试析我国资本市场全流通下的外资并购之影响
外资并购国企的动机与效应分析
外资并购国企的动机与效应分析【摘要】外资并购国企在当今全球化经济背景下越来越受到关注。
本文从外资并购国企的动机和效应两个方面进行分析。
在动机分析中,涉及经济、技术、管理和社会等多方面因素,这些因素共同推动外资并购行为的发生。
在效应分析中,将探讨外资并购对于国企经济、技术、管理和社会等方面的影响,揭示其在不同领域中所带来的影响和变化。
结合实证数据和案例分析,本文将对外资并购国企的利弊进行权衡,指出其存在的风险与机遇。
还将对未来外资并购国企的发展趋势进行展望,探讨对于国企改革的启示。
通过本文的研究,可以更深入地理解外资并购国企的动机和效应,为相关政策制定和实践提供参考和借鉴。
【关键词】外资并购国企、动机分析、经济效应、技术效应、管理效应、社会效应、利弊权衡、发展趋势、国企改革启示1. 引言1.1 介绍外资并购国企的背景外资并购国企是指外国投资者通过收购国有或私营企业的股权或资产,以获取对目标企业的控制权或重要影响力。
近年来,随着全球化和经济一体化的加深,外资并购国企成为了全球经济中备受关注的话题。
外资并购国企的背景可以追溯至20世纪80年代初,当时全球化浪潮兴起,跨国公司开始在全球范围内寻找投资机会。
中国作为全球最大的发展中国家,吸引了大量外资的涌入。
随着改革开放政策的推进,中国国有企业逐渐走向市场化,但由于体制问题和管理不善,许多国企面临破产和改组的困境,这为外资并购国企提供了机会。
外资并购国企的背景中还包括了全球经济结构调整和国际贸易体系变革的影响。
随着国际竞争日益激烈,各国企业为了获取更多市场份额和资源也纷纷展开并购活动。
外资并购国企也是各国企业拓展国际市场和提升核心竞争力的重要手段之一。
外资并购国企的背景是全球化和经济一体化的产物,是各国企业为了在竞争激烈的环境中生存和发展而采取的一种战略选择。
外资并购国企的背景对于我们深入探讨外资并购国企的动机和效应具有重要的参考意义。
1.2 阐述外资并购国企的重要性1. 扩大国企经营规模:外资并购国企可以帮助国企扩大经营规模,增加市场份额,提升竞争力。
外资并购对我国宏观经济影响的研究
外资并购对我国宏观经济影响的研究一、引言外资并购是指跨国公司或国别的企业以购买目标公司的股权、资产为手段进行的一种投资行为。
自改革开放以来,我国对外开放的步伐日益加快,外资并购也逐渐得到了我国政府的鼓励和支持。
在此背景下,外资并购对我国宏观经济产生了深远的影响。
本文将从政策、市场、就业、竞争等多个角度全面分析外资并购对我国宏观经济的影响。
二、政策影响自改革开放以来,我国政府对外开放加快的政策措施对外资并购产业发展起到了至关重要的作用。
首先,政府鼓励外资并购有利于拓宽外商投资领域,促进国内企业的竞争。
其次,政府鼓励外资并购有利于增加对经济特区、新区等地区的开发投资。
因为外资并购主要涉及的领域为高科技、新兴产业,我们可发现,外资并购是我国实现转型升级、经济结构优化的重要手段。
三、市场影响外资并购对我国市场的影响是多方面的。
首先,外资并购可以促进国内外的市场交流,提升我国企业进入国际市场的竞争力。
其次,外资并购会带来新设或升级沿海城市、产业园区与工业基地的重要机遇,促进我国经济发展。
再次,由于外资并购关注于投资高科技、新兴产业,它可以为我国开展新技术、新产业研发提供资金、技术等方面的支持。
四、就业影响外资并购对我国就业市场也产生了重大的影响。
金融危机以来,全球经济形势不稳定,外国投资者对我国市场前景有信心,一些外资企业选择入股或以其他方式进入我国市场,给我国就业市场带来了巨大机遇。
此外,外资并购带来的人才流动也使得许多国内企业可以得到一流的人才或技术方面的支持,提高国内企业在国际市场上的竞争力。
五、竞争影响外资并购对我国竞争环境产生了显著影响。
首先,外资并购加快了国际经贸联系,促进了我国企业对外开放,加强了我国企业的国际竞争力。
其次,由于外资企业具有先进的技术、管理和其他资源,外资并购可以为我国的企业带来大量的资金、人才等资产。
同时,外资并购还加强了我国企业在全球产业链中的地位,促进我国企业在全球市场上的竞争力。
外资进入中国市场的影响
外资进入中国市场的影响随着全球化的深入,外资陆续涌入中国市场。
外资作为一股强大的经济力量,其进入中国市场的影响可谓是深远而复杂的。
接下来,我将从三个方面探讨外资进入中国市场的影响:经济、文化和社会。
一、经济:外资进入中国市场,首先对中国经济发展产生了巨大的影响。
一方面,外资可以带来先进的生产技术和管理经验,推动中国企业的升级换代,提高产品和服务质量,增强国内企业的竞争力;另一方面,外资还可以促进中国市场的开放和国际化,增加市场竞争,促进价格竞争,使消费者受益。
同时,外资还可以为中国带来巨大的外汇收入,促进人民币国际化和金融市场的稳定发展。
但是,除了带来经济增长和创造就业机会,外资进入中国市场也带来了某些负面影响。
例如,外资的迅速扩张可能会导致某些行业的垄断,削弱国内企业的竞争力;另外,外资可能会把一些价格竞争力弱的国内企业挤出市场,给带来一些负面影响。
因此,在引入外资的同时,政府还需要加强产业政策和监管力度,维护市场的公正和竞争。
二、文化:外资的进入也会对中国文化产生影响。
外资引进的文化产品和消费模式会对传统的中国文化产生冲击和影响,从而促进中国文化的转型和现代化。
同时,外国文化也会对中国年轻一代产生影响。
相信许多人都有看过美剧、日剧、韩剧的经历,这些作品的推广在一定程度上也加快了国际文化的交流,加深了不同文化之间的了解。
然而,外资并不一定是文化的完全功臣。
随着外资的进入,一些国内企业更迭,本土文化渐渐消失。
去年,就有不少网友痛斥国内某热门电影剧院舞台衍生“代开场”,批评这种从外国文化引进、人云亦云、单调埋伏的文化环境。
三、社会:外资带来的不仅仅是经济、文化上的影响,它还会对中国社会产生深远的影响。
首先,外资的进入可以促进员工和企业的素质提升。
在外资公司成长起来的员工,大多是在外资公司学到的工作方式和方法。
因此,可以预见,在竞争激烈的就业市场中,外资公司逐渐成为许多年轻人的梦想。
但是,正如刚才所提到的,外资进入也可能导致某些行业的垄断,从而引发社会不公平的现象,导致失业人口增加,对社会造成影响。
外资进入中国市场的优劣分析
外资进入中国市场的优劣分析随着全球化的加速推进和中国不断开放的大门,越来越多的外资涌入中国市场,这股趋势在近几年愈发明显。
与此同时,外资进入中国市场对中国的经济和社会带来了深远影响,然而,这股趋势有其优势与劣势,接下来进行详细分析。
一、外资进入中国市场的优势1. 推动中国经济恢复和发展自改革开放以来,外资对中国经济的贡献一直不可忽视,许多外资公司投资建厂、出口加工,也带来了先进的技术、管理经验和产品,以及巨额外汇,从而推动了中国经济持续的发展。
2. 促进本地就业外资进入中国市场,除了提供产业链上游的产品和技术外,同时也涉及到雇佣大量的本地劳工,在本地创造了就业机会,改善了社会就业状况,缓解了社会压力。
3. 提升产业水平利用各自的优势,外资企业与中国本地企业进行合作,可以提高产业水平和竞争力,为不同企业带来共赢的局面,加速中国经济多元化发展。
同时,外资企业还带来了更高的生产标准、质量控制方案以及先进工艺,不断改善本地产业的技术水平,提高了本土工厂的竞争力和生存能力。
4. 引进国际先进技术、经验和人才外资企业具备国际先进的管理和经验特点,在引进其先进管理和创新技术的同时,还可以吸引国际优秀人才,对中国引进国际先进人才意义重大。
二、外资进入中国市场的劣势1. 导致国内工业结构失衡外资进入中国市场具有较高的技术和资本,常常采用先进的生产模式,快速推动了城市化进程,只注重在发达地区的发展,却忽视贫困地区的发展,导致中国工业结构存在生产、分布不均的问题。
2. 影响国内市场竞争外资企业的产品和服务往往具有更高的技术含量和品质,并拥有先进的质量控制和生产成本管理方式,这给国内企业造成了巨大竞争压力,甚至被迫退出市场的尴尬境地,对当地经济也会产生一定的负面影响。
3. 对中国传统文化的影响随着外资企业沿着社会变革推进而发展,进入中国市场,一些外国文化基因也随之进入了中国,顺应了市场需求,但是另一方面,国内的传统文化逐渐受到冲击。
外资进入中国市场的影响及对策
外资进入中国市场的影响及对策随着中国经济的崛起,吸引了越来越多的外资进入中国市场。
外资的流入对中国经济有着重要的影响,既有积极的贡献,也存在一些挑战和问题。
本文将探讨外资进入中国市场的影响,并提出相应的对策。
一、外资进入中国市场的积极影响1.提升经济实力外资的流入可以带来大量的资金,促进中国的经济实力提升。
外资可以用于各种领域的发展,比如制造业、服务业、能源等。
同时,外资的引入也可以促进中国的技术进步和产业升级,有助于提升产业的竞争力,增加经济的创新和竞争力。
2.促进就业和人才引进外资的流入不仅可以带来资金,还可以带来一定数量的就业机会和高素质人才。
外资企业在中国投资建厂,扩大业务规模,需要聘用大量的员工。
此外,外资企业在全球有很多的高级人才,为中国企业带来了高端人才的引进和知识的转移。
3.促进国际贸易发展外资在中国设立工厂生产出口商品,可以促进中国的贸易发展,扩大中国的出口规模。
外资企业带来的现代化技术和管理模式,提升了中国的产品质量和制造水平,在国际市场上获得了更好的竞争力,从而促进出口贸易的发展。
二、外资进入中国市场的挑战和问题1.技术转移不充分尽管外资的流入带来了大量的资金和先进技术,但是技术转移仍然存在问题。
外资企业为了保护自己的竞争优势,通常不会将核心技术和知识产权完全转移给中国企业,这导致中国企业在发展过程中面临技术瓶颈。
2.竞争加剧随着外资企业的不断进入,竞争加剧。
中国企业面临来自国内外市场的竞争,很难在当前全球经济环境下生存和发展。
3.环境和社会问题外资企业的进入也带来了一些环境和社会问题。
部分外资企业在华生产过程中缺乏环境保护意识和社会责任意识,导致环境污染和职工权益遭受侵犯等问题。
三、外资进入中国市场的对策1.加强知识产权保护为保护中国企业的利益和加强技术转移,政府应加强知识产权保护。
对于外资企业的合法技术转移,政府应提供更好的保障和支持,同时加强对违反知识产权保护的行为的处罚力度。
外资进入中国市场的影响分析
外资进入中国市场的影响分析随着中国改革开放的不断深入和全球化进程的加快,外资进入中国市场的规模和影响力不断扩大。
外资进入中国市场对中国经济、产业结构、市场竞争力以及消费者福利等方面都产生着重要影响。
本文将从多个角度对外资进入中国市场的影响进行详细分析。
一、对中国经济的影响外资进入中国市场对中国经济发展起到了积极推动作用。
外资的引入为中国创造了大量就业机会,提供了技术、管理、资金等资源,促进了国内企业的技术升级和产业升级。
在外资进入的过程中,中国经济从劳动密集型向技术密集型、资本密集型转变,为中国经济发展提供了充足的动力。
二、对中国产业结构的影响外资进入中国市场对中国产业结构带来了深刻影响。
外资企业带来了先进的生产技术和管理经验,促进了中国产业的现代化进程。
一些高端制造业和服务业领域得到了进一步发展,一些传统产业得到了技术改造和提升,提高了整体产业水平和国际竞争力。
与此同时,也出现了一些制造业的转移和撤退,给中国产业结构调整带来了一定的压力。
三、对中国市场竞争力的影响外资进入中国市场提高了中国市场的竞争力。
外资企业具有较强的技术、品牌和资金实力,它们的进入为中国市场带来了更为激烈的竞争。
这对国内企业来说是一种挑战,但也是一种机遇。
通过与外资企业的竞争,国内企业可以加强自身的创新能力,提高产品质量和服务水平,进一步提升自身的市场竞争力。
四、对中国消费者福利的影响外资进入中国市场使中国消费者能够享受到更多更好的产品和服务。
外资企业通过引进先进的生产技术和管理经验,提供了更多高品质的产品和全球知名品牌,丰富了中国消费者的选择。
同时,外资企业也加强了与国内企业之间的竞争,推动了产品质量的提升和价格的下降,使消费者能够以更低的价格购买到更好的商品和服务。
五、对中国金融市场的影响外资进入中国市场对中国金融市场产生了积极的影响。
外资银行、保险公司等金融机构的进入提升了中国金融市场的国际化水平,为中国企业提供了更多的融资渠道和金融服务,促进了金融市场的发展。
外资进入中国市场对本土企业的影响
外资进入中国市场对本土企业的影响一、引言中国作为全球最大的经济体之一,以其庞大的市场吸引了大量的外资企业。
自中国加入世界贸易组织(WTO)以来,外资企业在中国市场的参与程度愈发扩大,这不仅为中国带来了巨大的经济发展机会,同时也对本土企业构成了一定程度上的威胁。
本文将探讨外资企业进入中国市场对本土企业的影响。
二、外资企业对中国市场的贡献1.提高中国的国际竞争力外资企业经营理念、管理模式、技术等方面都极具先进性。
他们通过不断创新,拓展进口市场,推动中国实现高端化、国际化、多元化的发展,增强了中国在全球市场中的竞争力。
2.激发了本土企业的竞争意识和创新能力外资企业在中国市场的进入,对于本土企业来说既是冲击,同时也是促进。
面对竞争,本土企业不得不提高自己的产品、技术水平和市场占有率,在竞争中不断创新、提升自身的发展能力和竞争力。
3.增加了中国市场的投资和就业机会外资企业投资扩张不仅拓宽了中国市场的规模,同时也增加了投资和创新的机会,为中国带来了更多的就业机会和财富,促进了中国经济的快速发展。
三、外资企业对本土企业的挑战1.价格竞争的压力外资企业通常拥有成熟的供应链和采购渠道,可以通过规模效应和成本效益来降低产品价格。
这会给本土企业带来强烈的价格竞争压力。
2.招聘人才的困难外资企业通常会聘用经验和能力更强的员工,这逐渐将本土企业中的经验丰富或能力较强的员工“挖角”过去。
这对本土企业的人才储备和发展是一定的影响。
3.消费者认知和品牌影响力的影响外资企业在品牌影响力和市场品牌知名度方面具有显著的优势。
与本土企业相比,外资企业的品牌在消费者心目中往往更具有竞争优势,这无疑会对本土企业的影响力和市场营销带来不良的影响。
四、如何应对外资企业的竞争1.提升本企业自身实力企业需要不断提升自己的产品质量、服务水平、管理水平,把品牌、质量和服务贯穿到企业发展的各个环节,增强其自身在市场中的竞争力和稳定性。
2.寻求各种新兴的市场机会企业应该更多地关注市场的统计分析,结合国家产业政策,重点挖掘潜在的市场机会,以创新为核心突出企业品牌,打造独特的企业产品和特色,拓展企业的发展空间。
论外资并购的特征及其对我国经济的影响
到20 0 3年 的 3 2亿 美元 。中 国经 济 的 强劲 增 长 巨大 的市 场潜 导 控 制 地 位 除 非美 国在 战 略 上要 淘 汰 的 产 业 。 其 二是 当在 这 样 8 力 以 及 国 际分 工 中 的拥 有 的较 大 的 比较 优 势 使 中 国对 国 际资 发 达 的 国 家投 资 .不 论 是 直 接投 资还 是 并 购 .必 须增 加 其 在 美 国 本 吸 引 力 目益 增 强 :而 随 着 中 国主 动 深化 对 外 开 放 的 一些 政 策 的 企 业 的 研 究 和 开 发能 力 ,或 者是 借助 于 美 国 的 研究 开 发 资 源 .加 出 台 . 以及 中国 加 入 世 界 贸 易 组 织 过 程 中各 项 承 诺 的 逐 步 兑现 ,
虽 然 外 资 并 购行 为往 往 只 是 着 眼于 目标 国 内企 业本 身 , 但 实 接投 资 (D ) 的比重 来 看 .虽 然 1 9 年 以来 , 中国 已经成 为全 FI 2 9 球 吸 引外 国直 接 投 资 (D )最 多的 国家 之 ~ .中国 吸 引外 国直 接 F1 国 内企 业 的 同 时 .进 而 觊 觎 国 内特 定 行 业 的 控 制 .甚 至影 响 一 国 投 资一 直 居世 界前 第 二位 .但 中国 吸 引的 F I D 以新建 投 资 为主 .外 经 济 。 目前 .ห้องสมุดไป่ตู้ 国证 券 市 场正 在 实 行 从 股 权 分 置到 全 流 通 的 资 并 购 占 F 的 比重 一 直很 低 : 国际 比较 看 .我 国 外 资 并购 占外 DI 改 革 .外 资 并购 : 改 以协 议 收 购 为主 的 方 式 .更 多地 选 择 上 市 国 直接 投 资 (D )的 比重 也 远 远低 于 国际 平 均 水平 。 ~ FI 公 司 作 为 其 收购 目标 .并 通过 证券 市 场 直 接 完成 其 并购 行 为 。 这
中国企业跨国并购分析
中国企业跨国并购分析近年来,中国国内企业在海外的跨国并购呈现出快速增长的态势。
这种趋势是由于中国企业进一步开放和加快国际化发展战略的结果。
本文将分析中国企业在海外跨国并购的主要原因、优势和面临的挑战。
一、原因1.获取先进技术、管理经验及市场份额在全球化竞争激烈的背景下,通过跨国并购获取海外企业的先进技术和管理经验能够快速提升自身实力,加速自主创新和技术进步,增加产能和市场份额。
2.扩大企业国际化程度跨国并购是企业实现国际化战略的有效手段。
如今,许多中国企业正在寻找国外市场,希望能够更好地服务全球客户。
通过跨国并购,企业可以进一步扩大自身的国际化程度,打破国界限制,开拓全球市场。
3.转型升级中国企业在某些领域的竞争优势已经逐渐消失。
针对这种情况,很多企业开始进行转型升级。
跨国并购成为了这些企业一种重要的转型选择。
通过并购,企业可以进一步拓展业务,寻找新的增长点,使企业更具竞争力。
二、优势通过跨国并购,中国企业可以快速获取海外企业的先进技术和管理经验,从而弥补自身的不足之处并提升实力。
这些方面的提升对于企业的长远发展非常重要。
2.加速产能建设跨国并购可以帮助企业通过收购现成的经营资产和人员来加速产能建设。
这些资产和人员有可能是创立多年的,并且已经在当地拥有很好的声誉和客户群。
企业通过这种方式,不仅可以节约时间和成本,削减建设风险,而且可以快速进入当地市场。
3.增加市场份额通过并购其他企业,中国企业可以获得更大的市场份额和更广泛的客户基础。
这对于业务扩展和市场拓展非常重要。
三、面临的挑战1.政策限制目前,许多国家都对于中国企业的跨国并购设置了政策限制,或是提出了更为苛刻的反垄断审查。
这给企业带来了压力,需要更加谨慎的执行商业计划、选择海外合作方。
2.文化差异企业跨国并购需要在不同的文化背景下进行操作,如果不能成功克服文化差异,可能导致在企业合并后的经营过程中出现不可挽回的错误。
合理化管理,了解不同文化之间的差异及优劣势是企业不能忽视的问题。
中国外资对中国经济的影响
中国外资对中国经济的影响近年来,中国吸引了大量的外资投资,不仅为中国经济发展注入了强大的动力,同时也对中国经济产生着深远的影响。
本文将从多个角度分析中国外资对中国经济的影响,并探讨未来的发展方向。
一、促进经济增长中国是全球最大的外商直接投资(FDI)接收国之一。
外资的涌入推动了中国经济的快速发展和持续增长。
外资企业的进一步扩张,带来了新的就业机会和提高了工人的工资水平。
此外,外资还为中国推动了技术进步和工业升级,提高了生产力和竞争力,进一步促进了经济的发展。
二、改善产业结构外资的引进还为中国经济的产业结构调整提供了机遇。
随着外资企业的逐步扩张,中国经济正在从劳动密集型产业向技术密集型和知识密集型产业上升。
外资企业带来的技术、管理经验和高级人才对于中国企业的提升起到了至关重要的作用。
在外资的带动下,中国的汽车、电子、金融等高科技产业蓬勃发展,为中国经济的结构升级提供了有力支撑。
三、促进国际贸易外资对中国经济的影响还表现在促进国际贸易方面。
众所周知,外资企业通常是跨国公司,它们在中国建立的生产基地可以为全球市场提供高质量的产品和服务。
这不仅推动了中国的出口,还增加了进口商品的需求。
外资的涌入进一步开放了中国市场,促进了国内与国际市场之间的交流和合作。
四、创新驱动外资对中国经济的影响不仅限于技术转移,还带来了创新和研发的活力。
外资企业通常在产品设计、管理和市场运作等方面拥有先进经验,并在中国市场进行了创新尝试。
他们通过与中国企业的合作和竞争,激发了国内企业的创新潜力,促使其提高产品质量和创新能力。
外资的引进为中国培养了一批具有国际视野和创新思维的人才,进一步推动了中国经济的发展。
五、风险与挑战与外资带来的机遇相伴而生的是风险和挑战。
外资对中国市场的深度介入可能导致资源过度集中、市场垄断等问题。
此外,由于外国投资企业通常具有强大的资金实力和技术优势,他们的竞争压力可能对本土企业造成一定的冲击。
因此,中国在引进外资时必须综合考虑本土产业发展,加强市场监管和管理能力的同时,还需要采取措施防范潜在风险。
外资对中国股票市场的影响分析
外资对中国股票市场的影响分析一、引言在中国股票市场的发展过程中,外资一直扮演着重要的角色。
长期以来,外资在中国股票市场中的参与度以及对市场的影响受到了各方的关注。
本文旨在通过对外资对中国股票市场的影响进行分析,为读者提供更加深刻的了解。
二、外资对于中国股票市场的影响1.推动市场开放外资作为重要的市场参与者,对于市场的开放程度有着决定性的影响。
在中国股票市场推进开放的过程中,外资一直发挥了积极作用。
以QFII和RQFII为例,这两个机制的推出,就是为了吸引外资进入中国股票市场。
与此同时,外资参与中国股票市场,也推动了市场对外开放的步伐。
可以预见的是,随着中国股票市场的不断对外开放,外资未来在中国股票市场中的地位和影响力将越来越大。
2.对市场投资的影响外资的进入,对于公司股价和市场投资有着直接的影响。
外资拥有巨大的投资资金,资金的流入将会对市场投资的方向和规模产生显著的影响。
以2018年港股通北向流入为例,据统计,外资在北向资金中的占比达到了70%以上。
外资对于市场投资的影响,长期以来一直是股市投资者密切关注的话题。
3.促进资本市场改革外资的进入,不仅会对市场开放和投资产生影响,还能够推进资本市场改革。
外资在市场中的角色和定位与本土投资者不同,能够提出更为客观的建议和观点。
外资长期以来一直受到市场监管部门的关注和重视,外资的参与和投资也能够提高市场透明度和公开性。
三、外资对中国股票市场的影响分析1.流动性的提高外资进入中国股票市场,将资金投入到各个板块,在一定程度上,能够提高市场的流动性。
这也是QFII和RQFII机制推出的初衷,为中国股票市场注入更多的资金。
虽然这些资金可能会在市场上产生一定的波动,但是对于整个市场的稳定性而言,大量的资金流入有利于平衡市场供需。
2.信息透明度的提高随着外资的进入,市场的信息透明度也得到了提高。
外资的参与,使得市场上的信息更加全面和准确。
同时,外资还能够促进资本市场的改革和完善。
我国企业跨国并购研究及启示
我国企业跨国并购研究及启示近些年来,中国企业跨国并购发展迅速,从投资者的利益考虑出发,全球化战略已成为企业进行国际发展采取的主要模式。
随着全球化趋势的加速,各国企业都投资到全球市场,形成一种流动的合作关系。
从2011年到2020年,我国企业进行的跨国并购的相关数据显示,几乎占据了全球投资的50%以上,成为全球经济发展的一个主要力量和支柱,也给国际社会带来了巨大的价值。
从此,我们不难发现,我国企业跨国并购的市场效应已成为一种重要的增长动力,推动全球范围内的产业企业经济发展。
首先,通过跨国并购,企业可以拓展国际市场,寻求更多的发展机遇,收购更多的全球资源,以实现企业的跨国扩张,实现企业国际化经营。
而且,跨国并购还可以帮助企业提高全球市场竞争优势,获得更多的市场份额,有效提升企业的经济效益。
同时,跨国并购也能够带来全球化的价值,从短期到长期,增强企业的综合竞争能力,提高企业的市场地位,以及提升企业的创新能力和技术水平。
由此可见,跨国并购的行动可以使企业从竞争中获得独特的优势,实现更快的发展。
然而,企业在跨国并购中也存在一定的风险。
首先,在文化与法律方面语言沟通和解释差异,有可能导致投资者在财务上出现很大的损失;其次,在经济地缘因素上,恶劣的经济环境及货币波动等因素可能会影响跨国并购的顺利进行;此外,双方管理层的投资意图与具体执行细节可能存在明显差异,甚至是矛盾,也可能导致不利影响。
综上所述,我国企业跨国并购具有很多优势,可以提高企业的国际竞争力,实现企业国际化扩张。
但是,企业也应当考虑到在跨国并购中面临的风险,营造一个公平、透明的投资环境,谨慎处理好并购问题,以防损失惨重。
综上所述,企业在跨国并购中需要考虑的因素繁多,从文化、经济到管理,都要把握好。
正确的投资战略是企业在跨国并购过程中取得成功的保证,企业应重视国际化发展,做好前瞻规划,找准投资的目标,有效的管理跨国并购的违约风险,使企业在跨国并购过程中逐步实现跨国经营的目标,最终取得良好的经济效益。
外资对中国经济发展的影响
外资对中国经济发展的影响随着经济全球化的不断加深,外资对于中国经济发展的影响也越来越显著。
外资可以促进国内经济发展,带来技术、管理和市场等方面的优势和创新,但同时也会带来一些挑战和问题。
本文将从外资对中国经济的积极影响和负面影响两方面展开探讨。
一、外资对中国经济的积极影响1、促进了国内经济的发展外资进入中国市场可以为国内经济带来更多的投资和资金,提高了投资规模和水平,推动了中国经济的快速增长。
外资企业还可以引入先进的技术和管理经验,提高国内企业的生产效率和竞争力,进一步推动了中国经济的发展。
2、为中国创造了更多的就业机会外资企业的进入为中国创造了更多的就业机会。
外资企业的高薪和福利待遇吸引了大量的人才加入到外资企业中,而且随着外资企业产业链的扩大,带动了更多的中小企业和就业岗位的产生,从而缓解了中国就业压力。
3、对中国市场进行了优化和升级外资企业进入中国市场不仅为中国带来了技术和管理上的优势,也带来了先进的产品和服务。
外资企业通过在中国市场的落地,可以对中国市场进行优化和升级,提高消费者对高品质产品和服务的追求,推动了中国消费市场的发展。
二、外资对中国经济的负面影响1、挤压了国内企业的竞争力外资企业进入中国市场,往往会与国内企业展开激烈的竞争,在某种程度上挤压了国内企业的市场份额和竞争力。
特别是在某些行业中,外资企业往往占据了市场的主导地位,导致国内企业难以与之竞争。
2、对国内经济的掌控权有所影响某些外资企业进入中国市场,会对国内经济的掌控权产生一定的影响。
他们掌握着先进的技术和管理经验,并且在中国市场中占据着一席之地,从而导致了对国内经济的掌控力度减弱。
3、环境和社会影响一些外资企业进入中国市场,可能会对当地环境和社会产生一定的负面影响。
特别是在一些行业中,外资企业对环保和公共利益问题的态度等问题与国内企业不一致,带来了一定的环境和社会问题。
结语:外资对中国经济发展的影响是多样的,它既带来了巨大的积极作用,也有一定的负面影响。
外资对中国经济发展的影响
外资对中国经济发展的影响中国的经济发展在过去几十年中取得了巨大的成就,而外资的涌入对中国经济的快速发展起到了重要的作用。
本文将就外资对中国经济发展的影响进行探讨。
一、外资的直接投资外资的直接投资是指外国企业直接在中国境内投资设立公司或收购现有企业的股份。
这种投资方式带来了大量的资金,促进了中国经济的发展。
一方面,外资的引入提供了中国企业发展所需的资金来源,帮助中国企业扩大生产规模,提高竞争力。
另一方面,外资还将先进的管理经验和技术引进到中国,带动了产业的升级和转型。
例如,很多外资企业引进了先进的生产设备和管理模式,推动了中国制造业的快速发展。
二、外资对中国就业的影响外资的涌入不仅仅为中国带来了资金和技术,还创造了大量的就业机会。
外资企业在中国设立工厂或办事处需要雇佣当地员工,为中国社会提供了就业机会。
这不仅减轻了国内就业压力,也提高了中国劳动力的素质和技能水平。
同时,外资企业通常有着较高的薪资标准和良好的福利待遇,吸引了许多优秀的人才加入,进一步推动了中国人力资源的发展。
三、外资对中国贸易的促进外资的涌入也促进了中国与其他国家的贸易合作。
外资企业常常与国内企业进行合作生产,或者通过出口和进口的方式进行贸易活动。
这不仅有利于中国企业与国际市场接轨,提高中国产品在国际市场的竞争力,也丰富了中国的进口品种,满足了中国市场多元化需求。
随着中国经济的逐渐开放,外资也为中国带来了更多的投资机会。
例如,外资企业在银行、保险、电信等领域的开放,为中国经济提供了更丰富的发展动力。
外资对中国经济的发展具有积极的推动作用,但同时也需要谨防外资对中国经济带来的风险。
总结起来,外资对中国经济发展的影响是积极而深远的。
外资的投资和技术引进为中国经济提供了新的动力,推动了产业结构的升级和转型。
同时,外资还创造了大量的就业机会,提高了中国劳动力的素质和技能水平。
与此同时,外资的涌入也促进了中国与其他国家的贸易合作,增加了中国与全球市场的联系。
经济全球化背景下的跨国并购
经济全球化背景下的跨国并购一、前言跨国并购是经济全球化的产物,随着全球贸易的发展,跨国公司通过收购、兼并等方式获取全球资源的趋势不断增强。
跨国并购对于企业和国家的经济发展有着重要的作用,但同时也存在着不少问题和挑战。
本文将从背景、特点、影响及挑战等方面探讨经济全球化背景下的跨国并购。
二、背景全球经济一体化、市场全球化、资本全球化等趋势下,跨国公司的数量和规模不断扩大,跨国并购作为企业实现全球资源配置的主要手段之一,逐渐成为全球经济的重要组成部分。
随着技术进步、信息技术的广泛应用,企业跨越国界的障碍越来越低,同时金融机构的发展也促进了跨国并购的发展。
三、特点1. 巨额交易金额跨国并购通常具有“大手笔”的特点,在全球性并购中,涉及的交易金额往往以亿计算。
2. 跨越国界跨国并购是跨越国界的并购,涉及的国家数量较多,并购面临的规则环境、文化、语言等方面的问题也很复杂。
3. 多方利益博弈跨国并购涉及到多方利益博弈,企业、股东、政府、市场等涉及的主体较多,协调各方利益颇具挑战。
4. 全球资源配置跨国并购是企业实现全球资源配置的手段之一,通过并购实现跨国、跨行业的整合,优化资源配置,实现规模效益,扩大市场份额。
四、影响跨国并购的影响较多,主要表现在以下几个方面:1. 促进全球化发展跨国并购在企业发展过程中,大大降低了企业进入新市场的成本,扩大了企业产业链和附加值,促进了全球经济一体化,推动全球化的进程。
2. 优化资源配置跨国并购是企业实现全球资源优化配置的手段之一,通过跨国并购实现资源的整合,提高效益和规模。
3. 带动地方经济跨国并购可带动当地经济发展,增加就业机会,增加税收,扩大市场规模。
4. 强化产业竞争力通过跨国并购,企业可以通过整合资源,优化产业链,提高企业的竞争力。
五、挑战跨国并购虽然有很多优势和利益,但同时也面临着很多挑战,主要表现在以下几个方面:1. 交易合规及审批繁琐跨国并购面临着各种各样的审批和合规问题,包括跨国税务、法律、司法、财务、监管等方面的问题。
外商投资对中国经济的影响分析
外商投资对中国经济的影响分析一、外商投资对中国经济的积极影响中国是一个重视外商投资的国家,自改革开放以来,大力吸引外商投资。
外商投资在中国经济中发挥了重要的作用,对中国经济的可持续发展做出了巨大贡献。
1.促进中国对外开放程度的提高外商投资给中国带来的最大贡献之一是促进了中国对外开放程度的提高。
随着外商投资的不断增加,中国与国际社会的联系越来越紧密。
外商投资吸引了大量外国资本和先进技术,帮助中国加快了经济发展进程。
2.增加了中国的贸易边际中国对外贸易的活跃程度得到了进一步提高。
外商投资使得许多外国企业在中国设立工厂,并投资进口中国的原材料和产品。
这种供应链的形成促进了中国加强与世界各国的贸易往来,增加了中国在国际市场上的竞争力。
3.增加了中国的就业岗位外商投资对中国的就业市场起到了重要的推动作用。
随着外企的不断扩张,在中国创造了大量的就业机会,帮助解决了一部分的就业压力,提高了中国的就业率。
4.扩大了中国的进口市场外商投资还扩大了中国的进口市场。
吸引外商投资使得中国与世界各国的贸易往来加强,使中国进口市场得到了拓展。
随着中国经济的腾飞,中国对外国产品的需求也呈现出不断增长的趋势。
5.加速了中国经济的结构调整和产业升级外商投资带来了先进的生产技术和标准,使得中国企业加速了生产技术的“引进、消化、吸收、创新”的过程。
这也加速了中国企业在市场竞争中的结构调整和产业升级。
二、外商投资对中国经济的负面影响外商投资虽然在推动中国经济发展方面做出了重要的贡献,但也存在一些负面影响。
1.不平衡的地区经济发展外商投资对中国地区经济发展的影响往往存在不平衡的现象。
一方面,吸引外资的城市和地区往往会成为较为发达的地区,与其他地区之间发展差距逐渐扩大。
另一方面,在一些发达地区,外资企业的发展可以把一些原本规模较小但基础优越的企业排挤出市场。
2.资源环境压力加大外商投资的快速进入,给中国的资源环境带来了额外的压力。
外国企业进入,对土地、水源等自然资源的需求增加,企业发展给周边环境带来的压力也加大,导致了中国资源环境的恶化。
我国企业跨国并购的动因及影响因素-投资学论文-经济学论文
我国企业跨国并购的动因及影响因素-投资学论文-经济学论文——文章均为WORD文档,下载后可直接编辑使用亦可打印——一、引言按照贸易与发展会议对跨国并购的定义,跨国并购包括跨国并购和跨国收购,其中跨国并购是指在当地企业和外国企业的资产和业务合并后建立一家新的实体或合并成为一家现有的企业;跨国收购是指收购一家现有的当地企业或外国子公司的控股股份,即10%以上的股权。
从这个定义可以看出,跨国并购与一般并购的根本区别在于并购方和目标企业位于不同的国家/地区。
由于跨国并购还是一种对外直接投资的方式,无法简单的将跨国并购看作国内并购在地理上的扩展,从而直接把基于国内并购发展出来的并购理论直接用来解释跨国并购。
特别是考虑到跨国并购需要面对更高的风险,完全有必要分析并购企业选择跨国并购而不是国内并购的原因。
现有的研究主要集中在运用行业和企业层面的因素来解释跨国并购的动因,但既然跨国并购同时被视为对外直接投资的一种模式,那么显然不能简单地将宏观因素作为外部变量。
Rossi Volpin(2004)在研究跨国并购的决定因素时就侧重于国家之间在法律和执法上的差异。
他们通过实证研究发现,对投资者保障越好的国家发起跨国并购的交易数量越多。
这一结果表明,跨国并购通常是从投资者保护较好的国家到收购投资者保护较差的国家的并购,起到了对世界各地企业管制制度衔接的作用。
在分析了拉美地区1998-2004 年868 例并购活动的基础上,Pablo(2009)发现国家宏观经济政策和对投资者的保障条件会影响企业发起跨国并购交易的可能性。
这项研究认为,目标企业所在的国家有更好的经济和营商环境或资金成本比较高,会加大跨国并购的可能性;收购企业国家产权保护水平较低则会对跨国并购的可能性产生负面影响。
Hyun Kim(2010)则针对经济合作与发展组织的发达国家对非经济合作与发展组织的发展中国家的跨国并购交易进行研究,发现资本市场规模、贸易额、共同的语言和距离是跨国并购的显着动因。
中国企业跨国并购的实例和启示
中国企业跨国并购的实例和启示中国企业跨国并购的经历成功与失败并存,某些失败的并购甚至会引发国内母公司的财务危机,造成严重的亏损娄振芳/文根据中国商务部对外发布的消息,跨国并购已经成为中国企业走出去的主要方式。
境外并购类投资占我们对外直接投资总额的60%以上,跨国并购主要集中在汽车、能源、电讯/电子等行业,并且并购金额以每年70%的速度增长。
瑞士信贷第一波士顿董事总经理、经济学家陶冬认为:中国企业大规模进行海外并购活动,尤其在国际舞台上搞大手笔的收购,体现了人民币升值的压力,政府希望企业走向海外,缓解外汇储备剧增的势头。
但并购更是折射出中国企业的成熟和壮大,视野和战略已经开始由全国移向全球。
但目前由于中国企业缺乏并购经验,战略规划和管理水平也较低,使得他们在并购过程中面临信息缺失、法律风险和文化冲突等不利因素,往往导致并购失败或结果不理想。
本文通过对一些跨国并购实例的分析,寻找最典型的并购失败原因以及它们带来的启示。
案例一:TCL和阿尔卡特劳燕分飞2004年9月,TCL通讯以5500万欧元现金的代价并购阿尔卡特集团手机业务,双方合资成立T&A,TCL通讯与阿尔卡特分别控股55%与45%。
成立后的T& A将为TCL移动提供一个迅速发展国际业务的平台,这将有助于TCL移动快速实现成为一家全球领先的移动终端制造商的目标。
然而牵手仅仅7个月之后,T CL通讯发布公告,正式宣布TCL将以换股的形式,收购阿尔卡特持有的合资公司TCL阿尔卡特45%的股份,至此,阿尔卡特正式退出T&A的经营与管理。
是什么导致了这桩联姻在短短7个月之后就以失败告终?T&A北京分公司员工的话也许能说明问题“阿尔卡特退出后,我们(T&A)终于不用背负阿尔卡特员工的巨额工资,运作成本也可以降下来,公司可以得到更多的资源支持。
”其实,早在合资公司成立之前,TCL就已经面对巨大的资金压力。
从2004年4月26日TCL集团宣布并购阿尔卡特全球手机部门之后,该公司股价一直呈跌落之势。
外资对中国经济的影响与政策调整
外资对中国经济的影响与政策调整外资是指来自国外的投资资金、技术和管理经验,它对中国经济的发展起到了重要的推动作用。
本文将就外资对中国经济的影响以及政策调整进行探讨。
一、外资对中国经济的积极影响1. 提供了大量的资金支持外资的大规模流入为中国提供了丰富的资金资源。
这些资金被投向了各个领域,推动了中国经济的快速增长。
外资的引进不仅填补了国内投资的不足,还促进了国内消费、产业升级和创新发展。
2. 增强了中国产业竞争力引进外资为中国企业带来了重要的技术和管理经验。
外资企业以其先进的技术和管理模式,推动了中国企业的技术进步和提升。
这种技术借鉴和交流促进了中国产业的升级和转型,提高了中国企业的国际竞争力。
3. 促进了就业和收入增长外资的引进对中国就业市场起到了积极的推动作用。
外资企业的进入带来了大量的就业机会,为中国的劳动力提供了更多的选择。
同时,外资企业的发展还带动了供应链的扩大,促进了产业链条上中小企业的发展,进一步增加了就业机会和收入。
4. 推动了经济结构调整外资的引进加速了中国经济的结构调整。
外资企业进入中国市场,带来了更加现代化、环保、高附加值的产业和产品。
这些新兴产业的发展推动了中国经济由传统制造业向创新驱动型经济的转变。
二、政策调整和支持外资发展1. 改善了外资准入环境中国政府逐步放宽了外资准入限制,鼓励外资企业在更多领域投资和合作。
减少了外资企业的审批手续,提高了办理效率,给予了更多的市场准入权限。
2. 加强知识产权保护为了吸引更多的外资企业,中国加强了知识产权保护。
建立了更加健全的法律体系,加大力度打击侵权行为,提升了外资企业的信心和保护措施。
3. 提供优惠政策和税收优惠为了鼓励外资的投资和发展,中国政府制定了一系列的优惠政策。
比如提供土地、税收、融资等方面的支持,降低了外资企业的经营成本,增强了其竞争力。
4. 加强市场监管和公平竞争环境中国政府加强了市场监管和公平竞争环境建设,保障了外资企业的合法权益。
外资在中国经济中的作用及其影响因素
外资在中国经济中的作用及其影响因素近年来,中国的外商投资备受关注。
外资的到来不仅推动了中国经济的发展,也为外国企业提供了发展机遇。
在这篇文章中,我们将探讨外资在中国经济中的作用以及影响因素。
一、外资在中国经济中的作用1. 促进经济发展外资对中国经济的影响不言而喻。
对于企业来讲,外资带来的技术、资金、市场等优势,对于中国企业的发展和创新能力起到了很大的促进作用。
早在1980年代末期,中国在吸收外资方面就已成为亚洲之最。
外资进入中国市场的领域比较广泛,不仅涉及到制造业、房地产业等传统行业,也开始进入新兴的金融、科技、医疗等领域。
2. 增加就业机会外资的到来可以带来更多的就业机会。
有数据显示,在外资企业中就业人数已经超过50万人。
另外,外资企业的用工方式和用工环境比较规范和人性化,对于提高中国的劳动力素质也有很大的帮助。
3. 打造现代化产业链外资的到来与中国现代化产业链的建设密不可分。
这是指,外企参与到了各级、各类生产环节中来。
例如:西门子在中国完善了自己的供应链管理体系,将中国纳入全球采购战略,通过多元化的产品和服务,打造了一个以中国为中心的全球供应链。
二、影响外资进入中国市场的因素外资进入中国市场不是一帆风顺的,适应中国的商业环境需要付出比较大的代价。
以下是影响外资在中国市场落户的几个因素:1. 宏观经济因素外资在进入中国市场之前关注的是中国的宏观经济发展趋势,以及政策环境是否稳定。
例如国内经济政策调整的幅度、影响的大小等等都会对外商投资有较大的影响。
2. 行业因素外资在进入中国市场之前需要考虑当前所要进入的行业。
对于规模较小的行业,对外资的门槛较高,使其难以生存;而对于规模较大的行业,有些可能需要和中方企业进行合作,对外资来讲也有不利影响。
3. 政策环境因素政策环境也是外资进入中国市场时需要考虑的因素之一。
例如,中央政府更推崇内资企业的发展,优先给予内资企业发展的支持。
目前,中国对外资限制的措施已经减少了,但有些领域仍然需要研究政策和法律环境是否适合自己进入。
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1 导言当今,全球跨国公司的一个显著特征就是跨国并购活动日趋全面国际化。
而这一趋势势必会波及至国内。
近两年来在国内发生的“徐工案”、“苏泊尔案”均预示着中国企业全球化趋势的来临。
跨国并购是伴随着生产国际化、贸易全球化、市场一体化的必然产物,也是国际资本四处流动、跨国集团各地设厂,从而需要跨国并购为之服务的内在要求。
在这场世界性的跨国并购革命中,中国企业如何把握住当前国际国内的有利时机,大力推进跨国并购的发展进程,已成为我国企业亟待研究解决的问题。
苏泊尔现象其实折射出A股市场的中国优势产业上市公司的并购价值。
只有SEB收购苏泊尔方才真正体现出这样的并购价值,这有利于投资者充分认识到A股市场具有中国优势产业的上市公司,除了每股盈利、未来成长性等估值因素外,还拥有不可多得的并购价值预期。
SEB看中的并不是现在的苏泊尔的盈利,而是看中的苏泊尔在中国小家电市场的产业地位,希望通过收购苏泊尔而获得在中国小家电行业的产业制高点,并以此为平台,构建起整合中国小家电市场的战略构思,这可能才是苏泊尔的要约收购真正价值。
所以建议投资者密切关注具有中国产业竞争优势的行业龙头企业股,说不定,他们就是下一个“苏泊尔”,故青岛海尔、格力电器、美的电器、福耀玻璃等可跟踪。
2 跨国并购概述跨国并购(Cross-border Mergers & Acquisitions)是指跨国兼并(Merger)和跨国收购(Acquisition)。
兼并:是两家或两家以上独立的企业合并组成一家企业,通常一家占优势的公司吸收一家或更多家企业的市场行为。
收购:是企业通过收购另一家企业的股权达到一定比例从而使企业的资产权和经营的控制权转移。
在当前世界经济一体化大潮中, 跨国并购趋势已不可逆转, 主要表现为:(1)跨国收购成为对外直接投资的主要方式(2)单项并购的规模不断扩大(3)跨国收购在跨国并购中占绝大部分比重(4)横向并购的比重不断增加,成为跨国并购的主流(5)股票互换在跨国并购的融资方式中所占比重越来越大(6)跨国并购的战略性动机日益明显,善意收购成为主流3 “苏泊尔案”触动了我国现阶段并购现状的神经近两年,凯雷并购徐工和法国SEB并购苏泊尔等案例的发生再次引起了大众对于经济与产业安全的关注,有些人甚至有了“恐惧外资”的情绪。
商务部研究院跨国公司研究中心主任王志乐发言时指出,人们要实现从“传统经济安全”到“全球化经济安全”观念的转变。
“全球性公司是通过全面进入中国,将中国纳入其全球网络来增强其全球竞争力。
中国目前正处于经济安全程度相对较高的时期,因此。
我国的公司要学会在股权相互渗透过程中谋求发展。
3.1 跨国并购:当“走出去”遭遇“闯进来”中国企业“走出去”,开展国际化经营,并购了一些外国企业,如联想收购IBM个人电脑业务,TCL收购阿尔卡特手机业务等。
随着中国经济的快速发展,将有越来越多的中国跨国公司到海外收购外国企业,进行跨国并购。
国务院发展研究中心研究员隆国强认为,当前国内传统制造业投资已经出现饱和趋势,国内要素成本的上升和能源资源的制约,也限制了外资的投入。
外资并购将成为今后我国吸收FDI的主要方式之一,应当引起高度重视和关注。
近两年,强大的外资携带雄厚的金融资本或产业资本在我国境内攻城略地,一系列大动作并购令人目不暇接:全球钢铁巨头米塔尔入股华菱管线;比利时英博集团将福建雪津啤酒收入囊中;疲软多年的水泥业也成为外资青睐的香饽饽,中国前五大水泥企业中,除了浙江三狮外,其他四家企业已悉数打上了外资的烙印;跨国零售业巨头更是跑马圈地,在中国境内遍地开花……。
国务院发展研究中心最近发表的一份研究报告指出,在中国已开放的产业中,每个产业排名前5位的企业几乎都由外资控制;中国28个主要产业中,外资在21个产业中拥有多数资产控制权。
目前,世界上最大的10家工程机械公司,已有9家全面进入中国。
外资进入中国机械制造业的力度、深度、广度和所追求的目标都发生了深刻的变化。
除了机械制造领域,在汽车行业,外资入股现象也格外突出,目前我国汽车制造业已初步形成一汽、东风、上汽三大集团和广州本田等9家独立厂商,但这种格局的背后几乎都有跨国汽车巨头的影子,通用、福特等6家巨型跨国公司和相对独立的本田、标致-雪铁龙以及宝马公司在我国都找到了合作伙伴,并且已经控制了95%以上的市场,几乎所有的新技术都掌握在它们手中。
而国内的汽车制造商大部分是在组装国外的车型。
在外资尤为青睐的零售领域,自日本八佰伴第一家中国店落户上海浦东以来的短短十几年间,跨国公司在国内零售市场上长驱直入,大肆扩张。
家乐福、沃尔玛、欧尚、麦德龙、易初莲花等国外零售巨头的名字对于中国消费者来说不仅耳熟能详,更重要的是,在中国市场他们都取得了良好的经营业绩,得到了丰厚的市场回报。
2006年8月,苏泊尔股份有限公司与法国SEB国际股份有限公司签署了战略合作框架协议:通过“协议股权转让”、“定向增发”和“部分要约”三种方式,SEB将取得苏泊尔61%的股份,同时在技术、生产、管理等方面开展全面合作。
一个是国际炊具巨头,一个是国内炊具行业的著名企业,这不禁让业内人士对民族品牌的未来忧心忡忡。
爱仕达副总裁陈美荣表示:“这一并购行为只会使得外资企业SEB最终以强大的资金、技术实力垄断国内炊具市场,对本土炊具制造品牌带来很大的打击。
”3.2如何应对并购潮“不光是浙江民企,中国企业将面临一场并购风暴,在全球化的背景下,外企收购国内企业是一种必然趋势,中国如何应对这种挑战是值得思考的问题。
”中欧国际工商学院民营经济研究中心张华博士张华说。
澳洲会计师公会上海委员会会长李国雄认为,中国现在正在上演当初日本、韩国等国的故事,于9月8日实施的“新规定”就是一个明显的信号。
“新规定”中首次对有关“外资企业以股权为支付代价并购境内企业”的明确,将打开外资企业并购境内企业的另一扇大门,“它们可以不用现金并购,这将大大增加并购的数量,而民营企业,可能更加容易成为目标。
”在浙江省发改委研究所所长卓勇良看来,浙江民企确实存在档次低、管理落后的问题,而且这些问题在短期内很难跟得上去,被外资并购,或许是一条出路。
“有些企业虽然已经做到了行业前茅,但下一步该怎么走,他们很茫然。
”据了解,目前浙江省发改委已委托高校负责一项调研,旨在通过调研,摸清浙江民企境外并购及外资在浙并购的情况。
浙江“外资并购民企”调研项目负责人、浙江工业大学经贸管理学院院长程惠芳提醒说,应该警觉外资乘虚而入。
她在接受媒体采访时说,受制于土地严控、能源价格上涨等因素,国内制造业民企正遭遇成长之痛,而外资正好乘虚而入,将初显国际竞争力的中国民营企业“扼杀”在成长的道路上。
“既不能把外资并购理想化,也不能将其妖魔化,”这句话看似简单,但真正要做到,却不是一件容易的事。
“苏泊尔并购处在这个关键点上,即便影响被夸大了,但它引发的讨论和由此带来的思考,无疑是有益的。
”张华说。
3.3 并购≠贱卖当法国著名小家电企业SEB收购国内炊具第一品牌苏泊尔,美国高盛收购肉类食品第一品牌双汇,美国凯雷收购工程第一品牌徐工机械之时,国内的有识之士疾呼,外狼来了!通过外资如探囊取物一般将行业的领导品牌斩于马下,优势资产就这样轻而易举的拱手相让。
在国内闹的沸沸扬扬的苏泊尔收购案,其中法国SEB公司以4倍于苏泊尔净资产的价格收购61%的股份,现在对照雪津啤酒的出售,就显得小巫见大巫了。
然而,对照国际上的收购案,国内的本土品牌99%被贱卖基本上是一个不争的事实了。
全球企业在80年代出现了品牌意识的革命,80年代以前,企业兼并和收购竞价之比不超过1:7或1:8,也就是说,收购企业的价格大约是该企业资产的7到8倍。
1980年后,收益率猛增至最高点。
例如,法国达能集团以25亿美元的价格收购欧洲纳比斯公司,相当于其资产的27倍。
雀巢公司以3倍于股市价格、26倍于资产总额的价格收购了苹果公司(RowntreeMacintosh),现在国际上,公司竞价20倍至25倍已经是司空见惯的事!因此,对照国内的收购案,简直是让人恼火——徐工全年80亿的营业额,品牌价值被评估不低于60亿,最后却以20亿的价格卖给凯雷;高盛花费26亿的资金实现了对肉类加工第一品牌双汇绝对控股!因此,国内的品牌出售其实更像是一种拥有溢价能力的净资产的收购,而不是品牌出售!品牌的无形价值几乎被完全忽视!这样的结局不能不让品牌专家格外不解和叹惜!因此,中国的本土品牌99%被贱卖一点都不夸张!也许有很多人会说,我们通过品牌出售能够拿到非常可观的现金,这么多钱以前连想都不敢想的!卖就卖了!这是从出卖者来说的。
但是对于收购者却远不是如此!如果时间倒退10年,20年,我们处在一个非常不规范的市场环境中,因此,凭借创业者的胆识和大好机会,而且在各种费用,包括媒体费用非常低廉的情况下,我们辛辛苦苦打造出了一个中国品牌,中国驰名商标,或者是行业的第一品牌,那是很容易想象的。
但是,时光无法倒流。
如果给双汇20亿,给苏泊尔10亿,在5年之内他们还能分别打造出两个行业领导品牌吗?结果自然不言而喻。
因此,对于纷纷来到中国寻找机会的外资,他们手里面虽然有大把的美元和欧元,但是在5年到10年的时间里,再打造出一个又一个的第一品牌是不可能的,因为市场环境和格局已经完全不同,市场所留下的机会已经很少了!正因如此,所以,他们才会铁了心来收购国内的领导品牌,因为在他们看来,这样的品牌正如穷人家的漂亮姑娘,自家人只是觉得出身贫寒,值不了几个钱,能够卖个超出自己预期的价格已经是奢望。
但是中国的市场已经成为世界上最后一个有巨大成长潜力的市场这一事实,让海外的资金已经无可选择,因此,品牌在现阶段的出售实在是下策!因为,品牌说到底就是钱袋子。
谁掌握了品牌,谁就可以对利润进行重新分配,我们不能仅仅看到在国内的市场经济运行环境,因为对于境外资金和跨国品牌,中国只是他们全球产业链中的一环,掌控了品牌,他们可以根据自己的需要对品牌带来的价值进行全球产业链范围的重新分配。
从另外一个角度来说,现在国家阻止品牌并购对于被收购企业未尝不是一个福音,塞翁失马,焉知非福?中国民族品牌处于高成长期,它的溢价能力和潜在价值被严重低估了,由于国内对于资本运作和品牌购并都还处于初级阶段,暂时不懂没有关系,那我们就暂时不卖,等到我们弄懂了,我们的品牌真正到了收获期,那么我们的品牌价值就远远不是10亿,20亿了,而是100亿、200亿了!市场还有一个担忧,就是民族品牌的流失。
中国市场上曾有一著名民族品牌——红星牌电熨斗,如今早已不知去向。
2000年,红星产品几乎遍布我国每一个省的每一个主要城市,市场占有率高达95%。
而正是看中其市场销售渠道,SEB于1996年和红星合资建厂,并于2001年实现全额收购。