我国企业境外上市融资的策略考虑
境外融资计划书
境外融资计划书一、引言随着全球经济的不断发展和国际贸易的日益频繁，境外融资成为许多企业实现扩张和发展的重要途径之一。
本计划书旨在提出境外融资的目的、计划和策略，以支持本公司的发展需求。
二、背景分析本公司是一家国内知名的制造业企业，经过多年的发展，已经取得了一定的市场份额和品牌知名度。
然而，随着市场竞争的加剧和技术创新的迅猛发展，本公司需要更多的资金来推动研发和市场拓展。
由于国内资金市场的限制和利率较高，境外融资成为了一个不可或缺的选择。
三、目标与计划1. 目标：通过境外融资筹集到足够的资金，以支持本公司的研发和市场拓展计划，提升公司的核心竞争力和市场份额。
2. 计划：(1) 寻找合适的境外融资渠道：我们将积极寻找境外银行、投资机构或合作伙伴，与其建立合作关系，以获得更多的融资机会。
(2) 制定详细的融资方案：根据公司的资金需求和发展计划，我们将制定详细的融资方案，包括融资金额、融资期限、利率等具体条款。
(3) 提供充分的信息披露：为了增加境外投资者的信任和吸引力，我们将提供充分的信息披露，包括公司的财务状况、市场前景和发展计划等。
(4) 进行风险评估和管理：在境外融资过程中，我们将进行全面的风险评估和管理，包括市场风险、汇率风险和政策风险等，以降低风险对公司的影响。
四、策略与措施1. 多元化融资渠道：除了传统的银行贷款外，我们将积极探索其他境外融资方式，如债券发行、股权融资或国际合作等，以降低融资风险。
2. 建立良好的合作关系：我们将与境外银行、投资机构和合作伙伴建立长期稳定的合作关系，共同推动境外融资的顺利进行。
3. 加强信息披露：我们将提供准确、及时和透明的信息披露，向境外投资者展示公司的实力和发展潜力，增加融资的成功率。
4. 强化风险管理：我们将建立健全的风险管理制度，及时识别和应对各类风险，确保境外融资的安全性和稳定性。
五、预期效益1. 获得更多资金支持：通过境外融资，我们将获得更多的资金支持，用于推动公司的研发和市场拓展，提升核心竞争力和市场份额。
我国企业境外融资及资金回流模式探讨
我国企业境外融资及资金回流模式探讨摘要：近年来，随着国际经济的发展，我国企业在海外市场上获得了较大的进展。
为了获得更多的融资和合作机会，我国企业开始探索境外融资和资金回流模式，并在此方面取得了一定的成果。
本文分析了我国企业境外融资及资金回流的现状和存在问题，并提出了相应的建议和措施。
关键词：境外融资、资金回流、企业发展、国际化、合作机会正文：一、背景随着我国经济的发展和国际化步伐的加快，我国企业在海外市场上获得了较大进展。
在这个过程当中，境外融资和资金回流的问题成为了企业发展的关键因素之一。
境外融资使企业能够在更广泛的范围内获得资金和资源，可以为企业的发展提供更加广阔的空间和想象力；资金回流则可以有效地保障企业在境外市场上获得利润和资金的返还，并加强企业在该市场上的稳定性和可持续性。
二、我国企业境外融资模式我国企业在境外融资方面已经探索出了多种模式，如过桥融资、外汇贷款、发行债券、设立海外分公司等。
其中，过桥融资是指企业在获得其他融资机构资金之前，通过短期贷款、信用卡等方式解决资金周转问题，从而扩大企业的投资规模。
外汇贷款主要是指在海外市场上获得贷款，通过货币市场交易获得利润，并及时向国内投资者支付资金。
发行债券是企业在境外市场上发行债券，借此融资并投资于其业务领域。
设立海外分公司则是企业在境外市场上设立子公司或参与合作项目，获得更多的企业合作机会和投资回报。
三、我国企业资金回流模式在境外市场上，资金回流的方式主要是以贸易结算、利润再投资两种方式为主。
贸易结算主要是指企业在境外市场上通过出口、进口等交易获得资金，然后将资金汇回国内。
利润再投资则是指企业在海外市场上获得利润后，将利润再投资于当地市场或国内市场，从而实现更高的收益。
四、存在问题及建议在我国企业境外融资和资金回流方面，还存在一些问题。
首先，我国企业在国外市场上的影响力和知名度相对较弱，难以获得更多资源和机会；其次，一些企业在融资和投资方面缺乏经验和专业知识，容易陷入风险和无法回收资金；第三，监管机制还不够完善，需要完善财务和监管体系，加强国际合作与交流。
我国中小企业境外上市问题分析
杨 浞 颖
摘 要：随着我 国经济的飞速发展 ，我 国中小企业融资 问题成为 了中小企 业进 一步发展 的 “ 瓶颈”，为 了突破 这一瓶颈 问题 ．国 内部 分 中小企业选择 了海外上 市的计划来解决融资难的 问题。本文首先分析 了我 国中小企业境外上 市的现 状，进 而分析 了我 国中小企 业海外上 市 存 在 的 问题 ， 最终 提 出 了解 决 我 国 中小企 业 境 外 上 市难 的 解 决 对 策 ， 以期 能够 更 好 的 帮 助 中小 企 业境 外上 市 ，扫 除 发展 中遇 到 的 困境 。 关键 词 ： 中 小企 业 ；境 外 上 市 ； 问题 ；对 策
一
融资难 的问题 ，除 了大力提供信 贷 职称外 ，更 是加 强了创 新板块 的建 设 ，大大了丰富了中小企业融资手段 ，增加 了中小企业融资 的渠道 。因 此 ，中小 企 业 可 以衡 量 境 外 上 市 和 国 内上 市 之 间 的 优 劣 势 ，如 果 国 内上 市 可 以得 到更 多 的优 惠 ，避 免 不必 要 的费 用 支 持 ，选 择 境 内 上 市 进 行 融 资也 是 一 个 不 错 的方 法 。 ３ ．提 高 财务 管理 水 平 ，重视 信 息披 露 中小企业能否提升财务管理水平 ，准备 的公务公司信息 ，对于能否 上 市，上市 的具体时间以及 上市时 间进度 ，上市后股票的价格都会带来 不 同程度 的影响 。因此 ，中小企业 必须注重 自身财务人员素 质的提升 ， 加 大对 财 务 人 员 境 外 上 市 流 程 的 培训 ，使 得 中小 企 业 更 好 的 了 解 境 外 上 市的基本事项 。同时 ，重视信息披露 ，提高信息的准确性和及时性 ，为 中 小企 业 上 市 提 供 一 个 良好 的 环境
境外融资详细方案
境外融资详细方案境外融资是指企业通过在国外市场上获取资金进行投资和经营活动的一种融资方式。
由于境内融资渠道受限，境外融资成为一些企业扩大业务和提高竞争力的重要手段。
下面是一个1200字以上的境外融资详细方案。
一、境外融资的背景和意义随着全球经济一体化的不断推进和中国市场的放开，越来越多的中国企业开始将目光投向海外市场。
然而，境内融资渠道相对有限，融资成本较高，迫使企业寻找境外融资的机会。
境外融资可以帮助企业通过吸引国际资本、进一步扩大市场份额，提升品牌形象，促进技术创新和国际化经营，提高企业的竞争力。
二、境外融资的途径和方式1.境外债券发行：在国际金融市场上发行债券是一种常见的境外融资途径。
企业可以选择发行美元债、欧元债、人民币离岸债等不同货币的债券，根据自身的需求选择适合的发行地点和债券类型。
2.股权投资：企业可以选择引进外部投资者，通过发行股票或出售股权来融资。
这可以通过境外私募股权、上市、招商引资等途径实现。
股权投资既可以帮助企业获得资金支持，也可以引入战略合作伙伴，为企业的发展提供资源和渠道。
3.贷款和融资租赁：企业可以通过与海外金融机构合作，获得贷款和融资租赁资金。
贷款的形式可以是贷款融资、项目贷款、信用贷款等。
融资租赁可以帮助企业获取各种设备和设施，包括机械设备、交通工具等。
4.合作开发项目：企业可以与境外机构或合作伙伴合作，在海外投资和开发项目。
通过合作共享风险、资源和市场，实现共赢。
这种方式可以通过合资、合作、收购等方式实现。
三、境外融资的方案设计和实施步骤1.制定境外融资策略：首先需要分析企业自身的融资需求和目标，制定境外融资的战略和目标。
明确要融资的金额、期限和用途，并制定相应的境外融资计划。
2.寻找合适的境外融资渠道：根据企业的需求和实际情况，选择适合的境外融资渠道和方式。
可以通过与金融机构、投资者和合作伙伴沟通，了解境外融资市场的情况，寻找适合企业的境外融资机会。
3.筹备境外融资材料：为了吸引投资者和金融机构的关注，企业需要准备一系列的境外融资材料，包括商业计划书、财务报表、实施方案等。
企业海外投资风险分析及应对策略
企业海外投资风险分析及应对策略
随着全球经济一体化的推进，企业海外投资已成为一种常见的经营策略。
然而，海外投资也伴随着一系列风险，因此，企业在进行海外投资时，需要进行全面的风险分析，并制定相应的应对策略。
首先，风险分析是企业海外投资的第一步。
企业应从政治、经济、法律、社会和文化等多个方面对目标国家进行综合评估。
一方面，政治稳定
性是进行海外投资的基础，因此，企业需要了解目标国家的政治体制、政
策环境和国际关系，以评估其政治风险。
另一方面，经济环境和法律体系
也是考虑的重要因素，企业需要研究目标国家的经济发展水平、资源丰富
程度、外汇政策和法律法规等因素。
此外，企业还需要了解目标国家的社
会文化情况，包括人口结构、宗教信仰、教育水平和生活方式等，以预测
社会风险。
其次，企业应根据风险分析结果，制定相应的应对策略。
首先，企业
应在海外投资前制定详细的投资计划和预算，确保合理的投资回报率。
其次，企业需要建立有效的风险管理体系，包括建立预警机制、备份机制和
应急预案，以应对可能出现的风险。
此外，企业还应建立健全的人力资源
管理系统，以确保在海外投资过程中能够吸引、培养和激励本地员工，以
适应目标国家的文化和法律环境。
此外，企业还应与当地合作伙伴建立良
好的关系，以获取更多有关目标国家市场和政策的信息，并获得政府的支持。
总之，企业海外投资风险是一种不可避免的现象，但通过全面的风险
分析和科学合理的应对策略，企业可以降低风险，提高投资回报率。
因此，企业在进行海外投资时，需要对目标国家进行全面的风险分析，并制定相
应的应对策略。
中国企业在境外上市的状况的利弊分析和策略建议
中国企业在境外上市的状况的利弊分析和策略建议摘要伴随着中国加入WTO，在国市场逐渐对外开放，世界经济渐趋一体化的大背景下，一些垄断型企业强烈地需要尽快走出国门，积累国际化发展的经验，以期扩大国际影响，提升国际竞争力，境外证券市场为这一要求提供了广阔的舞台。
但境外上市道路并不平坦，无论是改革型国企，还是成长中的中小民企，境外上市都并非一帆风顺。
如何从众多的问题中汲取教训以避免类似事件的再次发生，诸多已境外上市和准备境外上市的企业在境外上市后应当注意哪些问题，如何妥善地安排企业境外上市，都是值得我们认真研究和思考的。
论文在总结前人研究成果的基础上，首先对中国企业境外上市进行了概述，接着研究境外上市迅速发展的原因，然后对我国企业境外上市的利弊进行了分析，最后给出了我国企业境外上市的建议和策略。
关键词：上市公司；原因；优势；弊端；策略AbstractIn addition, under the background of China accession to the WTO, domestic market opening to the outside world, the gradually integrated international economy, some monopoly enterprise ugly need go out as soon as possible and accumulate internationalized experience, in the hope of expanding international influence, promoting the international petitiveness. The overseas security market has offered the broad stage for these panies. Although the tide of overseas listing is surging, being in the ascendant, for the medium-and-large-sized state-owned enterprise and growing medium and small private enterprises, the road is uneven. How to draw the lessons from numerous problems? Which questions should we pay attention to whilelisted or to be listed? How to arrange overseas IPOs properly? It is worth for us to study and think conscientiously. In foundation of the summary of the predecessor research result, first, The paper carried on the outline of the cross-border listing of our country, then studied cause of the rapidly growth of cross-border listing, and analysis the advantages and defects of cross-border listing ,finally gave suggestions and the countermeasure ofcross-border listing for our enterprise .Key words：cross-border listing；Reason；Advantage；Defects；Countermeasure目录摘要 (2)Abstract 3一、中国企业境外上市的基本概况 (6)（一）中国企业境外上市的发展阶段 (6)（二）我国企业境外上市呈现出的特点 (7)1、企业境外上市的增势迅猛 (7)2、我国企业境外上市融资区域主要集中在和美国 (8)3、我国境外上市企业绝大多数是中国的500强企业 (8)二、中国企业境外上市的原因分析 (8)（一）拓展融资空间 (8)（二）改善资本结构 (8)（三）转换治理机制 (9)（四）企业适应国际化发展 (10)（五）政府的大力推动和支持 (10)三、中国企业境外上市的利弊分析 (11)（一）中国企业境外上市有利性分析 (11)1、有利于引进和利用外资 (11)2、有利于改善我国企业的资本结构 (11)3、有利于完善公司结构治理和现代企业制度 (12)4、有利于企业经营的国际化 (12)（二）中国企业境外上市不利性分析 (13)1、企业境外上市融资成本高 (13)2、境外上市企业运营费用大 (13)3、二级市场表现不佳，上市企业再融资困难较大 (14)4、国市场体系不完善加大企业改制的难度 (14)5、境外上市对国家资本结构不利 (15)6、信息披露不及时、不充分，公司透明度不高 (16)四、对中国企业境外上市的策略建议 (17)（一）完善境外上市企业的竞选机制 (17)（二）加快国规则与国际规则的对接 (18)1、深入研究国际资本市场 (18)2、引入国际规则，加强和完善信息沟通与信息披露 (18)（三）以健全公司治理结构促进企业素质的全面提高 (19)1、健全境外上市公司治理结构 (19)2、强调企业自身增长能力 (20)3、提高企业经营业绩 (21)（四）完善政府职能建设 (21)结束语 (22)致 (22)参考文献 (23)一、中国企业境外上市的基本概况（一）中国企业境外上市的发展阶段第一阶段：1993年至1994年下半年1993年6月29日，首家H股——啤酒在招股上市，投资者反应强烈，认购率110倍，冻结资金约852亿港元，股价表现不凡。
境外融资方案
境外融资方案引言近年来，随着中国经济的快速发展，越来越多的企业开始寻求境外融资的机会。
境外融资不仅可以帮助企业拓宽资金渠道，还可以提高企业的知名度和国际竞争力。
然而，境外融资涉及的复杂程序和法律规定使得许多企业望而却步。
本文将介绍境外融资方案，包括主要渠道、常见的融资方式以及相关的法律及申请流程。
主要渠道在寻求境外融资时，企业可以选择不同的渠道来获取资金。
以下是几个常见的境外融资渠道：1.外资银行贷款：企业可以向境外的银行申请贷款。
通常，外资银行可以提供更多的资金和更有竞争力的利率。
企业需要通过审查和审核程序来获得外资银行的贷款批准。
2.境外债券发行：企业可以通过在境外市场发行债券来融资。
这种方式可以帮助企业筹集大量的资金，并且债券的发行可以被投资者在二级市场上进行交易。
3.股权融资：企业可以通过在境外市场上发行股权来融资。
这种方式可以帮助企业吸引更多的投资者，并且提高企业的知名度和声誉。
常见融资方式在境外融资中，有几个常见的融资方式可以帮助企业筹集资金：1.债务融资：企业可以通过向境外投资者发行债务融资工具，如债券或债务证券，来筹集资金。
投资者将向企业提供资金，并在约定的期限内获得利息或偿还本金。
2.股权融资：企业可以通过向境外投资者出售股权来筹集资金。
投资者将成为企业的股东，并在企业经营成功时分享利润。
3.利益捆绑融资：这种方式是通过将债券和股权融资方式结合在一起来筹集资金。
企业可以发行特定类型的债券，投资者在获得债券的同时也可以获得一定的股权。
法律及申请流程境外融资涉及到一系列的法律规定和申请流程。
以下是一些关键的法律和申请步骤：1.外汇管理：企业需要遵守国家外汇管理法规，包括合规和申报要求。
企业需要在中国外汇管理局进行申报，以获得合法的资金转移和换汇。
2.投资者准入：企业需要满足特定国家或地区的投资者准入要求。
这些准入要求可能包括银行账户、注册公司和资本要求等。
3.监管审批：企业可能需要获得特定国家或地区的监管机构的审批。
我国企业海外上市现状、问题和对策建议概要
厦门大学硕士学位论文我国企业海外上市现状、问题和对策建议姓名:陈翔申请学位级别:硕士专业:金融学指导教师:朱孟楠20061001摘要摘要中国企业海外上市不只是一个单纯的现象,在这个现象背后隐藏着中国资本市场发展现状与企业融资需求的矛盾,隐藏着国内、国外两个资本市场无序竞争的矛盾,隐藏着中国金融外向型运行轨迹和风险管理的矛盾。
在充分利用外部金融资源的情况下,如何更为理性地对待国内企业海外上市,避免出现国内资本市场的空心化和边缘化,防止金融市场在微观和宏观层面的不公平和无序运转,成为一个事关国民经济全局、事关中华民族伟大复兴的重大问题。
本文从近年来来海外上市的热潮这一现象出发,通过大量的数据和比较分析对海外上市的基本概况、特点和企业选择海外上市的根本原因及动机进行了全面的分析,在此基础上提出了大量企业海外上市热潮对我国资本市场发展和国民经济带来的巨大隐忧。
特别地,本文根据近一年来资本市场的重大变化和制度改革所带来的全新市场环境对企业海内外上市所涉及的上市成本、发行市盈率及上市后的表现等几个方面进行了全面的分析和总结,为企业海外上市这一研究课题在新的制度变化下的发展拓展了空间。
面对海外上市的热潮,我们在发挥其利用外资、提高公司治理功能的同时, 必须清醒地认识到由此带来的不利影响,高度重视利益外输、价值低估、隐性腐败、金融安全等问题。
我国资本市场的不断发展、股权分置改革的推进、多层次资本市场的建设都为优质企业在国内市场上市融资拓宽了渠道。
国家的十一五规划当中也提出了“大力发展资本市场,支持国家自主创新”的战略目标,这些都为吸引优质企业在国内上市和已经在海外上市的企业尤其是科技型中小企业向国内证券市场回归提供了一个有利的契机。
关键词:海外上市;多层次资本市场:全流通AbstractChinese LTOSS-listing abroad is not only a single phenomenon,Behind them is the contradiction between the actuali够of capital market in china and enterprise reorganization or the financerequirement,the contradiction of competition between domestic and foreign capital market,the contradiction between extraversion function track of china finance and risk management.When we fully make advantage of the extemal financial resources,it will be a very important problem in relation to the whole of national economy and the grand renaissance of our nation that how to treat the cross—listing of domestic corporation more rationally,how to avoid the edged domestic capital market and prevent the unfair and out-of-order function in macro.microcosmic financial market.The article begins witll the upsurge of crOSS—listing in recent years and fully analyzes the basic situations,characteristics and essential causes and motives of listing abroad through massive data and comparison or analysis.Further,it puts forward side-effects of the upsurge of cross—listing to the development of capital market and national economy.Specially,it takes a full analysis and summarize from the concerned cost of listing,the PE ratio in the issuance market and representation after listing according to the complete circulate market brought about by the deep system reform in capitalmarket,which will widen the space for the development of cross listing of the corporation in a new system.Facing the upsurge of cross—listing,we must consciously realize the side-effects brought about by it and highly attach importance to some problems such as the external transportation of national benefits,the underestimation of value,recessive corruption and financial securities when we make advantage of the foreign capital and improve the function of corporation govemance.The gradual development of capital market,the advance of share merger reform and the construction of multi-level capital market will widen the channel of financing for outstanding corporation.The eleventh five—year project also putsforward the strategic objective of developing the capital market vigorously and sustaining the national independent innovation.All these reform will promote those potential listing companies especially technological medium—small enterprises to list or relist in domestic security market.Key words:Cross—listing;Multi—level capital market;Complete circulate.厦门大学学位论文原创性声明兹呈交的学位论文,是本人在导师指导下独立完成的研究成果。
《2024年中小企业海外融资研究》范文
《中小企业海外融资研究》篇一一、引言随着全球化经济的深入发展，中小企业在国内外市场上的竞争压力逐渐增大。
融资作为企业发展的重要支撑，尤其对于中小企业而言，更是关系到其生存与发展的关键因素。
近年来，中小企业海外融资逐渐成为一种趋势，它不仅能够拓宽企业的融资渠道，还能够为企业带来更广阔的发展空间。
本文将就中小企业海外融资的现状、问题及策略进行研究，以期为中小企业在海外融资过程中提供一些参考和建议。
二、中小企业海外融资的现状目前，中小企业海外融资已经成为一种趋势。
一方面，国内市场竞争日益激烈，中小企业为了获取更多的资源和市场，纷纷选择向海外市场拓展；另一方面，海外融资市场相对开放，为中小企业提供了更多的融资机会。
然而，由于中小企业自身规模较小、信用记录不完善、信息不对称等问题，使得其海外融资面临一定的困难。
三、中小企业海外融资的问题1. 融资渠道有限：中小企业在海外融资时，往往只能依靠传统的银行贷款、股权融资等渠道，缺乏多样化的融资方式。
2. 信用风险较高：由于中小企业信用记录不完善，使得海外投资者对其信用状况存在疑虑，从而增加了其融资的难度。
3. 信息不对称：由于语言、文化等因素的影响，中小企业与海外投资者之间存在信息不对称的问题，导致双方沟通困难，进一步加大了融资的难度。
四、中小企业海外融资的策略1. 拓宽融资渠道：中小企业应积极寻求多样化的融资方式，如债券发行、股权众筹、跨境并购等，以降低对单一融资渠道的依赖。
2. 建立完善的信用体系：中小企业应加强自身的信用建设，完善信用记录，提高信用评级，以降低信用风险。
3. 加强信息沟通：中小企业应积极了解海外市场和投资者需求，加强与海外投资者的沟通与交流，以减少信息不对称的问题。
4. 寻求政府支持：政府应加大对中小企业的支持力度，如提供政策指导、税收优惠等，以帮助中小企业更好地进行海外融资。
五、结论综上所述，中小企业海外融资是当前及未来发展的重要趋势。
为了更好地进行海外融资，中小企业需要拓宽融资渠道、建立完善的信用体系、加强信息沟通和寻求政府支持。
国有企业境外融资及其风险防控建议
国有企业境外融资及其风险防控建议随着全球化的深入发展，国有企业融资需求日益增加，而在境内融资渠道受限的情况下，境外融资成为一种重要的选择。
国有企业在境外融资过程中面临着诸多风险，包括市场风险、政治风险、汇率风险等，因此在进行境外融资时需要进行全面的风险评估，并采取相应的风险防控措施，以确保资金安全和企业稳健发展。
一、国有企业境外融资的主要形式国有企业境外融资的主要形式包括发行海外债券、境外银行贷款、境外融资租赁等。
海外债券是国有企业进行境外融资的一种常见方式，其优点是融资成本较低，融资周期灵活，还可以提高企业的知名度和声誉。
而境外银行贷款则是国有企业在境外银行获得的贷款，通常会根据不同的项目和需求选择不同的融资方式。
境外融资租赁是指企业通过向境外融资租赁公司租用设备和资产来获取资金的一种方式，由于其融资成本较低、灵活度高等特点，因此在国有企业融资中也较为常见。
二、国有企业境外融资面临的风险1. 市场风险：国际市场的变化对国有企业的融资活动产生不确定的影响，如全球金融动荡、货币政策变化等因素都可能使国有企业在境外融资过程中面临到市场风险。
2. 政治风险：不同国家的政治环境和法律制度不同，一些国家政局不稳定、政治风险较高的地区，可能会对国有企业的境外融资活动产生不利影响。
3. 汇率风险：由于跨国融资涉及不同国家的货币，汇率的波动可能会对国有企业的融资成本和资金安排产生不利影响。
4. 信用风险：境外融资的债务人信用状况直接影响到国有企业的境外融资成本和风险。
三、国有企业境外融资的风险防控建议1. 强化风险评估：国有企业在进行境外融资前，需要对境外市场的风险进行全面评估，包括市场风险、政治风险、汇率风险和信用风险等，并采取相应的对策，制定风险防范措施。
2. 多元化融资渠道：国有企业应该多元化境外融资渠道，不只依赖于一种融资方式，可以通过发行债券、银行借款、融资租赁等方式进行融资，以降低单一融资渠道带来的风险。
RIC - 中国企业境外上市融资策略考虑
境外上市应重点考虑哪些问题？
1. 企业上市的目的 2. 上市地选择及其上市规则 3. 上市方案及上市方式 4. 上市费用和上市时间成本 5. 市盈率及募集的资金 6. 上市以后的再融资便利性
10
境外上市应重点考虑哪些问题？
7. 资本市场监管及专业服务 8. 财务和税收负担问题 9. 股票二级市场的流通性 10. 引入国际策略投资机构 11. 改善公司治理水平 12. 选择优秀的财务顾问
中国企业境外上市融资的策略考虑
1
提要
1. 中国企业与境内外证券市场 2. 中国企业境外融资有哪些主要方式？ 3. 中国企业为什么要到境外上市融资？ 4. 中国企业境外上市融资有何意义？ 5. 境外上市应重点关注哪些问题？ 6. 企业境外上市涉及的哪些相关法规？ 7. 中国企业境外上市融资如何实施？ 8. 中国企业上市相关最新信息
GDR/直接/RTO
香港主板/创业板 市场 两地挂牌
新加坡第一/第二市 场
美国股票市场
英国股票市场 加拿大股票市场 澳大利亚股票市场
......
6
上市案例举例
股增发股：托普软件、同仁堂等 股增发股：华能国际、皖通高速等 股增发股：天津药业 红筹增发股：中国联通、上海家化等 多重上市：中国石化四地上市（中国、美国、伦敦、
方式一、境外直接上市 方式二、境外间接上市 方式三、境外买壳上市 方式四、股发行股 方式五、股、股、发行股 方式六、红筹股发行股 方式七、多重上市（多地上市） 方式八、存托凭证（）和可转换债券（）
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H股/红筹/分拆/增发
增发A股/分拆 S股/间接方式
中国A/B股市场
增发A股 N股/ADR/间接
增发A股
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中国企业赴美上市风险与对策
中国企业赴美上市风险与对策1崔学刚周颖（北京工商大学商学院100048）随着经济全球化和资本市场国际化的发展，我国企业在美国纽约交易所与NASDQ上市的越来越多，这些股票通常称为“中国概念股”。
但近年来，中国概念股经常遭到诉讼，尤其是2011年，由于种种原因退市的公司达到34家，中国赴美企业遭受着前所未有的风险。
本文将讨论中国企业赴美上市的动机、可能的风险及其成因，并探讨有关对策。
一、中国企业赴美上市的动机由于中国境内的资本市场规模有限，上市进行股权融资的难度较大，尤其是民营企业更难获得上市资格。
而境外上市，尤其到美国资本市场上市具有很多优势。
得益于赴美上市成功企业的激励和地方政府的有关努力，越来越多的企业开始认识到这种优势，并积极筹备赴美上市。
中国企业赴美上市的动机主要有以下几个方面。
首先，美国资本市场相对发达，规模大，资金量丰富。
因为美国资本市场汇集了全世界的资金，融资的机会和空间极大，并且再融资不受限制；其次，美国资本市场价值发现功能强大。
美国资本市场流动性强，投资者成熟而有经验，资本市场具有很强的价值发现功能，价值型企业能够很快体现出其价值潜力。
赴美上市可以获得较高的价值评价。
第三，合理的上市费用。
与国内股市和香港股市相比，到美国借壳上市的费用成本较低，也比较合理。
尤其是买壳上市，成本更低，上市前的现金费用只需40〜60万美金，比香港、新加坡要低得多，而且上市标准不高；第四，严格的投资者保护制度和很高的透明度，促使企业注重长期发展。
第五，上市过程短。
赴美上市时间相对较短，如果是借壳上市过程会更短。
通过借壳上市的方式在美国国家级市场挂牌，从正式签署协议算起，最长需要6 个月，短的只需要3个半月。
因此，赴美上市可以减少市场分割的负效应，产生融资价值；提高法律保护水平，提高公司治理水平与保持良好的声誉，提升市场的价格发现功能，进而增加公司股票的流动性；提高公司的知名度，可以获得大量分析师的研究与媒体报道，具有广告效应。
企业境外融资的优势与风险分析
企业境外融资的优势与风险分析在全球化的背景下，越来越多的企业开始寻求境外融资，以实现资本的最优配置和业务的全球化发展。
境外融资可以是债务融资或股权融资，不仅可以帮助企业扩大规模，提高竞争力，还能减轻企业的融资压力和风险。
然而，境外融资也伴随着一些风险和挑战。
本文将就企业境外融资的优势和风险进行深入分析。
一、优势分析1.1 开拓市场和资源境外融资可以帮助企业开拓全球市场，促进产品和服务的国际化。
通过融资，企业可以获得海外市场的资源、渠道和客户，提高品牌知名度和市场份额。
此外，境外融资还可以帮助企业获取更丰富的资源，包括技术、人才、供应链等，从而提升企业核心竞争力。
1.2 分散风险境外融资可以降低企业的融资风险，减轻单一国家或地区风险的影响。
通过在多个国家或地区进行融资，企业可以分散风险，避免因特定地区的经济不稳定、政策变化或市场波动等因素而导致的损失。
这种分散风险的模式可以提高企业的抗风险能力，增加稳定性和可持续性。
1.3 降低融资成本一些国家或地区的利率水平相对低，融资条件较为宽松，境外融资可以帮助企业降低融资成本和资金压力。
企业可以选择利率较低的国家或地区进行借贷，通过利率差异获得融资成本的优势。
此外，境外融资还可以提供多样化的融资工具，如股票、债券、贷款等，帮助企业降低融资成本，提高融资效率。
二、风险分析2.1 汇率风险境外融资涉及不同国家的货币，汇率波动可能导致企业在本币价值上的损失。
由于汇率的不确定性，企业在进行境外融资时需要关注汇率波动对资金流动和资本回报率的潜在影响。
企业可以通过合理的避汇策略、汇率风险管理工具等方式降低汇率风险。
2.2 政治与法律风险境外融资的企业面临着不同国家或地区的政治和法律风险。
政治不稳定、政策变化、外国投资限制等因素可能对企业的境外融资项目产生不利影响。
此外，不同国家的法律制度和监管环境也是企业需要关注的因素，合规性问题可能会导致融资项目的延迟或失败。
2.3 市场风险境外市场的特征与本地市场存在差异，包括市场需求、消费习惯、竞争格局等。
中国企业境外上市遇到的主要问题
中国企业境外上市遇到的主要问题准备不足，仓促上阵。
1、对境外上市缺乏认识。
对上市规则、融资额度、成本构成、时间周期、资金用途、信息披露义务等方面没有充分考虑。
2、对战略投资缺乏认识。
在与战略投资者沟通中只考虑自身利益，提出有失公允的要求，影响融资成效，缺乏战略伙伴的合作。
3、对战略规划缺乏认识。
不能把利用国际资本市场将筹资与引进技术、改善管理结合起来，没有发展后劲，影响再融资计划。
4、对重组工作缺乏认识。
盲目改制，草率重组，时间长，成本高，效果差，使得重组后的公司仍然还要重新调整，延误上市时机，也增加上市成本。
忽视管理，缺乏规范。
1、缺乏核心业务。
多种经营，战线过长，主营业务不突出，没有核心竞争优势，缺乏持续发展潜力。
2、缺乏控制体系。
管理制度不健全，财务资料不完善，公司在治理结构方面很难达到投资者的要求。
3、缺乏激励约束机制。
缺少创新活力，投资者很难判断企业如何保证达到可持续性发展的要求。
4、缺乏企业管理规范。
热衷于境外上市融资，忽视国际惯例要求，在与国际管理规范接轨方面面临很大的困难，在改革管理体制的过程中缺乏专业化和个性化的指导。
犹豫不决，影响成效。
1、缺乏核心支持。
对机构选择缺乏经验，未能在价格和能力的最优化上做出合适的选择，导致上市成本增加，没有确定的专业机构对企业长期负责。
2、在寻找国际机构方面存在困难。
很难在短时间到最合适的证券包销商、主理银行、会计师、律师所、财经公关机构等专业机构。
3、在与国际机构合作过程中存在问题。
由于观念、体制、规则、语言以及国际惯例等方面的差异，中方企业在与国际机构沟通方面存在问题。
4、缺乏“总协调人”的角色和支持。
企业缺少能够长期代表自身利益，熟悉国内企业、境外市场、国际惯例的专业帮助，因而影响融资成效。
缺乏人才，需要指导。
1、缺乏专业人才。
不能及时准确地提供相关资料，影响上市进度，甚至影响整个上市计划。
2、缺乏信息披露意识。
在上市准备中有待于进一步提高公司透明度，做好信息披露专业准备工作。
境外投资企业面临的融资困境与对策分析
境外投资企业面临的融资困境与对策分析1.资金链断裂：境外投资企业通常需要大量资金来支持其在海外市场的运营和发展。
然而，在海外市场上获取资金的难度较大，尤其是对于新进入市场的企业来说，其信用和知名度都相对较低，导致很难获得银行和其他金融机构的贷款支持。
2.外汇风险：境外投资企业需要将海外市场上的收益转化为本币用于国内发展或者偿还债务，这就涉及到外汇风险。
汇率的波动可能导致海外收益的锐减，进而影响企业的融资能力。
3.风险溢价：境外投资企业的经营环境、法律制度、市场状况等与国内有较大的差异，这增加了投资者的风险感知。
为了应对这些风险，投资者对境外企业的要求通常更为严格，需要高额的风险溢价来提高投资回报率，这对企业的融资成本形成一定压力。
4.信息不对称：由于境外市场的信息获取难度较大，境外投资企业在与金融机构和投资者进行融资谈判时，可能面临信息不对称的问题。
缺乏准确、完整的信息可能导致企业的融资条件较差，进而影响其融资能力。
为了应对这些融资困境，境外投资企业可以采取以下对策：1.多元化融资渠道：除了传统的银行贷款外，境外投资企业可以探索其他融资渠道，如发行债券、股权融资、与当地企业合作等。
通过多元化的融资渠道，企业可以降低依赖度，获取更多的资金支持。
2.国际金融合作：境外投资企业可以寻求国际金融机构的支持，例如世界银行、亚洲开发银行等。
这些机构通常对发展中国家的境外投资项目有特殊的关注和支持，提供贷款、担保等方式来帮助企业解决融资困难。
3.做好风险管理：企业需要积极应对外汇风险，采取风险对冲、套期保值等措施来减少汇率波动对企业融资的影响。
此外，企业还需要加强风险管理，提高自身的信用和知名度，降低风险溢价的成本。
4.建立长期合作关系：境外投资企业可以与当地金融机构和投资者建立长期合作关系，通过定期沟通、共同发展等方式增强彼此的信任和了解，从而降低信息不对称造成的融资困境。
总之，境外投资企业面临的融资困境是多方面的，但通过多元化的融资渠道、国际金融合作、做好风险管理以及建立长期合作关系等对策，企业可以有效应对这些困境，提高融资能力和竞争力。
国有企业境外融资及其风险防控建议
国有企业境外融资及其风险防控建议随着中国国有企业走向国际化，境外融资已成为企业融资的重要方式之一。
国有企业通过境外融资可以获得更多的资金、技术、市场和资源，提升企业的国际竞争力。
但是境外融资也存在着一定的风险，如果不加以有效的防范和控制，可能会给企业带来严重的损失。
建议国有企业在境外融资中注意以下几点，以做好风险的防范和控制。
一、风险防范建议1.全面评估市场风险在进行境外融资前，国有企业应对目标市场进行全面的评估和分析，包括政治、经济、金融、法律等方面的风险。
尤其是一些政治不稳定、法律风险大的国家和地区，企业要加倍谨慎，不仅要考虑目标市场本身的风险，还要考虑整个投资过程中可能遇到的各种风险。
2.谨慎选择融资方式国有企业在境外融资时应根据自身资金需求和风险承受能力谨慎选择融资方式，例如可以选择发行债券、贷款、股权融资等方式进行融资。
要注意融资成本、融资期限、还款方式等因素，综合考虑选择最适合自己的融资方式。
3.加强风险管理能力建设国有企业要建立健全的风险管理体系，加强风险管理能力建设。
通过完善的风险管理制度、风险管理流程和风险管理团队，及时发现和应对各种风险。
4.确保信息透明在境外融资过程中，国有企业应保持信息透明，及时向融资方披露企业的真实情况和经营状况。
这不仅有利于建立信任，还可以有效降低融资方的不确定性和风险。
5.多元化融资来源国有企业在进行境外融资时，可以考虑多元化融资来源，避免对单一融资方产生依赖性。
这样不仅可以降低融资风险，还有利于获得更有利的融资条件。
二、风险防控建议1.严格遵守法律法规在境外融资过程中，国有企业要严格遵守当地的法律法规，遵守国际惯例和金融规范，不得从事违法违规的活动，以免引起法律纠纷和金融风险。
2.加强合同管理国有企业在进行境外融资时，要加强合同管理，确保融资合同的合法性和有效性。
要及时履行合同义务，避免出现违约情况，保护企业的声誉和信誉。
3.控制外汇风险境外融资往往涉及到外汇风险，国有企业要采取有效的措施控制外汇风险。
企业选择境外上市地点的考量因素
企业选择境外上市地点的考量因素境内企业境外上市的上市地点，多为香港、纽约、新加坡和伦敦。
法兰克福、多伦多、东京等地也偶有涉及，但这些地方影响力还相对较小。
企业选择上市地点时，需要进行理性的权衡，既要考虑企业自身的比较优势和市场定位，还要对不同证券交易所和市场投资者的比较优势进行评估，重点考虑如下因素：1.会计准则的影响如果上市地的会计准则质量较高，则意味着会计信息透明、可信度高，投资者将可大大降低监督成本，提升股价水平。
但是，从会计准则要求低的国家到要求高的国家，将面临较较大的转换成本。
2.法律影响美法系国家在投资者保护方面比大陆法系国家做得要好，这也就导致英美法系国家的股票市场更发达。
2002年美国出台《萨班斯-奥克斯利法案），重进一步强化了对上市公司的监管要求。
3.文化因素在确定境外上市地点时、其他条件相同时公司更愿意选择到与本国文化背景类似的国家成地区去上市。
很显然，中国内地企业比较倾向于到中国香港上市，也是因为两地的文化传统相同。
4.开展海外业务的需要在经济发达大国声誉卓著的交易所成功上市，本身就是证明企业资质的好广告。
如果打算在该国开展经营活动，例如并购，则在该国上市是参与并购的前提条件。
5.流动性所谓流动性，通俗地说，就是能否快速变现股票以及以尽可能低的成本来变现，换手率是其重要的衡量标准。
企业到流动性好的交易所上市应该更好。
6.发行价格（市盈率）发行市盈率高、在同等条件下可筹集更多的资金：二级市场市盈率高，则退出时可获取更多的财富。
7.再融资再融资是否便捷也是要考虑的因素，如果再融资很方便.即使首次筹资不多也是可以考虑的。
8.上市成本及难度包括各种中介费用、上市的不确定性、等待时间等。
9.交易所偏好不同交易所在发展中也采取了差异化专业化的策略，这意味着不同的交易所中集聚的投资者不同，从深层反映了投资者不同的风险偏好、行业选择等。
进行境外上市，要根据企业所属行业、企业筹资的风险程度等选择上市地点。
国有企业海外上市
国有企业海外上市国有企业海外上市：推动经济发展与风险挑战近年来，随着中国经济的快速发展和全球化的趋势愈发明显，国有企业海外上市成为一个备受关注的话题。
国有企业是中国经济的重要组成部分，其经营规模庞大，资源丰富，拥有强大的市场影响力和供应能力。
而通过海外上市，国有企业可以获得更多的融资渠道，进一步优化公司治理结构，提升企业的国际竞争力。
然而，国有企业海外上市也面临着一系列的挑战和风险。
本文将探讨国有企业海外上市的重要性、优势和风险，并就如何有效推动国有企业海外上市提出几点建议。
首先，国有企业海外上市具有重要的经济意义。
国有企业是中国经济的重要支撑力量，其发展状况直接关系到国家经济的稳定和可持续发展。
海外上市为国有企业提供了更多的融资渠道和机会，能够有效提升企业的资本实力和竞争力。
同时，海外上市还可以带来更广泛的市场认可度和财务透明度，吸引更多的国际投资者关注，并增强企业在全球市场的话语权。
这对于国有企业进一步拓宽海外市场、实现全球化战略非常有益。
其次，国有企业海外上市具有一定的优势。
相比于民营企业，国有企业在海外上市时更容易获得政府支持和资源优惠。
这可有效降低企业的融资成本，并提高海外上市的成功率。
另外，国有企业作为中国经济的重要组成部分，其行业地位和市场份额往往较高，具有较强的市场竞争力。
这使得国有企业在海外上市时更容易受到投资者的关注和认可，获得较好的市值回报。
然而，国有企业海外上市也存在着一系列的风险和挑战。
首先，国际金融市场的复杂性和不确定性会增加企业在海外上市过程中的运营风险。
不同国家的法律法规、监管标准和会计准则的差异，可能增加企业的合规成本和风险。
其次，海外上市还会受到国际金融市场的风险因素和不稳定性的影响，如货币汇率波动、资本流动性风险等。
国有企业需要能够有效应对这些风险和挑战，采取相应的风险管理和应对策略。
为了有效推动国有企业海外上市，我们可以从以下几个方面提出建议。
首先，加强国有企业的内部管理和治理。
国有企业境外融资及其风险防控建议
国有企业境外融资及其风险防控建议国有企业作为国家经济的重要支柱和支持者，发挥着不可替代的作用。
为了更好地推动国有企业的国际化进程，提高企业竞争力，境外融资成为了一种重要的选择。
国有企业境外融资也伴随着一定的风险和挑战，需要做好有效的风险防控工作。
本文将围绕国有企业境外融资及其风险防控建议进行探讨。
一、国有企业境外融资的意义和形式国有企业境外融资是指国有企业通过向境外金融机构、市场以及其他主体融资来满足企业发展需求的行为。
境外融资对于国有企业而言具有重要的意义。
境外融资可以有效拓宽企业融资渠道，降低资金成本，提高企业盈利能力。
境外融资有利于提高企业国际化程度，推动企业走出去，拓展国际市场。
境外融资可以促进国内经济结构调整，推动产业升级和转型发展。
境外融资的形式多种多样，包括但不限于债券发行、股权投资、贷款融资、项目融资等。
不同形式的融资方式适用于不同的融资需求，企业可以根据自身实际情况选择最合适的融资方式。
国有企业境外融资具有一定的风险，主要包括市场风险、信用风险、汇率风险、政治风险等。
市场风险是指由于国际市场波动、经济周期等原因导致融资成本上升、融资渠道收紧，影响企业融资的能力和成本。
信用风险是指因企业自身信用状况不佳、还款能力不足而导致无法按时足额偿还债务，从而影响企业形象和融资能力。
汇率风险是指由于汇率变动导致企业人民币本位资产和负债价值发生变化，增加了企业的经营风险。
政治风险是指由于境外国家政策、法律等因素导致企业融资环境不稳定，影响企业融资渠道和成本。
为了有效防范国有企业境外融资的风险，需要采取一系列的措施和建议。
做好风险评估和管理。
企业在进行境外融资前，应当通过专业机构评估融资目的、项目可行性、资金用途等方面的风险，并制定相应的风险管理措施和方案。
企业应当建立健全风险管理制度，定期进行风险评估，及时发现和应对潜在风险。
选择合适的融资方式和对象。
不同形式的融资方式适用于不同的融资需求，企业应当根据自身实际情况选择最合适的融资方式。
境外融资详细方案
境外融资详细方案境外融资是指企业通过在国外融资市场发行债券、上市股票、吸引外资等方式，从境外资本市场获得资金的行为。
境外融资可以帮助企业快速获取资金，拓宽融资渠道，降低融资成本，并为企业提供更好的发展机遇。
下面是一个境外融资详细方案。
一、境外融资前的准备工作1.审视企业资金需求和发展规划：确定要融资的金额和用途，以及融资后的还款能力。
2.选择合适的融资方式：根据企业实际情况选择合适的融资方式，如发行债券、上市、吸引外资等。
3.确定融资的目标市场：选择适合企业的国际融资市场，如美国、欧洲、亚洲等。
4.寻找合适的融资机构和合作伙伴：与专业的投行、律师事务所、会计师事务所等合作，为境外融资提供全方位的支持。
二、发行债券融资的方案1.准备材料：根据目标市场的要求，准备好相关的文件和材料，如信息披露文件、法律意见书、承销协议书等。
2.确定发债规模和期限：根据企业的资金需求和市场状况，确定债券的发行规模和期限。
3.承销债券：选择合适的承销商进行债券的募集和发行，并与承销商达成一致意见。
4.债券发行和上市：按照目标市场的规定，完成债券发行和上市手续，如在美国进行注册和上市。
5.还本付息：按照债券协议规定的还本付息安排，及时偿还债务。
三、上市融资的方案1.准备上市材料：根据目标市场的要求，准备好上市所需的材料，如招股说明书、财务报表、法律文件等。
2.选择合适的交易所和证券公司：根据企业的需求和市场情况，选择适合上市的交易所和证券公司。
3.进行上市辅导：与证券公司合作，进行上市辅导，包括准备材料、审核文件、完成上市手续等。
4.公开发行和定价：根据市场的需求和公司的估值，确定股票的发行价格，并进行公开发行。
5.上市交易和投资者关系维护：完成股票的上市交易，并积极维护和建立良好的投资者关系，提高公司的形象和知名度。
四、吸引外资的方案1.准备投资项目：确定要吸引外资的项目，做好项目的可行性研究和规划。
2.宣传推介项目：通过与国内外的投资机构、商会等合作，进行项目的宣传推介，吸引潜在投资者的注意。
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中国企业
证券市场
境内市场
中国企业
境外市场
上海证券交易所A股、B股市场
深圳证券交易所A股、B股市场
香港联合交易所主板和创业板（HKSE/GEM） 新加坡交易所主板和自动报价板（SGX/SESDAQ） 美国三大股票市场（NYSE/AMEX/NASDAQ） 伦敦股票交易所（LSE/AIM/TECHMARK） 加拿大股票市场（TSX） 澳大利亚股票交易所（ASX）
中国企业境外上市融资的策略考虑
王晓滨 博士
2003.9.7
1
提要
1. 中国企业与境内外证券市场 2. 中国企业境外融资有哪些主要方式？ 3. 中国企业为什么要到境外上市融资？ 4. 中国企业境外上市融资有何意义？ 5. 境外上市应重点关注哪些问题？ 6. 企业境外上市涉及的哪些相关法规？ 7. 中国企业境外上市融资如何实施？ 8. 中国企业上市相关最新信息
3. 本届资本论坛旨在促进中国企业走向资本市场和走向 国际化
4. 资本论坛关注于资本市场的方方面面，将成为常规性 的品牌论坛
5. 欢迎各位与会来宾参加下午企业上市项目司
——中国企业国际融资的优秀财务顾问
16
每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成
•
1、
功的路 。20.8.3020.8.30Sunday, August 30, 2020
11
中国企业境外涉及哪些相关法规？
1. 《国务院关于进一步加强在境外发行股票和上市管 理的通知》（1997年6月20日）
2. 《中国证券监督管理委员会关于进一步促进境外上 市公司规范运作和深化改革的意见》（1999年3月 29日）
3. 《中国证券监督管理委员会企业申请境外上市有关 问题的通知》（1999年7月14日）
成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦
•
2、
。0 2:23:52 02:23:5 202:238 /30/20 20 2:23:52 AM
每天只看目标，别老想障碍
•
3、
。20.8 .3002:2 3:5202: 23Aug-2030-A ug-20
宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子
•
4、
。02:2 3:5202: 23:520 2:23Sunday, August 30, 2020
5
H股/红筹/分拆/增发
增发A股/分拆 S股/间接方式
中国A/B股市场
增发A股 N股/ADR/间接
增发A股
GDR/直接/RTO
香港主板/创业板 市场 两地挂牌
新加坡第一/第二市 场
美国股票市场
英国股票市场 加拿大股票市场 澳大利亚股票市场
......
6
上市案例举例
A股增发H股：托普软件、同仁堂等 H股增发A股：华能国际、皖通高速等 S股增发A股：天津药业 红筹增发A股：中国联通、上海家化等 多重上市：中国石化四地上市（中国、美国、伦敦、
香港）等
7
中国企业为什么要到境外上市融资？
1. 公司是否需要外汇资金
2. 公司是否希望在1-2年内上市
3. 公司是否希望实现股票全流通
4. 公司是否有意扩展国际市场
5. 公司是否希望提升公司品牌的国际知名度
6. 公司增长快速是否需不断从二级市场再融资
7. 公司是否希望改善公司治理和股权激励制度
8. 公司是否有意引进外国专业人才加盟
13
企业境外上市相关最新信息
1. 2003年4月1日，“无异议函”制度取消，企业境外 上市程序减少，时间加快，中介机构的保荐责任加 大。
2. 国内IPO通道制不利中小企业发股，同时增加企业上 市直接成本和时间成本，保荐制改革酝酿之中。
3. QFII和CEPA实施，海外投资机构、资本市场与中国 内地证券市场、中国企业的联系更加紧密，投融资 更加便利。
9. 公司是否希望引进国际策略投资机构
10. 公司是否希望可以进行跨国并购和与境外公司进行股权
交易
8
中国企业境外上市融资有何意义？
1. 募集资金，改善企业资本结构 2. 促进企业实业经营和资本运营国际化 3. 建立长期持续的资本市场融资渠道 4. 利用上市公司提高企业知名度和信誉 5. 改善公司治理水平和激励机制 6. 为创业资本提供增值和退出渠道 7. 开拓国际市场，树立企业品牌 8. 资本运作实现企业规模扩张
9
境外上市应重点考虑哪些问题？
1. 企业上市的目的 2. 上市地选择及其上市规则 3. 上市方案及上市方式 4. 上市费用和上市时间成本 5. 市盈率及募集的资金 6. 上市以后的再融资便利性
10
境外上市应重点考虑哪些问题？
7. 资本市场监管及专业服务 8. 财务和税收负担问题 9. 股票二级市场的流通性 10. 引入国际策略投资机构 11. 改善公司治理水平 12. 选择优秀的财务顾问
3
中国企业境外融资有哪些主要方式？
4
中国企业境外上市融资有哪些方式？
方式一、境外直接上市 方式二、境外间接上市 方式三、境外买壳上市 方式四、A股发行H股 方式五、H股、S股、ADR/GDR发行A股 方式六、红筹股发行A股 方式七、多重上市（多地上市） 方式八、存托凭证（DR）和可转换债券（CB）
• •
积极向上的心态，是成功者的最基本要素 5、
。20.8 .3020.8 .3002:2 3:5202: 23:52A ugust 30, 2020
生活总会给你谢另一个谢机会，大这个机家会叫明天 6、
。2 020年8 月30日 星期日 上午2 时23分5 2秒02:2 3:5220. 8.30
4. 《境内企业申请到香港创业板上市审批与监管指引》 （1999年7月21日）
5. 《关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和
上市有关问题的通知》（2000年6月9日 ） ——中 国证监会关于“无异议函”的要求已经于03年4月1 日取消。
12
中国企业境外上市融资如何实施？
财务顾问提供全程顾问、协调和监督服务
4. 中国成为全球制造中心，外资通过投资、并购等挤 占中国市场，中国企业将更加融入国际化的竞争中。
5. QDII设想和香港人民币离岸中心设计，将进一步拉 近中国企业与国际资本市场的距离。
14
本届资本论坛
1. 随着中国企业产品的国际化，中国企业资本实现国际 化是大势所趋
2. 本届资本论坛旨在促进中国企业与国际资本信息的交 流与合作