财务管理计算题
财务管理计算题
财务管理计算题例1:企业需一台生产设备,既可一次性付款32 万元购入,也可融资租入,需在5年内每年年末支付租金8万元,已知市场利率为10%。
问:是购入还是融资租入?P(普通)=8×(P/A,10%,5)=8×3.791=30.33(万元)→融资租入例7:企业需一台生产设备,既可一次性付款32万元购入,也可融资租入,需在5年内每年初支付租金8万元,已知市场利率为10%。
问:是购入还是融资租入?P=8×[(P/A,10%,5-1)+1]=8×(P/A,10%,5)×(1+10%)=8×(3.17+1)=33.36(万元)→购入某人存款1000元,单利计息,利率5%,2年后可一次取出多少元?F=1000×(1+5%×2)=1100(元)(1)在复利的情况下,目前应存多少钱?(2)在单利的情况下,目前应存多少钱?1)P=F(P/F,i,n)=34500×(P/F,5%,3)=34500×0.8638=29801(元)2)P= F/(1+i n)P=34500/(1+5%X3)=30000(元)2.某人贷款购买轿车一辆,在六年内每年年末付款26500元,当利率为5%时,相当于现在一次付款多少?(答案取整)解:P=A?(P/A,i,n)=26500×(P/A,5%,6)=26500X5.0757=134506 (元)轿车的价格=134506元3.某公司发行优先股,每股股利2元,当年利率10%时,股价为多少?2/10%=20(元)当年利率5%时,股价为多少?2/5%=40(元)例:现在有10万元,希望5年后达到15万元,求年收益率是多少?解:P=F(1+i)-n 100000=150000(1+i )-5(1+i )-5 =0.667 内插法求得:i =8.45%4.年利率为8%,每季复利一次,则实际利率为多少?也可变i为r/m,变n为m.n若年利率8%,每季复利一次,10年后的50000元,其现值为多少?P=50000×(P/F,8%/4,10×4)=50000(P/F,2%,40)=50000X0.452 9=22645 (元)(1)在复利的情况下,目前应存多少钱?(2)在单利的情况下,目前应存多少钱?1)P=F(P/F,i,n)=34500×(P/F,5%,3) =29801.1(元)2)P= F/(1+i n)P=34500/(1+5%X3)=30000(元)2.某人贷款购买轿车一辆,在六年内每年年末付款26500元,当利率为5%时,相当于现在一次付款多少?(答案取整)解:P=A?(P/A,i,n)=26500×(P/F,5%,6)=26500X5.0757=134506 (元)轿车的价格=134506元3.某人出国5年,请你代付房租,每年年末付租金2500元,若i =5%,(1)现在一次给你多少钱?(2)回来一次给你多少钱?解:1)P=A(P/A,i,n)=2500×(P/A,5%,5)=2500X4.330=10825 (元)2)F=A(F/A,i,n)=2500×(F/A,5%,5)=2500X5.526=13815 (元)4.若年利率6%,半年复利一次,现在存入10万元,5年后一次取出多少?解:F=P?(F/P,i,n)=100000×(F/P,6%/2,5×2)=100000×(F/P,3%,10)=100000×1.3439=134390(元)5.现在存入20万元,当利率为5%,要多少年才能到达30万元?分析:求n 给P=20万,F=30万,复利现值终值均可用解:P=F(1+i)-n 20=30(1+5%)-n(1+5%)-n =0.667 内插法求得:n=8.30年6.已知年利率12%,每季度复利一次,本金10000元,则第十年末为多少?解:I=(1+12%/4)4-1=12.55%F=10000(1+12.55%)10=32617.82解:F=10000(1+12%/4)40=326207.购5年期国库券10万元,票面利率5%,单利计算,实际收益率是多少?解:到期值F=10(1+5%X5)=12.5(万元)P=F(1+i )-5 (P/F,I,5) =10/12.5=0.8内插法求得:i =4.58%8.年初存入10000元,若i=10%,每年末取出2000元,则最后一次能足额提款的时间为第几年?解:P=A(P/A,10%,n)10000=2000 (P/A,10%,n)(P/A,10%,n)=59.假设以10%的年利率借得30000元,投资于某个寿命为10年的项目,每年至少等额收回多少款项方案才可行?解:P=A(P/A,10%,10)30000=A (P/A,10%,10)A=4882(元)11.一项固定资产使用5年,更新时的价格为200000元,若企业资金成本为12%,每年应计提多少折旧才能更新设备?解:200000= A(F/A,12%,5)A=31481 (元)10.公司打算连续3年每年初投资100万元,建设一项目,现改为第一年初投入全部资金,若i=10%,则现在应一次投入多少?解:P=A(P/A,10%,3)(1+10%)=100X2.487X1.1=273.57(万元)OR P=A(P/A,10%,3-1,+1)=100×2.7355=273.55(万元)13.公司年初存入一笔款项,从第四年末起,每年取出1000元至第9年取完,年利率10%,期初应存入多少款项?解法一:P=1000[ (P/A,10%,9)- (P/A,10%,3)]=3272.1(元)解法二:P=1000 (P/A,10%,6)(P/F,10%,3)=1000X4.355X0.751=3271(元)12.有甲、乙两台设备,甲的年使用费比乙低2000元,但价格高10000元,若资金成本为5%,甲的使用期应长于多少年,选用甲才是合理的?解:10000=2000 (P/A,5%,n)n=6年14.拟购一房产,两种付款方法:(1)从现在起,每年初付20万,连续付10次,共200万元。
财务管理计算题汇总及解析
• 例7:环瑞公司现有资金400万元,其中自有资金普通股 和借入资金债券各为200万元,普通股每股l0元,债券利 息率为8%。现拟追加筹资200万元,有增发普通股和发 行债券两种方案可供选择。所得税率为25%,试计算每股 利润无差别点。 • 解析:
• EBIT=48 , • 即当息税前利润为48万元时,增发普通股和增加债券后的 每股利润相等
• 例3:某人拟购房,开发商提出两种方案, 一是现在一次性付80万,另一方案是从现 在起每年末付20万,连续5年,若目前的存 款利率是7%,应如何付款? • 解析:方案2现值: P=20×(P/A,7%,5)=20×4.1002=82 > 80 • 所以应该,开发商提出了三个付款方 案: • 方案一是现在起15年内每年末支出10万元;方案二是现 在起15年内每年初支付9.5万元;方案三是前5年不支付, 第六年起到15年每年末支付18万元。 • 假设按银行贷款利率10%复利计息,若采用终值方式比较, 问哪一种付款方式对购买者有利? • 解答: • 方案一:F=10×(F/A,10%,15)=10×31.722=317.72 • 方案二:F=9.5×[(F/A,10%,16)-1] • =9.5×(35.950-1)=332.03 • 方案三:F=18×(F/A,10%,10)=18×15.937=286.87
△NCF
-200
26.70
26.70
26.70
26.70
26.70
•
△NCF0=-100万元,△NCF1-5=26.70万元,
• (P/A,△IRR,5)= 1 000 000÷267 000=3.7453 • 查表的i=10% 3.7908 • i=12% 3.6048 • △IRR 3.7453 • 用试算法可求得,甲乙两方案的差量内含报酬率 △IRR =10.49% • 在第(1)种情况下,由于差量内含报酬率大于8%,所以 应该选择甲项目。 • 在第(2)种情况下,由于差量内含报酬率小于12%,所以 应该选择乙项目。
财务管理计算题详解
二、计算题(12小题)1. 甲公司需用一台设备,买价为6200元,可用6年。
如果租用,则每年年初需付租金1200元,年利率为8%。
试判断:该企业应租用还是购买该设备?解:用先付年金现值计算公式解:计算6年租金的现值得:V=A ×PVIFAi ,n ×(1+i )=1200×PVIFA 8%,6 ×(1+8%)=1200×4.623×1.08=5991(元)<6200(元)因为设备租金的现值小于设备的买价,所以企业应该租用该设备。
2. 乙公司刚发行的债券面值100元,期限5年,票面利率10%。
采用每年年末付息一次, 到期一次还本的方式,投资者要求的收益率为12%。
债券发行价格为90元。
问:(1)是否应购买该债券?解:债券的价值V=I ×PVIFA i ,n + M ×PVIF i ,n=100×10%×PVIFA 12%,5 +100×PVIF 12%,5=10×3.605+100×0。
567=92.75(元)>90(元)因为债券的价值大于债券的发行价格,所以企业应该购买此债券(2)若按单利每年计息一次,到期日一次还本付息,是否应购买该债券?解:按单利每年计息时:债券的价值V=I ×5×PVIFi,n+M ×PVIFi ,n=100×10%×5×PVIF 12%,5+100×PVIF 12%,5=50×0.567+10×0.567=85.05(元)<90(元)因为债券的价值小于债券的发行价格,所以企业不购买此债券3. 丙公司发行优先股股票,在未来时间里,每年送股利为10元/每股;假设国库券利率为10%,股票的市场平均收益率为15%,该股票的β系数为1.2;若该优先股市价为70元/股,是否应当购买?解:根据资本资产定价模型:)(F M i F i R R R R -+=β=10%+1.2×(15%-10%)=16%由于优先股的估值为永续年金的估值。
财务管理计算题型及答案
1、某企业发行债券筹资,面值500元,期限5年,发行时市场利率10%,每年未付息,到期还本,复利计息。
要求:分别按票面利率为8%计算债券的发行价格。
2、某企业发行债券筹资,面值500元,期限5年,发行时市场利率10%,每年未付息,到期还本,复利计息。
要求:分别按票面利率为10%计算债券的发行价格。
3、某企业发行债券筹资,面值500元,期限5年,发行时市场利率10%,每年未付息,到期还本,复利计息。
要求:分别按票面利率为12%计算债券的发行价格。
4、某企业发行债券筹资,面值500元,期限5年,发行时市场利率10%,每年未付息,到期还本,单利计息。
要求:分别按票面利率为8%计算债券的发行价格。
5、某企业1月1日向银行借款200万元,借款期限为6年,借款利率为12%,借款合同要求企业每年年末等额支付借款利息。
则每年年末支付的利息额。
6、某企业向租赁公司租入一套设备,设备原价100万元,租期5年,预计租赁期满租入企业支付的转让价为5万元。
年利率为10%,手续费为设备原价的2%,租金每年末支付一次。
要求:租费率为12%,租金在每年年末支付,用等额年金法计算该企业每年应付租金额。
7、某企业向租赁公司租入一套设备,设备原价100万元,租期5年,预计租赁期满租入企业支付的转让价为5万元。
年利率为10%,手续费为设备原价的2%,租金每年末支付一次。
要求:租费率为12%,租金在每年年初支付,用等额年金法计算该企业每年应付租金额。
8、某企业向租赁公司租入一套设备,设备原价100万元,租期5年,预计租赁期满租入企业支付的转让价为5万元。
年利率为10%,手续费为设备原价的2%,租金每年末支付一次。
要求:租费率为12%,租金在每年年末支付,但租赁手续费在租入设备时一次付清,用等额年金法计算该企业每年应付租金额。
9、某企业与银行商定的周转信贷额度为2 000万元,承诺费为1%,该企业年度内实际借款额为1 600万元。
要求:计算该企业应向银行支付的承诺费。
财务管理计算题 整理版
1.企业进行一项投资预计前5年无现金流入,后8年每年年初的现金流入为200万元,假设年利率为10%,求该项投资的现金流入的现值。
2.【正确答案】本题是一个递延年金求现值的问题,作题的过程中首先要注意期初问题的期末化,根据题目中给出的条件“后8年每年年初的现金流入为200万元”可以知道第一次现金流入发生在第六年初,即第5年年末,共发生8次(n=8),所以本题的递延期m=5-1=4。
根据递延年金现值的计算方法可以分别采用一下三种方法进行计算:3.方法一:递延年金的现值=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]=200×[(P/A,10%,12)-(P/A,10%,4)]=200×[6.8137-3.1699]=728.76(万元)。
4.方法二:递延年金的现值=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)= A×(P/A,10%,8)×(P/F,10%,4)=200×5.3349×0.6830=728.75(万元)。
5.方法三:递延年金的现值=A×(F/A,i,n)×(P/F,i,m+n)=A×(F/A,10%,8)×(P/F,10%,12)=200×11.436×0.3186=728.7(万元)。
6.注意:各种方法的计算结果存在误差是由于系数值的四舍五入引起的,不会影响考试得分。
2.甲公司拟向乙公司处置一处房产,甲公司提出两种付款方案:方案一:从现在起,每年年初支付10万元,连续支付25次,共250万;方案二:从第5年开始,每年年末支付30万元,连续支付10次,共300万元。
假设乙公司的资金成本率(即最低报酬率)为8%,你认为乙公司应选择哪种付款方案?【正确答案】比较两种付款方案支付款项的现值,乙公司(付款方)应选择现值较小的一种方案。
方案一:即付年金现值的求解P=10×[(P/A,8%,24)+1]=10×(10.5288+1)=115.29(万元)或P =10×(P/A,8%,25)×(1+8%)=115.29(万元)方案二:递延年金现值的求解,递延期m=5-1=4,等额收付次数n=10P =30×(P/A,8%,10)×(P/F,8%,4)=30×6.7101×0.7350=147.96(万元)或P=30×[(P/A,8%,14)-(P/A,8%,4)]=30×(8.2442-3.3121)=147.96(万元)或P=30×(F/A,8%,10)×(P/F,8%,14)=30×14.4870×0.3405=147.98(万元)由于方案一的现值小于方案二的现值,所以乙公司应选择方案一。
财务管理学计算题与答案
习题与答案第二章1.某人将10 000元投资于一项产业,年报酬率为8%,问9年后的本利和为多少?2.某人存入银行10 000元,年利率为7.18%,按复利计算,多少年后才能达到20 000元?3.某人拟在5年后获得10万元,假如投资报酬率为14%,问现在应投入多少资金?4.某人拟在5年后获得10万元,银行年利率为4%,按复利计算,从现在起每年年末应存入银行多少等额款项?5.某校要建立一项永久性科研基金,每年支付40 000元,若银行利率为8%,问现在应存入多少款项?6.某企业向银行借入一笔款项,银行贷款年利率为10%,每年复利一次。
银行规定前10年不用还本付息,从第11年到第20年,每年年末偿还本息5000万元,计算这笔借款的现值。
7.某君现在存入银行一笔款项,计划从第五年年末起,每年从银行提取10 000元,连续8年提完。
若银行存款年利率为3%,按复利计算,该君现在应存入银行多少钱?8.某公司年初向银行借款106 700元,借款年利率为10%,①银行要求企业每年年末还款20 000元,问企业几年才能还清借款本息?②银行要求分8年还清全部本利额,问企业每年年末应偿还多少等额的本利和?9.某企业初始投资100万元,有效期8年,每年年末收回20万元,求该项目的投资报酬率。
10.某企业基建3年,每年年初向银行借款100万元,年利率为10%,(1)银行要求建成投产3年后一次性还本付息,到时企业应还多钱?(2)如果银行要求企业投产2年后,分3年偿还,问企业平均每年应偿还多钱?11.某企业有一笔6年期的借款,预计到期应归还本利和为480万元。
为归还借款,拟在各年提取等额的偿债基金,并按年利率5%计算利息,问每年应提取多少偿债基金?12.某企业库存A商品1000台,每台1000元。
按正常情况,每年可销售200台,5年售完。
年贴现率为10%。
如果按85折优惠,1年内即可售完。
比较哪种方案有利?13.某企业购买一套设备,一次性付款需500万元。
2024年财务管理期末计算题题库附答案
1、某企业向银行贷款200万元,年利率为12%,按季复利计算,还款期为3年,到期应还本息为多少?FV=200(F/P,3%,12)万元2、设银行存款年复利率为8%,要在4年末得本利和40000元,求目前应存入的金额为多少元?PV=40000(P/F,8%,4)3、某单位准备以出包的方式建造一个大的工程项目,承包商的要求是,签订协议时先付500万元,第4年初续付200万元,第5年末完工验收时再付500万元。
为确保资金落实,该单位于签订协议之日起就把所有资金准备好,并将未付部分存入银行,若银行年复利率为10%。
求建造该工程需要筹集的资金多少元?PV=500+200(P/F,10%,3)+500(P/F,10%,5)万元4、某企业有一建设项目需5年建成,每年年末投资80万元,项目建成后估量每年可回收净利和折旧25万元。
项目使用寿命为。
若此项投资款项所有是从银行以年复利率8%借来的。
项目建成后还本付息。
问此项投资方案是否可行?每年80万元从银行按年复利8%借来的,5年后支付利息和本金是:80(F/A,8%,5)=80×5.8660项目建成后估量每年可回收净利和折扣25万元,项目使用寿命为,可收回:25×20=500(万元)5、某企业需用一台设备,买价4万元,可用。
假如租赁,每年年初需付租金5000元,假如年复利率为10%,问购置与租赁哪个划算?PV=5000(P/A,10%,10)(1+10%)6、既有AB两种股票投资,投资金额比重分别为60%和40%,其收益率和概率如下表,试计算它们的有关系数及投资组合标准差。
概率P A股票收益Ri B股票收益Rj0.2-10%0%0.610%10%0.230%15%A股票的预期收益率为:E1=-10%*0.2+10%*0.6+30%*0.2=10%B股票的预期收益率为:E2=0%*0.2+10%*0.6+15%*0.2=9%投资组合的预期收益率为:E(rp)=60%*10%+40%*9%=9.6%投资组合方差为:Var(rp)=w1^2Var(r1)+ w2^2Var(r2)+2w1w2COV(r1,r2)COV(r1,r2)=0.2*(-10%-10%)(0%-9%)+0.6*(10%-10%)(10%-9%)+0.2*(30%-10%)(15%-9%)=0.6%Var(r1)=0.2*(-10%-10%)^2+0.6*(10%-10%)^2+0.2*(30%-10%)^2=1.6%Var(r2)= 0.2*(0%-9%)^2+0.6*(10%-9%)^2+0.2*(15%-9%)^2=0.24%投资组合方差为: Var(rp)=60%*60%*1.6%+40%*40%*0.24%+2*40%*60%*0.6%≈0.9% 标准差为:有关系数=CORR(r1,r2)= COV(r1,r2)/SD(r1)SD(r2)7、假设某企业持有100万元的投资组合,包括10种股票,每种股票的价值均为10万元,且β系数均为0.8。
财务管理计算题及答案
财务管理计算题1。
某企业计划购入国债,每手面值1000元,该国债期限为5年,年利率为6。
5%(单利),则到期时每手可获得本利和多少元?答:F =P(1+i×n)=1000×(1+6.5%×5)=1000×1.3250= 3312500(元)2。
某债券还有3年到期,到期的本利和为153。
76元,该债券的年利率为8%(单利),则目前的价格为多少元?答:P = F/(1+ i n)=153。
76 / (1+8%×3)=153。
76 / 1.24=124(元)3。
企业投资某基金项目,投入金额为1280000元,该基金项目的投资年收益率为12%,投资的年限为8年,如果企业一次性在最后一年收回投资额及收益,则企业的最终可收回多少资金?答:F =P(F/P,i,n)=1280000×(F/P,12%,8)=1280000×2.4760=3169280 (元)4。
某企业需要在4年后有1500000元的现金,现在有某投资基金的年收益率为18%,如果,现在企业投资该基金应投入多少元?答:P =F×(P/F,i ,n)=1500000×(P/F,18%,4)=1500000×0。
5158=773700(元)5。
某人参加保险,每年投保金额为2400元,投保年限为25年,则在投保收益率为8%的条件下,(1)如果每年年末支付保险金25年后可得到多少现金?(2)如果每年年初支付保险金25年后可得到多少现金?答:(1)F =A×(F/A,i ,n)=2400×( F/A, 8%, 25)=2400×73。
106=175454。
40(元)(2)F =A×[(F/A,i ,n+1)-1]=2400×[(F/A,8%,25+1)-1]=2400×(79。
954—1)=189489.60(元)6.某人购买商品房,有三种付款方式.A:每年年初支付购房款80,000元,连续支付8年.B:从第三年开始,在每年的年末支付房款132,000元,连续支付5年。
财务管理计算题
应收账款1(一)应收账款的成本1、机会成本应收账款机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×机会成本率应收账款平均余额=(年赊销额/360)×平均收账天数=平均每日赊销额×平均收账天数变动成本率=变动成本/销售收入2、管理成本3、坏账成本坏账损失=赊销收入×预计坏账损失率举例:某企业在现有信用政策下的销售收入(全部为赊销)是360万元,销售利润率为20%,变动成本率为60% 。
企业尚有剩余生产能力,产销量增加150万元无需增加固定成本。
企业预定下年度放松信用政策,预计能增加销售额90万元,但平均收账期将从1个月延长到2个月,假设应收账款的机会成本为15%,新增销售额的坏账损失率会提高6%,问企业下年度能否放宽信用标准?解:(1)信用标准变化对利润的影响=90×20%=18(万元)(2)信用标准变化对应收账款机会成本的影响=[(360+90)/360]×60×60%×15%-(360/360)×30×60%×15%=4.05(万元)(3)信用标准变化对坏账损失的影响=90×6%=5.4 (万元)(4)信用标准变化对企业利润的综合影响=18-4.05-5.4=8.55(万元)以上计算结果表明,企业下年度放宽信用标准将使企业的利润增加8.55万元,故应放宽信用标准。
1、信用期限2、信用成本的增加(1)应收账款占用资金的应计利息增加(机会成本)应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本率应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率应收账款平均余额=日销售额×平均收现期∴30天信用期应计利息=(500000/360)×30×(400000/500000)×15%=5000(元)60天信用期应计利息=(600000/360)×60×(480000/600000)×15%=12000(元)∴应计利息增加=12000-5000=7000(元)2)收账费用的增加=4000-3000=1000(元)(3)坏账损失的增加=9000-5000=4000(元)∴信用成本增加额=7000+1000+4000=12000(元)3、改变信用期的税前损益为:收益增加-信用成本增加=20000-12000=8000(元)由于收益的增加大于成本的增加,故应采用60天的信用期。
财务管理学计算题
1、某公司股票的β系数为 1.5,市场无风险利率为5%,市场上所有股票的平均报酬率为12%,那么该公司股票的报酬率为多少?该公司股票的报酬率=5%+1.5(12%-5%)=15.5%2、某公司拟发行一债券,债券面值为500元,5年到期,票面利率8%,发行时债券市场利率为5%。
(1)若到期一次还本付息,该债券价格应为多少才值得购买?(2)若该债券2007年发行,到期还本,每年付息一次,则2008年该债券价格应为多少才值得购买?(1)(500+500*8%*5)*(PVIF,5%,5)=548.8(元)债券价格应低于548.8元才值得购买(2)500(PVIF,5%,4)+500*8%(PVIFA,5%,4)=553.34(元)债券价格应低于553.34元才值得购买3、某企业准备投资购买股票,现有A、B公司股票可供选择,A公司股票市价是每股12元,上年每股股利0.2元,预计以后以5%的增度率增长。
B公司股票市价每股8元,上年每股股利0.5元,将继续坚持固定股利政策。
该企业经分析认为投资报酬率要达到10%(或该企业的资本成本为10%)才能购买这两种股票。
计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。
A公司股票价值=0.21510%(%)-5%=4.2(元)<12元,不值得购买;B公司股票价值=0.510%=50(元)>8元,值得购买。
4、某企业需用一间库房,买价为40万元,可用20年。
如果租用,有两种付款方式:一、每年年初需付租金3万元;二、首付10万元,以后每年末付2万元。
年利率5%,试比较该库房应采取哪种方式取得合算?方式一的租金现值=3(1+5%)(PVIFA,5%,20)=39.26(万元)方式二的租金现值=10+2(PVIFA,5%,19)(PVIF,5%,1)=33.01(万元)两种租用方式的租金现值都低于买价,而方式二的租金现值更低,所以应该采用方式二租用。
7、某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合,三种股票所占比重分别为25%、35%和40%,其贝他系数分别为0.5、1和2,股票的市场收益率为12%,无风险收益率为5%。
财务管理学计算题(另外附答案)
计算题【1】某人存入银行10万,若银行存款利率为5%,5年后的本利和?【2】某人存入一笔钱,想5年后得到20万,若银行存款利率为5%,问,现在应存入多少?【3】某人拟购房,开发商提出两种方案,一是5年后付120万元,另一方案是从现在起每年末付20万,连续付5年,若目前的银行存款利率是7%,应如何付款?【4】某公司股票每年分配股利2元,若投资者要求的最低报酬率为16%,要求计算该股票的价值。
【5】假设某公司本年每股将派发股利0.2元,以后每年的股利按4%递增,必要投资报酬率为9%,要求计算该公司股票的内在价值。
【6】按复利方式计算、按年付息的债券某种债券面值1000元,票面利率为10%,期限5年,甲公司准备对这种债券进行投资,已知市场利率为12%。
要求计算债券的价值。
【7】一次还本付息且不计复利的债券如上例,若市场利率为8%,债券到期一次还本付息,则债券价格为多少?【8】某企业拟筹资4000万元。
其中,按面值发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率为5%;普通股3000万元,发行价为10元/股,筹资费率为4%,第一年预期股利为1.2元/股,以后各年增长5%。
所得税税率为33%。
计算该筹资方案的加权平均资金成本。
【9】某企业拟筹集5000万元资金,其中发行企业债券2000万元,筹资费用率为3%,债券利息率为8%,所得税率为40%;发行优先股面值为500万元,发行价格为1000万元,筹资费用率为5%,股利率为12%;发行普通股面值为1000万元,发行价格为2000万元,筹资费用率为5%,上年股利率为12%,以后每年增加4%。
(1)计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。
(2)计算该企业综合资本成本。
【10】B企业年销售额为1 000万元,变动率60%,息税前利润为250万元,全部资本500万元,负债比率40%,负债平均利率10%。
要求:(1)计算B企业的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
财务管理计算题试题和答案
《财 务 管 理 u1. 假设圣才工厂有一笔123 600元的资金,准备存入银行,并希望 7年后能利用这笔款 项的本利和购买一套生产设备。
目前银行存款利率为复利10%该设备的预计价格为240 000 元。
要求:用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。
解:由复利终值的计算公式可知:从上述计算可知,7年后这笔存款的本利和为240859.32元,比设备价值高出859.32 元。
故圣才工厂7年后可以用这笔存款的本利和购买设备。
2. 王先生希望在15年后拥有10万元的存款。
为了实现这一目标,他准备每年年底在银 行存入一笔等额的资金,存款的年利率为 7%且按复利计息,第一笔存款在今年年底存入 (设现在为年初)。
问:(1) 为实现既定目标,王先生每年需要存入多少钱?(2) 如果王先生希望通过在今年年底一次性存入一笔钱, 而不是每年存入等额的资金, 在15年后实现10万元存款的目标,他需要存入多少钱(假定年利率仍为 7% ?(3) 如果在第五年年底王先生可额外获得 2万元现金,并将其存入银行(年利率仍为 7%以帮助实现最初的存款目标。
那么王先生每年应等额地存入多少钱?解:(1)已知年金终值,要求年金:(2)这里需注意期限问题(年末存入,实际只有14年):PV =FV n PVIF j 」=100000^0.3878 =38780 (元) FVIFA100000-20000 1.96722417.37 (兀)25.129作业二1. 华新股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂,根据市场预测,预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。
华新公司预计收益及概率表若电子行业的风险价值系数为6%计划年度利率(时间价值)为8%要求:(1) 计算该项投资的收益期望值;(2) 计算该项投资的标准离差和标准离差率;FVA nFVIFA i 」 100000FVIFA 7%,15=3979.47 (元)100000-20000 (1 7%)10(3)(3)导入风险价值系数,计算该方案要求的风险价值;(4)计算该方案预测的风险价值,并评价该投资方案是否可行。
财务管理最新计算题带详细步骤
《财务管理》一.计算题1.某企业年销售产品18 000件,每件售价180元,每件零件耗用直接材料40元,直接人工成本70元,变动性制造费用20元,固定性制造费用400 000元,企业的固定性销售及管理费用每年300 000元。
求:产品的边际总贡献、单位边际贡献、息税前利润。
(900 000,50,200 000)解:单位的边际贡献=销售单价-单位变动成本=180-40-70-20=50元产品的边际总贡献=单位边际贡献*销售量=50*18000=900000元息税前利润=边际总贡献-固定成本=900000-400000-300000=200000元2.某企业于2015年1月1日发行债券,面值总额1000万元,票面利率5%,期限5年,一次付息,分期还本。
发行日市场利率为3%。
试计算该债券的发行价(年金现值系数为4.57971;复利现值系数为0.86261;年金终值系数为5.30914;格。
复利终值系数为1.15927)(1091.60)解:P(发行)=I*PVIFAi,n+M*PVIFi,n=1000*5%*PVIFA3%,5+1000/(1+3%)=1000*5%*4.57971+1000*0.86261=1091.60 3.某投资人用100万元现金购买股票5种,其投资比重分别为20%、30%、10%、15%、35%,对应的β系数分别为1.2、1.4、1.6、0.85、2.1。
试计算该投资组合的β系数。
(1.64)解:β=∑Wiβi=1.2*20%+1.4*30%+1.6*1%+0.85*15%+2.1*35% =1.68254.某公司普通股每股发行价为100元,融资费率为5%,第一年末发放股利2元,以后每年增长3%。
试计算该普通股的成本。
(5.11%)解:Kc=D1/V0*(1-f)+g=2/100(1-5%) +3% =5.11%5.某企业2014年主营业务收入净额为13800万元,全年资产平均余额为5520万元,流动资产平均余额为2208万元;2013年主营业务收入净额为15876万元,全年资产平均余额为5880万元,流动资产平均余额为2646万元。
财务管理计算题【仅供参考】
书上第二章1、某企业购入国债2500手,每手面值1000元,买入价格1008元,该国债期限为5年,年利率为6.5%(单利),则到期企业可获得本利和共为多少元?Fv =Pv(1+r×n)=2500×1000×(1+6.5%×5)=2500000×1.3250= 3312500(元)单利现值的计算:P=F/(1+rn)2、某投资者将10000元用于购买债券,该债券的年报酬率为10%,按复利计算,到期一次还本付息,第5年末该投资者本利和?(复利终值)F5=P×(1+r)n=10000×(1+10%)5=10000×(F/P 10%,5)=10000×1.6105=16105(元)3、某人计划5年后获得10 000元,用于购卖汽车,假设投资报酬率为8%,按复利计算,他现在应投入多少元?(复利现值)P=10,000×1/(1+8%)5=10,000×(P/F ,8%,5 )=10,000×0.6806 =6806(元)4、如某人决定从孩子10岁生日到18岁生日止每年年末(不包括第10岁生日)为孩子存入银行200元,以交纳孩子上大学学费。
如银行存款利率为10%,父母在孩子18岁生日时能从银行取出多少钱?F=200·[(1+10%)8-1]/10%=200×(F/A,10%,8)=200×11.436=2287.2(元)(年金终值)5、某技术项目1年建成并投产,投产后每年净利润为50,000元,按10%的利率计算,在3年内刚好能收回全部投资。
问此项目投资多少?(年金现值)P=A×(P/A 10%3)=50 000×(P/A 10%3)=50 000×2.4869=124345(元)偿债基金系数=1÷普通年金终值系数投资回收系数=1÷普通年金现值系数6、某人从现在起准备每年年末等额存入银行一笔钱,目的在于5年后从银行提取15 000元,用于购买福利住房。
财务管理学_计算题
1。
某公司准备购买一设备,买价2000万。
可用10年。
若租用则每年年初付租金250万,除外,买与租的其他情况相同.复利年利率10%,要求说明买与租何者为优。
P=A×PVI**i,n-1 +A=250×PVI**10%,9+250=1689。
75〈2000 所以,租为优。
2.某企业现存入银行30000元,准备在3年后购买一台价值为40000元的设备,若复利12%,问此方案是否可行。
F=P×FVIFi,n=30000×FVIF12%,3=42150 〉40000 所以,可行。
3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍,在每半年计算一次利息的情况下,其年利率应为多少??A×(1+i/2)4=16A?所以,i=200%4。
某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,按年利率6%计算,则10年收益于1991年年初现值是多少?(书上例题)两种算法:⑴40000×PVI**6%,15 —40000×PVI**6%,5=220000元⑵40000×PVI**6%,10×PVIF6%,5=219917元Chapter 21。
某企业资产总额为780万,负债总额300万,年市场利润为60万,资本总额400万,资本利润率为12%,每股股价100元。
要求:分析法和综合法计算每股股价。
⑴分析法:P=(780-300)÷400×100=120元⑵综合法:P=(60÷12%)÷400×100=125元2。
某企业从银行介入资金300万,借款期限2年,复利年利率12%。
要求:⑴若每年记息一次,借款实际利率是多少⑵若每半年记息一次,借款实际利率是多少⑶若银行要求留存60万在银行,借款实际利率是多少⑴K=[(1+12%)2-1]÷2=12。
财务管理习题
财务管理复习题一、计算题1、某公司借款100万元,年复利率为10%,试问5年末连本带利一次需偿还多少?F=P×(F/P,8%,10)=l 00× ( 1+10%) 5=100× 1. 611 =161. 1(万元)2某投资人若10年内每年末存30000元,年利率8%,问10年末年本利和是多少?F=A×(F/A,8%,10)=30000*14.49=434700(元)3、若某旅游公司一技术方案初始投资1000万元,年利率为8%,在10年内收回全部本利,则每年应收回多少?A=P/(P/A, 8%,10)=1000/6.710=149.03(万元)4、某人连续5年每年存入银行20万元,银行年利率6%,按年复利计算,第五年年末一次性收回本金和利息,则到期可以收回的金额是多少万元?F=A×(F/A,6%,5)= 20×5.637=112.74(万元)5、某人为了小孩进行教育投资,从小孩一岁起每年年末把一笔钱存入银行,若小孩满18岁进入大学读书需10万元,年利率8%,请问每年年末需存入多少钱?A=F/(F/A, 8%,18)=10/37.45=0.2670(万元)6、某大学生在大学四年学习期间,每年年初从银行借款4000元用以支付学费,若按年利率6%计复利,第四年末一次归还全部本息需要多少钱?F=4000×(F/A,6%,4)×(1+6%)=4000×4.375×(1+6%)=18550(元)7、某人采用分期付款方式购入商品房一套,每年年初付款15 000元,分10年付清。
若银行利率为6%,该项分期付款相当于一次现金支付的购买价是多少?P=A·(P/A,i,n)×(1+i)=15 000×(P/A,6%,10)×(1+6%)=15 000×7.360×(1+6%)=117 024(元)8、星海公司取得银行借款100万元,年利率8%,期限4年,每年付息一次,到期一次还本。
会计专硕财务管理复试计算题
会计专硕财务管理复试计算题以下是10道会计专硕财务管理复试中可能出现的计算题:1. 现值计算题目:未来5年内,每年年末获得10,000元,若年利率为6%,计算这5年收款的现值是多少?2. 未来值计算题目:某公司每年年末存入银行10,000元,若银行年利率为5%,计算10年后该公司在银行的总存款额。
3. 年金计算题目:为了在退休后每年获得50,000元,年利率为4%,计算需要一次性存入多少钱?4. 资本预算题目:某项目初始投资为200,000元,预计未来5年内每年的净现金流为50,000元,若公司要求的投资回报率为10%,计算该项目的净现值(NPV)。
5. 债券定价题目:面值为1,000元,年利率为8%,5年到期的债券,若市场利率为6%,计算该债券的当前市场价格。
6. 股票估值题目:某公司去年每股收益为2元,预计未来增长率为5%,若市场要求的回报率为10%,计算该公司股票的内在价值。
7. 存货周转率题目:某公司年初存货为100,000元,年末存货为120,000元,当年销售成本为600,000元,计算该公司的存货周转率。
8. 应收账款周转率题目:某公司销售收入为800,000元,平均应收账款为100,000元,计算该公司的应收账款周转率。
9. 经营杠杆题目:某公司的固定成本为200,000元,变动成本率为60%,销售收入为1,000,000元,计算该公司的经营杠杆系数。
10. 财务杠杆题目:某公司债务总额为400,000元,年利率为8%,税率为25%,权益总额为600,000元,去年净利润为100,000元,计算该公司的财务杠杆系数。
请注意,这些题目是为了提供一个大致的复习范围,实际考试中的题目可能会有所不同。
在准备复试时,建议深入理解相关概念和公式,并练习多种类型的题目以提高解题能力。
财务管理计算题80487
第五章计算题【例5-6】某企业取得5年期长期借款200万元,年利率为10%,每年付息一次,到期一次还本,借款费用率0.2%,企业所得税税率20%,要求计算该借款的资本成本率。
『正确答案』【按照一般模式计算】【按照贴现模式计算】现金流入现值=200×(1-0.2%)=199。
6现金流出现值=200×10%×(1-20%)×(P/A,K b,5)+200×(P/F,K b,5)=16×(P/A,K b,5)+200×(P/F,K b,5)16×(P/A,K b,5)+200×(P/F,K b,5)=199.6用8%进行第一次测试:16×(P/A,8%,5)+200×(P/F,8%,5)=16×3。
9927+200×0。
6806=200>199.6用9%进行第二次测试:16×(P/A,9%,5)+200×(P/F,9%,5)=16×3.8897+200×0.6499=192。
22<199。
6采用内插法:解之得K b=8.05%【例5-7】某企业以1100元的价格,溢价发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为7%的公司债券一批。
每年付息一次,到期一次还本,发行费用率3%,所得税税率20%.要求计算该债券的资本成本率.『正确答案』【按照一般模式计算】【按照折现模式计算】1100×(1-3%)=1000×7%×(1-20%)×(P/A,K b,5)+1000×(P/F,K b,5)按照插值法计算,得K b=4。
09%【例5-8】租赁设备原值60万元,租期6年,租赁期满预计残值5万元,归租赁公司。
每年租金131283元,要求计算融资租赁资本成本率。
『正确答案』现金流入现值=租赁设备原值=600000元现金流出现值=各期租金现值+残值现值=131283×(P/A,Kb,6)+50000×(P/F,Kb,6)600000=131283×(P/A,Kb,6)+50000×(P/F,Kb,6)得:融资租赁资本成本Kb=10%【例·计算题】某上市公司计划建造一项固定资产,寿命期为5年,需要筹集资金净额600万元。
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第五章计算题【例5-6】某企业取得5年期长期借款200万元,年利率为10%,每年付息一次,到期一次还本,借款费用率%,企业所得税税率20%,要求计算该借款的资本成本率。
『正确答案』【按照一般模式计算】【按照贴现模式计算】现金流入现值=200×(1-%)=现金流出现值=200×10%×(1-20%)×(P/A,K b,5)+200×(P/F,K b,5)=16×(P/A,K b,5)+200×(P/F,K b,5)16×(P/A,K b,5)+200×(P/F,K b,5)=用8%进行第一次测试:16×(P/A,8%,5)+200×(P/F,8%,5)=16×+200×=200>用9%进行第二次测试:16×(P/A,9%,5)+200×(P/F,9%,5)=16×+200×=<采用内插法:解之得K b=%【例5-7】某企业以1100元的价格,溢价发行面值为1000元、期限为5年、票面利率为7%的公司债券一批。
每年付息一次,到期一次还本,发行费用率3%,所得税税率20%。
要求计算该债券的资本成本率。
『正确答案』【按照一般模式计算】【按照折现模式计算】1100×(1-3%)=1000×7%×(1-20%)×(P/A,K b,5)+1000×(P/F,K b,5)按照插值法计算,得K b=%【例5-8】租赁设备原值60万元,租期6年,租赁期满预计残值5万元,归租赁公司。
每年租金131283元,要求计算融资租赁资本成本率。
『正确答案』现金流入现值=租赁设备原值=600000元现金流出现值=各期租金现值+残值现值=131283×(P/A,Kb,6)+50000×(P/F,Kb,6)600000=131283×(P/A,Kb,6)+50000×(P/F,Kb,6)得:融资租赁资本成本Kb=10%【例·计算题】某上市公司计划建造一项固定资产,寿命期为5年,需要筹集资金净额600万元。
有以下资料:资料一:目前市场平均收益率为10%,无风险收益率为4%,β系数为。
资料二:如果向银行借款,则手续费率为1%,年利率为5%,每年计息一次,到期一次还本。
资料三:如果发行债券,债券面值1000元、期限5年、票面利率为9%,每年计息一次,发行价格为1100元,发行费率为5%。
假定:公司所得税税率为25%。
要求:(1)根据资料一利用资本资产定价模型计算普通股筹资成本;『正确答案』A公司普通股筹资成本=4%+×(10%-4%)=%(2)根据资料二计算长期借款筹资成本;(应用一般模式)『正确答案』长期借款筹资成本=[5%×(1-25%)/(1-1%)]×100%=%(3)根据资料三计算债券筹资成本。
(应用折现模式)『正确答案』1000 × 9% ×(1-25%)×(P/A,K,5)+1000 ×(P/F,K,5)= 1100×( 1-5% )=1045用插值法计算,得:K b=%(4)假定公司目前的资本结构为:普通股40%、长期借款30%、公司债券30%,目标资本结构为普通股50%、长期借款20%、公司债券30%,根据以上结果计算公司边际资本成本。
『正确答案』边际资本成本=%×50%+%×20%+%×30%=%【例·计算题】某企业只生产和销售A产品,其总成本习性模型为y=10000+3x。
假定该企业20×1年度A产品销售量为10000件,每件售价为5元,按市场预测20×2年A产品的销售数量将增长10%。
要求:(1)计算20×1年该企业的边际贡献总额;(2)计算20×1年该企业的息税前利润;(3)计算20×2年该企业的经营杠杆系数;(4)计算20×2年的息税前利润增长率;(5)假定企业20×1年发生负债利息5000元,20×2年保持不变,计算20×2年的总杠杆系数。
『正确答案』(1)20×1年该企业的边际贡献总额=10000×5-10000×3=20000(元)(2)20×1年该企业的息税前利润=20000-10000=10000(元)(3)20×2年的经营杠杆系数=20000÷10000=2(4)20×2年的息税前利润增长率=2×10%=20%(5)20×2年的财务杠杆系数=10000/(10000-5000)=220×2年的总杠杆系数=2×2=4【例5-18】光华公司目前资本结构为:总资本1000万元,其中债务资金400万元(年利息40万元);普通股资本600万元(600万股,面值1元,市价5元)。
企业由于有一个较好的新投资项目,需要追加筹资300万元,有两种筹资方案:甲方案:增发普通股100万股,每股发行价3元。
乙方案:向银行取得长期借款300万元,利息率16%。
根据财务人员测算,追加筹资后销售额可望达到1200万元,变动成本率60%,固定成本为200万元,所得税税率20%,不考虑筹资费用因素。
要求:运用每股收益分析法,选择筹资方案。
『正确答案』(1)计算每股收益无差别点EBIT=376(万元)(2)计算筹资后的息税前利润EBIT=1200×(1-60%)-200=280(万元)(3)决策:由于筹资后的息税前利润小于无差别点,因此应该选择财务风险较小的甲方案。
【例5-19】光华公司目前资本结构为:总资本1000万元,其中债务资金400万元(年利息40万元);普通股资本600万元(600万股,面值1元,市价5元)。
企业由于扩大经营规模,需要追加筹资800万元,所得税税率20%,不考虑筹资费用因素。
有三种筹资方案:甲方案:增发普通股200万股,每股发行价3元;同时向银行借款200万元,利率保持原来的10%。
乙方案:增发普通股100万股,每股发行价3元;同时溢价发行500万元面值为300万元的公司债券,票面利率15%。
丙方案:不增发普通股,溢价发行600万元面值为400万元的公司债券,票面利率15%;由于受债券发行数额的限制,需要补充向银行借款200万元,利率10%。
要求:根据以上资料,对三种筹资方案进行选择。
『正确答案』(1)分别计算每股收益无差别点甲、乙方案比较:解之得:EBIT=260(万元)乙、丙方案比较:解之得:EBIT=330(万元)甲、丙方案比较:解之得:EBIT=300(万元)(2)决策当EBIT<260万元时,应选择甲筹资方案当260<EBIT<330万元时,应选择乙筹资方案当EBIT>330万元时,应选择丙筹资方案【例·计算题】乙公司是一家上市公司,适用的企业所得税税率为25%,当年息税前利润为900万元,预计未来年度保持不变。
为简化计算,假定净利润全部分配,债务资本的市场价值等于其账面价值,确定债务资本成本时不考虑筹资费用。
证券市场平均收益率为12%,无风险收益率为4%,两种不同的债务水平下的税前利率和β系数如表1所示。
公司价值和平均资本成本如表2所示。
表1 不同债务水平下的税前利率和β系数要求:(1)确定表2中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)。
(2)依据公司价值分析法,确定上述两种债务水平的资本结构哪种更优,并说明理由。
『正确答案』(1)表2 公司价值和平均资本成本A=6%×(1-25%)=%B=4%+×(12%-4%)=14%C=%×(1000/5500)+14%×(4500/5500)=%D=(900-1500×8%)×(1-25%)/16%=E=1500+=(2)债务市场价值为1000万元时,平均资本成本最低,公司总价值最大,所以债务市场价值为1000万元时的资本结构更优。
第六章【例6-2】某公司计划增添一条生产流水线,以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需要投资500 000元,乙方案需要投资750 000元。
两方案的预计使用寿命均为5年,折旧均采用直线法,预计残值甲方案为20 000元,乙方案为30 000元。
甲方案预计年销售收入为1000 000元,第一年付现成本为660 000元,以后在此基础上每年增加维修费10 000元。
乙方案预计年销售收入为1400 000元,年付现成本为1050 000元。
方案投入营运时,甲方案需垫支营运资金200 000元,乙方案需垫支营运资金250 000元。
公司所得税率为20%。
要求:根据上述资料,测算两方案的现金流量。
『正确答案』甲方案营业期现金流量表=(1400000-1050000-144000)×(1-20%)+144000=308800(元)或:=收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+非付现成本×税率=1400000×80%-1050000×80%+144000×20%=308800(元)【例6-4】甲、乙两个投资方案:甲方案需一次性投资10 000元,可用8年,残值2000元,每年取得净利润3500元;乙方案需一次性投资10 000元,可用5年,无残值,第一年净利润3000元,以后每年递增10%。
如果资本成本率为10%,应采用哪种方案『正确答案』甲方案每年NCF=3500+(10000-2000)/8=4500(元)乙方案各年NCF:第一年=3000+10000/5=5000(元)第二年=3000×(1+10%)+10000/5=5300(元)第三年=3000×(1+10%)2+10000/5=5630(元)第四年=3000×(1+10%)3+10000/5=5993(元)第五年=3000×(1+10%)4+10000/5=(元)甲方案净现值=4500×+2000×-10000=(元)乙方案净现值=5000×+5300×+5630×+5993×+×-10000=(元)尽管甲方案净现值大于乙方案,但它是8年内取得的。
而乙方案年金净流量高于甲方案,如果按8年计算可取得元(2958×)的净现值,高于甲方案。
因此,乙方案优于甲方案。