金融市场相关计算参考答案
国际金融计算题及其答案
国际金融作业1、若S：£1=$1.1000—50，一个月F掉期率为“10—20”，若某客户欲向银行卖出一个月的期汇$100000 ，则他可以收进多少英镑？解：一个月的远期汇率为GBG/USD 101010/70,银行低价买入高价卖出，所以可收进英镑100000/1.1070=￡903342、某日伦敦市场GBP1 =HKD15.6080/90, 纽约市场GBP1=USD1.9050/60,香港市场USD1=HKD7.8020/30。
判断市场有无套汇机会？应该如何操作？解：伦敦市场和纽约市场可算得套算汇率USD/HKD 8.1889/937 而香港市场USD/HKD 7.8020/30，∴有套利机会。
在香港市场上借入港币，买入美元；纽约市场上用买来的美元买英镑，最后用这些英镑在伦敦市场换回港币，可获利。
3、以1999年1月1号为基期，美元兑欧元汇率为1欧元=1.17美元，2000年年初美国物价同比上升3%，欧元区物价上涨8%，计算2000年初美元兑欧元的相对购买力平价。
解：e*=e[(Pb*/Pb)/(Pa*/Pa)]=1.17[(1+3%)/(1+8%)]=1.1158其中b为标价货币.即1欧元=1.1158美元4、S：USD1=RMB7.5500, 3个月期利率美圆为年6%，人民币为年4%，3个月远期汇率USD1=RMB7.5300 。
(1)计算3个月期美元兑人民币利率平价和掉期率。
(2)如果要利用100万人民币进行抵补套利，该如何操作？套利盈利为多少？解：（1）(F-E)/E=I*-I 即(F-7.55)/7.55=（4%-6%）/4 ∴三个月人民币利率平价为F：USD1=RMB7.51225，掉期率为S-F=0.03775（2）以4%的利率借入100万人民币三个月，即期换成美元1000000/7.5500=＄132450，在美国以6%的利率投资，同时卖出相同数目三个月的远期美元。
三个月后，收益为人民币132450*（1+1.5%）*7.5300-1000000*（1+1%）=￥2308 5、交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是用日元买入美元看涨期权，金额为100万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为1个月，期权费用一共为200万日元。
金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案一、判断题1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是）2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。
(错)3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定.（对）4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。
( 对）5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。
（错）6．对于商业票据的发行人来说,商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
（错)7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。
（错）8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。
（对）9．当市场对于债券的需求强烈时,美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
（错）10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多,且是商业银行超额准备的主要资产.（对）二、单项选择题1．以下不属于货币市场范畴的是（B）A 同业拆借市场B股票市场C短期政府债券市场D大额可转让定期存单市场2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B）A 广度B深度C弹性D宽度3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D）A 商业银行B证券公司C信托公司D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D ）A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时,有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。
金融市场基础知识 计算题
金融市场基础知识计算题金融市场是指进行金融资产交易和价值转移的场所和平台，是经济运行的重要组成部分。
在金融市场中，投资者可以进行股票、债券、期货、期权等各种金融产品的买卖和交易。
了解金融市场的基础知识对于投资者来说非常重要，下面将介绍一些金融市场的计算问题相关参考内容。
1. 股票投资：- 计算股票收益率：股票收益率可以通过以下公式计算：收益率 = (卖出价格 - 买入价格) / 买入价格 * 100%- 计算股票市盈率：市盈率反映了投资者对公司未来盈利的预期。
市盈率可以通过以下公式计算：市盈率 = 股票市价 / 每股盈利2. 债券投资：- 计算债券到期收益率：债券到期收益率是指投资者购买债券并持有到到期日所能实现的年化收益率。
债券到期收益率可以通过以下公式计算：到期收益率 = (债券面值 - 债券购买价格) / 债券购买价格 * (365 / 剩余到期天数) * 100%- 计算债券的净现值：债券的净现值是指按照一定折现率计算，将未来现金流折算到当前时间所得到的现值与购买价格之间的差额。
债券的净现值可以通过以下公式计算：净现值= ∑(每期现金流 / (1 + 折现率)^期数) - 购买价格3. 期货投资：- 计算期货的盈亏：期货合约的盈亏可以通过以下公式计算：盈亏 = (期货卖出价格 - 期货买入价格) * 合约单位- 计算期货的保证金：期货交易需要缴纳一定的保证金。
保证金可以通过以下公式计算：保证金 = 合约价值 * 保证金比例4. 期权投资：- 计算期权的价值：期权的价值可以通过以下因素计算：- 实值 = 标的价格 - 执行价格（对于认购期权）- 时间价值 = 期权价格 - 实值- 内在价值 = MAX(实值, 0)- 期权价值 = 内在价值 + 时间价值以上是金融市场的一些基础知识的计算内容，投资者可以根据这些公式进行具体的计算和分析，帮助判断投资的风险和收益，并做出合理的投资决策。
此外，在实际投资中，投资者还需要考虑一系列的风险管理策略和指标，例如价值 at Risk (VaR)、杠杆比率等，以及经济指标和金融新闻的分析，这些都是进一步提高投资效果的重要内容。
国际金融计算题答案
1.计算以下钱币的交错汇率：（1）已知： USD／DEM： 1.8421 ／28USD／ HKD：7． 8085／ 95求： DEM／HKD（2）已知： GBP／USD： 1． 6125／ 35USD／ JPY：150．80／ 90求： GBP／JPY(1)7.8085/1.8428=4.2373 7.8095/1.8421=4.2394 DEM／HKD=4.2373/94（5分）(2)150.80*1.6125=243.165 150.90*1.6135=243.477GBP／ JPY=243.165/477（5 分）2.某年 10 月中旬外汇市场行情为：即期汇率 GBP／ USD＝ 1． 6770／ 802 个月掉期率125／122，一美国出口商签署向英国出口价值10 万英镑的仪器的协议，估计 2 个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。
倘若美出口商展望 2 个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变成GBP／ USD＝ 1．6600／ 10，不考虑交易费用。
那么：(1)假如美国出口商此刻不采纳防止汇率改动风险的保值举措，则 2 个月后将收到的英镑折算为美元时相对10 月中旬兑换美元将会损失多少?(2)美国出口商怎样利用远期外汇市场进行套期保值?(1) 美入口商若不采纳保值举措，此刻支付100 000马克需要100 000÷ 1．6510=60569 美元。
3 个月后所需美元数目为100 000 ÷ 1． 6420=60 901 美元，所以需多支付 60 901 —60 569 ：332 美元。
（ 5 分）(2)利用远期外汇市场避险的详细操作是：（ 5 分）10 月底美国入口商与德国出口商签署进货合同的同时，与银行签署远期交易合同，按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．6494(1 ．6510— 0．0016) 买人 100 000马克。
这个合同保证美国入口商在 3 个月后只要 60 628 美元 (100 000÷ 1．6494)便可知足需要，这其实是将以美元计算的成本“锁定”。
国际金融计算题最详细的解答
第一章习题：计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价: 60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率?标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元 103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元 153.40/50美元/港元 7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问:某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623）2.假设汇率为：美元/日元 145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问:某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1英镑=268.59/268.92； 268.92）货币升值与贬值的幅度：☐直接标价法本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%☐间接标价法本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。
张亦春《金融市场学》课后答案详解
第三章习题：1．X股票目前得市价为每股20元,您卖空1 0００股该股票。
请问：（1）您得最大可能损失就是多少?（2）如果您同时向经纪人发出了停止损失买入委托,指定价格为２2元，那么您得最大可能损失又就是多少?2．下表就是纽约证交所某专家得限价委托簿：（1）如果此时有一市价委托，要求买入200股,请问按什么价格成交?（2）下一个市价买进委托将按什么价格成交？（3）如果您就是专家，您会增加或减少该股票得存货?3．假设A公司股票目前得市价为每股20元。
您用1５000元自有资金加上从经纪人借入得５0００元保证金贷款买了1０0０股A股票.贷款年利率为６％。
（1）如果Ａ股票价格立即变为①22元，②20元，③18元,您在经纪人账户上得净值会变动多少百分比？（2）如果维持保证金比率为２５％，A股票价格可以跌到多少您才会收到追缴保证金通知?（3）如果您在购买时只用了10 000元自有资金，那么第(2)题得答案会有何变化?（4）假设该公司未支付现金红利。
一年以后,若A股票价格变为:①22元,②20元,③18元，您得投资收益率就是多少？您得投资收益率与该股票股价变动得百分比有何关系？4．假设B公司股票目前市价为每股20元,您在您得经纪人保证金账户中存入150０0元并卖空1000股该股票。
您得保证金账户上得资金不生息。
（1）如果该股票不付现金红利，则当一年后该股票价格变为22元、２０元与１8元时，您得投资收益率就是多少？（2）如果维持保证金比率为２5%,当该股票价格升到什么价位时您会收到追缴保证金通知？（3）若该公司在一年内每股支付了0、5元现金红利,(1)与(２)题得答案会有什么变化?5．下表就是２00２年７月5日某时刻上海证券交易所厦门建发得委托情况：能否成交，成交价多少？（2）此时您输入一笔限价买进委托,要求按1３、2４元买进10０00股,请问能成交多少股，成交价多少？未成交部分怎么办?6．3月1日,您按每股16元得价格卖空1000股Ｚ股票。
金融学计算题及答案演示文稿
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实际利息额＝12．49*(1-20％)＝9．992万元
计算题二：
1．某企业将一张票面金额为10 000元、3个 月后到期的商业票据，提交银行请求贴现。若银行的 年贴现率为6％，那么银行应付给企业多少现款?银行 扣除了多少贴息?
解：贴现利息＝票面金额*贴现率*时间
＝10 000*6％*3/12＝150元
3-2．某甲2000年7月1日，在银行开立活期储蓄存款账 户，当日存入人民币1000元，准备2002年6月30日全 部取出并销户，届时他将获得存款本息多少?(按年率1 ％，税率20％计算) 解：第1年的利息为：1000元*1％＝10元 第1年的利息税为：10元*20％＝2元 滚入第2年本金的利息额为：10-2元＝8元 第2年的利息为：1008元*1％＝10.08元 第2年的利息税为：10.08元*20％＝2.016元
即应该筹集71670元，才能在3年后得到93 170元的货币。
（见教材P76页公式。）
2．银行发放一笔金额为30 000元，期限为3年， 年利率为10％的贷款，规定每半年复利一次， 试计算3年后本利和是多少? 解：年利率为10％，半年利率为10％÷2＝5％ 则：S＝P(1+R) n ＝30 000*(1+5％) 3*2＝40 203元 即三年后的本利和为40 203元。
• 从国际金融市场来看，计算应计利息天数和付息周期天数一 般采用“实际天数/实际天数”法、“实际天数/365”法、 “30/360”法 等三种标准，其中应计利息天数按债券持有期的实际天数计算、 付息周期按实际天数计算的“实际天数/实际天数”法的精确度 最 高。 • 近年来，许多采用“实际天数/365”法的国家开始转为采用 “实 际天数/实际天数”法计算债券到期收益率。 • 我国的银行间债券市场从2001年统一采用到期收益率计算 债券收益后，一直使用的是“实际天数/365”的计算方法。近来 随 着银行间债券市场债券产品不断丰富，交易量不断增加，市场 成员对到期收益率计算精确性的要求越来越高。为此，中国人
第四章、 金融市场习题答案
第四章金融市场一、填空题1、证券流通市场一般分为__场内市场_________和场外市场。
2、在直接融资中，资金供求双方是通过买卖__直接证券_________来实现融资目的。
3、衡量一国金融市场是否成熟的三个标准分别是广度、深度与___弹性________。
4、描述股票市场价格总水平变化的指标叫____股票价格指数__________________。
5、除了美国和英国的外汇牌价之外，其他各国货币都是采用___直接________标价法。
6、间接融资则是指最终贷款人通过_金融中介机构___来完成向最终借款人融出资金的过程。
7、英镑对欧元的汇率、美元对英镑和欧元的汇率采用__直接_________标价法。
8、汇率升水表示远期汇率高于即期汇率，在直接标价法下，代表本币__贬值_________。
9、当期权投机者预期金融资产价格即将上涨，则他应该__买入期权_________ 。
二、单项选择题1、股票史上影响股市行情最复杂的政治因素是（C ）。
A、国内政局变化因素B、劳资纠纷因素C、战争因素D、国际政治形势的变化因素2、整个金融期货市场的核心是( A )。
其本身并不参与交易，也不以盈利为目的。
A、交易所B、结算单位C、经纪商或经纪人D、交易者3、金融工具的价格与其盈利率和市场利率之间分别成（C ）A、反方向，反方向B、反方向，同方向C、同方向，反方向D、同方向，同方向4、下列与金融市场的深度关系密切的是（A ）A、金融市场的市值B、参与者的多少C、价格涨跌幅度D、价格调整能力5、历来被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”的是(A )。
A、证券市场B、金融市场C、回购市场D、流通市场6、最常见、最基本的外汇交易方式是( C )。
A、套利交易B、套汇交易C、即期外汇交易D、远期外汇交易7、在出售证券时与购买者约定到期买回证券的交易行为称为( A )。
A、回购协议B、证券承销C、期货交易D、证券发行8、下面属于外汇基本特征的是（ B ）A、流动性B、可兑换性C、收益性D、风险性9、远期汇率买卖差价比即期汇率买卖差价一般要（ C ）A、相等B、小些C、大些D、不确定10、现代信用活动的基础是（ C ）A、信用货币在现代经济中的使用B、经济中存在大量的资金需求C、企业间的赊销活动D、经济中广泛存在着盈余或赤字单位三、名词解释1、直接融资；2、间接融资；3、金融资产；4、贴现；5、资产流动性；6、回购协议；7、套汇交易；四、简答题1、与主板市场相比，二板市场具有哪些特点？2、股票交易价格是如何确定的？现实市场中的股价变动受哪些因素的影响？请举例说明。
金融市场学复习题与参考答案
金融市场学复习题与参考答案一、单选题（共50题，每题1分，共50分）1、债券按发行主体不同分类不包括()。
A、政府债券B、融资债券C、公司债券D、金融债券正确答案：B2、在证券投资组合理论的各种模型中,反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系的模型是( )。
A、套利定价模型B、多因素模型C、资本资产定价模型D、特征线模型正确答案：A3、按照发行者不同,下列哪类不属于大额可转让定期存单( )。
A、扬基存单B、欧洲美元存单C、银行存单D、国内存单正确答案：C4、当再投资风险高于利率风险时,以下哪项为正确解释?( )A、预期长期利率将高于短期利率B、预期市场利率会持续上升C、可能出现短期利率高于长期利率的现象D、预期市场利率水平不变正确答案：C5、某公司每股盈利为0.58元,同行业可比公司平均市盈率倍数为30,则该公司的股票价值为( )元。
A、17.40B、15.50C、12.80D、15.25正确答案：A6、资产证券化是指把()的资产,如金融机构的一些长期固定利率,放款或企业的应收账款等,通过商业银行或投资银行的集中集重新组合,以这些资产做抵押来发行证券,实现相关债权的流动化。
A、流动性较差B、收益较少C、流动性较好D、收益较高正确答案：A7、股东的权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余收益,即剩余( )。
A、追偿权B、索取权C、补偿权D、控制权正确答案：B8、以下哪个不是当代外汇市场的特点?()A、外汇市场变动平稳B、宏观经济变量对外汇市场的影响作用日趋显著C、政府对外汇市场的联合干预日趋加强D、金融创新层出不穷正确答案：A9、股本权证与股票期权的区别主要在于( )。
A、交割方式是否一致B、到期日是否一样C、执行方式是否一样D、有无发行环节正确答案：D10、利用不同地点、不同货币在汇率上的差异进行贱买贵卖,从中获取差价利润的外汇交易称为()。
A、套汇交易B、期汇交易C、套利交易D、现汇交易正确答案：A11、下列属于债券价值属性的是( )。
金融市场学及答案(题库)
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一、单项选择题1.金融市场交易的对象是( ）A.资本 B金融资产 C.劳动力 D.土地与房屋2。
金融市场各种运行机制中最主要的是（）A。
发行机制 B.交易机制 C.价格机制 D.监督机制3.企业通过发行债券和股票等筹集资金主要体现的是金融市场的( ）A．聚敛功能 B。
配置功能 C.调节功能 D.反映功能4。
非居民间从事国际金融交易的市场是（ )A。
到岸金融市场 B。
离岸金融市场 C。
非居民金融市场 D.金融黑市5.同业拆借资金的期限一般为（）A。
1天 B。
7天 C 。
3个月 D. 2年6。
一市政债券息票率6。
75%,以面值出售;一纳税人的应税等级为34%，该债券所提供的应税等价收益为（ )A。
4.5％ B。
10.2％ C。
13.4％ D.19.9％7.最能准确概况欧洲美元特点的是（ )A。
存在欧洲银行的美元B。
存在美国的外国银行分行的美元C。
存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元D.存在美国的美国银行的美元8.短期市政债券当期收益率为4％,而同类应税债券的当期收益率为5%.投资者的税收等级分别为以下数值时,能给予投资者更高税后收益的是（）A.0 B。
10% C。
20％ D.30％9。
最早发行大额可转让定期存单是（）A 汇丰银行B 中国银行C 花旗银行D 巴林银行10。
国库券和BAA级公司债券收益率差距会变大的情形（）A 利率降低B 经济不稳定C 信用下降D 以上均可11。
金融市场基础知识 计算题
金融市场基础知识计算题
金融市场基础知识的计算题通常涉及股票、债券、基金等金融工具的定价、收益率、波动性等相关内容。
以下是一些常见的金融市场基础知识计算题:
1. 请问某只股票的价格为 10 元，每股收益为 0.5 元，请问这只股票的市盈率是多少？
答案：市盈率 = 股票价格÷每股收益 = 10 ÷ 0.5 = 20 倍。
2. 请问某只债券的到期收益率为 4%,到期日为 2035 年，每年
支付利息 2%,请问这只债券的当前价值是多少？
答案：当前价值 = 债券到期价值÷到期收益率 = (1 - 1/100) × (1 + 4%)^2035 - 1 = 100 × (1 + 4%)^2035 - 1 = 100 × 0.9615 - 1 = 96.15 元。
3. 请问某只基金的收益率为 5%,管理费率为 1.5%,请问这只基
金的实际收益率是多少？
答案：实际收益率 = 收益率÷管理费率 = 5% ÷ 1.5% = 3.33 倍。
4. 请问某只外汇品种的汇率为 1 美元=6.8 元人民币，如果汇
率上涨到 1 美元=7.2 元人民币，请问这只外汇品种的波动率为多少？
答案：波动率 = 汇率变化幅度÷汇率平均值 = (1 - 1/6.8) × (1 + 7.2) - 1 = 1.17 倍。
以上是一些常见的金融市场基础知识计算题，希望能够帮助到你。
金融市场学-计算题+答案
习题 2
甲公司
乙公司
固定利率
10%
12%
浮动利率
LIBOR+0.25% LIBOR+0.75%
• 如果甲公司借入固定利率资金，乙公司借入浮
动利率资金，则二者借入资金的总成本为：
LIBOR+10.75%。
• 如果甲公司借入浮动利率资金，乙公司借入固
• 1）甲投资人购买看涨期权到期价值=0,执行价〉市价，
投资人不会执行。
甲投资人投资净损益：10*（0-5.8）= -58 (元）
• （2）乙投资人空头看涨期权到期价值=0, 乙投资人
投资净损益0十10*5.8= 58 (元）
• （3）丙投资人购买看跌期权到期价值=57 X 10 -45 X
10 =120 (元）
50万元 50万元
天然橡胶 2011年5月3日 2011年8月3日
现金流 盈亏
现货市场 36500元/吨 36000元/吨 -3600万元
50万元
总现金流为-3660万元 总盈亏为-10万元
期货市场 35500元/吨 34900元/吨
-60万元 -60万元
习题 4
• 2011年4月14日国内的天然橡胶现货价格为38800元/吨，
甲公司;0.75%
固定利率债权人
浮动利率债权人
习题 2
• 在这一过程中，甲公司需要向固定利率债权人
支付10%的固定利率，向乙公司支付LIBOR0.5%的浮动利率（直接借入浮动利率资金需要 支付LIBOR+0.25%，因获得0.75%的免费蛋糕， 因此，需向乙公司支付LIBOR-0.5%），并从乙 公司收到10%的固定利率，因此，甲公司所需支 付的融资总成本为：10%+LIBOR-0.5%-10%= LIBOR-0.5%，比他以浮动利率方式直接筹资节 约0.75%。
2024年金融市场基础问题及其答案
2024年金融市场基础问题及其答案1. 金融市场是什么？金融市场是指进行金融资产交易的场所或机构，包括股票市场、债券市场、外汇市场等。
它是资金供求双方进行交易的平台，也是企业和个人融资的重要渠道。
2. 金融市场的主要参与者有哪些？金融市场的主要参与者包括个人投资者、机构投资者（如银行、保险公司、养老基金等）、企业、政府等。
3. 金融市场的作用是什么？金融市场具有资金配置、风险管理、信息传递和价值发现等作用。
它可以提供融资渠道，促进经济发展；同时也提供了投资机会，帮助个人和机构实现财务目标。
4. 金融市场的分类有哪些？金融市场可以分为股票市场、债券市场、外汇市场、期货市场和衍生品市场等。
每个市场都有不同的特点和交易规则。
5. 股票市场是什么？股票市场是进行股票交易的场所，它是企业并在二级市场进行交易的地方。
股票市场可以提供股权融资渠道，同时也是投资者进行股票投资的平台。
6. 债券市场是什么？债券市场是进行债券交易的场所，它是企业、政府和机构发行债券并在二级市场进行交易的地方。
债券市场可以提供债务融资渠道，同时也是投资者进行债券投资的平台。
7. 外汇市场是什么？外汇市场是进行外汇交易的场所，它是不同国家货币兑换的市场。
外汇市场可以提供外汇兑换和外汇投资等服务，帮助个人和机构进行国际贸易和投资。
8. 期货市场是什么？期货市场是进行期货交易的场所，它是买卖标准化合约的市场。
期货市场可以提供风险管理工具，帮助企业和投资者进行价格风险的对冲。
9. 衍生品市场是什么？衍生品市场是进行衍生品交易的场所，它包括期权、期货、掉期等金融工具。
衍生品市场可以提供投资和风险管理工具，帮助投资者进行多样化的投资策略。
10. 如何评估金融市场的风险？评估金融市场的风险可以采用多种方法，包括基本面分析、技术分析和市场情绪分析等。
投资者可以通过研究市场的经济基本面、价格走势和市场参与者的情绪来评估风险水平。
以上是对2024年金融市场基础问题的简要回答，希望对您有所帮助。
现代金融市场 答案
计算题1.银行A因急需资金1000万美元，将持有的部分政府债券卖给银行B ，并与银行B签订回购协议，10天后将债券购回，支付给银行B 3.6%（年利率）的利息，回购价格是多少？解：RP=PP+I=1000+1=1001万美元回购价格是1001万美元。
2.已知某商业票据利率为5%，所得税率为30%，那么国库券利率是多少？解：国库券利率是3.5%。
3.一个短期国库券按7.55%贴现率进行报价，在到期之前还剩下157天，它每100美元面值的价格是多少？它的真实年收益率是多少？解：由题可知YBD=7.55%，t=157该短期国库券每100美元面值的价格是96.7074美元，它的真实年收益率是8.0946%。
1.X股票目前的市价为每股20元，你卖空1 000股该股票。
请问：（1）你的最大可能损失是多少？（2）如果你同时向经纪人发出了停止损失买入委托，指定价格为22元，那么你的最大可能损失又是多少？（1）从理论上说，可能的损失是无限的，损失的金额随着X股票价格的上升而增加。
（2）当股价上升超过22元时，停止损失买进委托就会变成市价买进委托，因此最大损失就是2 000元左右。
假设A公司股票目前的市价为每股20元。
你用15 000元自有资金加上从经纪人借入的5000元保证金贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%。
（1）如果A股票价格立即变为①22元，②20元，③18元，你在经纪人账户上的净值会变动多少百分比？（2）如果维持保证金比率为25%，A股票价格可以跌到多少你才会收到追缴保证金通知？（3）如果你在购买时只用了10 000元自有资金，那么第（2）题的答案会有何变化？（4）假设该公司未支付现金红利。
一年以后，若A股票价格变为：①22元，②20元，③18元，你的投资收益率是多少？你的投资收益率与该股票股价变动的百分比有何关系？你原来在账户上的净值为15 000元。
（1）若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%；若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
金融市场学习题及答案
第二章货币市场练习参考答案一、判断题1．货币市场是一个无形的市场，其效率可通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量（是）2．商业银行参与同业拆借市场即可以作为资金的供给者，又可以资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备金状况。
（错）3．同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式来决定。
（对）4．回购协议的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券回购的一方。
（对）5．封闭式回购由于所持押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。
（错）6．对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息成本就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
（错）7．办理票据贴现的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为称为再贴现。
（错）8．由美国国内银行在境外的分支机构所发行的以美元为面值、发行地在美国境外的大额可转让定期存单属于欧洲美元存单。
（对）9．当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
（错）10．短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小，价格变动的利率弹性小，发行量大，品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。
（对）二、单项选择题1．以下不属于货币市场范畴的是（B）A 同业拆借市场 B股票市场 C短期政府债券市场 D大额可转让定期存单市场2．用以衡量货币市场交易活跃程度的指标是（B）A 广度 B深度 C弹性 D宽度3．以下不参与同业拆借市场的机构是（D）A 商业银行 B证券公司 C信托公司 D中央银行4．以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（D ）A回购协议市场签订的回购协议是有一定市场价格的。
B 回购协议中正回方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券。
C回购协议中的逆回购方在回协议到期时，有权不回售所融得的证券。
D 回协议的执行双方必须在回购协议到期时按照协议中约定的条件执行交易。
金融市场相关计算参考答案
Number1
税后收益率的计算：
按照债券收益为利息与资本利得之和的原则看三种债券一年的收益水平。
零息票债券的税前收入=500.25-463.19=37.06元，扣税20%，税后收入=37.06×(1-20%)=29.65元。所以
息票率8%的债券税前收入=80元，扣税30%，税后收入=80×(1-30%)=56元。所以
Number2
解
(1)基金之间的协方差为
wa
wb
E(r)%
Sigma%
0
1
30
60
0.2
0.8
26
47.36243
0.4
0.6
22
35.28172
0.8
0.2
14
17.97776
1
0
10
ห้องสมุดไป่ตู้20
(2)最优风险组合的权重为
期望收益和标准差
=16.36%
(3)资本配置线是无风险收益点与最优风险组合的连线，它代表了短期国库券与最优风险投资组合之间的所有有效组合，资本配置线的斜率为
(1)
(2)
A、B之间的协方差计算结果为0.000192，大于零，两者在收益率上负相关，不可以进行资产组合，不具备套期保值效用。
(3)
最小方差组合的资金组合权数A为-100%、B为200%。
最小方差组合的期望收益率与方差为：
最小方差组合的期望收益率为1%、方差为零，该组合位于坐标系的纵轴上。
(4)
组合的期望收益为0.037、方差为0.000216；效用为3.69957%
(4)在给定的风险厌恶系数A的条件下投资者愿意投资到最优风险投资组合的比例为
金融市场学计算 福建农林大学
3. 美国短期国债的期限为180天,面值10000美元，价格9600美元。
银行对该国库券的贴现率为8%。
. 计算该国库券的债券收益率(不考虑除息日结算)。
简要说明为什么国库券的债券收益率不同于贴现率。
（答：A ．短期国库券的等价收益率=[(10 000-P ) /P ]×3 6 5 /n =[(10 000-9 600)/9600]×365/180=0.084 5或8.4 5%。
B ．理由之一是贴现率的计算是以按面值的美元贴现值除以面值10 000美元而不是债券价格9 600美元。
理由之二是贴现率是按每年360天而不是365天计算的。
）4. 某一国库券的银行贴现率：以买入价为基础为6.81%，以卖出价为基础是6.90%，债券到期期限(已考虑除息日结算)为60天，求出该债券的买价和卖价。
（答：P ask =9886.5 , P bid =9885P =10 000[1-r B D(n / 3 6 0 ) ]，这里r B D 是贴现率。
P ask =10 000[1-0.0681(60/360)]=9 886.50美元bid =10 000[1-0.069 0(60/360)]=9 885.00美元）5. 在回购市场上，某证券的回购价格为200万元，回购利率为6%，回购期限是1个月，则该证券的出售价格应为多少？ （答：P *（1+6%*30/365）=2000000求得P= 1990185.4元）6. 设有一张本金为200万元的大额可转让定期存单，存单原订利率为10%，原订期限180天，投资人持有存单60天后出售，距到期日还有120天，出售时利率为12%，求该存单出售时的价格?（答：存单出售价格=36060%102000000360%12120%)10180360(2000000⨯⨯-+⨯⨯+⨯ = 198,5897元）5. 目前市场上的即期汇率如下：GBP l ＝USD 1.5670-1.5675USD 1＝JPY 105.13-105.20, 请计算英镑兑日元的交叉汇率。
金融市场试题及答案
金融市场试题及答案第五章金融市场一、填空题1、一般认为，金融市场是（）和金融工具交易的总和。
答案：货币借贷2、金融市场的交易对象是（）。
答案：货币资金3、金融市场的交易“价格”是（）。
答案：利率4、流动性是指金融工具的（）能力。
答案：变现5、收益率是指持有金融工具所取得的（）与（）的比率。
答案：收益、6、商业票据是起源于（）的一种传统金融工具。
答案：商业信用7、（）是描述股票市场总的价格水平变化的指标。
答案：股价指数8、中长期的公司债券期限一般在（）年以上。
答案：109、一级市场是组织证券（）业务的市场。
答案：发行10、证券交易市场的最早形态是（）。
答案：证券交易所11、（）由于其流动性强，常被当作仅次于现金和存款的“准货币”。
答案：国库券12、马克思曾说（）是资本主义生产发展的第一推动力和持续推动力。
答案：货币资本运动13、金融市场的核心是（）。
答案：资金市场14、金融衍生工具是指其价值依赖于（）的一类金融产品。
答案：原生性金融工具15、期权分（）和（）两个基本类型。
答案：看涨期权、看跌期权16、商业票据市场可分为（）、（）和（）。
答案：票据承兑市场、票据贴现市场、本票市场17、人们在进行资产组合时，追求的是与（）相匹配的收益。
答案：风险18、从动态上看，金融市场运行机制主要包括（）系统和（）机制。
答案：运行、内调节19、金融市场内调节机制主要是（）和（）。
答案：利息、利率20、目前，远期合约主要有（）远期和（）远期两类。
答案：货币、利率二、单选题1、目前一些经济发达国家以证券交易方式实现的金融交易，已占有越来越大的份额。
人们把这种趋势称为（）A、资本化B、市场化C、证券化D、电子化答案：C2、金融市场上的交易主体指金融市场的（）A、供给者B、需求者C、管理者D、参加者答案：D3、下列不属于直接金融工具的是（）A、可转让大额定期存单B、公司债券C、股票D、政府债券答案：A、4、短期资金市场又称为（）A、初级市场B、货币市场C、资本市场D、次级市场答案：B5、长期资金市场又称为（）A、初级市场B、货币市场C、资本市场D、次级市场答案：C6、一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（）A、5%B、10%C、2、56%D、5、12% 答案：B7、下列不属于货币市场的是（）A、银行同业拆借市场B、贴现市场C、短期债券市场D、证券市场答案：D8、现货市场的交割期限一般为（）A、1~3日B、1~5日C、1周D、1个月答案：A9、下列属于所有权凭证的金融工具是（）A、公司债券B、股票C、政府债券D、可转让大额定期存单答案：B10、下列属于优先股股东权利范围的是（）A、选举权B、被选举权C、收益权D、投票权答案：C11、下列属于短期资金市场的是（）A、票据市场B、债券市场C、资本市场D、股票市场答案：A12、金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是那种变动关系（）A、反方向，反方向B、同方向，同方向C、反方向，同方向D、同方向，反方向答案：D13、在代销方式中，证券销售的风险由（）承担。
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1、假定投资者有一年的投资期限，想在三种债券间进行选择。
三种债券有相同的违约风险，都是1 0年到期。
第一种是零息债券，到期支付1 000美元；第二种是息票率为8%，每年付8 0美元的债券；第三种债券息票率为1 0%，即每年支付1 0 0美元。
a. 如果这三种债券都有8%的到期收益率，那么它们的价格各应是多少？
b. 如果投资者预期在下年年初时，它们的到期收益率仍为8%，则那时的价格又各为多少？对每种债券，投资者的税前持有期收益率是多少？*如果投资者的税收等级为：
普通收入税率3 0%，资本利得税率2 0%，则每一种债券的税后收益率为多少？
1、解：由
a 、零息票债券价格
息票率为8%的债券价格
息票率为10%的债券价格
b 、下一年零息票债券价格
下一年息票率8%的债券价格
下一年息票率10%的债券价格 由于到期收益率始终是稳定的，债券也都是按其投资价值成交，所以三种债券的税前持有期收益率应该和到期收益率相等，各为8%。
*税后收益率的计算：
按照债券收益为利息与资本利得之和的原则看三种债券一年的收益水平。
零息票债券的税前收入=500.25-463.19=37.06元，扣税20%，税后收入=37.06×(1-20%)=29.65元。
所以 息票率8%的债券税前收入=80元，扣税30%，税后收入=80×(1-30%)=56元。
所以 )1()1)(1()1)(1(1212110n r r r F c r r c r c P +++++++++= n n r F r c r c r c )1()1()1(12+++++++= n n r F r r r c )1(])1(11[+++-=元19.463%)81(1000)1(100=+=+=n r F P 元100019.463]%)81(%81%81[80)1(])1(11[100=++⨯-⨯=+++-='n n r F r r r c P 元20.113419.463]%)81(%81%81[100)1(])1(11[100=++⨯-⨯=+++-=''n n r F r r r c P 元100025.500]%)81(%81%81[80)1(])1(11[91=++⨯-⨯=+++-='n
n r F r r r c P 元94.112425.500]%)81(%81%81[100)1(])1(11[91=++⨯-⨯=+++-=''n
n r F r r r c P 元25.500%)81(1000)1(91=+=+=n r F P %4.6%10019.46365.29=⨯=税后收益率%6.5%100100056=⨯=税后收益率
息票率10%的债券税前收入=100+（1124.94-1134.20）=90.74元，扣税额=100×30%+（1124.94-1134.20）×20%=28.15元。
所以
注：在计算税时，我们假定1 0%的息票债券是按面值出售，而一年后债券被售出时价格的下跌被视为资本的损失，不能冲销通常的收入。
2、
5、解：套汇分析过程如下：
第一步，将伦敦、纽约、法兰克福市场的汇率都采用间接标价法来表示，于是有： 伦敦市场 GBP1=USD1.859
纽约市场 1USD=EURO0.749
法兰克福市场 EURO1= GBP0.697
将此三个汇率相乘，就有：
1.859×0.759×0.679=0.971<1，说明存在套汇机会。
第二步，算出伦敦、纽约两个外汇市场的套算汇率为：
GBP1=EURO1.392
可知其低于法兰克福市场上的汇率GBP1=EURO1.435
第三步，在法兰克福外汇市场上卖出英镑买进欧元；然后在纽约市场上卖出欧元买进美元；最后，在伦敦市场上卖出美元买进英镑。
通过这种套汇，1000英镑可获得利润：
%52.5%10020
.113415.2874.90=⨯-=税后收益率
6、解: [（2.5-2.48）×12]÷（2.5×3）×100%=3.2%＜5%,所以套利可行（掉期率是即期与远期之间的差额年率.即即期与远期的价格变动率.一般在套利等活动中,由于即期与远期之间的汇率变动而产生的交易损失就是掉期成本.）
损益情况:
(1)掉期成本 付出10万瑞士法郎,买入4万英镑现汇, 卖出4万英镑期汇,收入9.92万瑞士法郎,此过程损失800瑞士法郎
(2)多得利息 存放英国3个月所得利息:4万×13%×1/4×2.48=3224瑞士法郎;存放瑞士3个月所得利息:10万×8%×1/4=2000瑞士法郎,多得1224瑞士法郎利息
所以,总共多收入(1224-800)=424瑞士法郎.
总结:在拥有自有资金的情况下,当掉期成本小于利率差时,将持有的低利率国家的货币投资到高利率国家套利时,有利可图.
7、解: (1)将英镑兑美元的贴水率换算成年率,与利差4%进行比较
(0.01/1.5828)×4=2.52%＜4%,套利的可能性存在,可按8%的利率借入美元,买入英镑现汇,并卖出3个月远期英镑.
(2)若美元存款利率为10%,则掉期贴水年率2.52%＞2%,套利的可能性仍存在,不过这时应该按12%的利率借入英镑,买入美元现汇,并卖出3个月远期美元.
总结:在借入资金的情况下,只要掉期成本与利率差不相等,都有套利机会,当掉期成本小于利差时,借入低利率货币买入高利率货币进行套利;当掉期成本大于利差时,借入高利率货币买入低利率货币进行套利.
8、解:6个月远期外汇汇率为GBP/USD=(1.6134-0.0095)/(1.6144-0.0072)=1.6039/1.6072 6个月美元存款的本息和:200万×(1+4%×1/2)=204万美元
6个月英镑存款的本息和: (200万/1.6144) ×(1+6%×1/2)=1276015.86英镑
抛补套利的收益: 1276015.86×1.6039-204万=6601.84美元
若不做抛补套利,收益为: 1276015.86×1.5211-204万=-99052.28美元
因此,做抛补套利不不做对投资者更有利。
1.4351000100030.6010.749 1.859⨯-=⨯英镑。