PPP项目物有所值评价
PPP系列之三十二：物有所值如何进行定量评价？
LUC联合资本观察专栏——PPP系列之三十二物有所值（VfM）如何进行定量评价？导读：物有所值定量评价的作用不止是项目决策，而且还可以作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及绩效评价的参考依据。
虽然现阶段财政部不对定量评价作硬性要求，但其是未来的方向，有着现实的实践需求，具体该怎么做呢？上期我们对《PPP物有所值评价指引（试行）》进行了评论，《评价指引》给的定性评价指标并未体现公共服务通过PPP模式提前供给给公众创造的额外价值，定量评价应该考虑政府有没有能力即时提供公共服务而给公共部门比较值一个合理的调整系数。
本期我们重点谈一下物有所值如何进行定量评价。
物有所值的定量评价是对PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP 值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，PSC值与PPP值的差额即是VfM。
图1 VfM与PSC关系图PPP值根据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（以下简称《论证指引》）进行测算，是政府在PPP项目全生命周期内的支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入，具体测算见下图。
较难测算的是风险承担支出，我们在下面PSC值的测算中重点展开。
图2 PPP值测算流程PSC值是参照项目的建设和运营维护净成本（一般称为初始PSC值）、竞争性中立调整值、项目全部风险成本的现值之和。
结合《评价指引》、《论证指引》以及一些具体实践，我们给出计算PSC的一些指标，如下表所示：表1 PSC指标体系其中：初试PSC=建设成本+运营成本-第三方收入-残值收益以上各指标中，最难的是对风险的测算。
《论证指引》根据能否确知各类风险支出数额及发生概率提供了三种测算风险的方法：比例法（两个都不知道）、情景分析法（仅知道风险支出数额）、概率法（两个都知道），但对比例法中的比例值、情景分析法中各情景出现概率值如何确定均未给出标准。
由于物有所值定量评价尚处于探索期，实践中多采用较为简单的比例法。
PPP物有所值评价指引(试行)
PPP物有所值评价指引（试行）第一条为促进PPP物有所值评价工作规范有序开展，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发〔2015〕42号）等有关规定，制定本指引。
第二条本指引所称物有所值（Value for Money， VfM）评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。
第三条物有所值评价应遵循真实、客观、公开的原则。
第四条中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目，应在项目识别或准备阶段开展物有所值评价。
第五条物有所值评价包括定性评价和定量评价。
现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。
定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。
第六条应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论。
物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。
“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。
第七条财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门共同做好物有所值评价工作，并积极利用第三方专业机构和专家力量。
第二章评价准备第八条物有所值评价资料主要包括：（初步）实施方案、项目产出说明、风险识别和分配情况、存量公共资产的历史资料、新建或改扩建项目的（预）可行性研究报告、设计文件等。
第九条开展物有所值评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确是否开展定量评价，并明确定性评价程序、指标及其权重、评分标准等基本要求。
第十条开展物有所值定量评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确定量评价内容、测算指标和方法，以及定量评价结论是否作为采用PPP模式的决策依据。
第三章定性评价第十一条定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。
ppp项目物有所值评价报告
ppp项目物有所值评价报告PP项目物有所值评价报告1.项目背景PP项目是一项大型基础设施建设项目，旨在改善当地社会经济状况和人民生活水平。
为了精准评价该项目建设和运营过程中的性价比，本文基于物有所值评价方法，对PP项目进行了评价和建议。
2.评价指标2.1 投资效益：该项指标主要反映工程投资与实际效益的关系，包括经济效益、社会效益等。
2.2 环保效益：该项指标主要反映项目建设和运营对环境的影响，包括对大气、水、土地、生物多样性等的影响。
2.3 安全效益：该项指标主要反映项目建设和运营对公共安全和私人安全的影响。
3.评价结果3.1 投资效益评价：PP项目实施后，经济效益显著，为当地发展带来了积极推动作用。
社会效益方面，项目建设和运营对当地民众的生活和就业状况产生了积极的影响。
综合来看，投资效益评价良好。
3.2 环保效益评价：PP项目的建设和运营对环境的影响得到了有效控制，各项环保指标均达到国家标准要求。
特别是在涉水和固废治理方面，项目组开展了多项创新工作，对整个行业的环保标准有了积极推动作用。
3.3 安全效益评价：PP项目建设和运营过程中，项目组始终把安全作为第一要务。
在各个环节加强安全管理，确保了员工和公众的安全。
特别是在公共安全方面，项目组开展了多项宣传和培训工作，在提高公众安全意识和防范能力方面发挥了积极作用。
4.评价建议4.1 进一步提高投资效益，发挥项目的经济增长和社会影响力。
4.2 加强环保工作，进一步优化项目建设和运营对环境的影响。
4.3 继续把安全当作第一要务，加强安全宣传和培训，优化安全管理措施和应急预案。
5.总结PP项目物有所值评价报告为项目组提供了发展方向和优化建议，对于进一步提高项目效益和推动经济社会发展具有重要意义。
项目组应当认真借鉴评价结果和建议，进一步完善项目的建设和运营，发挥其应有的积极作用。
ppp模式两评一案指的什么？
扩展资料：一、相关评审的政策依据从目前的政策看，PPP实施方案的评审，没有明确的规范；而对于物有所值评价和财政承受能力论证做了明确的规定。
在财金〔2014〕113号《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》中规定，项目实施机构应组织编制项目实施方案，财政部门（政府和社会资本合作中心）应对项目实施方案进行物有所值和财政承受能力验证，通过验证的，由项目实施机构报政府审核。
其中，财政部以财金[2015]167号和财金[2015]21号分别做出了物有所值评价和财政承受能力论证的指引。
在物有所值评价方面，规定财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门共同做好物有所值评价工作，并积极利用第三方专业机构和专家力量；在财政承受能力论证方面，各级财政部门（或PPP中心）负责组织开展行政区域内PPP项目财政承受能力论证工作，财政部门（或PPP中心）应当会同行业主管部门，共同开展PPP项目财政承受能力论证工作，必要时可通过政府采购方式聘请专业中介机构协助。
二、实施方案、物有所值评价、财政承受能力论证的关系从目前的实际操作看，在各地也已出台的实施方案模板中，往往在涉及项目可行性必要性部分，需要谈到项目物有所值评价、财政承受能力论证的结论。
而项目物有所值评价、财政承受能力论证则本身则是依据实施方案做出。
同时，在做物有所值评价时，涉及PPP值的计算时，PPP值可等同于PPP项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值，参照《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕21号）及有关规定测算。
三、实施方案、物有所值评价、财政承受能力论证的评审操作现状目前各地各级对于这三个文件的评审，采取了不同的操作方式，主要是以下几种方式：（一）单项物有所值定性专家评审制：即财政部门会同行业主管部门（或项目识别确定的实施机构，下同）组织对专业咨询机构做出的物有所值定性评价文案进行专家评审，定量评价及综合文本直接由专业咨询机构做出，财政承受能力论证由财政部门自行或委托专业咨询机构做出，实施方案直接由政府以某种会议形式（如行政首长办公会、常委会、PPP领导小组会等）审核；（二）物有所值定性定量评审制财政部门会同主管部门组织对专业咨询机构做出的物有所值定性评价、定量评价及综合文本进行评审，财政承受能力论证由财政部门自行或委托专业咨询机构做出，实施方案直接由政府以某种会议形式（如行政首长办公会、常委会、PPP领导小组会等）审核；（三）实施方案、物有所值专家评审制主管部门组织专业咨询机构拟订实施方案，并送财政部门审核修订后，由主管部门或财政部门联合组织专家评审；财政部门会同主管部门组织对专业咨询机构做出的物有所值定性评价、定量评价及综合文本进行评审，财政承受能力论证由财政部门自行或委托专业咨询机构做出，实施方案再由政府以某种会议形式（如行政首长办公会、常委会、PPP领导小组会等）审核；（四）全面专业评审制专业咨询机构做出实施方案、物有所值评价、财政承受能力论证，财政部门会同主管部门及相关单位（如拟出资机构、其他政府相关部门）对实施方案、物有所值评价、财政承受能力论证组织专家进行联合审核，再连同审核结论一并交政府审核；（五）其他方式还有的地方进行物有所值定性评价书面评审等方式。
物有所值 评价指引 (财金〔2015〕167号)
PPP物有所值评价指引第一章总则第一条为促进PPP物有所值评价工作规范有序开展，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发〔2015〕42号）等有关规定，制定本指引。
第二条本指引所称物有所值（Value for Money， VfM）评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。
第三条物有所值评价应遵循真实、客观、公开的原则。
第四条中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目，应在项目识别或准备阶段开展物有所值评价。
第五条物有所值评价包括定性评价和定量评价。
现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。
定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。
第六条应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论。
物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。
“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。
第七条财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门共同做好物有所值评价工作，并积极利用第三方专业机构和专家力量。
第二章评价准备第八条物有所值评价资料主要包括：（初步）实施方案、项目产出说明、风险识别和分配情况、存量公共资产的历史资料、新建或改扩建项目的（预）可行性研究报告、设计文件等。
第九条开展物有所值评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确是否开展定量评价，并明确定性评价程序、指标及其权重、评分标准等基本要求。
第十条开展物有所值定量评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确定量评价内容、测算指标和方法，以及定量评价结论是否作为采用PPP模式的决策依据。
第三章定性评价第十一条定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。
PPP项目物有所值定性评价评分标准
评审指标 ①增加公共供给 ②风险识别与分配 ③提高效率 基本指标 ④促进创新
⑤政府 PPP 能力
⑥政府采购政策落实潜力 基本指标小计 ①项目规模 ②项目资产寿命 附加指标 ③项目融资可行性 附加指标小计
权重 评分 15%
加权
15%
15%
15%
10% 10% 80% 5% 5% 10% 20%
●81—100=项目有效落实政府采购政策的潜力很大，预计后续通过进一步 采取措施确定能够实现。 ●61—80=项目有效落实政府采购政策的潜力较大，预计后续通过进一步采 取措施可增强落实性。 政府采 ●41—60=项目有效落实政府采购政策的潜力一般，预计后续通过采取措施 6 购政策 可增强落实性。 落实潜 ●21—40=项目有效落实政府采购政策的潜力较小，预计后续通过采取措施 有可能提高落实性。 ●0—20=项目有效落实政府采购政策的潜力小。 （注：此处的政府采购政策主要是指，促进内资企业和中小企业发展、国 外技术转让、节能环保、绿色低碳，以及必要时限制外资参与项目等。）
出了少量要求。
●21—40=项目的产出规模要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提
出了较多要求。
编号 5
指标
政府机 构能力
评分参考标准（财政部 PPP 指引草案） ●0—20=项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交 付进行了要求。 ●81—100=政府具备较为全面、清晰的 PPP 理念，且本项目相关政府部门 及机构具有较强的 PPP 运作能力。 ●61—80=政府的 PPP 理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的 PPP 运作能力。 ●41—60=政府的 PPP 理念一般，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 运作 能力一般。 ●21—40=政府的 PPP 理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 运 作能力较欠缺且不易较快获得。 ●0—20=政府的 PPP 理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的 PPP 运作 能力欠缺且难以获得。
PPP项目物有所值评价报告_
PPP项目物有所值评价报告_一、引言公共私营合作（PPP）项目是指公共部门与私营部门合作开展的基础设施建设和公共服务提供项目。
为了评估PPP项目的物有所值，我们对一些PPP项目进行了评价分析。
本报告旨在分析该项目的实际效益和价值，并根据评估结果提出相关建议。
二、项目背景该PPP项目是一座城市水处理厂的建设与运营项目，由政府与私营企业合作开展。
该项目的主要目标是提供安全可靠的供水服务，并降低政府的负担。
本次评估将从社会效益和经济效益两个方面对项目进行评价。
三、社会效益评价1.提供可靠供水服务该项目在建成后有效解决了城市供水不足的问题，提供可靠的供水服务。
供水的稳定性和可靠性的提升改善了居民的生活品质，减少了日常生活用水的困扰。
2.改善环境状况该项目投资建设的先进水处理设备使水质得到有效提升，减少了水污染的风险。
高效的水处理措施降低了环境污染的可能性，改善了周边水域的生态环境。
3.创造就业机会该项目的建设和运营过程中创造了大量就业机会，帮助减少了当地的失业率，提升了居民的生活水平。
同时，项目的社会责任感也增加了社会对企业的认可度。
四、经济效益评价1.财政效益与传统的由政府全额投资建设和运营的模式相比，PPP项目能够分担政府的财政压力，减轻了财政负担。
此项PPP项目中，政府只承担了部分投资，降低了财政支出。
2.运营效益由于私营企业参与运营，项目可以采用市场化的管理模式，提高了运营效益。
私营企业的运营方式通常更加灵活高效，能够提供更好的服务质量和运营效率。
3.长期收益该项目合作期限较长，政府在项目运营阶段可以通过收取合理的使用费用获得长期收益。
这种长期性的收益有助于政府在经济上更为可持续地支持其他公共事业的建设。
五、评估结论和建议根据以上的评估结果，本PPP项目具有良好的物有所值。
它在社会和经济效益方面均取得了积极的成果。
我们提出以下建议：1.政府应加强PPP项目管理能力，确保项目合作方的监管和项目质量控制。
PPP项目物有所值评审专家打分及意见表
项目名称
项目实施机构
编制单位
评分结果
专家组意见：本项目属于水利建设领域，通过PPP方式实施，一是可以拉长支付期限，平滑财政支出，缓解政府在短期内对市政基础设施项目的投资压力。二是在市场竞争机制下引入社会投资人，可以实现资源的优化配置，充分发挥社会投资人的专业分工优势，提高基础设施运营管理效率和经验。从定性评价来看，适合采用PPP模式实施。专家组一致通过物有所值定性评价。
姓名
单位
专业领域
签名
组长
行业
专家Байду номын сангаас
项目管理
专家
财政
专家
金融
专家
法律
专家
财务
专家
工程
PPP项目物有所值评价与衡量分析报告及案例
PPP项目物有所值评价分析及案例一、引言PPP（Public-PrivatePartnerships）模式“政府和社会资本合作模式”，即政府和社会资本以长期契约方式提供公共产品和服务的一种合作模式，旨在利用市场机制合理分配风险，提高公共产品和服务的供给数量、质量和效率。
2014年以来，国家大力推进PPP模式的研究和应用，分别颁布了《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发［2014］43号）、《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金［2014］76号）、《国务院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发［2014］45号）、《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金［2014］113号）、《财政部印发的PPP项目合同指南（试行）》（2015.1.19）、《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金201521号）。
其中，《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发［2014］43号）积极推广使用PPP合作模式，并明确提出PPP模式是处理和改善地方债务的重要方式，把PPP研究和运用推向热潮。
《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》、《PPP项目合同指南（试行）》、《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》这三个文件则具体规定了PPP模式运作规范和方法。
物有所值（VFM）是国际通行的PPP项目中采取的评估标准，被广泛运用于PPP实施全过程的价值评估与绩效考核。
在项目前期评价中，主要用于判断项目是否应采用PPP模式以及采用PPP模式时选择何种社会投资者的投标方案更为有效;在项目实施过程和后期评价中，则主要用于绩效审计，考察项目对于既定目标的实现程度以及项目的可持续性。
二、物有所值评价的必要性及可行性1、物有所值评价的必要性物有所值主要用于解决PPP立项和审批中的五个层次问题，具体分析如下：（1）对项目立项的必要性进行分析即对所提出的项目进行审核评估和排序，确定将要实施的项目是否属于必须；（2）对项目实施的模式进行比选分析，即对采用传统政府投资模式和PPP模式采购项目的成本进行比较如果采取PPP模式，则应当确保所带来的效率和服务质量提高超过了缔约成本的增加；（3）在决定采用PPP模式以后，应进一步考虑采用何种具体模式，如BOT、BOOT、TOT，还是其他模式并对实施方案的要点，如价格支付等机制进行设计；（4）为项目选择合适的投资者；（5）为项目的产出和服务制定详细可行的评价要求和监管方案；上述关键原则和要点已体现在前述特许经营法操作流程和示范合同中，而确定这些原则的结论都离不开物有所值评价。
PPP项目物有所值评价分析及案例
PPP项目物有所值评价分析及案例一、引言PPP（Public-PrivatePartnerships）模式“政府和社会资本合作模式”，即政府和社会资本以长期契约方式提供公共产品和服务的一种合作模式，旨在利用市场机制合理分配风险，提高公共产品和服务的供给数量、质量和效率。
2014年以来，国家大力推进PPP模式的研究和应用，分别颁布了《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发［2014］43号）、《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金［2014］76号）、《国务院关于深化预算管理制度改革的决定》（国发［2014］45号）、《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金［2014］113号）、《财政部印发的PPP项目合同指南（试行）》（2015.1.19）、《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金201521号）。
其中，《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发［2014］43号）积极推广使用PPP合作模式，并明确提出PPP模式是处理和改善地方债务的重要方式，把PPP研究和运用推向热潮。
《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》、《PPP项目合同指南（试行）》、《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》这三个文件则具体规定了PPP模式运作规范和方法。
物有所值（VFM）是国际通行的PPP项目中采取的评估标准，被广泛运用于PPP实施全过程的价值评估与绩效考核。
在项目前期评价中，主要用于判断项目是否应采用PPP模式以及采用PPP模式时选择何种社会投资者的投标方案更为有效;在项目实施过程和后期评价中，则主要用于绩效审计，考察项目对于既定目标的实现程度以及项目的可持续性。
二、物有所值评价的必要性及可行性1物有所值主要用于解决PPP立项和审批中的五个层次问题，具体分析如下：（1）对项目立项的必要性进行分析即对所提出的项目进行审核评估和排序，确定将要实施的项目是否属于必须；（2）对项目实施的模式进行比选分析，即对采用传统政府投资模式和PPP模式采购项目的成本进行比较如果采取PPP模式，则应当确保所带来的效率和服务质量提高超过了缔约成本的增加；（3）在决定采用PPP模式以后，应进一步考虑采用何种具体模式，如BOT、BOOT、TOT，还是其他模式并对实施方案的要点，如价格支付等机制进行设计；（4）为项目选择合适的投资者；（5）为项目的产出和服务制定详细可行的评价要求和监管方案；上述关键原则和要点已体现在前述特许经营法操作流程和示范合同中，而确定这些原则的结论都离不开物有所值评价。
PPP项目物有所值评价报告
PPP项目物有所值评价报告PPP项目物有所值评价报告( 指标架构模板)目录一、物有所值评价基本说明二、物有所值评价报告编制第一节项目基础信息第二节项目定性分析第三节项目定量分析第四节评价结论一、物有所值评价基本说明一、【编制目的和依据】: 为指导政府和社会资本合作(Public-Private Partnership,PPP) 项目规范有序开展, 以及为PPP项目立项入库、招标采购、纳入预算、项目实施、申请国家示范项目等工作提供有效依据。
根据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国政府采购法》、《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南( 试行) 的通知》( 财金[ ]113 号) 等有关规定, 开展PPP项目物有所值论证工作。
二、【物有所值评价定义】物有所值评价是判断是否采用PPP 模式代替政府传统采购模式实施基础设施及公共服务项目的一种评估方法。
物有所值评价包括定性分析和定量分析。
定量分析由各地根据实际情况开展。
政府传统[投资和] 采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目设计、投融资、建设和运营维护等工作( 含委托她人执行其中部分工作) , 并承担项目主要风险, 一般不奉行全生命周期管理理念的采购模式。
根据《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南( 试行) 的通知》要求: 财政部门( 政府和社会资本合作中心) 会同行业主管部门, 从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。
定量评价工作由各地根据实际情况开展。
定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等。
定量评价主要经过对政府和社会资本合作项目全生命周期内政府支出成本现值与公共部门比较值进行比较, 计算项目的物有所值量值, 判断政府和社会资本合作模式是否降低项目全生命周期成本。
三、【管理机构】财政部门[( 政府和社会资本合作中心) ] 会同行业主管部门开展物有所值评价工作, 积极利用第三方专业机构和专家力量。
PPP项目物有所值评价报告
PPP项目物有所值评价报告PPP项目物有所值评价报告（指标架构模板）目录一、物有所值评价基本说明二、物有所值评价报告编制第一节项目基础信息第二节项目定性分析第三节项目定量分析第四节评价结论一、物有所值评价基本说明一、【编制目的和依据】：为指导政府和社会资本合作(Public-Private Partnership,PPP) 项目规范有序开展，以及为PPP项目立项入库、招标采购、纳入预算、项目实施、申请国家示范项目等工作提供有效依据。
根据《中华人民共和国预算法》、《中华人民共和国政府采购法》、《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金[ ]113 号）等有关规定，开展PPP 项目物有所值论证工作。
二、【物有所值评价定义】物有所值评价是判断是否采用PPP 模式代替政府传统采购模式实施基础设施及公共服务项目的一种评估方法。
物有所值评价包括定性分析和定量分析。
定量分析由各地根据实际情况开展。
政府传统[投资和] 采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目设计、投融资、建设和运营维护等工作（含委托她人执行其中部分工作），并承担项目主要风险，一般不奉行全生命周期管理理念的采购模式。
根据《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》要求：财政部门（政府和社会资本合作中心）会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。
定量评价工作由各地根据实际情况开展。
定性评价重点关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统采购模式相比能否增加供给、优化风险分配、提高运营效率、促进创新和公平竞争等。
定量评价主要经过对政府和社会资本合作项目全生命周期内政府支出成本现值与公共部门比较值进行比较，计算项目的物有所值量值，判断政府和社会资本合作模式是否降低项目全生命周期成本。
三、【管理机构】财政部门[（政府和社会资本合作中心）] 会同行业主管部门开展物有所值评价工作，积极利用第三方专业机构和专家力量。
财政部关于印发《PPP物有所值评价指引(试行)》的通知
财政部关于印发《PPP物有所值评价指引（试行）》的通知正文关于印发《PPP物有所值评价指引（试行）》的通知财金[2015]167号各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财务局：为推动政府和社会资本合作（Public-Private Partnership，以下简称PPP）项目物有所值评价工作规范有序开展，我们立足国内实际，借鉴国际经验，制订了《PPP物有所值评价指引(试行)》。
由于实践中缺乏充足的数据积累，难以形成成熟的计量模型，物有所值定量评价处于探索阶段，各地应当依据客观需要，因地制宜地开展物有所值评价工作。
施行过程中的问题和建议，请及时反馈我部。
财政部2015年12月18日附件PPP物有所值评价指引（试行）第一章 总则第一条 为促进PPP物有所值评价工作规范有序开展，根据《中华人民共和国预算法》、《国务院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办发〔2015〕42号）等有关规定，制定本指引。
第二条 本指引所称物有所值（Value for Money， VfM）评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。
第三条 物有所值评价应遵循真实、客观、公开的原则。
第四条 中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目，应在项目识别或准备阶段开展物有所值评价。
第五条 物有所值评价包括定性评价和定量评价。
现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价。
定量评价可作为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集的重要手段，以及项目决策和绩效评价的参考依据。
第六条 应统筹定性评价和定量评价结论，做出物有所值评价结论。
物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。
“通过”的项目，可进行财政承受能力论证；“未通过”的项目，可在调整实施方案后重新评价，仍未通过的不宜采用PPP模式。
第七条 财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门共同做好物有所值评价工作，并积极利用第三方专业机构和专家力量。
PPP项目物有所值评价-陈传
四川大学PPP 四川大学PPP中心 PPP中心/ 中心/罗卡基建数据与分析
物有所值评价（ 物有所值评价（VFM）概念
VFM评估工作 VFM评估工作 始于PPP项目识别阶段，并贯穿整个项目周期。 VFM评估不是基于最低价或成本最小化概念。 VFM包括对环境影响、项目创新、适当风险分 配、社会效益、满足最终用户需求、资源优化配 置、资产使用及运营灵活性的综合考虑。 VFM评估包括定性和定量两部分。
PPP物有所值 (Value for Money)评价 陈传博士
（清华土木工程学士、新加坡国立大学基础设施管理硕士、墨尔本大学应用金融硕士、宾夕法尼亚州立大学工程管理博士） 四川大学商学院 工程管理教授/博士生导师/工程管理专业负责人 世界银行公私基础设施顾问机构(PPIAF)顾问(2006至今） 罗卡基建商务信息咨询有限公司董事总经理 电邮：chenchuan@；手机：18010636887
物有所值评价（ 物有所值评价（VFM）流程
2）项目成熟度
识别项目的特征，并与PPP项目所需要的最基本特征对比。 确保项目本身与国家相关部门的长远规划一致。 很重要的一点是需要明确政府部门的长远规划应该推动的 项目。 除此之外，明确项目的目标和范围，初步设计的完整性， 以及足够的研究，如交通研究，环境研究，市场需求和岩 土工程可用性的研究。
四川大学PPP 四川大学PPP中心 PPP中心/ 中心/罗卡基建数据与分析
物有所值评价（ 物有所值评价（VFM）在各国应用情况
美国
除少数州以外，美国大多数州都使用类似的VFM评估框 架。 VFM主要被应用于付费或特许权项目，需求和收入风险会 被纳入VFM评估（这和英国很不同）。 VFM分析也包括定量评估和定性评估。 在项目招标采购之前进行定量分析，所有的投标者都可以 知道VFM的评估结果。 定性评估则为衡量私营部门的竞争力和投标者提出的方式 的可行性。 VFM中使用的折现率与行业标准中所使用的折现率相同。
PPP项目物有所值评价工作流程
反馈意见收集
通过多种渠道收集各方对PPP项目物有所值评价的意见和建 议。
经验总结
对评价工作进行经验总结，提炼出成功经验和改进方向， 为今后的PPP项目评价提供借鉴。
持续改进
根据反馈意见和经验总结，不断完善和改进PPP项目物有所 值评价工作流程和方法，提高评价工作的质量和效率。
06
案例分析
案例一
案例概述
确定评价范围
明确评价工作的具体范围，包括项目类型、地区、时 间等。
制定评价标准
根据PPP项目的特点，制定相应的物有所值评价标准， 为后续评价工作提供依据。
收集项目相关资料
收集项目基本信息
收集PPP项目的规划、设计、建设、运营等方面 的基本信息。
收集市场和行业数据
收集与PPP项目相关的市场和行业数据，如同类 项目的投资、建设、运营成本等。
制定评价指标
制定具体的物有所值评价指标体系，包括公共部门比较值、私人部门比较值、风险调整 值等。
进行初步评价
数据收集与整理
收集PPP项目相关数据，包括财务数据、市 场数据、政策数据等，并进行整理和分析。
初步评价结论
根据评价方法和指标，进行初步的物有所值 评价，得出初步的评价结论。
04
详细评价阶段
确定详细评价目标
要点一
明确评价目的
确定物有所值评价的具体目的，如判断PPP项目是否符合 物有所值标准、确定PPP模式的可行性等。
要点二
确定评价范围
明确评价对象，包括PPP项目的全生命周期成本、风险分 配、绩效指标等。
收集详细数据和信息
数据来源
通过政府部门、PPP项目实施机构、第三方机构等途径 收集相关数据和信息。
制定评价方法
PPP项目物有所值评价_图文
PPP项目物有所值评价1.PPP（政府和社会资本合作）是一种公私合作的模式，近年来在我国得到了广泛应用。
在PPP项目的实施过程中，如何对项目进行物有所值的评价，是一个非常重要的问题。
本文着重探讨PPP项目物有所值的评价方法及其操作步骤，以帮助相关从业人员更好地应对物有所值评价工作。
2. PPP项目物有所值的评价方法PPP项目的物有所值评价，可以从成本效益、社会经济效益、质量效益等几个方面进行评估。
2.1 成本效益评估成本效益评估主要是评价PPP项目的投入产出比，即项目总投入与项目总收益之间的比例。
通俗地说，就是看一个项目值不值得投资。
在成本效益评估中，需要注意以下几点：•要确定项目的主要投资来源和资金用途，以及对投资成本和融资成本的考量。
•对项目收益的预测需要做到量化、具体和可靠。
•要考虑不同年份的现金流量，以及项目整个生命周期内的现金流量。
2.2 社会经济效益评估社会经济效益评估是从社会效益和经济效益两个方面来考虑PPP项目的贡献，以及给国家和社会带来的影响。
在社会经济效益评估中，需要注意以下几点：•要明确项目的社会效益和经济效益，分别进行评价。
•对项目的社会效益需要具体指标进行评价，如就业人数、教育水平提升率等。
•对项目的经济效益需要关注项目对GDP、税收、利润等指标的贡献。
2.3 质量效益评估质量效益评估是考察PPP项目从规划、建设到运营、维护的全过程中，所产生的市场和公众价值的效益。
这一评估主要集中于PPP项目的品质、可靠性、节能性、环境保护、安全性等各方面。
在质量效益评估中，需要注意以下几点：•要考虑PPP项目的生命周期成本管理，将它与整个项目生命周期成本进行集成。
•要在项目质量管理中特别关注监测和保障PPP项目的品质、可靠性、节能性、环境保护、安全性等质量效益。
3. PPP项目物有所值评价的操作步骤PPP项目物有所值评价的操作步骤主要包括以下几个环节：1.确认PPP项目合同、项目规划和预算，识别有关的PPP项目的关键评估因素。
物有所值ppp评价报告
物有所值PPP评价报告1. 引言物有所值PPP评价报告旨在对物有所值PPP（Public-Private Partnership，公共私营合作伙伴关系）项目进行全面评估，以了解该项目在经济、社会和环境方面的价值。
本报告将按照以下步骤进行评估和分析。
2. 项目概述在这一部分，我们将对物有所值PPP项目的背景和目标进行简要介绍。
我们将描述项目的规模和重要性，并解释项目所处的行业领域。
此外，我们还将介绍项目的利益相关者和主要合作伙伴。
3. 价值评估方法本报告采用了一种综合的价值评估方法，以确保对该PPP项目的各个方面进行全面评估。
我们将使用以下几个步骤来进行评估：3.1 数据收集在这一步骤中，我们将收集与项目相关的所有数据和信息。
我们将与项目团队进行沟通，并获取项目实施过程中的相关文档。
3.2 经济评估我们将对该项目的经济效益进行评估。
我们将分析项目的投资回报率、成本效益比和财务指标等经济指标，以评估项目在经济方面的效果和可持续性。
3.3 社会评估在社会评估方面，我们将重点关注项目对当地社区和居民的影响。
我们将评估项目对就业、教育、健康和社交发展等方面的积极和负面影响。
3.4 环境评估在环境评估中，我们将评估该项目对环境的影响，包括能源消耗、废物产生和水资源利用等方面。
我们将评估项目的环境可持续性，并提出改进建议。
4. 评估结果在这一部分，我们将汇总评估结果，并对项目的物有所值程度进行总结。
我们将重点关注项目在经济、社会和环境方面的价值，并提出具体的改进建议。
4.1 经济价值根据经济评估，该PPP项目在投资回报率和成本效益比方面表现良好。
项目的财务指标显示出项目的可持续性和利润潜力。
4.2 社会价值该项目对就业和社区发展产生了积极影响。
它提供了工作机会，并促进了当地经济的增长和社会福利的提高。
4.3 环境价值在环境方面，该项目采用了可持续的做法，并且对能源和水资源的利用效率很高。
然而，仍存在一些改进的空间，以减少废物产生和环境污染。
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相同产出
成本高
成本低
相同成本
产出低
产出高
22
相同产出
成本高
成本低
为什么？ （1）隐性产出的量化难度极高 （2）成本比较更具可比性
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假定采用PPP模式与政府传统采购模式产出绩效相同 的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府方支出 净成本现值与公共部门比较值进行对比，判断PPP模 式能否降低项目全生命周期成本。
全部风险 （自留/转移）
英国/美国的PSC
竞争性中立调整值
基本PSC
可转移风险 自留风险 澳大利亚的PSC
VFM VFM
自留风险
政府测算的PPP项 目合同价及相关费
用
PPP值
竞争性中立调整值
建设和运维成本 可转移风险 新西兰的PSC
26
27
1.计算PSC值 2.计算PPP值 3. 定量评价结果及应用
17
物有所值定性评价专家打分表
基 本 指 标
（ 不补 少充 于指 三标 项 ） 合计
指标 ①全生命周Байду номын сангаас整合程度 ②风险识别与分配 ③绩效导向与鼓励创新 ④潜在竞争程度 ⑤政府机构能力 ⑥可融资性 基本指标小计
补充指标小计
权重
评分
80%
——
20%
——
100%
——
专家签字：
年月日
18
19
（一）定量评价的基本思路 （二）定量评价流程 （三）定量评价的影响因素 （四）定量评价的局限性
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指标权重
六项基本评价指标权重为80%，其中任一指标权重一般不超过20%；补充评价指标权重为20% ，其中任一指标权重一般不超过10%。
指标评分等级与标准
项指标的评分分为五个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为 100~81、80~61、60~41、40~21、20~0分。
增加 供给
少花钱
多办事
VfM
提高
提升
效率
质量
办好事
5
物有所值评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统采购模式提供 公共服务项目的一种评价方法。
与政府自投、自建、自营的传统供给方式相比，政府采用PPP模式向社会资本 购买公共服务，这笔钱花的值不值，能不能切实提高公共服务的数量、质量 和效率？
6
7
24
传统模式下项目全生命周期的成本现值：PSC值 简称（公共部门比较值） PPP模式下项目全生命周期的成本现值： PPP值 比较PSC值和PPP值两个成本大小：
PSC值 〉PPP值：物有所值 PSC值〈 PPP值：非物有所值 PSC值 = PPP值：均可
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竞争性中立调整值 融资成本
基本成本
政府机构能力
政府机构能力指标考察政府方贯彻PPP理念、获取PPP技能和进行项目全生命周期履约及管 理的意愿和能力。
可融资性
融资可获得性指标考察项目获得融资的能力。
补充评价指标
包括但不限于项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算 准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。
主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行 合理分配。
绩效导向与鼓励创新
主要考核是否建立以公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效指标和监控机制，能否鼓 励社会资本创新。
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潜在竞争程度
潜在竞争程度指标考察项目将引起社会资本或其联合体之间相互竞争的潜力，以及是否采取 鼓励竞争的措施等。
中华人民共和国境内拟采用PPP模式实施的项目应至少在项目识别或准备阶段开展一次物有 所值定性评价，鼓励在项目全生命周期内开展物有所值定量评价。
定性评价
在项目识别或准备阶段开展，从采用PPP模式的可行性、合理性和可实现性等三大方面，判 断项目采用PPP模式与采用政府传统采购模式相比，能否优化风险分配、增加公共供给、提 高效率、促进创新和公平竞争、是否具有较强的可行性等。
定量评价
在项目全生命周期内均可开展，其中在识别、准备、采购阶段可作为评价项目是否采用PPP 模式或选择何种投标方案更能实现物有所值的重要决策依据，在项目执行期内和期满后可作 为绩效评价的重要组成部分。
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（ 三 ） 物 有 所 值 评 价 流 程
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（一）定性评价指标 （二）定性评价流程 （三）定性评价结果应用
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定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效 导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六 项基本评价指标，以及不少于三项补充评价指标。
全生命周期整合程度
主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期 、稳定、充分整合。
风险识别与分配
物有所值评价与财政承受能力论证均是财政部门的重要工作。
备选项目
适不适 合搞PPP？
PPP物有所值评价
不 可 行
传统模式
定性 定量
能不能 搞起PPP？
通过 可行
财政承受 能力评估
通过 可行
不
可 行
暂不开展或 其他模式
按照PPP 操作指南 规范运作
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定性评价和定量评价是物有所值评价的两种方法，现阶段强制开 展定性评价，鼓励开展定量评价。
定性评价结论
项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门根据评分结果和专家组意见，做出定性 评价结论。
原则上，评分结果在60分（含）以上的，通过定性评价；否则，未通过定性评价。
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物有所值定性评价结果包括“通过定性评价”和“未通过定性评 价”两种结论。通过定性评价的项目，进行财政承受能力论证； 未通过定性评价的项目，可在调整实施方案后重新进行评价，重 新评价仍未通过的，不再采用PPP模式。
财政部政府和社会资本合作中心 2016年1月
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一、物有所值评价概述 二、物有所值定性评价方法 三、物有所值定量评价方法
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3
（一）物有所值的涵义 （二）物有所值评价方法 （三）物有所值评价流程
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物有所值是PPP的核心价值观，也是政府采购的一个重要理念。
物有所值，Value for Money，直译“钱花的值”，简单理解就是少花钱、多办事，办好事。
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定性评价采用专家评分法。 专家组成 定性评价专家组由不少于7名专家组成，至少包括财政、行业、工程技术、金
融财务、项目管理和法律专家各一名。 专家组会议
项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门组织召开专家组会议。 专家组会议基本程序如下： （一）专家在充分讨论后按评价指标逐项打分，专家打分表见附件； （二）按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果，形成专家组意见。