金融机构体系课堂PPT

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⑵ 商业银行拥有的投资银行（商人银 行）。这种形式的投资银行主要是商业 银行对现存的投资银行通过兼并、收购、 参股或建立自己的附属公司形式从事商 人银行及投资银行业务。这种形式的投 资银行在英、德等国非常典型。
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⑶ 全能性银行直接经营投资银行业务。 这种类型的投资银行主要在欧洲大陆， 他们在从事投资银行业务的同时也从事 一般的商业银行业务。
资本市场是交易期限在1年以上的长期金融交 易市场，主要满足工商企业的 中长期投资需求 和政府弥补赤字的资金需要。）
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2、按交割方式，金融市场划分为现货市场和 期货市场。
3、按有无金融中介，金融市场划分为直接金 融市场和间接金融市场。
4、按金融交易的层次，金融市场可划分为发 行市场和流通市场。
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（1）证券承销。 （2）证券经纪交易 （3）证券私募发行 （4）兼并与收购。 （5）项目融资 （6）公司理财
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（7）基金管理 （8）财务顾问与投资咨询 （9）资产证券化 （10）金融创新 （11）风险投资
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美国五大投行，贝尔斯登因危机被收购， 雷曼破产，美林被收购，最后仅存的两 家高盛和摩根士丹利“放弃了作为最后 两家独立投行存在下去的努力，成为 “银行控股”公司，以获得向美联储请 求注资的资格 。
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二、金融体系设计
（一）德国的金融机构体系 德国的金融体系是银行主导型的，即提
供商业银行及投资银行全面服务的全能 银行，即以德意志联邦银行为中心，商 业银行、储蓄银行、合作银行和专业银 行组成的体系。
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（二）日本的金融机构体系比欧美国家金融机 构体系繁杂。
1、日本银行是日本的中央银行 2、商业银行包括都市银行和地方银行两种；
保险公司是靠投保人缴纳保费和发行人 寿保单的方式筹集资金，对发生意外灾 害和事故的投保人予以经济补偿，是一 种信用补偿方式。
保险公司一方面通过出售保单吸收资金， 另一方面又通过各种途径将其运用出去， 因此具有了一定的信用中介功能。
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保险公司收入的保费，除支付赔偿给付 和业务开支外，剩余的款项形成一笔巨 额资金，在没有形成巨额赔款的支付之 前，这笔资金比银行存款还稳定可靠， 可以进行长期投资。所以保险公司一般 主要以进行有价证券的投资为主，如购 买政府债券、企业债券和股票，或发放 不动产抵押贷款。
3、其他金融机构主要包括长期信用机构、中小 企业金融机构等五个种类。
4、政府金融机构是由政府提供资金或提供债务 担保，原则上不接受存款的非盈利性金融机构。
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（三）美国的金融机构体系
由联邦储备银行、商业银行、其他金融 机构和在美国的外国银行构成。 1、联邦储备银行设立于12个联邦储备区 的指定城市中； 2、商业银行是美国金融机构体系骨干力 量；
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宏观角度看，金融市场的功能包括： 1、资本积累功能。 2、资源配置。 3、宏观调控的作用场。
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（二）金融市场的要素 1、交易主体 2、交易工具 3、交易价格 4、监管主体
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（三）金融市场的分类
1、按期限长短，金融市场可分为货币市 场和资本市场。
（货币市场是期限在1年以内的短期金融交易市 场，主要满足交易者的资金流动性需求；
（二 ）混业监管：主要指对银行、保险、 证券等金融市场或金融机构的监管由同 一监管主体执行。
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四、监管的内容
（一）对金融市场的监管 （二）对商业银行的监管 （三）对非储蓄型金融机构的监管
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§3 金融体系的设计
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一、信息和金融体系设计
（一）股东和债权人之间的冲突 （二）股东和经理人之间的冲突 （三）冲突的解决和金融体系的设计
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（二）“大一统”金融体系：
新中国成立后在50年代中期形成至改革 开放前的金融机构体系1953。主要特点 是：与计划经济体制高度统一；组织结 构上高度统一，全国只有1家银行；业务 经营与管理高度统一；金融行政管理机 关与业务经营实体统为一体。
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间接融资
金融中介
资金盈余者
资金赤字者
金融市场
直接融资 资金融通的过程
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直接 融资：
资金短缺方在金融市场上直接向资金盈 余方出售金融权证。由于资金直接由资 金盈余方流向资金短缺方，证券则直接 由资金短缺方流向资金盈余方，所以称 为直接融资。
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间接融资：
金融中介机构购买资金短缺方的金融权 证，然后再出售给资金盈余方，这种通 过金融中介的资金融通方式成为间接融 资。
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2、商业银行
商业银行是以盈利为目的，直接面向社会企业、 单位和个人，以经营存放款和汇兑为主要业务 的信用机构。
商业银行在现代各国金融体系中都居于主导地 位，是一国金融机构体系的骨干。
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其主要特点是：以吸收社会公众存款为 其主要资金来源，以发放贷款为主要资 金运用。其中，吸收活期存款是商业银 行一大特色，它以活期存款为基础，广 泛开展转账结算业务，由此形成派生存 款，进而影响存款货币供应量，这是商 业银行区别于其他金融机构的重要标志。
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保险公司有许多种类，大体可分为财产 保险公司、人寿保险公司、火灾和事故 保险公司、老年和伤残保险公司、信贷 保险公司等。
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7、信托投资公司
信托功能主要有财务管理、融通资金、 协调经济关系、社会投资和为社会公益 事业服务五种
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§2 金融市场与金融机构的监督
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一、金融监管的目标
3、其他金融机构包括保险公司、住房互 助协会、国民储蓄银行等。
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本世纪70年代以来，西方国家金融机构 呈现出以下发展趋势：
1、在业务上不断创新，混业经营与多元化趋势 2、跨国银行的建立使银行的发展更趋国际化 3、按照《巴塞尔协议》的要求，重组资本结构
和经营结构 4、并购、重组成为现代商业银行调整的储蓄银行、农业银行、进出口信贷银 行等。
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2007年3月20日，我国邮政储蓄银行挂牌 成立。其业务以零售和中间业务为主， 面向城市社区社区和农村居民提供基础 金融服务。
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4、 投资银行
投资银行是主要从事证券发行、承销、 交易、企业重组、兼并与收购、投资分 析、风险投资、项目融资等业务的非银 行金融机构，是资本市场上的主要金融 中介。
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4、养老基金
它是一种向加入基金计划的人们提供 养老金的金融机构。养老金的资产与保 险公司类似。
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5、投资基金
主要是将自己的资本投资于其他公司的 确形式。它的作用在于：集中大量小额 投资者的资金，由专家将其分散投资以 降低风险，使收益稳定在一个较高的水 平上。
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6、保险公司
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当前世界的投资银行主要有四种类型：
⑴ 独立的专业性投资银行。这种形式的投资银 行在全世界范围内广为存在，美国的高盛公司、 美林公司、雷曼兄弟公司、摩根·斯坦利公司、 第一波士顿公司、日本的野村证券、大和证券、 日兴证券、山一证券、英国的华宝公司、宝源 公司等均属于此种类型，并且，他们都有各自 擅长的专业方向。
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3、其他金融机构包括储蓄银行、信用社、 保险公司、 信托公司和国家专业性银行
等；
4、外国银行也纷纷在美国开设分支机构， 开展业务。
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（四）英国的金融机构体系是以中央银 行为核心的典型的金融体系。
1、英格兰银行是英国的中央银行；
2、英国典型的商业银行包括存款银行、 商人银行、贴现所；
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1986年国家决定重新组建股份制商业银行— —交通银行的前后，在四家国有独资大商业银 行之外，陆续建立了一批商业银行：中信实业 银行、中国光大银行、华夏银行、中国投资银 行、中国民生银行、广东发展银行、深圳发展 银行、招商银行、福建兴业银行、上海浦东发 展银行等
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3、专业银行
专业银行是专门经营某种特定范围的金融业 务和提供专门性金融服务的银行。它是在商业 银行的基础上，逐渐形成和建立起来的专业化 金融机构。专业银行的出现，是社会分工的发 展在金融业的反映。
效手段 5、银行性金融机构与非银行性金融机构不断融
合，形成更为庞大的大型复合型金融机构
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四、 我国的金融机构体系的设计
（一）解放前的金融机构体系
“四行两局一库”：旧中国国民党统治区金融 机构体系的主体。“四行”是指“中央银行 1928 、 中 国 银 行 、 交 通 银 行 、 农 民 银 行 1935”；“两局”是指“中央信托局1935、 邮政储金汇业局1930”；“一库”是指“中央 合作金库1946”。
⑷ 一些大型跨国公司兴办的财务公司。
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投资银行的业务范围主要在资本市场领 域，具体包括证券承销、交易、公司并 购、项目融资、风险资本投资等。
投资银行是资本市场最主要的中介人和 组织者。除主营业务外，投资银行业务 还有投资基金的发起和管理、其他各类 资金的管理、参与资产证券化活动、提 供各类咨询服务等。
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投资银行是服务中介，它只为投资者和 资金需求者提供咨询、销售或代理买卖 证券等服务性业务；一般不发行以自己 为债务人的融资工具，只是协助将筹资 者发行的金融工具销售给投资者，多数 情况下不承担信用风险。
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二、金融市场
（一）金融市场功能
微观方面看，金融市场的功能包括： 1、金融资产价格发现。 2、提供流动性。 3、信息功能
（一）确保金融体系的安全。 （二）保护投资者利益。 （三）提高金融业的运行效率，提高金
融业的竞争能力。 （四）确保货币政策的顺利执行。
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二、监管的原则
（一）分类管理原则 （二）公平对待原则 （三）公开监管原则
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三、金融监管的方式
（一）分业监管：主要指对银行、保险、 证券等金融市场或金融机构的监管由不 同的监管主体执行。
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1、中央银行
就是在一国的金融体系中处于中心地位 的银行，具有对全国金融活动进行宏观 调控的特种功能。
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中央银行的主要职能可以简单地概括为： 垄断货币发行的银行、为政府提供金融 服务的银行、为商业银行和其他金融机 构充当最后贷款人以及管理国家金融的 银行，即发行的银行、银行的银行、政 府的银行。
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投资银行业务的利润是很高的。以最常
见的股票发行业务为例，投资银行一般 要抽取5%-10%的佣金，也就是说，如 果客户发行价值100亿美圆的股票，投 资银行就要吃掉5亿-10亿美圆。
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债券发行业务的利润相对较少，但风险 也较小。除此之外，兼并重组与破产清 算是投资银行近年来的主要利润增长点， 近年来欧美发生的大型兼并案，背后往 往都有投资银行的推波助澜。
5、按交易对象，金融市场可划分为股票市场、 外汇市场、黄金市场、银行同业拆借市场、票 据贴现市场、国库券市场、债券市场、期货市 场、期权市场等。
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三、金融工具
（一）货币市场金融工具 1、商业票据 2、国库券 3、大额可转让定期存单
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（二）资本市场金融工具 1、债券 2、股票 3、抵押贷款
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（三）衍生金融工具 1、远期合约 2、期货合约 3、期权合约
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四、金融中介机构
（一）金融中介的角色 金融中介的共同点是金融中介先向公众
出售金融权证，获得资金，然后再购买 可交易证券如股票、债券等，或不可交 易的金融工具如消费贷款、商业贷款等。
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（二）金融中介种类 1、中央银行 2、商业银行 3、专业银行 4、养老基金 5、共同基金 6、人寿保险公司 7、信用社
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直接金融机构与间接金融机构：
吸收存款
发放贷款
资金盈余者
间接金融机构
资金赤字者
债 务 人 （商业银行等） 债 权 人
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直接金融机构和间接金融机构的作用不同：
（以商业银行和投资银行为例）
商业银行是中介机构，直接介入债权债务关系； 商业银行需要发行以自己为债务人的融资工具 （存单）来筹集资金，然后以各种资产业务 （贷款）分配使用这些资金。因此商业银行要 独立承担信用风险，其经营利润也主要来自低 存高贷的利差。
学习目的： 掌握金融机构体系的一般原理及其构成 了解我国金融机构体系目前的架构。
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学习内容： §1 金融市场、工具和机构 §2 金融市场和金融机构的监管 §3 金融体系设计
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§1 金融市场、工具和机构
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一、资金融通
所有金融体系必须为资金从资金盈余方 流向资金短缺方提供一种机制，使资金 能直接通过金融市场或间接通过金融中 介流动。