上市公司股权资本运作模式49页PPT
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《资本运作》幻灯片PPT
• 二。1。股权转让 2。收购兼并 3。资产 剥离 4。资产置换
2。参股和控股
• 集团如何参股和控股 • 1。子公司的重要程度，关系集团的开展战略，
核心能力，核心业务和核心竞争力。 • 2。股本规模与股权集中程度，如子公司股本巨
大，有时只要控股20%，即可以成为大股东，但 要考虑股权集中程度和第三者收购因素。 • 3。子公司的开展阶段，在投资初期，用控股形 式，在适当的时候把股权变卖出去，控股变为参 股投资，这是一种根本投资策略。风险投资机制 与二板市场的作用，即这种模式。
• 二。资本收缩---1。资产剥离，出售。2。公司 分立。3。分坼上市。
• 三。资本重整---1。改组改制。2。股权或资产 置换。3。国有股减持。4。管理层收购〔MBO〕 5。职工持股基金会。四。表外资本经营—1。 托管
• 2。战略联盟〔合作〕
重组的内容
• 一。1。产权重组 2。产业重组 3。组织 构造重组 4。管理重组 5。债务重组
需要保持的资本构造状态等决策。
• 其次对子公司的资本运作决策，包括子公司的投 资领域与方向，子公司的本钱效益分析，子公司 的投资所需资本来源，以及资本分配形式等。
7。母公司扮演“投资银行〞的角色
• 母公司高度集权来分配资本的投资，采用的方式： 1。对子公司指定优先级式的
• 2。让子公司公开竞争式的 • 3。自由讨价还价式的 • 4。程序化式的---以一定的分配方式作为分配的
• 3。产业投资组合本钱高，极易是企业进入连锁 性的风险危机。
4.专业化战略
• 专业化战略是一种最有成效的开展战略。 企业集团是否具有资本或财务优势，管 理优势，技术优势，产品及网络优势， 包括相互作用的复合优势，无疑是最重 要的。
• 专业化是一种风险最小的投资战略。
2。参股和控股
• 集团如何参股和控股 • 1。子公司的重要程度，关系集团的开展战略，
核心能力，核心业务和核心竞争力。 • 2。股本规模与股权集中程度，如子公司股本巨
大，有时只要控股20%，即可以成为大股东，但 要考虑股权集中程度和第三者收购因素。 • 3。子公司的开展阶段，在投资初期，用控股形 式，在适当的时候把股权变卖出去，控股变为参 股投资，这是一种根本投资策略。风险投资机制 与二板市场的作用，即这种模式。
• 二。资本收缩---1。资产剥离，出售。2。公司 分立。3。分坼上市。
• 三。资本重整---1。改组改制。2。股权或资产 置换。3。国有股减持。4。管理层收购〔MBO〕 5。职工持股基金会。四。表外资本经营—1。 托管
• 2。战略联盟〔合作〕
重组的内容
• 一。1。产权重组 2。产业重组 3。组织 构造重组 4。管理重组 5。债务重组
需要保持的资本构造状态等决策。
• 其次对子公司的资本运作决策，包括子公司的投 资领域与方向，子公司的本钱效益分析，子公司 的投资所需资本来源，以及资本分配形式等。
7。母公司扮演“投资银行〞的角色
• 母公司高度集权来分配资本的投资，采用的方式： 1。对子公司指定优先级式的
• 2。让子公司公开竞争式的 • 3。自由讨价还价式的 • 4。程序化式的---以一定的分配方式作为分配的
• 3。产业投资组合本钱高，极易是企业进入连锁 性的风险危机。
4.专业化战略
• 专业化战略是一种最有成效的开展战略。 企业集团是否具有资本或财务优势，管 理优势，技术优势，产品及网络优势， 包括相互作用的复合优势，无疑是最重 要的。
• 专业化是一种风险最小的投资战略。
详细总结中国上市公司的资本运作PPT课件
9.41%
0708 0715 30%
15.07602% 20%
0804 0813 30.7586%
25%
0910 28.8%
0914 30%
1208 30.94%
32%
控制权争夺过程中对收购规则的精准利用
• 持股比例刚刚达到30%的节点时，全面要约义务并未触发 • 30%以后，每12个月内的2%幅度内的自由增持，可利用收购办63.2(2)，
级 市场收盘价二者孰高为基准，不低于基准收盘价90%
○ •转让国行有为股限，制SPA签署日或征集受让方公告日，前30交易日每日加权平均价格算术平均值90% • 董监高股东，在职时每年不超25%；禁止卖出的期间：离职后6个月内、买入后6个月内、被立案调查/侦 查期间及作出裁决后6个月内、被交易所公开谴责3个月内 • 持股5%以上股东，禁止卖出的期间：买入后6个月内、上市公司或股东自身被立案调查/侦查期间及作出 裁决后6个月内、股东自身被交易所公开谴责3个月内 • 被质押的股份，应解除质押或取得质押权人书面同意函；司法解冻的，或转让导致违反承诺的，不能转
自动获得要约豁免 • 63.2(2)的自由增持豁免பைடு நூலகம்原本只有在达到30%持股满1年之后方才适用。
而作为监证会之前救市措施之一，在2015.07.08证监发[2015]51号通知， 恰恰又免除了关于63.2(2)须在达到30%持股满1年后才是用的条件要求 • 因此，上述物美及宝银系在30%以后的增持，均无需另申请豁免
协议收购
• 协议转让、间接收购、 认购定增 • 直接协议转让老股， 通常不低于5%
要约收购
• 全面要约、部分要约 •最低收5%方能发要约
收购主要节点及信息披露
▶首次举牌线 ▶要约收购最低门槛
0708 0715 30%
15.07602% 20%
0804 0813 30.7586%
25%
0910 28.8%
0914 30%
1208 30.94%
32%
控制权争夺过程中对收购规则的精准利用
• 持股比例刚刚达到30%的节点时，全面要约义务并未触发 • 30%以后，每12个月内的2%幅度内的自由增持，可利用收购办63.2(2)，
级 市场收盘价二者孰高为基准，不低于基准收盘价90%
○ •转让国行有为股限，制SPA签署日或征集受让方公告日，前30交易日每日加权平均价格算术平均值90% • 董监高股东，在职时每年不超25%；禁止卖出的期间：离职后6个月内、买入后6个月内、被立案调查/侦 查期间及作出裁决后6个月内、被交易所公开谴责3个月内 • 持股5%以上股东，禁止卖出的期间：买入后6个月内、上市公司或股东自身被立案调查/侦查期间及作出 裁决后6个月内、股东自身被交易所公开谴责3个月内 • 被质押的股份，应解除质押或取得质押权人书面同意函；司法解冻的，或转让导致违反承诺的，不能转
自动获得要约豁免 • 63.2(2)的自由增持豁免பைடு நூலகம்原本只有在达到30%持股满1年之后方才适用。
而作为监证会之前救市措施之一，在2015.07.08证监发[2015]51号通知， 恰恰又免除了关于63.2(2)须在达到30%持股满1年后才是用的条件要求 • 因此，上述物美及宝银系在30%以后的增持，均无需另申请豁免
协议收购
• 协议转让、间接收购、 认购定增 • 直接协议转让老股， 通常不低于5%
要约收购
• 全面要约、部分要约 •最低收5%方能发要约
收购主要节点及信息披露
▶首次举牌线 ▶要约收购最低门槛
第十章股票上市和上市公司运作-PPT精品文档
4
400人
3
300人
3
400人
3
否N/A
3
17
17
盈利要求——过往三年合计5,000万港元盈利 （最近一年须达2,000万港元。 营业记录——须具备三年业务纪录。有关营业 纪录规定的弹性处理，。 最低市值股票——上市时市值须达一亿港元。 最低公众持股量股票——五千万港元或已发行 股本的25%（以较高者为准）；如发行人的市 值超过40亿港元，则占已发行股本的百分比可 降至10%。
收入或现金流要求
主板：要么三年营业收入累计超过3亿元，要么三年经营现金流净 额累计超过5000万元，两者取一即可。 创业板：①标准一：无收入和现金流方面的要求；②标准二：只 要求最近一年营收不低于5000万元，且最近两年营收增长率均不 低于30%，无现金流要求。
2/22/2019
11
净资产要求
8
严格的监管
中介机构的监管； 交易所的监管； 证监会的监管； 投资者的监管； 媒体的监管；
9
企业的股权、业务及资产经过重组并 符合证券交易所的要求，经证监会发 审会批准就可以公开发行股票，筹集 资金并让其股权在市场上交易。 企业公开募集股票可以选择在国内市 场进行，也可以在国外的市场如香港、 新加坡、美国等地进行。
2/22/2019
10
10
《上市公司证券发行管理办法》（06年6月） 《创业板首次公开发行股票并上市管理办法》(09年3月31日) 净利润要求
主板：三年盈利且累计3000万； 创业板：公司设立时间3年以上；①标准一：两年盈利且累计1000万， 且持续增长；②标准二：最近一年盈利且净利不低于500万。
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3
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3
400人
3
否N/A
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盈利要求——过往三年合计5,000万港元盈利 （最近一年须达2,000万港元。 营业记录——须具备三年业务纪录。有关营业 纪录规定的弹性处理，。 最低市值股票——上市时市值须达一亿港元。 最低公众持股量股票——五千万港元或已发行 股本的25%（以较高者为准）；如发行人的市 值超过40亿港元，则占已发行股本的百分比可 降至10%。
收入或现金流要求
主板：要么三年营业收入累计超过3亿元，要么三年经营现金流净 额累计超过5000万元，两者取一即可。 创业板：①标准一：无收入和现金流方面的要求；②标准二：只 要求最近一年营收不低于5000万元，且最近两年营收增长率均不 低于30%，无现金流要求。
2/22/2019
11
净资产要求
8
严格的监管
中介机构的监管； 交易所的监管； 证监会的监管； 投资者的监管； 媒体的监管；
9
企业的股权、业务及资产经过重组并 符合证券交易所的要求，经证监会发 审会批准就可以公开发行股票，筹集 资金并让其股权在市场上交易。 企业公开募集股票可以选择在国内市 场进行，也可以在国外的市场如香港、 新加坡、美国等地进行。
2/22/2019
10
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《上市公司证券发行管理办法》（06年6月） 《创业板首次公开发行股票并上市管理办法》(09年3月31日) 净利润要求
主板：三年盈利且累计3000万； 创业板：公司设立时间3年以上；①标准一：两年盈利且累计1000万， 且持续增长；②标准二：最近一年盈利且净利不低于500万。
公司股权课件ppt
控股股东与经营权
小股东通常没有足够的持股比例来影响公司的经营决策，但可以通过其他方式如选举董事会来影响公司的经营方向。
小股东与经营权
02
CHAPTER权鼓励比例
投资人股权比例
其他股东股权比例
01
02
03
04
通常占据较大比例，以确保首创团队对公司有足够的控制权。
通过股权鼓励，鼓励员工关注公司长期发展，下落短期行为，促进公司长期稳定发展。
股票期权
公司赠与员工一定数量的股票，但这些股票在一定期限内不能自由买卖，通常与员工的绩效表现相关。
限制性股票
虚拟股票
股票增值权
给予员工在未来一定期限内以特定价格购买公司股票的权益，从而享受股票价格上涨带来的收益。
员工享有公司股票增值所带来的收益，但并不实际持有股票。
在初步协商的基础上，签署股权转让意向书，明确双方权益义务和转让条件。
股权过户
在协议签署后，办理股权过户手续，完成股权转让的工商变更登记。
尽职调查
买方对目标公司进行尽职调查，了解公司的资产、负债、法律事务等方面的情况。
支付款项
买方依照协议约定的方式支付股权转让款项，完成股权转让交易。
股权转让价格通常由买卖双方协商确定，斟酌因素包括公司的资产状态、盈利能力、市场前景等。
公司股权课件
汇报人：
202X-XX-XX
目录
公司股权基本概念公司股权分配公司股权转让公司股权融资公司股权鼓励公司股权纠纷处理
01
CHAPTER
公司股权基本概念
普通股是公司股份中最基本的一种，持有普通股的股东享有公司经营决策的参与权和股息分配权，但不享有优先权。
普通股
优先股是相对于普通股而言的，持有优先股的股东在公司经营决策和股息分配上享有优先权。
小股东通常没有足够的持股比例来影响公司的经营决策，但可以通过其他方式如选举董事会来影响公司的经营方向。
小股东与经营权
02
CHAPTER权鼓励比例
投资人股权比例
其他股东股权比例
01
02
03
04
通常占据较大比例，以确保首创团队对公司有足够的控制权。
通过股权鼓励，鼓励员工关注公司长期发展，下落短期行为，促进公司长期稳定发展。
股票期权
公司赠与员工一定数量的股票，但这些股票在一定期限内不能自由买卖，通常与员工的绩效表现相关。
限制性股票
虚拟股票
股票增值权
给予员工在未来一定期限内以特定价格购买公司股票的权益，从而享受股票价格上涨带来的收益。
员工享有公司股票增值所带来的收益，但并不实际持有股票。
在初步协商的基础上，签署股权转让意向书，明确双方权益义务和转让条件。
股权过户
在协议签署后，办理股权过户手续，完成股权转让的工商变更登记。
尽职调查
买方对目标公司进行尽职调查，了解公司的资产、负债、法律事务等方面的情况。
支付款项
买方依照协议约定的方式支付股权转让款项，完成股权转让交易。
股权转让价格通常由买卖双方协商确定，斟酌因素包括公司的资产状态、盈利能力、市场前景等。
公司股权课件
汇报人：
202X-XX-XX
目录
公司股权基本概念公司股权分配公司股权转让公司股权融资公司股权鼓励公司股权纠纷处理
01
CHAPTER
公司股权基本概念
普通股是公司股份中最基本的一种，持有普通股的股东享有公司经营决策的参与权和股息分配权，但不享有优先权。
普通股
优先股是相对于普通股而言的，持有优先股的股东在公司经营决策和股息分配上享有优先权。
公司资本制度及股东出资PPT参考幻灯片
44
参考答案
1、D 2、B 3、A 4、ABC 5、ABCD
45
案例分析1
甲公司与龙某签订一投资合同，约定：双方 各出资200万元，设立乙有限责任公司；甲公司以 其土地使用权出资，龙某以现金和专利技术出资 （双方出资物已经验资）；龙某任董事长兼总经 理；公司亏损按出资比例分担。双方拟定的公司 章程未对如何承担公司亏损作出规定，其他内容 与投资合同内容一致。乙公司经工商登记后，在 甲公司用以出资的土地上生产经营，但甲公司未 将土地使用权过户到乙公司。
22
3、知识产权
知识产权出资包括工业产权出资和著作权出资； 实践中普遍采用的工业产权出资是商标权和专利
权； 根据《中外合资经营企业法实施细则》第28条的
规定，外商投资企业外国股东用于出资的知识产 权应符合法定条件； 根据05年《公司法》的规定，著作权也是法定出 资形式。
23
4、土地使用权
未出资的股东虽不享有相应权利，但不能免除股 东应承担的义务和责任；出资义务非以具体的股 东权利为对价，它产生于公司设立协议的约定和 公司法以及公司章程的规定。
在公司设立过程中，它属于合同义务；在公司成
立后，则为法定义务。任何股东在未实际出资之
前，此种义务都不能免除。违反此项义务，即产
生相应的法律责任，包括对已足额缴纳出资股东
18
三、股东的出资方式
第二十七条 股东可以用货币出资，也可以用实物、
知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法
转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规
规定不得作为出资的财产除外。
对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财
产，不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估
作价有规定的，从其规定。
参考答案
1、D 2、B 3、A 4、ABC 5、ABCD
45
案例分析1
甲公司与龙某签订一投资合同，约定：双方 各出资200万元，设立乙有限责任公司；甲公司以 其土地使用权出资，龙某以现金和专利技术出资 （双方出资物已经验资）；龙某任董事长兼总经 理；公司亏损按出资比例分担。双方拟定的公司 章程未对如何承担公司亏损作出规定，其他内容 与投资合同内容一致。乙公司经工商登记后，在 甲公司用以出资的土地上生产经营，但甲公司未 将土地使用权过户到乙公司。
22
3、知识产权
知识产权出资包括工业产权出资和著作权出资； 实践中普遍采用的工业产权出资是商标权和专利
权； 根据《中外合资经营企业法实施细则》第28条的
规定，外商投资企业外国股东用于出资的知识产 权应符合法定条件； 根据05年《公司法》的规定，著作权也是法定出 资形式。
23
4、土地使用权
未出资的股东虽不享有相应权利，但不能免除股 东应承担的义务和责任；出资义务非以具体的股 东权利为对价，它产生于公司设立协议的约定和 公司法以及公司章程的规定。
在公司设立过程中，它属于合同义务；在公司成
立后，则为法定义务。任何股东在未实际出资之
前，此种义务都不能免除。违反此项义务，即产
生相应的法律责任，包括对已足额缴纳出资股东
18
三、股东的出资方式
第二十七条 股东可以用货币出资，也可以用实物、
知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法
转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规
规定不得作为出资的财产除外。
对作为出资的非货币财产应当评估作价，核实财
产，不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估
作价有规定的，从其规定。
资本运营PPT课件
资本运营的意义在于优化企业 的资产结构，降低经营风险， 提高企业的市场占有率和盈利 能力。
资本运营还可以促进企业创新 和转型升级，推动企业可持续 发展。
02 资本筹集
02 资本筹集
资本筹集的方式
内部筹资
企业通过自身的盈利积累 来筹集资金，如留存收益、 折旧等。
外部筹资
企业通过向外部投资者或 债权人筹集资金，如发行 股票、债券、借款等。
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
御风险的能力。
情景分析
根据不同情景，评估潜 在风险对公司财务状况
的影响。
风险评估
风险量化
使用统计模型和定量分 析方法，对识别出的风
险进行量化和评估。
风险敞口分析
分析公司或投资组合在 不同市场、产品和地域
的风险敞口。
压力测试
模拟极端市场环境，评 估公司在不利情况下抵
风险
资本筹集的风险包括市场风险、 信用风险、流动性风险等，这些 风险可能会影响企业的正常运营 和财务状况。
03 资本运作
03 资本运作
兼并与收购
兼并与收购概述
兼并与收购是资本运营中的重要手段， 通过兼并与收购可以实现企业规模的 快速扩张、资源的优化配置以及市场 地位的提升。
兼并与收购的动机
兼并与收购的风险
银行贷款
企业向银行申请贷款，以满足 短期或长期资金需求。
发行证券
企业通过发行股票或债券来筹 集资金，可以在公开市场或私 募市场进行。
融资租赁
企业通过租赁方式获得资产的 使用权，并分期支付租金。
商业信用
企业通过与供应商、客户之间 的商业信用关系，获得应付账 款、预收账款等短期资金支持
股权投资业务操作-PPT课件
（2）营销模式：市场占有率、应收账款周转率、总资产 周转率等方面；
（3）市场竞争：核心竞争力、市场环境分析、市场机会 、竞争者、未来趋势
9
(4) 财务状况： ① 资产负债表：资产规模、净资产、负债结构；
② 利润表：营业收入构成、净利润、ROE、ROA；
③ 现金流量表：应收账款周转率、存货周转率。
10
股权投资业务操作
1
股权投资总体思路
创新投资业务的工作思路，有效利用各 种资源，发挥公司的网络、平台、客户资 源优势，依照国家有关法规和公司业务发 展政策，充分利用资本市场的融资、重组 、变现的功能，提高公司的投资收益。
2
主要内容
股权投资项目类型及案例分析 股权投资项目来源和运用分析 股权投资项目选择与关注要点 公司在股权投资业务中的优势 股权投资项目可行性分析报告 新三板市场改革投资机会分析 收益的实现和项目管理
20
（四）实施案例一 ——柳化集团整体上市项目
柳化集团收购广东中成——中国华融战略投资（解决收购资 金短缺问题）——资产重组、债务重组、业务整合、人员调 整、盈利模式再造——柳化集团自身的资产剥离，形成一个 新的控股股东；使柳化集团成为一个崭新的纯业务控股股东 ——柳化集团与柳化股份换股合并——中国华融股权实现流 通上市——股权在股票市场增值退出
2、财政部第五十四号令《金融企业国有资产转让管理办法》 非上市企业国有产权的转让应当在依法设立的省级以上（含省级，下同）产 权交易机构公开进行，不受地区、行业、出资或者隶属关系的限制。 在产权交易过程中，首次挂牌价格不得低于经核准或者备案的资产评估结果 。首次挂牌未能征集到意向受让方的，转让方可以根据转让标的企业情况确 定新的挂牌价格并重新公告。如新的挂牌价格低于资产评估结果的90%，应 当重新报批。
资本运作PPT课件
精品课件
6
（二）并购的风险分析
并购在给企业带来发展机遇的同时,也使 企业面临着一定的风险,主要包括营运风 险、财务风险和文化整合风险。
1.营运风险
营运风险是指企业在完成并购后,可能通 过并购形成的新企业因规模过于庞大而 产生规模不经济,以至整个企业集团的经 营业绩都被并购进来的新企业所拖累。
取决于经营能力
为获经营许可时存在
长期努力
4
并购动机Βιβλιοθήκη 帝国缔造增长规模经济
资产剥离
战略转型 资源、机遇
并购动机
减少 不确定性
精品课件
市场份额 提升市值
5
二、并购协同效应与风险分析
（一）并购的协同效应 协同效应是指在企业发展战略的支配下，内 部资源实现整体性协调后，企业整体性功能 得到增强，从而带来公司价值的增加。并购 协同效应主要包括管理协同效应、财务协同 效应、经营协同效应和文化协同效应。
5．体制风险
以国有企业为并购对象时，可能会产生体制上的风险。 体制风险有两种情况：由政府带来的和由体制带来的。
精品课件
9
6.法律风险
如并购对象与原企业处于同一行业，这种并购称之为横向并购。 各国政府出于维护公平竞争的考虑，制定了一些反垄断法，这些 法案制约并购行为，使并购方公司制定的并购方案有可能付诸东 流。
精品课件
7
2．财务风险
企业并购本身就是一项财务活动,并购必然涉及到资金 的筹措。筹资渠道的不同选择、筹资数量的多少必然会 引起企业的资本结构发生变化,由此产生企业财务状况 的不确定性，使并购企业面临潜在的财务风险。并购财 务风险是指企业由于并购而涉及的各项财务活动引起的 企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性。
资本运作与股权投资师的培训ppt主题与课程
。
暴风影音
暴风影音曾是视频行业的佼佼者 ，但因业务模式单一、缺乏创新 等原因逐渐衰落。其失败的教训 在于缺乏持续创新和多元化发展
。
携程
携程曾是旅游行业的领军企业， 但因内部管理问题、市场竞争加 剧等原因陷入困境。其失败的教 训在于缺乏高效的管理制度和市
场竞争力。
案例分析的总结与建议
资本运作与股权投资需要具备远 见卓识和敏锐的市场洞察力，同 时需要具备高效的管理制度和执
资本运作的重要性
资本运作是企业实现快速发展、提高竞争力的重要手段，通过资本运作可以加 速企业发展、提高经济效益，同时也可以优化企业结构、提升企业价值。
资本运作的主要形式
01
02
03
04
兼并与收购
企业通过兼并或收购其他企业 ，实现规模扩张、资源整合及
业务协同。
股权投资
企业通过投资于其他企业或项 目，获取股权收益及战略利益
03
股权投资策略与技巧
股权投资策略的选择与运用
行业分析
了解目标行业的市场前景 、竞争格局、政策环境等 因素，评估投资机会和风 险。
企业评估
对目标企业进行全面的财 务、业务、团队、市场等 方面的评估，以确定投资 价值和潜在回报。
投资方式选择
根据实际情况，选择直接 投资、间接投资、组合投 资等方式，以最大化投资 收益。
资本运作与股-12-22
目 录
• 资本运作概述 • 股权投资基础知识 • 股权投资策略与技巧 • 资本运作与股权投资案例分析 • 培训课程安排与内容介绍 • 培训师资力量与资源保障
01
资本运作概述
资本运作的定义与重要性
资本运作的定义
资本运作是指企业利用自身及外部资本，通过多种方式进行优化配置，实现资 本增值和效益最大化的过程。
暴风影音
暴风影音曾是视频行业的佼佼者 ，但因业务模式单一、缺乏创新 等原因逐渐衰落。其失败的教训 在于缺乏持续创新和多元化发展
。
携程
携程曾是旅游行业的领军企业， 但因内部管理问题、市场竞争加 剧等原因陷入困境。其失败的教 训在于缺乏高效的管理制度和市
场竞争力。
案例分析的总结与建议
资本运作与股权投资需要具备远 见卓识和敏锐的市场洞察力，同 时需要具备高效的管理制度和执
资本运作的重要性
资本运作是企业实现快速发展、提高竞争力的重要手段，通过资本运作可以加 速企业发展、提高经济效益，同时也可以优化企业结构、提升企业价值。
资本运作的主要形式
01
02
03
04
兼并与收购
企业通过兼并或收购其他企业 ，实现规模扩张、资源整合及
业务协同。
股权投资
企业通过投资于其他企业或项 目，获取股权收益及战略利益
03
股权投资策略与技巧
股权投资策略的选择与运用
行业分析
了解目标行业的市场前景 、竞争格局、政策环境等 因素，评估投资机会和风 险。
企业评估
对目标企业进行全面的财 务、业务、团队、市场等 方面的评估，以确定投资 价值和潜在回报。
投资方式选择
根据实际情况，选择直接 投资、间接投资、组合投 资等方式，以最大化投资 收益。
资本运作与股-12-22
目 录
• 资本运作概述 • 股权投资基础知识 • 股权投资策略与技巧 • 资本运作与股权投资案例分析 • 培训课程安排与内容介绍 • 培训师资力量与资源保障
01
资本运作概述
资本运作的定义与重要性
资本运作的定义
资本运作是指企业利用自身及外部资本，通过多种方式进行优化配置，实现资 本增值和效益最大化的过程。
股权的运营ppt课件
股企业权资本融规划资与激励的三大基础知识储备之一：资本规划
三、轻资产—知识驱动型 专业知识、专业技术或品牌权益的项目运营
两类： 一是会计师、律师、经纪等以法律为标准的服务业； 二是以创意设计和品牌为核心价值，而以代工或特许经营加盟连
锁扩展规模。
股企业权资本融规划资与激励的三大基础知识储备之二：企业实体类别
2、同时若考虑创始合伙人的股权激励，则其股权激励不要超过 30%；
一个至少，一个不要。二者已占股权的 60%了。
3、初创企业的股权激励与融资，同样暗合了建哥前文所述的股 权激励“三三三”原则。
如何预留股权融资空间的特殊情况---控股权不旁落（1）
当然有一种情况极特殊，就是高科技类的项目或需要多轮 融资的平台项目不可以照搬上述原则：
股企业权资本融规划资与激励的三大基础知识储备之一：资本规划
一、重资产—资本启动型（传统生产型企业） ? 固定资产厂房、设备的投资额为主； ? 依据设计单位的”可行性研究报告”为参照标准。 ? 固定资金、流动资金比例合理规划。
二、中资产—资本驱动型 ? 例如：互联网平台类项目等 ? 服务器、宽带采用经营租赁、很难获得银行贷款。 ? 主要以风险投资基金的股权投资为主。
股权激励的核心
? 深入人心的股权激励方案一定是源发于企业领 军人的内心，展现的是商人的胸怀与格局。
股权激励的目标详解
股权激励的目标的详解
1、上市公司股权激励可依照中国证监会颁布的巜上市公司股权激励的管理办 法》；
2、非上市企业(包括个体工商户)为稳定和吸引管理层实施的股权激励，可以更 加灵活的处理多年来在公司经营层面积累的棘手问题，同时在经济低迷时期的股 权激励也有助于经营团队抱团取暖，共度难关。 对于股权激励目标我的个人理解如下：
《资本运营与上市》课件
《资本运营与上 市》ppt课件
目录
• 资本运营概述 • 上市流程与条件 • 融资方式与选择 • 资本运营的风险与防范 • 企业上市后的资本运作 • 案例分析
01
资本运营概述
资本运营的定义
资本运营
是指企业通过投资、融资、并 购等手段，对企业的资本进行 优化配置，实现资本增值的过
程。
资本运营的目标
05
企业上市后的资本运作
再融资
总结词
企业通过再次发行股票或债券等方式筹集资金的过程。
详细描述
企业上市后，为了扩大规模、研发新产品或开拓新市场，可能需要再次融资。 再融资的方式包括发行股票、债券或可转债等，可以帮助企业筹集大量资金， 支持企业的持续发展。
并购与重组
总结词
企业通过合并、收购、出售资产等方式进行资源整合和优化配置的过程。
总结词
公司治理结构改善
详细描述
某公司上市后，为了满足监管要求和投资者期望，不断 完善公司治理结构，加强内部控制和风险管理，提高了 公司的治理水平。
某公司再融资案例
总结词
再融资助力公司扩张
详细描述
某公司通过再融资筹集了大量资金，用于扩大生产规模、 加强研发和市场营销等方面，进一步提高了公司的竞争力 和市场份额。
债权融资
债权融资是指企业通过向银行或其他 金融机构借款来获得资金的行为。
债权融资的缺点在于，它需要企业提 供抵押物或担保，而且还款压力较大 ，如果企业无法按时还款，可能会面 临破产的风险。
债权融资的优点在于，它的成本较低 ，而且可以获得较大的资金量，同时 不会稀释现有股东的持股比例。
其他融资方式
信息披露成本
上市后，公司需按照监管要求进行信 息披露，增加了公司的信息披露成本 。
目录
• 资本运营概述 • 上市流程与条件 • 融资方式与选择 • 资本运营的风险与防范 • 企业上市后的资本运作 • 案例分析
01
资本运营概述
资本运营的定义
资本运营
是指企业通过投资、融资、并 购等手段，对企业的资本进行 优化配置，实现资本增值的过
程。
资本运营的目标
05
企业上市后的资本运作
再融资
总结词
企业通过再次发行股票或债券等方式筹集资金的过程。
详细描述
企业上市后，为了扩大规模、研发新产品或开拓新市场，可能需要再次融资。 再融资的方式包括发行股票、债券或可转债等，可以帮助企业筹集大量资金， 支持企业的持续发展。
并购与重组
总结词
企业通过合并、收购、出售资产等方式进行资源整合和优化配置的过程。
总结词
公司治理结构改善
详细描述
某公司上市后，为了满足监管要求和投资者期望，不断 完善公司治理结构，加强内部控制和风险管理，提高了 公司的治理水平。
某公司再融资案例
总结词
再融资助力公司扩张
详细描述
某公司通过再融资筹集了大量资金，用于扩大生产规模、 加强研发和市场营销等方面，进一步提高了公司的竞争力 和市场份额。
债权融资
债权融资是指企业通过向银行或其他 金融机构借款来获得资金的行为。
债权融资的缺点在于，它需要企业提 供抵押物或担保，而且还款压力较大 ，如果企业无法按时还款，可能会面 临破产的风险。
债权融资的优点在于，它的成本较低 ，而且可以获得较大的资金量，同时 不会稀释现有股东的持股比例。
其他融资方式
信息披露成本
上市后，公司需按照监管要求进行信 息披露，增加了公司的信息披露成本 。
资本运作方式介绍.优秀精选PPT
务较单一，导致风险较大，此时就应当通 （2）划分并讨论资产区域、面临的主要问题
=(销售利润/销售收入)*(销售收入/资产)
过收购、兼并适时进入新的业务领域，开 股东和经理人追求的目标是不一致的，股东希望其持有的股权价值最大化，经理人则希望自身效用最大化，因此股东和经理人之间存
在“道德风险”，需要通过激励和约束机制来引导和限制经理人行为。
转让 并购 资产置换 • 资产重组是指企业改组为上市公司时将原企 根据 年以来深沪股市几百起资产重组案例，壳公司有以下一些共同的特点。
根据 年以来深沪股市几百起资产重组案例，壳公司有以下一些共同的特点。 按照资本运作的内涵和外延方式分为：
业的资产和负债进行合理划分和结构调整，经过 1、 经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；
3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；
负债的划分和重组，广义的资产重组还包括企业
机构和人员的设置与重组、业务机构和管理体制
的调整。目前所指的资产重组一般都是指广义的
资产重组。
• 资产重组可分为哪些类型?
• 资产重组分为内部重组和外部重组。
• 内部重组是指企业（或资产所有者）将其内部资 产案优化组合的原则，进行的重新调整和配置， 以期充分发挥现有资产的部分和整体效益，从而 为经营者或所有者带来最大的经济效益。资产的 所有权不发生转移。
尤其是纺织业、冶金业、零售业、食品饮料、农业等行业，本行业没有增长前景，只有另寻生路。
按资照产资 的本所运有作权合的不内发并涵生和转、外移延。方分式分立为：等方式，将企业资产和组织重新组合
上市公司非上市公司资产重组 股权转让 股份转让 并购 资产置换
3、资本运作和的主要设方式置。狭义的资产重组仅仅指对企业的资产和
=(销售利润/销售收入)*(销售收入/资产)
过收购、兼并适时进入新的业务领域，开 股东和经理人追求的目标是不一致的，股东希望其持有的股权价值最大化，经理人则希望自身效用最大化，因此股东和经理人之间存
在“道德风险”，需要通过激励和约束机制来引导和限制经理人行为。
转让 并购 资产置换 • 资产重组是指企业改组为上市公司时将原企 根据 年以来深沪股市几百起资产重组案例，壳公司有以下一些共同的特点。
根据 年以来深沪股市几百起资产重组案例，壳公司有以下一些共同的特点。 按照资本运作的内涵和外延方式分为：
业的资产和负债进行合理划分和结构调整，经过 1、 经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行；
3、开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；
负债的划分和重组，广义的资产重组还包括企业
机构和人员的设置与重组、业务机构和管理体制
的调整。目前所指的资产重组一般都是指广义的
资产重组。
• 资产重组可分为哪些类型?
• 资产重组分为内部重组和外部重组。
• 内部重组是指企业（或资产所有者）将其内部资 产案优化组合的原则，进行的重新调整和配置， 以期充分发挥现有资产的部分和整体效益，从而 为经营者或所有者带来最大的经济效益。资产的 所有权不发生转移。
尤其是纺织业、冶金业、零售业、食品饮料、农业等行业，本行业没有增长前景，只有另寻生路。
按资照产资 的本所运有作权合的不内发并涵生和转、外移延。方分式分立为：等方式，将企业资产和组织重新组合
上市公司非上市公司资产重组 股权转让 股份转让 并购 资产置换
3、资本运作和的主要设方式置。狭义的资产重组仅仅指对企业的资产和