润和软件：金融云前景看好 买入评级
引入5G金融云网，助力构建“云上交行”
85Industry Observation2023 . 09 中国金融电脑引入5G 金融云网，助力构建“云上交行”交通银行青岛分行 王兵 史广轶 李悦近年来，在数字中国建设加速推进的大背景下，金融数字化改革步伐不断加快，数据要素潜能持续释放、金融服务质效显著提升，并带动银行业务模式发生了巨大变化。
然而，伴随各类创新型业务的不断涌现，传统的专线广域网络愈发显得力不从心，甚至限制了新技术、新场景的投产应用。
对此，SD-WAN 技术的出现为业界提供了新的解决方案，尤其当其与5G 等移动技术相结合，更是可快速构建起5G 金融云网，助力金融服务持续向支持政务、民生、实体经济等生态领域转化，在服务好乡村振兴等国家战略的同时，不断丰富金融服务的综合化内涵。
在此背景下，交通银行青岛分行（以下简称“青岛分行”）聚焦总行“创造共同价值、提供最好服务”的核心要求，引入5G 金融云网赋能业务创新，为深入推动一体化经营和生态体系建设、助力构建“云上交行”探明了可行路径。
一、打造云网生态，重塑创新基石围绕高质量发展的目标愿景，青岛分行基于自身业务创新需求，引入SD-WAN 技术搭建5G 金融云网（如图1所示），为加速推动金融科技创新奠定了良好基础。
具体而言，5G 金融云网的技术优势主要体现在以下三个方面：1.即插即用，支持极简部署在部署层面，SD-WAN控制器通过与路由器配合，可在路由器零配置且无IP 地址的情况下，通过EDP 协议、邮件或U 盘等工具完成设备的即插即用；同时，其还可对设备自动下发NETCONF 模板、WAN_IP 等Underlay 网络配置，实现端到端的Overlay 业务网络构建，从而提高网点开通效率，并进一步节省部署时间、降低部署难度。
2.智能调度，改善用户体验基于SD-WAN 解决方案，5G 金融云网支持智能化选路调优，可通过多样化技术手段对业务流量进行准确识别与实时探测；同时，还支持通过SD-WAN 控制器进行路径规划，如将大流量、低敏感的办公业务流量调度到SD-WAN 加密隧道中进行传输，而传统专线则被设计用于传输敏感重要的交易业务流量。
融资买入和卖出规则详解
融资买入和卖出规则详解融资买入和卖出规则其实就像是在股市这条大河里游泳，时不时要注意水流的变化，不然可就要被淹了哦！嘿，大家都知道，融资买入是啥吧？简单来说，就是用借来的钱买股票，这就像是把别人的钱拿来为自己铺路，听起来是不是挺刺激的？想象一下，你在商场看到一件特别喜欢的衣服，但口袋里的钱不够。
这时候，如果有个朋友说：“没问题，我借给你”，你会不会立马觉得自己变得富有了？这就是融资买入的感觉，不过这笔借的钱可不是白借的，利息可是得还的哦。
融资买入有个好处，就是可以让你手上的股票多多益善，像是让你在花园里种了更多的花。
但是，万一这花开得不如意，甚至还萎谢了，那可就麻烦了。
这就是风险啊，股市风云变幻，有时候你以为买的股票是金子，结果却成了烂泥。
说到卖出规则，那也是一门大学问。
你可得学会看时机，像是猎人盯着猎物，稍有不慎就可能让你手中的筹码飞了。
卖出股票的最佳时机就像是抓住了天上掉下来的馅饼，太早了可惜，太晚了又会后悔。
这时候，心里一定要有数，不要因为一时冲动就把股票给抛了。
像是最近行情不错，你看着涨停板的股票心里乐开了花，真想立刻卖掉，哇塞，这一瞬间的感觉就像是中彩票了一样，但冷静点，记得理智分析。
买卖股票不仅要靠感觉，还得靠数据，不能光靠直觉，毕竟股市可不是打麻将，凭运气就能赢。
融资买入和卖出的规则，实际上就像是一场游戏，你得不断学习，才能玩得更好。
很多人可能会觉得这些规则复杂得让人头疼，其实吧，只要慢慢来，像是学骑自行车，刚开始总是摔倒，但只要坚持，就能稳稳骑上去。
还有一点，别忘了保持乐观的心态，股市波动是常事，今天可能涨，明天也许跌，这可都是正常的，得学会像海鸥一样，迎着风飞翔。
哎，说到融资买入，很多人可能会问：“借钱买股票会不会亏得更多？”确实，有风险就是常态。
股票市场从来就不是一帆风顺的，就像人生，总是有起起伏伏。
融资买入之后，一定要时刻盯着市场动态，心中要有数，不然就可能被市场的风浪卷走，得不偿失。
潜力股300339润和软件信息
潜力股300339润和软件信息/zhang___ting★曾入选《福布斯》“2011中国潜力企业榜”。
★主营业务是为国际、国内客户提供专业领域的软件外包服务★公司已拥有丰通syscom（日本）、PASCO（日本）、ORACLE （美国）等国际客户群体，以及苏宁电器、波司登、百胜咨询、华为技术、捷开通讯、南瑞集团、江苏电力等国内客户群体。
★预计2012 年-2014 年毛利率水平达50%左右年均增长率50.60%营业收入将达3.4亿元、4.9 亿元、7.2 亿元；EPS 分别为0.90、1.32、1.90 元★2012年半年总收入1.56亿元，同比增长71.22%；净利润2370.56万元，同比增长60.28%；基本每股收益0.31元。
每10股派1.5元(含税).聚焦三大专业领域的高端软件外包提供商：公司聚焦于“供应链管理软件”、“智能终端嵌入式软件”、“智能电网信息化软件”等三个专业领域，致力于向国际、国内客户提供高端软件外包服务。
业务内容以行业解决方案为基础，涵盖咨询、设计、开发、测试、维护等软件研发全生命周期。
2011 年营业收入2.34 亿元，归属母公司所有者的净利润4,639 万元，08-11年营收CAGR 为56.7%，归属母公司所有者的净利润CAGR 为51.6%。
高速发展、空间广阔的中国软件外包行业：优质企业的轻资产运营是刚性需求，而未来软件外包是必然趋势。
随着中国作为接包方竞争力的增强，预计国内离岸外包未来 5 年将保持24%以上的CAGR，而国内IT 服务巨大的市场为在岸外包提供了广阔的空间，近年来更是呈现出爆发式增长的趋势。
2009 年以来，政府频繁出台支持软件外包扶持政策，中国软件外包行业在需求与政策的双轮驱动之下将迎来高速发展。
公司竞争优势突出，三大战略铸造国内领先：公司业务覆盖软件全周期，高附加值业务和接近90%的直接接包比例为公司带来了远超可比公司的盈利能力。
公司深耕三大专业领域，相关行业的高景气度和大量优质客户的粘性保障公司持续稳定增长。
金融云行业分析报告
金融云行业分析报告金融云是指将金融机构的核心业务系统和数据存储在云平台上，以提高金融行业的信息化水平和业务处理效率，进而提升机构的竞争力。
随着互联网+、大数据等科技的快速发展，金融云应运而生并逐渐成为金融行业的重要组成部分。
一、定义金融云是指将金融机构的核心业务系统和数据在云平台上进行存储、分析、管理和交互，最终协助机构简化业务流程、提高效率以及降低运营成本的一种基于云计算、大数据、人工智能等技术的金融服务模式。
二、分类特点金融云可以按照服务内容的不同分为私有云和公有云，也可以按应用范围分为基础设施云、平台云和软件云。
基础设施云提供基础设施服务，平台云提供金融服务中间件和API，软件云提供业务系统和应用服务。
金融云的特点主要包括以下几点：1. 为金融机构提供灵活、可扩展、高可用的IT基础设施服务。
2. 以服务为导向，即按需提供在线服务，符合客户需求。
3. 统一管理多种金融业务数据，实现数据一体化，提升金融机构的管理效率。
4. 通过大数据分析、人工智能等技术优化金融机构的业务流程和服务。
三、产业链金融云产业链包括：1. 云计算基础设施提供商，如亚马逊、微软、谷歌等。
2. 云计算平台服务提供商，如阿里云、腾讯云、华为云等。
3. 金融专用云平台服务提供商，如恒生云、用友云、用券云等。
四、发展历程金融云的发展历程可以分为以下几个阶段：1. 初始阶段（2010年-2014年）：金融机构快速发展，互联网金融开始兴起，异构IT 基础设施多样化。
2. 成长阶段（2014年-2017年）：主流金融机构开始转型，云计算逐渐被应用到金融业务中，金融机构开始采用混合云和私有云。
3. 成熟阶段（2017年至今）：金融云市场逐渐成熟，各种云服务商相继推出金融云服务，金融云成为整个金融行业最热门的话题之一。
五、行业政策文件国家对金融云产业通过制定政策文件来推动其发展，政策文件主要有：1. 《金融IC卡与金融云的关联技术标准》2. 国家云计算标准化工作组《金融云应用技术规范》3. 《金融云（银行云）服务规程》六、经济环境随着互联网金融的发展，金融云正在成为推动金融行业数字化转型的重要因素。
润和软件：率先推出高送转预案
第2期润和软件：率先推出高送转预案主持人徐杰责任编辑：陈斌公告寻宝《动态》：年报披露渐近，高送转成为投资者关注的焦点。
1月10日晚间，两市首份高送转预案出炉，创业板公司，润和软件(300339)拟每10股转增10股派现2元，这让热捧该股的资金狂喜。
但有人欢喜有人愁，联创节能(300343)本周公告只派现不送转，公司此番毫不留情地泼上“冷水”，对股价也直接产生负面影响。
公告当日股价跌停开盘，怎么回避“高送转”的风险和把握机会？孔铭：“高送转”本来就是个游戏，公司实施高送转的来源就是“未分配利润和资本公积金”，送转改变的只是财务统计的表述而不是公司的业绩。
高送转行情算是比较成熟且热炒多年的一个题材了，几乎每年都会有一波行情，不少股民掘金成功。
但想玩转高送转也需做好高风险的准备，搏的就是一个提前量。
如果抓得准的话，个股短期确实会有非常大的抬升空间，但如果选股不慎，预期落空，可能遭遇“地雷”，这只好自认倒霉了。
1月10日晚间除了润和软件以外，3家创业板公司海达股份(300320)、三诺生物(300298)、裕兴股份(300305)也先后公布了分配预案。
其中海达股份与和润和软件同样慷慨，也为每10股派现2元（含税），同时以资本公积向股东每10股转增10股。
三诺生物的分红则最为惊喜，公司拟向全体股本每10股派现7.5元（含税），同时每10股转增5股，派发现金股利高达6600万元。
裕兴股份相比前三家则要相对“含蓄”一点，公司由资本公积向全体股东每10股转增8股，但现金分配方案待定。
从三季报的业绩看，4家公司都是不差钱的主。
截止2012年9月末，裕兴股份每股未分配利润最高，为3.25元；海达股份次之，为2.94元；润和软件和三诺生物分别为1.61元和1.52元。
“最穷”的三诺生物分红都如此慷慨了，可想而知“最有钱”的裕兴股份未定的现金分配方案该如何吸引人了。
所以，后市四家公司中可重点跟踪一下裕兴股份。
《动态》：上停牌3个月之久的鲁银投资(600784)1月4日终于公布重组方案，拟用带钢公司资产置换莱商银行4.98%股份，并向莱钢集团发行股份购买置入资产价值超出置出资产价值的差额部分。
2023年金融云服务行业市场规模分析
2023年金融云服务行业市场规模分析近年来，金融行业经历了数字化和智能化转型的浪潮，越来越多的金融机构开始采用云计算技术进行运营和管理。
金融云服务行业则应运而生，成为金融企业实现数字化转型的重要技术支持。
本文通过对金融云服务行业市场规模进行分析，旨在展示金融云服务行业的发展潜力。
一、行业概况金融云服务是指基于互联网云计算技术，向金融企业提供定制化、安全、高效、可扩展的云计算服务。
金融云服务不仅能够帮助金融企业转型智能化，实现业务架构的优化、流程的简化和成本的降低，还能为金融机构数字化转型提供一定的数据支持，保证金融风险的控制和安全的保障。
金融云服务行业在过去几年里经历了快速发展，估计未来几年仍将保持较高速度的增长。
据市场研究机构IDC预测，全球公有云服务市场规模将在2021年达到3300亿美元，金融业将是其中一个快速增长的垂直市场。
二、市场规模1. 全球市场规模据调研机构MarketsandMarkets的数据显示，2019年全球金融云服务市场价值为287.7亿美元。
预计2024年，市场规模将达到829.1亿美元，复合年增长率为23.0%。
对于全球金融云服务市场而言，亚太地区是最大的市场，其次是美国和欧洲。
2. 中国市场规模中国金融云服务市场也在快速发展。
据北京市金融监管局发布的《首都金融服务业高质量发展白皮书（2020）》显示，我国2020年底金融云服务用户规模达到221.28万户，在金融行业的应用场景及比重都在不断拓宽与增加。
据市场研究机构Market Research Future发布的报告称，预计2023年，中国的金融云服务市场总价值达到310.5亿美元。
这表明，中国金融云服务市场增长速度迅猛，并有望成为全球的引领者之一。
三、市场趋势1. 云安全技术持续升级随着金融云服务市场迅速发展，数据安全问题也变得非常重要。
因此，金融云服务提供商需要加强云端的安全措施。
例如，加强数据加密、访问控制、身份认证等基础安全措施，实现全生命周期的安全保护。
金融云行业分析报告
金融云行业分析报告金融云是一种特定的云计算业务的形式，它针对金融领域的公司和机构，提供基于云的服务。
这些服务可能包括数据分析、数据存储和处理、网络安全和其他金融行业相关的服务。
在金融云领域，主要分为公共云和私有云两种形式。
在公共云中，金融公司可以共享资源，而在私有云中，这些公司可以拥有自己的独立云计算基础设施。
一、定义金融云是金融行业用云计算技术，包括公共云、私有云等形式的云计算服务。
其主要功能是数据处理和存储，网络安全，数据分析，速度优化等。
二、分类特点金融云平台主要分为公共云和私有云两种形式。
公共云平台能够满足数据共享，但存在较高的安全风险；而私有云平台则能够保证较高的安全性和数据隐私性。
三、产业链金融云产业链通常由硬件和软件供应商，网络服务提供商，云计算服务提供商，数据中心、企业服务和应用服务，人才培训和产业协会等组成。
四、发展历程金融云起源于2003年，当时Google公司推出Gmail等互联网邮件服务，后来，Amazon，Microsoft和IBM等公司相继推出云计算服务和技术。
随着云计算和营销的普及和发展，越来越多的金融机构、保险公司和交易所等开始融入金融云。
五、行业政策文件及其主要内容金融云行业政策主要为金融行业的服务、信息共享、安全、伙伴关系、数据存储和维护提供指导。
六、经济环境随着互联网的发展，金融市场日益完善，金融行业在智能技术、大数据和云计算方面的落地和应用推动着经济发展，也为金融组织提供了更多的运作方式，这为金融云业提出了更多的需求。
七、社会环境随着人们对金融智能化技术日益重视，金融云变得越来越普遍。
更多的金融机构开始使用这一工具，以提高其业务能力和效率。
八、技术环境金融云技术环境包括存储、计算、机器学习、人工智能和区块链等技术，是一个高度技术化的行业，不断追求新技术和新应用。
九、发展驱动因素金融行业普遍要求跨境、多元、统合，这需要强有力的IT平台来支撑金融服务。
在这一基础上，互联网金融、数字化交易等新业务的推广和应用也成为了金融云的发展动力。
润和软件2021年一季度财务分析详细报告
润和软件2021年一季度财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况润和软件2021年一季度资产总额为439,123.71万元，其中流动资产为211,577.5万元，主要以应收账款、货币资金、存货为主，分别占流动资产的54.49%、20.21%和11.44%。
非流动资产为227,546.22万元，主要以商誉、无形资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的42.95%、5.34%和3.64%。
资产构成表(万元)项目名称2019年一季度2020年一季度2021年一季度数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产627,498.82 100.00445,070.69100.00439,123.71100.00流动资产245,435.36 39.11230,417.9151.77 211,577.5 48.18应收账款148,570.53 23.68102,956.3223.13115,294.0226.26货币资金46,117.1 7.35 46,796.24 10.51 42,769.53 9.74 存货0 - 9,617.26 2.16 24,201.81 5.51 非流动资产60.89 48.23 51.82382,063.46 214,652.78 227,546.22 商誉263,802.4742.04 98,618.1 22.16 97,733.22 22.26无形资产7,892.55 1.26 11,849.29 2.66 12,161.34 2.77 长期股权投资5,402.12 0.86 8,266.78 1.86 8,273.5 1.882.流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的54.49%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的24.97%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
2023年金融云行业市场前景分析
2023年金融云行业市场前景分析
金融云，指基于云计算技术为金融机构提供的面向金融行业的服务。
其发展前景广阔，具有以下特点：
一、政策推动加速发展
金融云在我国的发展得到了政府的强力支持，包括国家发改委、人民银行等部委相继出台了多项政策，推动了金融云的发展。
二、金融云市场空间巨大
我国金融行业在近年来发展迅猛，金融云业务所占比例越来越大。
而实际上金融云行业的市场空间还很大，有待进一步开发。
三、有利于金融机构转型升级
金融云为金融机构提供了便捷的信息和数据共享平台，加速了行业应用的创新和升级，有利于转型升级。
四、有利于降低金融机构成本
金融云能够帮助金融机构大幅降低IT设备和人员成本，降低金融机构运营成本。
五、有利于优化金融行业风控
金融云能够实现跨机构数据的共享和分析，进一步提高金融机构的风险识别能力和风控水平。
综上所述，金融云是未来金融行业发展的重要方向，随着科技的不断发展和政策的不断支持，金融云行业的市场前景将非常广阔，有望成为行业的新亮点。
300339润和软件2022年财务分析报告-银行版
润和软件2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，润和软件的资产总计持续增长。
2022年资产总计为480,523.22万元，比2021年增长8.87%，这一增长速度是在2021年增长2.08%的基础上取得的。
润和软件2022年负债总计为159,949.68万元，比2021年增长17.84%。
但这一增长速度是在上一期负债总计下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2020年的水平。
从这三期来看，润和软件的营业收入一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。
2022年的营业收入为297,471.44万元，比2021年增长7.82%，低于2021年11.23%的增长速度。
润和软件2022年净利润为10,843.04万元，比2021年有较大幅度的下降，下降39.97%。
而2021年企业净利润比2020年增长7.48%。
从这三期情况看，企业净利润并不稳定。
三期资产负债率分别为33.64%、30.75%、33.29%。
经营性现金净流量三期分别为17,317.13万元、14,628.05万元、9,079.17万元。
关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产增长率与负债增长率差距不大，资产增长率为8.87%，负债增长率为17.84%。
收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为7.82%，资产增长率为8.87%。
净利润与资产变化不匹配，净利润下降39.97%,资产增长8.87%。
负债增长过快。
资产总额有所增长，营业收入也有所增长，净利润却大幅度下降。
公司经营规模的扩大但经济效益却出现了明显下降。
资产、收入变化与净利润变化发生了背离。
资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈波动上升趋势。
总负债分别为145,452.12万元、135,734.99万元、159,949.68万元，2022年较2021年增长了17.84%，主要是由于其他应付款等科目增加所至。
从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。
润和软件:20亿定增拓展金融云大金融模式升级提速
润和软件：20亿定增拓展金融云大金融模式升级提速
王柄根
【期刊名称】《股市动态分析》
【年(卷),期】2016(0)19
【摘要】《动态》:润和软件(300339)日前发布非公开发行股票预案,公司拟向不超过5名投资者发行不超过5000万股股票,募集资金总金额不超过19.2亿元。
公司此次定增将全部投资于"金融云服务平台建设项目"、"能源信息化平台建设项目"及补充流动资金。
同时,公司还一并公告了关于投资设立互联网科技小额贷款公司。
对于润和软件的定增,今天我们来聊一下这个话题。
【总页数】2页(P35-36)
【关键词】非公开发行;服务平台建设;金花股份;信息化平台;建设项目;第三方理财;安全边际;十字星;信息技术行业;资产收购
【作者】王柄根
【作者单位】
【正文语种】中文
【中图分类】F832.51
【相关文献】
1.价格战实战案例之二润和软件:金融风暴中燃起燎原之火 [J],
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4.金融交易云平台:助力工业4.0时代金融IT建设创新升级——访先进数通软件事业部副总经理谢智勇、研发中心副总经理张朝金 [J], 焦卢玲
5.腾讯云发布自主可控金融业务支撑平台助金融行业数字化升级 [J],
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300339润和软件2022年经营成果报告
润和软件2022年经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2022年利润总额为11,044.19万元，与2021年的18,922.27万元相比有较大幅度下降，下降41.63%。
利润总额主要来自于内部经营业务盈利和对外投资取得的收益。
2、营业利润2022年营业利润为10,271.91万元，与2021年的17,957.97万元相比有较大幅度下降，下降42.80%。
以下项目的变动使营业利润增加：资产处置收益增加48.27万元，其他收益增加374万元，投资收益增加2,574.16万元，研发费用减少189.57万元，资产减值损失减少861.17万元，财务费用减少1,079.1万元，共计增加5,126.26万元；以下项目的变动使营业利润减少：信用减值损失减少1,456.78万元，营业税金及附加增加91.39万元，销售费用增加1,894.82万元，管理费用增加2,773.86万元，营业成本增加26,457.79万元，共计减少32,674.64万元。
各项科目变化引起营业利润减少7,686.06万元。
3、投资收益2022年投资收益为10,464.67万元，与2021年的7,890.51万元相比有较大增长，增长32.62%。
4、营业外利润2022年营业外利润为772.28万元，与2021年的964.3万元相比有较大幅度下降，下降19.91%。
5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2022年的营业收入为297,471.44万元，比2021年的275,886.78万元增长7.82%，营业成本为223,999.15万元，比2021年的197,541.36万元增长13.39%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。
实现利润增减变化表(万元)二、成本费用分析1、成本构成情况润和软件2022年成本费用总额为295,763.07万元，其中：营业成本为223,999.15万元，占成本总额的75.74%；销售费用为10,478.79万元，占成本总额的3.54%；管理费用为26,574.12万元，占成本总额的8.98%；财务费用为4,093.48万元，占成本总额的1.38%；营业税金及附加为2,594.3万元，占成本总额的0.88%；研发费用为28,023.23万元，占成本总额的9.47%。
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ROIC(%)
4.4% 5.4% 6.6% 9.0%
ROE(%)
6.1% 8.9% 10.7% 11.9%
毛利率(%)
37.4% 42.7% 43.1% 46.2%
EBIT Margin(%)
14.2% 19.7% 20.5% 23.7%
销售净利率(%)
17.3% 21.1% 22.2% 21.6%
市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的 信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈 述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推 测不一致的报告。
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2016E 163.3 -135.9 294.8 322.2 -45.3
2017E 278.5 -139.3 -450.9 -311.8 52.2
2018E 289.8 -144.1 -145.7
0.0 114.1
利润表（百万元） 营业收入 营业成本 营业税金及附加 营业费用 管理费用 财务费用 投资净收益 其他 营业利润 营业外净收支 利润总额 所得税费用 少数股东损益 归属母公司净利润
7.2
8.9 11.1
57.3 67.9 83.1
275.9 338.8 417.9
68.7 21.5 15.1
0.0
0.0
0.0
-4.2
2.5
4.5
198.3 334.5 500.4
150.0 120.0 50.0
348.3 454.5 550.4
45.3
0.0
303.0 395.4 478.8
2015 76.8
-1141.7 1046.5
-20.8 -2029.7
2016E 2017E 2018E 2088.8 2113.2 2522.9 711.8 400.0 400.0 1255.0 1562.1 1941.3
75.0 92.6 109.0 47.0 58.5 72.7 3629.4 3729.8 3831.1 40.0 40.0 40.0 817.1 921.0 1025.8 106.4 102.8 99.4 2666.0 2666.0 2666.0 5718.1 5842.9 6354.1 1174.3 1522.3 1898.3 400.0 567.7 765.6 300.8 371.5 437.1 473.5 583.1 695.6 1108.1 608.1 408.1 1082.0 582.0 382.0 26.1 26.1 26.1 2282.4 2130.3 2306.3 33.6 33.6 33.6 3402.2 3678.9 4014.1 5718.1 5842.9 6354.1
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东吴证券研究所
润和软件 2017 年 2 月 13 日
润和软件财务及盈利预测 资产负债表（百万元） 流动资产 现金 应收款项 存货 其他 非流动资产 长期股权投资 固定资产 无形资产 其他 资产总计 流动负债 短期借款 应付账款 其他 非流动负债 长期借款 其他 负债总计 少数股东权益 归属母公司股东权益 负债和股东权益总计
282.0 366.0 525.5
307.7 394.9 558.2
重要财务与估值指标
2015 2016E 2017E 2018E
每股收益(元)
0.54 0.85 1.10 1.34
每股净资产(元)
8.91 9.51 10.28 11.22
发行在外股份(百万股） 358.2 357.9 357.9 357.9
2015 1479.1 389.6 988.5
64.0 37.0 3519.5 40.0 703.6 110.0 2666.0 4998.6 1166.9 514.3 256.7 395.9 608.1 582.0 26.1 1775.0 33.6 3190.0 4998.6
现金流量表（百万元） 经营活动现金流 投资活动现金流 筹资活动现金流 现金净增加额 企业自由现金流
与捷科智成 2016 年承诺业绩分别为 16600 万元和 6805 万元， 非经常损益对净利润的影响为 12000-14000 万元，控股子公司 与非经常性损益合计为 35405-35705 万元，而 2016 年预告业绩 区间为 29204-33097 万元，按此计算主营业务利润为负值。这 主要是受到财务费用大幅增加（预计 2016 年近 7000 万）、无 形资产摊销以及股权激励费用影响，预计此三项对 2016 年业绩 的影响金额在一个亿以上。 非公开发行推动金融云战略转型：公司 1 月 9 日董事会审议通 过 2016 年度非公开发行股票预案二次修订稿，计划募集不超 过 8 亿元，其中 4.2 亿元投于金融云服务平台项目，2.2 亿元投 入能源信息化平台建设项目。在金融云方面，公司拥有云角（公 有云）、博云（私有云 SaaS 平台）、与一兰云联投资设立中金 云金服（中小银行开放云服务平台），并与阿里云形成深度合 作，实现从底层架构到上层服务布局完善。本次非公开增发投 向的金融云服务平台项目拟将金融信息化软件开发领域已积 累的技术和行业经验进行产品化和云化，开发在云端运行的金 融行业应用软件（SaaS 应用），推动公司战略转型。 员工持股计划彰显信心，强化股价安全边际：润和软件 1 号员 工持股计划规模上限 3.4 亿元，目前已完成超过 74%（截至 2017 年 1 月 18 日，兴业信托—润和软件 1 号员工持股集合资金信托 计划已累计购买公司股票 805 万股，占公司总股本比例约为 2.25%；成交金额为 2.50 亿元，成交均价为人民币 31.09 元/股）； 公司此次员工持股计划参与人数达 1200 人，涵盖董监高、管理 骨干及核心员工，彰显公司对未来发展信心并强化股价安全边 际。 盈利预测预估值：若不考虑增发，预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.85/1.10/1.34 元，对应 2016-2018 年 PE 分别为 36/27/23 倍，维持“买入”的投资评级。 风险提示：金融 IT 业务进展低于预期，非公开发行进度低于预 期。
资产负债率(%)
35.5% 39.9% 36.5% 36.3%
收入增长率(%)
53.9% 27.0% 24.5% 24.3%
净利润增长率(%)
76.9% 55.6% 30.5% 21.1%
数据来源：Wind，东吴证券研究所
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2017 年 2 月 13 日
首席证券分析师 郝彪
执业资格证书号码：S0600516030001 haob@ 021-60199781
证券分析师 朱悦如
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投资要点 业绩符合预期，主营业务成本大幅上升：控股子公司联创智融
市场数据
收盘价（元） 一年最低价/最高价 市净率 流通A股市值(百万元)
26.02
29.98 / 39.36
3.3 6484.9
基础数据 每股净资产（元） 资产负债率（%） 总股本（百万股）
流通A股（百万股）
9.03 33.70 357.85 216.31
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股价走势
15%
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5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
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润和软件（300339）2016 年业绩预告点评
业绩符合预期，金融云前景看好
买入（维持）
事件：公司公布 2016 年度业绩预告，2016 年实现归母净利润 29203.52-33097.32 万元，同比增长 50%-70%。公司 2016 年度业绩 与上年同期相比同向上升，主要原因是：1、公司主营业务持续增 长；2、增加非同一控制下企业合并子公司北京联创智融信息技术 有限公司纳入合并报表期间的业绩；3、处置资产及股权收益。其 中非经常性损益对净利润的影响金额预计为 12,000 万元到 14,000 万元之间，主要为处置资产及股权取得的净收益。
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