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私Байду номын сангаас基金的分类
• 根据不同的标准，私募基金有多种分类方法。在此，我们将仅以常用的投资
对象进行划分。从国际经验来看，现行私募基金的投资对象是非常广泛的。 以美、英两国为例，其私募基金的投资对象包括了股票、债券、期货、期权、 认股权证、外汇、黄金白银、房地产、信息软件产业以及中小企业风险创业 投资等，投资范围从货币市场到资本市场再到高科技市场、从现货市场到期 货市场、从国内市场到国际市场的一切有投资机会的领域。根据上述对象可 以将其分为三类:1、证券投资私募基金：顾名思义，这是以投资证券及其他 金融衍生工具为主的基金，量子基金、老虎基金、美洲豹基金等对冲基金即 为典型代表。这类基金基本上由管理人自行设计投资策略，发起设立为开放 式私募基金，可以根据投资人的要求结合市场的发展态势适时调整投资组合 和转换投资理念，投资者可按基金净值赎回。它的优点是可以根据投资人的 要求量体裁衣，资金较为集中，投资管理过程简单，能够大量采用财务杠杆 和各种形式进行投资，收益率比较高等。 2、产业私募基金：该类基金以投 资产业为主。由于基金管理者对某些特定行业如信息产业、新材料等有深入 的了解和广泛的人脉关系，他可以有限合伙制形式发起设立产业类私募基金。 管理人只是象征性支出少量资金，绝大部分由募集而来。管理人在获得较大 投资收益的同时，亦需承担无限责任。这类基金一般有7-9年的封闭期，期 满时一次性结算。 3、风险私募基金：它的投资对象主要是那些处于创业期、 成长期的中小高科技企业权益，以分享它们高速成长带来的高收益。特点是 投资回收周期长、高收益、高风险。
私募基金的优势
• 私募基金的优势主要表现在: (1)私募基金一般是封闭式的合伙基金，
不上市流通。在基金封闭期间，合伙投资人不能随意抽资，封闭期限 一般为5年至10年，故运作期稳定，无资金赎回的压力。(2)和公募基 金严格的信息披露要求相比，私募基金在这方面的要求低得多，加之 政府监管比较宽松，故私募基金的投资更具隐蔽性、专业技巧性，收 益回报通常较高。(3) 基金运作的成功与否与基金管理人的自身利益 紧密相关，故基金管理人的敬业心极强，并可用其独特有效的操作理 念吸引到特定投资者，双方的合作基于一种信任和契约，故很少出现 道德风险。(4) 投资目标更具针对性，能为客户度身定做投资服务产 品，能满足客户特殊的投资要求。如索罗斯的量子基金除投资全球股 市外，还大量投资外汇、期货等，创造了很高的收益率。(5) 组织结 构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。相对于组织 机构复杂的官僚体制，在机会稍纵即逝的关键时刻，私募基金竞争优 势明显。
香港太平洋基金管理有限公司
规范的讲解范本
如何正确认识私募基金
私募是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是 否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为 公募和私募，或公募证券和私募证券。金融市场中常说的 “私募基金”或“地下基金”，是一种非公开宣传的，私 下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。其方式基 本有两种，一是基于签订委托投资合同的契约型集合投资 基金，二是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合 投资基金。 首先，私募基金通过非公开方式募集资金。 其次，在募集对象上，私募基金的对象只是少数特定的投 资者，圈子虽小门槛却不低。第三，和公募基金严格的信 息披露要求不同，私募基金这方面的要求低得多，加之政 府监管也相应比较宽松，因此私募基金的投资更具隐蔽性， 运作也更为灵活，相应获得高收益回报的机会也更大。
太平洋基金管理公司
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基金概要
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主营业务
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投资领域
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管理团队
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经营策略
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合作伙伴
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成功案例
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远景规划
基金概要
基金名称：太平洋投资基金 基金宗旨：投资APO方式成功在美国上市的企业。
企业为什么要上市
(1)股票上市后，上市公司就成为投资大众的投资对象，因而容易吸收投资大 众的储蓄资金，扩大了筹资的来源。 (2)股票上市后，上市公司的股权就分散在千千万万个大小不一的投资者手中， 这种股权分散化能有效地避免公司被少数股 东单独支配的危险，赋予公司更 大的经营自由度。 （3）可以推动企业建立完善、规范的经营管理机制，以市场为导向自主运作， 完善公司治理结构，不断提高运行质量。 （4）上市后股票价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。那些业 绩优良、成长性好的公司的股价一直保持在较高的水平上，使公司能以较低 的成本筹集大量资本，进入资本快速、连续扩张的通道，不断扩大经营规模， 进一步培育和发展公司的竞争优势和竞争实力，增强公司的发展潜力和发展 后劲。 (5)股票交易所对上市公司股票行情及定期会计表册的公告，起了一种广告效 果，有效地扩大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信誉。 (6)上市公司主权分散及资本大众化的直接效果就是使股东人数大大增加，这 些数量极大的股东及其亲朋好友自然会购买上市公司的产品，成为上市公司 的顾客。
全球私募基金发展概况
由于各国政府对私募基金的监管都比较松,因此很难得到私募基金行业 的准确的统计数据。从现有数据来看,第一只私募基金是阿尔弗累得.文 斯勒.琼斯于1949年在美国创立，此时私募基金就已经存在了，随着阿 尔弗累得.文斯勒.琼斯的成功在华尔街和具有雄厚投资者中迅速传开， 1968年以前大约有200只对冲基金，美国华尔街私募基金行业的发展主 要集中在20世纪90年代以后.1988年以后，私募基金数量以平均每年超 过17%的速度增长，并在本世纪后继续保持高速增长。无论是从私募 基金个数还是管理资产规模看，私募基金行业在 1988年后一直保持稳 定的发展。1988年时全球私募基金仅1373家，管理资产规模不足420亿 美元，到2003年底，全球私募基金的数量的数量已超过8000家，管理 资产规模已超过8000亿美元，在15年的时间里，私募基金数量增加近5 倍，管理资产规模增加约20倍。从近两年私募基金的实际发展状况看， 私募基金所管理的资产在2004年就达到9500亿美元，2005年则达到1， 4000亿美元的规模。