企业营运资的筹集政策概况分析.doc
财务管理第08章营运资金管理
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• 4.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证 企业有足够的短期偿债能力
• 流动资产、流动负债与二者之间的关系能较好地反
映企业的短期偿债能力。流动负债是在短期内需要
偿还的债务，而流动资产则是在短期内可以转化为
现金的资产。因此，如果企业的流动资产比较多，
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3.现金管理的内容
• 在风险不变的条件下降低现金存量的关键在于进行 有效和准确的现金需求预测和尽量做到现金收支的 匹配与均衡。因此，现金管理的主要内容表现在如 下三个方面：①编制现金收付计划，合理估计现金 需求；②控制和调整日常现金收支，力求加速收款， 延缓付款，尽量做到收支匹配；③确定理想的现金 余额(或最佳现金余额)。
• 二是营运资本的筹集政策。营运资本的筹集政策，主要是 就如何安排临时性流动资产和永久性流动资产的资金来源 而言的，一般可以分为三种，即配合型筹资政策、激进型 筹资政策和稳健型筹资政策。一般来说，如果企业能够驾 驭资金的使用，采用收益和风险配合得较为适中的配合型 筹资政策是有利的。
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• 2.在保证生产经营需要的前提下，节约使用资 金
• 在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经 营需要和节约使用资金二者之间的关系。要在 保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的 原则，挖掘资金潜力，精打细算地使用资金。
营运资本筹资政策
营运资本筹资政策
营运资本是企业日常运营所需的资金，包括应收账款、应付账款、存货以及其
他短期资金。而营运资本的筹资政策则是指企业如何采取合适的方式来获取这些资金，以满足日常运营所需。
在制定营运资本筹资政策时，企业需要考虑多个因素，包括市场条件、行业特
点以及自身的财务状况。下面将从几个方面探讨营运资本筹资政策的选择。
一、内部融资
内部融资是指企业通过利用自身内部的资源和储备来筹集资金。这包括利用自
有资金、盈余留存以及固定资产的变现等方式。内部融资相对较为稳定和安全，不会对企业的负债水平和股权结构产生影响。然而，内部融资也可能会对企业的发展带来一定的限制，因为其能够提供的资金数量和速度可能有限。
二、外部融资
外部融资是指企业通过向外部机构或个人筹集资金来满足营运资本需求。常见
的外部融资方式包括借款、发行债券以及股权融资。这些方式可以提供大量的资金，帮助企业顺利进行日常运营。然而，外部融资也存在一定的风险，因为需要支付利息或股权分红，并且可能增加企业的负债和股权结构调整的风险。
三、应收账款管理
应收账款是企业日常销售所形成的未收金额，是营运资本的重要组成部分。企
业可以通过改进应收账款管理来优化资金周转。此外，企业还可以选择应收账款质押融资等方式，将应收账款变现为现金来满足运营资本需求。
四、库存管理
库存是企业为满足生产和销售所保留的物资和产品，同样是营运资本的一部分。为了降低库存成本和提高资金周转率，企业可以采取有效的库存管理策略。例如，实行精细化管理，及时了解市场需求，确保库存水平与销售情况相匹配。此外，企业还可以利用库存质押融资等方式将库存变现为现金，以满足日常运营所需的资金。
企业资金的筹措与资本运营分析(pdf 39页)
长期债 务资本
债券
融资租 赁
短期债 务资本
三、筹资方式
名词解释
权益资 本
吸收联 营资金
债务资 本
按债务发行者，可分为国家发行的 债券，即公债或国库劵；地方政府发 行的债券；企业发行的企业债券，即 公司债；金融机构发行的金融债券等。
按债券发行的区域划分：分为“内 债”和“外债”
按债券还本的期限划分，分为长期 债券、中期债券、短期债券。
强”。
如此庞大的海航经历了怎么样的筹资之路， 其资本结构有是如何呢？
二、筹资渠道
企业的筹资渠道有那些呢？
二、筹资渠道
我国传统的企业筹资渠道
财政拨款
银行贷款
目前我国企业筹资渠道
国家财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本
其他企业和单位的资本 职工或民间资本 企业自留资本 外商资本
筹资渠道
目前我国不同筹资渠道的特点
名词解释
权益资 本
吸收联 营资金
债务资 本
又称权益资金，简称产 权或企业净资产。一般来 说它属于长期资本，是指 企业的所有者实际投入企 业生产经营活动的各种财 产的货币表现，包括股本 或实收资本、资本公积、 盈余公积和未分配利润等
长期债 务资本
债券
融资租 赁
短期债 务资本
三、筹资方式
名词解释
权益资 本
营运资金管理.doc
第七章 营运资金管理
本章学习要点：通过学习应该掌握营运资金的概念和分类，营运资金的管理政策，企业最佳现金持有量的确定，应收账款的管理策略。包括信用标准和信用条件，存货最佳经济批量的确定以及存货管理的方法，短期融资的特点及企业放弃现金折扣的成本。
7.1 营运资金管理策略
一、营运资金管理的几个理论问题
（一）营运资金——企业日常财务管理的核心
1、流动资产占企业总资产的比例必须适度。
2、流动负债是企业外部融资的重要来源。
3、流动资产与流动负债的匹配是企业资产负债管理的重要组成部分。
（二）营运资金分类——资产负债匹配的基本前提
速动资产：现金、短期投资、应收款
按流动性强弱分为
非速动资产：存货
收益性：存货、短期投资、应收款 按盈利性大小分为
非收益性：现金
流动资产的管理目标：合理安排结构，加快周转，实现流动性与收益性双赢的目标。
（三）营运资本周转——企业营运资本管理的内在要求
1、周转的基本模式
2、营运资本周转的主要特征：运动性；物质性；补偿性；增值性。
3、内在要求：空间上合理并存；时间上依次继起；消耗足额补偿。
二、流动资产投资策略
（一）流动资产的投资规模
1、三种规模：
根据企业管理当局的管理风格和风险承受能力，分别采用“保守型”、“稳健型”与“进取型”三种投资策略。如下图：
2(1)获利能力和流动性呈现反向变动关系。
(2)获利能力与财务风险呈同向变动关系。
(3)流动性与财务风险呈反向变动关系。
（二）流动资产的内部结构
1、现金、有价证券、应收款、存货是流动资产结构调整的主体。
((单位)
B C A
2、三种模式：保守型、激进型、折衷型
运营补贴资金筹划方案
运营补贴资金筹划方案
一、前言
企业经营遇到资金不足时，通过运营补贴来增加企业的流动资金，是一个常见的筹资手段。运营补贴是指企业为了实现长期经营目标而进行的用于支付运营成本的资金。运营补贴资
金的筹划工作，不仅关系到企业的生存和发展，还会直接影响到企业的经济效益和社会效益。因此，如何合理有效地筹划运营补贴资金，成为了企业经营管理中一项至关重要的工作。
二、当前企业运营补贴资金的现状
通过对企业现有运营补贴资金的分析，可以得出以下结论：
1. 企业运营补贴资金来源单一，主要依赖于银行贷款和企业内部融资。
2. 企业缺乏有效的运营补贴资金管理机制，导致资金使用效益低下，甚至产生浪费现象。
3. 企业运营补贴资金运用不当，导致企业营运困难，资金链风险加大。
三、运营补贴资金筹划的重要性
运营补贴资金的筹划工作，对企业发展具有重要意义：
1. 保证企业良好的运营环境，支撑企业的正常经营活动。
2. 为企业持续发展提供强有力的资金支持。
3. 提高资金使用效益，降低企业经营风险。
4. 促进企业的创新与转型升级。
四、运营补贴资金筹划的基本原则
运营补贴资金筹划应遵循以下基本原则：
1. 合理性原则：确保资金筹集的合理性和合法性。
2. 风险分散原则：实行多元化筹资，分散企业的经营风险。
3. 长期性原则：着眼长远，谋求资金筹集的长期稳定性。
4. 效率原则：提高资金使用效益，使企业资源得以最大限度地利用。
五、运营补贴资金筹划的具体措施
为了合理有效地筹划运营补贴资金，提高企业的经营效益，可以从以下几个方面进行具体
措施的制定：
1. 多元化筹资
企业筹资方式分析
企业筹资方式分析
一、企业经营管理特征
（一）战略性：企业经营管理的特征之一是具有战略性。企业的经营管理需要从宏观角度思考，明确企业的长远发展目标，并制定相应的战略来实现这些目标。战略性的经营管理能够使企业在竞争激烈的市场环境中获得竞争优势。
（二）系统性：企业经营管理是一个系统工程。企业内部各个部门和环节之间相互关联、相互作用，形成一个复杂的管理系统。良好的系统性能够提高企业的管理效率，确保企业各项工作的协调和顺利进行。
（三）灵活性：企业经营管理需要具备一定的灵活性。面对市场环境的变化和竞争的挑战，企业需要及时作出调整和变革。灵活的经营管理可以使企业更好地适应外部环境的变化，保持竞争力。
二、企业筹资方式
（一）债务融资：企业可以通过向银行、金融机构或其他投资者借款的方式筹集资金。债务融资的主要形式包括银行贷款、债券发行等。债务融资相对较为灵活，企业可以根据自身需求选择借款金额和期限，并根据偿债能力支付利息和本金。
（二）股权融资：企业可以通过发行股票或吸收股东的投资来筹集资金。股权融资的好处是能够吸引更多的资金，并与投资者共享风险和回报。然而，股权融资也意味着企业需要分享利润，并承担股东的监管和管理责任。
（三）内部融资：内部融资是指企业通过自身的利润留存或资产处置等方式筹集资金。内部融资相对简单且成本较低，但也会对企业的发展造成一定的限制。
（四）外部融资：外部融资是指企业通过与其他企业或个人合作来筹集资金。外部融资方式包括与供应商的供应链融资、与客户的预付款或融资租赁等。外部融资可以为企业提供灵活的资金来源，但也需要承担相应的合作风险。
某某公司运营资金管理及案例分析
某某公司运营资金管理及案例分析
苏州新创建设公司营运资金管理及案例分析
摘要：营运资金是指企业经营周转过程中使用的日常性流动资金，是企业维持正常生产经营活动的物质基础，它涉及到企业生产的各个方面，它的投入和收回是在不断的循环过程中进行的。它既是企业与外部世界进行资源交换的渠道，又是企业内部资源配置得以实现的依托。营运资金一旦出现问题轻则影响企业经营效益，重则导致企业资金链断裂，使企业破产。因此，营运资金管理的好坏往往是企业成败的决定因素，它在财务管理乃至企业管理中占有非常重要的地位。通过营运资金管理，可以实现在充分满足生产经营活动周转需要并充分考虑企业财务安全性的前提下，不断提高营运资金的利用水平和周转能力，降低营资金持有成本，提高企业的整体盈利能力。苏州新创建设公司是一家房地产公司，而房地产业是国民经济重要的支柱产业，房地产行业的健康持续发展，不仅是建设和谐社会的重要物质保证，而且直接关系到国民经济的昌盛与否，因此公司有着正确健康的营运资金管理是十分重要的，不可缺少的。
关键字：营运资金；成本效益；融资渠道；杠杆效应；财务风险
一、序言
房地产行业是是我国支柱产业之一，而营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，它的基本和最终目标都是应该要遵循企业整体财务管理的目标。简而言之，企业营运资金管理的目的是保证企业营运资金的充分安全性和流动性，并且努力的提高营运资金的利用水平和周转能力，同时就尽可能的提高企业的整体盈利能力，要实现这些目标就要通过实施科学健康有效的管理活动。房地产行业是市场化程度较高的行业，因此，房地产的各个企业间就必然存在着激烈的竞争，而且在不断规范行业秩序的同时市场也在由过热向理性的回归着，这就加剧了行业竞争与调整。而那些管理不善、营运效率低下的企业，必然将逐步淘汰出局。资金状况也将成为威胁房地产企业成败的最核心因素之一。这就对那些资金链紧张的房地产企业会受到极大的影响。
企业筹资案例分析
企业筹资案例分析
筹资案例分析
近来，企业筹资受到越来越多的关注，把企业筹资行为构成案例分析，对于理解企业
筹资和政府政策也具有重要参考价值，以山西某上市公司为例，现代企业筹资过程及政策
支持机制的分析结果如下：
该企业的筹资形式主要有债券发行、公司债发行、股权融资、再贴现和央行承兑汇票
四种方式。其中，债权发行是利用公司的价值，以固定金额的本金的形式，以更短的证券
期限（一般不超过三年）提供融资，同时，公司可以借助增发新股来获取资金，拓展发展；再贴现指在集资期间发行后，证券可继续在市场上发行，有助于开拓低成本融资渠道；央
行承兑汇票为企业提供发行短期支付工具的方式，这可以起到信用担保的作用。
另外，企业还可以结合政府开发和支持政策，达成政府开发或投资银行提供融资服务，再加上完善中介机构，如资本市场管理机构和资产管理公司，准备好尽可能多的筹资资源。
从企业受益来看，政府可以采取政策措施减轻企业负担，如实施汇税抵扣、财政补贴
等政策，投资者也可获得安全、高回报的投资项目，从而牵动着更多的社会资金的流入，
最终该企业的财务状况会显著改善。
以上就是山西某上市公司现代企业筹资过程及政策支持机制的案例分析。从分析可以
看出，企业筹资的多种模式及政策支持极大的拓展了企业筹资渠道，给企业提供了更多良
好的融资环境，也给投资者提供了多种安全、高回报的投资项目，有助于促进企业发展。
企业资产营运情况分析报告
企业资产营运情况分析报告
概述
本报告旨在对某企业的资产营运情况进行分析，以便为企业的经营决策提供参考。
1. 资产结构分析
1.1 固定资产比重
通过计算固定资产占总资产的比重，可以评估企业固定资产在资产结构中的重要性。一般而言，固定资产比重越高，企业的发展趋势越稳定。
1.2 流动资产比重
流动资产比重反映了企业资金转换的灵活性。流动资产比重越高，企业的流动性越好，有利于应对市场变化和应急情况。
2. 资产周转率分析
2.1 固定资产周转率
固定资产周转率是衡量企业固定资产利用效率的指标。高固定资产周转率表明企业的固定资产利用效率较高，能有效降低资产闲置率，提高企业的盈利能力。2.2 存货周转率
存货周转率是衡量企业存货管理水平的重要指标。较高的存货周转率意味着企业能迅速出售存货，减少库存积压，降低资金占用成本，提高资金利用效率。
2.3 应收账款周转率
应收账款周转率反映了企业收账的速度和效率。较高的应收账款周转率表明企业能及时收回应收账款，减少坏账风险，提高资金回笼速度。
3. 营运能力分析
3.1 资产负债率
资产负债率反映了企业使用债务资金的程度，也是评估企业债务风险的重要指标。过高的资产负债率可能使企业面临偿债风险，而过低的资产负债率则可能表明企业没有充分利用债务资金进行扩张。
3.2 速动比率
速动比率是计算企业流动性能力的指标，它除去了存货对资金的占用，突出了企业的流动资金实力。较高的速动比率表明企业具备良好的短期偿债能力。
4. 盈利能力分析
4.1 总资产利润率
总资产利润率是衡量企业利用全部资产创造利润能力的指标。较高的总资产利润率表明企业能有效地利用资产创造价值，提高盈利能力。
企业资金营运能力分析报告
企业资金营运能力分析报告
1. 引言
企业的资金营运能力是企业经营管理的重要指标之一，它反映了企业在日常经营活动中获取和使用资金的能力。本报告将对某企业的资金营运能力进行分析，以帮助企业了解当前的经营状况，并提供相应的改进建议。
2. 资金营运能力分析
资金营运能力分析主要从以下几个方面进行评估：
2.1 流动比率
流动比率是指企业短期偿债能力的一个重要指标，计算公式为：流动比率= 流动资产/ 流动负债。流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强。
根据对某企业财务数据的分析，发现其流动比率在过去三年持续下降，分别为1.5、1.3、1.1。这表明企业的短期偿债能力在逐渐减弱，存在支付短期债务的风险。
改进建议：企业应优化资产负债结构，增加流动资产的比例，以提高流动比率。
2.2 速动比率
速动比率又称为酸性测试比率，它是通过剔除存货后的流动资产与流动负债的比率，计算公式为：速动比率= （流动资产- 存货）/ 流动负债。速动比率体现了企业在不考虑存货的情况下短期偿债能力。
针对某企业的数据分析发现，其速动比率在过去三年持续下降，分别为1.0、0.8、0.6。速动比率的下降说明企业的短期偿债能力进一步恶化。
改进建议：企业应加强存货的管理，缩减存货规模，提高速动比率。
2.3 资产负债率
资产负债率是反映企业长期偿债能力的指标，计算公式为：资产负债率= 总负债/ 总资产。资产负债率越高，说明企业承担的债务风险越大。
对某企业的数据进行分析发现，其资产负债率在过去三年保持稳定，分别为0.6、0.6、0.7。这说明企业的长期偿债能力相对稳定，但仍存在一定的风险。
营运资金融资政策
营运资金融资政策
营运资金融资政策是指企业为满足日常经营活动所需的资金，通过向金融机构或其他融资渠道借款或筹集资金的政策和措施。以下是一些常见的营运资金融资政策：
1. 银行贷款：企业可以向商业银行或其他金融机构申请贷款，用于满足日常经营所需的资金。贷款金额和利率等条件将根据企业的信用评级、还款能力和担保条件等因素来确定。
2. 商业票据融资：企业可以通过发行商业票据来筹集短期资金，以解决短期经营资金需求。商业票据可以在金融市场上进行交易和贴现，提供了一种相对灵活的融资方式。
3. 债券发行：企业可以通过发行债券来融资，吸引投资者购买债券并获得资金支持。债券的期限、利率和偿还方式等将根据企业的信用状况和市场需求来确定。
4. 股权融资：企业可以通过发行股票向投资者筹集资金。这种融资方式涉及股权交易和股东权益分配，需要符合相关证券法规定。
5. 私募融资：企业可以通过与私募基金、风险投资机构或个人投资者等进行谈判，达成融资协议。私募融资通常与股权转让、债权投资或合作协议等形式相关。
6. 政府支持和担保：政府可以提供融资担保、利率补贴或财政补助等支持措施，帮助企业获得更有利的融资条件。
在制定营运资金融资政策时，企业需要综合考虑自身资
金需求、偿还能力、市场状况和融资成本等因素，以确保获得足够的资金支持，并合理控制融资风险。此外，企业还应积极管理和优化营运资金，提高资金使用效率，以减少对外部融资的依赖。
企业营运资金管理中存在的问题分析
些企 业 盲 目投 资扩 大 生产 引起 资金 周 转
不灵 ，企业投 资不 慎则 导致 资金 不足 ， 甚 至 引起 资 金 链 条 断 裂 ， 都 直 接 影 响 企 业 这 的正 常运作 。 （ ）营 运 资 金 管 理 弱化 二 １财 务 管 理 模 式 老 套 ． 由 于 社 会 从 工 业 经 济 时 代 转 向 信 息 经 济 时 代 ， 有 的 经 济 模 式 将 不 再 适 应 现 原 今 这 个 激 烈 的 市 场 竞 争 的社 会 要 求 ， 会 将 被 逐 渐 淘 汰 。而 现 今 许 多企 业 却 没 有 认 清
资融资 ， 贷款 。而银 行和 其他金 融机 构 是 中小企 业资金 的最 主要来 源 ， 中小企 业 但 吸引金 融机 构 贷款或 融资却 比较困难 。金
融 机 构 提 高 利 率 则 加 重 了企 业 的 负 担 。一
与发展 在很 大程 度上，可以说是 维 系于营
运 资 金 的 管 理 。本 文 结 合 当前 企 业 竞 争 环 境 ，就 如 何 才 能 有 效 地 提 高 经 济 效 益 ， 增
去 了在 企 业 管 理 中应 有 的 地 位 和 作 用 。 ３ 财 务 控 制 薄 弱 ．
一
４营运资金 结构不 合理 ．
企 业 资 金 结 构 的 严 重 失 衡 ， 是 造 成
企 业流 动资 金 紧张 的重要 原 因 。 当前企
浅析企业营运能力分析对企业的重要性.doc
浅析企业营运能力分析对企业的重要性-
【摘要】在知识经济的时代，只有完善企业制度、提高营运能力、建立健全管理体制、增强核心竞争力，才能使企业的发展真正融入汹涌向前的现代经济发展大潮之中。因此，企业在制定战略时必须致力于企业现有的经营状况，由企业内部与外部两方面做出客观、正确的分析，进而实施正确的管理决策与方针，贯彻执行并坚持企业未来发展战略，才能提高企业整体营运能力。
【关键词】运营能力；财务管理；核心竞争力
一、企业运营能力分析的涵义
中小企业以经营方式灵活、组织成本低廉等优势，遍布各部门各行业，呈现出蓬勃发展的良好态势，且在世界经济中起着越来越重要的作用。世界各国一向重视中小企业的发展，采取了多种措施为中小企业创造良好的发展环境。如何让中小企业健康成长，并在经济全球化的大潮中顺利接轨，对我国中小企业的运营发展问题进行系统的研究，具有重要的现实意义。
（一）企业运营能力
企业营运能力，主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。
（二）企业运营能力分析的作用
（三）有利于改善企业的经营与管理
1、优化资产结构
通过对企业的运营能力分析，可以发现和揭示与企业经营性质、经营时期不相适应的结构比例，从而及时做出调整，形成
合理的资产结构。
2、改善财务状况
企业在一定时间点上的存量资产，是企业取得收益或利润的基础。然而，当企业的长期资产、固定资产占用资金过多或过少甚至出现问题资产时，就会形成资金积压，以至营运资金不足，从而使企业的短期投资人对企业的财务状况产生不良的印象，因此，企业必须注重分析、改善资金结构、使资产保持足够的流动性，以赢得外界对企业的信心。特别是对资产“泡沫”，或者虚拟资产进行资产结构分析，摸清存量资产结构，并迅速处理有问题的资产，则可有效防止或者消除资产经营风险。
企业筹资能力指标分析报告
企业筹资能力指标分析报告
概述
企业的筹资能力是指企业通过各种筹资方式获得资金的能力。企业筹资能力的好坏直接关系到企业的发展和运营。本报告将针对企业筹资能力的主要指标进行分析，并给出相应建议。
主要指标
1. 负债结构比例
负债结构是指企业在资产负债表中长期资金和短期资金的比例。一般来说，短期债务应该占总债务的较小比例，而长期债务应该占较大比例。如果短期债务比例较高，意味着企业面临偿债压力较大的情况，容易造成资金链断裂的风险。
2. 信用评级
信用评级是对企业信用状况的评估，通常由信用评级机构进行。信用评级是反映企业还债能力的重要指标之一。高信用评级有助于企业获得更优惠的融资条件，降低融资成本。
3. 融资成本
融资成本是企业筹资的费用，包括利息、手续费等。较低的融资成本有助于企业降低负担，提高利润率。融资成本的高低受多种因素的影响，
如企业信用状况、市场利率等。
4. 长期债务到期分布
长期债务到期分布是指企业长期债务在不同期限内到期债务的分布情况。如果长期债务到期集中于某个特定时间段，可能会导致企业在该时段面临较大的还款压力，增加财务风险。
5. 资产负债率
资产负债率是指企业资产负债表中负债总额与资产总额的比例。较低的资产负债率意味着企业负债相对较低，有更多的自有资金可供运营和发展。
分析及建议
根据以上指标，我们对企业筹资能力进行分析，并提出相应建议：
1. 跟踪负债结构比例，确保短期债务的比例较小。通过积极筹措长期资金，减少短期借款，降低偿债风险。
2. 关注信用评级，提升企业信用状况。加强与金融机构的合作，建立长期合作关系，提升信用评级，获取更多融资机会。
我国企业营运资金筹集政策应用研究
不难看出营运资金筹集政策对企业 的发展会产生重 足一些永 久性短期 资产 的需求 ，有时候甚至全部短期资 要的影 响，但从 我国企业营运资金筹集政策现状来看还
存 在 着一 些 问题 。
Biblioteka Baidu
成本低于适 巾型的筹资政策。但 为了充分满足永久性资 ２１ 营 运 资 金筹 集 政 策对 企 业 的 影 响 ． 产长期 、 稳定资金需求 ， 必然要在暂 时性负债达到期 限后 不 同 的短 期 筹 资政 策 将 会 影 响 企 业 的 收 益 与 风 险 。 再次举债和 申请债务延期 ， 将不断地举债与还债 ， 加大了 若企业拥有一定 的资金 总额增加短期资金 ，企业的收益 换 因 筹资与还债的风险。因此激进型的筹资政策是一种高收 也 会 增加 。 句话 说 ， 为较 多 的使 用 成 本 较低 的短 期 资
相 配 ， 以同避公司不能偿还到期债务 风险。 但是 由于 保留一定 的机动能力 ，以便 在有意外资金需求 的时候可 由于短 期 资金 具 有 的筹 集 灵 活性 高 ， 动性 强 的 机 往企业经济活动中，各类 资产使用寿命 与现金流动不确 以使用 。 因此 ， 即使 企 业 采 用 激 进 型筹 资政 策 ， 应 当保 留 也 定 性 ， 产 和负 债 的完 全 配合 大 多 数 情况 下是 做 不 到 的 。 特 点 ， 资 因此 ， 中型的筹资政策是一种理想的资金筹集模式 ， 适 在
资金运营情况范文
资金运营情况范文
一、资金运营的重要性
1.保证企业的正常运转：良好的资金运营可以确保企业正常的运转，及时支付员工工资、供应商货款等，提高企业的信誉度和声誉。
2.优化资金结构：通过资金运营，企业可以合理安排资金的使用和筹集，提高资产的整体收益率，实现资金的最优配置。
3.提高企业盈利能力：有效的资金运营可以降低企业的资金成本，减少资金的浪费，提高企业的盈利能力。
4.应对风险挑战：通过对资金的合理运营，企业可以降低经营风险，增强应对突发事件和市场波动的能力。
二、资金运营的内容
1.资金筹集：包括内部筹集和外部筹集两种方式。内部筹集是指通过企业内部的资金积累和再利用来满足企业的发展需求；外部筹集是指通过银行贷款、发行债券等方式从外部获得资金。
2.资金使用：包括流动资金的运用和固定资产的投资。流动资金主要用于日常经营活动，保证企业的正常运转；固定资产的投资涉及到购置设备、厂房等用于生产经营的资产。
3.资金盈亏管理：通过对企业资金盈亏的监控和分析，制定合理的策略和措施，最大程度地获取利润，降低亏损风险。
4.资金清算和结算：包括企业对各项收入和支出的核对和计算，确保账目的准确和及时结清。
三、优化资金运营的方法
1.合理规划资金流动：通过预测销售额和成本开支，合理规划企业的
资金流入和流出，避免出现资金断层或资金闲置等情况。
2.控制成本费用：通过降低运营成本、优化供应商结算周期等方式，
减少企业的现金支出，提高资金利用效率。
3.加强管理和监控：建立健全的资金管理制度和流程，加强对资金流
动的监控和控制，提高资金管理效率。
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企业营运资的筹集政策概况分析
营运资金筹集政策，关系着企业的日常经营活动和财务状况，只有营运资金处于良好的筹集和运转下，企业才能更好的发展，更快实现企业价值最大化的目标。以下是小编为您整理的企业营运资的筹集政策概况分析，希望能提供帮助。
摘要：企业选择不同的营运资金筹集政策所产生的筹资成本与财务风险具有很大的差异。文章从营运资金筹集政策的概念入手，从理论角度分析了营运资金的筹集政策内容，以及政策的应用情况，并提出了完善我国企业营运资金筹集政策的建议。
关键词：营运资金;筹集政策;短期负债
营运资金筹集政策，关系着企业的日常经营活动和财务状况，只有营运资金处于良好的筹集和运转下，企业才能更好的发展，更快实现企业价值最大化的目标。
1 我国企业营运资金的筹集政策基本概况
营运资金筹集政策就是指流动资产与流动负债两者的合理
配合。
1.1 企业营运资金筹集政策的形式
企业营运资金筹资政策是对暂时性流动资产，长期性流动资产与固定资产的由来进行管理。一般，有以下几种营运资金的筹集政策：
①适中型的筹资政策。
此种筹集政策是指公司的负债结构与它的资产寿命周期相对应。适中型的筹资政策特点是：暂时性短期资产需要的资金用暂时性短期负债来筹集;永久性的短期资产和固定资产需要的资金用自发性的短期负债与长期负债，权益资本来筹集。这种筹集政策的核心思想是企业将资产与资金来源在期间与金额上相匹配，以回避公司不能偿还到期债务风险。但是由于在企业经济活动中，各类资产使用寿命与现金流动不确定性，资产和负债的完全配合大多数情况下是做不到的。因此，适中型的筹资政策是一种理想的资金筹集模式，在现实中较难实现。
②激进型的筹资政策。
这种筹资政策的特征是：暂时性短期负债不仅要满足暂时性短期资产的需求，还要满足一些永久性短期资产的需求，有时候甚至全部短期资产都要由暂时性短期负债支持。这种政策下，企业的资本成本低于适中型的筹资政策。但为了充分满足永久性资产长期、稳定资金需求，必然要在暂时性负债达到期限后再次举债和申请债务延期，将不断地举债与还债，加大了筹资与还债的风险。因此激进型的筹资政策是一种高收益、高风险的营运资金的筹集政策。
③稳健型的筹资政策。
此种筹资政策的特点是：暂时性短期负债只是满足一些暂时性短期资产的需求，其他短期资产与长期资产，使用自发性的短期负债、长期负债与权益资本来筹集实现。在此种政策下，在公司资金全部来源中暂时性短期负债的比例比较小，公司留存的营运资金比较多，可减少企业到期无法偿还债务以及遭受短期利润率变动而引起的损失风险。但是，因为长期负债资本与权益资本所占比重较高，在经营淡季还要负担长期债务的利息，所以这种政策在减小风险的同时企业也降低了其收益。所以这是一种筹资政策是低风险、低收益的筹资政策。
1.2 公司营运资金的筹集政策选择
营运资本政策主要稳健型、适中型和激进型等。企业在经济发展动态，建立完善的风险应对机制的前提下选择最适合企业发展的营运资本政策，实现企业价值的最大化。企业采用何种短期筹资模式，需要企业决策层根据公司的实际情况以及管理层对待财务风险的态度来做出决策，企业在进行选择时，应充分考虑以下两点：
①收益与风险的均衡。
采用激进型筹资政策，一定销售额水平上的短期资产比例较低，使公司资金短缺风险和偿债风险最大，但同时盈利能力也相对较弱。一旦企业不具备及时偿还债务的能力，必将影响企业正常经营活动。因此，企业在选择筹资政策时，要综合考虑收益与风险的关系，在风险最小的情况下，最大实现公司收益。
②保留适当的筹资能力。
企业在选择筹资政策时，应保留一定的机动能力，以便在有意外资金需求的时候可以使用。由于短期资金具有的筹集灵活
性高，机动性强的特点，因此，即使企业采用激进型筹资政策，也应当保留一定的短期筹资能力。
2 企业营运资金的筹集政策的应用情况分析
不难看出营运资金筹集政策对企业的发展会产生重要的影响，但从我国企业营运资金筹集政策现状来看还存在着一些问题。
2.1 营运资金筹集政策对企业的影响
不同的短期筹资政策将会影响企业的收益与风险。若企业拥有一定的资金总额增加短期资金，企业的收益也会增加。换句话说，因为较多的使用成本较低的短期资金，企业的利润会随之增加。但假如此时短期资产所占比例保持不变，那么短期负债的增加会导致流动比率的下降，短期偿债能力的减弱，从而加大了企业的财务风险。
2.2 企业营运资金筹集政策的应用现状
目前我国企业在营运资金筹集政策的选择上,选择最多的是中庸型,其次是稳健型,再次是激进型。这是因为，不同行业因受到多种因素的制约其盈利水平也不同，但是，在盈利能力方面，总体上还是中庸型营运资金的筹集政策明显远高于稳健型的营运资本的筹集政策。所以，大多数企业在中庸型和稳健型两者之间选择中庸型。再因为，虽然激进型政策受益大，但是其风险也比较大，对于缺乏创新和冒险精神的大多数中小型企业来说，很少会采取激进型营运资本政策。
通过分析上市公司的营运资金筹集政策，发现我国企业总资产中流动资产的比例逐年下降，企业营运资本筹集水平有所提高，这说明企业选择的营运资本投资政策越来越激进，并且各行业之间所选择的营运资本投资政策差异性很大。我国企业近年来的营运资本融资政策变化不大，流动负债占总负债的比例变化小，我国上市公司依然重视传统的营运资金管理观念，尚欠缺从整体上把握营运资金的管理能力。现金与应收账款及存货周转期不断减少，但是相比之下应付账款周转期变化不。商业信用，是一种具有使用方便、成本低、限制少的比较常用的短期筹资方式。但是，大部分上市公司没有认识到商业信用的优点，没有对商业信用进行有效的控制和利用。
2.3 营运资金筹集政策应用中存在的问题
①流动资产占总资产比例较大。
由于流动资产具有流动性较强，盈利能力较弱的特点，持有流动资产的过多持有会导致企业盈利能力，公司的价值的降低。我国企业应该从自己的实际情况出发，确定合理的资产流动率，既能保持较强的流动性，又能使企业的盈利能力得到提高。
②流动负债占总资产的比重不断上升，财务风险大，企业资金缺乏长期稳定的来源，企业面临较大的偿债风险。
另外，一些企业负债水平较高，对营运资本管理效率低，造成严重的资金短缺，所以对营运资本的需求较大。
③营运资金筹集效率低下。
与国外公司的高水平营运资金的管理相比，虽然我国企业管理水平不断提高，但还存在很大差距。我国企业在将信息技术等高科技运用于营运资金筹集这方面存在着巨大的差距。此外，商业信用在营运资金筹集中的巨大作用也被我国企业忽视了。