是这家公司的股东老板，甚至CEO。

事实上确实如此，因为我们所买的股票就是这家好公司的股权凭证，我们从这个意义上我们已经是公司的股东了，只是持股的数量不同而已，这个就叫股权思维。

当我们认定他是一家非常好的公司的时候，我们不会因为市场上一部分人或大部分人不看好这家公司而导致股价下跌，而去抛售掉自己手上所持有的股票。

买到好公司的股票，我们不需要整天去关注它的股价变化，不要去整天关注它的股价。

当然啦，在这坐等的期间，我们每年要去看一下企业的年度财务报表，看看这家公司是否有慢慢变坏的迹象。

同学们学习了财报知识就会看懂财务报表了，这个财报课会讲的。

这第1个常识，就是买股票就是买公司。

同学们要有股权思维，上市公司慢慢变坏，也是需要一个过程的所以我们每年看一次年度财务报表就会发现，如果慢慢变坏我们就会提前预知，那么就会提前做好准备卖出，所以学习财报知识将是非常重要的一个技能，如果不学习它即使我们现在买到的是好公司的股票，那么在未来的5年以后，10年以后呢？是有可能会变坏。

当变化的时候，我们就开始亏损了，辛苦苦几十年一夜回到解放前。

所以财报知识是每位同学必须，掌握的核心技能。

常识2：市场先生。

市场只会告诉你交易价格不会告诉你企业价值，市场并不是一直有效。

相反，很多时候市场先生会报出愚蠢的股票价格。

“投资者是在与一个叫“市场先生”的人进行交易，每天市场先生都会提出一个他乐意购买或他想卖给你的价格，市场先生的情绪很不稳定，有些日子很乐观报出很高的交易价格，有些日子却相当悲观只报出很低的交易价格。

另外市场先生还有一个可爱的特点，他不介意被人冷落，每天都会来提出他的新报价。

市场先生对我们有用的是他口袋中的报价而不是他的智慧，如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点，但是如果你完全被他控制了后果将不堪设想。

”格雷厄姆的
这段话就是很重要的投资的常识，市场先生只会给你价格，不会告诉你价值。

不要相信市场是一直有效的。

这个股票价格的变动就是市场先生在报价，他只会给出你价格，但是他不会告诉你某一家公司的价值。

要了解一家公司的价值，就靠同学们所学的知识来进行判断，目前同学们还不具备这样的知识储备！所以我们现在要做的就是抓紧时间努力学习，通过学习我们慢慢的会去了解到一家公司的价值是从哪些方面来进行判断，如何给他进行合理的估值。

老师这样提前说了，一些同学可能不太理解，不要紧，通过咱们后边课程的学习，会教给同学们怎么去判断一家公司的价值，以及通过企业课的内容给它进行合理的估值。

因为我们知道经济学的一个原理——价格围绕价值上下波动，所以市场先生给出的价格低于公司价值的时候就是我们投资者的机会，这个就是叫：赚公司被低估的钱。

股票的价格已经远远低于公司的内在价值了。

所以我们知道价格肯定会要回归价值，甚至超过价值了，这就是经济学原理，价格围绕价值上下波动的体现。

市场先生只会给出价格，而不会告诉同学们公司的价值！判断公司的价值几何，需要靠同学们自己的努力学习，好好学都能看得懂公司的内在价值。

常识3：波动不是风险。

前面提到了“市场先生”会经常的给出愚蠢的市场报价，这个报价有时候会超出所有人的预期或者承受能力，所以股价剧烈波动的情况时有发生，但是将短期波动视为风险是愚蠢的，短期波动并不等于永久损失的风险。

风险意味着你若押错了宝，就得赔钱。

而相对短时期内的上下波动并不等于永久性损失，因此也不是风险。

除非你在市场跌到谷底时陷入恐慌，被损失吓得低价卖出股票，那就真的是“将短期波动变成了永久性损失了。

”即使是非常优秀的股票，并且你以很便宜的价格买入，也会经常的面临短期剧烈下跌，因为市场先生就是这样。

明白了“短期波动不是真正风险”这点常识很重要。

就是买到好公司的股票，账面浮亏的问题跟这个是一个意思。

只要同学们在股价下跌的时候，不要去做错事，那么账面的浮亏永远只是账面的，而不会造成实际的亏损。

恐慌卖出才是最大的风险。

常识4：能力圈，不了解的东西不要买，不懂的投资不要做。

如果你对一项投资毫无了解，或者知之甚少，那么你如何能够去评估价值呢？又如何知道这笔投资是否划算呢？所以做股票投资，一定要对行业对企业有一定的了解，对于不了解的投资尽量不要碰，即使表面上看起来多么的诱人。

当然，所谓了解不是非要成为某一行业的专家，更不需要成为所有行业的专家，你只需要评估你能力范围内的公司就可以了。

其实我们每个人，通过经验或者学习，已经建立对世界某些经常接触的领域有用的知识，有些简单的领域我们大多数人都能理解或者学会理解。

至于那些复杂的领域，难以看懂的行业，远离就好。

呆在自己的能力圈内投资，这个很重要。

因为我们真正的了解公司，所以我们不会卖出它。

反过来说就是我们不了解的投资，我们不了解的东西不要买。

常识5：安全边际。

投资价值＝价值与价格的差距。

而不仅仅是价值，也不仅仅是价格。

很多人过度关注价值，认为只要买入高价值的优秀企业就是价值投资，即使再贵的价格他也敢买。

还有很多人单单依据“看起来价格很低"就做出买入决策，其实这两者都不是价值投资。

真正的价值投资是依据“价值与价格两者的差距”行事，而不仅仅是其中的一条。

当股票价格大幅低于企业价值的时候，才真正有了安全边际，才真正具备投资价值，才是真正的价值投资。

安全边际这一概念是价值投资的核心！（适当的保守评估企业价值，也能从另一方面提高估值的安全边际）。

我们在计算股票好价格的时候，为什么要乘以15呢？计算市盈率条件的好价格的时候，这个15倍的市盈率就是封老师给同学们经过各种风险的评估之后（排除风险后）给出的安全边际。

所以说如果我们严格按照课件里边的买入标准进行的话，在15倍的市盈率以下买入好公司的股票，那么亏损的概率是非常非常低的这样就保障了大家的资金安全。

投资首先要做的第1件事就是保证本金安全、保证本金安全、保证本金安全这是巴菲特的原话。

我们连本金都保不住了，何谈去盈利呢？好公司的合理的市盈率是多少？好公司的合理的市盈率就是25倍这个概念一定要清晰，咱们讲第5课的时候护城河，好的
公司最少有一条护城河，？那么对于这些有一条护城河，并且护城河是持续保护企业发展的，那么我们会给予这样的好公司25倍的市盈率。

关于护城河企业课里边会给同学们展开讲，当我们去想买一家股公司股票的时候，我们就会去分析他的护城河，进而给出合理的市盈率（安全边际）。

我们能赚钱的底层逻辑：1、以极好的价格买入普通好公司的股票，2、以合适的价格买入极好公司的股票。

只有做到这两点那么同学们肯定会赚钱，并且是会赚大钱（好心态！长期持有啊）。