财务管理ppt 第一章

企业筹资的方式有发行股票、发行债券、取得借款、赊购、租赁等。 不同的筹资渠道、筹资方式与筹资时间期限，带来筹资风险、筹资 成本、筹资的速度等到方面的很大的区别。 企业财务管理决策就是要确定企业筹资的规模、选择筹资的方式和 渠道、安排筹集资金的时间等问题 。
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企业投资管理——

投资有直接投资与间接投资之分。直接投资是指将资金直接投放于 生产经营性资产，通过购置设备、购建厂房、购买无形资产等到长 期资产，以及购买原材料等存货，提供生产制成品或劳务，取得经 营收益的活动；间接投资又称证券投资，是指将资金投放于金融性 资产，通过购买公司股票和各种债券等金融工具，取得股利收入和 利息收入的活动。 企业需要不同长短时间的投资，投资回收期超过一年的称为长期投 资，回收期不超过一年的称为短期投资。长期投资主要是用于固定 资产等长期资产的投资以及不准备短期变现的证券投资，所以又是 资本性投资。短期投资主要是投资于存货、应收账款和短期有价证 券等项目，主要是营运资产的投资。
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第二节 财务管理对象
财务管理的对象


财务管理的对象是资金及其流转。
企业经济活动过程包括物流、信息流和现金流， 其中现金流是关于资金依次以不同形态存在的过 程，即资金循环周转的过程，也可称为现金的循 环周转。

资金流转反映了企业经济活动过程的本质特征。
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现金流转的类型

企业现金的循环表现为在空间上多重循环并存，在时间上 依次继起状态。 现金的循环基本可以分为现金的长期循环和短期循环两类。 现金的短期循环指现金循环一周不超过一年。短期循环中 的资金是流动资金，包括目前正处于现金、存货、应收账 款、短期投资等形态的资金；现金的长期循环是指现金循 环一周需要一年以上的时间。长期循环中的资金主要是占 用在固定资产、长期投资、长期待摊费用等长期非现金资 产上的资金。
经济波动、市场的周期性变化、竞争等影响企业现金流转。
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第三节 财务管理目标
财务管理的目标

企业财务管理目标是企业财务活动的导向和标准。财务管 理是企业管理的组成部分，财务管理的目标因此不是孤立 存在的，而是从企业管理目标体系的总目标中分解的目标， 是企业管理总目标在财务活动中的具体体现。
关于企业财务管理目标的表达，有三种主要的观点：（1） 利润最大化；（2）每股收益最大化；（3）股东财富最大 化或企业价值最大化。
财务管理学
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第一章 财务管理总论
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第一节 财务管理概述
财务管理的概念

财务管理活动又称理财活动，是企业在一
定的整体目标下，关于企业资产的融通、
购置和管理的工作。财务管理学是关于企 业财务活动决策的理论。
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财务管理的内容
பைடு நூலகம்
筹资活动也称融资活动，是指企 业从不同的资金来源筹集经营所需资 金的行为。企业筹集资金的主要渠道 投资活动是指企业将资金投放于 有两个：权益资金与借入资金。另外 所选定的产品经营性项目或资本经营 还有一个渠道就是通过企业内部融资。 性项目，并期望在将来收回投资时带 股利分配就是指企业经营过程中获 来资金增值的财务活动。投资活动管 取的利润，有多少作为股利分配给股东， 筹资活动管理 理决策既是筹资的目的，又是利用所 有多少留在企业作为积累，用于企业的 筹得的资金创造新的价值的途径。 再投资。制定合理的股利分配政策，就 投资活动管理 是正确处理企业与其投资人之间的经济 利益关系，处理好投资人近期和远期的 股利分配决策 利益关系，处理好企业眼前需要和长远 发展的关系。

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影响现金流转不平衡的因素

资金流转不平衡是指资金的流出量与流入量不相等，如果 流出量超过流入量，会引起企业的财务危机。引起资金流 转不平衡的原因是多方面的，有企业内部经营状况的因素， 也有企业外部环境的因素。企业内部不同的经营状况对资 金流转发生不同的影响，因此对财务管理提出不同的要求。


盈利企业、扩充企业、亏损企业的现金流转极为不同。
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企业投资管理——

投资活动概念的界定有广义与狭义之分，广义的投资活动包括将资 金投放于企业内部或企业外部项目或单位。而狭义的投资活动仅指 将资金投放于企业外部的项目或单位。财务上的投资活动与会计上 的投资活动有所不同，它是指广义上的投资活动。因此，投资活动 就有投向上的区别。其中对内投资是将资金投放于企业内部，形成 固定资产、无形资产等长期资产和存货等流动资产以及其它企业生 产经营所需要生产要素，各项生产要素的结合，能提供实物产品或 劳务，从而创造价值和使用价值；对外投资是将资金投放于企业外 部的项目或单位，通过购买股票、债券，购买或新建独资或合资的 子公司、分公司等方式，取得权益性资产或金融性资产，旨在通过 分配来增加企业的经济利益。

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利润最大化——

利润是企业在一定时期的经营成果，利润最大化就是特定时期的经 营成果最大化，同时，利润是企业生存与发展的必要条件，追求利 润应该是每一个经济组织的内在动力，利润最大化有利于生存、发 展、盈利的企业总目标的实现，所以，利润最大化目标能够反映企 业目标的基本要求，也在一定程度上代表了股东资本保值增值的意 愿，它还直观具体的反映了企业经营者的经营业绩。 但以利润最大化来表述企业财务管理目标，也存在一些问题：（1） 利润最大化没有考虑利润实现的时间以及由此而产生的资金的时间 价值问题。（2）利润最大化没有考虑投入与产出的关系。（3）利 润最大化没有考虑风险因素。（4）利润最大化容易产生经营行为短 期化导向。
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每股收益最大化——

针对利润最大化观点的某些缺陷，理论界提出了每股收益最大 化的观点。对于企业经营结果而言，收益或利润毕竟是最直接 也最直观的衡量标准。另外，收益或利润代表着股东投入资本 的增值额，是股东财富的增长，如果考虑了与股东投入的关系， 以每股收益最大化为目标，使投资项目之间就有了进行比较的 基础，从而避免利润最大化观点的某些缺陷。 但是这种观点依然没有考虑资金的时间价值和投资风险的问题。 所以，每股收益最大化的观点被认为是利润最大化的改进版提 出的。
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企业筹资管理——

企业筹资归还期长短不同，有长期资金与短期资金之分。权益资金 不需归还，所以属于长期资金。借入资金偿还期以一年为限，分为 长期借入资金和短期借入资金。长期资金主要用来购置长期资产， 而短期资金主要是解决企业临时的经营过程中的资金需要。在借入 资金中，短期借入资金利息率较低，但偿还的压力较大，因此会给 企业带来较大的财务风险。