part8-长期中的货币与物价 ch22-货币增长与通货膨胀
宏观经济学课件：货币增长与通货膨胀
通货膨胀对货币增长的影响
通货膨胀会导致货币的购买力 下降，从而降低人们的消费意 愿和投资热情，对经济增长产 生负面影响。
通货膨胀会导致利率上升，从 而增加企业和个人的借贷成本 ，对经济活动产生抑制作用。
通货膨胀还会导致货币贬值， 从而增加外汇储备和国际贸易 的风险。
输入型通货膨：输入型通货膨胀是指由于国外商 品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续 上涨现象（汇率所致）；
成本推进型通货膨：成本推动通货膨胀又称成本 通货膨胀或供给通货膨胀，是指在没有超额需求 的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般 价格水平持续和显著的上涨；
结构性通货膨：结构性通货膨胀指物价上涨是在 总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品 需求过多造成部分产品的价格上涨现象。
通货货币 流通成本、有利于树立借款人的 良好形象、有利于国家调整产业 结构；
消极影响
引起价格上涨、影响收入分配的 合理性、影响对外经济贸易、影 响经济社会的稳定。
03
CATALOGUE
货币增长与通货膨胀的关系
货币增长对通货膨胀的影响
货币增长过快会导致流通中的货币量增加，从而推动物价上涨，引发通货膨胀。 货币增长过快会导致货币的购买力下降，从而降低人们的实际收入和生活水平。
对未来经济趋势的预测和应对策略
预测
未来几年全球经济可能面临通胀压力 ，但各国央行会根据经济形势灵活调 整货币政策。
应对策略
政府和央行应密切关注通胀动态，适 时调整货币政策，以保持物价稳定和 经济持续增长。同时，企业和个人也 应关注通胀风险，合理规划财务安排 。
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货币增长与通货膨胀概述erwo.pptx
3. . . . and
2
increases
the price
level.
பைடு நூலகம்B 4
Money demand
(High)
M2
Quantity of
Money
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古典通货膨胀理论
货币数量论The Quantity Theory of Money
– 物价水平如何决定以及为什么它一 直在变的解释被称为货币数量论.
通货膨胀的代价
皮鞋成本 菜单成本 相对价格变动与资源配置失误 税收扭曲 混乱与不方便 任意的财富再分配
皮鞋成本
Shoeleather costs 皮鞋成本：当通货膨胀 鼓励人们减少货币持有量时所浪费的资源 通货膨胀降低货币的实际价值，所以人们 尽可能少的持有货币.
皮鞋成本
减少持有货币要更经常地到银行从有利息 的储蓄帐户中提取现金. 减少持有货币的真实成本是你为了使手头 保留的钱小于没有通货膨胀时的数量，所 必须牺牲的时间与方便. 而且，额外到银行所花费的时间妨碍生产 性活动.
费雪效应
Fisher effect 费雪效应：名义利率对通货膨 胀率一对一的调整. 费雪效应表明，当通货膨胀率上升时，名 义利率等量上升 实际利率保持不变.
Figure 5 The Nominal Interest Rate and the Inflation Rate
Percent (per year)
100 1921 1922 1923 1924 1925
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Figure 4 Money and Prices During Four Hyperinflations
货币增长与通货膨胀教学学习课件PPT
2
通货膨胀的一些现象
现在一根冰棍要1元人民币，20年前仅要3分。 德国1921年1月一份报纸0.3马克，两年后， 同样一份报纸需要7000万马克。 通货紧缩：物价下降。 通货膨胀表示流通中货币过量增长。货币过 量增长必须带来两个结果：物价水平上涨和 单位货币价值下降。 货币数量理论：政府货币发行过多，物价就 会上升。目前代表人物是米尔顿· 弗里德曼
经济学原理
货币的供给、需求与均衡
货币的供给量是一个由中央银行控制的政策变量。
通过例如公开市场业务这样的手段，中央银行直接控制 货币的供给量。
货币的需求有几个决定因素，包括利率和经济中 的一般价格水平。 人们持有货币是因为它是交易的媒介。
人们愿意持有货币的数量依赖于物价水平，物价水平越 高，人们愿意持有的货币数量就越多，反之亦然。 因此，货币需求量与物价成同方向变化。
这种对名义变量和真实变量的区分称为古典二分法 （classical dichotomy)(二分法指分为二类，古典指早期的 经济思想家）
根据古典二分法，名义变量和真实变量是由不同因素决定的。 货币供应量的变化会影响名义变量但不会影响真实变量。
因此，货币供应量与实际变量的变化不相关。货币的这种 特性被称为货币中性 (monetary neutrality)。
经济中可以获得的货币数量决定货币的价值。 通货膨胀的根本原因是货币数量的增长。
如果增加货币供给，货币供求点会向右移动，导 致物价水平上升和货币贬值。
经济学原理
货币投入的效应
货币的 价值 (1/P)
(高) 1 3/4 1/2 A B 货币需求
MS1
MS2
1. 货币供给的 增加...
价格 水平 (P) 1 (低) 1.33 2 4 (高)
第八篇 长期中的货币与物价
❖ 假设：银行法定准备率为10％
第一国民银行
资产
准备金 10美元 贷款 90美元
负债 存款 100美元
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❖ 当银行只把部分存款作为准备金时，银行就创 造了货币。
❖ 银行创造货币资产，同时也创造了相应的债务 人的债务，整个过程没有财富的产生，只是经 济更具流动性。
第二国民银行
资产
负债
准备金 9美元 存款 90美元
4
❖ 3、货币的种类： ❖ 商品货币：具有内在价值的是商品货币，
如黄金，白银； ❖ 法定货币：没有内在价值的是信用货币或
法定货币，由政府法令而流通的货币，如 硬币、纸币、存款支票等。
5
❖ 二、联邦储备体系（中央银行体系）
❖ 美国由12家联邦储备银行构成，在世界其 他国家则被称之为中央银行。
❖ 结构：联邦储备委员会有7名总统任命的委 员，任期14年，他们对国会而不是对总统 负责。
❖ 货币政策工具：又称货币政策手段，是指中央银行 为实现货币政策目标所采用的政策手段。
16
❖ 1、法定准备率
❖ 法定准备率的高低决定着商业银行的存款中有多大比例
可以作为贷款使用，因此，改变法定准备率可以调整商业 银行的储备数量，进而调节商业银行的贷款数量。
❖ 在繁荣时期，提高准备金率，货币乘数缩小，货币供给减 少，可防止经济过热；在萧条时期，降低准备金率，货币 乘数扩大，货币供给增加，可促使经济回暖。
❖ 通过货币乘数的作用，法定存款准备金率的作用效果十分 明显，人们通常认为这一政策工具效果过于猛烈，法定准 备率的频繁变动也会给银行带来许多的不确定性，不利于 中央银行对银行体系的管理。因此，改变法定准备率是一 个强有力但不常使用的政策工具。
经济学原理part8长期中的货币与物价-ch21-货币制度ppt课件
……这些新增的美元存入在银行，增加准备金 ……银行用新增的美元来放贷，增加货币供给
▪ 为减少货币供给， 美联储的做法正好相反，它出售政
府债券，减少流通中的货币量
▪ 公开市场操作是容易进行的，是美联储可选择的货币
政策工具之一
精品课件
美联储控制货币的三种工具
精品课件
两种类型的货币
商品货币： 以有内在价值的商品为形式 的货币 例如：金币，战俘营中的香 烟
法定货币： 没有内在价值、由政府法令确 定作为通货使用的货币 例如：美元
精品课件
货币供给
▪ 货币供给（或货币存量）：经济中流通的货币量 ▪ 什么样的资产看作货币供给？
两种：
▪ 通货：公众手中持有的纸币钞票和铸币 ▪ 活期存款：储户可以通过开支票而随时支取的
邦基金利率
▪ 联邦公开市场委员会用公开市场操作来钉住联邦
基金利率
▪ 许多利率互相之间是高度关联的，因此联邦基金
利率的改变会导致其它利率的改变，并对经济产 生重大影响
精品课件
控制货币供给存在的问题
▪ 如果家庭以通货形式持有更多的货币，那银行拥
有较少的准备金，放贷减少，货币供给也减少
▪ 如果银行持有超额准备金，银行放贷减少，货币
什么类型？
▪ 银行在货币制度中扮演什么样角色？银行如何“创
造货币”？
▪ 中央银行如何控制货币供给？
什么是货币以及它为什么重要
▪ 没有货币，贸易只能依靠物物交换—用一种物品或
劳务交换另一种物品或劳务
▪ 交易要求欲望的双向一致性—一种不大可能的偶然
巧合，即两个人中每个人都有对方想要的物品或劳 务
▪ 许多人都要花时间去搜寻其他人与之贸易—这是对
货币增长与通货膨胀的关1
货币增长与通货膨胀的关系一、古典通货膨胀理论价格水平的全面上升就是通货膨胀，极高的通货膨胀是超速通货膨胀。
通货膨胀指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象，其实质是社会总需求大于社会总供给，即供远小于求。
在过去的60年里，物价平均每年上升5%左右，在70年代物价每年上升7%左右，在20世纪90年代，物价每年2%左右的平均比例上升。
通货膨胀是一种广泛的经济现象，它涉及到的首要的和最重要的内容是经济中交换媒介的价值，而不是物品的价值。
二、凯恩斯学派实际凯恩斯学派将通货膨胀分为需求拉动型和本钱推进型通货膨胀。
凯恩斯以为:无论什么缘由,只需总需求的增长速度超出经济潜在的消费才干,就会发作需求拉动型通货膨胀,使物价上升以平衡总供应与总需求。
凯恩斯学派以为需求通货膨胀面前的一个重要要素是货币供应的快速添加。
凯恩斯还指出现代的通货膨胀与复杂的需求拉动型通货膨胀相比区别在于:价钱和工资在完成充沛失业之前就末尾上升。
甚至在30%的消费才干闲置,10%的休息力处于失业形状的状况下,价钱和工资也在上升。
这种现象称为本钱推进型通货收缩也称供应冲击的通货收膨胀。
三、货币主义学派观念货币主义学派代表人物弗里德曼以为:(1)通货膨胀的实质是一种货币现象,主要诱因是货币供应量的激增,并非产出的添加。
或许说,货币量是要害缘由,产量只是主要要素。
很多事情都可以惹起通货膨胀率的短期动摇,但是只要当他们影响到货币增长率时,才干发生耐久影响。
(2)在当今社会里,由政府决议,或许政府有权利决议,货币的数量。
(3)管理通货膨胀只要一种可行的方法,即加快货币量增长速度。
(4)通货膨胀的开展和管理通货膨胀都很耗时,至少是几年不会是几个月。
(5)管理通货膨胀进程中发作的负面效应,是不可防止的。
物价与货币供应量之间的关系实际来源于货币需实际公式:M×V=P×T,其中M表示货币供应量,V表示货币流通速度,P表示物价,T表示某一时期停止买卖总额。
货币增长与通货膨胀
价水平。
—16世纪法国经济学家波丹提出货币数量论(quantity th eory of money)，18世纪哲学家大卫·休谟(David Hume)讨 论了货币数量论。现代货币数量论的代表是弗里德曼(Milt on Friedman)。
1、货币数量论核心观点
也就是说，货币的价值（货币购买力） 和物价水平都由货币数量决定。
货币数量增多时，物价水平上升，货 币价值下降。
物价水平和货币数量同方向变动， 货 币的价值与货币数量成反比。
2、货币数量论的图形表示
货币的供给、需求与货币均衡
a.货币供给：由中央银行和银行体系共同决定货币的供给。 （公开市场业务、法定准备金、贴现率+货币创造机 制）——与价格无关
：
（1）货币数量决定物价水平，可得到的货币量增长 决定通货膨胀。
（因为，他们认为，实际经济在长期中是不受货币影 响的。在实际经济一定的情况下，当货币数量增加时， 就只表现物价水平的上升。）
（2）推论：当物价水平上升时，货币价值下降。物 价水平与货币价值是同一问题的两个方面。如果用P 表示用货币衡量的物品和劳务价格，那么，1/P就是 用物品和劳务衡量的货币价值。
——“古典二分法”(classical dichotomy)
根据货币数量论，货币变动对实际变量没有影响，只影响 名义变量，这就是货币中性论(monetary neutrality)。 （长期）
5、费雪效应(Fisher effect)
根据货币中性原理，货币增长率的提高提高了通货膨胀 率，但并不影响任何实际变量。这一原理的重要应用涉 及到货币对利率的影响。
25 20 价格变动率（%） 15 10
5 0 -5 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000
长期中的货币与物价.pptx
2019-10-19
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45
美联储控制货币的工具
改变贴现率：贴现率——美联储向银行发 放贷款的利率。
提高贴现率，货币供给减少。 降低贴现率，货币供给增加。
2019-10-19
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46
控制货币供给的问题
10 长期中的货币与物价
2019-10-19
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1
29 货币制度
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2
货币的含义
货币——经济中人们经常用来向其他人 购买物品与劳务的一组资产。
2019-10-19
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3
货币的职能
货币在经济中有三种职能：
交换媒介 计价单位 价值储藏
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28
部分准备金银行的货币创造
这个 T字帐户说明 银行 … 接受存款, 把一部分作为准备 金, 把其余的贷出去。 假设储备率为10%
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第一国民银行
资产
负债
准备金
存款
10美元
100美元
贷款 90美元
总资产 100美元
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总负债
100美元
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15
联邦储备的体制结构
联邦储备银行
12地区银行 9个理事
3个由美联储理事会任命。 6个由该地区的商业银行选举产生。
理事会任命地区银行总裁，并由美联 储理事会批准。
2019-10-19
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经济学中的货币供给与通货膨胀
经济学中的货币供给与通货膨胀在经济学中，货币供给与通货膨胀是一个重要的研究领域。
货币供给是指经济体中可流通的货币总量，而通货膨胀则是指物价总水平的持续上涨。
两者之间存在着紧密的关系，货币供给的增加会导致通货膨胀的加剧。
货币供给的增加通常是由中央银行负责。
中央银行通过购买政府债券或直接向商业银行提供贷款来增加货币供给。
当中央银行增加货币供给时，商业银行可以通过贷款放大货币供给的影响。
这种放大效应被称为货币乘数效应。
然而，货币供给的增加并不一定会导致通货膨胀。
通货膨胀的发生还取决于需求和供给的相对关系。
如果经济体的产出水平低于其潜在水平，即存在着闲置资源，那么货币供给的增加可能会刺激经济活动，而不会导致通货膨胀。
相反，如果经济体的产出水平接近或超过其潜在水平，那么货币供给的增加可能会导致通货膨胀。
此外，货币供给的增加还可能引发预期通货膨胀。
当人们预期物价将上涨时，他们倾向于提前购买商品和服务，从而推动物价上涨。
这种预期通货膨胀的心理效应被称为“自我实现的通货膨胀”。
为了控制通货膨胀，中央银行通常会采取紧缩货币政策。
紧缩货币政策包括提高利率、减少货币供给等措施。
通过提高利率，中央银行可以降低借款成本，从而抑制消费和投资需求，进而减缓通货膨胀的速度。
减少货币供给可以减少市场上的流动性，从而限制物价上涨。
然而，紧缩货币政策也可能导致经济活动的放缓。
当利率上升时，企业和个人的借款成本增加，投资和消费需求减少，从而可能导致经济衰退。
因此，中央银行在制定货币政策时需要权衡通胀和经济增长之间的关系。
除了中央银行的货币政策外，货币供给和通货膨胀还受到其他因素的影响。
例如，国际贸易和汇率波动可以影响物价水平。
当一个国家的货币贬值时，进口商品的价格会上涨，从而推动通货膨胀。
此外，劳动力成本和生产成本的变化也会对通货膨胀产生影响。
总之，货币供给与通货膨胀是经济学中一个重要的研究领域。
货币供给的增加可能导致通货膨胀，但通货膨胀的发生还取决于需求和供给的相对关系。
通货膨胀与周期性物价上涨
通货膨胀与周期性物价上涨近年来，通货膨胀和周期性物价上涨一直是社会经济领域的热门议题。
通货膨胀指的是一种货币供应过剩导致物价普遍上涨的经济现象，而周期性物价上涨则是指价格水平会随着经济周期的波动而出现周期性的变化。
这两个问题看似相似，但其根本原因和特征略有不同。
首先，通货膨胀常常是货币供应过剩造成的结果。
当政府或央行大量印发货币，而商品和服务供应相对有限时，就会导致通货膨胀。
这是由于货币购买力的下降，人们的需求超过了实际产能，推动了价格的上涨。
此外，通货膨胀还可能与过度投资、过大的政府财政赤字以及价格上涨预期等因素有关。
例如，如果市场普遍预期物价将上涨，企业和个人可能会提前购买商品或者增加投资，进一步推动了物价上涨的循环。
相比之下，周期性物价上涨是一个更为复杂的问题。
经济周期的波动是引起物价上涨的主因之一。
经济周期包括繁荣期、衰退期和复苏期三个阶段，而在经济繁荣期与复苏期间，需求增加、就业率上升以及企业利润增加，推动了物价的上涨。
这种物价上涨往往是市场供需关系的变化所致，而非货币供应过剩。
此外，原材料价格的波动、劳动力成本的增加以及市场调研的过程也会对周期性物价上涨起到一定的影响。
尽管通胀和周期性物价上涨存在差异，但是它们之间也存在着相互联系。
通胀的存在往往导致价格的稳定难以保持，从而加剧了经济周期的波动。
例如，当通胀率过高时，央行可能采取加息等措施来抑制通胀，但这很可能会导致经济活动放缓，进而加重了经济衰退的风险。
因此，稳定通货膨胀率是维持较为平稳的物价水平和经济增长的关键。
为了有效应对通胀和周期性物价上涨，政府和央行可以采取一系列的政策手段。
例如，央行可以通过调整利率、调控货币供应量以及管理汇率等方式来控制通货膨胀。
此外，政府还需要加强监管，防范不正当竞争和垄断行为，以保护市场的竞争性和消费者的利益。
总之，通货膨胀和周期性物价上涨是经济运行中不可忽视的问题。
了解这两个问题的原因和特征有助于我们正确应对经济波动，实现更加稳定、可持续的经济增长。
货币供应量与通货膨胀之间的关系
货币供应量与通货膨胀之间的关系通货膨胀是指商品和服务价格持续上涨。
在发生通货膨胀时，单位货币购买力会被削弱，这意味着买同样的东西需要付出更多钱。
大多数经济学家都认为货币供应量与通胀水平有直接关系。
但理解货币供应量和通货膨胀之间的关系并不容易，而且预测也很复杂，因为通胀还容易受其它一些因素影响。
货币供应与通胀有联系是因为货币数量多通常会导致货币贬值。
想象一下如果一个小镇里的人每月工资都提高50美元的样子。
这些人可能每周支付10美元买汽油，但由于薪水提高幅度足够大，让他们现在每周支付11美元买汽油通常都不会在意，因为仍然与上涨前相匹配。
这有时是货币供应量增加和刚开始通货膨胀时之间的关系。
但在市场因为货币数量增多而承受高物价时，消费者不再能以通胀前的价格买到商品，因为货币购买力已经缩水了。
货币供应量与通货膨胀之间的关系可以用于解释不通类型的经济理论。
在货币数量理论（也叫做货币主义）中，这种关系用MV=PT 表示，或货币供应量X 货币流通速度=价格水平X 交易。
速度和交易被视为常量，因此按照这一解释意味着货币供应和价格有直接关系。
在凯恩斯理论中，尽管在货币供应和通胀直接也有一种关系，但它不是影响通货膨胀和价格的唯一最大因素。
通常来说，凯恩斯理论强调总需求和通胀变化之间的关系。
调整货币供应量经常用于控制通货膨胀。
在一个地区尝试降低通胀时，中央银行通常会降低贷款利率并提高利息。
在通胀降低到目标水平时，这些标准通常会被放松以刺激经济。
国家通常使用联邦银行系统基于经济数据设定贷款和利息限制。
毫无保留的货币供应量增加有时可以导致叫做极度通货膨胀的情况，这是发生在通胀在短期内极端高时。
经济学家通常认为极端通货膨胀发生在通胀率在一个月内超过50%时，但还有其它一些不同的评估方式。
货币供应量与极端通货膨胀是有联系的，因为这种情况可以是一个经济体突然大量增发货币的结果，并且与生产或商品数量无关。
仍然用上面的第一个例子，如果这个小镇的工资每个月上涨500美元，然后汽油价格突然翻了几倍，就会导致极端通货膨胀。
第八章 货币增长与通货膨胀
相对价格变动与资源配置失误
通货膨胀扭曲了相对价格。 通货膨胀扭曲了相对价格。 消费者的决策被扭曲了， 消费者的决策被扭曲了，市场也就不能把 资源配置到其最好的用处中。 资源配置到其最好的用处中。
• •
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通货膨胀引起的税收扭曲
•
通货膨胀扩大了资本收益规模， 通货膨胀扩大了资本收益规模，无形中 增加了这种收入的税收负担。 增加了这种收入的税收负担。
通货膨胀的代价
• 购买力下降 购买力下降? • 通货膨胀本身并没有 降低人们的实际购买 力。
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通货膨胀的代价
• • • • • • 皮鞋成本 菜单成本 相对价格变动 税收扭曲 混乱与不方便 任意的财富再分配
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古典二分法与货币中性
•
根据休谟和其他学者的观点， 根据休谟和其他学者的观点，实际经济变量不随着货币 供給量的变化而变化。 供給量的变化而变化。 根据古典二分法， 根据古典二分法，影响实际变量和名义变量的力量是 古典二分法 不同的。 不同的。 货币供给变动影响名义变量而不影响实际变量。 货币供给变动影响名义变量而不影响实际变量。 货币中性——认为货币变动并不影响实际变量的观点。 认为货币变动并不影响实际变量的观点。 货币中性 认为货币变动并不影响实际变量的观点
•
当美联储迅速增加货币供给时， 当美联储迅速增加货币供给时，结果是高 通货膨胀率。 通货膨胀率。
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图4. 超速通货膨胀时期的货币与物价
(a) 奥地利 指数 (1921.1 = 100) 100,000 物价水平 10,000 货币 供给 10,000 货币 供给 指数 (1921 .1= 100) 100,000 物价水平 (b) 匈牙利
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货币量
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货币供给与货币需求
货币价值
1/P
1 ¾ ½ ¼
货币价值下降（或物价 水平上升）会增加货币 的需求量
1
物价水平 P
1.33 2 4
MD1
货币量
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资本以及其他资源的使用也是同样道理 因为所有资源的使用都不发生变化，那总产出就
不会受货币供给变动的影响
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货币中性
大多数经济学家认为古典二分法和货币中性描述
货币供给与货币需求
货币价值
1/P
1
MS1
物价水平调整到使 货币需求等于货币 供给的水平
1
物பைடு நூலகம்水平 P
均衡的 货币价 值
¾ ½ ¼
1.33
A
2 4
均衡的 物价水 平
MD1
$1000
货币量
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a. 计算2009年的名义GDP和P，并计算从2008年到 2009年的通货膨胀率
b. 假设技术进步使2009年的产出Y增加到824，计算从 2008年到2009年的通货膨胀率
主动学习
2
参考答案
已知：Y = 800, V 不变, MS = $2000 ，P = $5，2008年 2009年，美联储货币供给增加5%，增加到2100美元 a. 计算2009年的名义GDP和P，并计算从2008年到2009 年的通货膨胀率 名义 GDP = P x Y = M x V (数量方程式) = $2100 x 2 = $4200 P = PxY Y
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主动学习
2
练习
一种物品：玉米。经济有足够的劳动、资本和土地生 产Y = 800 蒲式耳的玉米，V不变。2008年， MS= $2000, P = $5/蒲式耳
2009年，美联储货币供给增加5%，增加到2100美元
（在短期内会发生其他事情，这是我们在接下来章节中 将要学习的内容）
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真实变量与名义变量
名义变量：按货币单位衡量的变量
例如：名义 GDP 名义利率（用美元衡量的回报率） 名义工资（每工作小时的美元收入）
货币价值
P = 物价水平
（如 CPI或GDP平减指数） P 是用货币衡量的一篮子物品的价格
1/P 是用物品衡量的1美元的货币价值 例如：篮子含1个糖果 如果P = $2，1美元的价值等于 1/2 的糖果 如果P = $3，1美元的价值等于 1/3 的糖果 通货膨胀使物价总水平上升，并减少货币价值
货币注入的影响
货币价值 物价水平 MS1 MS2 P 1 货币价值下降， 物价水平上升 1.33
1/P
1 如果美联储增加 货币供给 ¾
均衡的 货币价 值
½ ¼
A B
MD1
2 4
均衡的 物价水 平
$1000
$2000
货币量
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货币数量论的本质
由数量方程式开始：M x V = P x Y
1. V 一直较为稳定 2. 所以当中央银行改变货币量（M）时，它引起名义 GDP (P x Y)的同比例变动 3. M 的变化不影响Y：货币是中性的 Y 由技术与资源决定 4. 因此，P 与 P x Y 或 M 同比例变动 5. 当中央银行迅速增加货币供给时，结果就是高通货膨 胀率
$15 $10
相对价格是一种物品与另一种物品相比的价格
CD相对于皮萨的价格：
CD的价格 皮萨的价格 = $15 $10 = 1.5 个皮萨/每张CD
相对价格用实物单位衡量，是真实变量
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货币数量论
由18世纪的哲学家大卫· 休谟和一些古典经济学家
提出
最近倡导这种理论的是诺贝尔经济学奖获得者米
尔顿· 弗里德曼
认为货币数量决定货币价值 我们通过两条途径来学习该理论：
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主动学习
1
练习
一种物品：玉米
经济有足够的劳动、资本和土地生产Y = 800 蒲式 耳的玉米 V不变
2008年，MS = $2000, P = $5/蒲式耳
计算2008年的名义GDP和货币流通速度
货币中性
货币中性：认为货币供给变动并不影响真实变量
的观点
货币供给翻一番使所有名义价格都翻一番；那相
对价格呢？
最开始，CD相对于皮萨的价格：
CD的价格 皮萨的价格
= $15 $10 = 1.5皮萨/每张CD
名义价格翻一番之后：
CD的价格 皮萨的价格
= $30 $20
相对价格不变
= 1.5皮萨/每张CD
真实工资与名义工资
一个重要的相对价格是真实工资：
W = 名义工资 = 劳动力价格，如$15/每小时 P = 物价水平 = 物品与劳务的价格，如$5/每单位产出 真实工资是劳动力相对于产出的价格: W = P $15/每小时 : = 3 单位产出/每小时 $5/每单位产出
SM, China University of Mining & Technology. Copyright©2010 Song Yan
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货币中性
货币中性：认为货币供给变动并不影响真实变量
的观点 类似，真实工资W/P没有变化，因此： 劳动供给量不变 劳动需求量不变 劳动的就业数量不变
主动学习
1
参考答案
已知：Y = 800, V 不变， MS = $2000，P = $5，在2008年
计算2008年的名义GDP和货币流通速度
名义GDP = P x Y = $5 x 800 = $4000
$4000 PxY = 2 = V = $2000 M
美国名义GDP, M2与货币流通速度(1960=100) 1960 -2007
2500 2000
名义GDP
1500 1000 500 0 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
货币流通速度相 对稳定
M2
货币流通 速度
数量方程式
货币流通公式： PxY V = M
公式两边都乘以M：
MxV = PxY
称为 数量方程式
CHAPTER
22
货币增长与通货膨胀
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本章我们将探索这些问题的答案：
货币供给如何影响通货膨胀和名义利率？
货币供给影响真实GDP或真实利率这样的真实变
量吗？
通货膨胀与税收有多像？ 什么是通货膨胀的成本？它们有多严重？
P 1 1.33 2 4
货币量
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货币供给与货币需求
货币价值 物价水平 MS1 1 ¾ ½ ¼ 1 1.33 P
1/P
美联储将货币供给 量固定，无论价格 高低
2 4
$1000
真实变量：按实物单位衡量的变量
例如：真实GDP 真实利率（用产出衡量） 真实工资（用产出衡量）
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真实变量与名义变量
价格常用货币来衡量 一张CD的价格： 一个意大利辣味香肠皮萨的价格：
古典二分法
古典二分法：名义变量和真实变量的理论区分
休谟和古典经济学家认为货币制度发展影响名义
变量，但不影响真实变量
如果中央银行使货币供给翻一番，休谟和古典经
济学家会认为：
所有名义变量（包括价格）会翻一番 所有真实变量（包括相对价格）保持不变
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