Pyistt贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示

Bndmry贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示讲课教案

生活需要游戏，但不能游戏人生；生活需要歌舞，但不需醉生梦死；生活需要艺术，但不能投机取巧；生活需要勇气，但不能鲁莽蛮干；生活需要重复，但不能重蹈覆辙。

-----无名贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示第一部分公司简介财务指标分析公司简介总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇主要经营：酒类公司于2001.07.31日首次公开上市股票发行价31.39元发行股票7150万股股本总量25000股目前股本总量94380万元昨日收盘价：125.16财务指标分析我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中非常遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。

以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星1流动比率贵州茅台总体上各年都有很好的流动比率，并且逐渐向更适宜的方向即2左右发展。

贵州茅台01年02年流动比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，,公司01年有货币资金项19.5亿，占流动资产68.1%，而贵州茅台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流动资产59 .9%，造成流动资产较高。

酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流动比率与行业比较接近，我们也基于这个理由认为贵州茅台有一个比较好的流动比率五粮液公司05年之前的流动比率要低于贵州茅台，01年到04年的流动比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05，06年比较适宜2速动比率速动比率分析结果与流动比率类似，贵州茅台01年02年速动比率偏高，是由于首次公开发行股票，大量货币资金造成速动资产很高。

3资产负债率实业性公司的资产负债率大多以不超过50%为好，我们认为贵州茅台的资产负债率是合适的，要优于行业平均值，而低于五粮液。

事实上在后面的筹资分析中大家可以看到贵州茅台长期负债非常少，几乎是没有的，所以公司目前不存在不能偿还长期债务的风险。

贵州茅台酒股份有限公司财务报告分析及评价-毕业论文

---文档均为word文档，下载后可直接编辑使用亦可打印---贵州茅台酒股份有限公司财务报告分析及评价摘要随着现代企业制度逐渐得以完善以及市场竞争变得日益激烈，财务分析当前已经成为企业管理工作当中非常重要的方面，其对于提高企业经营管理水平有着不可替代的现实意义。

企业各种利益相关者对企业的经营成果以及财务状况进行相应的分析判断，以便能够有效做出适应市场发展需要的相应判断以及决策。

本文以贵州茅台2014年—2015年的财务报告作为研究对象，通过使用财务分析中常用的比率分析法以及趋势分析法，对贵州茅台当前财务状况以及经营成果进行相应剖析，研究了贵州茅台当前多具有的营运能力、偿债能力、盈利能力以及发展能力等，并对其资产以及资本对称结构进行了分析。

并对贵州茅台当前资产负债表以及利润表进行了垂直和水平的分析。

希望能够对贵州茅台当前对于财务管理方面有所帮助，使企业能够获取长足发展。

同时，也为关心茅台的报表使用者们能够更深入地了解其财务状况，更好的掌握其未来的发展状况提供有意义的信息资料。

关键词：贵州茅台，财务分析，资本结构The analysis and evaluation of Guizhou Maotai Co., Ltd. Financial ReportingAbstractAlong with the modern enterprise system gradually perfecting and increasing competition in the market, financial analysis has become the enterprise management priority, which improve the management level of enterprises has irreplaceable practical significance. In order to adapt to the development of the market judgment and decision-making, enterprises of various stakeholders need analyse and judge the financial and operating results of company. Taking Guizhou Maotai 2011-2015 financial report as the research object, the financial position and operating results of Guizhou Maotai specific analysis, the paper studied Guizhou Maotai’s operation ability, profit ability anddevelopment ability, assets and capital symmetric structure. The paper analyzed the financial conditions and operating by using ratio analysis and trend analysis method. We hope help financial management, make the enterprise to obtain long-term development. At the same time, we also help Maotai report users to be able to more deeply understand its financial status and grasp better its future development to provide meaningful information. Keywords:Guizhou Maotai , financial analysis,capital structure引言当前经济环境复杂多变，企业的财务活动日趋复杂，与企业存在密切联系的各个利益群体，时刻关注着企业财务活动及发展趋势。

财务管理案例分析(PPT51页)

贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市，于1952年成立茅台酒厂，是与苏格兰威士忌、法国科涅克白兰地齐名的三大蒸馏酒之一，是大曲酱香型白酒的鼻祖。
公司于 1999 年 11 月 20 日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司七家公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产 24，830.63 万元投入股份公司，按 67.658％的比例折为 16，800 万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金 2，511.82 万元方式出资，按相同折股比例共折为 1，700 万股，合计注册资本为1.85亿元。经 2001 年 8 月发行公众股 7150 万股后，总股本过 25000 万股。
企业发展能力分析
2、净利润增长率
净利润增长率=（本年净利润增长额÷上年净利润）×100%
年份
2011
2010
2009
净利润增长率
-21.47%
1.12%
259.02%
分析：净利润增长率越大，表明企业收益增长的越多，经营业绩突出和市场竞争力强。从数据可知，贵州茅台09—11年这三年的净利润增长率波动起伏，原因：一、白酒行业竞争日益激烈，加上严重的地方保护主义和较低的进入门槛，直接导致净利润的下降；二、通货膨胀导致原辅材料价格上涨，营业成本上升；三、消费税实行新政策，税率虽未改变，但税基变大使得纳税额增加。
利润表项目解读
7、投资收益
分析：投资收益是对外投资所取得的利润、股利和债券利息等收人减去投资损失后的净收益。贵州茅台的投资收益很高，从利润表的垂直分析，我们可以看到，投资收益3 年平均占营业收入的148.44%，可见茅台公司的资金储备非常丰富，有大量资金可以对外投资且有良好的投资项目。

财务管理06级学生作品025贵州茅台财务分析2

合并资产负债表
流动资产合计 12,240,750,882.84 非流动资产合计 3,513,436,953.51 资产总计 15,754,187,836.35 流动负债合计 4,250,769,540.40 负债合计 4,250,769,540.40 2,112,616,070.01 股东权益合计 11,503,418,295.95 负债和股东权益合计 15,754,187,836.35
92.00% 90.00% 88.00% 86.00% 84.00% 82.00% 80.00%
90.30% 87.96% 83.96% 2006年 2007年 2008年
销售毛利润率
毛利率=主营业务利润/主营业务收入茅台的毛利率是远远高于行业值的，高了20%多，说明主营业业务活动获利能力相当高，茅台的获利空间还是很大的。
2006 20 0 -20 -40 -60 -80 -100 -120
年份 2007
2008
0.2016
0.2698
数值
0.1931 -19.9703
-51.5391 -100.0648 负债比率已获利息倍数
同行比较
贵州茅台 2008 负债比率已获利息倍数 0.1931 -19.9703
五粮液 0.1146 -150.3934
主营业务分行业、产品情况单位:元币种:人民币分行业或分产品营业收入营业成本营业利润率(%) 营业收入比上年增（％）营业成本比上年增减（％）营业利润率比上年增减（%）分行业酒类8,241,631,163.54 799,658,545.04 82.03 13.88 8.24 增加2.42 个百分点分产品高度茅台酒6,693,096,746.22 518,583,583.32 84.85 18.42 -7.64 增加2.29 个百分点低度茅台酒1,074,250,868.67 102,989,350.77 81.60 2.33 -10.70 增加1.99 个百分点其他系列酒474,283,548.65 178,085,610.95 43.80 11.46 -8.52 减少5.46 个百分点

贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示

贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示老师好，各位同学好，梦之队非常荣幸与大家共同度过以下的时间，我们小组演示的内容是贵州茅台股份有限公司财务分析。

演示流程：第一部分公司简介财务指标分析王巍第二部分投资与筹资分析陈英第三部分股利政策分析王怡第一部分公司简介财务指标分析公司简介总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇主要经营：酒类公司于2001.07.31日首次公开上市股票发行价31.39元发行股票7150万股股本总量25000股目前股本总量94380万元昨日收盘价：125.16财务指标分析我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中非常遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。

以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星1流动比率贵州茅台总体上各年都有很好的流动比率，并且逐渐向更适宜的方向即2左右发展。

贵州茅台01年02年流动比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，,公司01年有货币资金项19.5亿，占流动资产68.1%，而贵州茅台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流动资产59 .9%，造成流动资产较高。

酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流动比率与行业比较接近，我们也基于这个理由认为贵州茅台有一个比较好的流动比率五粮液公司05年之前的流动比率要低于贵州茅台，01年到04年的流动比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05，06年比较适宜2速动比率速动比率分析结果与流动比率类似，贵州茅台01年02年速动比率偏高，是由于首次公开发行股票，大量货币资金造成速动资产很高。

3资产负债率实业性公司的资产负债率大多以不超过50%为好，我们认为贵州茅台的资产负债率是合适的，要优于行业平均值，而低于五粮液。

事实上在后面的筹资分析中大家可以看到贵州茅台长期负债非常少，几乎是没有的，所以公司目前不存在不能偿还长期债务的风险。

MBA作业—贵州茅台集团财务分析

贵州茅台股份有限公司财务分析公司简介贵州茅台酒股份有限公司(以下简称贵州茅台)是根据贵州省人民政府黔府函〔1999〕291 号文《关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复》，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为主发起人，联合贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立的股份有限公司。

公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币18,500万元。

经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。

2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。

2008年贵州茅台酒厂集团公司实现销售额约100亿，2009年实现120亿，同比增长约20%，集团公司计划在2010年实现130亿，同比增长8.33%。

同时集团公司计划在2015年实现250亿销售额，2020年实现500亿销售额，这样要求从2010年开始的未来10年销售额复合增长14.4%。

资产负债表分析1. 2010年贵州茅台财务状况总体评述1.1企业财务状况综合评述2010年末贵州茅台酒股份有限公司的资产总额为2558757.99万元，其中货币资金为1288839.39万元，应收账款125.46万元，其他应收款5910.19万元，存货557412.61万元。

负债总额为703819.02万元，其中流动负债合计为702819.02万元，无长期负债。

股东权益为1854938.97万元，其中归属于母公司的股东权益为1839877.41万元。

单位：万元通过对贵州茅台五年的资产、负债、股东权益的列示，可看出资产总额五年内在不断的增加，负债总额从07年开始也是在不断的增加，股东权益由06年的589700.56万元增长到1854938.97，增长了近3倍。

酒品行业财务报表分析以贵州茅台为例

酒品行业财务报表分析以贵州茅台为例一、本文概述本文旨在对贵州茅台这一酒品行业的龙头企业进行财务报表的深入分析。

通过对贵州茅台的财务报表进行深入剖析，我们可以了解到该公司的财务状况、经营成果以及现金流量等关键信息，从而评估其经营策略、市场地位和未来发展趋势。

本文将从贵州茅台的资产负债表、利润表和现金流量表三个方面入手，通过对比分析、趋势分析以及财务比率分析等方法，全面揭示贵州茅台的财务状况和运营绩效。

本文还将结合贵州茅台的行业特点和市场环境，对其财务状况进行解读和评价，以期为投资者、行业分析师以及相关利益相关者提供有价值的参考信息。

二、贵州茅台简介贵州茅台酒是中国著名的白酒之一，以其独特的风味和高档的品质享誉全球。

贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）是中国白酒行业的领军企业，也是全球最大的蒸馏酒制造商之一。

公司成立于1999年，总部位于贵州省遵义市茅台镇，其前身可追溯到1869年创立的“成义烧房”。

贵州茅台以生产、销售茅台酒及其系列产品为主，同时涉足旅游、金融、生态农业等多个领域。

公司秉承“质量第客户至上”的经营理念，通过不断创新和提升产品质量，赢得了广大消费者的信赖和喜爱。

在财务方面，贵州茅台一直保持着稳健的发展态势。

近年来，随着国内外市场的不断扩大和消费升级的推动，贵州茅台的营业收入和净利润均实现了快速增长。

公司还注重资本运营和风险管理，通过合理的财务规划和投资策略，确保企业持续健康发展。

贵州茅台以其卓越的品牌影响力、优秀的产品质量和稳健的财务状况，成为了中国白酒行业的标杆企业。

未来，随着白酒市场的不断变化和消费者需求的升级，贵州茅台将继续坚持创新驱动、质量为本的发展战略，为全球消费者提供更高品质的产品和服务。

三、贵州茅台财务报表分析贵州茅台，作为中国白酒行业的领军企业，其财务报表不仅反映了公司自身的经营状况，也在一定程度上代表了整个酒品行业的发展趋势。

以下是对贵州茅台财务报表的详细分析。

财务分析——贵州茅台财务分析

财务分析——贵州茅台财务分析2011 — 2011 学年第二学期课程名称:财务管理案例分析任课教师:彭采云题目:财务分析——贵州茅台财务分析学号:ACC08182姓名:林晨年级:08级专业:会计提交日期:2011 年6月20日评语:成绩: 评卷人:原创性声明兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成果。

除文中已经明确标明引用或参考的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。

本人依法享有和承担由此论文而产生的权利和责任。

声明人(签名):林晨日期: 2011 年 6 月 20 日财务分析——贵州茅台财务分析摘要:财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。

财务分析为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据。

通过运用财务分析的方法对中国贵州茅台酒股份有限公司进行财务分析，使自己更加了解财务分析的方法，并更好的学习和读懂财务报表等会计资料，从财务分析中得出企业的经营状况以及对企业的未来预测，更好的为今后的财务职业发展铺垫。

对贵州茅台财务分析主要从公司的主要财务指标、盈利能力、营运能力和偿债能力分析，深入了解贵州茅台的现状和未来发展。

关键词:财务分析、盈利能力、营运能力、偿债能力目录(一)财务报告分析知识简介51、财务会计报告的组成52、财务分析的内容53、财务分析的方法5 (二)案例分析——贵州茅台财务分析51、贵州茅台简介52、贵州茅台财务分析73、贵州茅台财务分析总结11 参考文献11一、财务报告分析知识简介(1)财务会计报告的组成:会计报表、会计报表附注和财务情况说明书。

(根据《会计法》第二十条第二款规定:“财务会计报告由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成。

贵州茅台股份公司财务分析案例展示修订稿

贵州茅台股份公司财务分析案例展示内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示老师好，各位同学好，梦之队非常荣幸与大家共同度过以下的时间，我们小组演示的内容是贵州茅台股份有限公司财务分析。

演示流程：第一部分公司简介财务指标分析王巍第二部分投资与筹资分析陈英第三部分股利政策分析王怡第一部分公司简介财务指标分析公司简介总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇主要经营：酒类目前股本总量94380万元昨日收盘价：125.16财务指标分析我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中非常遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。

以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星1流动比率贵州茅台总体上各年都有很好的流动比率，并且逐渐向更适宜的方向即2左右发展。

贵州茅台01年02年流动比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，,公司01年有货币资金项19.5亿，占流动资产68.1%，而贵州茅台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流动资产59 .9%，造成流动资产较高。

酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流动比率与行业比较接近，我们也基于这个理由认为贵州茅台有一个比较好的流动比率五粮液公司05年之前的流动比率要低于贵州茅台，01年到04年的流动比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05，06年比较适宜2速动比率速动比率分析结果与流动比率类似，贵州茅台01年02年速动比率偏高，是由于首次公开发行股票，大量货币资金造成速动资产很高。

3资产负债率实业性公司的资产负债率大多以不超过50%为好，我们认为贵州茅台的资产负债率是合适的，要优于行业平均值，而低于五粮液。

事实上在后面的筹资分析中大家可以看到贵州茅台长期负债非常少，几乎是没有的，所以公司目前不存在不能偿还长期债务的风险。

贵州茅台股份公司财务分析案例展示

贵州茅台股份公司财务分析案例展示内部编号：（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示老师好，各位同学好，梦之队非常荣幸与大家共同度过以下的时间，我们小组演示的内容是贵州茅台股份有限公司财务分析。

演示流程：第一部分公司简介财务指标分析王巍第二部分投资与筹资分析陈英第三部分股利政策分析王怡第一部分公司简介财务指标分析公司简介总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇主要经营：酒类目前股本总量94380万元昨日收盘价：125.16财务指标分析我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中非常遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。

以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星1流动比率贵州茅台总体上各年都有很好的流动比率，并且逐渐向更适宜的方向即2左右发展。

贵州茅台01年02年流动比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，,公司01年有货币资金项19.5亿，占流动资产68.1%，而贵州茅台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流动资产59 .9%，造成流动资产较高。

酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流动比率与行业比较接近，我们也基于这个理由认为贵州茅台有一个比较好的流动比率五粮液公司05年之前的流动比率要低于贵州茅台，01年到04年的流动比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05，06年比较适宜2速动比率速动比率分析结果与流动比率类似，贵州茅台01年02年速动比率偏高，是由于首次公开发行股票，大量货币资金造成速动资产很高。

3资产负债率实业性公司的资产负债率大多以不超过50%为好，我们认为贵州茅台的资产负债率是合适的，要优于行业平均值，而低于五粮液。

事实上在后面的筹资分析中大家可以看到贵州茅台长期负债非常少，几乎是没有的，所以公司目前不存在不能偿还长期债务的风险。

财务管理03级学生作品002贵州茅台财务分析2

贵州茅台2004年财务报表分析
小组成员：王李利华罗吉谢汉宗婕李静王阿贞楼诗景潘威孔丽芬
公司简介
公司成立于1999年11月20 日，成立时注册资本为人民币18,500万元。于2001年 7月31日在上海证券交易所公开发行7150万 (其中，国有股存量发行650万股) A股股票，公司股本总额增至25,000万元。根据公司2001年度股东大会利润分配方案，公司于2002年度以2001年末总股本25,000万股为基数，向全体股东按每10股派6 元（含税）派发了现金红利，同时以资本公积金按每10股转增1 股的比例转增了股本，计转增股本2500万股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的25,000万元变为27,500万元。公司的经营范围为：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产与销售；防伪技术开发；信息产业相关产品的研制、开发等。
重标准，严要求，安全第一。2020年1 1月13 日星期五11时2 0分18 秒11:20:1813 November 2020
好的事情马上就会到来，一切都是最好的安排。上午11时2 0分18 秒上午1 1时20 分11:20:1820.1 1.13
每天都是美好的一天，新的一天开启。20.11. 1320.1 1.1311:2011:20 :1811:2 0:18No v-20
重于泰山，轻于鸿毛。11:20:1811:20:1 811:20 Friday , November 13, 2020
安全在于心细，事故出在麻痹。20.11. 1320.1 1.1311:20:1811 :20:18 November 13, 2020
加强自身建设，增强个人的休养。202 0年11 月13日上午11 时20分2 0.11.13 20.11.1 3

贵州茅台酒股份有限公司的财务能力分析-大学财务管理专业毕业论文毕业设计学位论文范文模板参考资料

贵州茅台酒股份有限公司的财务能力分析公司介绍贵州茅台酒独产于中国的贵州省仁怀市茅台镇，是与苏格兰威士忌、法国科涅克白兰地齐名的三大蒸馏名酒之一，是大曲酱香型白酒的鼻祖，也是中国的国酒，拥有悠久的历史。

贵州茅台酒股份有限公司成立于1999年，2001年公开发行股票，成为上市公司。

贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市茅台镇，是中国乃至国际酒业的奇葩。

贵州属于经济欠发达地区，地势险要、交通闭塞，没有什么工业基础作为贵州的支柱产业。

凭借天地之利酿造的茅台酒醇香宜人，贵州茅台酒股份有限公司也因此成为贵州发展的重要企业、中国酒行业的领头羊。

贵州茅台的股票从上市起不断走俏、被市场看好，而其是否真正具有投资价值，能否一直保持其行业地位，为贵州的经济发展做出贡献，需要从公司本身的经营发展能力分析；而近段时间网上亦盛传茅台酒申请奢侈品被拒的主要原因为市场占有率不足，茅台能否再适度扩大生产、增加产量以扩大市场占有率来申请奢侈品···本文选取贵州茅台近7年的财务数据对贵州茅台进行财务能力分析，旨在对贵州茅台历年的经营业绩进行总结和评价，发现公司经营管理中的不足之处并据此提出解决的方式。

公司的财务能力分析一、公司的偿债能力分析偿债能力是指公司偿还到期债务的能力。

公司在经营过程中，可能出现资金短缺的状况，这时，公司需要向其他企业赊购商品或者对外举债，以维持公司的正常经营运转或者谋求更大规模的发展。

而债权人为了保证其债券的安全性，就会非常关注债务人的现有资源以及未来现金流的可靠性、及时性和安全性。

公司债务分为短期债务和长期债务，因此，其偿债能力相应地分为短期偿债能力和长期偿债能力。

(一)短期偿债能力1.短期偿债能力指标概述短期偿债能力是指企业偿付流动负债的能力。

流动负债是指将在1年以内或超过一年的一个营业周期内需要偿付的债务，这部分债务对企业的财务风险影响较大，如果不及时偿还，就可能使企业陷入财务困境，面临破产倒闭的危险。

高财案例--茅台

从收入出发
• 主营收入184亿，同比增长58.19% • 报表附注：营业收入增加主要是本期销量增加及产品调价所致
售价和销量
2011年茅台酒收入从116亿增长到179亿（184亿扣除汉酱酒4.8亿），增长幅度为54.31%，产品综合提价参数是约24-31%，可以算出11年综合放量增幅约17.5%24.4%。 2011年飞天茅台销售增速约16%，存在差异约1.5%8.4%。
利润存在操纵
2010.12.31
06年以后，茅台价值呈明显上升趋势，出现长期利好局面。
2007.12.31
2006.12.31
60日均线呈稳定上升趋势，利好将继续保持。
纳税期的递延
增长纳税递延期
由延期纳税增加的现金流量所产生的收益也将越多因而相对节减的税收也越多。
俞阳垚10141222主讲人毛洁楣主讲人毛洁楣10141225晖李董晖10141222婧金婧10141221茅台简介茅台财务报表分析目录茅台财务报表分析隐藏利润的目的宏观形势对茅台利润的影响贵州茅台酒股份有限公司简介贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司贵州茅台酒厂技术开发公司等八家公司共同发起并经过贵州省人民政府黔府函字1999291号文件批准设立的股份有限公司注册资本为一亿八千五百万元
如果政府政策对茅台的压力进一步的加大，那么对茅台经营状况的影响将在12年的年报中表现出来，而茅台以前年度隐藏的利润，在一定程度上也会出现释放，以维持一个较好的市场预期，至少保证不怎么坏。
茅台的利润管理何去何从，除了依赖之前年度的积累，还需要迎合市场预期和政策的压力。
Thank You !
4,472,846,560.68 1,052,931,591.61