工程经济学第8章财务评价案例

建设投资估算表 单位：万元 表8-9
序号 工程或费用名称 建筑 工程
设备 费用
估算价值
占总值比
安装 工程
其他 费用
总值
其中外汇 （万美元）
（%）
1
工程费用
1.1 主要生产项目
其中：外汇
1.2 辅助生产车间
1.3 公用工程
1.4 环境保护工程
1.5 总图运输
1.6 厂区服务性工程
1.7 生活福利工程
②其他费用中其余部分均作为无形资产及递延资产。无形 资产为368.90万元，采用平均年限法，按8年摊销，年摊销额 为46.11万元。递延资产为400万元，采用平均年限法，按5年 摊销，年摊销额为80万元。
无形资产及递延资产摊销费计算见表8-15。
二、基础数据
（8）产品成本估算。
③修理费计算。修理费按年折旧额的50%提取，每年 1155.37万元（见表8-13）。
重点：（1）财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的关系；（2）建设投
资和流动资金估算的方法；（3）负债比例与财务杠杆；（4）建设期利息和运营期 利息的计算；（5）新设项目法人项目财务评价。
难点：（1）建设期利息和运营期利息的计算；（2）新设项目法人项目财务评
价；（3）既有法人项目的财务评价方法。
一、项目概况
（9）利润和利润分配。利润和利润分配表见表8-19利润总额 正常年为3294.43万元。所得税按利润总额的25%计取，盈 余公积金按税后利润的10%计取。
建设投资估算表（表8-9） 流动资金估算表（表8-10） 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表（表8-12） 总成本费用估算表（表8-13）（三表联算） 固定资产折旧费估算表（表8-14） 无形资产及递延资产摊销费估算表（表8-15）
1.8
厂外工程
2 工程建设其他费用
其中：土地费用
3
wenku.baidu.com
预备费用
4 建设投资合计
比例（%）
序号 工程或费用名称
1
工程费用
1.1
主要生产项目
其中：外汇
1.2
辅助生产车间
1.3
公用工程
1.4
环境保护工程
1.5
总图运输
1.6 厂区服务性工程
1.7
生活福利工程
1.8
厂外工程
2 工程建设其他费用
其中：土地费用
3
预备费用
投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分 配。外汇和人民币部分贷款数额为已知，项目总投资使用计 划与资金筹措表见表8-11。
二、基础数据
（6）工资及福利费估算。全厂定员350人，工资及福利费按每 人每年2万元估算，全年工资及福利费估算为700万元（其中 福利费按工资总额的14%计算）。本数据用于总成本估算表 表8-13。
09:09
第八章 工程项目财务评价
【教学基本要求】
第一节 财务评价概述 第二节 工程项目投资估算 第三节 工程项目财务评价的若干问题 第四节 新设项目法人项目财务评价案例 第五节 既有项目法人项目财务评价
教学基本要求
（1）熟悉财务评价的概念、目的、内容、程序； （2）掌握财务评价的内容、基本财务报表与评价指标的对应关系； （3）掌握建设投资和流动资金的估算方法； （4）熟悉工程项目经济分析中的计算期； （5）熟悉负债比例与财务杠杆； （6）掌握运营期利息的计算； （7）了解财务评价中的税前和税后分析以及评价报表中的价格； （8）了解通货膨胀对财务评价的影响和考虑通货膨胀的财务评价方法； （9）掌握新设项目法人项目财务评价； （10）了解既有法人项目的财务评价方法。
（7）年营业收入和年营业税金及附加。产品售价以市场价格为 基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计 算（不含增值税）。产品增值税税率为17%。本项目采用价 外计税方式考虑增值税。城市维护建设税按增值税的7%计 算，教育费附加按增值税的3%计算。年营业收入和年营业 税金及附加见表8-12。
4
建设投资合计
比例（%）
建设投资估算表 单位：万元 表8-9
估算价值 建筑工程 设备费用 安装工程 其他费用
②总值
其中外汇 （万美元）
占总值比 （%）
1559.25 10048.95 3892.95
二、基础数据
（8）产品成本估算。总成本费用估算见表8-13。
①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备 费用以及其他费用中的土地费用。固定资产原值为19458.88 万元，按平均年限法计算折旧，折旧年限为8年，残值率为 5%，折旧率为11.88%，年折旧额为2310.74万元。固定资产 折旧费估算见表8-14。
某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生 产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护 、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论 证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。
项目基准收益率为12%（融资前税前），基准投资 回收期为8.3年（融资前税前）。
二、基础数据
（1）生产规模和产品方案。生产规模为年产1.2万吨某工业原 料。产品方案为A型及B型两种，以A型为主。
④借款利息计算。流动资金年应计利息为171.36万元（见 表8-13），长期借款利息计算见表8-21。生产经营期间应计 利息计入财务费用（见表8-13）。
⑤固定成本和可变成本。可变成本包含外购原材料、外购 燃料、动力费以及流动资金借款利息。固定成本包含总成本 费用中除可变成本外的费用。（见表8-13）
二、基础数据
（5）资金来源。
项目资本金为7121.43万元（表8-11），其中用于流动资 金808.32万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出 资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开 始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。
外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为7.5625% ；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为 7.47%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率7.29%。
（2）实施进度。项目拟两年建成，第三年投产，当年生产负 荷达到设计能力的70%，第四年达到90%，第五年达到 100%。生产期按8年计算，计算期为10年。
（3）建设投资估算。建设投资估算见表8-9。其中外汇按1美 元兑换7.51人民币计算。
（4）流动资金估算采用分项详细估算法进行估算，估算总额 为3158.95万元。流动资金借款为2350.63万元。流动资金估 算见表8-10。