案例8广西来宾电厂B厂项目融资
政府与社会资本合作(PPP)概念与案例
政府与社会资本合作（PPP）概念与成功案例在欧美，PPP已经有一百多年的发展历史，且制度环境也较为完善，中国由于有着国企占主导的国情，PPP需要与国情相适应。
一、概念在欧洲和美国，由于重商主义、市场经济发展较为充分，契约精神比较普遍，同时社会治理以法制为基础，数字化生存，因此PPP已经有一百多年的发展历史，且制度环境也较为完善。
PPP在西方的概念中是指Public-Private-Partnership，即公私合作的公共基础设施项目融资模式。
中国由于有着国企占主导的国情，PPP来到中国之后需要与国情相适应，Public一般指政府部门，但是Private指社会资本，官方有两个版本的定义，一是财政部2014年11月29日颁布的《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》中第二条规定，“本指南所称社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企业法人，但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业”，二是发改委2014年12月2日颁布的《国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》的附件2 《政府和社会资本合作项目通用合同指南》中指出，“社会资本主体，应是符合条件的国有企业、民营企业、外商投资企业、混合所有制企业，或其他投资、经营主体”。
同时，发改委颁布的《政府和社会资本合作项目通用合同指南》中，对PPP进行了定义，“政府和社会资本合作（PPP）模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系”。
二、案例（一）英国英国作为PPP项目模式发展历史较长久的国家，目前已操作的PPP项目超过700个，集中在医疗(32%)、教育(24%)、宿舍(13%)、交通(7%)、环境(6%)等方面，总规模超1000亿美元。
图1-1所示便是伦敦地铁项目PPP模式。
1、项目概况伦敦地铁自1863年开通，其后100多年一直由政府建设和运营。
广西来宾电厂项目融资案例
广西来宾电厂项目融资案例一、项目概述广西来宾电厂项目位于中国广西来宾市，总投资约为30亿元。
该项目旨在建设一座装机容量为600兆瓦的高效燃煤发电厂，以满足当地及周边地区日益增长的电力需求。
这将有助于促进当地经济发展，改善能源结构，减少环境污染。
二、融资需求1.基础设施建设：包括电厂厂房、煤场、燃煤锅炉等。
2.机电设备采购：主要包括汽轮机、发电机、锅炉等设备的采购。
3.煤炭采购：建设运营电厂需要大量的煤炭作为燃料。
4.建设期利息：在建设期间需要支付的利息费用。
5.运营资金：为了保证项目的正常运营，需要一定的流动资金。
三、融资方案为了满足项目的融资需求，我们可以考虑以下几个方面的融资方案：2.股权融资：发行股权或吸引战略投资者进行投资，以获得额外的融资。
可以通过在广西地区主要城市推介项目，吸引当地及周边的投资者加入。
3.国家政策支持：广西是中国国家级贫困地区，可以申请国家相关基金支持。
通过申请国家扶贫基金和电力发展基金等，获得一定的财政支持。
四、风险分析在融资过程中，需要认识到以下的风险因素：1.市场风险：由于电力行业的竞争激烈，存在价格波动和需求不确定性的风险。
需要进行市场调研和风险评估，制定合理的市场营销策略。
2.政策风险：受到国家政策和环保法规的影响，项目所面临的政策风险较高。
需要密切关注相关政策的变化，并制定相应的应对策略。
3.建设风险：电厂建设需要大量资金和高水平的技术支持，同时还面临施工周期延长、工程质量等风险。
需要制定合理的施工计划和管理方案，确保项目按时、按质完成。
四、结论通过采取多种融资方案和风险控制措施，可以为广西来宾电厂项目提供充足的融资支持。
这将有助于项目的建设和投产，推动当地经济发展，改善能源结构，提高生态环境质量。
同时，该项目还可以为投资者带来良好的经济回报和社会效益。
bot项目融资案例分析
bot项目融资案例分析推荐文章项目融资的bot模式热度：项目融资bot模式热度：简述bot 项目融资模式热度：简要分析bot项目融资热度：工程项目融资贷款所需材料热度：随着中国“走出去”战略的进一步推广与深化，中国的海外工程承包业务品种已经从单纯的FIDIC红皮书下的DBB、EPC(甚至EPC+Financing)模式发展到了EPC + Financing +Investment，BOT 和PPP模式。
这十几年来，国家支持中国承包商“走出去”的成本比较高，基本是以国有金融资本提供融资为基础的EPC + Financing模式。
尽管这种模式极大地带动了工程承包规模和国内制造业的出口，但承包商仅关注EPC项目完工交接，项目债务风险将由中国政府承担。
如何既能降低我国国有金融资本风险，同时降低东道国主权外债风险，又保持中国海外工程承包持续稳定发展，将中国承包商的利润链延长，是当下需要思考和探讨的课题。
下卖弄店铺为您做详细了解。
bot项目融资案例分析篇一本文以海外工程承包如何升级为PPP模式为切入点，首先分析了主要参与者参与PPP模式的利益点;其次从法律风险控制角度分析了如何减少PPP模式风险;最后分析了我国出口信贷结合PPP模式的操作方式。
一、PPP的定义及现状(一)传统定义PPP(Private Public Partnership)一般指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。
一般适用于需求较稳定、长期合同关系较清楚的项目。
(二)PPP项目基本模型狭义上的PPP项目是指政府与私人部门组成特殊目的机构(SPV)，引入社会资本，共同设计开发、共同承担风险、全过程合作，期满后再移交给政府的公共服务开发运营方式。
以上两张图片是两种国际上PPP模式，结构相似，但有两点区别：1. PPP项目公司股东不同：在第一张图片里，与外国投资者(我国承包商)共同设立项目公司(以下简称SPV)的是东道国政府或政府指定的公司;由东道国政府授予特许权，这种股权结构比较普遍，也比较典型。
广西来宾B电厂
广西来宾Ｂ电厂项目融资-----徐光慧，工管101，201011008122 一、项目概况广西来宾电厂B厂为我国第一个国家正式批准的BOT试点项目，该项目位于广西壮族自治区中部的来宾县，距广西最大的工业城市柳州80公里，是天（生桥）－广（州）线(500千伏)，西（坪）－株（州）线（220千伏）输电枢纽，是广西电网的骨干，输送广电系统的支撑。
项目装机规模为72万千瓦（安装2台36万千瓦燃煤机组）。
总投资额6.16亿美元，项目特许期18年，其中建设期为2年9个月，运营期15年3个月。
特许期满后，项目公司将项目无偿移交给广西壮族自治区政府，并承担移交后12个月的质量保证义务。
广西电力公司每年负责向项目公司购买35亿千瓦时（5 000小时）的最低输出电量（超发电量只付燃料电费），并送入广西电网。
同时，由广西建设燃料有限责任公司负责向项目公司供应发电所需燃煤，燃煤主要来自贵州省盘江矿区。
项目总投资的资金比例是，股本资金与债务资金之比为25:75。
其中总投资的25%即1.54亿美元作为广西来宾法资发电有限公司项目公司的注册资本，由股东法国电力国际和通用电气·阿尔斯通公司分别投入60%和40%；其余的75%通过有限追索的项目贷款方式筹措。
我国各级政府、金融机构和非银行金融机构不为该项目融资提供任何形式的担保。
项目贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰银行及英国巴克莱银行组成的牵头银行组成银团联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国进出口信贷机构－－法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。
二、项目参与者（1）项目的发起人广西壮族自治区政府；法国电力国际和通用电气·阿尔斯通公司（2）项目公司广西来宾法资发电有限公司（3）项目产品购买者广西电力公司（4）项目的原材料供应商广西建设燃料有限责任公司（5）项目的贷款银行以法国东方汇理银行、英国汇丰银行及英国巴克莱银行组成的牵头银行组成的国际银团（6）项目的保险机构贷款中约3.12亿美元由法国进出口信贷机构法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险三、项目的投资结构（典型的公司型结构）在股东协议中股东各自职责法国电力国际出资股本金的60%，即0.924亿美元通用电气·阿尔斯通公司出资股本金的40%,即0.616亿美元四、项目融资结构法国电力国际 通用电气．阿尔斯通股本资金1.54亿美元 60%40%广西来宾法资 发电有限公司股东协议25% 18年特许经营权 收益投入偿还有限追索贷款18年后无偿移交英国 巴克莱银行英国 汇丰银行法国东方 汇理银行法国对外贸易 保险公司 国 际 银 团广西来宾电厂B 厂项目广西壮族自治区政府债务资金 4.62亿 美元3.12亿美元 出口信贷保险 40%60% 通用电器·阿尔斯通法国电力国际 股本资金 1.54亿 美元广西建设燃料 有限责任公司广西电力公司购电合同和调度协议燃料供应协四、项目资金结构资金结构比例金额六、项目信用担保结构1.广西电力公司与项目公司签署购电合同和调度协议，每年负责向项目公司购买35亿千瓦时的最低电量（超发电量只付燃料电费），并送入广西电网。
广西来宾电厂B厂项目融资
广西来宾电厂B厂项目融资一、项目背景广西来宾电厂B厂为我国第一个国家正式批准的BOT试点项目。
该项目位于广西壮族自治区的来宾县，距广西最大的工业城市柳州80公里，是天（生桥）—广（州）线（500千伏）、西（坪）—株（州）线（220千伏）输电枢纽，是广西电网的骨干，输送广东电力系统的支撑。
项目装机规模为72万千瓦，安装2台36万千瓦采用热能和电能联合生产的进口燃煤机组。
项目于1988年由原国家计划委员会批准建设后，因建设资金得不到落实，曾与20多家外商进行洽谈，均未能取得实质性进展。
为使该项目早日建成，1995年初广西壮族自治区政府向原国家计委申请采用BOT方式进行试点，1995年5月项目得到批准。
广西壮族自治区政府随即委托大地桥基础设施投资咨询有限公司为其招标代理人，正式开始对外招标工作。
经过资格预审、投标、评标及确认谈判，1996年11月11日，广西壮族自治区政府与法国电力联合体在北京进行了特许权协议的草签，原国家计委于1997年3月25日正式批准了特许权协议。
1997年9月3日，广西壮族自治区政府与项目公司在北京正式签署了特许权协议，项目正式开工建设，2000年11月7日投入商业运营，2003年3月10日通过竣工验收。
项目被认为是中国第一个通过国际正规的方式竞争投标的BOT项目，1995年该项目被国际资本市场誉为世界十大BOT项目之一，1996年12月Asia Finance(《亚洲融资》)评选来宾B电厂为1996年度最佳项目融资奖，“今年最佳融资项目不属于某个单独的银行，甚至也不属于一个独立的项目，而是一种新的观念，这种融资观念奠定了中国日后大规模电厂融资的新形式：这就是广西壮族自治区总投资额为6．16亿美元的来宾B电厂项目，该项目也是中国第一家百分之百利用外资采用BOT(建设；营运；移交)方式建设的项目。
虽然此项目已从政府机构中得到某种认可，但是仍没有得到正式保证。
融资要到1997年上半年才能完成，尽管银行家对今后新项目到底会如何发展仍存有质疑，但由此所确定的有关融资原则已明确。
广西来宾B电厂
d.广西壮族自治区政府给予支持
1）允许投资者将其从电厂经营中取得的人民币收取，在 扣除费用和缴纳税金以后，换成外汇出境外。
2）如果由于政府政策变化导致人民币与外汇的兑换率大 幅度变化时，允许调整电价来解决。汇率在5%以内时，电 价不能调整，超过可以调整。
3）关于通胀问题，规定由于燃料价格变化可以调整电价
❖ 我国各级政府、金融机构和非金融机构不为该项目融资提 供任何形式的担保。
❖ 在建设期和运营期内项目公司将向广西壮族自治区政府分 别提交履约保证金3000万美元 该项目的融资结构、商业条款和电价水平充分体现了 中国实际情况与国际资本市场的完美结合。
政府支持政策
来宾B电厂项目成功完成融资和建设工作，并且 已经开始运营。该厂已成为广西电网的骨干电源和 “西电东送”输电系统的支撑点。
❖ 广西电力公司每年购买35亿千瓦时的最低输出电 量，并送入广西电网
❖ 广西建设燃料有限责任公司负责供应发电所需燃 煤
❖设计全部采用欧洲当时最新的方案，低能耗、 高环保是这套设备最大的特点。
❖通过“三层循环”管理运作方式，不仅成功 规避了高耗能陷阱，而且成为国内火电 行业 环保、高效的楷模。
❖生产运营既提高了经济效益，又能实现可持 续发展。
4）项目公司可以享受国家和地方政府所规定的税收优惠
5）广西政府免费或以优惠的价格向项目公司提供电厂建 设、运营和维护所需要的土地、供水、供电、通讯、道路、 铁路等现有设施的使用
6）在项目公司的整个特许。权期限内，所需的各方面的 协调和协助，广西政府都可以给予支持。
（4 ）融资过程
❖ 项目协议于1997年7月18日正式签订。 ❖ 在此基础上，中标人法国电力联合体先后完成了项目初步
四、项目风险管理
摘 要 在我国一个极为成功的BOT融资案例就是广西来宾电厂B厂项目
摘要在我国一个极为成功的BOT融资案例就是广西来宾电厂B厂项目，它是国内首次采用ＢＯＴ方式吸引外资建设电厂的一个典型范例,被誉为"来宾模式"，10年来，它的经验、特点以及运作方式已引起广泛关注。
然而该项目建成运营后所引发的一系列问题发人深省，而各级政府的一系列应对措施回避各种风险，也更值得其他地区借鉴。
关键词国际投资BOT融资政府作用1 BOT融资模式的优势1.1 有助于缓解基础设施建设资金不足的困难基础设施是国民经济发展的先决条件。
基础设施建设周期长,资金投入量大,回收周期长,只依靠政府出资建设远远不够。
尤其是民族地区的基础设施相对薄弱的局面对经济发展形成了瓶颈制约,基础设施建设急需大量资金。
根据当前经济发展状况,基础设施以ＢＯＴ融资极具吸引力。
以广西来宾电厂B厂为例，该项目自1988年国家计委批复项目建议书后，由于资金长期得不到落实，项目迟迟不能动工兴建。
于是在1995年初，广西自治区人民政府向国家计委申请采用BOT方式进行试点。
很快在１９９６年６月，法国电力公司和阿尔斯通联合体合作在竞争中中标。
其中法国电力公司拥有电厂６０%的股权，电厂建成后由法国电力公司负责经营１５年，然后将电厂所有权移交给广西自治区人民政府。
来宾电厂Ｂ厂ＢＯＴ项目投资总额达６．１６亿美元,该项目的全部投资都是通过项目融资方式筹措，由法国、英国等国的银行牵头组成了１９家银团联合承贷。
1.2 有利于地区行业水平的提高和基础设施的发展我国基础设施建设存在着巨大的发展潜力，其表现为：一是总量远远不能满足需要。
目前，我国人均用电量仅相当于世界人均用电量的40%；二是我国能源交通基础设施结构急需调整和升级，这方面普遍存在着内部结构不合理、技术水平低、环境污染严重等问题。
然而以BOT模式投资基础设施行业，可以打破国有企业垄断的局面，提高基础设施行业的技术水平、管理水平和经济效益。
以广西来宾电厂B厂为例，该厂员工仅为240余人，在该厂普通员工每月收入为2 000～3 000元；而与周边的国有企业广西来宾电厂A厂相比具有明显优势。
政府与社会资本合作(PPP)概念与案例
政府与社会资本合作（PPP）概念与案例在欧美，PPP已经有一百多年的发展历史，且制度环境也较为完善，中国由于有着国企占主导的国情，PPP需要与国情相适应。
一、概念在欧洲和美国，由于重商主义、市场经济发展较为充分，契约精神比较普遍，同时社会治理以法制为基础，数字化生存，因此PPP已经有一百多年的发展历史，且制度环境也较为完善。
PPP在西方的概念中是指Public-Private-Partnership，即公私合作的公共基础设施项目融资模式。
中国由于有着国企占主导的国情，PPP来到中国之后需要与国情相适应，Public 一般指政府部门，但是Private指社会资本，官方有两个版本的定义，一是财政部2014年11月29日颁布的《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》中第二条规定，“本指南所称社会资本是指已建立现代企业制度的境内外企业法人，但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业”，二是发改委2014年12月2日颁布的《国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》的附件2 《政府和社会资本合作项目通用合同指南》中指出，“社会资本主体，应是符合条件的国有企业、民营企业、外商投资企业、混合所有制企业，或其他投资、经营主体”。
同时，发改委颁布的《政府和社会资本合作项目通用合同指南》中，对PPP进行了定义，“政府和社会资本合作（PPP）模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系”。
二、案例（一）英国英国作为PPP项目模式发展历史较长久的国家，目前已操作的PPP项目超过700个，集中在医疗(32%)、教育(24%)、宿舍(13%)、交通(7%)、环境(6%)等方面，总规模超1000亿美元。
图1-1所示便是伦敦地铁项目PPP模式。
1、项目概况伦敦地铁自1863年开通，其后100多年一直由政府建设和运营。
广西来宾B电厂项目融资案例分析
四 政府支持政策
5、关于通货膨胀问题，规定由于燃料价格的变化可以调整 电价。 6、项目公司可以享受国家和地方政府所规定的税收优惠。 7、广西政府免费或以优惠的价格向项目公司提供电厂建设、 营运和维护所需要的土地、供水、供电、通讯、道路、铁路 等现有设施的使用。 8、在项目公司的整个特许权期限内，所需要的各方面的协 调和协助，广西政府都可以给予支持。
三 项目融资
3.1 融资过程
❖ 特许期为18年，其中建设期为2年9个月，运营期15年3 个月。
❖ 特许期满，电厂无偿移交给自治区政府，并承担移交后 12个月内的质量保证义务
❖ 来宾Ｂ电厂将于2015年移交广西区政府。
三 项目融资
3.2 项目资金构成
投资
方式
总 投 资 6.16 亿 美 元
股东投资
1
1995年5月8日国家计委批准作为试点项目；
2
1995年8月8日发布资格预审通告；
3
1995年9月30日递交资审文件截止；
4
1995年10月18日发出招标邀请；
5
1996年5月8日提交建议书截止并开标；
6
1996年6月10日至15日进行评标；
7
1996年10月11日草签特许权协议。
1
项目背景及概况
四 政府支持政策
1、允许投资者将其从电厂经营中取得的人民币收入，扣除 税费后，换成外汇汇出境外。 2、由于政府政策的变化导致人民币与外汇的兑换率大幅度 变化，允许调整电价来解决。 3、指定一家燃料公司供应项目公司所需要的燃料，并与项 目公司签订燃料供应协议，按协议保证供应项目公司所需要 的燃料。 4、保证每年至少购买35亿千瓦时的上网电量，并指定由广 西供电局与项目公司签订购电合同和调度协议。
PPP示范项目融资模式精选案例中国第一个国际级批准的PPP项目：来宾B电厂项目
PPP示范项目融资模式精选案例中国第一个国际级批准的PPP项目：来宾B电厂项目1.项目概况作为第一个经国家批准的BOT项目，来宾B是来宾电厂的二期工程，位于中国南部偏远地区的广西壮族自治区来宾县城，包括两台36万KW火电机组的投资、融资、设计、建造、采购、经营、维护和转交。
来宾B项目特许招标中要求尽快完工，且提供的预计回报率较低，但是作为中国第一个BOT投资方式的试点项目已足够吸引多开发商递交投标文件。
最后，法国电力国际和通用电气阿尔斯通凭借具有竞争力的投标方案及法国出口信贷COFACE的大力支持，最终获得来宾B项目的特许经营权。
2.项目参与者(1)中央政府中央政府对来宾B项目给予了强有力的支持，正式批准其为第一个BOT试点项目，作为未来BOT基础设施项目的参与范本。
该项目由国家计委批准，国家计委、电力工业部不仅直接参与项目的决策和具体指导，而且协调国家外汇管理局分别为项目出具了支持函。
中央政府的密切关注和强有力支持提高了自治区政府的信用等级，使得项目更具有吸引力。
中央政府的更多支持细节详见“政府激励措施”。
(2)省级政府广西壮族自治区政府的担保和激励措施降低了项目中的很多不确定性。
来宾B项目主要包括三大合同协议:特许权协议、购电协议、燃料供应和运输协议，其中最主要的特许权协议规定了项目公司和自治区政府双方的主要权利、义务。
自治区政府与项目公司签订特许权协议，并为购电协议、燃料供应和运输`协议和电力调度协议提供担保。
(3)主办人法国电力国际和通用电气阿尔斯通是来宾B项目的主办人。
法国电力国际直属法国政府所有的法国电力公司，具有丰富的国际投资和电厂经营经验；通用电气阿尔斯通是由通用电气公司、英国电力和法国阿尔卡特-阿尔斯通合资组成的跨过设备制造厂商。
(4)项目公司法国电力国际和通用电气阿尔斯通，按照股东协议分别出资60%和40%组成的来宾B电厂的项目公司-广西来宾法资发电有限公司是在中国成立的一家外资企业。
案例8 广西来宾电厂B厂项目融资
项目概况
项目总投资的资金比例是，股本资金与债务资金 项目总投资的资金比例是， 之比为25:75。其中总投资的25%即1.54亿美元作 之比为25:75。其中总投资的25%即1.54亿美元作 为项目公司的注册资本， 为项目公司的注册资本，由股东法国电力国际和通 用电气·阿尔斯通公司分别投入60%和40%； 用电气·阿尔斯通公司分别投入60%和40%；其余 75%通过有限追索的项目贷款方式筹措 通过有限追索的项目贷款方式筹措。 的75%通过有限追索的项目贷款方式筹措。我国各 级政府、 级政府、金融机构和非银行金融机构不为该项目融 资提供任何形式的担保。项目贷款由法国东方汇理 资提供任何形式的担保。 银行、 银行、英国汇丰银行及英国巴克莱银行组成的银团 联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国出口信贷机 联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国出口信贷机 ——法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险 法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。 构——法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。
国际金融 （理论·实务· （理论·实务·案例）
【案例目的】 案例目的】
这是一个典型的BOT方式的案例， 这是一个典型的BOT方式的案例，所涉及的 方式的案例 基础知识是第6章国际融资实务中的内容。 基础知识是第6章国际融资实务中的内容。 该章对BOT这种国际融资新方式做了一般性 该章对BOT这种国际融资新方式做了一般性 的介绍。 的介绍。而本案例则是通过实例进一步将 BOT项目融资模式的过程细化和具体化 BOT项目融资模式的过程细化和具体化。同 项目融资模式的过程细化和具体化。 时本案例的突出之处， 时本案例的突出之处，是作为采用国际通行 的竞争性招标方式成功的范例， 的竞争性招标方式成功的范例，这对读者深 刻理解BOT方式的实质将会有一定帮助 方式的实质将会有一定帮助。 刻理解BOT方式的实质将会有一定帮助。
案例分享：广西来宾B电厂BOT项目介绍
案例分享：广西来宾B电厂BOT项目介绍广西来宾B电厂BOT项目介绍中国财政学会PPP专委会已成功举办了12期中国PPP沙龙，受到社会各界的欢迎和好评。
2016年3月21日，中国PPP沙龙第13期即第二阶段第1期于北京如期举行。
全国政协委员原财政部财政科学研究所所长贾康先生首先做了致辞。
贾康先生结合中央强调的供给侧结构性改革，提出要把中央精神和PPP实践中的创新更好地结合。
贾先生认为，虽然当前我们实际生活中还有种种困难、困扰，经济发展趋势还没有实现意愿中的探底企稳，但在创新领域需要充分肯定的是PPP已经体现出它在实际生活中潜力的释放和在创新发展中形成的亮色。
财政部PPP中心焦小平副主任说，自2014年我们把PPP作为全面改革的一部分，经过两年的努力，应该说PPP是一种改革的观念已经形成，大家共识越来越强。
虽然PPP在发展过程中还有民营企业参与比较低等问题，但总体上PPP已经成为各地稳增长、调结构、惠民生重要的抓手。
中国投资有限公司香港分公司总经理白晓晴从商业投资角度发表了对PPP的看法，认为政府用特许经营权等一系列转换机制让不同的私营投资部门能够参与到公共服务建设中来，可以为民众提供较高的、超过其经济发展能力的公共服务产品，在这个逻辑之下，目前财政部提出PPP这个观点是正当其时。
广西投资集团来宾发电有限公司总经理助理曾靖山，对广西来宾B 电厂BOT项目做了详细介绍。
曾助理在对整个项目进行回顾的基础上，针对来宾BOT项目的里程碑事件、18年运营的主要数据、整个项目合同制度安排以及BOT项目资本结构和各方受益数据等分别作了分析，并提出了自己对此项目的体会和思考。
一、项目简介来宾B电厂在广西来宾市，是中国电力行业第一个BOT项目。
1995年，原国家计委安排了当时国内4个项目作为BOT的试点项目，来宾B是其中之一。
经过这么多年，其他三个项目由于各种各样的原因都已经销声匿迹了，只有来宾B坚持了下来。
从1997年9月3日，来宾B电厂项目正式签署特许权协议，到2000年11月份投入商业运行，一直到2015年9月3号正式移交给广西政府，整个BOT项目圆满结束，历时18年。
最新BOT模式案例及分析
BOT的概念
BOT
build operate transfer
是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期
限的特许经营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施， 并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资 并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。
作为公司，其最大目标是追求自身利益的最大化。这就使得项目公 司的利益与后期移交给政府出现了矛盾。当项目公司的特许经营权期限 接近到期时，项目公司为了自己利益最大化，会最大程度的榨取项目的 有限资源，以至于该项目交还到政府手中的时候已经没有资本价值。作 为发展中的中国，在市场化不发达，企业素质道德相对低下以及资本市 场的落后，这样的矛盾尤为突出。
特许期满项目公司将电厂无偿移交给广西壮族自治区政府。
在建设期和运营期内，项目公司将向广西壮族自治区政府分别提交履行保证 金 3000 万美元，同时项目公司还将承担特许期满电厂移交给政府后 12 个月的质 量保证义务。
广西电力公司每年负责向项目公司购买 35 亿千瓦时 (5000 小时 ) 的最低输 出电量 ( 超发电量只付燃料电费 ),并送入广西电网。同时，由广西建设燃料有限 责任公司，负责向项目公司供应发电所需燃煤，燃煤主要来自贵州省盘江矿区。
广西壮族自 治区政府
法国电力国际和通用电 气阿尔斯通公司
项目公司
有限 追索 的项 目融 资
法国东方汇理银行、 英国汇丰投资银行 及英国巴克莱银行 组成的银团
项目Hale Waihona Puke 认、 可研阶段项目招标 阶段
项目建设 阶段
项目运行 阶段
（2年9个月） （15年3个月）
项目特许期：18年 该项目总投资为 6.16 亿美元，其中总投资的 25% 即 1.54 亿美元为股东投资，两 个发起人按照 60:40 的比例向项目公司出资，具体出资比例为法国电力国际占 60%,通 用电气阿尔斯通公司占 40%,出资额作为项目公司的注册资本 ；其余的 75% 通过有限 追索的项目融资方式筹措。中国各级政府、 金融机构和非金融机构不为该项目融资提 供任何形式的担保。项目融资贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国巴克 莱银行组成的银团联合承销，贷款中 3.12 亿美元由法国出口信贷机构一一法国对外贸 易保险公司提供出口信贷保险。
bot成功案例
bot成功案例BOT是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式，那么你对BOT了解多少呢?以下是由店铺整理关于什么是bot的内容，希望大家喜欢!bot的投资方式在国际融资领域BOT不仅仅包含了建设、运营和移交的过程，更主要的是项目融资的一种方式，具有有限追索权的特性。
所谓项目融资是指以项目本身信用为基础的融资，项目融资是与企业融资相对应的。
通过项目融资方式融资时，银行只能依靠项目资产或项目的收入回收贷款本金和利息。
在这种融资方式中，银行承担的风险较企业融资大得多，如果项目失败了银行可能无法收回贷款本息，因此项目结构往往比较复杂。
为了实现这种复杂的结构，需要做大量前期工作，前期费用较高。
上述所说的只能依靠项目资产或项目收入回收本金和利息就是无追索权的概念。
在实际BOT项目运作过程中，政府或项目公司的股东都或多或少地为项目提供一定程度的支持，银行对政府或项目公司股东的追索只限于这种支持的程度，而不能无限的追索，因此项目融资经常是有限追索权的融资。
由于BOT项目具有有限追索的特性，BOT项目的债务不计入项目公司股东的资产负债表，这样项目公司股东可以为更多项目筹集建设资金，所以受到了股本投标人的欢迎而被广泛应用。
项目当事人1、政府：东道国政府通过特许协议的方式将特许权授予私营企业。
2、项目公司：是一个独立的法律实体，是东道国的法人。
3、其他参加人1)建设公司;2)营运商;3)贷款人;4)招标代理;5)施工单位。
特征1、私营企业基于许可取得通常由政府部门承担的建设和经营特定基础设施的专营权(由招标方式进行);2、由获专营权的私营企业在特许权期限内负责项目的建设、经营、管理，并用取得的收益偿还贷款;3、特许权期限届满时，项目公司无偿或有偿将该基础设施移交给政府。
bot的优势一：节省投资：BOT供热模式对于开发商而言，最大的好处是节省锅炉等供暖设备的投资，减轻设备招标、安装、施工的压力，实现系统、设备的最优化配置。
广西来宾电厂BOT项目
FDI一、 FDI对中国经济发展的正面效应主要有以下几方面：(1)FDI可以弥补我国的储蓄缺口和外汇缺口，为我国提供建设资金，解决了国内经济发展的缺口问题，带来了居民收入的提高。
(2)FDI为我国带来了先进的技术和科学的管理经验，在我国产生示范效应和扩散效应，推动我国国内整体技术水平的提高。
(3)外商投资企业帮助我国培养了一大批高级管理人才，促进了我国一部分劳动力素质和知识水平的提高。
(4)FDI在增加我国投资资金来源、拉动国内需求的同时，直接促进了我国工业总产值的快速增长。
外商投资企业的工业产值在我国工业总产值中的比重迅速上升。
二、FDI对对外贸易的正面效应：利用外资对促进地区进出口贸易的发展具有重要作用，这集中表现在外资企业进出口增长方面。
随着利用外资规模的扩大，以及外商投资企业的迅速发展，引起了加工贸易进出口活动的大量增加，使外资企业进出口在我国进出口中的比重迅速提高，有力地促进了我国对外贸易的发展，提高了我国进出口在世界贸易中所占的份额和地位，增强了我国参与国家分工的竞争优势。
三、FDI对我国技术溢出的效应。
FDI对我国技术进步的正面影响主要表现在以下几个方面：1．推动了我国整体技术水平的进步。
2．促进我国产业结构的升级。
3．促进我国产品质量提高和产品结构改善。
4．有利于我国人力资源的开发和利用。
四、FDI的流入不仅会推动一国或地区的经济增长,同时对产业结构的调整也起着重要作用。
外商投资对促进我国产业结构升级，对高新技术产业发展有很大贡献。
一、 FDI在中国区域经济发展的负面效应（1）外商直接投资对区域经济的影响差异较大，2）外商直接投资导致东西部差距进一步加大（3）外商直接投资结构失衡问题突出二、 FDI对我国资源环境的负面效应（1）FDI对我国资源的负面效应：外国公司从利益最大化目标出发，倾向于将资本投向利润丰厚的行业和部门，这与我国政府发展落后产业和地区的初衷相悖，使资源利用不均衡，没有得到最大程度发挥。
广西来宾电厂项目融资案例
广西来宾电厂项目融资案例一、项目背景二、融资需求1.建设资金：用于电厂的土地购买、厂区建设、设备采购等建设成本；2.运营资金：用于项目的日常运营、燃料采购、人员工资、设备维护等费用；3.偿还债务：用于偿还项目融资所借贷款项。
三、融资方案基于广西来宾电厂项目的融资需求，可以采取以下几种融资方案：1.银行贷款：通过与银行合作，签订借款合同，向银行申请贷款来满足项目建设与运营的资金需求。
2.发行债券：将项目作为债券发行主体，通过发行债券来筹集建设与运营资金。
3.寻求政府支持：申请政府的专项资金支持或优惠政策，以降低项目的建设与运营成本。
4.吸引战略投资者：通过出售项目股权或引入战略投资者，获得投资资金和专业管理经验。
四、融资进展根据来宾电厂项目的实际情况，采取了银行贷款和发行债券的融资方式。
2.发行债券：委托承销商进行债券发行，通过在资本市场发布招股说明书来吸引投资者。
债券发行后，将利息和本金按约定的期限偿还。
五、融资效果通过银行贷款和债券发行，广西来宾电厂项目成功筹集了所需的资金，并顺利建设运营。
这为广西地区提供了稳定可靠的电力供应，推动了当地经济的发展。
在偿还债务方面，项目运营稳定，按时偿还了银行贷款和债券本息，保护了投资者的权益。
六、风险控制在融资过程中，项目方需注意风险控制，包括但不限于以下几个方面：1.借款人信用风险：项目方需具备良好的信用记录和还款能力，保证按时偿还借款本息。
2.市场风险：项目方需密切关注电力市场变化，做好市场预测和销售计划，降低市场风险。
3.政策风险：项目方需密切关注国家和地方的相关政策法规，确保项目的合规运营。
综上所述，广西来宾电厂项目通过银行贷款和发行债券的方式成功融资，并实现了项目的建设和运营。
这为广西地区的电力供应和经济发展做出了贡献，同时也提醒项目方在融资过程中注意风险控制。
来宾电厂b项目实施方案
来宾电厂b项目实施方案来宾电厂B项目实施方案。
一、项目背景。
来宾电厂B项目是我公司在能源领域的重要投资项目，项目位于来宾市，总投资额达到10亿元。
该项目的建设将有力推动当地经济发展，提升能源供应能力，为社会提供稳定可靠的电力资源。
二、项目目标。
1.建设规模，项目总装机容量为500MW，包括2台125MW的燃煤发电机组。
2.建设周期，预计项目建设周期为3年，分为前期准备、设备采购、土建施工、设备安装调试等阶段。
3.环保要求，项目建设需符合国家环保要求，严格控制污染排放，保护当地生态环境。
4.安全生产，项目建设和运营过程中，要严格遵守国家安全生产法律法规，确保员工和设备的安全。
三、实施方案。
1.前期准备阶段。
在项目启动初期，我们将成立专门的项目组织机构，明确项目的组织架构和职责分工。
同时，开展项目的可行性研究和前期工作，包括选址、环评、规划设计等工作，为项目后续的实施奠定基础。
2.设备采购阶段。
在项目建设的初期，我们将着手进行设备的采购工作，包括锅炉、汽轮机、发电机等主要设备的选型和采购。
在设备采购过程中，我们将注重设备的质量和性能，确保项目后续的设备安装和调试工作顺利进行。
3.土建施工阶段。
土建施工是项目建设的重要环节，我们将严格按照设计要求进行土建工程的施工，确保工程质量和进度。
在土建施工阶段，我们将注重安全生产，加强现场管理，确保施工过程中的安全。
4.设备安装调试阶段。
设备安装调试是项目建设的关键环节，我们将组织专业的施工队伍，按照设计要求进行设备的安装和调试工作。
在设备安装调试阶段，我们将注重技术交底和质量验收，确保设备安装质量和性能达到设计要求。
四、总结。
来宾电厂B项目实施方案是一个系统工程，需要各个环节的紧密配合和协同合作。
我们将严格按照项目目标和实施方案进行项目建设，确保项目的顺利实施和运营。
同时，我们将加强与当地政府和社会各界的沟通和合作，共同推动项目的顺利实施，为当地经济社会发展做出积极贡献。
广西来宾电厂BOT项目
FDI一、 FDI对中国经济发展的正面效应主要有以下几方面：(1)FDI可以弥补我国的储蓄缺口和外汇缺口，为我国提供建设资金，解决了国内经济发展的缺口问题，带来了居民收入的提高。
(2)FDI为我国带来了先进的技术和科学的管理经验，在我国产生示范效应和扩散效应，推动我国国内整体技术水平的提高。
(3)外商投资企业帮助我国培养了一大批高级管理人才，促进了我国一部分劳动力素质和知识水平的提高。
(4)FDI在增加我国投资资金来源、拉动国内需求的同时，直接促进了我国工业总产值的快速增长。
外商投资企业的工业产值在我国工业总产值中的比重迅速上升。
二、FDI对对外贸易的正面效应：利用外资对促进地区进出口贸易的发展具有重要作用，这集中表现在外资企业进出口增长方面。
随着利用外资规模的扩大，以及外商投资企业的迅速发展，引起了加工贸易进出口活动的大量增加，使外资企业进出口在我国进出口中的比重迅速提高，有力地促进了我国对外贸易的发展，提高了我国进出口在世界贸易中所占的份额和地位，增强了我国参与国家分工的竞争优势。
三、FDI对我国技术溢出的效应。
FDI对我国技术进步的正面影响主要表现在以下几个方面：1．推动了我国整体技术水平的进步。
2．促进我国产业结构的升级。
3．促进我国产品质量提高和产品结构改善。
4．有利于我国人力资源的开发和利用。
四、FDI的流入不仅会推动一国或地区的经济增长,同时对产业结构的调整也起着重要作用。
外商投资对促进我国产业结构升级，对高新技术产业发展有很大贡献。
一、 FDI在中国区域经济发展的负面效应（1）外商直接投资对区域经济的影响差异较大，2）外商直接投资导致东西部差距进一步加大（3）外商直接投资结构失衡问题突出二、 FDI对我国资源环境的负面效应（1）FDI对我国资源的负面效应：外国公司从利益最大化目标出发，倾向于将资本投向利润丰厚的行业和部门，这与我国政府发展落后产业和地区的初衷相悖，使资源利用不均衡，没有得到最大程度发挥。
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项目概况
广西来宾电厂B厂地处广西壮族自治区中部的来宾县，距广
西最大的工业城市柳州80公里，装机规模为72万千瓦（安装 2台36万千瓦燃煤机组），总投资额6.16亿美元，项目特许 期18年，其中建设期为2年9个月，运营期15年3个月。特许 期满后，项目公司将项目无偿移交给广西壮族自治区政府， 并承担移交后12个月的质量保证义务。在建设期和运营期， 项目公司向广西壮族自治区政府提供3 000万美元的保证金。 同时项目公司还将承担特许期满电厂移交给政府后12个月的 质量保证义务。广西电力公司每年负责向项目公司购买35亿 千瓦时（5 000小时）的最低输出电量（超发电量只付燃料 电费），并送入广西电网。同时，由广西建设燃料有限责任 公司负责向项目公司供应发电所需燃煤，燃煤主要来自贵州 省盘江矿区。
国际金融 （理论·实务·案例）
【案例目的】
▪ 这是一个典型的BOT方式的案例，所涉及的
基础知识是第6章国际融资实务中的内容。 该章对BOT这种国际融资新方式做了一般性 的介绍。而本案例则是通过实例进一步将 BOT项目融资模式的过程细化和具体化。同 时本案例的突出之处，是作为采用国际通行 的竞争性招标方式成功的范例，这对读者深 刻理解BOT方式的实质将会有一定帮助。
▪ 2．引进竞争机制，让投标人就上网电价进行竞争，
中方不与投标人在回报率高低上讨价还价，改变了 以往外商投资电厂谈判中先谈回报率，并由投资成 本加一定回报率确定上网电价的做法。中方不担保 和限制回报率，国内金融机构和非金融机构也不提 供任何形式的融资担保，政府虽然为项目出具支持 函，但并没改变融资的性质。
国际金融 （理论·实务·案例）
招标过程
▪ （一）资格预审阶段 ▪ （二）投标阶段 ▪ （三）评标及揭标阶段 ▪ （四）政府审批阶段
国际金融 （理论·实务·案例）
项目评价
▪ 1．该项目是我国电力行业利用外资中首次采用国
际通行的竞争性招标方式选择境外投资人，改变了 以往对外商投资采用协商谈判方式选择投资人的传 统做法。
国际金融 （理论·实务·案例）
项目概况
项目总投资的资金比例是，股本资金与债务资金 之比为25:75。其中总投资的25%即1.54亿美元作 为项目公司的注册资本，由股东法国电力国际和通 用电气·阿尔斯通公司分别投入60%和40%；其余 的75%通过有限追索的项目贷款方式筹措。我国各 级政府、金融机构和非银行金融机构不为该项目融 资提供任何形式的担保。项目贷款由法国东方汇理 银行、英国汇丰银行及英国巴克莱银行组成的银团 联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国出口信贷机 构——法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。
国际金融 （理论·实务·案例）
项目评价
▪ 3．全过程均设置和规范了项目参与人的履约保证 机制，投标人须缴纳1 000万美元的投标保证金， 投资人须缴纳3 000万美元的履约保证金和1 500万 美元的运营维护保证金，这使项目的履约保证有了 很大的提高。
▪ 4．采用国际性竞争招标方式选择境外项目发起人， 通过激烈竞争，项目—上网电价较低，再加上销售 增值税，运营第一年为0.468元人民币/千瓦时，在 运营期15年内的平均电价为0.4元人民币/千瓦时， 约合5.5美分。而据对东南亚一些国家BOT电力项 目和外商独资开发电力项目的调查，一般平均电价 都在6～7美分之间。
国际金融 （理论·实务·案例）
项目评价
▪ 5．通过国际公开招标，政策和程序公开透明，对
各投标人一视同仁，整个招标过程公开、公正、公 平，促进了外资参与的积极性，改善了政府形象。
▪ 6．项目的特许权协议、燃料供应与运输协议、仲
裁协议等24个附件和协议的拟定既遵循了国际惯例， 又与中国国情相结合，在合理分担风险的基础上既 保护了政府利益，也兼顾了投资者及贷款者的利益， 有关各方的权利和义务在协议中得到了充分的体现 和落实，同时整个协议又具有较强的可操作性。
案例 H 广西来宾电厂Ｂ厂项目融资
【案例综述】
▪ 本案例详细描述了广西Байду номын сангаас宾电厂B厂项目融
资的全过程，重点介绍了BOT项目融资模 式的招标过程，同时重点分析了作为我国 第一个国家正式批准的BOT试点项目的大 胆突破和成功之处，详细介绍了如何采用 国际通行的竞争性招标方式选择境外投资 人的关键环节，作为中国第一个通过国际 正规的方式竞争投标的BOT项目，该项目 为以后的BOT项目融资方式提供了政策参 照。
国际金融 （理论·实务·案例）
法国电力国际
通用电器·阿尔斯通
60%
股本资金
1.54 亿美元
25%
广西来宾电厂 B 厂项目
总投资 16 亿美元
40%
75% 债务资金 4.62 亿美元
国际 银团
图H-1 广西来宾电厂B厂BOT项目投资结构图
国际金融 （理论·实务·案例）
法国东方 汇理银行
英国 汇丰银行
英国 巴克莱银行
图H-2
广西来宾电厂B厂BOT项目融资结构图
国际金融 （理论·实务·案例）
英国 巴克莱银行
法国电力国际
通用电器·阿尔斯通
广西壮族 自治区政府
60%
40%
股本资金 1.54 亿 美元
18 年特许经营权 18 年后无偿移交
投收 入益
广西来宾电厂 B 厂项目
有限追索贷款 偿还
债务资金 4.62 亿 美元
国际 银团
法国东方 汇理银行
英国 汇丰银行
法国对外贸易 保险公司
3.12 亿美元 出口信贷保险