公共经济学第12章 赤字、公债与财政政策
《公共经济学》课程教学大纲
公共经济学》课程教学大纲一、课程的任务和基本要求：公共经济学是劳动与社会保障专业的基础课程之一，是每一个从事劳动与社会保障事业的人士所应掌握的基本知识，是构建其它劳动与社会保障专业知识和技能的基础。
该课程主要运用经济学、政治学、管理学的基本原理和方法来研究以政府为主的公共部门的管理问题，被一些人称之为真正的政治+经济的政治经济学。
现代公共经济学在传统的主要分析政府的公共收支问题的基础上，引入了公共选择，政府寻租，政府采购等内容，使公共经济学分析研究的范围有了进一步的拓展，进一步充实了公共经济学的内容。
劳动与社会保障专业人员是公共部门的直接参与者，应熟练掌握公共经济学的基本理论知识和分析问题的方法。
学习本门课程目的是要让学生了解相关的一些最为流行与先进的经济学原理、理论范畴。
认识和掌握市经济条件下政府各种经济活动的必要性与边界。
既懂得如何做好政府经济工作，又能监督政府的职能，为经济民主与政治民主作出贡献。
本课程要求教师通过课堂讲授和引导学生进行案例分析、阅读有关文献资料，使学生能够全面掌握公共经济学的基本概念、理论和方法，弄清有关概念、原理、方法之间的区别与联系，并具备独立分析和解决实际问题的能力。
本课程的内容与公共部门的管理实践密切相关，学生在学习中应把课程内容同我国现实公共经济活动联系起来，进行对照比较，分析研究，以增强感性认识，更深刻地领会理论内容，将知识转化为能力，提高自己分析问题和解决问题的能力。
二、基本内容和要求：本课程将讲述：公共经济学的目标与范围、混合经济中的公共部门、公共产品理论、公共选择理论、公共支出理论、公共支出政策、公共税收理论、公共税收制度、财政政策与国民经济的调节、赤字经济与公债及中国的财政制度及其改革；按照现代经济学的规范，将经济学、福利经济学和政治学的基本内容加以综合，研究那些并非纯属市场、住户或厂商之间的经济问题，以求全面而又准确地理解政府行为。
教学重点是公共产品理论（含地方公共产品理论）、公共选择理论、公共支出理论、公共税收理论和中国的财政制度及其改革；对于公共支出政策、现代税收制度、财政政策与国民经济的调节和赤字经济理论将做一般讲授，学生可以自习为主。
公共经济学第12章 赤字、公债与财政政策
• 这是最古老、最便捷的方法，但也是最危险的办法。又称“赤字纸币化”、 或“财政性发行”。它会转嫁财政负担，引发通货膨胀，对经济发展和人民 生活不利。
• 6．出售国有资产
• 这是非常不得已的解困办法，一般较少运用。 • 不同的弥补赤字方法，对经济的影响是不同的，适用的经济条件也不一样，
其次，公债除了一部分由企业、公司和个人购买外，如果还通过中央银行承购一部分，则中央银行购 买公债的过程，也就是向流通中投入货币的过程，且通过货币乘数进一步扩大货币流通量，会引起通货膨 胀。
再次，公债在累积过程中使政府支出中的利息费用迅速增加，从而成为了财政的沉重负担，限制了财 政政策功能的发挥。
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12.2.4 公债负担与限度
• 1．公债负担
• 所谓公债负担是指公债的发行和偿还所产生的经济负担。
• 公债的负担由直接负担和间接负担两部分组成。公债的直接负担是指，还债收入 来自税收，增加税收必然会减少纳税人的福利，即马克思所说的公债是延期的税 收。公债的间接负担是指公债会给经济带来损失，间接影响到公众的利益。
（2）短期、中期和长期公债。按债务偿还期限分，公债分为短期公债、中期公债和长期公债。短期公债 指债务期限在一年内的公债，具有较强的流动性。中期公债是指债务期限在1年以上10年以下的公债， 主要用于弥补财政赤字或进行中长期投资。长期公债是指债务期限在10年以上的公债，一般用于较大 的经济建设项目或突发事件。
• 3.赤字对价格水平的效应
• 一般来说，赤字的债务化不会增加流通中的货币量，不会引起价格上升。赤字 的货币化增加了流通量中的货币量，会引起了价格上升。
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12.2 公债
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12.2.1 公债含义
公共经济学高培勇版重点
公共经济学高培勇版重点第一章：公共部门的经济活动1 . 分析公共物品或服务的三个特性。
1 . ) 效用的非可分割性是指公共物品或服务的效用为一个整体，向整个社会共同提供的，具有共同受益或联合消费的特点。
其效用为整个社会的成员所共享，而不能将其分割为若干部分，分别归属于某些个人或企业享用。
2 . ) 消费的非竞争性是指某一个人或企业对公共物品或服务的享用，不排斥、妨碍其他人或企业同时享用，也不会因此而减少其他人或企业享用该种公共物品或服务的数量或质量。
增加一个消费者不会减少任何一个人对公共物品或服务的消费量，或者说，增加一个消费者，对供给者带来的边际成本等于零。
3 . ) 受益的非排他性指在技术上没有办法将拒绝为之付款的个人或企业排除在公共物品或服务的受益范围之外。
或者说，公共物品或服务不能由拒绝付款的个人或企业加以阻止，任何人都不能用拒绝付款的办法，将其所不喜欢的公共物品或服务排除在其享用品范围之外。
2 . 政府经济活动的范围如何界定？政府的经济活动范围：市场失灵的领域，即是政府经济活动的范围，或政府发生作用的范围，只要有社会公共需要，即为政府的职能范围。
一般为：1 . ) 生产或提供公共物品或服务。
2 . ) 调节收入分配。
3 . ) 促进经济稳定发展。
3 . 公共财政的主要职能及其必要性。
一、资源配置职能公共财政具有资源配置职能的原因：1. ) 公共物品或服务的存在2. ) 外部效应的存在3. ) 不完全竞争状态的存在二 . 调节收入分配职能原因：1. ) 客观上存在分配不公现象2. ) 客观上要求有一种有助于实现公平目标的再分配机制3. ) 市场机制的框架内, 有效的再分配很难完成, 原因:( 1) 市场机制与公平分配机制相悖( 2) 社会上存在的私人慈善机构作用有限, 缺乏统一性, 有时互有冲突.4. ) 公共财政具有收入再分配的手段和条件:( 1) 征税( 2) 转移性支出三．促进经济稳定发展职能原因:1. ) 市场经济不能自动、平稳地向前发展。
公共经济学课后复习思考题
第一章公共部门经济活动1什么是社会公共需要?是指向社会提供安全,秩序,公民基本权利和经济发展的社会条件等方面的需要.它区别于微观经济主体的个别需要.2政府经济活动的范围是如何界定的?生产或提供公共物品或服务;调节收入分配;促进经济稳定发展3公共财政要担负哪些职能?a 资源配置职能b 调节收入分配职能c 促进经济稳定发展职能4简要解释MSB=MSC的含义?MSB:a 人们对某种物品的消费量每增加一个单位所增加的满足程度b 以人们为增加一个单位的某种物品的消费量而愿付出的货币最高额测定MSC:a 人们对某种物品的生产量每增加一个单位所需增加的资源耗费的价值b 以为补偿因增加一个单位的某种物品的生产量所消耗的资源价值而需付出的货币最低额测定第二章外部效应8什么是外部效应?外部效应是指某些个人或企业的经济行为影响了其他人或企业,却没有为之承担应有的成本费用或没有获得应有的报酬的现象9举例说明负的外部效应与正的外部效应对资源配置效率的影响。
外部:带有正的外部效应的物品或服务的价格,不能充分反映该种物品或服务所能带来的社会边际效益MSB。
事例:疫苗接种——其他人减少接触感染的机会——整个社会因此受益负的:带有负的外部效应的物品或服务的价格,不能充分反映用于生产或提供该种物品或生产要素的社会边际成本。
事例:纸张生产——污染环境——第三者成本(利益受损)10A矫正性的税收和B财政补贴的作用机制是怎样的?A;将MEC加计到MPC之上。
增加纸张的生产成本和售价,进而将产量减少至MSB=MSC的最佳水平。
将部分收入从纸张生产者手中转移给遭受损害或需要政府提供服务的企业和个人。
将水资源的污染减少至可容忍水平(但不能减少至零)。
B:将MEB加计到MPB之上。
增加对带有正的外部效应的物品或服务的需求,降低消费者支付的净价格,进而将产量调整至MSB=MSC的最佳水平。
增加对带有正的外部效应的物品或服务的消费者所获效益,鼓励这类物品或服务的消费。
公共经济学之财政政策
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所谓相机抉择的财政政策，就是政 府根据不同时期的经济形势，相应采取 变动政府支出税收的措施，以消除经济 波动，谋求实现既无失业又无通货膨胀 的稳定增长目标。之所以称它为相机抉 择的财政政策，是因为它不是自动地发 挥作用，而是一种人为的政策调节。
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公式的系统推导（教案） 财政乘数 税收乘数 财政乘数－税收乘数＝1
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平衡预算乘数就是国民收入的变动 量与引起这种变动的政府支出和税收的 同时等额变动量之间的比率之和。在这 里，乘数的数值永远是1。若以BK代表平 衡预算乘数，则有
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△ G代表政府支出变动额，GK代表 政府支出乘数， △Y代表国民收入变动额 。
GK＝ △Y/ △ G＝1 / 1－MPC＝1/MPS
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乘数效应如何产生呢？
其原因在于国民经济中各部门之间是相互 关联的，一个部门的支出就是另一个部门的收 入。当一个部门支出时，另一个部门收入增加 ，支出也相应增加。这个部门的支出又变成第 三个部门的收入。第三个部门收入增加又引起 支出增加，如此循环下去，一个部门支出的增 加就会引起国民经济各部门收入与支出增加。 最终使国民收入的增加是最初支出增加的倍数 。
公共经济学名词解释——复习资料
名词解释：效率：就是指最有效地利用所掌握的资源来满足需要或欲望。
实证经济学：试图解释这个世界究竟发生了什么事，也就是说，他想要解释这个世界。
规范经济学：试图改造这个世界或是说改善这个世界。
混合经济：他是一个体制概念，指的是经济运行中市场行为与政府行为的结合，而不是经济制度中资本主义因素与社会主义因素的混合。
习惯：指长期以来人们在社会经济活动中形成的、共同接受和普遍遵守的惯例。
帕累托效率：指的是这样一种情况：当经济运行达到该状态时，已经不可能通过重新调整或者交易等手段，来提高某个人的效用或满足而不降低其他人的效用或满足感。
市场失灵：当市场在资源配置方面出现低效率时，即发生市场失灵。
混合经济：是指当今各国的经济组织的主要形式，他主要依靠经济组织中的价格体系，同时也采用多种形式的政府干预，如税收、支出和管制等，来应付市场失灵和宏观经济的不稳定等情况。
政府失灵：当政府政策或集体行动所采取的手段不能改善经济效率，或是实现道德生可以接受的收入分配是，就产生了政府失灵。
搭便车：就是指人们使用或消费了公共产品，但却没有支付公共产品的生产成本。
换而言之，就是人们在公共产品的使用上不劳而获，坐享其成。
无谓损失：某事物既没有被消费者得到，也没被生产者得到，更没有被政府或任何一个社会群体所得到，这部分社会福利净损失，一般在经济学中被称为“无谓损失”。
需求的价格弹性：亦称为需求弹性，它衡量一种产品的价位变动所引起的需求量变动的大小。
效用：是指人们从某件产品的消费中得到的满足程度。
基数效用：认为效用是可以测量并且加总求和的。
外部性：当一个人的行为对他人的福利水平产生了有利或不利的影响，但是却无法从他人那里获得报酬或无需想他人支付赔偿的时候，就产生了外部性统一税制：即在这种税收制度下，每个人都要缴纳同样同量的税收，不论其收入水平如何。
比例税制：每个人按照相同的收入百分比纳税。
累进税制：在这种税收制度下，对富人课税较重；换句话说，其纳税额占自己收入的比重越高类推税制：对富人课税较轻；越富有的人，其纳税额占自己收入的比重较低。
《公共经济学》第1-13章重点
2.社会边际成本社会边际收益社会边际成本是指每增加一个单位某种物品或服务的生产量所需增加的资源消耗的价值。
社会边际成本可以通过为补偿因增加一个单位的某种物品或服务的生产量所消耗的资源价值而需付出的货币最低额来测定。
一种物品或服务的社会边际成本，随其数量的增加而倾向于增加。
社会边际效益是指人们对某种物品或服务的消费量每增加一个单位所增加的满足程度。
社会边际效益可以通过人们为增加一个单位的某种物品或服务的消费量所愿付出的货币最高额来测定。
一种物品或服务的社会边际效益，随其数量的增加而倾向于减少。
3.市场失灵的表现微观经济缺乏效率公共产品供给不足“搭便车”存在外部效应问题自然垄断市场的存在宏观经济的不稳定失业、通货膨胀及经济的失衡社会分配缺乏与效率相适应的公平性第二章1.外部效应某些个人或企业的行为活动影响了其他人或企业，却没有为之承担应有的成本费用或没有获得应有的报酬。
简言之，外部效应就是未在价格中得以反映的经济交易成本或效益。
2.正、负外部效应对资源配置效率产生的影响负的外部效应的最关键问题，就是带有负的外部效应的物品或服务的价格，不能充分反映用于生产或提供该种物品或生产要素的社会边际成本。
例如，由于污染环境，造纸行业的生产会给除纸张交易双方之外的其他人或企业造成损害。
无论买者或卖者都未核算其给第三者带来的这一成本。
假定造纸行业处在完全竞争的市场条件下。
需求曲线D和供给曲线S在一点相交，这点决定了均衡价格和均衡产量。
D代表着购买者可从纸张的消费中所得到的边际效益，也就是纸张的社会边际效益，即D＝MSB。
供给曲线S代表着企业为生产每一追加单位的纸张所付出的边际成本。
但是，这条曲线所代表的边际成本仅是私人边际成本，即S＝MPC，而未将生产每一追加单位纸张所发生的全部成本包括在内，也就是未计入外部边际成本MEC，社会边际成本MSC=MPC+MEC。
因此，在存在负的外部效应的情况下，该种物品或服务的私人边际成本小于其社会边际成本。
公共经济学考试重点
导论1.公共经济学的定义：公共经济学是以公共部门经济活动规律为研究对象的经济学分支，属于应用经济学的一部分。
2.市场是一种非常有效率的运行机制，但市场机制也有本身固有的缺陷，在经济学中称之为“市场失灵”，市场失灵的存在为政府介入经济提供了必要和合理的依据。
3.帕累托最优（重点）：无论作任何改变，都不可能使至少一个人受益而没有其他人受损。
4.结合实际谈谈如何协调公平与效率的关系？效率与公平是现代社会追求的双重目标，当前我国经济社会生活中效率与公平问题的存在，但社会公平问题逐步上升社会的突出问题，成为社会诸多矛盾的聚焦点。
这就要求我们在各项改革中要高度重视公平问题，并采取有力措施来解决公平问题，维护、促进公平，在提高效率的基础上更加注重公平，使广大人民群众共享改革和发展的成果。
1、深化收入分配制度改革，在国民收入分配中实行公平与效率并重的原则。
2、深化行政管理体制改革，使政府成为实现社会公平的主体。
（1）通过政府制定正确的法律法规健全市场竞争机制实现所有经济活动主体在竞争起点上的公平。
（2）政府要提供公共服务尤其事故公正司法来维持公平竞争的经济秩序，以实现经济活动过程的公平。
（3）政府要加快建立健全覆盖全社会的社会保障体系，实现经济活动结果的相对公平，有效纠正市场机制在收入分配上产生的偏差。
3、继续推进西部大开发，促进中西部地区崛起是促进区域和谐发展，实现社会公平和全体人民共同富裕的重要战略举措。
4、推进社会新农村的建设，尽快使广大农民富裕起来是促进城乡协调发展，实现社会公平和全体人民共同富裕的关键。
5.市场失灵是指市场机制（即价格调节市场的机制）不能实现资源的有效配置，也就是说市场机制造成资源的配置失当。
6.市场失灵的表现：1.资源配置实效；2.社会分配不公；3.宏观经济总量失衡7.市场失效存在的领域和原因主要有：公共产品、外部性、自然垄断、信息不对称、收入分配不公和宏观经济总量失衡。
8.外部性（重点）：指一个人（个人、家庭、企业或其他经济主体）的行为对他人产生的利益或成本影响。
高培勇《公共经济学》教案
《公共经济学》课程教案一、教学目的与要求1.在掌握微观经济学、福利经济学理论的基础上把握公共经济学的基本概念、基本原理、基本范畴和基本方法。
2.在掌握公共经济学理论体系及方法的基础上，理论联系实际，形成分析公共部门的经济活动，探讨存在的实际问题和解决问题的能力。
二、教学重点与难点教学重点：社会经济福利的准则，公共部门的经济职能，公共选择理论，公共财政政策作用的一般原理，公共经济学的基本原理在现实经济活动中的应用。
教学难点：微观经济学的基本原理和方法的运用；理论联系实际，分析现实的公共经济问题。
三、教学方法与手段以教师讲授为主，有重点的讲授，辅以读原著、课堂讨论、写小论文，注重理论联系实际。
四、学习进度表五、各章节的内容、重点、难点和作业题、思考题第一章导论1．内容：公共部门界定；公共经济学的研究对象；公共经济学发展；公共经济学的地位和内容2．重点：公共经济学的发展3．难点：无作业题：1. 什么是社会公共需要?2.简要解释MSB=MSC的含义。
思考题：1.政府经济活动的范围是如何界定的？2. 公共财政要担负哪些职能？第二章公共部门的经济活动1．内容：资源配置效率；市场失灵：社会公共需要；公共部门的职能2．重点：公共部门存在的必要性及公共部门的职能3．难点：帕累托效率的概念及实现的条件作业题：1、公共财政要担负哪些职能？2、简要解释MSB=MSC的含义。
思考题：1、公共部门存在的必要性。
2、政府经济活动范围是如何界定的？第三章外部效应1．内容：外部效应：分类和事例；外部将就与资源配置效率；外部效应的纠正2．重点：外部效应对资源配置效率失效的分析及外部效应的纠正3．难点：科斯定理在纠正外部效应中的应用作业题：举例说明负的外部效应与正的外部效应对资源配置的影响。
思考题：对外部效应纠正的政府及非政府措施第四章公共产品理论1．内容：纯粹的公共产品或服务；纯粹的公共产品与纯粹的私人产品：需求分析；纯粹公共产品的配置效率；林达尔均衡和免费搭乘；混合产品2．重点：公共产品配置效率的理论和实证分析；公共产品与私人产品的区别。
公共经济学与财政政策
公共经济学与财政政策公共经济学是研究国家在经济领域的作用和影响的学科，而财政政策则是国家运用财政手段管理经济的策略和措施。
公共经济学是财政政策的重要理论基础，两者密不可分，相互影响。
一、公共经济学的概念公共经济学主要研究国家在经济领域的角色和作用，涉及国家干预市场、实施政策和调控经济等方面。
它研究国家与市场的关系，研究公共部门的决策和资源配置，旨在为政府提供决策依据。
公共经济学关注社会公共利益的最大化和经济效率的实现。
二、财政政策的概念财政政策是指政府通过调节财政收支、税收和政府支出等手段来影响经济增长和社会发展的策略。
财政政策旨在通过调整财政收入和支出的结构和规模，引导和调控经济运行，实现宏观经济目标，促进经济的稳定和增长。
三、公共经济学与财政政策的关系公共经济学为财政政策提供理论支持和指导。
通过对社会经济现象和市场行为的分析研究，公共经济学揭示了市场失灵和公共物品的特性，为政府干预提供了依据。
财政政策的制定离不开公共经济学的理论支持，只有充分理解经济行为和市场机制的规律，才能制定出有针对性的财政政策。
财政政策对公共经济学的研究提供了实践基础。
财政政策是经济学家对公共经济学理论的应用，是理论在现实中的具体体现。
通过财政政策的实施，政府可以干预市场，调节资源配置，实现经济和社会目标。
财政政策在公共经济学中的研究和实践中，不断推动了公共经济学理论的发展和完善。
四、公共经济学与财政政策的应用在宏观经济政策制定中，财政政策是重要的手段之一。
通过财政政策的调整和配置，政府可以对经济进行引导和管理。
例如，在经济下行压力增大时，政府可以通过增加财政支出，扩大财政赤字，加大投资力度等方式来刺激经济增长，促进就业。
公共经济学对财政政策的制定起到了重要的指导作用。
通过对经济现象和市场机制的研究，公共经济学为政府提供了决策依据和参考。
政府可以根据公共经济学的理论研究成果，制定财政政策的具体措施和方向，以实现经济稳定和社会发展的目标。
公共经济学复习要点
公共经济学复习要点导言1、公共经济学的研究对象、主线、目标、任务（1）对象：a.研究公共部门经济活动行为规律的科学。
b．研究要解决的根本问题——公共部门产品与需求之间的特殊矛盾，优化公共资源配置，满足社会公共需求。
（2）主线：公共财政的收、支、管、平。
（3）目的和任务：通过对公共部门供给与需求的研究，克服市场失灵，弥补市场调节的缺陷，提高资源配置效率，保障社会公平，增进社会福利。
第一章公共部门的经济活动1、帕累托效率的实现条件：MSB=MSC（社会边际效益=社会边际成本）2、市场经济条件下，政府经济活动范围界定、应扮演的角色、职能？（1）界定：提供公共产品，校正外部效应，维护有效竞争，调节收入分配。
（2）扮演角色：a．调控人角色：总量调控与产业结构调整的优化。
b．公差人的角色：维护三大目标：提供公共产品，保护有益外部效应，调节收入分配。
c．受制人角色：防垄断、防过度竞争、保护消费者。
d．仲裁人角色：协调处理经济主体、利益纠纷与冲突。
e．防止和打击经济违法、犯罪，维护社会正常秩序。
（3）职能：a.生产或提供公共产品或服务 b.调节收入分配 c.促进经济稳定发展3、（案例）警察该不该为居民代买早点（代开门）——分析政府职能的错位分析：从公共经济学观点看，警察不该为居民代买早点，理由如下：（1）警察的基本职责是提供“公共安全”这样一种公共产品或服务，这种产品既有非竞争性，又有非排他性，而早点是典型的私人物品，有竞争性和排他性，完全可以通过市场机制提供，不必由政府（警察）代买。
（2）从《人民警察法》规定的警察职责范围中找不到“代买早点”相应的法律条文，如警察承担买早点等具有私人产品性质的服务，公共安全可能受到影响。
（3）从我国目前总体看，社会治安不容忽视，警察数量本来偏少，加上可能存在警察职责范围不佳的问题，职责不佳主要表现在警察承担过多的非警务活动，为提高公共部门的资源配置效率，公安部门应主要从事好职责范围的事务，而对职责范围外的事务，就要有所不为，警察不应当成为社会保姆，而是成为社会治安的卫士。
公共经济学12
第三节 公债的发行
一、公债的发行方式 1.固定收益出售方式. 是一种在金融市场上按 预先确定的发行条件发行公债 的方式。 ●其特点有： (1)认购期限较短 (2)发行条件固 定 (3)发行机构不限 (4)主要适用于可转让的中长期债券的发行。 ●其发行方式有： （1）辛迪加财团包销。 （2）中央银行包销。
二、非银行系统作为应债来源
1、其他部门、企业、居民（个人） 2、政府支出与民间支出的转换 3、不会增加金融市场的货币供给量 4、可能引起利率的短时波动
结果：100万元的资金使用权由民间转移给政 府，除 有可能发生短时的利率波动外，商 业银行的准备金和存款水平都将维持原有 水平，因而不会增加或减少货币供给量
4、招标发行方式值得我国借鉴 招标作为市场化程度最高的国债发行方式。 需要有一定的条件。需综合改革。 美国之所以有众多的金融机构参与国债投标 且投标额巨大，原因是发达的金融市场不仅提供 现货交易，而且还提供回购、期货和期权交易， 这就为金融机构提供了良好的融资渠道，使之能 够事先融通足够资金认购大量国债，而国债的高 流动性和低风险性又使这种资金融通极具安全性 和有效性。
3、美国的招标发行方式 （1）美国财政部从1985年起，都通过电子网络 系统，招标发行不具实物券面的记账式国债。 （2）联邦储备银行作为代理机构，具体组织国 债的招标活动。 （3）美国财政部在联储的支持、配合下，每年 大约进行160次的国债招标活动。这种方式有以 160 下几个优点： ●有利于增加国债发行的透明度 ●有利于改善财政部的现金流量管理 ●有利于调控经济 ●有利于提高国债发行效率
高培勇《公共经济学》第二版第12章 公债的运用与管理课件PPT)
12.3 公债的发行
12.3.1 公债的发行方式
固定收益出售方式 sale on fixed-yield basis 公募拍卖方式 auction technique 连续经销方式 sale by tap technique 直接推销方式 private placement technique 组合方式 combination of selling technique
本分类） 按照举债方法：强制公债、爱国公债、自由公债
公共经济学（第二版）
21世纪公共管理系列教材
公债的种类
12.2.2 可转让公债
国库券——短期公债最主要形式，调剂政府公共收 支过程中的短期资金余缺，对经济有扩张性影响。
中长期债券——实现整个预算年度的公共收支平衡， 对经济的影响一般是非扩张的。
公共经济学（第二版）
21世纪公共管理系列教材
12.4 公债的应债来源
12.4.1 银行系统作为应债来源
商业银行认购公债可依其认购规模扩大货币 供给一倍。
中央银行认购公债可依法定准备金比率扩大 货币供给数倍。
结论：银行系统（包括商业银行、中央银行） 作为应债来源的经济影响是扩张性的。
公共经济学（第二版）
公共经济学（第二版）
21世纪公共管理系列教材
公共经济学
（第二版）
高培勇 编著
公共经济学（第二版）
21世纪公共管理系列教材
第12章 公债的运用与管理
重点问题
公债的运用原则：理论观点的演进 公债的种类 公债的发行 公债的应债来源 公债的还本付息 公债管理与宏观经济调控
公共经济学（第二版）
公共经济学（第二版）
21世纪公共管理系列教材
公共经济学之公债的运用与管理
公债两重论
约翰·斯图亚特·穆勒提出对公债应分三种情况分 别考察:
1）公债资金来源于生产领域，而用于非生产领域， 这种公债制度是最坏的政府筹款方法。
2）公债资金来源于国外或国内游资，而用于非生 产领域，可以不受到严厉排斥，即使债务可能会 加重后代的负担，但只要资金运用得当，使后代 获益，也是很公道的。
随着资本主义进入垄断阶段，尤其是1929年～ 1933年的世界性经济大危机，客观上要求资本主 义国家放弃传统的健全财政政策，并采取积极地 克服经济危机的政策。正是在这种背景下，将涵 盖公债无害论在内的凯恩斯主义应运而生。公债 无害论的提出为资本主义国家大规模举债提供了 充足理由，也使其成为各国挽救财政危机的万全 之策。
4、萨伊：私人借债同政府借债有很大的区 别，私人借债一般是为生产用途，有益于 经济发展，政府借债则是为满足非生产性 的消费或开支，实质是现有资本的浪费。
5、约翰·斯图亚特·穆勒（1806一1873年）， 在1848年发表了他名世的经济学著作 《政治经济学原理——及其在社会哲学上 的若干应用》（简称《原理》）。
3、古典经济学的完成者大卫·李嘉图把公 债看做是国民资本被浪费的因素，，他以 政府支出取之于公债等于抽移人民的生产 资本，有碍工商业发展为由，而坚决反对 公债的发行。
在李嘉图等价定理中李嘉图表达了政府征 税与举债在经济影响上是一样的思想。当 然，李嘉图说课税与发债一样，并不等于 他主张发债。他认为发债会助长政府的浪 费心理，所以他反对发行公债。
1.重农学派经济学家朗斯·魁奈：公债是不 结果实的货币财产，是把财富从农业抽出 来，而且使农村丧失为改善土地以及为利 用或耕耘土地所必要的财富。
2.亚当·斯密：公债完全不是追加的资本， 恰恰相反，乃是国内现有资本的扣除，并 且会造成社会劳动和物质财富的非生产性 耗费。
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12.1.3 赤字弥补方法的不同效应
• 1.赤字对货币流通量的效应 • 如果采用赤字债务化的办法，政府向私人部门发行公债仅是把私人的钱交给政府支配。
这样整个社会的货币流通量并没有变化，变化的仅是发生了货币流通量的持有结构。 如果采用赤字货币化，则会增加流通中的货币量。赤字货币化的实质是中央银行向流 通领域投放货币，在货币乘数的作用下，流通中的货币量必定增加。 • 2.赤字对投资的效应
• 3．发行公债（国债融资）
• 世界各国通行的办法，也是比较可靠、便捷的办法，它会增加政府债务规 模，对经济有刺激的作用，一般在债务规模在安全线内、经济偏冷时用。 （禁用借外债弥补赤字）
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12.1.2 财政赤字的弥补
• 4．银行借款（信贷融资、金融性融资）
• 这是短期的、临时的、小规模采用的办法，一般是向商业银行借款，而不 向中央银行借款。因为后者有引发通货膨胀的危险。
（3）中央公债和地方公债。按发行主体分，公债分为中央公债和地方公债。中央公债，是指以中央政府 为债务主体而发行的公债。地方公债，是指以地方政府为债务主体而发行的公债。
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12.1.2 财政赤字的弥补
• 对于财政赤字的弥补，具体有以下方式：
• 1．动用历年财政结余
• 这是首先应考虑的办法，也是最安全的办法，但要协调好与银行的关系。
• 2．增加税收
• 这是最彻底的办法，但却是难度最大的办法，它可以减少政府债务余额， 但可能会对经济产生抑制作用，一般只有在债务规模达到危险线时或经济 过热时用。
赤字或结余=（经常收入+债务收入）－（经常支出+债务支出） （12-1）
赤字或结余=经常收入－经常支出
（12-2）
两种口径的主要差别在于，债务收入是否计入经常收入之中，以及债务的清偿是否计入 经常支出之中。
2．国际货币基金组织的财政平衡公式
财政赤字或结余=（总收入+无条件赠款）－（总支出+净增贷款） （12-3）
公共经济学
第12章 赤字、公债与财政政策
杜振华
北京邮电大学
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第12章 赤字、公债与财政政策
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12.1 政府收支对比关系
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12.1.1 财政平衡公式
所谓财政平衡，即财政收支平衡，通常是指在一个预算年度内财政收入与支出数量相等 的状态。
1．不同口径的财政平衡公式
财政收支对比关系的确定，最重要的是收支口径的确定问题，由此产生了不同的财政平 衡公式。计算财政赤字（或结余）可以有以下两种不同的口径：
• 5．发行纸币（货币融资）
• 这是最古老、最便捷的方法，但也是最危险的办法。又称“赤字纸币化”、 或“财政性发行”。它会转嫁财政负担，引发通货膨胀，对经济发展和人民 生活不利。
• 6．出售国有资产
• 这是非常不得已的解困办法，一般较少运用。 • 不同的弥补赤字方法，对经济的影响是不同的，适用的经济条件也不一样，
（2）短期、中期和长期公债。按债务偿还期限分，公债分为短期公债、中期公债和长期公债。短期公债 指债务期限在一年内的公债，具有较强的流动性。中期公债是指债务期限在1年以上10年以下的公债， 主要用于弥补财政赤字或进行中长期投资。长期公债是指债务期限在10年以上的公债，一般用于较大 的经济建设项目或突发事件。
3．中国财政平衡公式的沿革
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12.1.2 财政赤字的弥补
财政赤字，是指政府的财政支出大于财政收入的部分。 通常情况下，国家主要通过发行公债和发行货币两种方式来弥补赤字，这被称 为赤字的债务化和赤字的货币化。赤字的债务化是指预算赤字的弥补通过政府向 私人部门借贷，即财政部门向个人、企业和商业银行出售公债券或国库券，个人、 企业和商业银行则以货币来支付政府公债。通过发行政府债券的办法来弥补财政 赤字是世界各国通行的做法，也是弥补赤字的可靠办法。 赤字的货币化指通过向中央银行借款来弥补预算赤字，一般是在动用结余和发 行政府债券还不能弥补赤字的情况下被迫采取的措施，会引起信用膨胀和通货膨 胀的后果。
• 在短期内赤字的债务化和赤字的货币化会对投资产生不同的影响。当政府的预算赤字 规模既定时，赤字的货币化会增加流通中的货币存量，导致利率下跌，刺激投资增加。 赤字的债务化不会增加流通中的货币存量，因而不会使利率降低，甚至如果存在政府 和私人部门在借贷市场上的竞争，还会抬高利率。因此，赤字的债务化不仅不会刺激 投资，有时还会抑制投资。
（2）金融性。从金融投资的角度看，公债和其他债券，都是一种能在未来带来收益流的金融 资产，因而具有投资价值和市场价格。但公债与其他债券的不同之处在于，公债是以国家信用为 依据的，是以政府的未来税收为偿还保证的，因而是所有有价证券中信用风险最低的，被称为无 风险的“金边债券”。公债收益一般都享有免税优惠。公债无（信用）风险，公债利率往往成为市 场基准利率，并成为其他金融资产定价的依据。
• 3.赤字对价格水平的效应
• 一般来说，赤字的债务化不会增加流通中的货币量，不会引起价格上升。赤字 的货币化增加了流通量中的货币量，会引起了价格上升。
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12.2 公债
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9信用为基础，依据借贷原则，通过借款或发行债券方式而取得的收入。
1．公债的属性
（1）财政性。公债是一种特殊的财政收入形式，是一种自愿、有偿、灵活的财政收入形式， 具有弥补财政赤字的功能，从而具有财政性。公债的产生无一例外都是出于弥补财政赤字的需要， 财政性是公债最初始和最基本的属性。
（3）经济性。公债是宏观调控的一种重要经济杠杆，促进经济稳定与发展，因而又具有经济 性。它一头连着财政收支，一头连着货币供给，通过增债增支或减债减支的调整，来决定财政政 策的扩张和收缩；又通过中央银行在公开市场上买卖公债券，而决定着货币政策的松紧。
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12.2.1公债含义
• 2．公债种类
（1）内债和外债。按发行的地域分，公债分为内债和外债，也叫国内公债和国外公债。国内公债指的是 政府在本国境内发行的公债，其认购主体是国内法人和本国公民，一般以本国货币为计量单位。国外 公债指的是政府在境外发行的公债，其认购者可以是外国政府、国际金融组织、外国企业、国外金融 机构、组织团体和个人等，通常以债权国通货或具有世界货币功能的第三国通货为计量单位。