A股指数基金定投再平衡：市值缺口系数
缠中说禅回复总结之十九 ——缠中说禅说缺口、基金、板块、期货、权证
****************************缠中说禅缺口理论************************************************先用缺口的例子说明基于严格分类基础上正确预测的思维方法。
任何预测，都必须基于严格分类的基础上，这是一个最基本的思维，否则，整天陶醉在纯概率的游戏中，只能是无聊当有趣。
例如缺口，用向上的为例子。
首先，要给缺口一个明确的定义，这定义是有利于分类的，只有明确的定义才有明确的完全分类。
何谓缺口，就是在该单位 K 线图上两相邻的 K 线间出现没有成交的区间。
例如，在上海指数日线单位的K线图里，1994年的7月29日与8月1日，就出现[339,377]这个区间没有成交。
那就说，[339,377]是一缺口。
而缺口的回补，就是在缺口出现后，该缺口区间最终全部再次出现成交的过程。
这个过程，可能在下一K线就出现，也可能永远不再出现。
例如[339,377]这一缺口，虽然不敢说永远不再回补，但到股市被消灭前，大概也没什么机会回补了。
像本ID之类有幸经历这一天的人，有福了。
本ID 还记得，本ID当时在1994年7月29日最大量买入的股票，深圳是老星源，海是大飞乐。
根据缺口的是否回补，就构成了对走势行情力度的一个分类。
一、不回补，这显然是强势的；二、回补后继续新高或新低，这是平势的；三、回补后不能新高、新低，因而出现原来走势的转折，这是弱势的。
一般来说，突破性缺口极少回补，而中继性缺口，也就是趋势延续中的缺口，回补的几率对半，但都一定继续新高或新低，也就是至少是平势的。
而一旦缺口回补后不再新高、新低，那么就意味着原来的趋势发生逆转，这是衰竭性缺口的特征，一旦出现这种情况，就一定至少出现较大级别的调整，这级别至少大于缺口时所延续的趋势的级别。
也就是说，一个日线级别趋势的衰竭性缺口，至少制造一个周线级别调整。
而一个 5 分钟级别的衰竭性缺口，至少制造一个 30 分钟级别的调整。
股票操作中的缺口理论(全)
股票操作中的缺口理论（全）缺口理论也只是技术分析中的一种，不宜过于夸大它的作用。
在使用缺口理论时,还是要结合当时市场的基本面，政策面,资金面,消息面等等,综合运用后进行判断和操作,这样才可以提高实战成功率。
首先,要清楚什么是缺口。
它是指股指或股价在快速大幅变动中有一段没有任何交易，显示在趋势图上就是一个真空区域，这个区域称之缺口,通常又称为跳空.当股价出现缺口，经过几天,甚至更长时间的变动,然后反转过来，回到原来缺口的价位时,称为缺口的封闭.又称补空.我们来看看最近一次上证综指日线留下的上跳缺口图:2010年5月21日上证综指盘中最高点为2584。
45点.5月24日当天盘中最低点是2596。
32点.二者之间空白的11.87点区域就是上跳缺口的宽度。
5月27日早盘最低曾探至2583。
55点,正好补全了2584.55点的缺口，随后反身向上.实战中，由于当前的日线MACD呈现红柱状.60分钟的KDJ指标处于低位，所以在补缺后应逢低买进而不是斩仓。
再次,重视岛型反转的出现。
所谓岛型反转是在一个向上或向下的大跳空缺口之后不久,又出现一个向下或向上的大跳空缺口，这是趋势强烈反转的信号.例如,2010年4月19日高层出台了调控炒房和投机性购房的可暂停三套房贷的严厉措施,从而导致沪指当天跳空大跌了150点,并一举击穿了牛熊分水岭，其后连续三日多方未能能收复年线。
正式宣布大盘进入阶段熊市.在实战操作上,在4月26日有效跌破年线后，中长线投资者应该及时离场。
最后,正确理解逢缺必补.在牛市里常会产生多个上跳缺口,但并不是指现在就补。
而是在下一轮熊市中才会被补掉.同理，目前大盘处于阶段熊市中，其下跳缺口在短期内也是不会被回补.熊市里的主要任务是补以前牛市留下的上跳缺口。
例如,2635点是上一轮牛市留下的第二个上跳缺口.而在确认整式进入了熊市后,本次下跌的首要目标就是补2635点。
所以，在4月26日的2969.50点时，个人就预测最少会跌到2635点.并且在实战中早已空仓离场了.这就是逢缺必补理论的应用.本次见顶3188.66点后,下跌途中也出现了2个下跳缺口。
基金定投策略比较基准
基金定投策略比较基准
基金定投策略的比较基准通常是指用来衡量基金定投表现好坏
的一个参照物，它可以是某个市场指数、业绩基准或者特定的投资组合。
在评估基金定投效果时，投资者通常会将定投的实际收益与这个基准进行对比。
1. 市场指数：例如沪深300指数、上证50指数、标普500指数等，如果投资者选择的基金定投标的是跟踪这些指数的指数基金或增强指数基金，那么该指数就是合适的比较基准。
2. 业绩基准：基金公司为每个基金设定的业绩基准，根据基金
的投资策略和资产配置来确定。
例如，对于一个偏股型基金，其业绩基准可能是“80%沪深300指数收益率+20%中债综合财富指数收益率”。
3. 固定收益率产品：如银行定期存款利率、国债收益率等，也
可以作为一些风险较低的定投策略（如货币基金定投）的比较基准。
4. 同类平均收益：即同类型基金在同一时期的平均收益率，可
以更直观地看出所选定投基金在同行中的相对位置。
第三节缺口理论
➢ 度量缺口出现的机会比较小，其产生与持续 形态无关，产生于猛烈的直线式的上升或下 降之途中。
衰竭性缺口 A
持续性缺口
B
突破缺口 C
对数坐标图
东湖高新2004年4月2日的持续缺口在达到预期价格涨幅后迅速回补 上升行情由此结束
➢ 有些缺口将会在短时间内很快被回补， 而有些缺口将会在很长时间之后被回补， 有些甚至永远不被回补。
3、缺口的种类
跳空幅度小的常见缺口 无分析意义的缺口 出现频率高的缺口
缺口
除权缺口
有分析意义的缺口 普通缺口或区域缺口
突破缺口
持续缺口或度量缺口
竭尽缺口
“有分析意义”具体体现在：
1、度量后期价格升降幅度 2、估计价格的支撑压力区域 3、对价格趋势是否反转进行判断
➢ 此时，有关度量缺口的技术预测的功能应该 在这些多个度量缺口的“中点”寻找。用 “中心”作为价格技术预测的基准。
五、竭尽缺口、衰竭跳空
➢ 1、意义
➢ 和持续性缺口一样，消耗性缺口是伴随快速的， 大幅的股价变动而出现。
➢ 消耗性缺口大多与迅速而猛烈的大规模上升或 下降有关，通常在恐慌性抛售或消耗性上升的 末段出现。
➢ 岛形反转形态通常意味着市场将发生一定幅 度的折返。当然，反转的规模也取决于它本 身在趋势的总体结构中所处的地位。
➢ 岛形反转经常出现在重要趋势的转折点处或 局部波动的极点处。
典型的顶部岛形反转
不成功的岛形反转？
型态内的岛形反转
➢ 岛形反转自身不能构成反转形态，而只能作为 反转形态的一部分。
➢ 消耗性缺口是价格变动即将到达终点的象征， 所以多半会在短期内被封闭。不过，消耗性缺 口并非意味着市场必定转向，只意味着有转向 的可能。
指数基金的优缺点是什么指数基金的特点
指数基金的优缺点是什么_指数基金的特点指数基金的优缺点是什么指数基金是一种投资于特定市场指数的基金，其优缺点如下：优点：低费用：相对于主动管理的基金，指数基金通常收取较低的管理费用和交易成本。
这是因为指数基金的投资策略是追踪特定市场指数，不需要进行频繁的交易和主动的研究选股，因此可以将费用降至最低。
分散投资：指数基金投资于特定市场指数中的多个股票或资产，实现了资产的分散投资。
这种投资策略降低了个别股票或资产的风险，能够平衡整体投资组合，提高投资的稳定性。
透明度：指数基金投资的指数通常是公开的，投资者可以清楚地了解基金的投资组合和权重。
这种透明度为投资者提供了更多信息，使得投资决策更加明确和可控。
简单易懂：指数基金的投资策略相对简单，不需要进行复杂的股票选择和市场预测。
投资者可以轻松理解基金的投资策略和运作方式，不需要过多的专业知识。
缺点：无法跑赢市场：指数基金的投资目标是追踪特定市场指数的表现，其收益通常与市场指数一致。
这意味着无法在市场表现优异时跑赢市场，仅能获得市场的平均回报。
受制于指数成分股表现：指数基金的表现受制于指数成分股的表现。
如果指数中的某几个个股表现不佳，将对整个指数基金的表现产生影响。
市场风险：指数基金仍然受到市场风险的影响。
如果特定市场出现大幅波动或下跌，指数基金的资产价值也会受到影响。
指数基金值得购买的原因简单有效：指数基金的投资策略简单明了，适合没有太多投资经验或专业知识的投资者。
通过购买指数基金，投资者可以轻松获得市场的平均回报。
低成本：指数基金通常费用较低，投资者可以在长期投资中节省管理费用和交易成本。
分散投资：指数基金分散投资于指数的多个成分股，降低个别股票或资产的风险，提高整体投资组合的稳定性。
透明度和可预测性：指数基金的投资组合和运作方式透明，投资者可以清楚地了解基金的投资策略和风险。
投资者可以根据市场指数的历史数据进行预测和分析，有助于更好地制定投资计划。
投资指数基金有哪些优点?1、投资简单易懂：购买指数基金不需要对市场进行复杂的分析和判断，只需要选择一个合适的指数，然后购买对应的指数基金。
指数基金定投怎么办理分析
指数基金定投怎么办理分析指数基金定投怎么办理？投资者可以直接在交易平台找到基金设置定投即可，还是比较方便的。
常见的基金交易平台有：天天基金、支付宝、微信等等。
目前指数基金分为场外指数基金和场内指数基金，场外指数基金可以设置基金定投，但是场内指数基金不能设置定投。
指数基金定投的流程是怎样的？1、开户、办理账户选择自己信任的证券公司（或者可以在网上查询并且做对比）后，携带好自己的身份证件以及银行卡等相关证明材料前往证券公司进行开户。
开户之后在中国结算公司的基金账户管理系统进行联网办理，并且其能够查询、购买和赎回基金以及进行定投等。
2、开通网上银行选择银行所支持的基金交易的网上银行，并且开通相关功能等，方便投资者进行资金转入或者转出以及基金的买卖。
3、登录交易平台选择证券公司合作的交易平台进行登录，输入账户名以及密码即可。
忘记密码的可以通过绑定手机号找回。
4、选择指数基金建议投资者根据自己的投资偏好以及资金需求选择适合自己的指数基金定投，并且设置好定投时间、定投金额以及定投周期等。
5、设置定投计划在设置好以上相关步骤之后，需要投资者对其进行确认，包括交易的手续费等，然后确定付款即可。
完成以上所说的一系列步骤之后，投资者就可以开始进行指数基金定投了。
指数基金定投怎么买先选择好基金，建议到基金网站上买直销基金，申购费最低能打4折，看基金网站上可以用什么银行的卡，然后到相应银行的柜台开通网上银行功能，然后按照基金网站的说明操作就可以了，设定好定投的时间，金额，扣款日，就等着基金公司确认，通常是1-2个工作日，会给你发邮件确认，你也可以查到确认项。
接下来就是每个月在扣款日之前，保证卡里的资金充足，注意要询问银行，是不是有小额管理费，有的低于300元有费用，到时问一下，省的到时金额不够，扣不了了当然可以到银行柜台办理，但申购费不打折，不合适的如何做指数基金定投论文那么怎么挑选指数基金呢？它的筛选条件有哪些？跟也是从天天基金网去查看，并筛选。
A股指数基金定投再平衡：市值缺口系数
A股指数基金定投再平衡：市值缺口系数定投是一种常见的投资方式，它能够让投资者在长期内获取稳定的回报。
A股指数基金是定投的一个非常好的选择，因为它们跟踪整个股市的表现，同时也具有低费用和方便性。
但为了实现最优的回报，投资者需要了解再平衡策略，并掌握市值缺口系数这个重要的概念。
首先，我们要明确再平衡的概念。
再平衡是指周期性地将投资组合内的资产按照设定的比例进行买卖以达到当期投资目标的调整过程。
在A股指数基金定投中，投资者可以定期将原有的投资平均分散至不同的股票中。
再平衡的含义是：在投资组合发生一定程度偏移时，通过重新调整各种资产占比，将投资组合回归原来的资产配置比例。
再平衡可以让投资者在高估值市场里，卖出股票获得更多的利润，并在低估值市场里，增加购买股票的数量。
市值缺口系数是A股指数基金再平衡的一个关键概念。
市值缺口系数可以解释成指数和基金规模的销售量之间的差距。
当指数中的一只股票的市值变化大于基金净值市值的一定百分比时，就会触发再平衡机制。
例如，如果一个指数基金中包含一支股票，这支股票在指数内的市值占比达到了10%，这时候如果该股票市值升创了5000万，那么这支股票的指数权重也相应地变大了。
但此时基金公司的净值市值有可能并没有增加这么多，这时候就会出现市值缺口。
市值缺口系数就是这种差距的一个度量。
通过控制市值缺口系数，基金公司可以保持指数基金的投资风险和回报水平。
一般来说，市值缺口系数的合理取值范围是1.00到1.05之间。
过高的市值缺口系数可能导致基金重仓某些股票，从而增加了基金的风险；过低的市值缺口系数则会使基金对于股市整体的变化缺乏敏感性。
在A股指数基金定投中，如果投资者能够合理运用市值缺口系数这个概念，就可以在基金的长期投资中获得更好的回报。
投资者可以通过不断学习，研究各种经济数据及市场动态，选择适合自己的指数基金，并设置合理的再平衡周期和市值缺口系数，提高投资收益率，实现财务自由的目标。
指数基金常用的估值指标
指数基金常用的估值指标指数基金常用的估值指标有市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。
一、市盈率：（1）市盈率简介市盈率是最常用的一个估值指标，市盈率细分为静态市盈率、滚动市盈率和动态市盈率。
市盈率=公司市值÷公司盈利；静态市盈率=公司市值÷公司上一年度的净利润；滚动市盈率=公司市值÷公司最近4个季度财报的净利润；动态市盈率=公司市值÷预估公司下一年度的净利润。
其中，最具有参考意义的是静态市盈率和滚动市盈率。
市盈率反应了我们要获得1元的利润，需要付出10元的代价。
此外也可以通过已知市盈率估算公司市值。
市盈率越低，通常代表指数基金估值低，具有投资价值，相反则投资价值就不高。
（2）市盈率的影响因素由以上公司得知，影响市盈率的因素分别为公司市值和公司盈利。
（3）市盈率的适用范围一个为公司股票需要流通性好，能够及时以市场价格买卖股票。
因为股票的流通性不好，就会有熊市前不能及时卖出股票，牛市前不能及时买进股票，很容易导致股市的暴涨暴跌。
另一个需要保证公司盈利具有相对的稳定性，不能有太大的波动。
因为公司盈利不具有相对的稳定性，就会使得市盈率失去参考价值，很容易被盈利不稳定股票带进“市盈率陷阱”，例如周期性行业。
故使用市盈率时，需要保证股票流通性好、公司盈利稳定性。
二、盈利收益率（1）盈利收益率简介盈利收益率是市盈率的倒数。
即：盈利收益率=公司盈利÷公司市值盈利收益率所代表的是：假如我们买入1个基金的100份额，那么盈利收益率就是这个基金100份额的收益率。
盈利收益率越高，通常代表指数基金越具有投资价值。
（2）盈利收益率的影响因素盈利收益率的影响因素同样也是公司市值和公司盈利，所不同的是市盈率的分子和分母调换位置。
（3）盈利收益率的适用范围市盈率适用范围同样在盈利收益率也适用，即需要股票流通性好、公司盈利稳定。
三、市净率（1）市净率简介市净率=每股股价÷每股净资产净资产通俗来说资产减去负债，它代表全体股东共同享有的权益。
指数基金常用的估值指标
指数基金常用的估值指标指数基金是一种投资工具，它的投资标的是一些特定指数，例如上证指数、恒生指数等。
估值是投资分析中一个非常重要的指标，用来评估一只股票或者一只基金的投资价值。
对于指数基金而言，估值指标同样重要，在进行投资决策时需要特别关注。
下面将介绍一些常用的指数基金估值指标。
1. 市盈率（P/E ratio）：市盈率是指股票当前价格与每股收益之比。
对于指数基金来说，市盈率可以用来判断股票市场整体估值是否偏高或偏低。
如果市盈率较低，通常意味着市场估值相对较低，具备一定的投资价值；反之，如果市盈率较高，则市场估值可能较高，投资风险较大。
2. 市净率（P/B ratio）：市净率是指股票当前价格与每股净资产之比。
市净率可以反映股票市场整体估值水平。
一般而言，如果市净率较低，说明市场估值相对较低，可能存在较多的投资机会；反之，如果市净率较高，市场估值可能相对较高，投资风险也相对较大。
3. 市现率（P/CF ratio）：市现率是指股票当前价格与每股现金流之比。
市现率可以反映企业的盈利能力与现金流状况。
较低的市现率可能意味着企业盈利能力较好，短期内有较高的现金回报潜力；反之，较高的市现率可能是企业盈利能力不佳或者现金流状况不佳的体现。
4. 市销率（P/S ratio）：市销率是指股票当前价格与每股销售额之比。
市销率可以反映企业的销售能力与盈利潜力。
较低的市销率可能意味着企业销售能力较好，具备较高的盈利潜力；反之，较高的市销率可能是企业销售能力不佳或者盈利潜力不佳的体现。
5. 派息率（Dividend Yield）：派息率是指股票派发的红利与股票价格之比。
派息率可以反映股票的现金流回报率。
较高的派息率可能意味着股票具备较高的现金回报潜力；反之，较低的派息率可能是股票现金回报能力较低的表现。
以上是一些常用的指数基金估值指标，投资者可以根据自己的需求和投资策略选择合适的指标来进行分析和判断。
另外，不同的行业和市场环境可能会对这些指标的参考价值产生影响，投资者也应该结合具体情况进行综合分析。
指数基金估值方法
指数基金估值方法指数基金在投资的世界里就像一列开往财富方向的列车，很多人都想搭上这趟车，可怎么判断这列车票是贵还是便宜呢？这就需要了解指数基金的估值方法啦。
咱先说说市盈率，市盈率就像是给指数基金这个“大蛋糕”切的一块。
市盈率是市值除以净利润。
打个比方，有个小摊位一年能净赚1万块钱，有人出价10万想买这个摊位，那市盈率就是10倍。
对于指数基金来说，如果市盈率低，就好比这个摊位的价格相对它能赚的钱比较低，那可能是个买入的好机会。
比如说沪深300指数基金，要是市盈率到了历史低位，就像你看到商场里平时很贵的衣服突然大减价一样，是个值得考虑入手的时候。
不过可别以为市盈率低就万事大吉了，有时候一个行业可能遇到了大麻烦，净利润大幅下降才导致市盈率低，这就像那个小摊位虽然价格低，但是周围要修大马路，以后可能赚不到钱了，这时候就得小心。
再聊聊市净率。
市净率是市值除以净资产。
这就好比你去买房子，市净率就是房子的价格和房子本身价值（不算装修那些附加值）的比值。
要是市净率低，就像是你以比较低的价格买到了房子的“骨架”。
对于指数基金而言，低市净率意味着可能被低估。
像一些银行类的指数基金，市净率常常是投资者关注的重点。
要是银行股整体市净率很低，就像你发现那些盖得好好的银行大楼，卖的价格却很便宜，那也许是个不错的信号。
但是呢，有些企业的资产可能有水分，就像房子看起来挺好，其实墙里有很多白蚁，这时候市净率低也不一定就安全。
股息率也是个重要的指标。
股息率是股息与股票价格之间的比率。
这就像你把钱借给别人，别人每年给你的利息占你借出去钱的比例。
如果一个指数基金的股息率很高，就像你把钱借给了一个特别大方的人，每年都给你很多利息。
比如一些高股息率的指数基金，它们的成分股大多是那些赚钱比较稳定，而且愿意把赚的钱分给股东的公司。
不过呢，高股息率也可能是因为股价跌得太狠了，就像那个人之所以给你高利息，是因为他知道自己还钱可能有困难，这时候也要谨慎对待。
A股指数基金定投再平衡：市值缺口系数
A股指数基金定投再平衡：市值缺口系数A股指数基金是一种被广大投资者和金融机构广泛采用的 passively managed 的投资工具，其投资对象是 A 股市场中最具代表性的指数。
投资者可以通过计划定投的方式，逐渐分散投资风险，稳健增值。
然而，在定投的过程中，由于市值波动的原因，A股指数基金的组合中某些股票市值会出现偏差，导致组合收益与指数收益相差较大，从而影响了投资者的收益率。
为了解决市值缺口带来的问题，需要对组合进行再平衡，使市值比例重新回归到目标比例，达到最优化的投资效果。
市值缺口系数是指组合中各个股票市值与目标市值的比例差值，是衡量市值缺口的重要指标。
若市值缺口系数过大，则需要加大卖出与买入的量，使市值比例回归到目标比例，以达到再平衡的目的。
举例来说，设一个 A 股指数基金组合中，标的指数的目标市值比例为：股票 A 占比50%，股票 B 占比 30%，股票 C 占比 20%。
但实际情况下，由于市场原因，股票 A 的市值增加，股票 B 的市值下降，股票 C 的市值持平，此时市值比例就会发生偏差，假设股票 A 市值比例变为 60%，股票 B 市值比例变为 25%，股票 C 市值比例变为 15%。
此时，市值缺口系数就需要计算出来。
以股票 A 为例，市值缺口系数为：(60% – 50%)/50% = 20%。
同理，对于股票 B 和股票 C，其市值缺口系数分别为：(25% – 30%)/30% = -16.7%，(15% –20%)/20% = -25%。
通过计算市值缺口系数，可以发现，在这个组合中，股票 A 的偏差值最大，需要卖出一部分，买入股票 B 和股票 C，使市值比例重新回归到目标比例。
在实践中，市值缺口系数过大时就需要定期调整投资组合，以达到再平衡的效果。
要注意的是，市值缺口系数的设置需要根据具体情况而定，一般情况下，0.5%-1% 左右的偏差可以容忍。
在实际操作中，定期对市值缺口系数进行调整，可以适当降低风险，提高投资效果。
指数估值投资方法
指数估值投资方法指数估值投资方法，是一种以股票指数为基础，利用估值模型对股票市场进行投资的方法。
该方法主要基于股票指数的估值水平，通过比较指数的当前市盈率、市净率等估值指标与历史平均水平的差异，判断市场是否过热或低迷，并相应调整投资策略。
下面将详细介绍指数估值投资方法。
首先，指数估值投资方法首先要选择合适的指数作为参照标准，常用的指数包括上证指数、深证成指、恒生指数等。
选择合适的指数可以考虑市场涵盖面广、指数成分股选取合理等因素。
其次，指数估值投资方法需要关注股票指数的估值水平，常用的估值指标包括市盈率、市净率、股息率等。
市盈率是指股票的市价与每股盈利的比值，市净率是指股票的市价与每股净资产的比值，股息率是指股票的分红与市价的比值。
通过比较这些估值指标的当前水平与历史平均水平的差异，可以判断市场的估值水平是否偏高或偏低。
然后，指数估值投资方法需要根据股票指数的估值情况调整投资策略。
当股票指数的估值水平偏低时，表明股票市场低迷，投资者可以适当增加股票仓位，寻找低估值的个股进行布局；而当股票指数的估值水平偏高时，表明股票市场过热，投资者可以适当减少股票仓位，或者选择低估值的个股进行投资。
此外，投资者还可以根据具体的估值指标，选择适合的投资策略，如投资者可以关注市盈率较低的价值股，或者关注股息率较高的高股息股等。
最后，指数估值投资方法还需要关注宏观经济和公司基本面等因素。
虽然指数估值是投资的重要参考，但它并不能完全代表市场的投资价值。
因此，投资者还需要关注宏观经济形势的变化、公司基本面的发展等因素，综合分析得出投资决策。
总之，指数估值投资方法通过对股票指数的估值水平进行分析，判断市场的估值水平，从而调整投资策略。
它能够帮助投资者把握市场的风险和机会，提高投资的收益。
但需要注意的是，指数估值并不能完全预测市场的短期波动，投资者还需要关注其他相关因素，做出合理的投资决策。
指数基金 金字塔 阈值设定
指数基金金字塔阈值设定指数基金作为一种被动管理的投资工具，在我国资本市场日益受到投资者青睐。
金字塔投资策略作为一种风险分散、收益稳健的投资方法，一直以来都被投资者视为可靠的财富增值途径。
将指数基金与金字塔投资策略相结合，可以为投资者带来更高的投资收益，降低投资风险。
在此背景下，阈值设定成为了关键环节。
一、指数基金的选择1.指数基金的选择标准在实施金字塔投资策略时，首先要挑选出具有成长潜力和投资价值的指数基金。
选择标准包括：（1）指数基金的业绩表现：跟踪误差、夏普比率等指标可以用来衡量指数基金的业绩表现。
（2）指数基金的规模：选择规模适中的指数基金，避免因资金规模过小导致的流动性不足问题。
（3）指数基金的费率：较低的费率有助于提高投资收益。
2.指数基金的配置策略根据投资者的风险承受能力、投资期限等因素，制定合适的指数基金配置策略。
例如，对于风险承受能力较高的投资者，可以适当增加中小盘股、科技类等高风险指数基金的配置；对于风险承受能力较低的投资者，可以优先考虑配置稳健型的大盘蓝筹股指数基金。
二、金字塔投资策略的实施1.投资阈值的设定阈值设定是金字塔投资策略的核心环节，其目的是在不同市场环境下，确保投资组合的收益稳定性和风险控制。
阈值设定的方法包括：（1）根据市场历史数据，如估值水平、盈利增速等指标，设定买入和卖出的阈值。
（2）结合技术分析，如均线系统、趋势线等，设定投资阈值。
（3）运用量化模型，如动量策略、价值投资等，设定阈值。
2.动态调整投资组合在实施金字塔投资策略过程中，投资者需要根据市场变化和投资目标，动态调整指数基金的配置。
例如，在市场上涨过程中，投资者可以逐步增加指数基金的持有比例；在市场下跌过程中，适当降低指数基金的配置，以实现风险收益的平衡。
三、投资风险控制1.设立止损点：为每个指数基金设定合理的止损点，以降低投资风险。
2.定期评估：定期对投资组合进行评估，确保金字塔投资策略的实施效果。
A股指数基金定投再平衡：市值缺口系数
A股指数基金定投再平衡：市值缺口系数随着中国证券市场的不断发展，越来越多的投资者开始关注A股指数基金。
A股指数基金是一种通过复制A股指数来进行投资的基金，它可以让投资者通过一次购买就能分散投资到多只股票，从而降低投资风险，提高收益。
在进行A股指数基金定投时，再平衡是一个必不可少的环节，而市值缺口系数则是再平衡的一个重要指标。
A股指数基金定投再平衡的概念很简单，就是在每个固定的时间点，比如每个月或者每个季度，将投资组合按照预先设定的比例重新调整为目标比例。
再平衡的主要目的是为了维持投资组合的风险和回报特征，使其符合投资者的风险偏好和收益目标。
市值缺口系数是指在进行再平衡时，投资组合实际市值与目标市值之间的差异。
一般来说，投资者可以通过计算市值缺口系数来判断投资组合是否需要进行再平衡，以及再平衡的幅度。
市值缺口系数越大，表示投资组合与目标市值的偏离程度越大，需要进行的再平衡幅度也就越大。
市值缺口系数的计算方法很简单，就是将投资组合中各个资产的实际市值与目标市值的差值加总，并与投资组合总市值进行比较。
如果差值占总市值的比例超过了一定的阈值，就需要进行再平衡。
市值缺口系数的计算公式如下：市值缺口系数= Σ(实际市值 - 目标市值) / 投资组合总市值市值缺口系数的阈值需要根据具体的投资组合和风险偏好来确定，一般来说，在0.5%到1%之间比较合适。
如果市值缺口系数超过了阈值，则需要进行再平衡，以使投资组合重新回到目标市值。
除了帮助投资者判断再平衡的时机和幅度外，市值缺口系数还能帮助投资者评估投资组合的风险和收益特征。
通过观察市值缺口系数的变化，投资者可以了解投资组合的波动情况，及时调整再平衡策略，降低投资风险，提高收益。
在进行A股指数基金定投时，市值缺口系数是一个非常重要的指标。
通过计算市值缺口系数，投资者可以及时发现投资组合的偏离，及时进行再平衡，从而更好地控制投资风险，提高投资收益。
市值缺口系数只是再平衡的一个指标，投资者在进行再平衡时还需要考虑其他因素，比如交易成本、税费等。
重新定价缺口计算公式
重新定价缺口计算公式
重新定价缺口是指在交易日开盘时，当前股票价格与前一交易日收盘价之间的差距。
该差距会在交易日开盘时填补，形成一个缺口。
重新定价缺口经常出现在公司发布重要公告或突发事件后。
计算重新定价缺口的公式为：
重新定价缺口 = 当日开盘价 - 前一交易日收盘价
例如，某股票在前一交易日收盘价为100元，当日开盘价为110元，则该股票的重新定价缺口为10元。
重新定价缺口的大小与股票市场的波动性有关。
高度波动的市场通常会出现更多的重新定价缺口。
重新定价缺口也可以提供交易机会，投资者可以根据缺口的大小和形态来制定交易策略。
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a500指数 -回复
a500指数-回复a500指数是中国A股市场的一项重要股票指数，由中证指数公司发布。
它是按照中国全面股票市场的规模和流动性来选择股票进行加权计算的，旨在反映中国股票市场的整体走势和特征。
本文将从a500指数的背景和计算方法、指数成分股的选择标准、指数的意义和应用等方面一步一步回答关于a500指数的相关问题。
首先，我们需要了解a500指数的背景和计算方法。
a500指数是由中证指数公司根据股票市场的规模和流动性来选择股票，并进行加权计算得出的。
具体来说，中证指数公司根据A股市场的总市值和日均市值确定了500只股票，然后根据这些股票的权重确定了指数的数值。
这里的权重是根据股票市值和流通市值来调整的，市值越大、流通市值越高的股票权重越高。
通过这种计算方法，a500指数可以综合反映中国A股市场中规模大、流动性好的蓝筹股和中小市值股票的走势。
其次，我们需要了解指数成分股的选择标准。
a500指数的成分股是根据股票市值和流通市值来选择的。
具体来说，中证指数公司首先将A股市场中的股票按市值从大到小排序，然后选择市值排名前500位的股票作为成分股。
在选择成分股时，还需要考虑股票的流动性，即股票的流通市值。
流通市值越高的股票，其在市场中的交易活跃度越高，所以也应该给予更高权重。
因此，指数成分股的选择是基于市值和流通市值的综合考量，旨在确保指数能够准确反映A股市场的整体走势。
接下来，我们来探讨一下a500指数的意义和应用。
首先，a500指数可以作为中国A股市场整体走势的代表，投资者可以通过关注指数的走势来把握市场的风向。
其次，指数还可以作为投资基金和交易工具的参考，例如指数基金和股指期货等。
投资者可以利用指数来构建投资组合，降低个别股票的风险，获得更广泛的市场收益。
此外，指数还可以用于衡量投资策略的表现，例如可以用指数的涨幅来评估基金经理的业绩。
总结起来，a500指数是中国A股市场的一项重要股票指数，通过按市值和流通市值选择股票，并进行加权计算得出。
指数定投中的估值分位数究竟是怎么来的——定投聊通透55
指数定投中的估值分位数究竟是怎么来的——定投聊通透55题图摄于深圳-合肥航班 2019年7月文：威尼斯摆渡人本文共：2567字预计阅读时间：6分钟每天5分钟，定投聊通透。
大家好，我是威尼斯摆渡人。
今天的这一章，我们将继续进行定投进阶的内容介绍。
在之前有跟大家讲到关于定投指数基金进阶的基础讲解——介绍到了估值的基本概念，我们先一起来复习一下。
涉及到估值，就一定离不开PE，也就是市盈率。
市盈率是指上市公司的股价除以每股盈利得出来的一个数值，这个值就叫做市盈率。
市盈率越高，一般来讲这个投资标的的估值也就越高。
下图被我圈出来的就是中证500指数（2020-7-31）的市盈率数据。
但是要特别提醒大家：不同行业的公司是不能够拿到一起来简单通过比较市盈率的高低而判定到底哪一个更具有投资价值的。
但是我们在选择同一个行业的不同标的公司的时候，是可以用市盈率来作为一个选股投资参考依据的。
具体原因可以回看历史文章——关于估值，关于PE——定投聊通透52基金定投，我们已经不需要对某个行业中的个股来进行估值的比较了，因为公募基金都是集合投资，任何一支基金都不可能只投资一支证券。
但是如果我们想做“进阶”的指数基金定投，我们就必须要去了解相关主要指数的估值水平到底处在怎样的一个区间之内，就必须要去了解相关指数目前的估值水平到底和它自身的历史表现相比，是处在一个被高估还是被低估的位置。
但我要提醒大家的是：其实所谓的高估与低估也是一个非常主观的指标。
就像我在介绍市盈率时候说的一样：如果你对一个指数前景非常看好，认为它将来很有可能会突破以前高点、不断地再创新高——那么这个时候它是否处在高估的位置，其实已经不那么重要了。
市场愿意给某一个标的更高的估值，本来就是体现了对于这个标的未来的看好。
这也就是我之前为什么一直说普通的投资者是没有必要去过分看中不同机构所公布的所谓高估与低估的原因。
因为这些指标都仅仅只能作为参考而已，所谓的高估与低估都只是一个相对的说法。
a500指数 -回复
a500指数-回复什么是a500指数？a500指数是全球范围内广泛使用的金融市场指数之一，它代表了一个完整的市场或行业的整体表现。
这个指数是由一家专门从事金融数据收集和分析的公司根据特定的算法计算得出的。
为了更好地理解a500指数，我们需要了解指数是如何计算和运作的。
首先，这个指数通常由一个有限的股票或商品篮子组成。
这些篮子中的每个成分资产都有不同的权重，这些权重代表了资产在整个指数中的重要性。
a500指数的计算方法通常是基于市值加权或价格加权的方式。
市值加权是指根据每个资产的市值来计算其在指数中的权重。
市值较大的资产在指数中的影响力更大。
价格加权是指以资产的价格来计算其在指数中的权重。
价格较高的资产在指数中的权重更大。
在计算的过程中，针对每个资产的价格或市值都会按照一定的比例合并到一个总计中。
这个总计就是指数的数值。
这个数值通常是以一个基础日的数值为基准进行计算的。
随着时间的推移，这个基准值会随着市场的波动而变化。
那么，a500指数的主题是什么呢？实际上，a500指数的主题可以非常广泛，它可以代表整个市场的表现，也可以代表特定行业或领域的表现。
这取决于组成指数的资产和权重的选择。
例如，如果a500指数是由大型科技公司组成的，那么它可能代表了科技行业的整体表现。
如果a500指数是由不同行业的公司组成的，那么它可能代表了整个市场的整体表现。
无论如何，a500指数都可以作为一个参考指标，来衡量一个市场或行业的整体健康状况。
投资者通常会使用a500指数来评估他们的投资组合的表现。
他们可以将自己的投资与a500指数进行比较，以确定自己的投资的表现相对于整个市场的表现如何。
如果投资者的投资表现超过了a500指数，那么他们可能会被认为是超额收益。
相反，如果投资者的投资表现低于a500指数，那么他们可能会被认为是低于市场平均水平。
此外，许多基金经理也会将a500指数作为他们的业绩评估的依据。
他们的目标是超过a500指数，为投资者创造超额收益。
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A股指数基金定投再平衡：市值缺口系数作者：孙得将
来源：《时代金融》2020年第02期
摘要：股指基金定投资具有股指基金与定投的双重优势，能够绕开择股与择时难题。
但是，定投仅是购买策略，需要配备再平衡指标以指导撤资与再投资。
通过构造一支“理想债券”，并根据上证指数拟合“理想债券”的收益率k=14.1%;然后给出市值缺口系数（gap）指标，推导出撤资条件为gap>0且Δgap≤0，加仓条件为gap<-25%。
gap加仓比gap撤资对总收益的贡献更大。
关键词：指数基金; 定投; 再平衡; 市值缺口系数
一、引言
择股和择时是困扰股票投资者的两大难题，股票指数基金定时定额投资能缓解此难题。
指数基金又称被动型股票基金，具有分散非系统风险和自我优化的内在优势。
第一只指数基金成立于1971年，自1976年美国先锋集团推出“第一指数信托基金”以来，其优越性日益彰显，目前在美国被动型股票基金和主动型股票基金规模已持平。
中国股指基金始于2002年华安上证180指数增强型基金。
定投是指每隔相等的时间投入等额资金规律性地购买同一标的资产的投资方式。
根据调和平均数的数学原理，通过“低价多买、高价少买”的方式在价格波动中摊低成本。
但是，定投需要撤资和加仓来辅助，本文给出了具体方法。
二、基本逻辑
理论上，可以把股票指数视为一支永续债券。
其它条件不变，买价越低则隐含收益率越高。
杰里米·西格尔（2008）发现：美国股票组合在过去200年（1802～2006）间年均收益率为7%左右，且在长期内相当稳定。
根据Thomas Piketty（2014）的数据：1820～2010年法国资本的实际年均收益率为6.8%，1770～2010年英国资本的实际年均收益率为6.2%。
作为比较基准，假设一支年收益率为k的“理想债券”。
在投入频率和每次投入都相同的条件下，一种选择是假装定投“理想债券”，另一种选择是实际定投股指基金。
在各定投时点，将定投股票指数基金的市值与假装定投“理想债券”的终值进行对比，即可找到股指基金定投再平衡的条件。
三、参数估计
对上证指数（999999）进行测试。
假设各月末对指数进行定投，每次投资金额为1000元，以月末收盘价进行测试，先找出最优参数k。
其中，上证指数自1990年12月31日至2019年7月31日，历时344个月。
每月定投金额（1000元）除以月末指数收盘价得到当月所购买的指数份数，累计指数份数乘以当期指数即为当期市值。
当期市值除以当期“理想债券”定投终值，得市值系数。
将市值系数减去1，得到市值缺口系数（gap）。
当gap为正时，设法找
机会撤资，准则∆gap<0。
当gap为负时，继续坚持定投。
参数k的取值从7%开始，进行迭代测试，使k值全局满足，用上证指数数据拟合，k=14.1%。
四、实证分析
如表1所示，根據市值缺口系数（gap）撤资法则，上证指数被截断为20段。
退出时对应的gap最低-8.9%，最高55.7%，平均10.4%，中位数为5.6%。
退出时IRR的算术平均数为59.6%，投资期限加权的平均数为27.3%，全部投资期内的IRR为29.5%。
如果每次投入1000元，总投入为34.4万元，即使不考虑已退出资金的再投资收益，那么净利润为15.95万元，净收益率为46.4%。
说明，若有合理的撤资，股指基金定投是比较稳妥的赚钱方法。
撤资使得投资者积累有一笔资金，因此要考虑再投资问题。
对于积极追求财富增值的投资者， gap能够为这些资金加仓到股指基金提供可靠的信号。
gap取值越小则说明股票指数经历的跌幅越深，意味着此时购买股指基金的成本越低、获利空间越大。
研究发现：当gap<-25%时，已撤出的资金可以加满仓，当然其应该在本段定投撤资时退出。
为便于监测、计算和操作，建议将已撤出资金独立存放于再投资账户，以避免与定投账户的资金相混。
注释：*表示根据gap原则，目前不适合撤资;加仓信号前面的数字表示本段操作有加仓信号的月份个数;撤资的条件是gap>0且Δgap≤0，若本段定投中出现过gap>0但由于市场行情急剧逆转使得Δgap≤0且gap<0，此时在gap>>-10%的情况下，应该撤资，如表1中阶段5、10、12、14、15、16、17。
根据gap<-25%的加仓原则，发现有6阶段有加仓信号（见表1）。
实证结果显示，gap能够准确识别关键底部区域。
gap加仓信号（gap<-25%）是已退出资金重回市场的充分条件，gap<-25%是很重要的抄底机会。
假设在gap加仓信号出现时，将已退出资金均根据表1所示的对应阶段第一次出现的加仓信号进行操作，经过迭代，截止2019年7月31日，市值为147万元。
相对于34.4万元的实际投资成本，净利润为112.6万元，收益率为327%。
根据每月投资1000元、坚持344期而期末取得147万元进行测算，其IRR为8.5%。
如果没有gap加仓操作，那么净利润为15.95万元，收益率为46.4%。
因此，gap撤资指标（gap>0且）是守护财富的工具，而gap加仓指标（gap<-25%）是加速财富的工具。
同理，对深证成指（399001）1991年4月30日至2019年7月31日的月收盘数据进行测试，发现，当k=14.1%时，340个月被截分为18段，总投资34万元。
在无加仓条件下，净收益为29.3万元，收益率为86.2%。
在gap加仓条件下，最终市值为228.5万元，净利润为194.5万元，净利率为572%。
根据每月投资1000元、坚持340期而期末取得228.5万元进行测算，则IRR为10.9%。
五、结论与讨论
本文构造出gap撤资和再平衡指标。
根据上证指数，拟合出“理想债券”的最优收益率为14.1%。
然后通过gap，找出撤资条件为：gap>0且Δgap≤0。
加仓规则是： gap<-25%。
gap撤资指标是守护财富的工具，而gap加仓指标则是财富加速利器。
目前A股市场有多只股指基金和股指ETF可供选择。
股指基金定投适合广大工薪家庭。
高净值家庭可利用gap加仓法则，实现财富加速增值。
在应用gap指标时，有时短短几个月之内gap就发出撤资信号，从实际测试结果看，这是一个自动校准过程，恰是gap指标灵活有效的体现。
根据gap信号进行操作，可以将全程校准到最佳轨道，不再依赖于操作的初始位置。
本文测试时虽然用的是月末收盘价数据，但时间节点固定每月的任何一天都可以，频率也可以由每月1次变更为每季定1次或两个月，这些操作都能够捕捉到市场波动中的重要机会。
股指基金定投是捕捉市场波动的一种方法，再装备上gap撤资和加仓机制，更容易在波动的A股市场中捕捉到低买高卖的机会。
参考文献：
[1]理查德·A.费里.指数基金投资：从入门到精通[M].人民邮电出版社，2018.
[2]程喆源.基金定时定额投资策略优化研究[D]. 2014.
[3]张新.杜书明.中国证券投资基金能否战胜市场？[J].金融研究，2002（1）：1-22.
作者单位：佛山科学技术学院。