1第一章习题-中级金融

o1、在金融市场上，（）具有决定性意义。

A 主体B 客体C 工具D 价格A B C D标准答案：A答案解析：金融市场主体是金融市场上交易的参与者。

在金融市场上，市场主体具有决定意义2、（）是金融市场上最活跃的交易者。

A家庭B金融机构C政府D中央银行A B C D标准答案：B答案解析：金融机构是金融市场上最活跃的交易者。

3、（）构成金融市场最基本的要素，是金融市场形成的基础。

A金融市场主体B金融市场客体C金融市场主体与客体D金融市场主体与金融中介A B C D标准答案：C答案解析：金融市场主体与客体两个要素为最基本要素，是金融市场形成的基础。

这里要注意与第一道题的区别，不要混淆。

4、对金融市场有效性描述正确的是（）A狭义有效性是指金融市场定价的有效性B若弱式市场存在，技术分析将失效C若半强式有效市场存在，基于公开资料的分析无意义D若强式市场存在，企图运用内部资料打击市场的做法没有不要源配置E弱式有效市场：股价反映了全部公开信息A B C D E标准答案：A,B,C,D答案解析：狭义有效性是指金融市场定价的有效性，即金融产品价格对各种信息能够做出充分反映，一般针对资本市场、尤其是股票市场。

证券市场信息类型包括：（1）历史信息：证券公司过去的价格和成交量（2）已公开信息：盈利报告、年度报告、盈利预测、发布的新闻公告等（3）所有信息：包括内幕消息，可以获得超常收益。

有效市场分类：（1）弱式有效市场：价格反映了历史信息（2）半强式有效市场：股价反映了全部公开信息（3）强式有效市场：股价反映全部信息，包括历史信息、公开信息、内幕消息。

有效市场假设的分类的意义：（1）若弱式市场存在，技术分析将失效；（2）若半强式有效市场存在，基于公开资料的分析无意义；（3）若强式市场存在，企图运用内部资料打击市场的做法没有不要。

5、以下描述正确的是（）A收益性与风险性正相关B风险性与期限性正相关C 期限性与流动性正相关D风险性与流动性正相关E 流动性与收益性负相关A B C D E标准答案：A,B,E答案解析：一般而言，金融工具的期限性、收益性与风险性绑定在一起，彼此之间是正相关关系；它们都与与流动性负相关。

6、以下描述正确的是（）A 直接融资和间接融资的差别在于是否有中介机构参与B间接融资通常以银行为媒介C 在直接融资市场上也有中介机构D在间接融资市场上中介机构作为信息中介和服务中介E 在直接融资市场上中介机构作为资金中介A B C D E标准答案：B,C答案解析：直接金融市场：政府、企业发行债券或股票。

间接金融市场：银行为媒介。

二者的差别并不在于是否有中介机构参与，而在于中介机构在交易中的地位和性质。

（直接金融市场中也有中介：信息中介、服务中介）o1、货币市场活动的主要目的是（）。

A保持资金流动性B提高收益C 降低风险D便于交易A B C D标准答案：A答案解析：货币市场的交易期限在1年以内，货币市场工具具有“准货币性质”。

货币市场活动的主要目的是保持资金的流动性。

2、（）是指债券持有人（正回购方）在将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在将来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。

期限为1天—91天。

A质押式回购B买断式回购C卖断式回购D逆回购A B C D标准答案：B答案解析：质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。

资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购解除出质债券上质权的融资行为。

期限为1天—365天。

买断式回购是指债券持有人（正回购方）在将债券卖给债券购买方（逆回购方）的同时，交易双方约定在将来某一日期，正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。

期限为1天—91天。

3、关于证券回购描述正确的是（）A证券回购是一种证券买卖B证券回购以证券为抵押品C证券回购是商业银行公开市场业务操作的重要工具D股票、债券等可以作为回购标的E 证券回购协议是央行进行公开市场操作的重要工具A B C D E标准答案：A,E答案解析：回购：证券资产的持有者在卖出一定数量的证券资产的同时与买方签订的在未来某一特定日期按照约定的价格购回所卖证券资产的协议。

表面是证券买卖，实质是以证券为质押品而进行的短期资金融通。

回购方向：先卖出，再购回（买入）卖出价格小于购回价格，差额是借款的利息回购标的物：国库券或其他有担保债券、商业票据、大额可转让定期存单等4、关于CDs的描述正确的是（）A 产生于美国B由美林银行首推C 可记名，可流通D不可提前支取E 面额固定A B C D E标准答案：A,D,E答案解析：花旗银行为规避金融约束而创造CDs：不记名，可流通；面额固定，较大；不可提前支取，可转让；利率有固定和浮动，高于同期定期存款利率。

5、同业拆借市场的特点包括（）A参与者广泛B基本上是信用拆借C主要交易在央行账户上的法定准备金D以隔夜拆借为主E1994年建立了全国统一的银行间同业拆借市场A B C D E标准答案：A,B,D答案解析：1.期限短：以隔夜头寸拆借为主2.参与者广泛：商业银行、非银行金融机构、中介机构3.拆借的是超额准备金4.信用拆借o1、关于我国金融市场描述正确的是（）A 证券回购市场已经发展稳定、交易规范B 2004年中国票据网正式启用C 2010年中国创业板举行开板启动仪式D 1996年银行间外汇市场正式建立A B C D标准答案：A答案解析：2003年中国票据网启用，2009年创业板开板，1994年全国统一的银行间外汇市场建立，1996年全国统一的银行间同业拆借市场建立。

2、我国有组织的股份转让系统不包括（）A 主板市场B 中小企业板市场C 创业板市场D 国际板A B C D标准答案：D答案解析：主板市场（上交所、深交所，传统产业），中小企业板（2004）：与主板的区别在于上市规模；创业板（2009）：高新技术或新兴经济企业。

代办股份转让市场：三板市场。

2013年全国中小企业股份转让系统正式运营3、2014年11月17日（）正式启动。

A 股票期货B 股指期货C 沪港通D 金融期权A B C D标准答案：C答案解析：2014年11月17日沪港通正式启动。

4、以下描述正确的是（）A 2005年投资基金法正式实施B 2013年国务院发布《关于开展优先股试点的指导意见》C 2006年股权分置改革完成D 2011年我国股票市场的融资融券启动A B C D标准答案：B答案解析：2004年6月1日投资基金法正式实施，2007年股权分置改革完成，2010年我国股票市场的融资融券启动。

5、关于债券市场描述正确的是（）A 银行间债券市场是主体B交易所市场是批发市场C 银行间市场典型的结算方式是逐笔结算D 商业银行柜台市场的交易品种是现券交易E.交易所市场实行两级托管制A B C D E标准答案：A,C,D,E答案解析：交易所市场是零售市场。

6、根据2014年3月正式发布《优先股试点管理办法》，可以发行优先股的公司包括（）。

A其普通股为上证50指数成份股B以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司C以减少注册资本为目的回购普通股的，可以公开发行优先股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股D以减少注册资本为目的回购优先股的，可以公开发行普通股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股E其普通股为沪深300指数成份股A B C D E标准答案：A,B,C答案解析：2014年3月21日，中国证监会正式发布《优先股试点管理办法》，该办法规定，三类公司可以公开发行优先股：其普通股为上证50指数成份股；以公开发行优先股作为支付手段收购或吸收合并其他上市公司；以减少注册资本为目的回购普通股的，可以公开发行优先股作为支付手段，或者在回购方案实施完毕后，可公开发行不超过回购减资总额的优先股。

o1、（）作为交易的中介，以促成交易、收取佣金为目的。

A投机者B套利者C经纪人D套期保值者A B C D标准答案：C答案解析：经纪人：交易中介，获取佣金2、信用衍生品设计复杂，涵盖了（）双重内容。

A市场风险与操作风险B信用风险与流动性风险C信用风险与市场风险D信用风险与操作风险A B C D标准答案：C答案解析：信用衍生品是一种使信用风险从其他风险类型中分离出来，并从一方转让给另一方的金融合约。

涵盖了信用风险和市场风险的双重内容。

3、（）参与交易获取利润的投资者。

A投机者B套利者C经纪人D套期保值者A B C D标准答案：A答案解析：投机者：参与交易，获取利润。

4、某投资者买入一只股票的看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，该投资者正确的选择是( )。

A行使期权，获得收益B行使期权，全额亏损期权费C放弃合约，亏损期权费D放弃合约，获得收益A B C D标准答案：A答案解析：买方预测价格下跌，会买入看跌期权，当股票的市场价格低于执行价格时，买方会以较低的市场价格买入，以较高的执行价格卖给期权的卖方，行权获得收益。

5、关于CDS市场描述正确的是（）A几乎都是柜台交易B具备统一的报价体系C市场操作不透明D具有较大的交易风险E它将信用风险从其他风险类型中分离出来A B C D E标准答案：A,C,D,E答案解析：CDS缺陷：几乎都是柜台交易，缺乏政府监管；没有统一的清算和报价系统；没有保证金要求；市场操作不透明，交易风险大。

6、关于金融衍生品描述正确的是（）。

A远期合约是标准化的合约类型B期货合约具有标准化特点C金融期权的买方收益是有限的D互换合约可以分解为一系列远期合约组合E远期合约是最早出现的A B C D E标准答案：B,D,E答案解析：1.金融远期最早的、非标准化的、一般无固定的交易场所流动性低、加大投资者交易风险主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约2.金融期货标准化、有组织的交易场所无论是期货还是远期都是避免价格波动风险的工具。

主要有货币期货、利率期货、股指期货3.金融期权理解运作原理和分类，看涨期权与看跌期权期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费，买方获取权利。

根据权利的内容，分为看涨期权和看跌期权。

二者区别在于：买方预测价格上涨，会买入看涨期权（权利内容是购买相关资产）；买方预测价格下跌，会买入看跌期权（权利内容是出售相关资产）期权买方：有限损失（期权费）与无限收益期权卖方：有限收益（期权费）与无限损失4.金融互换金融互换是两个或两个以上的交易者按照事先商定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式。