2011年中国宏观经济形势展望与政策取向(上)

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2011中国经济形势有利与不利,发展趋势分析

2011年经济运行的有利条件与不利因素分析总体来看，2011年宏观经济运行既有有利条件，也存在着不利因素，经济运行环境的不确定性较大。

（一）有利条件首先，2011年世界经济仍可维持温和复苏态势。

世界经济的复苏势头要强于预期，且具有一定的韧性，基本抵御了2010上半年希腊主权债务危机和随后的欧盟刺激政策退出的冲击。

展望2011年的全球形势，经济增长将较2010年有所放缓，预测在4%左右。

美国经济仍可维持适度增长。

欧盟经济增长超出预期，表明市场信心恢复在一定程度上弥补了财政刺激政策退出的影响，继续增长的可能性也较大。

日本经济增长前景相对暗淡，但世界经济特别是中国经济的增长，对日本经济又有一定的带动作用，因而日本经济仍可保持正增长。

其次，全球通胀压力仍保持在较低水平。

展望2011年度的国际能源原材料价格，受到世界经济温和复苏、发达国家产出缺口较大等因素的影响，国际能源原材料价格持续大幅上涨的可能性不大。

目前国内价格水平特别是PPI生产者物价指数与国际能源原材料价格高度相关，明年国际价格的稳定对保持国内价格稳定比较有利。

第三，国内发展环境有利于经济增长。

2011年是“十二五”规划的开局之年，各级政府积极谋化发展，项目储备与准备情况良好。

经过多年的准备，目前中西部地区发展已步入快车道，大规模基础建设和产业发展项目正在展开。

产业转移趋势进一步加强，有利于现有优势产业继续保持竞争优势。

战略性新兴产业规划的出台和实施，加快创造出新优势产业。

消费的环境和支撑条件可望进一步得到改善。

第四，宏观政策特别是财政政策仍具备较大的运用空间。

尽管2010年继续实施了大规模一揽子刺激计划， 2010年中央政府财政赤字仍在1%以内，国债余额与地方政府债务余额合计也只相当于GDP的40%左右，两项指标均处于安全线内，并远低于其他实施经济刺激计划的国家。

这表明，当前财政仍具有较强的扩张能力，财政政策运用仍有很大空间。

（二）不利因素首先，外贸环境和2010年相比有所恶化。

2011中国经济形势解析高层报告会会议演讲稿实录

二是主要经济体的宏观经济政策进一步分化，特别是在局势初步稳定之后，各个国家的经济表现和发展趋势发生了重大变化。政策目标也出现了重大差异。宏观经济政策的协调难度增大，各个国家不可能也不应该再像去年那样几乎协同一致的采取大规模、大力度的经济政策，目前大致有三种情况，三级分化就是这个意思。第一是美国，他们为了进一步刺激经济复苏采取的财政和货币双宽松的政策，第二是欧洲国家，他们为了治理主权债务风险，采取了紧财政、松货币的政策。第三是新兴经济体和一部分的发达国家，为了控制通胀和管理通胀预期，在保持宽松的财政政策同时，不同程度的收紧了货币政策。美国、日本的双宽松，欧盟国家的紧财政、松货币，新兴经济体包括中国在内，松财政、宽财政、紧货币。可以预见，随着经济复苏不平衡的增加，宏观政策的分化还将进一步的加剧，政策协调的难度进一步加大，并增加了全球经济走向的不确定性。
2011中国经济形势解析高层报告会
米建国：各位代表、各位朋友，2011中国经济形势解析高层报告会现在开始。今天上午给大家做形势解析报告的有四位领导，首先请国务院发展研究中心的侯云春副主任做大会致辞。
侯云春：各位朋友、各位同志，女士们、先生们，大家上午好。今年是“十一五”的收官之年，明年是“十二五”的开局之年。国务院发展研究中心在这里举办中国经济形势解析高层报告会，大家共同回顾一年来的经济发展，展望来年的经济形势，这对于我们深刻认识和把握国内外的经济走势，进一步应对后危机时期的挑战，促进经济社会又好又快发展具有非常重要的意义。
不仅是中国经济，而且对全球经济来讲，这三个特点都比较符合，2009年是最为困难的一年，大家都有切身的感受和深刻的认识。今年为什么最复杂，表现在什么地方？明年为什么说是最关键，关键在哪里？2010年和去年相比最大的一个变化是“环球独占、通吃量热”，“通吃量热”就是不是一个表现，而且是冷热分明、两级分化，英国有一个报还讲过三级分化，美国、欧洲新兴经济体，两极分化一边是发达国家复苏缓慢，一边是新兴经济体增长强劲，经济过热。由此而决定的美国、日本、欧洲新兴经济体分别采取了不同的宏观经济政策。开了几次G20会议，大家的认识都不尽一致。2011年中国经济全球经济形势如何发展演化，宏观经济政策的取向如何选择，政策实施的短期效应和长期影响怎么样？虚拟经济当中的严重问题能不能缓解，会不会进一步恶化，实体经济能不能振兴，产业结构调整能不能取得实质性的进展等等这几个问题，无论对于中国还是对于全球，明年都将成为进入新世纪以来，尤其是应对国际金融危机以来最为关键的一年。

当前我国宏观经济形势分析

当前我国宏观经济形势分析2002年以来,由于我国加入WTO,受外向型经济拉动,我国经济进入新一轮的高增长周期,拉动我国经济长期持续增长的“三驾马车”----投资、内需、出口,一直保持着两位数的增长情况,这个高增长周期一直持续到2008年受全球金融危机的影响,外贸出口的下降,中国经济也出现了一些回调、波动,今年以来,随着一系列宏观经济政策的实施,经济运行开始回归正常增长轨道。

一、宏观经济调控任务完成2011年是“十二五”的开局之年,外部发展环境总体上略好于今年,国内投资、消费、进口有望实现较快增长。

内需增长从政策推动向市场驱动转变,投资增长动力实现市场接替,进口和消费增长依然强劲,出口恢复快速增长,物价涨幅趋稳,资产价格泡沫化风险降低。

与应对金融危机初期相比,今年以来经济增长的动力结构发生积极变化,宏观调控目的达到,我国经济形成了市场驱动的投资、消费、进出口共同拉动经济增长的良好格局。

同时,物价涨幅出现趋稳迹象,资产泡沫化风险降低,经济运行从应对危机的特殊状态向正常增长轨道的转变有了重要进展。

一是内需增长从政策推动向市场驱动转变;二是出口恢复快速增长,占全球1比重进一步提高;三是物价涨幅趋稳,资产价格泡沫化风险降低,四是房地产市场调控措施效果初步显现,房价过快上涨的局面得到抑制。

部分开发商资金链趋紧,库存明显增加,房价水平有一定幅度回调。

此外,货币信贷已回归适度增长区间,信贷投放节奏较为均匀,经济过热和通胀预期下降,资产价格泡沫化风险降低。

综合看,今年以来,内需增长动力从政策推动转向市场驱动,出口恢复快速增长,显示我国经济运行已成功摆脱国际金融危机的负面冲击,开始进入常规增长轨道。

增长速度高位回调有内在要求,也受到政策主动调整的影响。

鉴于房地产投资增幅呈现下降趋势,将带动整体投资增长出现一定幅度回落;出口增速受世界主要经济体复苏步伐减缓的影响,目前仍然有一定的不确定性,呈现了两个特点:第一,是呈现出重化工业加速发展的工业后期阶段特征。

中央定调2011年经济工作

中央定调2011年经济工作中央经济工作会议提出，2011年要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性—文＝戚月迪东方ic在世界经济仍面临不确定性、国内物价上涨压力加大等背景下，2011年中国经济政策何去何从，备受瞩目。

中央经济工作会议2010年12月召开，分析研究明年经济工作。

会议提出，2011年要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。

透过这次会议传递出的经济政策新信息，人们可以知晓2011年中国经济政策的基本取向。

中国经济形势逐步步入正轨随着中国经济的逐步复苏，“保增长”已经不是当前中国政府所需面对的首要挑战。

2010年一季度到三季度中国经济同比增长10.6%，增速比上年同期加快2.5个百分点。

国家统计局新闻发言人盛来运表示，前三季度“国民经济运行态势总体良好，经济向好势头进一步巩固，继续朝着宏观调控的预期方向发展。

”有专家表示，在中国经济逐步步入正轨之际，宏观经济政策适时回归正常是符合当前中国经济实际的。

中国经济处在金融危机后的复苏中。

在此过程中，中国经济体系运行逐步正常化，也要有适应性的宏观经济政策相配合。

中央经济工作会议定调“稳增长”，意味着2011年宏观经济政策的正常化。

具体来看，政策正常化意味着信贷政策、利率政策的调整等。

一段时期以来，相关部门的政策调整也是宏调政策正常化的表现。

联合国经济与社会事务部近日发表《2011年世界经济形势与展望》报告指出，2010年中国经济增长率为10.1%，比此前该部门发布的《2010年世界经济形势与展望》报告预测的9.2%，调高了0.9个百分点。

预测2011年中国经济增长率为8.9%，2012年为9%。

开局之年最大课题是转方式中央经济工作会议在研究2011年经济工作时提出，要以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线。

“加快转变经济发展方式是当前中国经济面临的最大课题。

明年是‘十二五’开局之年，要开好局，必须把加快转变发展方式摆在突出位置。

2010年中国宏观经济形势分析及2011年展望

NT R RIS M N G M NT ,3■2010年我国宏观经济运行特点一、对2010年宏观经济形势的总体判断2010年中国经济在2009年中期企稳回升的基础上继续向好。

预计全年经济增长再次达到10%以上的水平。

在一些人看来，这意味着2008年以来的中国经济调整已经结束，正进入新一轮快速增长周期。

我们认为，经济增长率重回10%，并不是内生因素作用的结果，而是源于以下两大短期因素：一是2008年底和2009年国家采取相当宽松的货币政策和积极的财政政策刺激的结果，特别是超量的货币发行和超强的信贷投放产生很强的短期刺激效应。

二是2010年全球各国经济均步入或强或弱的复苏期，拉动了我国出口的强劲回升，从前个月的经济运行看，年内需的实年展望2010年中国宏观经济形势分析及2011际增长是有所放慢的，因此，经济增长的加速主要是靠强劲的出口增长推动。

2009年中期以来经济强劲回升，并不是一种正常状态，经济增长的周期性调整过程并没有结束，同时，我国经济面临诸多深层结构矛盾，因此，未来二三年中国经济增长适度调整、保持“调整型增长”态势，才是内在的趋势，也才有利于“调结构、转方式”的目标实现。

仍沉浸在金融危机前的高增长思维，对于应对后金融危机时代国际环境的变化和我国加快经济结构战略性调整和转变发展方式是不利的。

因此，我们对2010年中国宏观经济有两点基本判断：（1）2009年中期以来经济强劲回升属于“非常态”，回调到正常增长水平是内在要求。

我们认为在目前的国际国内环境下，近阶段我国经济增长的合适水平是7-9%，超过这个区间或是偏快或是偏慢。

（2）2010年不是新一轮快速增长周期的起始年。

经济的强劲增长是短期强力政策刺激的结果，不具有可持续性。

中国经济自2008年步入调整期（长周期、中周期和短期的交汇点），调整过程被全球金融危机及应对金融危机的政策所打断，未来仍需要“补调”，以此来解决新的内在增长动力问题。

二、2010年中国宏观经济运行特点1．经济增长继续回升，但面临内在调整压力预计年全年国内生产总值将达到3万亿元，比上年增长E E P E A A E E 12011110201020109.22NT R RIS M N G M NT ,一、2011年我国宏观经济发展面临的内外环境2011年国际经济环境呈偏紧态势，对我国出口增长形成较大压力，不过，我国面临的出口环境会明显好于年。

2011年国内经济形式与政策

2011年国内经济形式与政策今年以来，随着一系列宏观经济政策的实施，物价涨幅趋稳，资产泡沫化风险降低，经济增长逐季回调，但仍处于高位，经济运行开始回归正常增长轨道。

2011年是“十二五”的开局之年，外部发展环境总体上略好于今年，国内投资、消费有望实现较快增长，预计一季度以后经济增长将企稳回升，全年达到9%左右。

在保持宏观经济政策相对稳定的同时，应积极推进相关领域改革，加快经济结构调整和发展方式转变，为中长期经济稳定发展奠定良好基础。

一、2011年经济增长将企稳回升，通胀压力趋于增强2011年，全球经济继续温和复苏，中国出口将保持较快增长，消费实际增长稳中有降，投资增长动力依然强劲，下半年通胀压力加大，各季度GDP增速也将呈前低后高走势。

国务院发展研究中心宏观经济景气监测指数显示，虽然8月份部分指标小幅逆转，但宏观经济先行指数和同步指数仍在下降，经济运行将延续短期下行态势。

同时，先行扩散指数已经连续4个月反弹，先行指数降幅缩小，筑底迹象比较明显。

根据历史经验和全球经济走势综合判断，本轮短期调整的底部有望出现在2011年一季度。

在经济增长企稳回升的同时，通胀压力趋于增强。

（一）全球经济继续温和复苏，我国出口将保持较快增长从去年三季度到今年上半年，美、欧、日等经济体已实现连续四个季度环比正增长，按照传统经济学定义，发达经济体经济衰退已经结束，并进入复苏状态。

但是，多数发达国家实体经济恢复缓慢，失业率居高不下，消费者信心不足，房地产市场持续低迷，完全消化危机冲击尚需时日。

希腊主权债务危机发生以后，部分欧洲国家开始降低公务员工资和政府福利支出等，以削减财政赤字、化解债务风险，加上刺激性政策的力度和效果明显减弱，发达经济体经济增长仍存在反复的可能。

根据历次重大危机后各国经济复苏的一般特点，结合近期美、欧、日等经济指标的表现和政策取向，综合判断2011年发达经济体将保持温和复苏状态，出现二次探底或恢复快速增长的可能性均较小。

2011—2015年宏观经济形势分析文献综述

2011—2015年宏观经济形势分析文献综述小组作业摘要本文以中国宏观经济为研究对象，对2011年-2015年宏观经济形势进行了全面的总结和梳理，以时间顺序厘清近五年宏观经济发展趋势和研究成果，对以上所指5年的中国宏观经济形势进行回顾，对各学者的观点按增速放缓、宏观经济存在的问题、宏观经济政策、新常态下宏观经济分析、创新驱动战略几个方向进行整理综合。

综述过程中，笔者给出了适当的述评，并在文章末尾提出了未来的研究方向。

关键词：宏观经济经济增长文献综述一、引言2011年以来，在实体经济放缓，金融资源的错配与金融价格的扭曲快速恶化，资金对于实体经济增长的支持大幅度弱化，虚拟经济大量侵蚀实体经济的利润，上游垄断性基础产业大量侵蚀下游生产性产业利润，大中型企业与中小型企业在融资环境和财务绩效等方面发生分化。

中国经济的结构并没有发生如期的结构调整，刺激计划带来的后遗症在开始大规模显现，需求结构、供给结构、金融与实体经济的关系、增长与就业之间的关系，市场与政府的关系并没有出现改善的迹象，中国宏观经济所固有的结构刚性有所强化。

面对国际金融危机带来的严峻挑战和极其复杂的国际国内形势，中国政府坚持宏观调控政策取向不动摇，坚持实施积极财政政策和适度宽松货币政策，全面落实并不断丰富完善应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展的一揽子计划，紧紧围绕保增长、扩内需、调结构，扎实工作，取得了明显当前中国经济处在企稳回升过程中，但基础尚不牢固.回顾过去五年，我国经济已经从过去30余年的“结构性增速”逐步转向“结构性减速”轨道。

在过去五年中，我国宏观经济运行的目标，从重经济增长速度，切实转变到全面提升质量、微观经济效率、竞争力和技术创新水平上；我国经济运行的指导方针从“平稳较快”转变到“稳速增效”上；我国宏观经济政策的重点，从侧重需求管理，转变到全面供给管理上。

二、正文（一）经济增速放缓从2011年至今，我国宏观经济增速逐步放缓，宏观经济进入了失衡阶段，这个阶段的特点是既有通胀的潜在压力，又有经济下行的严峻威胁，是双重风险并存。

2011年中国经济状况回顾和总结(最全)

2011年，面对复杂严峻的国内外环境，全国各族人民在党中央、国务院的正确领导下，坚持以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，坚持以科学发展为主题、以加快转变经济发展方式为主线，全面贯彻落实加强和改善宏观调控的各项政策措施，国民经济保持平稳较快发展，各项社会事业取得新的进步，实现了“十二五”时期良好开局。

一、综合初步核算，全年国内生产总值[2]471564亿元，比上年增长9.2%。

其中，第一产业增加值47712亿元，增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。

第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.1%，第二产业增加值比重为46.8%，第三产业增加值比重为43.1%。

GDP总值以及增速全年居民消费价格比上年上涨5.4%，其中食品价格上涨11.8%。

固定资产投资价格上涨6.6%。

工业生产者出厂价格上涨6.0%。

工业生产者购进价格上涨9.1%。

农产品(11.73,0.15,1.30%)生产价格[3]上涨16.5%。

2011年CPI70个大中城市新建商品住宅销售价格月环比下降的城市个数逐步增加。

12月份，70个大中城市中，环比价格下降的城市为52个，比1月份增加49个。

商品住宅价格年末全国就业人员76420万人，其中城镇就业人员35914万人。

全年城镇新增就业1221万人。

年末城镇登记失业率为4.1%，与上年末持平。

全年农民工[4]总量为25278万人，比上年增长4.4%。

其中，外出农民工15863万人，增长3.4%；本地农民工9415万人，增长5.9%。

城镇新增就业年末国家外汇储备31811亿美元，比上年末增加3338亿美元。

年末人民币汇率为1美元兑6.3009元人民币，比上年末升值5.1%。

外储增速全年公共财政收入[5]103740亿元，比上年增加20639亿元，增长24.8%；其中税收收入89720亿元，增加16510亿元，增长22.6%。

2011年中国宏观金融政策走向

常规插曲通过大规模刺激政策在帮助
程度还是后备劳动力的紧缺程度，实
ＭａｉｍｅＣｉａＩｒｉｈｎ中国远洋航务２ｔ３
口本刊网址：ｗ．ｒｉ — ｈｎ．ｏ口来稿信箱：ｍａｎ５ｇｉｏｗｗｍａｉｔｍｅｃｉａｃｍｃ９＠ｍａｌｍ．ｃ
节能减排按年度考虑。虽然２１年是０１
十二五规划第一年，其约束程度没有
去年严重，但下半年依然面临难题。例如，国务院给江西省下达的任务指标是２１年单位ＧＰ耗下降３０１Ｄ￣，％，但
的债务余额中，用于交运、市政等
的条件开始出现重大变化，这包括：１）新进入市场的劳动力持续减少，表现为０—１４岁人口增速缓慢；２）人口老龄化在加速，人口抚养比上升。一个自然的结果是中国的高储蓄
相对紧缩、定向宽松 ”。相反，低于平均温度的发达国家却面调” 即 “
口本刊网址：、ｖ．ｒｉ－ｈａｃｍ口来稿信箱：ｍａｎ５ｇｉｏ＾ｍａｉ，ｔｍｅｃｉ．ｏｎｃ９＠ｍａｌｍ．ｃ
口２１年经济：回归常态化趋势增长０１
未来一段时间，随着居民收入的实质性增长及扩大进口战略的逐步实施，中国的经常项目顺差
率、高投资率增长的基础条件逐步弱化。劳动力与资金成本上升成为硬性
约束。
从人口结构来看，少儿占比持续下降，老年占比持续上升，并且老

2011年中国经济环境分析

2011年中国经济环境分析（一）国际经济环境当前，世界经济发展可谓“冰火两重天”：发达国家经济复苏前景莫测，新兴市场国家经济发展面临过热；欧美日等发达经济体试图采取更宽松的货币政策，而新兴市场国家已启动加息进程，货币政策趋向从紧。

IMF对世界房地产市场的预测颇显悲观，认为以中国为代表的发展中国家的房地产市场泡沫严重。

发达国家出于恢复贸易收支平衡的动机要求人民币升值，国际贸易中的磨擦加剧，外贸企业经营风险上升。

对于发达国家，IMF在2010年10月发表的《世界经济展望》中认为，2010年上半年世界经济增长率为5.25%，高出此前预测值0.5个百分点；预计2010年世界经济增长率为4.8%，2011年为4.2%。

IMF同时预测发达国家经济体2010年的经济增长率为2.7%，2011年为2.2%。

本轮金融危机导致发达国家经济发展在2009年下滑3.2%。

总体来说，对世界经济影响举足轻重的发达国家的经济复苏是世界经济实现复苏的前提。

美国经济缓慢复苏，高失业率与低迷的房地产业是经济复苏的最大障碍。

美国经济在2010年二季度实现了3.7%的增长，尽管较上季度回落1.1%，但已连续四个季度实现增长，表明经济已开始复苏。

另外，美国经济先行指标——PMI（采购经理人指数，由美国供应管理协会每月公布）——9月份为54.4，已连续14个月超过50这一经济扩张与收缩的分水岭，预示美国经济未来仍将保持扩张势头。

然而，美国9月份的失业率为9.6%，与8月持平，比危机前高出约4个百分点，这对依赖消费推动的美国经济增长构成了威胁。

数据显示，美国8月份的成屋销售中位价环比下跌1.9%，较危机前最高价位下跌23%，7月份成屋销售量环比大跌27%，8月份销售量环比仅增长8.55%，这显示出住房补贴政策退出对房地产市场的巨大冲击，预计2011年美国房价仍将在底部震荡。

受房地产市场不景气和高失业率困扰的美国经济复苏“步履蹒跚”，IMF 预计今年美国经济增长率为2.7%,明年经济增长率为2.2%，但经济二次探底可能性不大。

中国宏观经济形势和政策取向

➢ 到目前为止美国并没有采取控制通货膨胀的政策。 ➢ 中国是三F的受害国。输入通胀；外汇储备增长较快，
加大了我国控制货币的难度。
3、南方雪灾和地震对经济增长影响不大，主要表现在物价上
➢ 地震财政支出中部分政府消费和政府预算投资转化为重建投资，实际拉动投资增长1.4个点。拉动经济增长0.3个点
➢ 经济增长速度之快、持续时间之长、稳定性之高在中国历史上从未有过的。1992-1996年，五年经济增长 12.4%，物价12.1%，速度最高为14.2%，最低为10%， cpi 最高为 94 年 24.1% 。 2003-2007 年，物价上涨 2.4%。
➢ 原因：世界经济同步增长、全球化带来的资源配置效率、中国加入WTO后国际化程度提高、以住房、汽车为支柱的消费结构迅速升级、城市化快速发展、农村二元结构存在带来的劳动力剩余（刘易斯拐点）等。
上涨预期与国际收支不平衡问题相互推动。
➢ 金融风险在不断积累热钱流入，国际收支不平衡矛盾进一步加剧。也存在大
出的可能性 2004年，顺差321亿美元，外资640亿，热钱1106亿 2005年，顺差1020亿美元，外资638亿，热钱431亿 2006年，顺差1775亿美元，外资735亿，热钱-35亿 2007年，顺差2662亿美元，外资870亿，热钱1087亿。 2008年1-6月，外汇储备18088亿美元，热钱1293亿。股市不稳定：降至3000点。房地产市场面临下行危险：房地产投资额 1-5 月增长
7、资产价格：住房价格、股市价格
8、总结：分析短期宏观经济，主要看：GDP、工业、能源（电力）、投资、零售额、出口、进口、企业利润、CPI、PPI、M1、M2、新增贷款。

2011中国经济发展及政策取向

３、国内防通胀和稳增长等两势，预计一季度为全年增长的谷底，随
难问题将更加突出。
受流动性过剩、自然灾害频发、
成本上涨、国际传导等多因素的影
响，自８份以后，国内ＣＩ幅逐月月Ｐ涨扩大。１月份，ＣＩ比上涨４４０Ｐ同．％，
２中国经济发展及政策取向１０１
２１年是我国 “ ０１十二五 ”的开局之年，无论国内经济走势还是国际经济环境，
都正在向稳定发展方向迈进。国家宏观政策也将从 “ 机管理 ”回归常态。然危而在经济增长企稳回升的同时，通胀压力也正趋于增长。
和收入将继续增长，目前劳动力供求
创下２个月的新高，而且上涨的商品５种类也大幅增加。其中，食品价格（要是部分农产品）和居住价格对主ＣＩ幅的贡献度在９％以上。而农产Ｐ涨０品价格的上涨，除了自然灾害等因素
略有是鼓励消费将是国家长期Ｏ年加引起的连锁性反映所右较２Ｏ１
场仍旧脆弱，失业率居高不下，其经济复苏进程将持续但缓慢。根据ＩＭＦ
１、国民经济发展基础良好。
２ｌ年是 “ 二五 ”的开局之０１十
收入分配关系，抑制消费的因素将进一步消除，居民消费潜力将进一步释放，

2011年经济形势与2012年宏观调控政策取向分析

ｄｒｓｐｒｏｔｅｄｅｅｏｍｅｔｏｉｒｎｔｒｒｓｓｅｕｐｏｔｔｈｖｌｐｎｆｍｃｏｅｅｐｉｅ．
Ｋｅｒｓｅｏｏｍｉｉｕｔｏｎ；ｍａｒ — ｏｒ；ａｌｓｓｙｗｏｄ：ｃｎｃｓｔａｉｃｏｃｎｔｏｌｎａｙｉ
的动力有所增强。
进” 。稳，就是要保持宏观经济政策基本稳定，持保经济平稳较快发展，持物价总水平基本稳定，保保持社会大局稳定；，进就是要在转变经济发展方式上取
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（ｖｓｏｆｌｃｎｇｌｔｎ，ＳａｅＡｄｎｓｒｔｏｆｘａｉｎ，Ｃｈｎ）ＤｉｉｉｎｏＰｏｉｙａｄＲｅｕａｉｓｔｔｍｉｉｔａｉｎｏＴａｔｏｏｉａ
ＡｂｔａｔＴｈｅｒ２１ｔｅｓｄｃａｇｓｏｉＷｓｅｏｏｃｓｔａｉｎｗｉｈｔｅｔｏｓｉｕｕｅｔｒｓｏｈｅｅｅａｅｒｗｔｓｒｃ：ｅｙａ０１ｗｉｎｓｅｈｎｅｆＣｈｎｃｎｍｉｉｕｔｔｈｗｏｃｎｐｃｏｓｆａｕｅｆｔｅｄｃｌｒｔｄｇｏｈｏｏｃｎｍｉｒｗｔｎｈｅｈｉｈｅｉｇｏｈｏｒｆｒａｔｎｍｏｓｅｏｏｉｇｏｈｆｅｏｏｃｇｏｈａｄｔｅｇｔｎｎｆｔｅｐｗｅｏｕｏｏｕｃｎｍｃｒｗｔ．Ａｓｔｅｙａ０２ｆｃｓｍｏｅｃｍｐｉａｅｎｈｅｒ２１ａｅｒｏｌｃｔｄａｄｄｆｉｕｔｃｒｕｓａｃｓａｍｅａｄａｒａｉｆｃｌｉｃｍｔｎｅｔｈｏｎｂｏｄ，ｉｃｓａｙｔｏｔｎｕｒｎｉｇｉｔｏｃｔａｙｆｓａｅｏｍｎｔｂｅｍｏｅａｙｒ — ｔｉｎｅｅｓｒｏｃｎｉｅｂｉｇｎｏｆｒｅｓｅｄｉｃｌｆｒａｄｓａｌｎｔｒｅｓｎｒｆｒ．Ｆｒｔｅｍａｒ－ｏｒｌｐｌｙｉ０２ｉｉｍｐｒｔｖｏｃｔｅｃｒｙｎｎｃｎｓｉｕｉｅｔｘｒｄｕｔｏｏｍｏｈｃｏｃｎｔｏｏｉ２１ｔｓｉｅａｉｅｔｏｎｉａｒｉｇｏｏｔｔｔｖａｅｃｉｎ，ｉｐｅｅｔｔｏｉｙｔｃｎｎｕｍｌｍｎｈｅｐｌｃｏ

2011年宏观经济形势分析和2012年展望

按照控制货币、发展生产、障供应、保搞活流通、加强
监管、安定民生的要求，我国出台了一系列有针对性的措施。
去年四季度以来，次提高存款准备金率共４５９．个百分点，５
次上调存贷款基准利率共１５．个百分点，末广义货币Ｍ２２明－同比增长１．３５比上年同期低５个百分点，Ｆ６％，．７处＝１％的目标区间内。粮油糖肉菜和成品油等重要商品市场供应得到
的减速较为平稳。二季度ＧＰ一、Ｄ同比增长９％和９％，．７．预５
计下半年同比增长９％，．全年ＧＰ２Ｄ同比增长９％，．接近９４％的潜在增长水平。受刺激政策影响最大的工业生产去年三
较好保障，多数省份已经建立社会救助和保障标准同物价
上涨挂钩的联动机制。月份居民消费价格同比上涨６５７．％，
业生产者出厂价格同比上涨６５．％左右。虽然物价涨幅明显超出４％的预期目标，但仍然处于温和可控状态。
（经济增长平稳减速，分刺激政策退出力二）部度把握适
度
同比上升的复杂局面，国际经济呈现新兴经济体通货膨胀压力增大但发达经济体失业率居高不下的复杂局面。我国
将调整经济结构作为宏观调控的首要任务， “ 将十二五” 规划的主题、主线落实到年度经济社会发展的计划中，
通过深化改革进一步激发自主增长活力，为我国经济进一步从政策刺激向自主增长有序转变创造条件。
［关键词］经济形势分析
中图分类号：２１Ｆ０
前景预测
稳，环比涨幅由峒份的０％下降到明份的０１．９．％结合新世

2011年到2014年中国宏观经济分析报告

2011年到2014年宏观经济分析报告2011年世界经济的总体特点是虚拟经济与实体经济的异化程度降低，经济形势波动起伏，机遇和挑战并存。

美国经济进入复苏轨道，欧元区经济形势依旧复杂，但主导国家立足于机制性、根本性的解决思路逐步明朗，欧元区内部“小循环”与美欧“大循环”都着手设立。

我国经济总体运行平稳，通货膨胀预期管理取得良好成效，房地产市场的“拐点”隐现。

财政收支形势较好，公共财政支持经济发展和民生建设的能力进一步提高。

由于世界主要经济体在复苏阶段的差异性，我国经济调控总体上表现出“逆调控”的特点，需审慎分析经济形势，坚持积极财政政策、稳健货币政策的调控搭配，在具体政策手段上侧重预调微调，侧重制度、机制建设，重视完善市场和引导市场力量，此外，在汇率政策上应保持人民币汇率的基本稳定。

2011年是“十二五”规划的开局之年，也是国际国内经济形势最为复杂多变的一年。

我国国民经济总体保持了平稳快速增长的良好势头。

经济平稳快速增长，居民就业和收入取得明显改善。

G D P总额达到471564亿元，剔除物价上涨因素，同比增长9.2%。

2011年城镇居民人均可支配收入与农村居民人均纯收入之比为3.13：1，较2010年有明显改善。

2011年全年平均失业率为4.1%，保持在较低水平。

物价调控取得良好效果，通胀压力有所缓解。

2011年全年居民消费价格比上年上涨5 .4%，7月份居民消费价格同比涨幅达到高点6.5%后，涨幅连续回落。

需指出的是由于2011年物价总体涨幅较高，C PI指标在2012年的实际意义将有所下降，C PI不宜再作为2012年宏观经济分析和决策的关键因素。

工农业生产保持稳定，企业利润继续增长。

第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%；第二产业增加值220592亿元，增长10.6%；第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。

1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润46638亿元，同比增长24.4%。

2011中国财政政策

根据中国银行战略发展部宏观经济分析小组的分析2011年我国的财政政策将会致力于“经济增长恢复常态，货币政策趋于中性”2010年以来，中国经济继续回升向好，工业生产强力反弹，国内需求强劲，三大动力协调性增强，经济发展总体上呈“高增长、低通胀”的良好态势。

由于发达国家经济复苏乏力、新兴经济体增长动力减弱，2011年世界经济形势复杂多变，难言乐观。

作为我国“十二五”的开局之年，在外需疲弱、政策调控和成本上升等因素的影响下，2011年我国经济总体上谨慎乐观：预计全年GDP增长9%左右，比2010年回落约1个百分点；CPI上涨3.5%左右，略高于2010年。

宏观政策总体趋于稳健，财政政策更加强调结构调整和“包容性增长”，货币政策趋于中性，更加强调管理通胀预期，加强与财政政策的配合，利率、汇率微有上升。

经济运行总体上依然呈“高增长、低通胀”态势.2011年我国经济将由政策刺激下的快速回升转入稳定增长阶段重点有以下内容：（一）实施积极的财政政策和稳健的货币政策（二）财政政策重在“调结构”和“稳增长”（三）货币政策转向“稳健”或“中性”，货币信贷回归常态（四）完善人民币汇率形成机制，避免剧烈波动（五）坚持房地产调控政策方向不动摇、力度不放松2011年3月20日，财政部部长谢旭人在中国发展高层论坛2011年会上阐述了我国当前财政政策和财税体制改革的总体思路。

他说，作为“十二五”开局之年，2011年我国将从完善财政体制、推进预算管理制度改革、深化税制改革三方面进一步深化财税体制改革。

2011年将调减营业税，将部分容易产生环境污染、大量消耗资源的产品以及部分高档消费品纳入消费税的征收范围，提高个人所得税工薪所得费用扣除标准。

2011年5月4日,国务院常务会议研究部署进一步推进财政预算公开工作。

会议强调必须进一步推进财政预算公开，建立健全公开机制，扩大公开范围，细化公开内容，不断提高依法行政、依法理财水平。

税收风险报告:中国税负水平高于中上等收入国家2011－积极的财政政策2010年12月10至12日，中央经济工作会议在北京举行。