上海离岸金融

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上海离岸金融
优势
可行性 上海离岸金融的
一、凌驾于全国其它城市之上的整体实力。
二、可作为试点的浦东外高桥保税区 具有特殊优势。
三、国际金融发展趋势为上海 建立离岸金融市场提供了机遇。
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优
一、凌驾于全国其它城市之上的整 体实力。
1、上海作为全国最发达的工业城市，国民经 济增长速度、产业基础、生产效率、技术水平 均居国内前列。
电讯佛会（sWIIT）
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优
二、可作为试点的浦东外高桥保税
1、上海浦东外高桥保税区区不断地向国际通行的 “自由贸易区”标准具迈进有，特努殊力使优区势内。中外企业
享有区内贸易自由、人员进出自由、货物进出自 由、货币流通自由、货物存储自由等五大权益， 产生了吸引外资的强大魅力。 2、由于优惠的管理与税收政策，保税区的中外 资工商企业的业务已开展的科技进步与社会发展 颇具成效，同时对各种金融服务的需求也日渐增 大。 3、作为中国对外开放的最大试验场，享受国家最 新制定的多项优惠倾斜政策扶植。
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2020/10/31
上海离岸金融
必然性： 科技进步与社会发展进入9o年代后，
国家以上海为龙头，把发展上海经济 作为带动长江三角洲及沿江城市的发展战
略，引导全国的货物、资金、信息、技术和人才流向 上海，促使上海建成国际化大都市。为此．上海提出 了首先将自身建为国际金融中心，恢复远东国际金融 中心地位的口号。与此相适应，上海的金融界势必要 开展与国际金融接轨的业务。而离岸金融市场作为种 新型的金融市场，具有不受境外货币发行国的管制， 也较少受市场所在国控制的特点。这种机制使政策诱 导作用大为增强，从而突破了传统上建成国际金融中 心须有强大经济实力的前提。因此上海可以此为突破 口，首先将上海建为离岸金融中心。
2．外汇管制和金融管制相对较严。
对国内的中资银行而 言，允许其经营所有在岸 业务之外设立离岸帐户， 来经营部分或全部离岸业 务。对引进的外资银行， 批准它们设立离岸帐户，
开展离岸金融业务。
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可行性 上海离岸金融的
3．税收政策上吸引力不够。
离岸业务向客户提供较高的存款利率 和相对低的贷款利率，而且经营风险远远 高于在岸金融业务。因此，离岸金融市场 所在地必须提供绝对优惠的税收条件，降 低离岸业务的经营成本，保证能获取相当 的利润收益来吸引外资的流入 上海目前 对这些尚未作出任何规定。
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现有模式
l 二、内外一体型离岸金融市场
l 该类型的金融市场需要金融业具有高度的 经营自由，境内市场几乎完全开放，对所 在地的经济、金融发展基础和管理水平又 较高的要求。而我国目前尚不具备相应的 条件，仍实行外汇管制，资本项目下不能 实行自由兑换。金融改革正在深化阶段， 金融监管水平还有待提高，金融风险防范 能力尚不足够。在这样一个较为薄弱的金 融基础上建设“内外一体型”离岸金融市 场，显然条件尚不成熟。
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3、是其地理位置相对封闭，便于管理。
l 实践证明，当金融管制严格且实施有效时，离岸 市场操作就难以影响或冲击在岸市场；当管制放 松或者不能有效实施时，离岸市场操作就会影响 和冲击在岸市场，影响到在岸市场货币政策的实 施及其汇率稳定。洋山港位于上海杭州湾长江口 外的崎岖列岛，西北距上海南汇芦潮港约30公里， 陆地面积130万平方米。便于封闭管理，不会对 整体经济金融造成明显的冲击；有利于最大限度 的控制风险。
其二，上海具有较为完整的金融体系。多家国
内外银行或非银行的金融机构在上海设立了公司或 分公司。
其三，上海经营的金融业务品种繁多，金融工
具不断创新。除了传统的金融业务外，还先后开设 了团贷款、出口信贷、信用卡等业务
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4、上海的电信业和现代化电脑网络已初具规模
上海市电话机于1992年就突破百万门大关，并于 1995年11月由7位升至8位。上海证券交易所开通 卫星传播系统，并与路透社终端并网。上海几家 商业银行也相继开通了大型计算机“EbX~O”系统， 引进了自动柜台机ATM，实现了24小时提供服务。 并引进路透社金融信息终端机，加人了环球金融
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2、是政策优势明显。
l 上海在洋山港开港时，启动了一期7.2平方公里的 洋山保税港区，它也是中国第一个保税港区，实 行封闭管理，发展国际中转、配送、采购、转口 贸易和出口加工等业务。洋山保税港区集目前国 内保税区、出口加工区、保税物流园区三方面的 政策优势于一体：国外货物入港区保税；国内货 物入港区视同出口，实行退税；港区内企业之间 的货物交易不征增值税和消费税等。在洋山港保 税区开展离岸金融试点，在放松金融管制和落实 各项税收优惠政策上易于实施。
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2．外汇管制和金融管制相对较严。
尽管在上海保税区实行的外汇管理比全国其 他地区更有利于外资投入，但相对于国外发达国 家及世界上著名的离岸金融中心，外汇管制还是 比较严的。在金融管制方面，如外资银行的引进， 尽管最近公布了一些优惠政策，但对外资银行来 华设立机构的限制条件还很多，如要求交付一笔
避税型模式适合自身经济规模较小的小型国家或 地区建立离岸金融。我国建立离岸金融市场的初 衷是为降低资金筹措成本，加强国际经济协作， 促进国际贸易发展，推动我国市场经济发展的进 程，但避税型离岸金融市场不具备资金集散和转 口功能，它通常只起一个“记账中心”的作用， 产生的投资效应、就业效应和国民收入效应很低， 但在硬件方面的投入成本却不低，对软件的要求 很高，既可以产生资金渗透，又可成为“洗钱中 心”，对本国经济发展缺乏推动作用。
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上海离岸金融
方案二：依托陆家嘴金融商贸开发区，实 施“一区两制”，建立有形市场。伴随金 融体制改革进程，逐步建设成为全业务、 多层次的离岸金融中心。
l 优势是：有利于发挥陆家嘴金融核心 区的集聚效应、规模经济效应和品牌 效应，依托现有的中外资金融机构， 减少沉淀成本。
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1、陆家嘴金融商贸区金融机构集聚。 目前，功能区汇集中外资金融机构515家，占 浦东新区的92%。从机构类别来看，有银行类 机构178家，证券类机构215家，保险类机构 151家。新型金融机构不断涌现，如证券指数 公司、货币经纪公司等。从监管机构来看，央
土地租金等。
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可行性 上海离岸金融的
4、香港回归，对上海离岸金融市场的 建立所产生的影响
香港发展离岸金融市场具有不少优势，包 括优越的地理位置、完备的基础设施及良好 的经济基础。上海也建立离岸金融市场，会 使两者之间出现争夺资金市场和客户的现象 因此就需要培养和造就科技企业家，首先需 要了解科技企业家所应具备的基本素质条件 是什么，然后才能有针对性地采取有效的相 应措施。
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可行性 上海离岸金融的
3．税收政策上吸引力不够。
因此，有必要尽快制定出优惠的税收政 策：对经营离岸业务的银行免征利息款扣 税和银团贷款所得税；免征经营离岸业务 的各种印花税；减征和免征离岸贷款利息 税及海外收入预扣税、营业税；离岸银行
海外利润派息全部 自由，向从事离岸业务的银行提供优惠的
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方案一的缺点 ：
l 1、是大部分金融机构需要新设，增加了金 融机构的开办成本，且短期内难以形成规 模；
l 2、是难以集聚国际金融人才。我国不是把 洋山港作为避税港而发展，而是要以服务 国际贸易、实体经济发展为目的，因而需 要大量的国际化金融专业人才。而洋山港 地理位置相对偏远，商业配套还不完善， 交通成本高，成为吸引金融人才的瓶颈。
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可行性 上海离岸金融的
1．基础设施建存在问题。
根据美国国际集团经过对中国和世界上的2 千多名知名人士的问卷征询调查后所写的调查 报告显示．上海成为国际金融服务中心所面临 的问题中最严重的包括有交通、能源及港口开 发等问题。因此，上海首先应加强基础设施的 建设，这就要求市政府在城市规划及资金投入 方面给予高重视，使问题及早得到解决。
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2．外汇管制和金融管制相对较严。
对开展离岸金融业务的银行应给 予一系列优惠政策，如离岸业务存贷 款利率完全由经管的银行和客户之间 自行商定；对开设离岸业务的银行免 提无收益的存款准备金和呆帐准备金； 取消离岸信贷规模及有关配置的限制。
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现有模式
l 三、内外分离型离岸金融市场
l 该类型的市场是由政策诱导、推动，专门 为非居民交易所创设。一方面便于金融管 理当局对在岸业务、离岸业务分别加以监 管，另一方面可以较为有效地阻挡国际金 融市场对国内金融市场地冲击。我国适宜 采取划定区域、内外分离的路径，并且通 过税收优惠政策增强在国际市场上的吸引 力。该类型的市场以纽约、新加坡和东京 的离岸经济为代表。
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l 四、分离—渗透型离岸金融市场
现有模式
l 该类型市场模式是将境内金融业务和离岸金
融业务分帐处理的前提下，根据经济发展中
的引资需要，允许一定比例的离岸帐户资金
流入。根据我国现实国情和上海目前的金融
实力，渗透性离岸金融市场模式的设定建议
实施“以内外分离为基础、适度渗透的离岸
金融市场模式”，即从事离岸金融业务的金
融机构要专门开设离岸业务帐户，将离岸业
务与在岸业务严格分离，同时在将境内业务
和离岸金融业务分帐处理的前提下，根据经
济发展中的引资需要，允许一定比例的离岸
帐户资金流入。
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五、上 海模式— —
内外分离为基础、 适度渗漏的离 岸金融市场
根据我国现实国情和上海目前的金融实力， 渗透性离岸金融市场模式的设定建议实施“以 内外分离为基础、适度渗透的离岸金融市场模 式”，即从事离岸金融业务的金融机构要专门 开设离岸业务帐户，将离岸业务与在岸业务严 格分离，同时在将境内业务和离岸金融业务分 帐处理的前提下，根据经济发展中的引资需要， 允许一定比例的离岸帐户资金流入。
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现有模式
上海离岸金融发展模式分析
一、避税港型离岸金融市场
二、内外一体型离岸金融市场 三、内外分离型离岸金融市场 四、分离—渗透型离岸金融市场
五、上 海模式— — 内外分离为基础、 适度渗漏的离岸金融市场
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现有模式
l 一、避税港型离岸金融市场 l 单纯的避税型模式不适宜长远发展。特定区域
2、上海外向型经济发展迅速，外商来沪投资明 显增加。随着浦东经济开发区的建立，上海外向 型经济发展更加迅猛。
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3、上海具有强大的金融实力。
其一，有相对健全的金融市场。如资金拆借市
场、票据贴现市场、外汇交易市场、证券交易市场 和金融期货交易市场等均在全国发展较早、速度较 快、规模较大。
数目不小的存 款准备金及人事限制等。
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可行性 上海离岸金融的
2．外汇管制和金融管制相对较严。
而具有不受货币发行国和市场所在国金融 法规管制特点的离岸金融业务，客观上要求资 本的充分流动。因此上海要建立离岸金融市场 就应该首先放松外汇、金融管制，让外资由进 出市场。
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三、国际金融发展趋势为上海 建立离岸金融市场提供了机遇。
发达国家在进入经历相当长一段时期经 济衰退后，近两年来经济才开始复苏，但经 济增长率只有2％一3％ 。相比之下，我国的 经济增长率却连年保持在10％以上，而上海 经济增长率更高于全国平均水平。资本按照 其本质特性必然流向最适于其发展，最有可 能获得更高收益率的地区。因此中国尤其是 上海对外资具有强大的吸引力。
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上海建设离岸金融市场的两种方案
l 方案一、依托上海洋山港，开展低税型为 主的多元化离岸金融市场。
l 优势 ： l 1、是其市场潜力巨大。洋山港是上海国际
航运中心建设的重要载体，将建设成为世 界最大规模集装箱港区之一。中国巨大的 市场资源成为吸引金融机构入驻洋山港开 展离岸金融业务的重要因素。