第二部分 《投资经济学》习题集答案

投资经济学习题集答案
方芳陈康幼编著上海财经大学电子出版社
第一章
一、单项选择
1.B
2.B
3.C
4.C
5.B
6.C
7.B
8.D
9.C 10.C 11.C 12.D 13.A
二、多项选择
1.ABCD
2.ABC
3.ABD
4.CD
5.AD
6.ABCD
7.ABCD
8.BD
9.AC 10.AD
11.BC 12.ABC 13.ABCD 14.BCD 15.ABD
四、名词解释
1.投资主体为了获得预期的效益,而投入资金,并将其转换成实物资产、或金融资产的行为或过程。

2.影子价格又可称为经济价格、最优计划价格、核算价格，是指在社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对产品需求状况的价格。

3.直接投资是指投资主体将资金直接用于购置或建造固定资产和流动资产的行为或过程。

直接投资又可分为固定资产投资和流动资产投资。

4.间接投资是指，投资主体为了获得预期的效益，将资金转换为金融资产的行为或过程。

包括信用投资和证券投资二大类。

5.基本建设是指，主要通过增加生产要素的投入，以扩大生产能力（或工程效益）为主要目的固定资产外延扩大再生产。

6.更新改造，是指对现有企业原有设备和设施进行更新和技术改造。

其目的是要在技术进步的前提下，通过采用新设备、新工艺、新技术，以提高产品质量、节约能源、降低消耗，达到提高综合效益和实现内含扩大再生产的目的。

7.流动资产投资是指投资主体为启动投资项目而购置或垫支某项流动资产的行为和过程，流动资产投资按其投放的内容可分为储备资金、生产资金、产成品资
金、货币资金。

8.将资金贷给直接投资者，并从直接投资者那里以利息形式分享投资效益的，称为信贷投资。

9.将资金委托银行的信托部门或信托投资公司代为投资，并以信托受益形式分享投资效益的称为信托投资。

10.证券投资是指，投资者通过购买证券，让渡资金使用权给证券发行者进行直接投资，并以债息、股息、红利的形式与直接投资者分享投资效益。

包括股票投资和债券投资。

11.竞争性项目是指其所属的行业基本上不存在进入与退出障碍，行业内存在众多企业，企业产品基本上具有同质性和可分性，以利润为经营目标的项目。

12.一般是所属的产业在产业发展中为其他产业的发展提供基本生产资料和生产条件，而且具有较高感应度的产业，包括农业、基础工业、基础设施。

13.公益性项目是指为满足社会公众公共需要的投资项目，这些投资项目具有消费时非排斥性和收费比较困难的特点。

14.生产性投资是指，直接用于物质生产或满足物质生产需要的投资。

15.风险投资则是指，投资活动中不可确定因素较多，投资者对投资结果把握不大的，风险较大的投资。

五、简答
1.答：（一）投资领域的广阔性和复杂性。

（二）投资活动的垫付性。

（三）投资周期的长期性。

（四）投资实施的连续性和波动性。

（五）投资收益的风险性。

2.答：（一）按照投资资金的转化形式分，投资可分为直接投资和间接投资。

（二）按投资项目的用途分，投资可分为生产性投资与非生产性投资。

（三）按投资的目的分，投资可分为经营性和非经营性投资。

（四）按投资的构成或内容分，可分为：
（1）建筑安装工程。

（2）设备、工器具购置。

（3）其他投资费用。

（五）投资按资金来源可分为：
（1）国家预算内资金，即由国家财政预算资金安排的投资建设。

（2）金融机构贷款投资。

（3）自筹投资。

（4）利用外资。

（六）按投资项目的建设规模可分为：大型项目、中型项目、小型项目。

（七）按投资项目的产品性质和行业的差别，投资可分为：
（1）竞争性项目投资。

（2）基础性项目投资
（3）公益性项目投资。

（八）按投资的风险程度，投资可分为一般投资和风险投资。

（九）按投资对象的形态，投资可分为有形资产投资和无形资产投资。

3.答：投资学就是研究投资运动的规律，具体讲，就是研究投资资金运动的规律以及投资经济关系。

4.答：（一）实证分析与规范分析相结合。

（二）静态分析与动态分析相结合。

（三）定性分析与定量分析相结合。

（四）比较分析与系统分析相结合。

（五）理论总结与实践操作相结合。

5.答：按投资项目的产品性质和行业的差别，投资可分为：
（1）竞争性项目投资。

竞争性项目是指其所属的行业基本上不存在进入与退出障碍，行业内存在众多企业，企业产品基本上具有同质性和可分性，以利润为经营目标的项目
（2）基础性项目投资。

指对基础产业的投资，基础产业一般是指在产业发展中为其他产业的发展提供基本生产资料和生产条件，而且具有较高感应度的产业，包括农业、基础工业、基础设施。

（3）公益性项目投资。

公益性项目是指为满足社会公众公共需要的投资项目，这些投资项目具有消费时非排斥性和收费比较困难的特点。

6.答：确定影子价格时，必须满足两方面的要求：一要反映这种资源的社会劳动消耗；二要反映这种资源的稀缺程度和供求状况。

7.答：在我国，固定资产投资按再生产的性质和管理的要求，分为基本建设投资、更新改造投资、房地产开发投资、其他固定资产投资。

六、论述
1.答：投资主体为了获得预期的效益,而投入资金,并将其转换成实物资产、或金融资产的行为或过程。

这个定义有以下几层含义：
(一)投资活动是投资主体的经济行为。

投资主体是指，拥有一定量的资金，
能自主进行投资决策，并对投资结果负有相应责任的自然人或法人。

（二〕投资活动是投资主体为了获得预期效益的经济行为。

（三）投资的载体或工具。

（四）投资所转化的资产形态。

（五）投资是投资主体的一种经济行为或过程。

2.答：间接投资与直接投资是投资的两种最基本的形式。

间接投资者将货币或能以货币衡量的物品转换为借据、信托受益权证书、债券、股票等金融资产，显然在转换过程中，并不会直接引起社会总需求的增加，在转换完成后，也不会引起社会实物资产的增加。

所以在计算社会总投资时，不能把间接投资计算进去，否则就要重复计算了；在安排投资资金与物资的平衡时，间接投资也不能计算进去，因为间接投资不会产生对物资的需求。

但这并不意味着，间接投资对增加社会实物资产无足轻重、可有可无。

倘若没有间接投资，正如马克思所说：“假如必须等待积累去使某些单个资本增长到能够修建铁路的程度，那么恐怕直到今天世界上还没有铁路。

但是，集中通过股份公司转瞬之间就把这件事完成了。

”间接投资对扩大直接投资规模，引导直接投资流向，提高直接投资效益都会产生积极的影响。

3.答：风险投资的运作一般有这样几个阶段：首先是种子阶段。

该阶段的特点是：公司刚刚成立，规模很小还未成形，产品也只是个构想，公司的估值很低，此时公司的资金主要来源于创办者的自有资金或创办者从亲朋好友处筹集的资金。

第二阶段是早期阶段。

该阶段的特点是：产品已经研制成功，但质量、性能还不够完善，还没有设计出理想的生产程序。

这个阶段需要大笔资金，添置有关的机器设备，这些资金主要来源于风险投资者或风险投资基金。

风险投资者或风险投资
基金投入资金以换取公司的部分股权。

第三阶段是扩展阶段。

该阶段的特点是：公司业务已经上了轨道，产品已进入市场，公司开始有了些盈利。

为了扩大市场份额，公司需进一步筹资，这时筹资的对象主要是银行。

第四阶段是上市退出阶段。

该阶段的特点是：公司通过上市迅速壮大，而风险投资者或风险投资基金则通过证券市场将手持股权转让套现，退出公司。

4.答：投资活动对保证社会简单再生产和扩大再生产的顺利运行，具有极为重要的意义，是人类社会最重要的经济活动之一。

投资活动是人类社会最重要的经济活动之一，还与投资活动在整个经济中的地位有关。

5.答：投资主体在将资金转化为资产的过程中，必须解决好如下几个问题：1．确定投资方向和投资对象，即准备投资在哪一类、哪一种资产上。

2．顺利实现资产的转化。

3．确保投资转化的资产保值增值。

6.答：由于流动资产投资的对象与企业日常生产经营中流动资产的投放对象相一致，很容易被混淆，但二者性质不同，前者属投资资金，后者属经营资金，因此二者既相同又不相同。

相同的是，二者是由投资主体投入并在企业中不断循环、周转的同一笔资金；不同的是，流动资产投资一旦进入企业，就一直被企业所占用，只有到企业停止生产经营时才能收回，完成一次循环，因而循环周期很长。

而生产经营中流动资产循环的周期与产品生产周期相同，可见流动资产投资的一次循环包含了许许多多次生产经营性流动资产的循环。

7.答：国外的直接投资是指，能使投资者参与企业的生产经营活动，拥有实际管理权、控制权的资金投入行为。

包括直接开厂设店或购买相当数量的股份，至于购买多少数量的股份才算直接投资，各国的标准不同，例如美国商务部以持有25％的股份作为标准；日本在统计海外直接投资时，也将25％的股份作为标准，但是如果日方出资低于25％，只要符合下列项目中的一项，也属于对外直接投资：1.派遣董事；2.提供制造技术；3.供给原材料；4.购买产品；5.援助资金；
6.缔结总代理店合同；
7.与投资企业建立了其他永久性的经济关系。

国外的间接投资是指，投资者通过购买股票、债券等金融资产，依靠股息、债息及买卖差价来实现资本增值的行为。

8.答：利用外资主要有直接利用外资、间接利用外资、国外商品信贷三大类，每一大类下，又有多种具体方式。

第二章
一、单项选择
1.B
2.A
3.B
4.C
5.A
6.B
7.C
8.C
9.A
二、多项选择
1.ABC
2.AC
3.ABD
4.ABCD
5.ACD
6.ABC
7.ABCD
8.ACD
9.ABD 10.ACD
11.ABC 12.BCD 13.ABCD 14.ABC
四、名词解释
1.经济增长是指，一个国家或地区在一定时期内商品和劳务总供应量的增加，即社会经济规模的扩大，一般用GDP 表示，经济增长包括两层含义：其一，商品和劳务的总量的增加，即GDP 总量的增加；其二，是人均GDP 的增加。

2.投资乘数是指投资的增加额所带来的国民收入增加额的倍数。

用公式表示：MPC
MPS I y k -==∆∆=111 3.加速数是指收入增加引起投资增加的倍数，用公式表示：y
I V ∆=，V 为加速数。

4通货膨胀: 流通中货币过多，造成物价全面上涨这一经济现象，称为通货膨胀。

5.需求拉动型的通货膨胀： 是指由于“对产品和劳务的需求超过了在现行价格条件下可能的供给”而产生的物价水平上涨。

6.成本推动型的通货膨胀： 是指由于产品和劳动成本上升而引起的物价水平的上涨。

7.结构性的通货膨胀： 是指由于社会经济结构方面的原因而引起的物价水平的上涨。

8.经济周期： 指经济有规律的波动。

经济周期一般有两种分类：一称为古典周期，是指经济总量的上升和下降，另一种分类称为增长周期，是指经济增长率的上升和下降。

9.通货紧缩：主流的观点是指一般物价水平的持续下降或货币价值不断上升的经济现象。

也有人认为，通货紧缩是指物价下跌，同时经济衰退、货币供给减少的经济现象。

10.持续发展：既满足当代的需求，又不对后代人满足自身需求的能力构成危害的发展。

11. 失业：“失业”指在某个年龄以上，在考察期内没有工作，而又有能力工作，并正在寻找工作的人。

12.摩擦性失业：是由于想转换工作，或刚进入劳动力市场而正在找工作引致的失业。

13.结构性失业：指由于企业需要的人才类型与求职者的特性不吻合而引致的失业。

14.自然失业：摩擦性失业与结构性失业被称为自然失业。

自然失业率是充分就业下的失业率，是均衡状况下的失业率。

15.经济滞胀：即通货膨胀率高、失业率高、经济增长率低的现象。

五、简答
1.答：投资的需求效应是指因投资活动引起的对生产资料和劳务商品的需求。

投资的需求效应有以下几个特点：（1）即时性。

（2）无条件性。

（3）乘数性。

2.答：投资的供给效应是指投资能向社会再生产过程注入新的生产要素，形成新的资本，具体表现为增加生产资料（如机器、厂房）的供给。

投资的供给效应有以下几个特点：（1）滞后性。

（2）有条件性。

3.答：经济周期一般有两种分类：一称为古典周期，是指经济总量的上升和下降，以前我们常把资本主义的周期划分为萧条、复苏、高涨、危机四个阶段就是按古典周期的分类；另一种分类称为增长周期，是指经济增长率的上升和下降，由于近几十年来经济总量大幅度下降的现象极为罕见，所以，人们对经济周期的分类往往采用的是增长周期。

4.答：需求拉动型的通货膨胀（Demand-Pull Inflation），是指由于“对产品和劳务的需求超过了在现行价格条件下可能的供给”而产生的物价水平上涨。

成本推动型的通货膨胀（Cost-Push Inflation），是指由于产品和劳动成本上升而引
起的物价水平的上涨。

结构性的通货膨胀（Structural Inflation），是指由于社会经济结构方面的原因而引起的物价水平的上涨。

5.答：公开性通货膨胀（Open Inflation）是指完全通过物价水平上涨形式反映出的通货膨胀，通货膨胀率等于物价上涨率。

隐蔽性通货膨胀（Hidden Inflation）是指物价水平的上涨并没有完全在官方物价指数上反映出来的通货膨胀。

抑制性通货膨胀（Repressed Inflation）是指在经济生活中存在着通货膨胀的压力，但由于价格被政府管制，因而无法上涨的情形。

6.答：（1）可持续性原则。

这里包括三层含义：一是经济发展的可持续性。

二是生态的可持续性。

三是社会的可持续性。

（2）协调性原则。

包含以下几层含义：一是经济发展与自然环境承载能力相协调，二是人类在经济发展过程中要相互协调。

三是经济发展要和社会发展相协调。

（3）公平性原则。

包含三层含义：一是代际公平。

二是代内公平。

三是资源分配上的公平。

7.答：哈罗德－多马模型是由英国经济学家哈罗德（Roy Forbes Harrod）和美国经济学家多马（Evsey Domar）共同提出的。

哈罗德－多马模型有以下几点假设：（1）全社会使用劳动和资本两种生产要素只生产一种产品；（2）资本－产出比保持不变；（3）储蓄率保持不变；（4）不存在技术进步，也不存在资本折旧；（5）人口按照一个固定速度增长。

其基本公式是：
G＝s/v
式中：G为经济增长率，s为储蓄率，v为资本-产出比。

公式表明：经济增长率与储蓄率成正比，与资本－产出比成反比。

哈罗德－多马模型的充分就业下的稳定增长条件为：
G
A =G
W
=G
N
式中：G
A 为经济实际增长率，G
W
为资本家意愿的或者有保证的增长率，G
N
为
人口增长率。

然而，哈罗德－多马模型认为，增长并不自发稳定。

如果G
A >G
W
，那么在社
会所提供的既定的储蓄率下，实际资本－产出比小于资本家意愿的资本－产出比。

这样厂商就会增加投资以提高资本－产出比。

投资增加使得产出量增加，实
际经济增长率进一步提高。

结果将导致实际经济增长率不断扩大，直到这种扩大
受到劳动力限制为止。

如果G
A <G
W
结果恰好相反,实际经济增长率将不断地下降,
直到出现大量失业。

实际上哈罗德－多马模型的稳定均衡增长是很难达到的，因此哈罗德将它形象地称为“刃锋”。

8.答：按照失业发生的原因，失业可以分为这样几种类型：第一种是需求不足型失业，指由于经济不景气，需求减少而引致的失业；第二种是摩擦性失业，是由于想转换工作，或刚进入劳动力市场而正在找工作引致的失业；第三种是结构性失业，指由于企业需要的人才类型与求职者的特性不吻合而引致的失业。

9.答：投资影响就业，主要表现在投资规模影响就业，投资结构影响就业和投资效益影响就业上。

投资规模影响就业。

一般来说，投资增加，就业增加，投资规模越大，就业机会就越多。

投资结构影响就业。

这与各产业、行业、部门吸纳就业能力不同直接相关投资效益对就业的影响主要表现在对就业的稳定性和持久性上。

10.答：就业影响投资规模。

就业影响投资规模具体表现在：为维持适度的失业率要求有相应的投资规模。

为把过高的失业率降到适应失业率，要求有相应的投资规模。

就业影响投资结构。

主要表现在：就业总量影响投资结构、就业结构影响投资结构、就业者偏好影响投资结构。

就业影响投资效益。

就业影响投资效益主要表现为工资报酬及福利待遇影响投资效益，就业者的素质高低影响投资效益。

11.答：投资规模的影响。

一般而言，在技术、制度等其他因素既定的情况下，投资规模越大意味着对资源的占用和消耗越大。

投资结构的影响。

投资结构不同，以后的经济结构也不同，对资源的占用、消耗会不同，对环境的污染也会不同。

投资布局的影响。

投资布局是指投资资金在地理空间上的分布，投资布局是影响生产力布局的最重要因素。

投资项目组织程度的影响。

投资项目的组织程度是指投资项目的规模及区域集中程度，组织程度低，意味着项目建设具有小型化和分散化的特征。

此外象投资的调控、投资的实施、投资的效益等对可持续发展也有一定的影
响，总之，投资是影响可持续发展的一个非常非常重要的因素。

这种影响既表现在投资实施的过程中，更表现在投产完成，形成资本，运用资本的生产经营过程中。

12.答：为了使投资能满足可持续发展的需要，能促进和实现可持续发展，应加强以下几方面投资的力度：
首先，加大综合利用方面的投资力度。

其次，加大资源节约型和合理使用型方面的投资力度。

最后，加大环保的投资力度。

13.答：根据对我国经济的实证分析。

发现投资周期与经济周期具有极大的相关性。

具体表现为：
（1）周期的时间起止和跨度相同，我国经济自建国以来大致有8个周期，投资也为8个周期，起止时间基本相同，跨度平均为5年，也基本相同。

（2）同方向性，即投资增长率上升，经济增长率亦上升；反之，投资增长率下降，经济增长率也随之下降。

（3）投资波动幅度大于经济波动幅度。

波幅是指周期中增长率的最大值与最小值的差额，即周期的峰谷间距。

我国第二个周期（1958～1961年）波幅最大，经济波幅为66.1％，而投资波幅则达到147.1％。

六、论述
1.答：投资的需求效应是指因投资活动引起的对生产资料和劳务商品的需求。

投资的需求效应有以下几个特点：（1）即时性。

（2）无条件性。

（3）乘数性。

投资的供给效应是指投资能向社会再生产过程注入新的生产要素，形成新的资本，具体表现为增加生产资料（如机器、厂房）的供给。

投资的供给效应有以下几个特点：（1）滞后性。

（2）有条件性。

2.答：投资对经济增长的贡献，从本质上讲，主要是形成有效供给，即为社会生产提供有效的生产手段。

通常人们把投资对经济增长的贡献率定义为：
y I ∆∆，投资对经济增长的贡献值定义为：
y I ∆∆×Y y ∆。

3.答：熊彼特的“创新”理论。

熊彼特认为，经济总是静态和动态并存，即处于一种均衡向另一种均衡变动的状态中，这种变动，或旧的均衡的打破，是由经济的内在因素，而不是外在因素造成的。

经济的内在因素包括社会消费时尚和爱好、生产要素数量和质量的变化、生产方法的变革，其中生产方法的变革最为重要，而“创新”是引起生产方法变革的主要力量。

熊彼特的“创新”包括五种情况：①引进新产品；②引进新的生产方法；③开辟新市场；④控制原材料的新供应来源；⑤实现企业的新组织。

“创新”与科学发明不同，它是以科学发明为前提，“创新”的实现由特定的人——“企业家”来进行。

熊彼特认为，一旦出现“创新”会使众多企业家和创新模仿者纷纷投资，就会刺激经济的高潮；当“创新”已经普遍化时，经济又会出现因没有“创新”，投资机会消失而产生经济的衰退和萧条。

正是间断性的“创新”使得经济出现周期性的波动。

4.答：罗斯托的相对比价理论。

罗斯托以经济成长阶段理论著称于世。

罗斯托认为影响经济周期有三个因素：①初级产品与工业品的相对价格；②主导部门（领先部门）对经济的影响；③人口流动对经济的影响，其中第一个因素影响最大。

因为初级产品对工业品的比价高低，会影响初级产品的供应量，从而造成初级产品的相对不足或相对过剩。

初级产品供应相对不足时，会引起初级产品价格上涨，投资增加，这是周期上升段的特点。

反之，初级产品过剩时，其价格会下跌，社会投资转向加工工业、消费品生产、城市公共设施、服务行业等赢利较好的部门，而这时是周期的下跌阶段。

5.答：投资对通货膨胀的影响主要反映在投资膨胀对通货膨胀的影响上，所谓投资膨胀是指投资规模超过合理规模的现象，或者说I-S大于零，即储蓄缺口为正值的现象。

投资膨胀对通货膨胀的影响具体表现在以下几方面：
（1）作为总需求的一个重要组成部分，投资膨胀将直接引起社会总需求膨胀，使得生产资料的可供量、建筑施工能力和设备安装能力处于短缺和紧张状态，从而导致生产资料和建筑安装劳务的价格水平上升。

（2）投资中的一部分货币在项目建设过程中，会转化为投资品生产部门、建筑部门和设备安装部门的货币收入。

（3）投资在膨胀的过程中，不可能各部门、各行业按同样的幅度膨胀，总
有些部门、行业膨胀的大些，有些小些，有些甚至没膨胀。

这样一来，原有的行业、部门的均衡就会被打破，由此导致“瓶颈”部门或行业的产生或使得原有“瓶颈”部门、行业“瓶颈”现象更严重，结果引起结构型的通货膨胀。

投资膨胀必然会造成流通中货币过多，而投资膨胀的过程又不能产生任何的产出，物资商品量依然不变，但相对应的货币量多了，由此形成通货膨胀。

投资膨胀到通货膨胀需要一个传导过程，也就是说，通货膨胀不会马上紧跟投资膨胀而出现，这里有个时滞。

必需说明的是，投资膨胀并不是通货膨胀的充要条件，投资膨胀极有可能会引发通货膨胀，但并不一定会引发通货膨胀。

6.答：通货膨胀对社会经济生活的各个方面都有极大的影响，就对投资活动而言，其影响主要表现在以下几个方面：
（1）抑制储蓄。

（2）通货膨胀初期可能会刺激投资。

（3）影响投资资金流向。

（4）增加投资成本和风险。

7.答：通货紧缩对社会经济的方方面面有很大的影响，就其对投资的影响而言，主要集中反映在：通货紧缩将会压制投资。

原因有：（1）市场环境差。

（2）赢利不易。

（3）企业实际利息负担加重。

（4）融资环境更为险峻。

这样，即使企业想投资也不是件容易做到的事。

通货紧缩对投资的影响更深刻的反映在，它使经济环境恶化，一大批企业会破产倒闭，社会失业率将提高，随之人们的收入将减少，消费将更少、更不足。

投资对通货紧缩也有很大的影响。

通货紧缩的近因是需求不足，由于消费需求弹性较小，而出口需求又难以把握，启动投资需求是许多国家实行的一项反通货紧缩的重要政策。

又由于市场不景气，需求不旺，启动民间投资有一定难度，因此如我国，政府就实行积极的财政政策，扩大政府投资，希望能带动民间投资和社会消费以彻底摆脱通货紧缩的阴影。

8.答：（1）投资影响就业，主要表现在投资规模影响就业，投资结构影响就业和投资效益影响就业上。

投资规模影响就业。

一般来说，投资增加，就业增加，投资规模越大，就业机会就越多。

投资结构影响就业。

这与各产业、行业、部门吸纳就业能力不同直接相关。

投资效益对就业的影响主要表现在对就业的稳定性和持久性上。