财务分析偿债能力分析(ppt 64页)(财务)
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财务分析八偿债能力分析ppt课件
2020/5/27
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案例分析1、营运资金分析
根据DLDX公司资产负债表资料(见下一页）， 运用营运资金对公司偿债能力进行分析。
从静态分析： 2000年末营运资金=59 572－51 086=8 486（万 元）从该公司2000年末营运资金看，其流动资 产抵补流动负债后，其营运资金还有8 496万 元，说明该公司在短期有一定的偿债能力。
年初 年末 负债和所有者权益
数
数 （或股东权益）
13043 13043 9
37432
15076
229
15747 31
59752
流动负债合计 长期负债 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 其他长期负债
年初 数
19751
640
13953
13956
40202 20169
15197
15197
68185 25246
流动负债
20994 1000 27 973 2663
短期借款 应付票据 应付帐款 预收帐款 应付工资 应付福利费
应付股利
13596 7215 2081 18730
应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用
614 一年内到期长期负债 其他流动负债
年初 数
13766 50 1938 590 339 139 228 61 -10 2991
3、企业经营现金流量 4、企业财务管理水平 如融资能力，调度资金的能力等。 5、企业外部因素：如宏观经济形势、证券市场 的20发20/5/2育7 与完善程度、银行的信贷政策等。 4
二、短期偿债能力指标的计算与分析
企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债
务，以及有多少可变现偿债的流动资产。
财务分析——偿债能力分析
1
2
比率分析法的优缺点
• 优点：可以比较不同规模的企业
• 缺点：综合度差，计算出来的财务比率如果不与 行业均值或者竞争对手比较，就无法得出有用的结 论。
比较指标的计算一般都是建立在以历史数据为 基础的财务报表之上，对于预测未来并非绝对 合理可靠。
3
比率分析法需要注意的问题 对比口径的一致性,即比率的分子项与分母项必须在时间、
❖ 短期偿债能力是长期偿债能力的 基础。
❖ 短期是指债务的期限在一年或超 过一年的一个营业周期以内。
1、评价短期偿债能力指标的计算与分析
1
流动比率
2
速动比率
3
现金比率
1.1 流动比率
❖ 流动比率越高，说明公司的短期偿债能力越强，反之亦然。 ❖ 一般认为，当流动比率为2或更大时，公司的短期偿债能力
范围等方面保持口径一致；
3
4
四维能力 分析指标
体系
一．盈利能力分析 二．偿债能力分析 三．营运能力分析 四．发展能力分析
四维能力分析指标体系
5
四维能力分析指标体系图
偿债能力分析——
短期偿债能力分析
短期偿债 能力分析
❖ 短期偿债能力分析是对上市公司 进行信用分析的一个重要方面， 侧重于评价公司是否有能力偿还 其流动负债，例如短期借款、应 付账款、一年内到期的非流动负 债等。
❖ 不同的行业，在流动资产的构成方面会呈现不 同的特点 ❖ 经营活动具有不同的特点。 ❖ 流动资产构成差异。
采掘业 房地产业 建筑业 交通运输业 农林牧渔业 批零贸易业 社会服务业 文化传播业 制造业 信息技术业 平均
货币资金 34.91 17.07 28.40 61.43 24.33 38.09 40.45 63.13 28.08 32.06 36.79
《偿债能力分析》PPT课件
的变现能力或者未来期间内的现金流入。债务 期限越长，越应该关注公司的盈利能力，经营 风险和整体的财务风险。
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一、长期偿债能力影响因素分析
具体而言，作为一个长期债权人，其分析的思 路与出发点如下：
（1）关注企业短期内的财务风险。在进行长期 偿债能力分析的时候，首先要关注的就是企业 在短期内是否会发生财务危机或者破产风险。
企业长期偿债能力分析，是一个非常困难的话 题，因为人们可能预测三年，五年之后发生的 事情，但是却很难预测10年，20年之后发生 的时候。
在这种状态下，能够给我们信心的就是企业长 期的盈利能力。
一、长期偿债能力影响因素分析
但是基本上所有的教科书都将资产负债率，产 权比率，利息保障倍数作为长期偿债能力的体 现指标，我们也大概的把这些指标讲一下，但 是这些指标本身能够判断长期偿债能力的能力 值得怀疑，大家只是做一个了解。对于长期偿 债能力的分析，只有具体情况具体分析。
二、长期偿债能力的比率分析
1、资产负债率
定义：资产负债率=负债/总资产
这表示企业目前资产的来源结构。表示每一单 位资产里面，有多少是来源于负债的。这又往 往被称为资本结构或者财务杠杆。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
（2）在债权人持有的债务到期之前，企业资 产的盈利能力。这是非持续经营状态下的偿债 能力分析时不需要分析的，但是在持续经营状 态下，必须要分析债务到期前，企业的盈利能 力和可能的经营性现金流的净额。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
在企业持续经营的状态下，企业是否能够按期 偿还债务，不仅取决于企业目前可以控制的资 源，而且取决于企业在偿还你的债务之前，能 够创造的资源。创造的这部分资源，可以看做 是企业的盈利或者经营性现金流净额。
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一、长期偿债能力影响因素分析
具体而言，作为一个长期债权人，其分析的思 路与出发点如下：
（1）关注企业短期内的财务风险。在进行长期 偿债能力分析的时候，首先要关注的就是企业 在短期内是否会发生财务危机或者破产风险。
企业长期偿债能力分析，是一个非常困难的话 题，因为人们可能预测三年，五年之后发生的 事情，但是却很难预测10年，20年之后发生 的时候。
在这种状态下，能够给我们信心的就是企业长 期的盈利能力。
一、长期偿债能力影响因素分析
但是基本上所有的教科书都将资产负债率，产 权比率，利息保障倍数作为长期偿债能力的体 现指标，我们也大概的把这些指标讲一下，但 是这些指标本身能够判断长期偿债能力的能力 值得怀疑，大家只是做一个了解。对于长期偿 债能力的分析，只有具体情况具体分析。
二、长期偿债能力的比率分析
1、资产负债率
定义：资产负债率=负债/总资产
这表示企业目前资产的来源结构。表示每一单 位资产里面，有多少是来源于负债的。这又往 往被称为资本结构或者财务杠杆。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
（2）在债权人持有的债务到期之前，企业资 产的盈利能力。这是非持续经营状态下的偿债 能力分析时不需要分析的，但是在持续经营状 态下，必须要分析债务到期前，企业的盈利能 力和可能的经营性现金流的净额。
持续经营状态下的企业偿债能力分析
在企业持续经营的状态下，企业是否能够按期 偿还债务，不仅取决于企业目前可以控制的资 源，而且取决于企业在偿还你的债务之前，能 够创造的资源。创造的这部分资源，可以看做 是企业的盈利或者经营性现金流净额。
第五章偿债能力分析ppt课件
能转化为已知金额现金
转化时间短
不受损失地变现
2024/2/18
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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
偿债能力分析的目的
有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营
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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
（三）现金比率
是可立即动用的资金与流动负债的比值.
公式: 现金比率
=(现金+短期有价证券)/流动负债
意义: 它是评价企业短期偿债强弱最可信的指 标,其主要作用在于评价企业最坏情况下的短期 偿债能力.
分析方法: 现金比率越高,企业短期偿债能力越 强.但从企业经营的角度,要求选择一个合理的 现金比率.
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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
流动比率、速动比率、现金比率相互关系分 析
货币资金
期末支付能力系数＝——————————×100%
急需支付款项
其中急需支付款项包括逾期未缴预算
款项、逾期银行借款、逾期应付款项等
。
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经营者提供商品或者服务有欺诈行为 的，应 当按照 消费者 的要求 增加赔 偿其受 到的损 失，增 加赔偿 的金额 为消费 者购买 商品的 价款或 接受服 务的费 用
偿债能力分析 PPT课件
• 当其他条件不变时，存货周转速度越快， 存货规模就越小，从静态方面反映的短期 偿债能力就较弱；但从动态上看，实际偿 付能力较强。
• 在流动比率一定的情况下，如果预期存货 周转速度加快，则短期偿债能力将提高； 反之，将降低。
1. 某企业期末现金为320万元，现金比率 为40%，期末流动资产为800万元，则该 企业流动比率为（ ）
正指标。
息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正 常营业利润，是指营业利润加利息费用。
利息费用包括财务费用中的利息支出和资本化利息
债务本息 偿付保障倍数
息税前正常营业利润
利息总额＋
年度还本额
1－所得税税率
反映现金流入量对财务需要（现金流出）的保证程 度，通常用倍数来表示。
偿付本金与支付利息不同，利息是所得税前开支项 目，而偿还本金需要动用企业的净收入。
A. 1
B. 0.4
C. 0.5
D. 2.5
26
2、某企业年末资产总额为400万元，流动 资产占资产总额的20%，资产负债率为 40%，流动负债占负债总额的50%，则企 业的营运成本为（ ） A. 160万元 B. 80万元 C. 20万元 D. 0万元
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3、当企业的流动比率小于1时，赊购原 材料将会 （ ） A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增大营运资金
分子包括：现有货币资金、近期能够取得的 营业收入、近期内确有把握收回的款项等； 分母包括：各种到期或逾期应交款项和未付 款项，如职工工资、应付账款、银行借款、 应付税金、应付利润等。 >=1,说明近期支付能力较强；<1,说明较弱。
速动资产够用天数：表示企业速动资产维护 企业正常生产经营开支水平。该指标可以作 为速动比率的补充指标。
• 在流动比率一定的情况下，如果预期存货 周转速度加快，则短期偿债能力将提高； 反之，将降低。
1. 某企业期末现金为320万元，现金比率 为40%，期末流动资产为800万元，则该 企业流动比率为（ ）
正指标。
息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正 常营业利润，是指营业利润加利息费用。
利息费用包括财务费用中的利息支出和资本化利息
债务本息 偿付保障倍数
息税前正常营业利润
利息总额＋
年度还本额
1－所得税税率
反映现金流入量对财务需要（现金流出）的保证程 度，通常用倍数来表示。
偿付本金与支付利息不同，利息是所得税前开支项 目，而偿还本金需要动用企业的净收入。
A. 1
B. 0.4
C. 0.5
D. 2.5
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2、某企业年末资产总额为400万元，流动 资产占资产总额的20%，资产负债率为 40%，流动负债占负债总额的50%，则企 业的营运成本为（ ） A. 160万元 B. 80万元 C. 20万元 D. 0万元
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3、当企业的流动比率小于1时，赊购原 材料将会 （ ） A.增大流动比率 B.降低流动比率 C.降低营运资金 D.增大营运资金
分子包括：现有货币资金、近期能够取得的 营业收入、近期内确有把握收回的款项等； 分母包括：各种到期或逾期应交款项和未付 款项，如职工工资、应付账款、银行借款、 应付税金、应付利润等。 >=1,说明近期支付能力较强；<1,说明较弱。
速动资产够用天数：表示企业速动资产维护 企业正常生产经营开支水平。该指标可以作 为速动比率的补充指标。
财务分析偿债能力分析.pptx
一般分析标准为1，但也要结合其他 因素评价
该指标的分析还应结合应收帐款的收 账期进行分析
有必要将可能形成坏帐损失的应收帐 款金额从速动资产中剔除
2020/8/5
第十章 企业偿债能力分析
25
注意：
流动比率与速动比率都不能太高
第十章 企业偿债能力分析
4
偿债能力分析的目的——投资者角度
更重视企业的盈利能力，但他们认
为企业有一个良好的财务状况，偿债能
力强有助于提高企业盈利能力，因此，
他们同样会关注企业的偿债能力
2020/8/5
第十章 企业偿债能力分析
5
偿债能力分析的目的——债权人角度
目的在于做出正确的借贷决策，保
证其资金安全
2020/8/5
第十章 企业偿债能力分析
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1．营运资本（净营运资本）
营运资本 = 流动资产－流动负债 从静态上评价企业当期的偿债能力状况
2020/8/5
第十章 企业偿债能力分析
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2．流动比率（银行家比率）
流动比率是指流动资产与流动负债 之间的比率，其计算公式为：
流动比率
流动资产 流动负债
的生产经营中提供现金，偿还短期债务， 维护正常经营活动的能力
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第十章 企业偿债能力分析
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流动比率指标的优点：
①可以揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度
②可以指出一个企业所拥有的营运资本与短期负债 之间的关系
可据以判断营运资本是否充足，也可据以判断企业 抵抗经营中发生意外风险的能力
第十章 企业偿债能力分析
8
第二节 企业短期偿债能力分析
一、影响短期偿债能力的因素 企业内部因素 企业外部因素
财务分析偿债能力的分析
•风险程 度
பைடு நூலகம்
•非流动负债
•长期偿债能力
•保障程 度
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经营者、债权者、投资者
财务分析偿债能力的分析
Part① 目的与内容
PPT文档演模板
•了解企业 财务状况
•1
•揭示企业 所承担的财 •2 务风险
•4
•预测企 业筹资前 景
•3
•为企业进 行理财活动 提供参考
财务分析偿债能力的分析
Part② 影响偿债能力的因素
年度 2006 2007 2008 2009 2010 A公司 13.58 4.76 168.1 3.57 3.08 B公司 2.26 5.88 22.66 7.75 10.03 行业平 1.30 3.94 1.41 1.44 2.79 均值
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财务分析偿债能力的分析
利息现金流量保证倍数
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财务分析偿债能力的分析
A公司股权比率分析（横向）
年度 A公司 B公司 行业平均值
2006 0.69 0.45 0.42
2007 0.62 0.34 0.37
2008 0.61 0.36 0.36
2009 0.63 0.38 0.37
2010 0.56 0.36 0.36
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A公司权益乘数分析
年度 2006 A公司 1.45
B公司 2.22
行业平 2.38 均值
2007 1.62 2.93 270
2008 1.63 2.79 2.74
2009 1.58 2.63 2.68
2010 1.79 2.81 2.76
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财务分析偿债能力的分析
财务分析学课件：偿债能力分析
➢ 一家流动比率低的公司缺乏流动性，是指它无法 减少资产以获取现金来偿还到期债务。换言之， 它必须依赖营业收入及速动比率
公式：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
流动资产扣除存货后的差额，称为速动资产。 之所以要扣除存货，其主要原因是：①存货的变现速度慢；② 部分存货可能已损失报废但尚未作处理；③部分存货可能已抵 押给其他债权人；④存货估价可能存在成本与合理市价相差悬 殊的问题。 除存货外，还可从流动资产中扣除与当前现金无关的其他项目。
扩展的利息保障倍数
如： 虑及固定性费用的利息保障倍数= （息税前利润+租金）／（利息+租金+优先
股股利／（1-利率））
第二节 长期偿债能力分析
现金全部债务比率
公式：现金全部债务比率=经营现金流量/负债总额
企业经营所得现金对全部债务的支付保障程度。
第二节 长期偿债能力分析
股东权益比率与权益乘数 公式：股东权益比率=股东权益总额/资产总额
第一节 短期偿债能力分析
现金比率
公式：现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。 它直接反映企业的支付能力，现金比率较高，说明企 业有较强的支付能力；当然，如果现金比率过高，则 会降低企业的获利能力。
第一节 短期偿债能力分析
超现金比率
公式：超现金比率=超现金资产/流动负债
第一节 短期偿债能力分析
[例]某企业2011年流动资产为22,086,000元，其中存 货为11，005，000，流动负债为12,618,000；2012 年流动资产为20836000，其中存货为10，005， 000，流动负债为12,920,000.则： 2011年 流动比率＝22086000÷12618000=1.75 速动比率＝(22086000－ 11005000)÷1261800=0.88 2012年 流动比率=20836000÷12920000=1.61 速动比率＝(20836000－ 10005000)÷12920000=0.83
公式：速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
流动资产扣除存货后的差额，称为速动资产。 之所以要扣除存货，其主要原因是：①存货的变现速度慢；② 部分存货可能已损失报废但尚未作处理；③部分存货可能已抵 押给其他债权人；④存货估价可能存在成本与合理市价相差悬 殊的问题。 除存货外，还可从流动资产中扣除与当前现金无关的其他项目。
扩展的利息保障倍数
如： 虑及固定性费用的利息保障倍数= （息税前利润+租金）／（利息+租金+优先
股股利／（1-利率））
第二节 长期偿债能力分析
现金全部债务比率
公式：现金全部债务比率=经营现金流量/负债总额
企业经营所得现金对全部债务的支付保障程度。
第二节 长期偿债能力分析
股东权益比率与权益乘数 公式：股东权益比率=股东权益总额/资产总额
第一节 短期偿债能力分析
现金比率
公式：现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。 它直接反映企业的支付能力，现金比率较高，说明企 业有较强的支付能力；当然，如果现金比率过高，则 会降低企业的获利能力。
第一节 短期偿债能力分析
超现金比率
公式：超现金比率=超现金资产/流动负债
第一节 短期偿债能力分析
[例]某企业2011年流动资产为22,086,000元，其中存 货为11，005，000，流动负债为12,618,000；2012 年流动资产为20836000，其中存货为10，005， 000，流动负债为12,920,000.则： 2011年 流动比率＝22086000÷12618000=1.75 速动比率＝(22086000－ 11005000)÷1261800=0.88 2012年 流动比率=20836000÷12920000=1.61 速动比率＝(20836000－ 10005000)÷12920000=0.83
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