《公司理财》习题及答案

项目一财务管理总体认知
一、单项选择题
1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ D ）。

A．产值最大化 B．利润最大化
C．每股收益最大化 D．企业价值最大化
2．企业筹资活动的最终结果是（ D ）。

A。

银行借款 B.发行债券
C.发行股票
D.资金流入
7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（ D )。

A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值
C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难
9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是（ A ）。

A．公司法 B．金融法
C．税法 D．企业财务通则
10．在市场经济条件下，财务管理的核心是( B )。

A。

财务预测 B.财务决策
C.财务控制 D。

财务分析
二、多项选择题
2．企业财务管理的基本内容包括( ACD )。

A。

筹资决策 B．技术决策
C．投资决策 D．盈利分配决策
3．财务管理的环境包括( ABCD ).
A．技术环境 B．经济环境
C．金融环境 D．法律环境
4．以下项目中属于“利润最大化"目标存在的问题有（ ABCD ）。

A．没有考虑利润实现时间和资金时间价值
B．没有考虑风险问题
C．没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系
D．可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展
5．以股东财富最大化作为财务管理目标存在的问题有（ ABC ).
A．通常只适用于上市公司
B．股价不能完全准确反映企业财务管理状况
C．对其他相关者的利益重视不够
D．没有考虑风险因素
6．下列财务管理的目标当中,考虑了风险因素的有( BCD )。

A．利润最大化 B．股东财富最大化
C．企业价值最大化 D．相关者利益最大化
7．在分配活动中，企业财务管理的核心任务是（ BC ）。

A. 确定筹资结构 B。

确定分配规模
C．确定分配方式 D。

确定投资方向
8．利润最大化目标和每股利润最大化目标存在的共同缺陷有（ ABD )。

A．没有考虑货币时间价值 B．没有考虑风险因素
C．没有考虑利润与资本的关系 D。

容易导致短期行为
11．下列属于货币市场工具的有( BD ）。

A．股票 B．短期国库券
C．债券 D．回购协议
项目二财务管理价值观念培养
一、单项选择题
2．一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( A )。

A．即付年金 B．永续年金
C．递延年金 D．普通年金
4．年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是（ A ）。

A．i＝（1+r／m)m—1 B。

i＝（1+r／m)-1
C．i＝(1+r／m）—m—1 D. i＝l—(1+r／m)-m
5．甲某拟存入一笔资金以备3年后使用。

假定银行3年期存款年利率为5％，甲某3年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为( A )元。

A．30 000 B．29 803．04
C．32 857．14 D．31 500
6．如果某人5年后想拥有50 000元，在年利率为5%、单利计息的情况下,他现在必须
存入银行的款项是（ B ）元。

A．50 000 B．40 000
C．39 176．3l D．47 500
7．如果某人现有退休金200 000元，准备存入银行。

在银行年复利率为4％的情况下，其10年后可以从银行取得( B ）元。

［（F/P，4%，10）=1。

4802443]
A．240 000 B．2960488.86
C．220 000 D．150 000
8．某企业向银行借款200万元，年利率8%，半年复利一次，则该项借款的实际利率是( D )。

A. 7％
B. 8％
C. 8。

16％
D. 10%
9．某人将8 000元存人银行，银行的年利率为10％,按复利计算，则5年后此人可从银行取出（ D ）元。

[（F/P,10％，5）=1.6105]
A．9 220 B．10000
C．10 950 D．12884
10．某企业拟建立一项基金，每年初投入100 000元，若年利率为10％,5年后该
项基金本利和将为（ A ）元。

［(F／A,10％,6）=7.716]
A．671 600 B．564 100
C．871 600 D．610 500
12．关于标准离差和标准离差率,下列表述正确的是（ D )。

A．标准离差是各种可能报酬率偏离预期报酬率的平均值
B．如果以标准离差评价方案的风险程度，标准离差越小，投资方案的风险越大
C．标准离差率即风险报酬率
D．对比期望报酬率不同的各个投资项目的风险程度,应用标准离差率
二多项选择题
2．考虑风险因素后，影响投资报酬率变动的因素有( ABD )
A．无风险报酬率 B．风险报酬系数
C．投资年限 D．标准离差率
6．在复利计息方式下，影响复利息大小的因素主要包括（ABCD ).
A. 计息频率 B。

资金额
C．期限 D．利率
8．可以用来衡量风险大小的指标有( CD )。

A. 无风险报酬率 B．期望值
C．标准差 D．标准离差率
11．A项目的确定报酬率为10％。

B项目的报酬率有两种可能:一是有50％的可能性获得30％的报酬率，二是有50％的可能性亏损10％。

则下列说法正确的有( ABD ）。

A. B项目的期望报酬率为10％
B．A项目风险小于B项目
C．投资者绝不可能选择B项目
D. 投资B项目获得的实际报酬可能大大超过A项目
12．风险收益率的大小，取决于(BD )。

A. 风险的原因 B．风险报酬系数
C．风险能否发生 D．标准离差率
四、计算分析题
1。

丙公司现有A、B两个投资项目，它们的投资报酬情况与市场销售状况密切相关，有关资料见下表:
要求：
(1)计算A项目的期望值、标准差和标准离差率；
（2)计算B项目的期望值和标准差和标准离差率；
(3)假定丙公司规定，任何投资项目的期望报酬率都必须在10％以上，且标准离
差率不得超过1,请问丙公司应该选择投资哪一个项目？
答案：
（1）计算A项目的期望值和标准差
A项目的期望值＝30％×30%+50％×10%+20%×(-15%）＝11％
A项目的标准差＝［30%×(30％-11％）2+50%×（10％—11％）2+20％×(-15％—11％)2]1/2
＝15. 62％
A项目的标准离差率=1．42
（2）计算B项目的期望值和标准差
B项目的期望值＝30％×20%+50％×10％+20％×5％＝12％
B项目的标准差＝[30%×(20％-12％）2 +50％×（10％-12％)2+20%×(5％—12％)2］1/2
＝5．58％
B项目的标准离差率＝5．58%／12％
＝0．465
(3)根据丙公司设定的项目选择标准，尽管A项目的期望报酬率满足丙公司的要求，但标准离差率太高，风险太大,不符合要求,不宜选取;B项目的期望报酬率和标准离差率均符合丙公司设定的投资标准，丙公司应该选取B项目。

解析:本题的主要考点是各种风险衡量方法的计算，以及通过比较风险和收益做出决策。

项目三
一、单项选择题
1．下列权利中，不属于普通股东权利的是（ D ）。

A．公司管理权 B．分享盈余权
C．优先认股权 D．优先分配剩余财产权
2．相对于股票筹资而言,银行借款的缺点是( D ).
A．筹资速度慢 B．筹资成本高
C．借款弹性差 D．财务风险大
3．相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是( D ）。

A．优先表决权 B．优先购股权
C．优先查账权 D．优先分配股利权
8．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（ B ）。

A．有利于降低资金成本 B．有利于降低财务风险
C．有利于集中企业控制权 D．有利于发挥财务杠杆作用
11．按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（ C )。

A．直接筹资和间接筹资 B．内源筹资和外源筹资
C．权益筹资和负债筹资 D．短期筹资和长期筹资
12．在下列各项中，能够增加企业自有资金的筹资方式是（ A )。

A．吸收直接投资 B．发行公司债券
C．利用商业信用 D．留存收益转增资本
13．某企业按年利率5.4％向银行借款100万元，银行要求保留10%的补偿性余额,则该项借款的实际利率为( B )。

A．4．95％ B．6％
C．5．4% D．9．5％
四、计算分析题
1．某企业于2009年1月5日以每张1 020元的价格购买B企业发行的利随本清的企业债券.该债券的面值为l 000元，期限为3年,票面年利率为l0％，不计复利。

购买时市场年利率为8％.不考虑所得税。

要求:（1）利用债券估价模型评价A企业购买此债券是否合算?
(2)如果A企业于2010年1月5日将该债券以l l30元的市价出售，计算该债券的投资收益
(1）债券估价
P=（1 000+1 000×10％×3）/（1+8％)3=1 031．98（元)
由于其投资价值(1 031．98元）大于购买价格(1 020元），故购买此债券合算。

(2）计算债券投资收益率
K=(1 130—1 020)／1 020×100％=10．78％
3．某公司向银行借入短期借款10 000元,支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：（1）如采用收款法，则利息率为l4％；
（2）如采用贴现法，利息率为12％;
（3)如采用补偿性余额，利息率降为l0％，银行要求的补偿性余额比例为20%。

要求：如果你是该公司财务经理，你选择哪种支付方式?说明理由.
答案：
（1）本题采取收款法实际利率为l4％。

(2)采取贴现法实际利率为：
12％／(1—12%)=13．64％
（3)采取补偿性余额实际利率为：
10％／（1—20％）=12．5%
因为三者比较，采取补偿性余额实际利率最低，所以，选择补偿性余额支付方式。

4．某公司2009年1月1日发行面值为1 000元，利率为12%,期限为2年，每年年末付息到期还本的债券
要求：该债券的价值为多少？
答案:
该债券价值=1 000×10％×(P／A，12%，2）+1 000×（P／F,12％,2）
=100×1．6901+1 000×0．7972
=966．21(元）
项目四资本成本和资本结构决策
一、单项选择题
1．某公司发行债券，票面利率为8％，偿还期限5年，发行费率5％，所得税税率为25％，则债券资金成本为( C ）。

A．10% B．6．32%
C．6．91％ D．7%
2．一般而言,企业资金成本最高的筹资方式是（ C ）。

A。

发行债券 B. 长期借款
C．发行普通股 D．发行优先股
3．在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ C )。

A。

长期借款成本
B．债券成本
C．留存收益成本
D。

普通股成本
4．A公司平价发行债券，票面利率为10％，所得税税率为40％,筹资费用率为10%,则其资金成本为（ D )。

A.6% B．10%
C．5．4％ D．6．67％
7．某公司的经营杠杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，则该公司销售额每增长1
倍,就会造成每股利润增加（ D ）。

A。

1．2倍 B．15倍
C．0．3倍 D．2．7倍
8。

下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（D )。

A．产品销售数量
B．产品销售价格
C。

固定成本
D．利息费用
11．财务杠杆说明( A )。

A．增加息税前利润对每股利润的影响
B．增加销售收入对每股利润的影响
C．扩大销售对息税前利润的影响
D．企业的融资能力
12．某企业销售收入为500万元，变动成本率为65％，固定成本为80万元，其中利息15万元.则经营杠杆系数为( C ）。

A．1．33 B．1．84
C．1．59 D．1．25
13. 在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险( A ).
A。

越大 B．不变
C．越小 D．逐年上升
二、多项选择题
1．下列属于用资费用的有( AC ）。

A．向股东支付的股利
B．向银行支付的手续费
C．向银行支付的借款利息
D．向证券经纪商支付的佣金
2．个别资金成本主要包括（ ABC ）.
A．债券成本
B．普通股成本
C．留存收益成本
D．资金的边际成本
4．计算个别资金成本时必须考虑所得税因素的是（ CD ).
A。

优先股资金成本
B。

普通股资金成本
C．债券成本
D．银行借款成本
5．债务比例（），财务杠杆系数（），财务风险（ AB ）。

A. 越高，越大，越高
B．越低,越小,越低
C．越高，越小，越高
D．越低，越大，越低
6．影响企业边际贡献大小的因素有（ BCD )。

A．固定成本
B．销售单价
C．单位变动成本
D．产销量
7. 下列对财务杠杆的论述，正确的有（ BC ）。

A．财务杠杆系数越高,每股利润增长越快
B．财务杠杆效应是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益
C．财务杠杆系数越大,财务风险越大
D．财务杠杆与财务风险无关
9. 下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（ ACD ) 。

A．产品边际贡献总额
B．所得税税率
C。

固定成本
D．财务费用
10．已知某企业经营杠杆系数等于2，预计息税前利润增长10%，每股利润增长30％。

下列说法正确的有（ ABC )。

A．产销业务量增长5％
B．财务杠杆系数等于3
C。

复合杠杆系数等于6
D. 资产负债率大于50％
11．某企业经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，则下列说法正确的有（ ABCD ）.
A．如果销售量增加10%，息税前利润将增加20％
B。

如果息税前利润增加20％,每股利润将增加60％
C. 如果销售量增加10％，每股利润将增加60％
D. 如果每股利润增加30％，销售量需增加5%
四、计算分析题
2。

万通公司年销售额为1 000万元,变动成本率60％,息税前利润为250万元，全部资本500万元,负债比率40%，负债平均利率10％。

要求:
(1）计算万通公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

答案
（1）经营杠杆系数（DOL）＝M／EBIT=400／250＝1．6
财务杠杆系数(DFL）＝EBIT／（EBIT—I）＝250／（250—20)＝1．09
复合杠杆系数(DTL）＝DOLXDFL＝1．6×1．09＝1．74
(2）息税前利润增长幅度＝1。

6×10％＝16%
每股利润增长幅度=1．74×10％＝17．40％
项目五项目投资管理
一、单项选择题
1．在长期投资决策中，一般属于经营期现金流出项目的有（ A ）。

A．经营成本 B．开办费投资
C．固定资产投资 D．无形资产投资
2．从项目投资的角度看,将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营投入的全部现实资金称为( C )。

A．投资总额 B．现金流量
C．原始总投资 D．项目总投
3．在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，数字大小不会因此受到影响的指标是( D )。

A．净现值 B．获利指数
C．净现值率 D．内部收益率
5．下列各项中，不会对投资项目内部收益率指标产生影响的因素是（D ).
A．原始投资 B．现金流量
C．项目计算期 D．设定折现率
6。

内部收益率是一种能使投资方案的净现值( B )的折现率.
A．大于零 B．等于零
C．小于零 D．大于等于零
7．通过净现值判别项目是否可行的准则是( A ).
A．NPV>0 B．NPV=0
C．NPV〈0 D．NPV≤0
8．原始投资额是反映项目（ A ) 的价值指标。

A．所需现实资金 B。

投资总体规模
C．所需潜在资金 D. 固定资产规模
10．投资利润率与投资回收期的相同点是（ B )。

A．两个指标中的“投资”，均是原始投资额
B．均没有考虑资金时间价值
C．都需要使用现金流量
D. 都需要使用利润指标
11．一般地，流动资金回收发生于( C ）。

A．建设起点 B．投产时点
C．项目终结点 D. 经营期的任一时点
14. 某投资项目的年营业收入为100万元，年总成本为60万元，其中折旧为10万元，所得税率为33％，则该方案每年的经营现金净流量为( C )万元.
A．40 B．50 C．36．8 D．26
15．某投资项目的投资总额为100万元，项目每年产生的税后利润为10万元，每年的折旧额为10万元，则静态投资回收期为（ C ）年。

A．12．5 B．8．33 C．5 D。

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16．投资利润率的分母是( D )。

A．建设投资 B．原始投资
C．固定资产原值 D．投资总额
17．投资回收期是指回收（ B )所需的全部时间。

A．建设投资 B．原始总投资
C．固定资产原值 D．投资总额
二、多项选择题
2．完整的工业投资项目的现金流入主要包括(ABCD ）.
A．息税前利润 B．固定资产折旧
C．回收流动资金 D．回收固定资产变现净值
3．净现值法的优点有（ ABD ）。

A．考虑了投资风险 B．考虑了资金时间价值
C．可以动态上反映项目的实际收益率 D．考虑了项目计算期的全部净现金流量
4．净现值法与现值指数法的共同之处在于( CD )。

A．都是相对数指标
B．都没有考虑货币时间价值因素
C．都不能反映投资方案的实际投资收益率
D．都必须按预定的贴现率折算现金流量的现值
5．下列各项中，属于从长期投资决策静态评价指标的是（ BD ）。

A．获利指数 B．投资回收期
C．内部收益率 D．投资利润率
6．评价投资方案的回收期指标的主要特点是（ ACD ）.
A．不能反映时间价值 B．不能衡量企业的投资风险
C．没有考虑回收期后的现金流量 D．不能衡量投资方案投资报酬率的高低
7．下列项目中投资评价指标中，属于动态指标的是(ABD )。

A．现值指数 B．净现值率
C．投资利润率 D．内部收益率
四、计算分析题
1．已知一公司拟于2009年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资l00万元。

经测算，该设备使用寿命为5年,税法亦准许按5年计提折旧,设备投入运营后每年可新增息税前利润20万元.假定，该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5％，不考虑设备的建设期和公司所得税。

要求：(1)计算使用期内各年净现金流量；
(2）计算该设备的静态投资回收期；
（3)计算该投资项目的投资利润率；
(4)如果以10%作为折现率，计算其净现值。

答案：
（1)该设备各年净现金流量测算
NCF。

=—100万元
NCF1-4=20+(100—5）／5=39(万元)
NCF5=20+（100-5）／5+5=44（万元）
(2）静态投资回收期=100／39=2．56（年）
(3)该设备投资利润率=20／100 × 100%=20％
（4）该投资项目的净现值=39 × 3．7908+100 × 5％×0．6209—100
=147．8412+3．1045—100=50．95（万元）
2．某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可以选择。

甲方案需要投资50 000元，使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年后设备无残值，5年中每
年销售收入为20 000元，付现成本6 000元；乙方案需要投资60 000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后设备残值5 000元,每年销售收入25 000元，付现成本第一年6 000元，以后每年增加l 000元,另外,乙方案需要垫付营运资金l0 000元。

假设企业适用的所得税为30%,平均资金成本为10％。

要求：（1)计算两个方案的现金流量;
（2）计算两个方案的净现值；
(3）计算两个方案的现值指数；
(4）计算两个方案的投资回收期；
(5)根据计算结论选择哪个投资方案。

答案：
（1）甲方案：
初始投资额50 000元
每年现金流量NCF1—5=（20 000—6 000—10 000)×（1—25％)+10 000=13 000
乙方案：
初始投资额60 000元，垫付营运资金l0 000元，共计70 000元；
NCF0=-70 000元
NCF l=(25 000—6 000)×（1—25％)+ 11 000×25％=17 000(元）
NCF2=(25 000—7 000）×（1—25％)+ 11 000×25%=16 250(元）
NCF3=(25 000—8 000）×(1—25％)+ 11 000×25%=15 500（元)
NCF4=(25 000—9 000）×(1-25％）+ 11 000×25%=14 750（元）
NCF5=（25 000-10 000）×(1—25％)+ 11 000×25％+15 000=29 000（元) （2)净现值:
甲方案：l3 000 × 3．7908-50 000=-719.6（元)
乙方案：l7 000×0．9091+16 250×0．8264+15 500 × 0．7513+14 750 × 0．6830+29 000×0．6209—70 000=-1 390。

8(元）
(3）现值指数：
甲方案：l3 000 × 3．7908／50 000=0. 99
乙方案：(l6 600×0．9091+15 900×0．8264+15 200 × 0．7513+14 500 × 0．6830+28 800×0．6209)／70 000=0．98
（4）投资回收期：
甲方案：50 000／13 000=3．85（年)
乙方案：4+(70 000-17 000—16 250—15 500—14 750)／29 000=4．22(年)
（5)根据计算,选择甲方案。

项目六营运资金管理
一、单项选择题
1．下列各项中,不属于流动负债的特点包括（ D )。

A．速度快 B．弹性大
C．风险大 D．具有波动性
2．下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是（ B )。

A．支付工资 B．购买股票
C．缴纳所得税 D．派发现金股利
3．企业应持有的现金总额通常小于交易动机、预防动机和投机动机所需要的现金余额之和，其原因是( D )。

A．现金的存在形式在不断变化 B．现金与有价证券可以互相转换
C．现金在不同时点上可以灵活使用 D．各种动机所需要的现金可以调节使用
4．与现金持有量没有明显比例关系的成本是( C ）.
A．机会成本 B．资金成本
C．管理成本 D．短缺成本
5．企业在进行现金支出管理时，可利用的现金浮游量是指( C ）.
A．企业账户所记存款余额
B．银行账户所记企业存款余额
C．企业账户与银行账户所记存款余额之差
D．企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差
6．企业为满足交易动机而持有现金,所需考虑的主要因素是（ A ）。

A．企业销售水平的高低 B．企业临时举债能力的大小
C．企业对待风险的态度 D．金融市场投机机会的多少
7．下列有关现金管理的成本中,属于固定成本性质的是( A )。

A．现金管理成本 B．现金短缺成本
C．占用现金的机会成本 D．转换成本中的委托买卖佣金
8．某公司每年（360天）现金需求额为400万元，每次转换的交易成本为20万元,银行的存款利率为10％，则该公司目标现金持有量为（ C ）。

A．200万元 B．300万元
C．400万元 D．500万元
12．在下列费用中，属于应收账款机会成本的是( D ）.
A．转换费用 B．坏账损失
C．收账费用 D．投资于应收账款而丧失的再投资收益
17．下列各项中，属于现金支出管理方法的是（ B ）。

A．银行业务集中法 B．合理运用“浮游量”
C．账龄分析法 D．邮政信箱法
19．下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ D ）.
A．收账费用 B．坏账损失
C．客户资信调查费 D．应收账款占用资金的应计利息
20．下列属于缺货成本的是（ D )。

A．存货的保险费用 B．存货残损霉变损失
C．储存存货发生的仓储费用 D．产品供应中断导致延误发货的信誉损失
22．在确定经济进货批量基本模式下的进货批量时,应考虑的成本是（ D )。

A．进货成本 B．订货成本
C．储存成本 D．进货费用和储存成本
23．采用ABC控制法时,A类存货应符合的条件是（ A )。

A．品种数占总品种数的l0%，价值占总价值的70％
B．品种数占总品种数的70%，价值占总价值的10％
C．品种数占总品种数的70％，价值占总价值的30%
D．品种数占总品种数的30%，价值占总价值的70％
26．企业向银行短期借款，借款利率为10%,补偿性余额为l2%，则实际贷款利率为( C )。

A．7．8％ B．10％
C．11。

36％ D．14%
二、多项选择题
1．流动资产与固定资产投资相比,特点包括（ BCD ）。

A．弹性大 B．流动性强
C．具有并存性 D．具有波动性
2．企业为维持预防动机所需要的现金余额主要取决因素有（ ABD )。

A．企业临时的举债能力 B．企业愿意承担的风险程度
C．企业在金融市场上的投资机会 D．企业对现金流量预测的可靠程度
5．用存货模式分析确定最佳现金持有量时,要考虑的成本费用项目有（ CD )。

A．现金管理费用 B．现金短缺成本
C．持有现金的机会成本 D．现金与有价证券的转换成本
6．企业在确定为应付紧急情况而持有现金的数额时，需考虑的因素有( BD )。

A．企业销售水平的高低 B．企业临时举债能力的强弱
C．金融市场投资机会的多少 D．企业现金流量预测的可靠程度
8．应收账款的成本包括( ABD )。

A．机会成本 B．坏账成本
C．财务成本 D．管理成本
11．影响应收账款机会成本的因素有（ ABCD )。

A．应收账款周转天数 B．变动成本率
C．赊销收入净额 D．资金成本率
14．赊销在企业生产经营中所发挥的作用有( BC )。

A．增加现金 B．减少存货
C．促进销售 D．减少借款
15．存货的功能主要包括( ABCD ）.
A．防止停工待料 B．适应市场变化
C．降低进货成本 D．维持均衡生产
16．流动负债主要来源有（ ABD )。

A．短期借款 B．商业信用
C．发行债券 D．应付账项
四、计算分析题
1. 某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为900 000元，每次转换有价证券的固定成本为450元，有价证券的年利率为10％.要求:
（1）计算最佳现金持有量。

（2)计算最低现金持有成本.
（3）计算最佳现金持有量的全年转换成本。

（4）计算最佳现金持有量的机会成本。

（5）计算有价证券的转换次数和转换间隔期。

答案
（1）最佳现金持有量=（2×900000×450/10%）1/2＝90000(元)
（2）最低现金持有成本=（2×900000×450×10%)1/2＝9000（元)
（3）最佳现金持有量的全年转换成本=（900000/90000）×450=4500（元）
（4）最佳现金持有量的机会成本=（90000/2) ×10％=4500(元)
(5) 有价证券的转换次数=（900000/90000)=10(次）
有价证券的转换间隔期=360/10=30（天)
3。

方华公司预计年耗用某材料80 000公斤,单价20元／公斤,单位储存成本10元，平均每次进货费用为40元,该材料不允许缺货.要求：
(1)计算该材料的经济订货量；
(2)计算与经济订货批量有关的存货总成本；
(3）计算经济订货批量的平均占用资金；
（4）计算年度最佳进货批次
答案
(1）经济订货批量＝
1040
80000
2⨯
⨯=800(公斤)
（2)与经济订货批量有关的存货总成本=8 000（元)
（3)资金平均占用额＝800／2×20=8 000（元）
（4)全年最佳进货次数＝80 000／800=100(次)
项目七
一、单项选择题
1．下列各项中，不属于收益与分配管理的内容是（D )。

A．收人管理 B．成本管理
C．利润分配管理 D．筹资决策管理
5．公司采用固定股利政策发放股利的优点主要表现为( B )。

A．降低资金成本 B．维持股价稳定
c．提高支付能力 D．实现资本保全
7．一般而言，适应于采用固定股利政策的公司是( C )。

A．负债率较高的公司 B．盈利波动较大的公司
C．盈利稳定或处于成长期的公司 D．盈利较高但投资机会较多的公司
9．某公司目标资金结构为自有资金与借人资金之比为6：4，该公司下一年度计划投资1 200万元，今年年末实现的净利润为3 000万元。

按照剩余股利政策，该公司可用于分配股利的金额是（ D )。

A．1500 B．1720
C．2200 D．2280
16．下列各项中，能使股票交易价格产生下降的日期可能是（ A )。

A．除息日 B．股权登记日
C．股利宣告日 D．股利支付日
二、多项选择题
5．下列各项中，属于公司发放股票股利优点的有( ABCD ）。

A．有利于吸引投资者
B．促进公司股票的交易和流通
C．可以降低公司股票的市场价格
D．可以传递公司未来发展前景良好的信息
10．下列各项中，属于揭示投资中心特点的表述包括( BCD ）。

A．属于最高管理层 B．承担最大的责任
C．具有投资决策权 D．所处在责任层次最高
11．下列关于除息日表述正确的有( AD )。

A．在除息日前，股利权从属于股票
B．在除息日前，股利权不从属于股票
C．在除息日前，持有股票者不享有领取股利的权利
D．从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利
13．采用固定股利支付率政策的原因有( CD ）。

A．使公司增强财务弹性 B．促进股票价格的稳定与上扬
C．体现投资风险与投资收益的对等 D．保持股利与盈利之间的一定比例关系 16．固定或稳定增长的股利政策的优点包括（ ABD ）。

A．有利于稳定股价 B．有利于吸引投资者
C．有利于改善企业资本结构 D．有利于树立公司良好的形象
17．收益与分配管理的意义包括（ ABCD )。

A．收益分配是企业优化资本结构的重要措施
B．收益分配是国家建设资金的重要来源
C．收益分配是企业再生产的条件
D．收益分配体现了企业所有者、经营者和劳动者之间的利益关系
项目八财务分析与考核
一、单项选择题
1．短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是( B ）.
A．企业获利能力 B．企业支付能力
C．企业社会贡献能力 D．企业资产营运能力
2．如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（ C ）。

A．企业资产流动性很强 B．企业短期偿债能力很强
C．企业短期偿债风险很大 D．企业流动资产占用过多
4．最关心企业偿债能力的是（ B ）。

A．所有者
B．债权人
C．经营决策者
D. 政府经济管理机构
7．对权益乘数描述正确的是( B )。

A．资产负债率越高，权益乘数越低
B．资产负债率越高，权益乘数越高
C．权益乘数高，说明企业的负债程度比较低
D．权益乘数高,给企业带来的风险小。