金融硕士(MF)金融学综合历年真题试卷汇编17
2019年复旦大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2019年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 5. 计算题 6. 简答题7. 论述题单项选择题1．下列不纳入中国货币供应量M1统计口径的是( )。
A．某大学活期存款B．某工商企业活期存款C．某个人持有的现金D．某银行库存现金正确答案：D解析：我国目前货币层次的划分标准为：M0=流通中的现金，M1=M0+活期存款，M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款。
其中，定期存款和活期存款主要指企业机关存款，储蓄存款主要指居民活期存款。
因此，选项A、B、C均应纳入M1统计口径。
至于选项D，已经被印刷但尚未流通的现金不是任何人的资产和负债，当然不能影响任何人的行为，因此，不将其包括在货币供给中也是合情合理的。
2．向下的收益率曲线意味着( )。
A．预期市场收益率会上升B．预期短期债券收益率比长期债券收益率低C．预期经济将进入上升期D．预期货币政策未来将进入宽松期正确答案：D解析：根据利率的期限结构预期理论可知，长期债券的收益率等于在其有效期内人们所预期的短期收益率的平均值。
收益率曲线向下倾斜意味着短期收益率高于长期收益率，此时人们预计市场收益率下降，经济进入衰退期。
选项A、B、C错误。
此时央行的货币政策导向是锁短放长，力图平衡长期债券的收益率，选项D正确。
3．下列不属于银行信用风险管理措施的是( )。
A．建立长期客户关系B．抵押品C．补偿余额D．购买利率衍生品正确答案：D解析：信用风险管理是指通过制定信息政策，指导和协调各机构业务活动，对从客户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实行的全面监督和控制，以保障应收款项的安全及时回收。
很明显，选项D属于利率风险管理措施。
4．内部均衡和外部均衡的矛盾与政策搭配，是由哪位经济学家首先提出来的?( )A．James MeadeB．Robert MundellC．H.JohnsonD．T.Swan正确答案：A解析：英国经济学家詹姆斯.米德于1951年在其名著《国际收支》中最早提出了固定汇率制下的内外均衡冲突问题。
2017年清华大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2017年清华大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 3. 计算题 5. 论述题单项选择题1．央行货币政策工具不包括( )。
A．中期借贷便利B．抵押补充贷款C．公开市场操作D．银行票据承兑正确答案：D解析：银行票据承兑是商业银行中间业务，并不是中央银行业务。
A、B、C 三项，中期借贷便利，抵押补充贷款和公开市场操作都是货币政策工具。
故选D。
2．银行监管指标不能反映银行流动性风险状况的是( )。
A．流动性覆盖率B．流动性比例C．拨备覆盖率D．存贷款比例正确答案：C解析：A项是流动性覆盖率，属于巴塞尔协议Ⅲ的内容，属于流动性监管范畴；B项属于商业银行的监管指标，规定大于25％；C项是衡量商业银行贷款损失准备金计提是否充足的一个重要指标。
故选C。
3．国际货币基金组织特别提款权货币篮子中，占比最低的是( )。
A．日元B．英镑C．欧元D．人民币正确答案：B解析：2016年10月1日人民币加入SDR货币篮子后，权重比如下，美元占41．73％，欧元占30．93％，人民币占10．92％，日元占8．33％，英镑占8．09％。
故选B。
4．决定汇率长期趋势的主要因素是( )。
A．国际收支B．相对利率C．预期D．相对通货膨胀率正确答案：D解析：中长期汇率决定要参考购买力平价理论。
根据相对购买力平价理论，相对通胀率高的国家未来货币贬值。
故选D。
5．如果可以在国内自由持有外汇资产，并可自由的将本国货币兑换成外币资产，则( )。
A．经常项目可兑换B．资本项目可兑换C．对内可兑换D．对外可兑换正确答案：C解析：对内可兑换是指居民可以在国内自由持有外汇资产，并可自由地把本国货币在国内兑换成外币资产。
对内可兑换有利于杜绝外汇黑市和促进外汇资源流入银行系统。
对外可兑换是指居民可以在境外自由持有外汇资产和自由对外支付。
对外可兑换的目的和实质是消除外汇管制。
通常所说的可兑换是指对外可兑换。
经常项目可兑换是指一国对经常项目国际支付和转移不予限制，并不得实行歧视性货币安排或者多重货币制度。
2017年中央财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
2017年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(总分：118.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.关于国际货币制度描述正确的是( )。
（分数：2.00）A.国际金本位制和布雷顿森林体系都属于黄金货币化√B.国际金本位制和布雷顿森林体系都是以金平价为基础，具有自动调节机制的固定汇率制C.布雷顿森林体系和牙买加体系都是黄金非货币化D.布雷顿森林体系和牙买加体系下的固定汇率都由金平价决定解析：解析：只有国际金本位制是以金平价为基础，具有自动调节机制的固定汇率制；布雷顿森林体系实际上是美元一黄金本位制，也是一个变相的国际金汇兑本位制；国际金本位制下的固定汇率由金平价决定。
故选A。
2.关于金本位制描述正确的是( )。
（分数：2.00）A.金本位制下的货币都是通过信用方式发行的B.金本位制都具有货币流动自动调节机制√C.金本位制度下流动中的货币都是金铸币D.金本位制中的货币材料都是黄金解析：解析：金币本位制下金币可以自由铸造，不是通过信用方式发行的；C、D两项，金本位制度下也有银行券流通。
故选B。
3.关于汇率理论，以下描述正确的是( )。
（分数：2.00）A.购买力平价学说是以一价定律为假设前提的√B.汇兑心理学说侧重于分析长期汇率水平的决定因素C.利率平价理论认为利率高的国家其货币的远期汇率会升水D.换汇成本学说是以国际借贷理论为基础发展起来的解析：解析：汇兑心理学说侧重于分析短期汇率水平的决定因素，利率平价理论认为利率高的国家其货币的远期汇率会贴水，换汇成本学说是以购买力平价理论为基础发展起来的。
故选A。
4.关于汇率的影响以下描述正确的是( )。
（分数：2.00）A.本币贬值有利于吸引资本流入B.马歇尔一勒纳条件是指当进出口商品需求弹性等于1时，本币贬值才能改善国际收支C.J曲线效应说明本币升值使出口出现先降后升的变化D.本币升值会增加对本币金融资产的需求√解析：解析：本币升值有利于吸引资本流入；马歇尔一勒纳条件是指当进出口商品需求弹性大于1时，本币贬值才能改善国际收支；J曲线效应说明本币贬值使出口出现先降后升的变化。
2017年中国人民大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷.doc
2017年中国人民大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(总分：142.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：40，分数：80.00)1.如果人民币的有效汇率指数从120上升到128，那么( )。
（分数：2.00）A.人民币相对于美元升值B.人民币相对于美元贬值C.人民币相对于一篮子货币升值D.人民币相对于一篮子货币贬值2.货币层次划分的主要依据是( )。
（分数：2.00）A.金融资产的盈利性B.金融资产的流动性C.金融资产的安全性D.金融资产的种类3.直接影响商业银行派生存款能力大小的因素为( )。
（分数：2.00）A.市场利率B.通胀率C.资产负债率D.提现率4.TED利差由欧洲美元LIBOR与美国国债利率之差构成，利差大幅上升说明( )。
（分数：2.00）A.信贷市场的违约风险上升B.信贷市场交易活跃C.国债需求下降D.欧洲美元利差上升5.美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，是( )的基本特点。
（分数：2.00）A.金本位制B.金银复本位制C.牙买加体系D.布雷顿森林体系6.企业与企业间存在三角债，与此相关的信用为( )。
（分数：2.00）A.商业信用B.银行信用C.消费信用D.国家信用7.根据我国商业银行法，我国银行体系采用( )模式。
（分数：2.00）A.全能型B.单元型C.混业经营D.职能分工8.经济全球化的先导和首要指标是( )。
（分数：2.00）A.货币一体化B.金融一体化C.贸易一体化D.生产一体化9.民间借贷利率相对于同类商业银行信贷机构利率的( )倍之外的将不受法律保护。
（分数：2.00）A.2B.3C.4D.510.以下哪一个机构的建立是为了帮助“二战”中被破坏国家的重建?( )（分数：2.00）A.国际清算银行B.国际货币基金组织C.世界银行D.国际开发银行11.税务局征收税款时，货币执行( )职能。
（分数：2.00）A.价值尺度B.流通手段C.支付手段D.价值储藏12.大部分在交易所买卖的衍生品和部分场外交易衍生品的清算是通过( )完成的。
2017年上海财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(精选)及答案
2017年上海财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷（精选）一、选择题1.下列哪个诺贝尔经济学奖得主的获奖领域不是金融学( )。
（A）汉森（B）哈特（C）托宾（D）莫迪利安尼2.已知某公司资本价值为100万，负债为40万元，负债利率7．5％，按1年期付息，税率为35％，公司将一直保持这个负债比，负债为永续，若该公司明年的自由现金流量为7万元，且之后每年保持3％的增长率不变，则利息的节税现值为( )。
（A）32．5（B）24．7（C）18（D）323.我国明代白银是本位币，而白银供应有限，说明( )。
（A）白银为有限法偿（B）通货紧缩严重（C）我国需要保持大量贸易顺差（D）白银是唯一流通手段4.两年期国债，面值5000元，一年付息期，票面利率8％，市场利率为10％，则其价格最接近( )。
（A）5420（B）4730（C）4850（D）50005.以下未加入欧元区的组合是( )。
（A）英国、瑞典、瑞士、斯洛伐克（B）英国、瑞典、捷克、希腊（C）英国、瑞典、丹麦、挪威（D）英国、瑞典、芬兰、冰岛6.基差走强，下列哪种套期组合收益增大( )。
（A）多头（B）空头（C）交叉（D）平行7.看跌期权价格为5元，执行价格为30元，股价为33元，3个月期利率为4％，求看涨期权价格( )。
（A）5（B）9．2（C）0（D）308.某国央行从美国商业银行处购买了2500：万美元，在国际收支复式记账法中，负号项目指一切支出项目或资产增加、负债减少的项目，从美国角度分析其国际收支，以下属于负号项目的是( )。
（A）美国私人部门流通的美元增加2500万（B）美国央行对外国货币当局的债务增加2500万元（C）美国私人部门流通的美元减少2500万（D）美国央行对外国货币当局的债权增加2500万元9.考虑一个项目，1年后的自由现金流为130000元或180000元，出现每一种结果的概率相等。
项目的初始投资为100000元，项目资本成本为20％，无风险利率为10％，则该项目的NPV最接近以下哪个选项( )。
2017年暨南大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2017年暨南大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 5. 计算题7. 论述题单项选择题1．某月内，X商品的替代品的价格上升和互补品的价格上升，分别引起X 商品的需求变动量为40和70单位，则在它们共同作用下该月X商品需求数量( )。
A．增加30单位B．减少30单位C．增加110单位D．减少110单位正确答案：B解析：替代品价格上升引起X需求量增加，所以40单位是正数；互补品价格上升引起X需求量减少，所以70单位是负数。
40－70=－30。
2．如果某商品的需求收入弹性小于0，则该商品是( )。
A．必需品B．奢侈品C．正常商品D．劣质商品正确答案：D解析：收入弹性＜0为劣质商品；收入弹性＞0为正常商品。
在正常商品中，需求弹性＜1为必需品；需求弹性＞1为奢侈品。
3．如果商品X、Y的价格为Px、Py，当边际替代率MRSxy＞Px／Py(等价于MUx／Px＞MUy／Py)，消费者为达到最大满足，将( )。
A．增加X的消费，减少Y的消费B．增加Y的消费，减少X的消费C．同时增加X和Y的消费D．同时减少X和Y的消费正确答案：A解析：MUx／Px＞MUy／Py，不妨设MUx=10000，Px=MUy=Py=1，一眼可以看出应该增加X的消费，减少Y的消费。
4．某一条无差异曲线由XY=48表示，下列哪一个商品组合处于同一条无差异曲线之上?( )A．X=12，Y=5；X=10，Y=6B．X=12，Y=4；X=10，Y=6C．X=12，Y=4；X=7．5，Y=6．4D．X=15，Y=4；X=7．5，Y=6．4正确答案：C解析：C选项中，12×4=48，7．5×6．4=48，可见这两个商品组合都符合XY=48，即都在同一条无差异曲线上。
其他选项中，至少都有一组XY≠48。
5．完全竞争和垄断竞争的主要区别是( )。
A．产品差异程度B．进出行业的容易度C．长期当中厂商获得的利润D．市场中厂商的数量正确答案：A解析：长期内，两者的利润都是零。
金融硕士MF金融学综合(综合)历年真题试卷汇编及答案(一)
金融硕士MF金融学综合（综合）历年真题试卷汇编一、选择题1.若甲公司股值从10元上升到25元，乙公司结构、竞争能力等与甲公司相同。
现在估计乙公司明年股票价值上升150％以上。
请问这是什么经济学行为?( )(复旦大学金融4312017年)（A）心理账户（B）历史相似性（C）代表性启发式思维（D）锚定效应2.某公司负债2 000万元，股权账面价值4 000万元，股权市场价值8 000万元，年运营收入为400万元，公司资产负债率为( )。
(清华大学金融学综合2015年) （A）50％（B）40％（C）33．33％（D）25％3.下面哪一项不属于中央银行的负债?( )(清华大学金融学综合2015年)（A）ZF在央行的存款（B）储备货币（C）外汇储备（D）金融性公司在央行的存款4.假设一个公司的资本结构由2 000万元的股权资本和3 000万元的债券资本构成，该公司股权资本的融资成本是15％，债权资本的融资成本是5％，同时假设该公司税率是40％，那么该公司的加权平均资本成本(WACC)是多少?( )(清华大学金融学综合2015年)（A）7．8％（B）9％（C）10％（D）6％5.根据有效市场假定( )。
(清华大学金融学综合2015年)（A）贝塔系数大的股票往往定价过高（B）贝塔系数小的股票往往定价过高（C）阿尔法值为正的股票，正值会很快消失（D）阿尔法值为负的股票往往会产生低收益6.假设美国共同基金突然决定更多地在加拿大投资，那么( )。
(清华大学金融学综合2015年)（A）加拿大净资本流出上升（B）加拿大国内投资增加（C）加拿大储蓄上升（D）加拿大长期资本存量降低7.哪个国际金融机构成立的初始目的是帮助第二次世界大战后国家重建?( ) （A）世界银行（B）世界货币基金组织（C）关税及贸易总协定（D）其他8.( )更能聚沙成塔，续短为长?（A）银行票据比股票市场（B）股票市场比银行票据（C）资本市场比货币市场（D）货币市场比资本市场9.当再贴现率降低时，( )。
2019年上海外国语大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答
2019年上海外国语大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)全部题型 4. 名词解释6. 简答题7. 论述题名词解释1．可转换债券融资正确答案：可转债融资是一种介于债务融资和股权融资之间的融资方式。
可转换债券具有双重选择权的特征。
一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。
2．认股权证正确答案：认股权证是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。
它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。
对于筹资公司而言，发行认股权证是一种特殊的筹资手段。
认股权证本身含有期权条款，其持有者在认购股份之前，对发行公司既不拥有债权也不拥有股权，而只是拥有股票认购权。
尽管如此，发行公司可以通过发行认股权证筹得现金，还可用于公司成立时对承销商的一种补偿。
3．罗斯(Ross)模型正确答案：罗斯(Ross)模型是由罗斯在1977年提出的，其核心观点为：经营者用负债比例显示企业质量。
企业内部经营者与外部投资者之间存在信息不对称，即经理人知道企业收益的真实分布，而外部人不知道，经营者会使用企业的负债比例向投资者传递企业利润分布的信息。
由于破产概率与企业质量负相关，与企业负债率正相关，而低质量企业无法用高负债的办法模仿高质量企业。
因而投资者把较高的负债率看作是企业高质量的表现，企业经营状况越好，负债率越高，资本结构通过传递内部信息对企业的市场价值产生影响。
4．交易所交易基金(ETF)正确答案：ETF是Exchange Traded Funds的简称，即交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金，是一种在交易所上市交易、基金份额可变的一种开放式基金。
从法律结构上说属于开放式基金，但主要是在二级市场上以竞价方式交易，通常不准许现金申购和赎回，而是以一篮子股票来创设和赎回基金单位。
2017年对外经济贸易大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含
2017年对外经济贸易大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 3. 判断题 4. 名词解释 5. 计算题 6. 简答题7. 论述题单项选择题1．根据多恩布什的汇率超调模型，当本国货币供给增加时，本币汇率将按照先贬值后升值的路径达到新的均衡水平，导致这一现象发生的原因是( )。
A．利率和商品价格的调整速度快于汇率B．汇率的调整速度快于利率和商品价格C．商品价格的调整速度快于利率和汇率D．汇率和利率的调整速度快于商品价格正确答案：D解析：当市场受到外部冲击时，货币市场和商品市场的调整速度存在很大的差异，多恩布什认为。
这主要是由于商品市场因其自身的特点和缺乏及时准确的信息。
一般情况下，商品市场价格的调整速度较慢，过程较长，呈黏性状态，称之为黏性价格。
而金融市场的价格调整速度较快，因此，汇率对冲击的反应较快，几乎是即刻完成的。
汇率对外部冲击做出的过度调整，即汇率预期变动偏离了在价格完全弹性情况下调整到位后的购买力平价汇率，这种现象称之为汇率超调。
由此导致购买力平价短期不能成立。
经过一段时间后，当商品市场的价格调整到位后，汇率则从初始均衡水平变化到新的均衡水平。
由此长期购买力平价成立。
2．货币与资产的区别是( )。
A．货币是流量，资产是存量B．货币不计入个人财富，资产计入个人财富C．货币体现选择权，资产体现所有权D．货币是交易工具，资产是贮藏手段正确答案：C解析：货币作为一般等价物，可以兑换成各种商品，所以货币体现选择权。
资产体现一种所有权，包括机器，厂房等有形资产，也包括商誉，专利等无形资产。
3．商业银行对企业发放贷款的过程是( )。
A．将其在央行的超额准备金转入企业账PB．直接增加企业在本行结算账户的存款C．将其在央行的法定准备金转入企业账户D．直接增加企业在央行结算账户的存款正确答案：A解析：商业银行将存款提取准备金存入中央银行，一部分作为超额存款准备金，向外发放贷款，企业得到贷款后将款项再次存入银行后，商业银行再提一部分作为法定准备金存入中央银行，并提取一定超额准备金，其他部分发放贷款。
2017年江西财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2017年江西财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 4. 名词解释5. 计算题7. 论述题10. 综合题单项选择题1．货币执行支付手段职能的特点是( )。
A．货币是商品交换的媒介B．货币运动伴随着商品运动C．货币是一般等价物D．货币作为价值的独立形式进行单方面转移正确答案：D解析：货币的支付职能，是指货币作为交换价值而独立存在，并非伴随着商品运动而作单方面的转移。
2．衡量利率最精确的指标通常是( )。
A．存款利率B．贷款利率C．到期收益率D．基准利率正确答案：C解析：到期收益率是指来自于某种信用工具的收入的现值总和与其当前的价格相等时的利率水平。
到期收益率是信用工具的内部收益率，考虑了时间价值，反映了市场的合理报酬率。
当预期市场利率上升时，持有债券的机会成本会上升，从而使债券的需求下降，导致债券价格下降，由于价格与到期收益率成反比，从而债券的到期收益率会上升。
相反，当预期市场利率下降时，持有债券的机会成本会下降，从而使债券的需求上升，导致债券价格上升，从而债券的到期收益率会下降。
即到期收益率的变动反映了预期市场利率的变化，二者呈同方向变化，所以到期收益率是衡量市场利率水平的有效指标。
3．票面利率为10％的息票债券，年初以面值1000元的价格买入，持有一年后，以1200元的价格卖出，该债券的回报率是( )。
A．15％B．25％C．30％D．35％正确答案：C解析：该债券的回报率为(100+200)／1000=30％。
4．如果ABC公司股票预期回报从10％下降到6％，CBS公司股票预期回报不变，那么，持有CBS公司股票预期回报相对于ABC公司股票_____，CBS 公司股票需求____。
( )A．上升；上升B．上升；下降C．下降；上升D．下降；下降正确答案：A解析：根据CAPM模型可知，ABC股票预期回报下降后，其风险溢价补偿相对于CBS股票在降低，所以CBS公司取票需求上升。
2017年华东师范大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(精选)(题
2017年华东师范大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷（精选）(题后含答案及解析)全部题型 4. 名词解释 5. 计算题 6. 简答题7. 论述题名词解释1．流动性陷阱正确答案：流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。
发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。
根据凯恩斯的理论，人们对货币的需求由交易需求和投机需求组成。
在流动性陷阱下，人们在低利率水平时仍愿意选择储蓄，而不愿投资和消费。
此时，仅靠增加货币供应量就无法影响利率。
如果当利率为零时，即便中央银行增加多少货币供应量，利率也不能降为负数，由此就必然出现流动性陷阱。
2．共同基金正确答案：共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，从事股票、债券、外汇、货币等投资，以获得投资收益和资本增值。
在国内，共同基金的正式名称为证券投资信托基金，是由投信公司依信托契约的形式发行受益凭证，主要的投资标的为股票、期货、债券、短期票券等有价证券。
共同基金分为开放式共同基金和封闭式共同基金。
共同基金可以分散投资风险，共同基金的资产较一般投资人来得庞大，故足以将资金分散于不同的股票、甚至不同的投资工具中，以达到真正的风险分散，而不致因一支错误的选股而产生重大的亏损。
3．资产证券化正确答案：资产证券化是对一种(金融)资产所有权和收益权进行分离的金融创新，其基本流程是：发起人把证券化资产出售给一家特设信用机构(SPV)，或者由SPV主动购买可以证券化的资产，然后将这些资产汇集成资产池，并以该资产池所产生的现金流量为支撑在金融市场上发行有价证券。
4．美元标价法正确答案：美元标价法是指在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法的标价方法。
2017年中山大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2017年中山大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 4. 名词解释5. 计算题7. 论述题单项选择题1．一个投资项目，只有当其( )高于其资本成本率，在经济上才是合理的；否则，该项目将无利可图。
A．期资本成本率B．无风险收益率C．投资收益率D．市场组合的期望收益率正确答案：C解析：对投资者来说，资本成本是投入资本的机会成本，对于一个投资项目，只有当投资收益率高于其资本成本率，才有投资的必要。
因为，投资是风险的，而风险需要风险溢价来补偿。
2．存在所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指( )。
A．利润总额B．净利润C．营业利润D．息税前利润正确答案：B解析：净现金流量=利润+折旧，若所得税为经营期流出量项目，则上述公式中的利润应当是净利润；若经营期现金流出项目中不包括所得税项目，则上述公式中的利润应当是营业利润。
3．某股票拟进行现金分红，方案为每10股派息2．5元，个人所得税为20％，该股票股权登记日的收盘价为10元，财该股票的除权价应该是( )。
A．7．5B．9．75C．9．8D．7．80正确答案：B解析：在我国，除权后的参考价格为：除权后的参考价格==9．75元4．公司持有一定数量的现金不包括下列哪个动机( )。
A．交易动机B．盈利动机C．投机动机D．预防动机正确答案：B解析：企业持有现金的动机主要有交易动机，预防动机和投机动机。
盈利不一定非要持有现金，盈利可以通过投资来实现。
5．如果将1000元存入银行，利率为8％，计算这1000元五年后的价值应该用( )。
A．复利的现值系数B．复利的终值系数C．年金的现值系数D．年金的终值系数正确答案：B解析：复利是不需要连续同期投入资金，年金是相同期限间隔(如每月，每季)等额存入固定金额，不是一次性存入。
6．普通年金又称为( )。
A．先付年金B．后付年金C．延期年金D．永续年金正确答案：B解析：普通年金，又称“后付年金”，是指每期期末有等额的收付款项的年金。
2018年重庆大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2018年重庆大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有: 1.选择.5.计算.6.简答.7.论述.单项选择题1. 我们通常所说的负利率是指( )。
A. 名义利率为负B. 名义利率低于实际利率C. 实际利率为负D. 存款利率低于贷款利率正确答案: C解析：我们通常所说的负利率是指实际利率为负, 也就是名义利率低于物价的上涨率。
而负利率政策中的负利率是指名义利率为负。
2. 近年来异常火暴的区块链的基本原理就是一种( )系统。
A. 中心化的分布式记账B. 去中心化的分布式记账C. 中心化的复式记账D. 去中心化的复式记账正确答案: B解析：区块链技术是一种融合了分布式账本技术以及共享投票机制的颠覆性科技, 它可以取代掉任何涉及中间环节的一切人类行为, 解决人类终究的信任问题。
区块链包括两个部分：区块跟链。
区块就是一个个记录单元。
用链把这些区块拴在一起就是区块链。
每个区块跟别的区块发生交易, 这个区块就要向周围所有区块进行广播通知, 告诉他们自己要进行的这笔交易, 其他区块进行确认通过, 这个交易才能完成。
然后这笔交易就会被记录在包括这个区块在内的所有区块上面, 且记录不可篡改, 不可逆。
就算某个区块的记录被篡改, 所有区块也不可能全部被篡改(那样困难大到不可能实现)。
这样就保证了每笔交易的公开、透明。
在这样的模式中, 就完全不需要中间机构进行担保、核算之类的工作。
所以他是完全去中心化的。
3. 商业银行的存贷比例一般是指( )。
A. 贷款／存款B. 存款／贷款C. 存款／(存款+贷款)D. 贷款／(存款+贷款)正确答案: A解析：银行存贷比, 即银行贷款总额／存款总额, 从银行盈利的角度讲, 存贷比越高越好, 因为存款是要付息的。
从银行抵抗风险的角度讲, 存贷比例不宜过高。
4. 通常, 下列金融产品主要以场外交易(OTC)为主的是( )。
A. 股指期货B. 欧式期权C. ETF基金D. 外汇掉期正确答案: D解析：场外交易, 指交易双方直接成为交易对手的交易方式。
2017年复旦大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2017年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题单项选择题1．若目前无风险资产收益率为5％，整个股票市场的平均收益率为15％，B公司的股票预期收益率与整个市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为20，则B公司股票必要收益率为( )。
A．15％B．12％C．11．25％D．8％正确答案：C解析：β=Cov(Ri，Rm)／σm2=250／202=0．625，根据CAPM模型，R=Rf ＋β(Rm一Rf)=5％+0．625×(15％一5％)=11．25％。
故选C。
2．根据杜邦分析框架，A企业去年净资产收益率(ROE)下降，可能是由( )引起的。
A．销售利润率上升B．总资产周转率下降C．权益乘数上升D．股东权益下降正确答案：B解析：由杜邦关系式可知，ROE=销售利润率×总资产周转率×权益乘数，若ROE下降，可能是由于总资产周转率下降引起的。
故选B。
3．若甲公司股值从10元上升到25元，乙公司结构、竞争能力等与甲公司相同。
现在估计乙公司明年股票价值上升150％以上，请问这是什么经济学行为?( )A．心理账户B．历史相关性C．代表性启发性思维D．锚定效应正确答案：D解析：锚定效应是指在缺乏更准确信息的情况下，以往价格或者类似产品的价格更容易成为确定当前价格的参照。
故选D。
4．根据“巴拉萨一萨缪尔森效应”，下列说法正确的是( )。
A．贸易部门劳动生产率较低的国家，实际货币升值B．贸易部门劳动生产率较高的国家，物价较低C．贸易部门劳动生产率提高相对较快的国家。
名义货币升值D．贸易部门劳动生产率提高相对较慢的国家，名义货币升值正确答案：C解析：巴拉萨一萨缪尔森效应是指在经济增长率越高的国家，工资实际增长率也越高，实际汇率的上升也越快，就会存在货币高估现象。
2015年对外经济贸易大学金融硕士（MF）《金融学综合》真题及详解
2015年对外经济贸易⼤学⾦融硕⼠（MF）《⾦融学综合》真题及详解2015年对外经济贸易⼤学⾦融硕⼠（MF）《⾦融学综合》真题(总分：100.00，做题时间：90分钟)⼀、单项选择题(总题数：10，分数：20.00)1.M=kPY是哪项学说的观点?( )（分数：2.00）A.现⾦交易说B.现⾦余额说√C.可贷资⾦理论D.流动性溢价理论【解析】现⾦余额说把分析的重点放在货币的持有⽅⾯。
马歇尔和庇古认为，⼈们的财富与收⼊有三种⽤途：①投资以取得利润或利息；②消费以取得享受；③持有货币以便利交易和预防意外，形成的现⾦余额即是对货币的需求。
这三种⽤途互相排斥，⼈们究竟在三者之间保持⼀个什么样的⽐例，必须通过权衡其利弊⽽决定。
⽤数学⽅程式表⽰便是：M=kPY。
故选B。
2.不需要在场内交易的⾦融产品是( )。
（分数：2.00）A.期货B.期权C.基⾦D.外汇远期√【解析】外汇远期本质上是⼀种预约买卖外汇的交易。
即买卖双⽅先⾏签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间。
到规定的交割⽇期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割。
⼀般在场外进⾏。
故选D。
3.央⾏发⾏1000万货币，货币当局的资产负债表的变化是( )。
（分数：2.00）A.货币发⾏增加1000万，准备⾦增加1000万，整个资产负债表总量增加B.货币发⾏增加1000万，准备⾦减少1000万，整个资产负债表不变√C.货币发⾏减少1000万，准备⾦增加1000万，整个资产负债表不变D.货币发⾏增加1000万，准备⾦增加1000万，整个资产负债表不变【解析】中央银⾏发⾏1000万货币，使得货币发⾏增加1000万，为了保证资产负债表平衡，则准备⾦减少1000万。
故选B。
4.弗⾥德曼对货币的定义是( )。
（分数：2.00）A.狭义货币B.购买⼒的栖息地／寄托物√C.准货币D.⼴义货币【解析】弗⾥德曼将货币定义为能够使购买⾏为从售卖⾏为中分离出来的购买⼒的暂栖所。
2023年复旦大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
2023年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷T（总分：32.00,做题时间：90分钟）一、单项选择题（总题数：5,分数：10.00）1.依据CAPM模型，假定市场组合收益率为15%,无风险利率为6%,某证券的Beta系数为1.2,期望收益率为18%,则该证券（）。
（分数：2.00）A.被高估B.被低估√C.合理估值D.以上都不对解析：解析：该证券的市场要求收益率按CAPM计算为16∙8%V18%,所以该期望收益率被高估，即该证券价值被低估。
2 .货币市场的主要功能是（）o（分数：2.00）A.短期资金融通√B.长期资金融通C.套期保值D.投机解析：解析：货币市场是期限在•年之内的资金融通的市场，所以主要功能是短期资金融通。
3 .国际收支平衡表中将投资收益计入（）0（分数：2.00）A.贸易收支B.常常账户√C.资本账户D.官方储藏解析：解析：投资收益计入常常账户，这是书上定义。
4 .以下说法不正确的选项是（）0（分数：2.00）A.当央行进展正回购交易时，商业银行的超额预备金将削减；当央行进展逆回购交易时，商业银行的超额预备金将增加B.法定预备金率对货币供给的影响与公开市场操作及贴现率不同，后两者主要针对根底货币进展调控，而法定预备金则直接作用于货币乘数C法定预备金作为货币政策工具的历史长于其作为稳定金融，防止流淌性危机的政策工具√D.公开市场操作的有效性受国内金融市场的兴旺程度影响解析：解析：法定预备金先是作为稳定金融，防止流淌性危机的政策工具而消灭，之后才是货币政策工具，所以选项C将二者关系说反了。
5 .甲公司现有流淌资产500万元（其中速动资产200万元），流淌负债200万元。
现打算用现金100万元元归还应付账款，业务完成后，该公司的流淌比率和速动比率将分别和O（）0（分数：2.00）A.不变，不变B.增加，不变√C.不变，削减D.不变，增加解析：解析：由于现金是速动资产也是流淌资产，现金归还应付账款后，速动资产削减100万，流淌负债削减100万,原来流淌比率是5：2,现在是4：1,故增加。
2017年东北财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2017年东北财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)全部题型 5. 计算题6. 简答题7. 论述题10. 综合题计算题某机构买入一份10万欧元的看涨期权，期权合约本身价格为每欧元(EuD)0．06美元(USD)，期权合约的执行价格为EUD1=USD1．18。
1．请问期权合约的盈亏平衡点是多少?正确答案：看涨期权的平衡点汇率=协议汇率+期权费，因此该期权合约的盈亏平衡点为：EUD1=USD2．24(1．18+0．06=1．24)。
2．期权买方可能的最大损失和最大盈利分别为多少?正确答案：期权买方可能的最大损失为期权到期汇率低于执行价格，期权不执行。
根据题意可知，买方最大损失为期权费=10×0．06=0．6万美元；期权买方的最大收益理论上是无限大。
3．根据如下数据，以发行量为权数，基期指数为100，利用加权平均数法计算股价综合指数。
正确答案：股票价格综合指数是指将股票价格指数划分为全部上市股票价格指数，是把所有的股票即刻价格加权平均。
其计算公式为：本日股价指数=报告期股价市值／基期股价市值。
带入表格中数据可得：对比可知，则股价指数上涨了41．77个点。
简答题4．简述商业银行的主要功能。
正确答案：商业银行在现代经济活动中的主要作用有：(1)信用中介。
信用中介是指商业银行通过负债业务，把社会上的各种闲散货币资金集中到银行，通过资产业务，把它投向需要资金的各部门，充当资金闲置者和资金短缺者之间的中介人，实现资金的融通。
信用中介是商业银行的基本功能。
(2)支付中介。
支付中介是指商业银行利用活期存款账户，为客户办理各种货币结算、货币收付、货币兑换和转移存款等业务活动。
它是商业银行的传统功能。
(3)金融服务。
金融服务是指商业银行利用其在国民经济活动中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介业务过程中所得的大量信息，运用电子计算机等先进技术手段和工具，为客户提供其他服务(财务咨询、代理融通、信托、租赁、计算机服务、现金管理等)。
2016年清华大学金融硕士(MF)研究生入学考试《金融学综合》真题及详解
2016年清华大学金融硕士（MF）研究生入学考试《金融学综合》真题(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：29，分数：60.00)1.目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在( )基础上的。
（分数：2.00）A.收支√B.交易C.现金D.贸易【解析】国际收支指一国在一定时期(通常为1年)内对外收入和支出的总额。
国际收支的基础在于"收支"。
交易并非必须，可以单方面转移；现金并非必须，可以使用其他货币形式；贸易也并非必须，因为存在金融交易。
故选A。
2.经常账户中，最重要的项目是( )。
（分数：2.00）A.贸易收支√B.劳务收支C.投资收益D.单方面转移【解析】贸易收支占经常项目的比重最高，也最重要。
故选A。
3.投资收益属于( )。
（分数：2.00）A.经常账户√B.资本账户C.错误与遗漏D.官方储备【解析】经常账户是指反映一国与他国之间的实际资产的流动，与该国的国民收入账户有密切联系，也是国际收支平衡表中最基本、最重要的部分。
包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。
其中，投资收益属于收入，因此应计入经常账户。
故选A。
4.周期性不平衡是由( )造成的。
（分数：2.00）A.汇率的变动B.国民收入的增减C.经济结构不合理D.经济周期的更替√【解析】周期性不平衡是指由经济周期变化而造成的国际收支不平衡。
故选D。
5.收入性不平衡是由( )造成的。
（分数：2.00）A.货币对内价值的变化B.国民收入的增减√C.经济结构的不合理D.经济周期的更替【解析】收入性不平衡是指由于一个国家的国民收入的相对快速增长而导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支不平衡。
故选B。
6.关于国际收支平衡表述不正确的是( )。
（分数：2.00）A.是按复式簿记原理编制的B.每笔交易都有借方和贷方的账户C.借方总额与贷方总额一定相等D.借方总额和贷方总额并不相等√【解析】国际收支平衡表是按照复式记账原理记录的，因此其借方和贷方一定相等，有一个专门用来平衡借贷双方的账户叫"错误与遗漏"账户。
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金融硕士（MF）金融学综合历年真题试卷汇编17(总分：90.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：30，分数：60.00)1.下列行为中，货币执行流通手段的是( )（分数：2.00）A.交付租金B.就餐付账√C.银行支付利息D.分期付款解析：解析：货币作为流通手段，也就是货币充当商品交换的媒介，又称为购买手段。
作为流通手段的货币，不能是观念上的货币，而必须是实在的货币。
在货币执行流通手段这一作用的情况下，商品与商品不再是直接交换，而是以货币为媒介来进行交换。
商品所有者先把自己的商品换成货币，然后再用货币去交换其他的商品。
A、C、D三项是货币执行支付手段职能。
故选B。
2.按预期假说，如果人们预期未来短期利率下降，债券回报率(债券利率)曲线呈( )。
（分数：2.00）A.平坦状B.递增状C.递减状√D.隆起状解析：解析：预期假说的基本假设是：不同债券完全可替代，投资者并不偏好于某种债券。
在这一基本假设前提下，短期债券价格和长期债券价格就能够相互影响，因为投资者会根据不同债券收益率的差异在不同期限的债券之间进行套利，从而使得不同期限的债券价格具有相互影响、同升同降的特性。
如果短期利率处于高位，则未来各年度远期利率下降的可能性要远高于趋于上升的可能性，从而使得长期债券的到期收益率要低于短期债券的到期收益率，收益率曲线倾向于向下倾斜。
故选C。
3.公司将以一张面额为10000元，3个月后到期的商业票据变现，若银行年贴现率为5％，银行应付金额为( )。
（分数：2.00）A.125B.150C.9875 √D.9800元)，贴现额=10000－125=9875(元)。
故选C。
4.已知2007年R公司营运净利润为550万，资产总额为4800万，应收账款总额为620万，债务权益比为1．25。
那么2007年该公司的股权回报率ROE为( )。
（分数：2.00）A.23．76％B.24．28％C.24．11D.25．78％√解析：解析：根据杜邦分析法，ROE=销售净利润率×总资产周转率×权益乘数=净利润／销售收入×销售收入／平均总资产×资产／权益×2．25=25．78％。
故选D。
5.甲、乙、丙三人讨论资本结构，其中甲认为：(1)一个公司资本结构和财务杠杆没有太大关系，财务杠杆不改变公司向股东分配的权益；(2)完美市场假设是资本结构不影响公司价值的必要条件之一。
乙认为：(1)根据MM 论，一个公司可以通过增加债券资本和提高企业财务杠杆比率来实现企业价值最大化；(2)只有公司价值增加时，资本结构的变化才能使股东受益。
而丙认为：(1)财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也越大；(2)从一定意义上讲，最优资本结构就是在不降低经营企业的条件下使企业平均资金最低。
三人的观点不正确的是( )。
（分数：2.00）A.甲的观点1、乙的观点2B.甲的观点2、乙的观点2、丙的观点2C.甲的观点1、丙的观点1 √D.甲的观点1、乙的观点2、丙的观点1解析：解析：三个人的观点不正确的是：甲的观点(1)，财务杠杆会改变公司的资本结构，进而改变公司向股东分配的权益；丙的观点(1)，影响财务风险的因素除了财务杠杆，还有宏观环境等其他因素。
故选C。
6.20世纪，商业银行在资产、负债和中间业务方面都有所创新。
以下不属于商业银行负债创新的是( )。
（分数：2.00）A.NOW账户B.ATS账户C.CDs账户D.票据发行便利√解析：解析：最高信用等级的国际公司通常自己直接发行欧洲商业票据进行筹资，而信用等级较低的公司则在银行的帮助下通过该市场进行筹资。
银行向信用等级较低的公司提供票据发行便利，即银行承诺在确定的时间内(通常是5年)买入票据发行公司连续发行的无法出售给其他投资者的商业票据。
票据发行便利使信用等级较低的公司可以在欧洲商业票据市场上筹集到利息成本低于银行贷款利率的资金。
故票据发行便利不属于商业银行的负债创新。
A、B、C三项都是商业银行负债创新，D项是商业银行中间业务。
故选D。
7.某上市公司每10股派发现金红利1．5元，同时按10配5比例向现有股东配股，配股价格为6．4元。
若该公司股票在除权除息日前收盘价为11．05元，则除息参考价应为( )。
（分数：2.00）A.8．5元B.9．4元√C.9．55元D.10．25元解析：解析：除权除息参考价．4(元)。
故选B。
8.美元指数是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。
据此判断美元指数是( )。
（分数：2.00）A.双边汇率B.实际汇率C.有效汇率√D.基础汇率解析：解析：美元指数(USDX)，是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。
它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
有效汇率是一种以某个变量为权重计算的加权平均汇率指数，它指报告期一国货币对各个样本国货币的汇率以选定的变量为权数计算出的与基期汇率之比的加权平均汇率之和。
所以美元指数是一种有效汇率。
故选C。
9.今年年底，D公司预期红利为2．12元，且预期红利会以每年。
10％的速度增长，如果该公司的必要收益率为每年14．2％，其股票现价=内在价值，下年预期价格为( )。
（分数：2.00）A.55．52元√B.50．32元C.38．75元D.30．83元解析：解析：根据现金股利常增长条件下的股票估值模型，当期股票价格P 0．48，下年预期价格P 1 =50．48×(1+10％)=55．52(元)。
故选A。
10.若绝对购买力平价成立，那么实际汇率必定为( )。
（分数：2.00）A.常数B.0C.1 √D.正数解析：解析：绝对购买力平价成立，即P=e×P *，根据实际汇率的公式：E=1。
故选C。
11.证券组合的收益序列方差是反映( )的指标。
（分数：2.00）A.证券组合预期收益率B.证券组合实际收益率C.样本期收益率平均值D.投资证券组合的风险√解析：解析：证券组合的收益序列方差能够反映投资证券组合的风险大小。
故选D。
12.托宾的资产选择理论是对凯恩斯( )货币需求理论的重大发展。
（分数：2.00）A.交易动机B.预防动机C.投机动机√D.税收动机解析：解析：美国经济学家托宾用投资者避免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论，首次将资产选择引入货币需求分析，提出资产组合理论，发展了凯恩斯的投机性货币需求理论。
故选C。
13.某人以10000元投资购买A股票，预计持有半年后将其售出，预计未来半年内获得股利800元，未来半年股票市值为10500元的可能性为60％，市值为11000元的可能性为20％，市值为9500元可能性为20％，投资者预期年持有收益率为( )。
（分数：2.00）A.23％B.24％√C.25％D.26％解析：解析：期望市值=10500×60％+11000×20％+9500×20％=10400(元)，所以半年期收益率=12％，年持有期收益率=12％×2=24％。
故选B。
14.一国货币升值对该国出口的影响( )。
（分数：2.00）A.出口增加，进口减B.出口减少，进口增加√C.出口增加，进口增加D.出口减少，进口减少解析：解析：一国货币升值，导致以外国货币表示的本国出口商品的价格上升，出口商品在国外市场的竞争力下降，出口量减少，交易增加；反之，进口量将减少，出口增加。
故选B。
15.某中小型股票基金认购费率为1％，基金份额面值为1元，该基金采用金额费率法来确定认购费用和认购份数，有一投资者以3000元认购该基金，其认购费用和认购份数为( )。
（分数：2.00）A.30和3000B.29．70和2850C.30和2970 √D.30和2900解析：解析：认购费用=3000×1％=30(元)，净认购金额为2970元，面值为1元，所以认购份数为2970份。
故选C。
16.菲利普斯、弗里德曼研究表明，当预期通胀率( )实际通胀率时，失业率处于自然失业率水平。
（分数：2.00）A.高于B.等于√C.低于D.不一定解析：解析：自然失业率是弗里德曼对菲利普斯曲线发展的一种观点，他将长期的均衡失业率称为“自然失业率”，它可以和任何通货膨胀水平相对应，且不受其影响。
他们认为：在短期内，预期通货膨胀率不等于实际通货膨胀率，通常小于实际通货膨胀率，因此失业率与实际通货膨胀率呈负相关关系。
在长期内，实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率，则失业率等于自然失业率。
在长期内，菲利普斯曲线成为一条垂直线，这意味着无论通货膨胀率如何上升，失业率都等于自然失业率。
故选B。
17.在我国向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动为( )。
（分数：2.00）A.资产管理业务B.证券经纪业务C.融资融券业务√D.公司自营业务解析：解析：融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出。
由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。
融资融券交易分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司借资金买入证券叫融资交易，客户向证券公司借入证券卖出为融券交易。
故选C。
18.一国的对外军事援助应列入该国国际收支平衡表的( )项目。
（分数：2.00）A.错误与遗漏B.经常√C.资本D.金融解析：解析：经常账户包括货物、服务、收入和经常转移。
经常转移又称无偿转移或单项转移，是指发生在居民与非居民间无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更。
贷方反映外国对本国的经常转移，借方反映本国对外国的经常转移。
经常转移既包括官方的援助、捐赠和战争赔款等，也包括私人的侨汇、赠予以及对国际组织的认缴款等。
故选B。
19.中央银行扭曲操作时买进票据与卖出国债，其结果为( )。
（分数：2.00）A.货币供给下降B.货币供给上升C.短期利率上升√D.长期利率上升解析：解析：扭曲操作是指卖出较短期限国债，买入较长期限的国债，从而延长所持国债资产的整体期限，这样的操作将压低长期国债收益率。
从收益率曲线来看，这样的操作相当于将曲线的较远端向下弯曲。
扭曲操作会推低长期利率，但可能刺激短期利率上升。
故选C。
20.在深圳证券交易所，假设某股票当前的市场报价为最高买入价12．52元，最低卖出价12．54元，如希望立即成交应选择( )方式报出买单。
（分数：2.00）A.限价12．52元申报B.限价12．53元申报C.本方最优市价申报D.对手方最优市价申报√解析：解析：对手方最优市价申报和本方最优市价申报的区别在于交易主体在处理这两种市价申报时，赋予了两者不同的指定价格。