2019年K12行业好未来分析报告
K12课外辅导市场分析报告
K12课外辅导市场分析报告1.引言1.1 概述概述K12课外辅导市场作为教育产业的重要组成部分，正在经历着快速的发展和变革。
随着社会的不断发展和家长对孩子教育投入的增加，课外辅导市场需求逐渐升温，成为教育领域的热门话题。
本报告旨在对K12课外辅导市场进行深入分析，从市场概况、需求与趋势、竞争格局等方面进行全面剖析，以期为行业发展提供参考和建议。
通过本报告的阐述，读者将能够全面了解K12课外辅导市场的现状和未来发展趋势，为企业和投资者提供决策参考。
1.2 文章结构文章结构部分应该包括整篇文章的组织和内容安排，这部分可以包括以下内容：文章结构部分内容：本报告将分为三个主要部分，包括引言、正文和结论。
在引言部分，我们将对K12课外辅导市场进行概述，并阐明撰写本报告的目的。
在正文部分，我们将详细分析K12课外辅导市场的概况、需求与趋势以及市场竞争格局。
最后，在结论部分，我们将对课外辅导市场的发展前景进行展望，并提出相关的行业发展建议，以期为读者带来全面的市场分析报告。
1.3 目的:本报告旨在对当前K12课外辅导市场进行全面的分析，以深入了解市场现状和发展趋势。
通过对课外辅导的需求与趋势、市场竞争格局等方面进行深入分析，从而为业内人士提供更清晰的市场认识和发展方向。
同时，通过对课外辅导市场发展前景和行业发展建议的探讨，为相关企业和机构提供决策参考，以促进行业健康发展和提升服务质量。
最终目的是为K12课外辅导市场的持续繁荣和创新发展提供有益的参考和支持。
1.4 总结通过本报告的分析，我们可以看到K12课外辅导市场正处于高速发展的阶段。
随着家长对子女教育投入的增加和学生学习压力的增大，课外辅导的需求将持续增长。
同时，市场竞争也将更加激烈，各种辅导形式和机构将不断涌现。
在这样的市场环境下，适应市场变化和提供优质服务将是每家辅导机构的关键。
同时，政府部门也需要加大对于辅导市场的监管和规范，以保障学生的权益和提高整个行业的质量水平。
2019年中国K12教育行业分析报告
2021e 2022e 增长率（%）
来源：2012-2016年数据来自国家统计局，2017年数据由艾瑞研究院自主统计及核算。
来源：国家统计局，艾瑞咨询研究院自主统计及核算。
7
K12线下课外辅导：千亿刚需难撬动
线下机构发展瓶颈明显，市场格局极度分散
传统K12课外辅导业务必须具备两个基本要素：有老师、有场地，一个典型线下机构的教师薪酬和场地租金要耗费掉60% 左右的营收。线下场地有限的辐射半径及利用时间、优质师资漫长的培养周期阻碍了机构的快速扩张，而我国高考由各省 命题、中考由各市命题、教材分版发行的制度又给大量小作坊提供了根本性的生存土壤。线下市场天花板有限，1）全国 性品牌难以下沉：2017财年，新东方855个学习中心、好未来507个学习中心分别有90.8%和99.8%都集中在一二线城市， 难以下沉到被地头蛇和众多小机构把控且人才短缺的中小城市；2）区域性龙头只能在本地深耕，北京的高思教育、陕西 的龙门教育、河南的大山教育、山东的大智教育、江苏的佳一教育、广东的明师教育等各自耕耘一亩三分地；3）相比于 广告、游戏等行业，这个行业的营收水平普遍不高，双巨头2017年财年K12业务营收在60-70亿元级别，精锐、学大等小 巨头在20亿元级别，区域性龙头则在7000万-4亿元级别。由此形成的市场格局极度分散，CR4<5%。
2012-2017年中国K12普通学校在校学生数
9695.9
9360.5
9451.1
9692.2
9913.0
10111.3
2017-2022年中国每年新增6岁人口数
1.9%
0.3%
2.9%
-1.9%
7.9%
1603.5 1634.3 1639.7 1687.6 1655.1 1785.4
2019年中国K12教育行业市场分析报告
2019中国K12教育行业市场分析报告目录CONTENTS K12教育行业发展综述1K12教育行业发展现状2K12教育细分市场分析3K12教育投资机会及前景分析4K12教育行业发展综述01#K12教育行业概述#K12教育行业产业链分析#K12教育行业发展环境分析K12，全称kindergarten through 12 grade，主要被美国、加拿大等北美国家采用，是指从幼儿园（Kindergarten，通常5-6岁）到十二年级（grade12，通常17-18岁），这两个年级是美国、澳大利亚、英国、加拿大等免费教育头尾的两个年级，此外也可用作对基础教育阶段的通称。
在中国，K12教育指小学6年、初中3年和高中3年共计12年的基础教育，涵盖课外辅导、培训以及学校信息化。
K12教育可以分为线上K12教育及线下K12教育。
根据时间发展，K12教育行业发展历程大致可以分为三个阶段：需求持续增长时期、爆发性增长时期以及成熟发展时期。
K12教育行业定义K12教育行业发展历程成熟发展期爆发性增长期需求持续增长期（1991–2006年）（2006–2008年）（2008至今）民营教育机构增长12倍至5万家部分“名师”成立辅导工作室人均可分配到教育的收入增多中国文化、教育消费支出飞速提高民营教育机构增长3倍至18.2万家民营教育行业迎来风险投资潮教育部禁止公立学校老师课外培训市场格局已形成、投资趋于理性消费者更注重品牌、规模及服务质量民营教育机构数量逐渐萎缩中小型民营教育机构运营成本急剧增加K12教育阶段初等教育初中阶段高中阶段小学阶段K12中等教育十二年一贯制学校九年一贯制学校小学九年一贯制学校十二年一贯制学校初级中学完全中学十二年一贯制学校高级中学完全中学1-2 K12教育行业产业链分析K12教育行业定义建国以来，国家对K12阶段的教育就一直强调要减负，但随着中国家庭可支配收入的不断增长，普惠型的K12学校教育已经无法满足家庭多样化的教育需求，因此，大量的K12课外辅导市场需求应运而生，对于K12课外辅导来说，存在着教师、家长、学生三方的特殊关系，买单者和消费者错层，教师资源的高流动性、教育区域化等问题，使得K12课外产业链成为一个大、长、庞杂、且高度分散的市场。
2019年K12在线教育行业分析报告
2019年K12在线教育行业分析报告2019年8月目录一、在线教育：技术加持下，看好在线双师直播大班课的发展 (5)1、供需格局：监管政策风险尚存，行业供需持续旺盛 (5)（1）鼓励与监管并存，新意见出台规范K12在线教育 (5)（2）K12用户基数大，辅导需求刚性且持续 (7)（3）细分赛道教育产品丰富且竞争激烈 (11)①各细分赛道竞争者众多，市场集中度较低 (11)②纯在线教育上市公司已达6家 (12)③K12在线辅导行业技术壁垒较低，预计市场竞争将持续加剧 (13)2、盈利逻辑：技术加持下的直播大班课或是突破点 (13)（1）在线教育存在四大痛点，平台型机构难以盈利 (13)（2）技术加持有望兼顾用户的教学效果与机构的盈利诉求 (16)（3）看好内容驱动型机构、在线双师直播大班课的发展 (19)二、以跟谁学、新东方在线、学而思网校为列分析K12在线教育业务模式 (20)1、跟谁学：聚焦在线双师大班课模式，突破K12在线教育盈利困境 (20)（1）技术驱动型在线教育平台，2018年实现扭亏为盈 (20)①O2O家教服务平台转型综合在线教育平台，成立五年即上市 (20)②规模效应逐步显现，2018年实现扭亏为盈 (21)③毛利率企稳回升，净利率自2018Q1稳定上升 (21)（2）主营K12课外在线辅导，付费课程注册人次快速增长 (22)①K12在线课程收入占比超3/4，驱动业绩快速增长 (23)②付费课程注册人次大幅增长 (24)2、新东方在线：新东方旗下综合型在线教育品牌 (25)（1）全学段、多领域布局在线教育行业 (25)①四大在线教育平台实现全学段布局 (25)②利润率略有下滑，销售费用率持续上升 (26)（2）立足大学教育，发力K12教育 (27)①四大平台提供三大类课程 (27)②大学教育业务稳步发展，K12教育收入占比提升 (28)3、学而思网校：以K12课程为主，线上业务发展迅速 (29)（1）学而思网校在线业务不断升级 (29)（2）线上业务营收增速高于线下业务，且占集团总营收的比重明显提升 (30)三、综合对比分析：新东方在线规模效应明显，跟谁学成长能力突出 (31)1、业务定位：新东方主打大学教育，学而思网校与跟谁学聚焦K12教育 .. 312、获客成本：新东方在线与跟谁学销售费用率低于行业平均水平 (32)在线教育存在四大痛点，平台型机构难以盈利。
2019年在线K12培训教育行业分析报告
2019年在线K12培训教育行业分析报告2019年10月目录一、在线K12：潜力最大在线教育细分市场 (5)1、跟谁学：K12大班业务领先 (7)2、新东方在线：综合实力突出 (7)3、网易有道：工具类应用起家 (8)二、收入端：大班直播驱动增长，小班模式下沉突围 (9)1、双师大班模式成熟，引领本轮增长 (9)2、小班潜力彰显，有望驱动未来成长 (11)3、服务价值提升，客单价明显上涨 (13)三、成本端：毛利率差异大，具有一定规模效应 (14)1、业务模式及发展阶段差异导致毛利率差异大 (14)2、名师具有规模效应，其他可变成本结构稳定 (15)四、销售端：营销竞争仍然激烈，预计将延续 (17)1、费用率继续上升，行业维持激烈竞争 (17)2、线上媒体仍是主要投放渠道，引流课效果提升 (18)3、流动资产较为充裕，预计强营销将持续 (21)五、总结：在线K12前景可期，下一阶段关注小班模式成长 (22)六、主要风险 (24)1、行业激烈竞争导致盈利不及预期 (24)2、政策监管风险 (24)3、内部管理风险 (24)随着在线教育环境的逐渐成熟，在线K12课后辅导市场渗透率快速提升，市场规模保持较高增速。
2019年是K12在线教育企业密集证券化之年，近期上市的跟谁学、新东方在线及有道，无论其模式、收入成本结构还是发展趋势等均有较多差异之处，详细比较后发现：收入端：大班直播驱动增长，小班模式下沉突围。
三家企业当前课程均以双师大班授课为主，大班成为当前在线K12市场主要模式，市场规模占比在50%左右。
随着产品及服务的完善，三家企业客单价整体提升趋势明显。
跟谁学是三家上市公司中大班教学规模最大、运营最为成熟的一家，这主要基于其更优质的师资及更强的运营能力。
有道从工具应用逐渐将发展重点集中到K12大班上，也同样取得较快增长，其在线学习产品及服务收入2018年已超过工具类应用带来的广告业务。
新东方在线K12业务发力较晚，同时以低线城市在线小班作为未来布局重点，错位竞争，低线城市教培市场属于增量市场，用户对于在线场景接受度高。
2019年K12教育发展趋势1
探讨未来K12教育的几个发展趋势（一）：线上与线下的深入融合2016年学而思推出IPS系统（智能练习系统），所有学员可在ipad 上下载使用，配套每一讲次设计相关闯关内容。
时至今日，已更名为学而思云学习，已经实现的功能包括：①配套每一讲次内容，设计每一讲次的通关环节（预习、课前测、课后测、课后巩固），加入游戏化元素（积分、排行榜），激励孩子主动完成；②结合课前测、课后测、作业题完成情况，生成学习报告发送给家长与授课老师，让学习效果可视化，辅助家长与老师进行课后辅导和改进；③实现云错题本功能，自动记录孩子错题，可随时导出打印；④集成配套各类学科拓展功能，诸如英文绘本、数学口算练习、语文常识等训练；在当时，怀抱科技改变教育的梦想，推进ips系统的教学场景落地，带IPAD进课堂，老师如何管理？孩子完成纸质版习题后，需再次输入到pad中，重复花费时间，且家长如何管理孩子使用ipad的时间？部分老师也因为自动批改的功能而再也不检查孩子的纸质练习册，老师如何跟进孩子的解题过程？配套习题答案和讲解视频都被集成在练习系统中，孩子总能钻到漏洞直接看到答案，整个作业过程如何把控练习质量？等等实际的使用问题接踵而至，使得时至今日，ips的存在也只能说毁誉参半。
IPS系统的初衷不难理解：①将学习闭环（预习、学习、练习、复习、测评）进行游戏化设计，激发孩子兴趣，促使孩子主动完成②通过学习闭环的数据采集、统计和分析，给家长和老师全面的数据呈现，有效指导孩子的后期学习计划但在这个初衷的实现过程中，有两个大问题：①游戏化程度在教育中的边界应该在哪里？过度游戏化并不一定利于孩子的深度学习，当孩子习惯于高刺激和强互动推进的学习过程，那么当真正遇到需要深入思考和枯燥练习才能掌握的知识领域，会表现如何？这是一个需要思考的问题。
②数据的采集到底要到什么程度，才能真正指导教学？学习的过程发生在孩子的大脑中，由老师的引导、启发，以及在和孩子的互动中被激发，而我们采集的数据只是孩子的基础练习数据，能在多大程度上指导教学？当大部分一线老师都觉得无意义时，甚至是家长已经觉得弊大于利时，这个数据将毫无意义。
2019年K12素质教育培训行业深度分析报告
２０１９年Ｋ１２素质教育培训行业深度分析报告■少儿英语：资本加速涌入，赛道愈渐成熟：在政策、人口效应、消费升级等因素共同作用下，在线少儿英语市场未来增量可观。
根据比达咨询，2018年有望达到38.6亿市场空间&601.5万人。
根据中科院数据，VIPKID、51Talk、vipJr 三大品牌占国内八成市场份额，VIPKID占据国内55%的市场份额，三大梯队格局显现；且少儿英语赛道在素质教育板块中吸金能力最强（融资额最高）。
通过对比分析VIPKID、51Talk、DaDa、vipJr四大头部玩家，四者在师资、教材、价格等要素表现各异，而一对一模式下毛利率较低、获客成本高，目前逐步向小班课拓展。
■少儿编程：科创教育赛道火热，少儿编程教育品类资本扎堆：2018年少儿编程行业备受关注，11个月累计获得32次投融资，占据科创教育的52%，融资总额亦超过50%（睿艺），主要是受政策利好影响，其中部分省市将少儿编程纳入K12考纲，未来有望成为刚需、在选拔中具有竞争优势的赛道。
根据艾瑞咨询，少儿编程行业未来5年内市场有望达到300亿，目前仍处于初级阶段。
少儿编程赛道中在线模式受关注，线上已初具规模的机构包括编程猫、傲梦、西瓜创客营、边玩编学以及妙小程等。
■体育培训：政策资本双青睐，需求端仍需培育提升：体育教育是素质教育一个分支，是教育和体育的交叉产业，政策影响作用显著。
教育部在2016年将体育上升到与“语数外”三大主科同等地位，从根本上促进了体育培训产业的发展。
2018年融资数量与2017年基本持平；从融资规模来看，2018年多为小规模融资事件。
青少年体育培训从传统球类、竞技类等大众观赏性运动开始不断向击剑、潜水、户外等专业参与性运动扩展，众多新生细分领域迎来发展机会。
■艺术教育：在线化进程推进，新兴产品涌现：政策端，素质教育加速推广、国家政策引领以及艺术进中考，艺术培训基础端需求增加；社会视角上，就业结构变迁+青少幼儿群体发力+艺考升学刺激三轮共同驱动，刺激着艺术教育行业发展的浪潮；消费需求端，教育消费和艺术培养被提上日程，“各种教育投资”和教育培训机会涌现。
2019年中国K12教育To B行业研究报告
2019年中国K12教育To B行业研究报告K12教育ToB行业是指面向全国百万家K12校外培训机构提供产品或服务的一个行业。
这一行业从上世纪九十年代就开始出现，紧跟K12培训行业的变迁和技术的进步而发展，具有深化行业分工、打造底层引擎的价值。
产品形态上先后历经了出版和硬件潮、品牌加盟和电子内容潮、管理系统和教育SaaS潮、课堂解决方案潮，目前电子教材、在线外教、授课系统、管理系统、双师课程解决方案等赛道值得关注。
K12教育ToB行业2019年实际市场规模超130亿元，2022年将接近200亿元，未来随着客户渗透率和客单价的逐步提升，市场空间将突破千亿。
爱学习（内容和科技驱动的K12教育供给平台，原高思教育）是其中营收额最高的一家企业，另外未来魔法校（K12教育综合供给平台）、爱乐奇（少儿英语教材供应商）、小鹅通（轻量级办学SaaS平台）等也是典型代表，腾跃校长在线（校长管理培训服务商）、飞博教育（在线外教服务商）紧跟其后。
市场竞争格局分散，一站式解决方案服务商将提升市场集中度。
根据艾瑞于2019年12月针对298个培训机构的问卷调研结果，K12培训机构的对外采购需求集中在教材开发、课程开发和校长培训上，其余业务主要依靠内部解决。
同时K12培训机构也关注管理系统、授课系统、双师课程解决方案等互联网工具或解决方案，心态上既谨慎又期待。
K12培训机构了解ToB供应商的渠道以同行推荐和行业活动为主，挑选供应商时比较关注后期运营支持。
K12教育ToB行业未来具有智能化、本地化、集成化的发展趋势：更快的处理速度与更多的数据沉淀将带来更智能的产品体验；市场需求逐渐分层，ToB服务向深度本地化方向发展；高话语权的集成商将出现，上下游形成融合创新局面。
同时，客户教育与管控的难点将长期存在，需做好心理准备；进校有望成为未来机会点，可保持关注。
行业定义面向K12培训机构提供产品或服务，辅助机构商业运行“K12”又名“K-12”，全称为“Kindergartento 12”，意指美国教育体系中的幼儿园到十二年级。
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2019年K12行业好未来
分析报告
2019年9月
目录
一、K12行业增速稳健，集中度提升，龙头受益 (5)
1、教育支出意愿强劲，K12子行业领涨 (5)
（1）教育文化支出增速快于人均可支配收入增速 (5)
（2）K12行业受人口红利及覆盖率影响增长强劲 (6)
2、K12行业增速稳健 (7)
（1）人口基数：适龄学生体量大，但增量对行业规模影响较小 (8)
（2）渗透率：主要由城镇化率及参培率稳步增长带动 (9)
（3）客单价：受人均教育支出增长带动增长 (9)
3、目前竞争格局分散，政策将促使集中度提升 (10)
（1）K12行业竞争格局分散，CR2不足7% (10)
（2）政策促使集中度提升 (11)
二、好未来多产品布局，标准化运营，铸就好未来 (12)
1、多产品布局，协同发展 (13)
2、数学切入，分级教学，形成口碑 (14)
3、标准化“中央厨房”模式运营，保证品牌质量 (14)
（1）大后台：总部制定标准化教研体系及课程内容，奠定模式复制可持续性 (14)
（2）小前台：中央集权，便于管理，整体战略推广 (15)
三、网校扩张，培优稳增，助力好未来 (16)
1、网校扩张：促销拉新，品牌背书具有低获客成本 (17)
（1）互联网思维：暑期促销，具有规模优势 (18)
（2）教育属性：依托线下品牌，具有获客优势 (19)
2、培优稳增：外延培优在线，面授稳步推进 (19)
（1）外延培优在线，增强覆盖 (19)
（2）培优稳步推进：供给稳增，需求旺盛 (20)
①扩中心 (20)
②扩科目 (22)
四、盈利预测 (23)
1、收入预测 (23)
（1）小班业务收入 (24)
（2）智康1对1收入 (25)
（3）在线业务收入 (26)
（4）公司收入 (27)
2、成本预测 (27)
（1）教师工资 (27)
（2）租金 (28)
（3）其他 (28)
（4）销售管理费用 (29)
五、主要风险 (29)
1、政策风险 (29)
2、竞争加剧，在线教育增速、留存不及预期 (30)
3、人才流失风险 (30)
4、品牌风险 (30)
5、公众接受度不及预期 (30)
公司作为K12行业龙头企业，凭借自身标准化教研体系及多产品布局，过去五年收入及净利润复合增长率分别为43%和42%，快于行业，市占率从13年的0.7%提升到18年的3.3%。
预计未来三年市占率仍保持每年1个百分点提升，持续看好公司在K12行业表现。
行业稳增，集中度提升，龙头受益。
K12市场规模未来三年有望每年带来600-700亿元增量空间，主要来源于参培人数增长及教育支出增长，参培人数增长由渗透率带动。
另一方面行业监管加强，行业门槛提升，中小课外辅导机构生存环境不断恶化，行业集中度有望进一步提升。
好未来作为K12行业龙头，将受益于行业渗透率及集中度提升。
多产品布局，协同发展，标准化教研体系。
公司开设多类产品，以满足不同层次学生、不同地域及不同购买力的需求，各产品发展形成协同效应。
另一方面，公司将持续受益于“小前台+大后台”的标准化教研体系及完整教师培养体系，该模式可以保证教学质量，模式可持续复制。
网校、在线快速扩张，线下稳健增长。
目前学而思网校及培优在线两块业务收入保持100%以上增速，收入增长主要依靠人数带动，我们预测未来三年人次复合增长率81%。
公司线下老城市网点加密与新城市扩张同时稳步推进，供给扩张及满班率提升带动下，我们预计将进入25-30%的稳健增长期。
一、K12行业增速稳健，集中度提升，龙头受益
随着国家对教育市场发布多项指导意见稿，短期政策不确定性消化，中长期提分刚需不改变等利好情况下，教育行业或将迎来反弹。
1、教育支出意愿强劲，K12子行业领涨
（1）教育文化支出增速快于人均可支配收入增速
随着中国人均可支配收入增加，中产阶级崛起，对于教育行业支出不断提升，推动整体教育市场强劲发展。
2013年人均可支配收入1.3万元，至2020年预计人均可支配收入2.3万元，年复合增长率8%。
人均教育文化娱乐2013年0.14万元，预计2020年达0.27万元，年复合增长率达9.6%，快于人均可支配收入，人均教育文化娱乐支出占人均可支配收入持续上升，预计2020年为11.7%vs2013年10.6%，增加1.3个百分点。