项目融资案例期末作业
项目融资案例
项目融资案例案例一：中信公司在澳大利亚波特兰铝厂项目中的融资实例1 项目背景波特兰铝厂位于澳大利亚维多利亚州的港口城市波特兰，始建于1981年，后因国际市场铝价大幅度下跌和电力供应等问题，于1982年停建。
在与维多利亚州政府达成30年电力供应协议之后，波特兰铝厂于1984年重新开始建设。
1986年11月投人试生产，1988年9月全面建成投产。
波特兰铝厂由电解铝生产线、阳极生产、铝锭浇铸、原材料输送及存储系统电力系统等几个主要部分组成，其中核心的铝电解部分采用的是美国铝业公司20世纪80年代的先进技术，建有两条生产线，整个生产过程采用电子计算机严格控制，每年可生产铝锭30万吨，是目前世界上技术先进、规模最大的现代化铝厂之一。
1985年6月，美国铝业澳大利亚公司（以下简称¨美铝澳公司¨）与中国国际信托投资公司（以下简称"中信公司”）接触，邀请中信公司投资波特兰铝厂。
经过历时一年的投资论证、可行性研究、收购谈判、项目融资等阶段的紧张工作，中信公司在1986年8月成功地投资于波特兰铝厂,持有项目10％的资产，每年可获得产品3万吨铝锭。
与此同时，成立了中信澳大利亚有限公司（简称“中信澳公司”），代表总公司管理项目的投资、生产、融资、财务和销售，承担总公司在合资项目中的经济责任。
波特兰铝厂投资是当时中国在海外最大的工业投资项目。
中信公司在决策项目投资的过程中，采取了积极、慎重、稳妥的方针，大胆采用了当时在我国还未采用过的国际上先进的有限追索杠杆租赁的项目融资模式，为项目的成功奠定了坚实的基础。
2项目融资结构1）波特兰铝厂的投资结构波特兰铝厂采用的是非公司型合资形式的投资结构。
这个结构是在中信公司决定参与之前就已经由当时的项目投资者谈判建立起来了。
因而，对于中信公司来讲，在决定是否投资时，没有决策投资结构的可能，所能做到的只是在己有的结构基础上尽量加以优化：第一，确认参与该投资结构是否可以实现中信公司的投资战略目标；第二，在许可的范围内，就合资协议的有关条款加以谈判以争取较为有利的参与条件。
(完整版)融资案例分析附答案
1.某地自来水厂项目案例背景：某地的自来水厂项目是国家计委正式批准立项的第三个BOT试点项目，也是我国城市供水设施建设中首例采用BOT方式兴建的试点项目。
项目建设规模含80万吨/日的取水工程，40万立方米/日净水厂工程，27千米输水管道工程。
特性经营期不超过18年（含建设期），由法国水务和日本丸红株式会社组成的联合投标体中标。
项目合同结构：在该水厂BOT项目融资过程中，项目公司主要通过提供各种合同作为项目担保。
在该项目中，项目公司主要取得了以下合同：特许权协议：项目公司与所在地政府签订此协议，以明确项目公司据以融资、设计、建设项目设施，运营和维护水厂，并将项目设施移交给该厂所在地政府或其他指定人。
购水协议：由项目公司和该地政府指定授权的市自来水公司签订，用以规定自来水总公司的购水和付费，以及项目公司按照购水协议规定的标准净水质量提供40万立方米/日净水的义务。
交钥匙合同：由项目公司与总成本欧尚签订，用以规定购买设备及项目承建等内容。
融资文件：项目公司与格贷款人就项目的债务融资部分签订的协议。
保险协议：由于该水厂BOT项目结构、合同结构比较复杂，从而增加了风险分担安排的难度。
请问.（1）请分析该项目的项目融资结构，并画出融资结构图。
（2）分析该项目中的主要利益相关者，以及各自的利益及其可能的风险。
•成都市政府：减少债务负担和财政压力，吸引外资，引进新技术。
•发起人（股东）：降低风险，稳定回收投资，进行利润分红。
•债权人：获取贷款利息，实现有限追索。
•项目公司：能够正常运营，实现企业的经济效益。
•市自来水公司：通过净水销售获取利润。
•建筑承包人：获得建筑工程价款。
•保险商：分担风险，取得保险费用。
•1、汇率风险（风险承担方——建设期：承建方建设完工后：项目公司、贷款方和政府•）2、利率风险（风险承担方——贷款方、项目公司•）3、外币不可支付风险（风险承担方——外汇短缺风险：项目公司外汇汇出风险：政府、项目公司、贷款人）•4、通货膨胀（风险承担方——项目公司）（3）您认为还需要补充哪些协议？这个实在不知道了。
工程项目融资期末大作业
工程项目融资大作业项目融资现代模式的特点及选择依据院系：管理学院班级：工程管理1002班姓名：郑亚男学号：1002090218日期：2013年4月21日项目融资现代模式的特点及选择依据工程管理1002班郑亚男 10020902182013年4月22日【摘要】项目是我国利用外资建设基础设施的有效方式。
项目融资的模式很多，特点各异，对项目主体和投资者的要求不大一样。
本文在分析和总结项目融资模式主要特征的基础上提出了模式选择的主要依据。
【关键词】项目融资模式依据一、项目融资模式的概念项目融资模式是指从项目融资实践中提炼、总结出来的、具有某种典型特征、且为业内普遍认同的融资范式，其描述了融资各方之间的经济法律关系；项目融资模式是项目法人取得资金的具体形式。
二、现代项目融资模式的种类现代项目融资模式有BOT模式、BOT模式的衍生模式（包括BOO模式、BOOT模式、BT模式、TOT模式及TBT模式）、ABS模式、PFI模式、PPP模式等。
三、现代项目融资模式的主要特征（一）BOT融资模式的特点公共工程特许权融资BOT是一种主要用于公共基础设施建设的项目融资模式。
由项目所在国政府或所属机构为项目的建设和经营提供一种特许权协议作为项目融资的基础，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目并在有限的时间内(一般为10—30年)经营项目获取利润，最后根据协议将该项目转让给相应的政府机构。
一般来说。
这种模式具有以下特点：项目发起人对项目没有直接的控制权，在融资期间也无法获得任何经营利润，只能通过项目的建设和运行获得间接的经济效益和社会效益；由于采用BOT模式融资的项目涉及巨额资金，又有敢府的特许权协议作为支持，投资者愿意将融资安排成为有限追索的形式，在项目中注入一定的股本资金，承担直接的经济责任和风险；通过采取让本国公司或外国公司筹资、建设、经营的方式来参与基础设施项目，项目融资的所有责任和风险都转移到项目公司，这样可以减轻政府财政负担。
广东液化天然气项目融资案例考题
广东液化天然气项目融资案例考题【导语】融资是企业发展的重要环节，尤其是对于大型能源项目来说，融资决策的影响更加深远。
广东液化天然气项目作为我国重要的能源基础设施项目之一，其融资案例备受关注。
本文将就广东液化天然气项目融资案例展开深入分析，探讨其融资背景、融资方式以及融资效果等方面，以期从中得到有益的经验和启示。
【一、融资背景】广东液化天然气项目作为我国国内外联动发展战略的一部分，具有巨大的战略意义。
项目的建设需要巨额资金，而且由于市场情况的不确定性和技术难度较大，传统的融资方式可能存在较大的风险。
该项目的融资背景十分复杂，需要全面的分析和合理的决策。
【二、融资方式】从项目融资的角度来看，广东液化天然气项目采取了多种融资方式，包括商业银行贷款、债券发行、政府补贴等。
其中，商业银行贷款主要用于项目的基础建设和日常经营资金，债券发行则是为了长期资金的筹措，政府补贴则是为了降低项目建设和运营成本。
这些融资方式相互配合，能够在一定程度上降低融资成本，提高融资效率。
【三、融资效果】广东液化天然气项目的融资效果主要体现在项目建设的顺利进行和运营阶段的稳步推进。
通过灵活多样的融资方式，项目获得了充足的资金支持，保证了项目建设的顺利进行，并在市场上取得了一定的竞争优势。
融资方式的多样化也为项目在运营阶段提供了充足的资金保障，确保了项目的长期稳健运营。
【总结回顾】广东液化天然气项目的融资案例为我们提供了宝贵的经验和启示。
在项目建设中，选择合适的融资方式至关重要，可以降低融资成本，提高融资效率，保证项目的顺利进行和稳健运营。
多样化的融资方式也能够为项目的风险管理和资金保障提供更多的选择和保障。
【个人观点】从广东液化天然气项目的融资案例中，我们可以看到融资决策对于大型能源项目发展的重要性。
合理选择融资方式，灵活运用各种融资工具，是保证项目顺利进行和长期稳定运营的关键。
在今后的企业发展过程中，我将认真借鉴这些经验和启示，不断完善融资决策机制，提高项目融资的效率和质量。
工程项目融资案例
工程项目融资案例1、电厂融资背景恒源电厂有限公司(集团)前身为恒源电厂，始建于1977年。
1996年10月，由所在市人民政府批准改组为恒源电厂集团有限公司，注册资本为28500万元。
集团公司下辖发电厂、自备电厂、水泥厂、铝业公司等14个全资及控股子公司，现有总资产17亿元，形成了以电力为龙头，集煤炭、建材、有色金属及加工、电子电器等为一体的、具有鲜明产业链特色和优势的国有大型企业集团。
其中发电一厂及自备电厂装机容量共25.6万千瓦，自有煤矿年产原煤45万吨，铝厂年生产能力3万吨，粉煤灰水泥厂年生产规模30万吨。
此外，铝加工厂及铝硅钛多元合金项目计划于1999年内投产。
1998年，集团实现销售收入5.5亿元，实现利税1.1亿元，居所在市预算内企业前茅，经济实力雄厚。
恒源电厂在1995年向国家计委递交了一份拟建立2 ×300兆瓦火力发电厂的项目建议书，并于同年获准。
1997年9月5日,8日，电力规划设计总院对可行性研究又进行了补充审查，并下发了补充可行性报告审查意见。
恒源电厂在建议书中，计划项目总投资382261万元。
其中资本金(包括中方与外方)95565万元(占总投资额的25%)，项目融资(包括境内融资与境外融资)286696万元(占总投资额的75%)。
境内融得的86009万元主要从国家开发银行获得，而境外拟融资24179万元，恒源电厂拟通过在境外设立SPC发债，即资产证券化来实现。
2、电厂融资模式的选择1997年5月21日，公司通过招标竞争的方式向美国所罗门兄弟公司、摩根•斯坦利公司、雷曼兄弟公司、JP摩根公司、香港汇丰投资银行及英国BZW银行等6家世界知名投资银行和商业银行发出邀请，为本项目提供融资方案建议书。
1997年7月至9月，投资各方对上述各家融资方案进行了澄清、分析、评估。
6家均提出了由项目特设SPC发债的方案，后两家银行同时也提出了银团贷款的方案。
公司经过慎重考虑，鉴于以下原因决定选择以ABS特设工具机构发债的方式融资，并由雷曼兄弟公司作为恒源电厂的融资顾问。
项目融资的案例
项目融资的案例(1)广东省沙角火力发电厂BO项目背景：广东省沙角火力发电厂1984年签署合资协议，1986年完成融资安排并动工兴建，1988年投入使用。
总装机容量70万千瓦，总投资为42亿港币。
被认为是中国最早的一个有限追索的项目融资案例，也是事实上在中国第一次使用BOT融资概念兴建的基础设施项目。
O项目融资结构：投资结构：采用中外合作经营方式兴建。
合资中方为深圳特区电力开发公司（A方），合资外方是一家在香港注册专门为该项目成立的公司-- 合和电力（中国）有限公司（B方）。
合作期10年。
合作期间，B方负责安排提供项目全部的外汇资金，组织注目建设，并且负责经营电厂10年（合作期）。
作为回报，B方获得在扣除项目经营成本、煤炭成本和支付给A方的管理费后百分之百的项目收益。
合作期满时，B方将深圳沙角B电厂的资产所有权和控制权无偿转让给A 方，退出该项目。
融资模式：深圳沙角B电厂的资金结构包括股本资金、从属性贷款和项目贷款三种形式：股本资金：股本资金/股东从属性贷款（3.0亿港币）3850万美元人民币延期贷款（5334万人民币）1670万美元债务资金：A方的人民币贷款（从属性项目贷款）9240万美元（2.95亿人民币）固定利率日元出口信贷（4.96兆亿日元）26140万美元--- 日本进出口银行：欧洲日元贷款（105.61亿日元）5560万美元欧洲贷款（5.86亿港币）7500万美元资金总计53960万美元根据合作协议安排，在深圳沙角B电厂项目中，除以上人民币资金之外的全部外汇资金安排由B 方负责，项目合资B方--合和电力（中国）有限公司利用项目合资A方提供的信用保证，为项目安排了一个有限追索的项目融资结构。
融资模式中的信用保证结构：（1）A方的电力购买协议。
这是一个具有“提货与付款”性质的协议，规定A方在项目生产期间按照实现规定的价格从项目中购买一个确定的最低数量的发电量，从而排除了项目的主要市场风险。
《项目融资》案例分析作业
《项目融资》案例分析作业案例一：泉州刺桐大桥项目融资1.引言项目融资( Project Financing ) 又称项目贷款( Project Lending), 是将偿还贷款的资金来源限定在与特定的项目有关的收益和资产范围之内的一种筹措资金的方式。
从广义上讲，一切以建设一个新项目、收购一个已有项目或者对已有项目进行债务重组为目的所进行的融资活动都可称为项目融资。
而狭义的项目融资有多种不同的定义，其中Neil Cuthbert在Asset and Project Finance 一书中的定义为：项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。
BOT 是Build( 建设) , Operate( 经营) 和Transfer ( 转让) 三个英文单词第一个字母的缩写, 代表着一个完整的项目融资的概念。
它是指由项目相关各方共同组建项目公司，对项目的设计、咨询、供货和施工实施一揽子总承包，项目竣工后，项目公司凭借政府授予的特许经营权，向用户收取费用，以回收投资、偿还债务、获取利润。
特许权期满后，该基础设施无偿移交给政府。
该模式实质上是一种投资者与经营者一体、债权与股权混合的产权，可以大量利用民间资本，减少政府的直接财政负担，转移并分散风险。
近几年BOT 模式在我国也引起重视, 并且在若干大型基础设施项目融资中获得了应用。
刺桐大桥的BOT 项目方式的具体操作过程与过去典型的BOT项目并不一致, 但它至少为我们提供了一种新的思路, 即私人资金或称民间资金可以参与到公共基础设施的建设中去。
刺桐大桥为大型基础设施的投资方式的改革提供了有益的经验, 它打破了大型基础设施由国家投资或引进外资的模式, 创造了民间资金投入基础设施的经验, 这种以民营经济为主的投资模式, 是我国采用BOT 融资方式的投资体制改革的有益尝试。
2.项目背景刺桐大桥位于福州厦门的324 国道上，其建设规模为福建省特大型公路桥梁之一，被列为福建省的重点建设项目。
项目融资案例分析（5篇范例）
项目融资案例分析（5篇范例）第一篇：项目融资案例分析4月8日，上海迪士尼度假区项目正式开工。
在前来参加开工仪式的商务部副部长姜增伟看来，上海迪士尼乐园项目是中国改革开放三十多年来服务业领域最大的投资项目之一，标志着中国对外开放的新领域和新高度。
华特·迪士尼公司（下称迪士尼公司）总裁兼CEO罗伯特·艾格坦言：“我们将与中国的合作伙伴一起，建设一个有着鲜明迪士尼特色和中国特点的上海迪士尼度假区。
”随着项目的动工，原本神秘的上海迪士尼度假区项目的投融资结构图正逐渐清晰起来。
投资远超上海世博会2010年，上海刚刚举办了为期半年的世博会。
根据上海市市长韩正对外界披露的数字，上海世博会建设、运营两方面的总投资共为286亿元人民币。
《中国经济周刊》从华特·迪士尼公司提供的资料获悉，上海迪士尼度假区从总投资规模来看将远远超过上海世博会。
据了解，上海迪士尼度假区一期总面积3.9平方公里，总投资分为三大部分：主题乐园、酒店及零售餐饮娱乐、公共配套投入。
从目前掌握的情况来看，仅主题乐园的投资就已经达到了245亿元人民币，而作为配套酒店及零售餐饮娱乐的投资为45亿元人民币，这样的投资仅仅计算了该项目动工至开园日的费用，日后的运营和具体维护费用未被计入。
其中，投资245亿元的主题乐园（含停车场）主要包括一座集娱乐、餐饮、演艺等功能于一体的迪士尼城堡和一个美丽花园。
投资45亿元的配套酒店及零售餐饮娱乐将包括一座豪华酒店和一座经济型酒店，共1220 间客房和27900平方米零售、餐饮、娱乐区。
值得关注的是，政府配套项目并未计入上述两项投资。
上海迪士尼度假区项目所在区域的行政管理机构上海国际旅游度假区管理委员会常务副主任刘正义向记者透露，具体的配套设施包括围场河、中心湖、入园大道、公交枢纽等；部分高速（快速）路及干线道路工程；轨道交通专项工程；周边地区水系工程等。
上海市政府还成立了相应的建设工程指挥部。
(完整版)融资案例分析附答案
1.某地自来水厂项目案例背景：某地的自来水厂项目是国家计委正式批准立项的第三个BOT试点项目，也是我国城市供水设施建设中首例采用BOT方式兴建的试点项目。
项目建设规模含80万吨/日的取水工程，40万立方米/日净水厂工程，27千米输水管道工程。
特性经营期不超过18年（含建设期），由法国水务和日本丸红株式会社组成的联合投标体中标。
项目合同结构：在该水厂BOT项目融资过程中，项目公司主要通过提供各种合同作为项目担保。
在该项目中，项目公司主要取得了以下合同：特许权协议：项目公司与所在地政府签订此协议，以明确项目公司据以融资、设计、建设项目设施，运营和维护水厂，并将项目设施移交给该厂所在地政府或其他指定人。
购水协议：由项目公司和该地政府指定授权的市自来水公司签订，用以规定自来水总公司的购水和付费，以及项目公司按照购水协议规定的标准净水质量提供40万立方米/日净水的义务。
交钥匙合同：由项目公司与总成本欧尚签订，用以规定购买设备及项目承建等内容。
融资文件：项目公司与格贷款人就项目的债务融资部分签订的协议。
保险协议：由于该水厂BOT项目结构、合同结构比较复杂，从而增加了风险分担安排的难度。
请问.（1）请分析该项目的项目融资结构，并画出融资结构图。
（2）分析该项目中的主要利益相关者，以及各自的利益及其可能的风险。
•成都市政府：减少债务负担和财政压力，吸引外资，引进新技术。
•发起人（股东）：降低风险，稳定回收投资，进行利润分红。
•债权人：获取贷款利息，实现有限追索。
•项目公司：能够正常运营，实现企业的经济效益。
•市自来水公司：通过净水销售获取利润。
•建筑承包人：获得建筑工程价款。
•保险商：分担风险，取得保险费用。
•1、汇率风险（风险承担方——建设期：承建方建设完工后：项目公司、贷款方和政府•）2、利率风险（风险承担方——贷款方、项目公司•）3、外币不可支付风险（风险承担方——外汇短缺风险：项目公司外汇汇出风险：政府、项目公司、贷款人）•4、通货膨胀（风险承担方——项目公司）（3）您认为还需要补充哪些协议？这个实在不知道了。
项目融资案例分析
原因，大体上可归
纳为以下几点：
项目在财务上不可
行
担保不够
政府不执行合同
西安市的地铁项目是国内北京、上海、广州、深圳 等发达城市的地铁项目实施或运行之后的立项项目， 他们的融资模式为西安地铁的项目融资提供了可借 鉴的经验，更提供了融资模式创新的空间。西安市 作为中国西部的中心城市之一，是中国政府确定的 西部大开发的西北中心，国家政策的倾斜性和西安 无可替代的科技和旅游资源为商家的投资提供了很 高的预期，为地铁项目的融资提供了市场。
政府将提供下列支持：土地、40年机场经营权和 现金。政府组织了一个很好的招标程序，4个申 请人被选中参与投标，政府与其中的两个进行了 谈判，选择其中一个。但之后，政府便倒台了。
新的政府不如前政府对私营公司那样支持，正寻 求重新进行谈判。
BOT失败分析
击此处添加副标题
分析国际上一些
BOT项目的失败
项目建设由西安地铁项目公司全权负责， 建设完成之后，建设完成之后，由西安地 铁公司根据合同约定进行经营管理20年， 其收入所得归西安地铁项目公司，用以偿 还项目投资并作为项目公司的利润收入。
4
项目的建设与经营
项目的大部分资 金由项目公司来 筹集，融资的方 案报
西安市政府审批。 通过后由政府担 保进行贷款。
项目可行性分析，立项
1
2 确定项目设计施工路线
项目设计施工路线为莲湖路——五路口——长乐路， 全长为20公里的单项直线铁路，建设工期为3年，计 划总投资为25亿元人民币，投资公司经营时间为20 年，之后交由西安市政府经营和管理。
3
投资方式
西安地铁项目公司有个组建方，以资金入股形式确 定股份，由于基础设施项目具有稳健的收益，可以 采取负债经营，既可以避免经营的过度分散，又可 以获得税收等政策上的优惠，根据惯例，确定负债 比率可以为80%，由于融资规模较大，可以采用银 团贷款等方式进行项目公司内部的融资。
项目融资案例分析
案例一：澳大利亚恰那铁矿项目融资案例综述恰那铁矿与中国冶金进出口公司的合资项目在融资环节上很综合，它实际上是很多融资方式的一个组合，涉及到了合资、银团贷款、国际债券、租赁等多种融资模式。
它的另一个特点是介绍了一下杠杆租赁，并且指出了杠杆租赁是这一合资项目成功的关键。
项目背景恰那铁矿位于澳大利亚的西澳州著名铁矿产区，是中国冶金进出口公司与澳大利亚哈默斯铁矿公司的合资项目。
恰那铁矿1988年初开始动工建设，1990年初正式投产，是当时中国在海外最大的矿业投资项目，也是自70年代初期以来澳大利亚最重要的铁矿项目开发，曾被誉为“开创了澳大利亚铁矿发展史上的新时代”。
恰那铁矿第一期投资2．80亿澳元，年产300万吨铁矿砂，并在随后的8 年中逐步追加投资1．20亿澳元（主要从项目现金流量中提取），最终形成了年产1 000万吨铁矿砂的生产能力。
恰那铁矿项目的融资是由合资双方联合谈判安排的。
在设计和选择融资模式时，合资双方希望实现的主要目标包括：①有限追索；②股本资金投入限制在项目初始资本投入(2．8亿澳元)的30％以内；③融资模式的选择不改变合资双方已商定的合资结构原则。
从以上设定的目标要求看，可以很清楚地知道，恰那铁矿选择的融资模式是一种有限追索的项目融资。
项目融资结构（1）恰那铁矿项目的投资结构：恰那铁矿项目采用的是非公司型合资形式的投资结构。
中国冶金进出口公司，通过在澳大利亚的全资子公司在项目合资结构中持有40％的权益，哈默斯铁矿公司持有60％的权益。
合资双方按投资比例承担项目风险，支付项目建设资金、生产成本，最后分享项目产品。
①项目的管理结构，恰那铁矿设立由合资双方组成的合资政策委员会(Joint Venture Policy Committee)作为项目管理的最高决策机构，负责项目重大生产经营、市场战略的决策，监督项目管理公司的日常生产、经营管理。
②项目的基础设施：使用哈默斯铁矿公司的现有设备，由合资项目支付其服务费，为项目的开发带来两方面的优点：第一，大大减少了项目的初始投资；第二缩短了项目建设期。
项目融资案例期末作业
昆明理工大学项目融资案例分析学院：土木工程学院专业：工程管理专业班级：姓名学号：：指导教师2013年12月14日—21日【案例一】上海迪士尼乐园项目融资案例“上海模上海迪士尼乐园项目融资充分体现具有中国特色和迪士尼特点的摘要：。
这种营运模式将是迪士尼乐园的全球首创，双方将利润共享。
即迪士尼项式”其最大特并且将在未来实践中不断丰富和深化，目双方达成了创新的合作理念，点是中方通过参股管理公司，参与未来上海迪士尼主题乐园和配套设施的投资、还需要借助于银团的力量进行债该项目不仅需要投资方出资，建设和经营管理。
务融资。
项目融资关键词：上海迪士尼上海模式1.项目背景, 迪士尼乐园向来是全球建造成本最高的主题乐园之一。
上海迪士尼乐园上海迪士尼项目一期亚洲第三个，世界第六个迪士尼主题公园。
是中国第二个，平方公里的主题乐园和平方公里，以1.16建设的迪士尼乐园及配套区占地3.9、)(平方公里的中心湖泊为核心。
主要建设内容包括：游乐设施主题乐园约0.39、公共交通设施、)中心湖与围场河、商业娱乐、旅馆、公共停车场(游客停车场亿元。
)、市政设施等，总投资超过245办公(管理服务中心2.项目融资上海迪士尼乐园的投资结构2.11）申迪集团”是由上海市政府层面进行的，在上海市工商登记部门注册，（主要负责人亦由上海市层面任命。
据《第一财经日报》报道称，在3亿元注册资金中，上海市国资委管理的锦江国际出资7500万元，占股25%；上海广播电影电视发展有限公司出资9000万元，占股30%；上海陆家嘴（集团）公司出资1.35亿元人民币，占股45%。
（2）上海迪士尼乐园项目是由上海申迪旅游度假有限公司和美国迪士尼公司投资合作成立了上海国际主题乐园有限公司、上海国际主题乐园配套设施有限公司、上海国际主题乐园和度假区管理有限公司三个项目公司。
上海迪士尼乐园的资金结构2.2亿元，间接拉动的投资上千亿。
一期的245迪士尼乐园项目直接投资额约世纪经济报道》中指出所有21具体投资没有明确表示。
旅游项目融资案例
旅游项目融资案例
Case 1: 西双版纳景区
西双版纳景区是一家国家AAAAA级旅游景区，位于云南省西双版纳傣族自治州景洪市，是中国南部最具代表性的热带自然风景区之一。
2019年，西双版纳景区启动了50亿元的创新发展基金计划，为景区的未来发展提供资金支持。
该计划主要通过吸引社会资本、引进战略投资者、合作建设旅游项目等方式实现融资，并将资金用于景区基础设施改造、景区开发、市场推广等方面。
Case 2: 北戴河滨海旅游区
北戴河滨海旅游区位于河北省秦皇岛市北戴河区，是中国北方著名的旅游胜地之一。
2018年，该旅游区启动了共计50亿元的旅游产业发展基金，用于滨海旅游区旅游产业的发展和升级。
该基金规模相当于该旅游区年收入的50%，用于招商引资、开展PPP项目、合作建设旅游项目等方面，推动该旅游区产业转型升级。
Case 3: 恐龙谷景区
恐龙谷景区位于中国河南省新乡市，是集科普宣传、科学研究和旅游休闲为一体的全国重点旅游景区。
2019年，该景区完成了5亿元的融资计划，用于升级景
区设施、完善旅游配套服务、开展宣传推广等。
融资方式包括银行贷款、发行企业债券、股权融资等方式。
融资后，恐龙谷景区将继续加强品牌建设，提升自身核心竞争力。
专项债券项目配套融资案例
专项债券项目配套融资案例近年来，随着我国经济的快速发展和城市化进程的加速推进，各地基础设施建设的需求也越来越迫切。
然而，基础设施建设需要大量的投资，对地方政府的财政压力也越来越大。
为了解决这一问题，我国开始推行专项债券项目，通过配套融资来筹集基础设施建设的资金。
2019年，广东省佛山市高新区展开了一项配套融资的专项债券项目，旨在为该地区的基础设施建设提供资金支持。
该项目的规模达到了20亿元人民币，用于改扩建佛山高新区的道路、桥梁、公园等基础设施建设。
首先，该项目由佛山市政府发行债券，作为专项债券发行的实体，并在广东省证券交易所挂牌上市。
债券的发行期限为10年，将在2029年到期。
这样的债券发行方式，一方面可以增加市场化的运作，增强债券的流动性和市场认可度；另一方面，可以通过市场的竞价发行方式，实现债券价格的形成和定价过程，提高融资的效率和公平性。
接下来，投资者可以通过申购债券的方式参与到该项目的融资过程中。
该项目的债券可以面向广大投资者发售，包括金融机构、企事业单位、个人投资者等。
投资者可以按照自身的需求和风险承受能力进行申购，从而参与到佛山高新区的基础设施建设中来。
债券的发行方式灵活多样，可以通过网上申购、银行柜台购买、代销商代销等方式进行。
此外，该项目在配套融资的过程中还充分利用了金融工具，例如银行贷款和资本市场融资等。
佛山市政府可以通过抵押债券等方式来获取银行贷款，进一步扩大基础设施建设的资金规模。
同时，可以将配套融资项目与上市公司债、企业债等债务融资工具相结合，通过债务资本市场的发行来融资。
最后，佛山市政府还积极引入社会资本，通过与企业合作的方式来推动基础设施建设。
在道路和桥梁建设中，佛山市政府与建设公司签署合作协议，由建设公司进行建设投资，投资额可实现分期付款。
佛山市政府则通过回租方式进行还款，使得项目资金的安排更加灵活。
通过以上的配套融资方式，佛山高新区的基础设施建设得到了资金的有力保障。
项目融资案例期末作业
昆明理工大学项目融资案例分析学院：土木工程学院专业：工程管理专业班级：姓名学号：指导教师：2013年12月14日—21日【案例一】上海迪士尼乐园项目融资案例摘要：上海迪士尼乐园项目融资充分体现具有中国特色和迪士尼特点的“上海模式”。
这种营运模式将是迪士尼乐园的全球首创，双方将利润共享。
即迪士尼项目双方达成了创新的合作理念，并且将在未来实践中不断丰富和深化，其最大特点是中方通过参股管理公司，参与未来上海迪士尼主题乐园和配套设施的投资、建设和经营管理。
该项目不仅需要投资方出资，还需要借助于银团的力量进行债务融资。
关键词：上海迪士尼上海模式项目融资1.项目背景迪士尼乐园向来是全球建造成本最高的主题乐园之一。
上海迪士尼乐园,是中国第二个，亚洲第三个，世界第六个迪士尼主题公园。
上海迪士尼项目一期建设的迪士尼乐园及配套区占地3.9平方公里，以1.16平方公里的主题乐园和约0.39平方公里的中心湖泊为核心。
主要建设内容包括：游乐设施(主题乐园)、中心湖与围场河、商业娱乐、旅馆、公共停车场(游客停车场)、公共交通设施、办公(管理服务中心)、市政设施等，总投资超过245亿元。
2.项目融资2.1上海迪士尼乐园的投资结构（1）申迪集团”是由上海市政府层面进行的，在上海市工商登记部门注册，主要负责人亦由上海市层面任命。
据《第一财经日报》报道称，在3亿元注册资金中，上海市国资委管理的锦江国际出资7500万元，占股25%；上海广播电影电视发展有限公司出资9000万元，占股30%；上海陆家嘴（集团）公司出资1.35亿元人民币，占股45%。
（2）上海迪士尼乐园项目是由上海申迪旅游度假有限公司和美国迪士尼公司投资合作成立了上海国际主题乐园有限公司、上海国际主题乐园配套设施有限公司、上海国际主题乐园和度假区管理有限公司三个项目公司。
（3）该项目的投资结构是股权式投资结构。
2.2 上海迪士尼乐园的资金结构迪士尼乐园项目直接投资额约245亿元，间接拉动的投资上千亿。
《项目融资》案例分析作业
《项目融资》案例分析作业案例一：泉州刺桐大桥项目融资1.引言项目融资( Project Financing ) 又称项目贷款( Project Lending), 是将偿还贷款的资金来源限定在与特定的项目有关的收益和资产范围之内的一种筹措资金的方式。
从广义上讲，一切以建设一个新项目、收购一个已有项目或者对已有项目进行债务重组为目的所进行的融资活动都可称为项目融资。
而狭义的项目融资有多种不同的定义，其中Neil Cuthbert在Asset and Project Finance 一书中的定义为：项目融资是以项目的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。
BOT 是Build( 建设) , Operate( 经营) 和Transfer ( 转让) 三个英文单词第一个字母的缩写, 代表着一个完整的项目融资的概念。
它是指由项目相关各方共同组建项目公司，对项目的设计、咨询、供货和施工实施一揽子总承包，项目竣工后，项目公司凭借政府授予的特许经营权，向用户收取费用，以回收投资、偿还债务、获取利润。
特许权期满后，该基础设施无偿移交给政府。
该模式实质上是一种投资者与经营者一体、债权与股权混合的产权，可以大量利用民间资本，减少政府的直接财政负担，转移并分散风险。
近几年BOT 模式在我国也引起重视, 并且在若干大型基础设施项目融资中获得了应用。
刺桐大桥的BOT 项目方式的具体操作过程与过去典型的BOT项目并不一致, 但它至少为我们提供了一种新的思路, 即私人资金或称民间资金可以参与到公共基础设施的建设中去。
刺桐大桥为大型基础设施的投资方式的改革提供了有益的经验, 它打破了大型基础设施由国家投资或引进外资的模式, 创造了民间资金投入基础设施的经验, 这种以民营经济为主的投资模式, 是我国采用BOT 融资方式的投资体制改革的有益尝试。
2.项目背景刺桐大桥位于福州厦门的324 国道上，其建设规模为福建省特大型公路桥梁之一，被列为福建省的重点建设项目。
项目融资成功案例有哪些
项目融资的成功事例有哪些1、电厂融资背景恒源电厂有限公司 ( 公司 ) 前身为恒源电厂，始建于 1977 年。
1996 年10 月，由所在市人民政府同意改组为恒源电厂公司有限公司，注册资本为 28500 万元。
公司公司下辖发电厂、自备电厂、水泥厂、铝业公司等 14 个全资及控股子公司，现有总财富 17 亿元，形成了以电力为龙头，集煤炭、建材、有色金属及加工、电子电器等为一体的、拥有鲜亮家产链特点和优势的国有大型公司公司。
其中发电一厂及自备电厂装机容量共 25.6 万千瓦，自有煤矿年产原煤 45 万吨，铝厂年生产能力 3 万吨，粉煤灰水泥厂年生产规模 30 万吨。
别的，铝加工厂及铝硅钛多元合金项目计划于1999 年内投产。
1998 年，公司实现销售收入 5.5 亿元，实现利税 1.1 亿元，住所在市估算内公司前茅，经济实力雄厚。
2、电厂融资模式的选择(3)因为恒源电厂采纳国产设备及国内总承包商，出口信贷不包含在本项目的融资考虑范围内。
要获得世行、亚行贷款需要较长的时间，并且恒源电厂也不是世行、亚行的贷款项目。
欧洲海峡地道项目是当前生界上最大的bot 项目，地道全长50km，包含两条7.3m 直径的铁路地道和一条 4.5m 直径的服务地道，地道将英法两国连结起来。
1986 年 2 月签订特许协议， 1993 年项目建成，特许期为55 年。
项目倡始人由英国海峡地道公司。
英国银行财团、法国建筑商构成。
欧洲海峡地道项目是当前生界上最大的bot 项目，地道全长50km，包含两条7.3m 直径的铁路地道和一条 4.5m 直径的服务地道，地道将英法两国连结起来。
1986 年 2 月签订特许协议， 1993 年项目建成，特许期为55 年。
项目倡始人由英国海峡地道公司。
英国银行财团、法国建筑商构成。
亿美元，借钱85 亿美元，项目总投资为 103 亿美元，此中股本 17 在项目资本构造中欠债权益比率为 83：17。
50 家国际银行参加了信贷协议谈判，1987 年9 月由215 家国际银行构成的辛迪加与欧洲地道公司签订了信贷协议。
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昆明理工大学项目融资案例分析学院：土木工程学院专业：工程管理专业班级：姓名学号：指导教师：2013 年12月14 日—21 日【案例一】上海迪士尼乐园项目融资案例摘要：上海迪士尼乐园项目融资充分体现具有中国特色和迪士尼特点的“上海模式”。
这种营运模式将是迪士尼乐园的全球首创，双方将利润共享。
即迪士尼项目双方达成了创新的合作理念，并且将在未来实践中不断丰富和深化，其最大特点是中方通过参股管理公司，参与未来上海迪士尼主题乐园和配套设施的投资、建设和经营管理。
该项目不仅需要投资方出资，还需要借助于银团的力量进行债务融资。
上海模式项目融资关键词：上海迪士尼1.项目背景迪士尼乐园向来是全球建造成本最高的主题乐园之一。
上海迪士尼乐园,是中国第二个，亚洲第三个，世界第六个迪士尼主题公园。
上海迪士尼项目一期建设的迪士尼乐园及配套区占地3.9平方公里，以1.16平方公里的主题乐园和约0.39平方公里的中心湖泊为核心。
主要建设内容包括：游乐设施(主题乐园)、中心湖与围场河、商业娱乐、旅馆、公共停车场(游客停车场)、公共交通设施、办公(管理服务中心)、市政设施等，总投资超过245亿元。
2.项目融资2.1上海迪士尼乐园的投资结构（1）申迪集团”是由上海市政府层面进行的，在上海市工商登记部门注册，主要负责人亦由上海市层面任命。
据《第一财经日报》报道称，在3亿元注册资金中，上海市国资委管理的锦江国际出资7500万元，占股25%；上海广播电影电视发展有限公司出资9000万元，占股30%；上海陆家嘴（集团）公司出资1.35亿元人民币，占股45%。
（2）上海迪士尼乐园项目是由上海申迪旅游度假有限公司和美国迪士尼公司投资合作成立了上海国际主题乐园有限公司、上海国际主题乐园配套设施有限公司、上海国际主题乐园和度假区管理有限公司三个项目公司。
（3）该项目的投资结构是股权式投资结构。
迪士尼乐园债务资金股本资金2.2 上海迪士尼乐园的资金结构迪士尼乐园项目直接投资额约 245 亿元，间接拉动的投资上千亿。
一期的银团贷款 129.15 亿。
具体投资没有明确表示。
《21 世纪经济报道》中指出所有投资中 40%的资金为中方和迪士尼双方共同持有的股权，其中中方占 57%，迪 士尼占 43%。
其余占总投资的 60%的资金则为债权，其中政府拥有 80%，另外 20%则 为商业机构拥有。
但并没有得到官方确认。
60%40%80%20%57%43%政府（118亿）商业机构 （29亿）中方（56亿）迪士尼（42亿）备注：债务资金中政府部分指的是国有企业上海申迪出面向银团贷款占债务资 金的 80%。
上海 陆家嘴 上海 文广 上海 锦江上海国际主题乐园 配套设施有限公司 上海迪士尼乐园申迪 旅游申迪 发展 申迪 建设上海申迪美国迪士尼上海国际主题 乐园有限公司上海国际主题乐园和 度假区管理有限公司2.3上海迪士尼乐园的融资结构权）2.3.1 项目发起人上海申迪和美国迪士尼，作为项目的发起人和投资者，承担成立项目公司的责任。
2.3.2 项目的工程承包集团上海迪士尼乐园的建设由上海建工、浦东建设承担。
2.3.3 项目贷款融资（1）“上海国际旅游度假区暨上海迪士尼项目银团贷款框架协议”在沪签订，由国家开发银行、上海浦东发展银行和交通银行等组成的银团与上海申迪集团签订了银团贷款框架协议。
也就是说由政府管理的上海申迪公司出面向银团贷款。
（1）商业机构通过购买股票等的方式进行贷款融资。
2.3.4 其它部分（1）项目的知识产权、土地使用权分别由美方、中方通过许可和租赁的方式提供给上海迪士尼乐园项目。
（2）游客和消费者和上海迪士尼乐园之间签订的的是产品销售、设施使用合同。
2.4 上海迪士尼乐园的信用担保结构上海迪士尼乐园的信用担保结构并没有明确指出。
也没有具体的资料显示。
我的看法：项目是有美国迪士尼与上海政府直接签订的协议，一定程度上项目就有了可信度。
3.风险分析3.1汇率风险该项目由我国政府和迪斯尼公司加上债券资金共同组成，一大部分是债券资金，受到汇率等波动影响比较大。
并且对于跨国投资，汇率的变化，也会存在一定的风险。
3.2经营风险因为全球六个迪士尼乐园除了东京迪士尼乐园盈利外，其余都是亏损的，因此上海迪士尼乐园存在着经营风险。
3.3知识产权风险无论是日本的授权模式还是香港的合营模式，都没有绕不开知识产权。
所以说，上海模式也会存在知识产权问题。
不同经营模式对知识产权条款的谈判有不同影响，在谈判中，应当吸取以往的教训，尽可能降低知识产权的成本，赢得更多的发展主动权。
3.4施工风险该工程的庞大复杂决定了投入的人力、物力、财力较多，因此项目在施工的过程中会存在一些风险。
3.5环境风险该项目存在不确定性和危害性，因此也有环境风险。
4.总结上海迪士尼项目采用PPP融资模式，最大特点就是中方通过参股管理公司，参与未来上海迪士尼主题乐园和配套设施的投资、建设和经营管理。
合作双方将按持股比例共同分享与承担上海迪士尼项目的利润与风险。
相对于以往全球迪士尼项目管理公司迪士尼一家独大的局面，中方所持有的30%股份，不仅意味着利益的分享，也意味着在迪士尼的日常经营中拥有一定的话语权，避免像其他迪士尼乐园一样出现风险与利益不对等的局面。
这种合资管理模式在全球迪士尼乐园中是首次运用，即“上海模式”。
该项目建设会拉动上千亿的间接投资并且会产生五大效应，即“效应一”：直接拉动相关产业和周边经济。
“效应二”：填补国内旅游产业空白。
“效应三”：有助于刺激本土文化产业和旅游产业加速发展。
“效应四”：有助于上海和长三角地区的经济结构转型。
“效应五”：有助于为上海及周边地区创造众多就业机会。
参考资料【1】上海迪士尼项目申请报告获国家有关部门核准.新浪财经.2009-11-04.【2】发改委批复核准上海迪士尼乐园项目.新浪新闻中心.2009-11-24.【3】上海迪士尼乐园开工建设.中国建筑新闻网.2011-04-12.【4】上海迪士尼项目获129亿贷款额度.大太阳建筑网.2011-08-11.【5】上海迪士尼今日开工建设间接投资可能达千亿.腾讯新闻.2011-04-08.【案例二】印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目融资案例摘要：印度尼西亚是一个被国际金融界认为是具有较高国家风险和信用风险的发展中国家，但却完成了帕塔米纳液化天然气生产装置的项目融资，并且具有结构简单、百分之百融资、基本无追索等特点。
该项目被认为是在具有高信贷风险的同时具有高资金需求的印度尼西亚从事项目融资工作的一个成功案例。
关键词：帕塔米纳液化天然气管道项目融资1.项目背景1991年6月完成的位于印度尼西亚东加里曼丹主要天然气生产基地班通的生产能力为225万吨的第六液化天然气生产加工管道装置项目的无追索项目融资安排，被认为是在具有较高信贷风险而同时具有高资金需求的印度尼西亚从事项目融资工作的一个成功的案例。
一些参与项目贷款的银行认为，这样的融资模式也可以运用到其他的亚洲发展中国家的项目融资中。
是属于资源开发项目的融资类型。
作为项目的主要发起人，印度尼西亚国有企业帕塔米纳石油公司充分利用与项目发展有利益关系的第三方信用保证结构的设计为第六液化天然气生产加工管道装置的建设成功地安排了7．50亿美元的无追索项目融资，并且实现100％融资的目标。
2.项目融资2.1印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目的投资结构合资协议该项目是由帕塔米纳石油公司和其他九家天然气生产公司签订合资协议来负责帕塔米纳液化天然气管道项目的，由此该投资结构是契约型的投资结构。
2.2 印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目的资金结构项目融资的资金结构由两大部分组成：（1）股本资金：（广义上包括从属性贷款即准股本资金）有担保贷款 3．0 亿美元，占项目贷款总额的 40％；这部分贷款由日本三菱商社提供担保，在融 资结构中属于从属性债务，具有股本资金的性质。
对于投资者来说，由从属性 债务所构成的准股本资金在资金安排上较之股本资金更具灵活性，并在资金序 列上享有较为优先的地位，另外，在项目资金偿还优先序列中要低于其它的债 务资金。
（2）债务资金：无担保项目贷款 4．5 亿美元，占贷款总额的 60％；这部分 贷款是项目融资中的高级债务。
2.3 印度尼西亚帕塔米纳液化天然气管道项目的融资结构2.3.1 项目发起人帕塔米石油公司以及其他九家天然气生产商，作为项目的发起人和投资 者承担为项目供应天然气的责任，并在严格限定的条件下承担项目完工的一部 分担保责任。
2.3.2 项目产品的购买者帕塔米石油公司与日本东京煤气公司、大阪煤气公司以及东宝煤气公司 分别签署了一项为期 20 年的液化天然气销售合约。
2.3.3 项目建设的承包公司该项目的工程总承包由印度尼西亚资金实力雄厚的大公司鲍布黑森承担， 其中主要的项目工程分包商为日本的千代田。
第六液化天然气生产 加工管道装置项目2.3.4 贷款银团项目贷款银团是一个由国际银行组成的贷款承销组，其中除了同时作为项设备、 材料供 印度尼西亚政府应贷款 7.5 亿鲍布黑森公司主要工程分 包日本千代 田公司（日 本三菱姊妹 公司）日本东京 煤气公司日本大阪 煤气公司日本东宝 煤气公司目融资结构设计者的大通曼哈顿银行亚洲分行和三菱银行之外，还包括有另外 17 家银行。
贷款分为两部分，一部分是无担保的 4.5 亿，另一部分是由日本三 菱作为担保的 3.0 亿。
贷款承销组的作用是首先将贷款承诺下来，然后再在国 际银行辛迪加市场上设法将贷款权出售给其他银行，从中收取一定的承购费，帕塔米纳 石油公司 第六液化天 然气生产加 工管道装置 项目其他九家天然 气生产公司银团美国纽 约大陆 银行液化天然 气购买者日本三菱商社保险公司生产经营费 利润融资合同3.0 美元公司担保合资协议提供基础 设施保险合同工程建设合同销售收入如果贷款不能或者不能全部在辛迪加市场上出售出去，则贷款承销组成员将需 要按比例提供贷款。
对于借款人来说，具有承销机制贷款的优点是可以缩短组 织银团贷款的时间，同时增加贷款成功的可能性；其缺点是增加了一笔贷款的 承购费用。
在这个案例中承购费是贷款总额的 0．1875％～0．25％(随贷款承 购金额的大小而变化)。
2.3.5 项目担保人由日本三菱商社提供 40%的项目担保，化解了一部分风险，使得 100%项目 融资成为可能，日本三菱商社虽然说也要承担一部分风险，但是由于项目工程 的主要分包商是其姊妹公司---千代田公司，同时它又与帕塔米纳石油公司是长 期的合作关系，因此才提供担保。
2.3.6 债务偿还信托基金帕塔米液化石油公司坚持项目融资安排在对项目发起人无追索的基础之上， 为了保护银团贷款的利益，在项目融资结构中设计了债务偿还信托基金，并委 任美国纽约的大陆银行作为信托基金的受托管理人，负责安排项目融资的债务 偿还。