企业并购财务尽职调查应关注的重点

企业并购财务尽职调查应关注的重点
企业并购是企业发展的重要策略之一，对于参与并购的企业来说，财务尽职调查是至
关重要的环节，可以帮助企业充分了解并购目标企业的财务状况、风险因素和未来发展潜力。

财务尽职调查的核心目的是排除风险，保证并购交易的顺利进行，因此财务尽职调查
应关注以下几个重点：
1. 资产负债表核查：资产负债表是企业财务状况的重要反映，财务尽职调查应当对
目标企业的资产负债表进行核查，包括固定资产、无形资产、应收账款、存货、应付账款、长期负债等项目的真实性和准确性。

还应关注目标企业是否存在资产负债表涉嫌虚增或虚
减的情况，以及是否存在未披露的负债或风险。

2. 财务数据的一致性：财务尽职调查应当关注目标企业的财务数据的一致性，包括
年度财务报表之间的一致性，各财务数据与实际经营情况之间的一致性等。

特别是要注意
是否存在财务数据的虚增或调节情况，以及财务报表是否存在严重错误或造假。

3. 盈利能力和现金流：盈利能力和现金流是企业健康发展的重要指标，财务尽职调
查应当重点关注目标企业的盈利能力和现金流情况，包括盈利能力的持续性、现金流的稳
定性和充裕性等。

对于存在亏损的企业，还需要分析其亏损的原因和未来扭亏为盈的可能性。

4. 税务情况：税务情况是企业并购中的重要风险因素，财务尽职调查应当重点关注
目标企业的税务合规性和税务风险情况，包括税收清算是否及时、是否存在未申报或漏报
的税收、是否存在税务争议或纳税风险等。

还应对目标企业的税务政策和税务合规管理情
况进行评估。

5. 法律合规风险：企业并购涉及到大量的合同、协议和法律文件，财务尽职调查应
当重点关注目标企业的法律合规风险，包括合同执行是否合规、知识产权是否存在争议、
是否存在对外承担的法律责任等。

还应重点审查目标企业的经营许可证、变更登记和行政
处罚等情况，以了解其是否存在未披露的法律风险。

6. 员工福利和劳动关系：员工福利和劳动关系是企业稳定运营的重要因素，财务尽
职调查应当关注目标企业的员工福利待遇、劳动合同和劳动关系状况，包括是否存在未结
清的员工福利、是否存在劳动争议或集体劳动纠纷等。

还应关注目标企业的用工结构、员
工流动情况和用工成本情况。

7. 对外担保和关联交易：对外担保和关联交易是企业并购中常见的风险点，财务尽
职调查应当重点关注目标企业的对外担保情况，包括担保的对象、额度和期限，以及对目
标企业与关联方之间的交易情况，包括交易的收益分配、交易的公允性和交易的真实性
等。

8. 风险管理和内部控制：风险管理和内部控制是企业管理的核心环节，财务尽职调
查应当重点关注目标企业的风险管理和内部控制情况，包括内部控制是否健全、是否存在
内部控制缺陷或风险隐患、是否存在重大事故或违规行为等。

还应评估目标企业的风险管
理体系、风险管理制度和风险管理成效。

9. 商誉和投资估值：商誉和投资估值是企业并购中的重要资产和负债项目，财务尽
职调查应当重点关注目标企业的商誉和投资估值情况，包括商誉的形成原因、商誉的合理性、商誉减值测试的结果以及投资估值的依据和合理性等。

还应评估目标企业关联方关系
对商誉和投资估值的影响。

10. 未来发展潜力：财务尽职调查最终目的是为了保证并购交易的顺利进行，因此最
终关注的重点应当是目标企业的未来发展潜力，包括目标企业的市场地位、竞争优势、技
术优势、成长潜力、盈利潜力和现金流潜力等。

还需要对目标企业所处行业的发展趋势和
市场竞争格局进行分析，以评估目标企业的未来发展潜力。

财务尽职调查应当关注目标企业的财务数据的真实性和准确性，关注目标企业的税务
合规性和税务风险情况，关注目标企业的法律合规风险，关注目标企业的员工福利和劳动
关系状况，关注目标企业的对外担保和关联交易情况，关注目标企业的风险管理和内部控
制情况，关注目标企业的商誉和投资估值情况，最终关注目标企业的未来发展潜力。

只有
充分关注这些重点，财务尽职调查才能真正为企业并购提供有力支持，帮助企业降低风险，实现并购交易的成功进行。