理性预期学派西方经济学流派石家庄经济学院王志伟教材
合集下载
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2019/1/18 当代西方经济学流派 2
罗伯特· 卢卡斯
• 罗伯特· 卢卡斯 （Robert Lucas）—— 倡导和发展了理性预 期与宏观经济学研究 的运用理论，深化了 人们对经济政策的理 解，并对经济周期理 论提出了独到的见解
2019/1/18
当代西方经济学流派
3
罗伯特· 卢卡斯
• 那个空前的全英文演讲使 卢卡斯像大牌明星一样被 众多学生追捧。卢卡斯是 一个天才，是一个有些古 怪的人。他曾经说过，他 的双脚此生决不踏上那些 封建的没有民主国家的土 地。此前他对中国是有很 大偏见的。卢卡斯在记者 的追问下承认：“中国和 中国人已经改变了很多， 当然罗伯特（他自己）也 该变了。”
01022021编辑课件1301022021编辑课件1401022021编辑课件15一基本假设三自然率假设2正确预期通货膨胀率可以使经济保持自然增长率和自然失业率在没有政府干预的情况下通过市场力量的自发作用而自然形成的失业水平通货膨胀01022021编辑课件1601022021编辑课件17一基本假设四货币中性假设货币面纱论实际生活中是商品与商品相交换货币交易不过是一层掩盖内部真实活动的面纱
2019/1/18 当代西方经济学流派 18
第九章 理性预期学派
• • • • • 二、经济周期理论 （二）实际经济周期理论 1、传播机制（propagation mechanism） 劳动供给对工资暂时变化的弹性较高 预期工资暂时变化，跨时替代闲暇
2019/1/18
当代西方经济学流派
19
思考：技术进步有什么影响?
当代西方经济学流派 11
2019/1/18
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （二）市场出清假设
• 由供给等于需求推出均衡价格和数量，而 且一定能够推出均衡价格和数量
2019/1/18
当代西方经济学流派
12
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （三）自然率假设 Y YN ( P P e ), P : 价格
2019/1/18 当代西方经济学流派
政府承诺 0
政府效用下降
31
第九章 理性预期学派
• • • • 四、政府行为分析 （一）时间不一致性 3、货币政策模型 启示：政府如何选择中央银行的领导人？— —要在相机抉择下取得和固定规则同样的效 果，最好任命一位极其讨厌通货膨胀的人
2019/1/18
Y YN ( P P e )， P : 通货膨胀
• （2）正确预期通货膨胀率，可以使经济保 持自然增长率和自然失业率（在没有政府 干预的情况下通过市场力量的自发作用而 自然形成的失业水平）
2019/1/18 当代西方经济学流派 14
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （三）自然率假设
• 也正是这一系列的论文，卢卡斯在1995年 获得了诺贝尔经济学奖。瑞典皇家科学院 的颁奖词，至今看起来依然如此动人心魄— —“卢卡斯提出的理性预期假说，改造了宏 观经济分析和深化了我们对经济政策的理 解。卢卡斯已经使得直到1970年代为止所 发表的大多数经济理论站不住脚了。他也 是自那时以来最有影响的经济学家之一。”
通常的思路：提高生产力水平 理性预期学派的思路：导致经济周 期
2019/1/18
当代西方经济学流派
20
第九章 理性预期学派
• • • • • 二、经济周期理论 （二）实际经济周期理论 2、导致经济波动的冲击 （1）冲击分类 A、生产率冲击（正向：技术创新、新生产方 法发明；负向：气候变化导致的自然灾害） • B、政府支出冲击
– 一个人是做好事还是坏事，不取决于他是好人 还是坏人，而是取决于别人认为他是好人或坏 人
• 博弈过程：假装抵赖，是为了让对方抵赖； 对方抵赖后，他再坦白
囚徒1：坦白型 （不合作型） 囚徒2：抵赖型 （合作型）
2019/1/18
囚徒1假装抵赖，博弈 将结束时，一次性损坏 声誉，停止合作
34Biblioteka 九章理性预期学派• 四、政府行为分析 • （二）声誉模型与货币政策 • 2、模型应用：政府类型的判断
当代西方经济学流派
32
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析 • （二）声誉模型与货币政策 • 1、KMRW模型：1982 （Kreps\Millgrom\Roberts\Wilson）
– 不完全信息下的重复博弈
2019/1/18
当代西方经济学流派
33
KMRW模型
• 前提：两个囚徒
– 两种策略：合作（抵赖）、不合作（坦白） – 囚徒的思想：根据警察的通报得知对方策略， 并据此判断对方类型
Y YN ( P P e )， P : 通货膨胀
• YN——自然产出量，所以， • （1）产量的偏离状况取决于预期价格的偏 离状况
2019/1/18 当代西方经济学流派 13
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （三）自然率假设 Y YN ( P P e ), P : 价格
• • • • 三、巴罗-李嘉图等价定理 （二）巴罗-李嘉图等价定理 1、定理 t期，政府减税使居民当前储蓄上升，t期政府发 行公债使居民资产增加，亦导致居民储蓄上升； • 居民预期未来税收增加，从而用t期储蓄缴纳(t+1) 期的税收，t期与（t+1)期的消费不变 • 政府发行公债使居民预期后代税负将会增加，遗 产动机使他们增加储蓄，从而消费不变
2019/1/18 当代西方经济学流派 23
第九章 理性预期学派
• • • • 三、巴罗-李嘉图等价定理 （一）李嘉图等价定理 结论：采用何种筹措方式是无关紧要的 （二）凯恩斯：通过政府借债而非增加税 收来扩大政府支出 • 依据：公债哲学
2019/1/18
当代西方经济学流派
24
第九章 理性预期学派
2019/1/18 当代西方经济学流派 16
第九章 理性预期学派
• 二、经济周期理论 • （一）货币的经济周期模型：卢卡斯 • 经济波动的初始根源是货币冲击
Ms意外 P意外 当事人预期 短期：Pe Qs 就业 繁荣 长期：掌握完全信息 货币政策无效 货币中性
2019/1/18 当代西方经济学流派 17
• 三、巴罗-李嘉图等价定理 • （二）巴罗-李嘉图等价定理 • 2、结论 • 征税与发行公债不影响居民消费和资本形 成，财政政策无效
2019/1/18
当代西方经济学流派
27
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析
你或许能永远地欺骗一些 人或能一时地欺骗所有的 人，但你却不能永远地欺 骗所有的人
2019/1/18
2019/1/18
当代西方经济学流派
25
第九章 理性预期学派
• • • • 三、巴罗-李嘉图等价定理 （二）巴罗-李嘉图等价定理 1、定理 (t+1)期，政府为了赎回公债而增税，居民用 公债的本利支付增加的税收，t期和t+1期的 消费仍然不变
2019/1/18
当代西方经济学流派
26
第九章 理性预期学派
谁革了凯恩斯主义的命
• 对所有从事经济研究的人而言，卢卡斯是 一个不容忽视的颠峰。他通过1960年代到 1970年代的一系列论文，直接地冲击了长 期占据主流的凯恩斯经济学，甚至被人认 为是一场颠覆性的革命，是一场标志着凯 恩斯学派终结和理性预期学派诞生的革命
2019/1/18
当代西方经济学流派
1
谁革了凯恩斯主义的命
第九章 理性预期学派
• • • • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 1、预期 （3）根源：未来的不确定性 （4）客观依据 经济信息——多少、可信度
2019/1/18
当代西方经济学流派
8
第九章 理性预期学派
• • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 2、外推性预期：（L．Metzler） 根据经济变量的过去水平（过去）和变化 方向（未来）进行预测 • Pte=Pt-1+E(Pt-1－Pt-2) • E——预期系数。如果乐观，则E大；反之E 小
当代西方经济学流派
28
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析 • （一）时间不一致性
– 动态不一致性、最优政策的时间不一致性
• 1、动态一致性：
– 一项政策在制定阶段和执行阶段都是最优的。 “言而有信”
2019/1/18
当代西方经济学流派
29
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析 • （一）时间不一致性 • 2、动态不一致：政府在某一时期制定并执 行一项最优政策，由于政策环境的变化或 者政府受到某种诱惑，最优政策变为非最 优，从而政策被修改或者放弃。政策选择 在动态过程中发生变化 • 原因：公众无能力约束政府执行政策，所 以政府可以随时改变政策（出尔反尔） • 案例：专利政策的废除、闭卷考试威胁
2019/1/18 当代西方经济学流派 9 对专业的就 业形势进行 预测
第九章 理性预期学派
• • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 3、适应性预期：菲利普· 卡根 经济人根据以前的预期误差来修正以后的 预期 • Pte=Pt-1e+η（Pt-1－Pt-1e） • η——适应系数，0＜ η＜1， η＝1时得出蛛 网模型
2019/1/18 当代西方经济学流派 10 忽视了现期 可利用的信 息
第九章 理性预期学派
• • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 4、理性预期：约翰· 穆斯、卢卡斯 经济人根据历史提供的所有知识和资料， 充分掌握可能获得的有用信息，并按照理 性原则处理信息，经济当事人关于未来结 果的主观概率分布与客观概率分布相一致。 政府的任何一项稳定经济的措施，都会被 公众的理性预期抵消。
2019/1/18
当代西方经济学流派
6
第九章 理性预期学派
• • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 1、预期 （1）决策者对不确定经济变量所做的预测， 是一种概率分布 • （2）特征 • A、主观性——由个人做出 • B、客观性——根据已有的经验和数据做出
2019/1/18 当代西方经济学流派 7
2019/1/18
当代西方经济学流派
4
罗伯特· 卢卡斯
• 卢卡斯早在2000年4月，加入一个有14位诺 贝尔经济学奖获得者和10名前白宫经济顾 问委员会主席在内的149名美国著名经济学 家组成的临时团体，发表联名信，支持中 国入世
2019/1/18
当代西方经济学流派
5
当代西方经济学流派
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （四）货币中性假设（货币面纱论） • 实际生活中是商品与商品相交换，货币交易 不过是一层掩盖内部真实活动的面纱。当人 们看不透这层货币面纱，以为货币本身也有 价值时，就会产生货币幻觉，对其心理估价 过高。其实，货币完全是中性的，对于经济 中的实际变量没有任何规则性影响，货币政 策只影响物价水平和通货膨胀率，不会或极 少对实际产量与就业量发生影响。规则的货 币政策可以被准确预料到。
22
当代西方经济学流派
第九章 理性预期学派
• 三、巴罗-李嘉图等价定理 – 否定凯恩斯主义的财政政策的有效性 • （一）李嘉图等价定理（Ricardian Equivalence Theorem） • 起因：为了给政府开支筹措资金， • 方式：发行政府债券；征收一次性总付的 税收。两种方式效果相同 • 效果相同的原因：两种筹资方式不影响消 费者的消费支出，也不影响资本形成
Y YN ( P P e ), P : 价格 Y YN ( P P e )， P : 通货膨胀
• （3）当政府政策欺骗公众，使通货膨胀率不 等于预期通货膨胀，从而Y≠YN时，宏观经济 政策才能发挥作用
2019/1/18
当代西方经济学流派
15
第九章 理性预期学派
第九章 理性预期学派
• 二、经济周期理论 • （二）实际经济周期理论（RBC），基特兰 德和普雷斯考特 • 利用实际因素解释经济周期，抛弃需求因素、 供给因素和货币因素 • 在实际因素中，特别应该引起注意的是技术 冲击。它决定了投入转变为产出的能力，引 起产出和就业的波动 • 存在公众预期，政府无须干预经济
2019/1/18 当代西方经济学流派 30
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析 • （一）时间不一致性 • 3、货币政策模型
U fooling e 公众轻信， 0 假设：政府践诺， actual 0 U actual
if : U f U a 政府违诺 公众理性预期到政府违 诺
2019/1/18
当代西方经济学流派
21
第九章 理性预期学派
• • • • 二、经济周期理论 （二）实际经济周期理论 2、导致经济波动的冲击 （2）经济波动过程
技术进步冲击 Q 预期（信号精选）
2019/1/18 繁荣
LD W /P
认为是永久冲击： I Q 认为是暂时冲击： Wt Wt 1 LS
罗伯特· 卢卡斯
• 罗伯特· 卢卡斯 （Robert Lucas）—— 倡导和发展了理性预 期与宏观经济学研究 的运用理论，深化了 人们对经济政策的理 解，并对经济周期理 论提出了独到的见解
2019/1/18
当代西方经济学流派
3
罗伯特· 卢卡斯
• 那个空前的全英文演讲使 卢卡斯像大牌明星一样被 众多学生追捧。卢卡斯是 一个天才，是一个有些古 怪的人。他曾经说过，他 的双脚此生决不踏上那些 封建的没有民主国家的土 地。此前他对中国是有很 大偏见的。卢卡斯在记者 的追问下承认：“中国和 中国人已经改变了很多， 当然罗伯特（他自己）也 该变了。”
01022021编辑课件1301022021编辑课件1401022021编辑课件15一基本假设三自然率假设2正确预期通货膨胀率可以使经济保持自然增长率和自然失业率在没有政府干预的情况下通过市场力量的自发作用而自然形成的失业水平通货膨胀01022021编辑课件1601022021编辑课件17一基本假设四货币中性假设货币面纱论实际生活中是商品与商品相交换货币交易不过是一层掩盖内部真实活动的面纱
2019/1/18 当代西方经济学流派 18
第九章 理性预期学派
• • • • • 二、经济周期理论 （二）实际经济周期理论 1、传播机制（propagation mechanism） 劳动供给对工资暂时变化的弹性较高 预期工资暂时变化，跨时替代闲暇
2019/1/18
当代西方经济学流派
19
思考：技术进步有什么影响?
当代西方经济学流派 11
2019/1/18
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （二）市场出清假设
• 由供给等于需求推出均衡价格和数量，而 且一定能够推出均衡价格和数量
2019/1/18
当代西方经济学流派
12
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （三）自然率假设 Y YN ( P P e ), P : 价格
2019/1/18 当代西方经济学流派
政府承诺 0
政府效用下降
31
第九章 理性预期学派
• • • • 四、政府行为分析 （一）时间不一致性 3、货币政策模型 启示：政府如何选择中央银行的领导人？— —要在相机抉择下取得和固定规则同样的效 果，最好任命一位极其讨厌通货膨胀的人
2019/1/18
Y YN ( P P e )， P : 通货膨胀
• （2）正确预期通货膨胀率，可以使经济保 持自然增长率和自然失业率（在没有政府 干预的情况下通过市场力量的自发作用而 自然形成的失业水平）
2019/1/18 当代西方经济学流派 14
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （三）自然率假设
• 也正是这一系列的论文，卢卡斯在1995年 获得了诺贝尔经济学奖。瑞典皇家科学院 的颁奖词，至今看起来依然如此动人心魄— —“卢卡斯提出的理性预期假说，改造了宏 观经济分析和深化了我们对经济政策的理 解。卢卡斯已经使得直到1970年代为止所 发表的大多数经济理论站不住脚了。他也 是自那时以来最有影响的经济学家之一。”
通常的思路：提高生产力水平 理性预期学派的思路：导致经济周 期
2019/1/18
当代西方经济学流派
20
第九章 理性预期学派
• • • • • 二、经济周期理论 （二）实际经济周期理论 2、导致经济波动的冲击 （1）冲击分类 A、生产率冲击（正向：技术创新、新生产方 法发明；负向：气候变化导致的自然灾害） • B、政府支出冲击
– 一个人是做好事还是坏事，不取决于他是好人 还是坏人，而是取决于别人认为他是好人或坏 人
• 博弈过程：假装抵赖，是为了让对方抵赖； 对方抵赖后，他再坦白
囚徒1：坦白型 （不合作型） 囚徒2：抵赖型 （合作型）
2019/1/18
囚徒1假装抵赖，博弈 将结束时，一次性损坏 声誉，停止合作
34Biblioteka 九章理性预期学派• 四、政府行为分析 • （二）声誉模型与货币政策 • 2、模型应用：政府类型的判断
当代西方经济学流派
32
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析 • （二）声誉模型与货币政策 • 1、KMRW模型：1982 （Kreps\Millgrom\Roberts\Wilson）
– 不完全信息下的重复博弈
2019/1/18
当代西方经济学流派
33
KMRW模型
• 前提：两个囚徒
– 两种策略：合作（抵赖）、不合作（坦白） – 囚徒的思想：根据警察的通报得知对方策略， 并据此判断对方类型
Y YN ( P P e )， P : 通货膨胀
• YN——自然产出量，所以， • （1）产量的偏离状况取决于预期价格的偏 离状况
2019/1/18 当代西方经济学流派 13
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （三）自然率假设 Y YN ( P P e ), P : 价格
• • • • 三、巴罗-李嘉图等价定理 （二）巴罗-李嘉图等价定理 1、定理 t期，政府减税使居民当前储蓄上升，t期政府发 行公债使居民资产增加，亦导致居民储蓄上升； • 居民预期未来税收增加，从而用t期储蓄缴纳(t+1) 期的税收，t期与（t+1)期的消费不变 • 政府发行公债使居民预期后代税负将会增加，遗 产动机使他们增加储蓄，从而消费不变
2019/1/18 当代西方经济学流派 23
第九章 理性预期学派
• • • • 三、巴罗-李嘉图等价定理 （一）李嘉图等价定理 结论：采用何种筹措方式是无关紧要的 （二）凯恩斯：通过政府借债而非增加税 收来扩大政府支出 • 依据：公债哲学
2019/1/18
当代西方经济学流派
24
第九章 理性预期学派
2019/1/18 当代西方经济学流派 16
第九章 理性预期学派
• 二、经济周期理论 • （一）货币的经济周期模型：卢卡斯 • 经济波动的初始根源是货币冲击
Ms意外 P意外 当事人预期 短期：Pe Qs 就业 繁荣 长期：掌握完全信息 货币政策无效 货币中性
2019/1/18 当代西方经济学流派 17
• 三、巴罗-李嘉图等价定理 • （二）巴罗-李嘉图等价定理 • 2、结论 • 征税与发行公债不影响居民消费和资本形 成，财政政策无效
2019/1/18
当代西方经济学流派
27
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析
你或许能永远地欺骗一些 人或能一时地欺骗所有的 人，但你却不能永远地欺 骗所有的人
2019/1/18
2019/1/18
当代西方经济学流派
25
第九章 理性预期学派
• • • • 三、巴罗-李嘉图等价定理 （二）巴罗-李嘉图等价定理 1、定理 (t+1)期，政府为了赎回公债而增税，居民用 公债的本利支付增加的税收，t期和t+1期的 消费仍然不变
2019/1/18
当代西方经济学流派
26
第九章 理性预期学派
谁革了凯恩斯主义的命
• 对所有从事经济研究的人而言，卢卡斯是 一个不容忽视的颠峰。他通过1960年代到 1970年代的一系列论文，直接地冲击了长 期占据主流的凯恩斯经济学，甚至被人认 为是一场颠覆性的革命，是一场标志着凯 恩斯学派终结和理性预期学派诞生的革命
2019/1/18
当代西方经济学流派
1
谁革了凯恩斯主义的命
第九章 理性预期学派
• • • • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 1、预期 （3）根源：未来的不确定性 （4）客观依据 经济信息——多少、可信度
2019/1/18
当代西方经济学流派
8
第九章 理性预期学派
• • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 2、外推性预期：（L．Metzler） 根据经济变量的过去水平（过去）和变化 方向（未来）进行预测 • Pte=Pt-1+E(Pt-1－Pt-2) • E——预期系数。如果乐观，则E大；反之E 小
当代西方经济学流派
28
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析 • （一）时间不一致性
– 动态不一致性、最优政策的时间不一致性
• 1、动态一致性：
– 一项政策在制定阶段和执行阶段都是最优的。 “言而有信”
2019/1/18
当代西方经济学流派
29
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析 • （一）时间不一致性 • 2、动态不一致：政府在某一时期制定并执 行一项最优政策，由于政策环境的变化或 者政府受到某种诱惑，最优政策变为非最 优，从而政策被修改或者放弃。政策选择 在动态过程中发生变化 • 原因：公众无能力约束政府执行政策，所 以政府可以随时改变政策（出尔反尔） • 案例：专利政策的废除、闭卷考试威胁
2019/1/18 当代西方经济学流派 9 对专业的就 业形势进行 预测
第九章 理性预期学派
• • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 3、适应性预期：菲利普· 卡根 经济人根据以前的预期误差来修正以后的 预期 • Pte=Pt-1e+η（Pt-1－Pt-1e） • η——适应系数，0＜ η＜1， η＝1时得出蛛 网模型
2019/1/18 当代西方经济学流派 10 忽视了现期 可利用的信 息
第九章 理性预期学派
• • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 4、理性预期：约翰· 穆斯、卢卡斯 经济人根据历史提供的所有知识和资料， 充分掌握可能获得的有用信息，并按照理 性原则处理信息，经济当事人关于未来结 果的主观概率分布与客观概率分布相一致。 政府的任何一项稳定经济的措施，都会被 公众的理性预期抵消。
2019/1/18
当代西方经济学流派
6
第九章 理性预期学派
• • • • 一、基本假设 （一）理性预期假设 1、预期 （1）决策者对不确定经济变量所做的预测， 是一种概率分布 • （2）特征 • A、主观性——由个人做出 • B、客观性——根据已有的经验和数据做出
2019/1/18 当代西方经济学流派 7
2019/1/18
当代西方经济学流派
4
罗伯特· 卢卡斯
• 卢卡斯早在2000年4月，加入一个有14位诺 贝尔经济学奖获得者和10名前白宫经济顾 问委员会主席在内的149名美国著名经济学 家组成的临时团体，发表联名信，支持中 国入世
2019/1/18
当代西方经济学流派
5
当代西方经济学流派
第九章 理性预期学派
• 一、基本假设 • （四）货币中性假设（货币面纱论） • 实际生活中是商品与商品相交换，货币交易 不过是一层掩盖内部真实活动的面纱。当人 们看不透这层货币面纱，以为货币本身也有 价值时，就会产生货币幻觉，对其心理估价 过高。其实，货币完全是中性的，对于经济 中的实际变量没有任何规则性影响，货币政 策只影响物价水平和通货膨胀率，不会或极 少对实际产量与就业量发生影响。规则的货 币政策可以被准确预料到。
22
当代西方经济学流派
第九章 理性预期学派
• 三、巴罗-李嘉图等价定理 – 否定凯恩斯主义的财政政策的有效性 • （一）李嘉图等价定理（Ricardian Equivalence Theorem） • 起因：为了给政府开支筹措资金， • 方式：发行政府债券；征收一次性总付的 税收。两种方式效果相同 • 效果相同的原因：两种筹资方式不影响消 费者的消费支出，也不影响资本形成
Y YN ( P P e ), P : 价格 Y YN ( P P e )， P : 通货膨胀
• （3）当政府政策欺骗公众，使通货膨胀率不 等于预期通货膨胀，从而Y≠YN时，宏观经济 政策才能发挥作用
2019/1/18
当代西方经济学流派
15
第九章 理性预期学派
第九章 理性预期学派
• 二、经济周期理论 • （二）实际经济周期理论（RBC），基特兰 德和普雷斯考特 • 利用实际因素解释经济周期，抛弃需求因素、 供给因素和货币因素 • 在实际因素中，特别应该引起注意的是技术 冲击。它决定了投入转变为产出的能力，引 起产出和就业的波动 • 存在公众预期，政府无须干预经济
2019/1/18 当代西方经济学流派 30
第九章 理性预期学派
• 四、政府行为分析 • （一）时间不一致性 • 3、货币政策模型
U fooling e 公众轻信， 0 假设：政府践诺， actual 0 U actual
if : U f U a 政府违诺 公众理性预期到政府违 诺
2019/1/18
当代西方经济学流派
21
第九章 理性预期学派
• • • • 二、经济周期理论 （二）实际经济周期理论 2、导致经济波动的冲击 （2）经济波动过程
技术进步冲击 Q 预期（信号精选）
2019/1/18 繁荣
LD W /P
认为是永久冲击： I Q 认为是暂时冲击： Wt Wt 1 LS