2009 展望定稿_1月6日_ - 2008年北京市经济形势分析

2008年北京市经济形势分析及2009年展望2008年以来，在国际国内形势趋缓以及举办奥运短期因素作用下，北京市经济呈明显回落态势。

2009年，世界经济趋于衰退、全国经济进一步走弱，在经济自有的运行规律作用下，北京市2009年经济仍将处于下行阶段。

但在国家采取的一系列积极措施作用下，下行趋势有望缓解，全年经济仍会保持平稳增长，预计全年增速保持在9％～9.5%之间。

一、2008年北京市经济运行特点2008年，面对依然复杂多变的国内外经济金融环境，北京市总体经济呈回落态势，预计全年经济增长回落至9.7%的水平，为1999年以来的最低水平。

服务业主导、消费拉动的增长格局对北京市经济稳定增长的作用更加凸现，成为减缓北京市经济下行态势的主要因素。

2008年北京市经济运行主要呈现以下特点：（一）周期波动与奥运短期因素叠加共促北京经济回落自2007年底北京市进入了经济周期的下行期，在经济周期的带动下2008年北京经济增长呈现回落势头。

根据“北京宏观经济景气监测分析系统”的结果（见图１），北京市宏观警情指数从2007年第四季度开始，由绿灯区域上限震荡下行。

同时，国际经济下滑、国家调控政策滞后和累积效应以及奥运限行限产的短期因素，加速了北京市经济的回落趋势。

1～9月份GDP增长9.1%，创1993年以来的最低水平。

（二）服务业较快增长是稳定北京市经济的重要支撑自2006年北京市服务业占比突破70%以来，服务业为主导的产业格局对稳定经济增长、避免其大幅波动起到了重要的支撑作用。

特别是2008年，在外需减弱、结构调整等因素带来工业增势逐步回落的情况下，《北京市进一步促进服务业发展的意见》以及针对金融业、文化创意和体育等多个产业发展配套政策的出台与落实，对服务业保持较快增长起到积极推动作用。

现代服务业拉动经济发展的优势突出，2008年1～9月份，现代服务业累计增长11.8%，对经济增长的贡献度上升到84.2%。

预计2008年北京市服务业增长11.2%，在GDP中的比重达到73.3%，对减弱经济增长波动发挥更加突出的作用。

（三）投资出口贡献减弱，消费是稳定经济增长的主要力量多年来北京市投资消费协调发展，推动经济增长内生动力不断增强。

特别是2006年最终消费率首次超过资本形成率，消费对经济增长的拉动作用进一步增强。

进入2008年以来，在保障制度不断完善、货币保值增值效应、物价高位运行以及集团消费增大等因素的作用下，除个别月份，消费品零售额名义增长一直保持在20%以上，剔除物价实际增长15%以上，二者均为近几年来较高水平。

预计2008年全年增长20%左右。

受奥运重大工程陆续完工、房地产市场低迷，特别是奥运期间有关项目限制的影响，北京市投资大幅回落，1～9月完成全社会固定资产投资同比下降7.8%，是自1996年以来的首度负增长，其中一直占据半壁江山的房地产投资下降更为明显。

随着限制措施的解除，为保持经济增长，政府将进一步扩大保障性住房和重大基础设施建设，第四季度投资将呈现恢复性上涨，预计全年投资略高于2007年水平。

受人民币升值较快以及外需减弱的影响，北京市出口贸易增长放缓，1～9月增长22.4%，增幅同比回落9.5个百分点，随着人民币升值速度减缓，在出口政策调整的刺激下，北京市出口增速将呈回落趋稳态势，预计全年实现出口增长20.7%。

（四）物价呈高位回落态势，房价出现松动受国际资源、能源、粮油价格高位运行、国内突发雪灾、北京市经济长期处于“高增长、低通胀”水平下积累的矛盾逐步释放以及奥运期间的临时限制措施等诸多因素的冲击，2008年北京市消费者、生产者价格齐创近年来新高，居民消费价格指数CPI延续2007年年中以来的加速上涨态势，2008年2月同比上涨6.6%，创11年来月度涨幅的新高；工业品出厂价格指数PPI扭转2005年9月以来的负增长态势，原材料、燃料动力购进价格指数MPI持续近年来的高位攀升，7月份二者涨幅分别达到5.1%、23.5%，均创出2001年来新高。

随着一系列调控措施的陆续出台，特别是国内外经济形势走弱以及国际大宗商品价格的回落，价格运行呈现回落态势，预计全年CPI涨幅保持在5%以上。

在2004年以来国家一系列调控房地产政策的作用下，房价走势出现逆转，2008年9月房屋销售价格指数同比上涨6.9%，是年内连续第6个月出现下滑，环比下降0.2%，为2005年以来首次出现下降。

尽管2008年第4季度政府出台一系列针对房地产市场的措施，包括减免税、下调贷款利率和降低首付比例等，但在不改变房价收入比和消费者信心的条件下，房地产市场短期内难有根本性好转，预计北京市房市将继续调整。

（五）政府、企业、个人收入均现回落势头继2008年上半年地方财政收入增长达到近10年来最高水平的46.4%后，下半年各项税收增长均有明显回落，导致8、9月份财政收入呈现负增长，截至9月底，北京市财政收入增长31.76%。

随着经济形势的回落，预计全年北京市财政收入同比增长25.7%，增幅同比下降7.9个百分点。

在国际市场不景气、成本不断上升的影响下，北京市企业利润增幅明显回落。

1~8月，限额以上工业、服务企业实现利润总额增幅同比分别回落61和131.2个百分点。

物价高位使居民实际收入明显缩水，1~9月份北京市城镇居民人均可支配收入名义增长12.2%，扣除物价实际仅增长5.8%，增幅同比减少6.7个百分点。

农民人均现金收入实际增长6.4%。

预计全年城镇居民人均可支配收入和农民人均纯收入分别达到24738.7元和10732.1元以上，同比分别增长12.5%和12.3%。

二、需要引起关注的问题在次贷危机转化为金融危机的国际背景下，在我国经济处于持续高增长之后的调整期作用下，我国股市深幅调整，楼市持续低迷，外需减弱和资本市场恶化进一步波及实体经济，对企业家和消费者的信心以及社会预期产生负面影响，北京市经济运行面临消费持续增长内在动力不足、社会主体投资意愿不强和企业增长后劲乏力等问题，加大了经济进一步下行的风险。

（一）消费高增长的持续性需要关注北京市1978年以来的数据显示，CPI走高的年份，名义消费增长往往同步走高，在CPI达到峰值后，名义消费将急速回落，实际消费增长将出现下行并达到谷底。

自2007年下半年开始，北京市的CPI开始逐渐攀升，受此影响，北京市消费品零售额增长一直保持在20%以上，随着CPI涨幅的逐步回落，消费虚高增长部分会受到挤压，需要警惕消费增长的下行趋势。

从居民消费支出看，在收入增长前景不乐观、物价处于高位运行的形势下北京市居民消费支出延续2007年的个位数增长态势，1～9月仅增长5.7%，增幅同比下降2.8个百分点，低于1～9月12.2%的收入增长水平。

边际消费倾向0.65，为2005年以来同期最低。

消费者信心的不足、消费倾向的下降，直接影响到消费者的消费偏好和未来的消费需求。

在地方政府紧缩开支和企业前景不乐观的情况下，预计奥运会后政府支出、集团消费将会下降，全社会消费前景不乐观，高增长的可持续性值得关注。

（二）房地产市场持续疲软2008年受宏观调控及相关限制措施等因素的影响，北京市房地产市场出现了供需双向疲软态势。

截至第3季度末，开发投资出现2003年以来的首度负增长（-8.12%），施工面积、新开工面积和竣工面积均出现负增长。

7月份以来，多块土地甚至限价房土地的流拍，反映出开发商对北京市房地产市场未来的预期不乐观，投资意愿大幅下降。

持续的调控政策使北京市房价走势出现逆转，房屋销售价格指数连续6月下滑，9月份环比出现2005年以来的首次下降。

对未来的悲观预期抑制了房地产市场的有效需求，多年来少有的“婚育”双高峰亦未能形成有效需求。

10月底结束的北京秋季房展会上，北京本地项目仅占30%左右，成交房源中北京房源仅占20%左右，在传统的“金九银十”期间，房地产的颓势依旧。

房地产市场疲软，直接对北京市内需扩大带来抑制，影响北京市经济稳定增长。

（三）企业发展后劲不足在世界经济形势进一步恶化的影响下，奥运期间企业生产暂时下滑的态势继续延续，一些带动性强的行业继续呈现疲软状态，企业当前及未来的生产经营形势严峻。

首先，外需减弱及国内外形势的悲观预期直接影响企业的生产投资动力。

第3季度企业产品订货景气指数为98.3点，分别比第2季度和2007年同期回落25、42.8点，为近年来的低点；企业家信心指数为117.4，比上期回落21.4点。

其次，企业生产成本扩大带来盈利能力下降。

在劳动用工成本上升、MPI与PPI的剪刀差持续高位、资本市场投资收益大幅缩水等因素下，企业利润空间进一步挤压，影响企业后续生产。

再次，企业的融资环境不完善。

2007年以来，银根紧缩使企业的间接融资出现困难，信息不完备不利于搭建起VC、PE与企业的投融资对接平台，企业信贷资金方面的压力较大。

三、2009年影响北京市经济发展的因素及环境分析2009年是建国60周年，是深入贯彻落实中共十七届三中全会精神和学习实践科学发展观的关键之年，是避免后奥运时期低谷效应的关键一年，北京市经济发展将面临更加复杂多变的国际国内形势。

（一）国际形势对国内经济的影响将持续全球经济放缓，金融危机的影响程度和持续时间尚不明朗。

进入8月之后，金融危机扩散引发了多米诺效应，美国和欧盟经济持续走弱，日本经济难以走出颓势。

受能源价格高涨以及外需减少的影响，大多数新兴和发展中经济体的增长率将放慢到潜在增长率以下。

根据2008年11月的《世界经济展望》，国际货币基金组织对2008年和2009年全球增长预期再次下调至3.7%和2.2%，全球经济增速放缓至2002年以来的最低点。

而金融危机的持续时间难以估计，增加了对我国影响程度的不确定性。

国际商品价格仍有反弹的可能，将会加大我国投资成本，减缓物价回落幅度。

2009年全球经济减速，美元贬值速度趋稳，将抑制大宗商品价格的持续走高，能源市场供需关系短期内不会打破。

然而，OPEC减产、地缘政治危机、自然灾害的不可预期以及相对宽松的货币条件，加之新兴经济体推进城市化的刚性需求，2009年支撑国际商品价格走高的因素依然存在，一旦市场信心有所恢复，国际商品价格依然可能重拾涨势。

（二）我国经济继续处于调整期当前我国经济运行中的风险依然较多。

一是尽管支撑我国经济增长的基本面未发生根本变化，但是受成本激增、外部需求减弱、人民币升值等因素影响，一些地区和行业增长速度出现回落，尤其是以出口为主的企业生产经营压力加大，一些企业面临停产甚至倒闭的困境，保持经济继续平稳较快发展的压力凸显，我国经济增速已出现回落迹象。

第二，我国消费拉动的根基不稳。

城乡居民在子女教育、医疗卫生等方面负担较大，尤其是在没有大幅提高的收入预期条件下，居民储蓄存款率偏高，导致城乡居民的消费意愿不强。