商业银行非标准化债权资产业务规范发展研究
非标准化债权类融资模式
非标准化债权类融资模式随着金融市场的不断发展，传统的债权融资模式已经无法满足企业的多样化融资需求。
为了满足企业的特殊需求，非标准化债权类融资模式应运而生。
非标准化债权类融资模式是指根据企业的具体情况和需求，通过创新的方式设计和实施的债权融资模式。
非标准化债权类融资模式的特点是灵活性和个性化。
传统的债权融资模式通常是按照固定的利率和期限进行借贷，而非标准化债权类融资模式可以根据企业的实际情况进行调整。
例如，企业可以根据自身的经营状况和风险承受能力，灵活地调整借款利率和还款期限。
此外，非标准化债权类融资模式还可以根据企业的特殊需求，设计出个性化的融资方案，满足企业的特殊需求。
非标准化债权类融资模式的优势在于可以提供更多的融资渠道和更灵活的融资方式。
传统的债权融资模式通常是通过银行贷款或发行债券来融资，而非标准化债权类融资模式可以通过多种渠道来融资，例如私募债、信托等。
此外，非标准化债权类融资模式还可以提供更灵活的融资方式，例如分期付款、股权质押等。
这些灵活的融资方式可以更好地满足企业的融资需求，提高企业的融资效率。
非标准化债权类融资模式的应用范围广泛。
不仅适用于传统行业，也适用于新兴行业和创新型企业。
传统行业通常有较为稳定的现金流和抵押物，可以通过非标准化债权类融资模式来提高融资效率。
而新兴行业和创新型企业通常面临着较高的风险和不确定性，传统的债权融资模式往往无法满足其融资需求，非标准化债权类融资模式可以根据其特殊需求，提供更灵活的融资方案。
然而，非标准化债权类融资模式也存在一些风险和挑战。
首先，由于非标准化债权类融资模式的灵活性和个性化，其风险较传统的债权融资模式更高。
企业在选择非标准化债权类融资模式时需要谨慎评估风险，并制定相应的风险管理措施。
其次，非标准化债权类融资模式的实施需要更多的专业知识和技能，企业需要与专业机构合作，共同设计和实施融资方案。
总之，非标准化债权类融资模式是一种灵活性和个性化的债权融资模式，可以满足企业的特殊需求。
银行资产管理业务发展研究及相关建议
银行资产管理业务发展研究及相关建议党的十九大公报中提道：“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”。
社会主义现代化国家发展的道路是以国民经济优质发展为基础，金融作为实体经济的重要支撑，要实现更好地为实体经济服务的目标，金融行业就需要不断地自我提升。
在金融机构的日常运营和发展过程中，资产管理业务占据金融机构各类型业务比例很大。
本文在梳理银行资产管理业务发展历程的基础上，结合资管新规对商业银行资产管理业务的分析，给出银行资产管理业务发展的策略以及对投资者购买银行理财产品的相关建议。
一、银行资管市场发展历程银行资产管理业务的发展大致可以分为四个阶段，从探索摸索、兴起到大资管阶段，再到目前逐步规范。
（一）探索摸索阶段2002年-2007年为银行资产管理行业的探索阶段，此阶段银行理财产品主要以保本保收益产品为主。
第一款真正意义上的理财产品由中国光大银行于2002年9月公开发行，随后各大银行开始纷纷效仿。
与此同时，中国银监会于2005年相继出台了针对银行个人理财业务、风险管理的相关规范性文件，这一系列举措的出台，使得银行理财业务得到了积极的发展。
（二）兴起阶段2008年-2012年为银行资产管理行业兴起阶段。
受2008年全球金融危机影响，为稳定社会经济发展，监管部门重点对房地产、融资平台等企业实行严格信贷约束。
继而市场表外融资需求激增，银行资产管理行业由此开始兴起。
在该阶段，商业银行资管产品逐渐向“通道”方向拓展，银信合作关系日益完善，间接为各行业提供融资服务。
在产品方面则存在期限错配、对投资者进行刚性兑付等情况，银行理财市场朝着影子银行的方向发展。
（三）大资管阶段2013年资管新规前为大资管阶段。
该阶段市场监管相对宽松，通道业务日益多元化，交易结构也日趋复杂。
大多数商业银行对资产管理产品都采取刚性兑付的模式，逐渐变成了类存款产品。
而且资管产品投资非标准化债权资产，交易结构复杂，目的在于变相贷款给风险较高、较密集的房地产、地方融资平台等企业，导致风险不断积聚。
非标准化债权资产是什么
非标准化债权资产是什么非标准化债权资产是指不符合传统债券标准的债权资产，其特点是发行主体信用评级较低、债券期限较短、发行规模较小、流通性较差等。
非标准化债权资产通常由企业债、短期融资券、信托计划、资产支持证券等构成，其发行主体可能是中小企业、地方政府融资平台等。
与传统债券相比，非标准化债权资产的风险较高，但也具有高收益的特点。
在我国金融市场中，非标准化债权资产的发行和交易一直受到监管政策的限制，但随着金融市场的不断发展和改革，非标准化债权资产的地位和作用也逐渐受到重视。
非标准化债权资产的特点主要表现在以下几个方面：1. 信用风险较高。
由于发行主体信用评级较低，非标准化债权资产的偿付能力存在一定的不确定性，投资者面临较大的信用风险。
2. 流动性较差。
非标准化债权资产的流通性较差，市场交易活跃度低，投资者在购买后很难及时转让或变现。
3. 高收益高风险。
由于非标准化债权资产的风险较高，其投资回报率一般较传统债券更高，但也伴随着更大的投资风险。
4. 发行规模较小。
非标准化债权资产的发行规模通常较小，发行主体多为中小企业或地方政府融资平台，相对于大型企业发行的债券规模较小。
5. 市场监管不完善。
相对于传统债券市场，非标准化债权资产市场的监管相对薄弱，监管政策和制度建设亟待完善。
非标准化债权资产的发展对于金融市场的健康发展具有积极的意义，但同时也需要引起投资者和监管部门的高度重视。
投资者在投资非标准化债权资产时，需要充分了解发行主体的信用状况、资金用途、偿付能力等情况，谨慎选择投资标的，规避投资风险。
监管部门需要加强对非标准化债权资产市场的监管，完善市场准入机制、信息披露制度，提高市场透明度，保护投资者的合法权益，促进市场健康发展。
总的来说，非标准化债权资产是指不符合传统债券标准的债权资产，其特点是信用风险较高、流动性较差、发行规模较小、收益风险相对较大等。
在金融市场中，非标准化债权资产的发行和交易一直受到监管政策的限制，但随着金融市场的不断发展和改革，非标准化债权资产的地位和作用也逐渐受到重视。
非标准化债权资产 资管新规
非标准化债权资产与资管新规的深度融合
随着我国金融市场的不断深化和发展，资产管理行业也在经历着深刻的变化。
特别是在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）出台后，对非标准化债权资产的管理提出了更高的要求。
非标准化债权资产是指未在银行间市场、证券交易所等公开交易场所进行交易的债券资产。
它们的特点是灵活性高、收益率较高，但同时也存在着流动性差、风险较大的问题。
在新的监管环境下，如何有效地管理和利用这些非标准化债权资产，成为了业界关注的焦点。
资管新规明确了非标准化债权资产的定义和范围，为后续的管理提供了明确的依据。
同时，新规也强调了投资者适当性原则，即只有符合一定条件的投资者才能投资非标准化债权资产，这有助于降低投资风险，保护投资者的利益。
资管新规对非标准化债权资产的投资比例进行了限制。
具体来说，开放式公募产品不得投资于非标准化债权类资产，封闭式公募产品投资于非标准化债权类资产的余额在任何时点均不得超过该产品净资产的35%。
这一规定旨在防止过度依赖非标准化债权资产，从而降低系统性风险。
资管新规要求金融机构对非标准化债权资产进行严格的尽职调查和风险评估，并定期向投资者披露相关信息。
这将提高信息透明度，增强投资者的信心，也有利于市场的健康发展。
资管新规对于非标准化债权资产的管理，既体现了监管部门对风险防范的决心，又充分考虑到了市场的发展需要。
我们有理由相信，在新的监管环境下，非标准化债权资产将会得到更加合理的运用，为我国金融市场的发展注入更多的活力。
非标准债权投资业务
非标准债权投资业务非标准债权投资业务是指投资者通过各种非传统的方式进行债权投资的行为。
相比于传统的债券投资，非标准债权投资业务更加灵活多样，但也伴随着更高的风险和不确定性。
在当前金融市场环境下，非标准债权投资业务备受关注，吸引了越来越多的投资者和机构的参与。
本文将对非标准债权投资业务进行分析和探讨，希望能为投资者提供一些参考和启发。
首先，非标准债权投资业务的种类繁多。
除了传统的债券投资外，还包括了信托、资产支持证券、私募债、债权基金等多种形式。
这些非标准债权投资业务在投资对象、期限、收益方式等方面都存在较大的差异，投资者可以根据自身的风险偏好和资金实力选择适合的投资产品。
其次，非标准债权投资业务的风险较大。
与传统的债券投资相比，非标准债权投资业务的流动性较差，市场价格波动较大，且存在较大的信用风险和流动性风险。
投资者在进行非标准债权投资业务时，需要充分认识到这些风险，并制定相应的风险管理策略，以降低投资风险。
再次，非标准债权投资业务的监管和透明度相对较低。
由于非标准债权投资业务的多样性和复杂性，监管部门往往难以有效监管，投资者很难获取到充分的信息和透明度。
因此，投资者在进行非标准债权投资业务时，需要谨慎选择合作机构和产品，避免陷入风险。
最后，非标准债权投资业务的发展趋势值得关注。
随着金融市场的不断创新和发展，非标准债权投资业务将会越来越多样化和专业化，吸引更多的投资者和机构的参与。
同时，监管部门也将加强对非标准债权投资业务的监管，提高市场透明度和投资者保护水平。
综上所述，非标准债权投资业务作为一种新兴的投资方式，具有较高的灵活性和收益潜力，但也伴随着较大的风险和不确定性。
投资者在进行非标准债权投资业务时，需要充分认识到其中的风险和特点，制定相应的投资策略，谨慎选择投资产品和合作机构，以实现投资的长期稳健增值。
同时，监管部门也需要加强对非标准债权投资业务的监管，提高市场透明度和投资者保护水平，促进非标准债权投资业务的健康发展。
非标准化债权资产有哪些风险
一、非标准化债权资产有哪些风险银监会在2013年3月27日下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(银监发[2013]8号，以下简称《通知》)中指出，近期商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”业务增长迅速。
监管指向2012年以来，商业银行理财直接或通过非银金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”业务迅速增长潜在的风险隐患。
1、涉嫌资金池没有做到专款专户，资金并非直接对接项目，可能会引发资金被挪用的情况。
2、公司资金流动性问题像现在的p2p，一些抵押物可能是比较难变现或者是流动性较差的有价债券或房产的时候，可能会引起公司资金链断裂，造成发面积违约情况发生，最后公司跑路。
3、投资标的物本身这也是最重要的风险因素，就像一个大西北的项目和中国沿海的项目，肯定是中国沿海的项目相对来说风险要小的多，从投资标的物本身出发，最好选择自己了解的。
二、什么是非标准化债权资产所谓非标准化债权资产，通俗的说就是指没有在银行间的市场及证券交易所市场交易的债权性资产，主要包括信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票等资产。
1、信贷资产信贷资产是指银行所发放的各种贷款所形成的资产业务，贷款是按一定利率和确定的期限贷出货币资金的信用活动，是商业银行资产业务中最重要的项目，在资产业务中所占比重最大。
这类资产风险较大，资产收益较高。
2、信托贷款信托贷款是指信托公司为投资者提供的一种低风险、收益稳定的金融理财产品，委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，按约定的收益分配期限获取回报的一种金融理财产品。
3、和信贷资产相比它的风险要低，信托贷款理财产品的年化收益率较高，一般控制在8%-15%之间，并且收益稳定。
但前提是你有足值的抵押物作担保，如土地，房产，股权等有形或无形的资产做担保，并保证了产品期满后的安全兑付。
4、承兑汇票承兑汇票指办理过承兑手续的汇票，举个简单的例子你就豁然开朗了，如果某公司有一张银行承兑汇票，公司需要急用钱，你可以根据现在银行承兑汇票贴现比例，先购买下该公司的银行承兑汇票，如：公司银行承兑汇票10万元，现在贴息利率为：1.87%,你让公司按照相3.87%的利率支付，你就可以赚取2%的手续费 .即那2000元的手续费。
银监发【2013】8号关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知
银监发【2013】8号关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知一个银监会八号文的解读，《规范银行理财业务投资运作》解读之一：把所有不在银行间以及交易所交易的资产统统归为非标准化债权资产，其中把部分带回购的股权以及在北金所等挂牌的统统归为非标准化，基本把信托、券商、基金、产权类交易所挂牌的所有产品纳入管理。
圈定范围广泛，前所未有。
《规范银行理财业务投资运作》解读之二：对非标准化债权分开建账，单独管理，增加管理的手续环节，并且厘清各个产品风险独立测试，对于混合打包以及资金池对接一揽子的类非标准化债权产品进行了厘清，这种厘清让银行对各个产品进行独立刻划，增加了透明度，也为信托产品等入池增加了很大难度。
《规范银行理财业务投资运作》解读之三：对以前没达到要求的进行追溯，比照自营贷款进行计提资本金以及风险资本。
这个比较狠，具有很大的惩罚性。
让以前做了不合规的付出代价。
《规范银行理财业务投资运作》解读之四：清晰化理财产品的投向，尤其是对非标准化债权投资进行披露，并且要披露给银行理财产品投资人，这个同样也比较厉害，因为目前银行理财产品通过久期以及风险溢价错配，模糊理财产品投向，从而获得高收益。
这下需要定向披露，基本在一定程度上限制了银行滥设产品.《规范银行理财业务投资运作》解读之五：理财产品等同自营贷款一样进行尽职调查、合规审查以及贷后管理，这样增加了银行投资非标的成本，对项目本体提出了更为精细的要求，同时也在某种程度上限制了一些实效性的包装产品。
《规范银行理财业务投资运作》解读之六：对非标准化理财产品进行总量控制，设置两个线35%以及总资产4%为红线，并且执行“孰低”的严格标准。
这个用双线限定了总量。
控制了量上面的风险敞口。
这也测度出了银监会对这类“类影子金融的”容忍度进行一个量的刻画。
《规范银行理财业务投资运作》解读之七：必须总行批准，也就限定了批准权。
以前很多分行可以自行进行入池业务进行了叫停。
比如工商银行，中行等很多大行分行尤其是一级大分行具有这类自主权，这次明确了权力统统上收。
如何认定“非标资产”
如何认定“非标资产”？如何认知“非标资产”？（之一）去年以来，银监会新版《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》以及人民银行牵头起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》相继引发了社会的广泛关注，市场各方就“非标准化债权资产”的认定及其投资限制的问题展开了热议。
本文就有关问题进行了初步研究，厘清了相关概念。
“非标准化债权资产”（以下简称“非标”或“非标资产”）的定义源于银监会2013年3月发布的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发〔2013〕8号，以下简称“8号文”）。
银监会出台该文件的背景，是当时的银行机构出于缓解贷款规模、资本充足率等监管指标压力的考量，纷纷通过理财资金对接信托、券商、基金等渠道，为企业或项目提供资金支持，形成了规模庞大的“影子银行”体系。
客观来看，“影子银行”的出现在利率市场化的背景下为银行提供了实现业务转型、增加中间收入的手段，也更好地满足了实体企业多元化的融资需求，反映了实体经济发展、金融体系转型与银行业自身变革的共同需求。
但是，该类业务游离于监管视野之外，在透明度、规范性方面有所欠缺，因而成为了部分银行规避监管、隐匿风险的通道。
在此情况下，为整顿“影子银行”，防范监管套利与风险积聚，银监会发布8号文，将“非标准化债权资产”定义为“未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等”，并对理财投资“非标”的规模进行限制。
很多人在理解8号文的“非标”定义时，只看到了后半句话所列举的各类资产，这样的理解是不准确的。
8号文是以是否在指定场所进行“交易”来认定“非标”的，理解这个定义时始终不能离开“交易”这个语境。
换句话说，在当时，各类债权性资产在私底下“交易”时会被认定为“非标资产”。
也有人认为以场所来划分“标”与“非标”不够科学，但根据我们的理解，监管层以银行间市场及证券交易所市场作为划分“非标”的依据，实质上看重的是这两个市场上交易的资产所具备的“标准化”特征，包括明确的监管要求和准入标准、权威的账务记载、公开的交易报价、透明的信息披露、规范化程度较高、全流程处于监管视野范围内等，这些特征都是其他债权性资产所不具备的。
对商业银行理财新规的几点思考
对商业银行理财新规的几点思考作者：赵巍华来源：《债券》2013年第04期摘要：为防范金融风险，监管部门今年相继出台多项政策，规范银行理财等业务运作。
本文分析了8号文等新规出台后对银行理财业务、银行经营、金融体系流动性创造及宏观经济的影响，认为新规将促使银行理财业务更加规范、透明；银行将适时调整资产配置及经营模式，短期内利好债市；新规从长期看有利于经济结构调整和去杠杆进程。
关键词：银行理财非标准化债权资产流动性创造今年3月，银监会下发了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（以下简称“8号文”），该文旨在规范商业银行对于非标准化债权资产的投资运作，要求改变理财业务中不透明的资金池运作模式，实现资金和投向的一一对应，并规定非标准债权资产投资的比例上限等。
除8号文外，监管部门今年以来还出台了《关于加强证券公司资产管理业务监管的通知》（证监办发（2013）26号）等规范性文件。
此类新规将对商业银行理财产品业务、银行业经营及中国经济产生一系列的影响。
对银行理财业务的影响上述新规的出台，将促使银行理财业务更为规范、透明，对近年来的银行理财业务，特别是非标准债权资产规模的快速扩张将起到一定的约束作用。
下面对规定中约束较大的几点进行分析。
（一）规范银行理财产品的资金池运作模式8号文要求每个理财产品与所投资资产对应，做到每个产品单独管理、建账和核算。
理财资金池运作模式存在诸多不规范，但此模式对理财产品规模的高增速有极大促进作用。
若实施理财产品与被投资品种一一对应，会使电子系统不完善、管理能力较弱的机构的此类业务陷入停滞。
即使对电子系统建设较强的机构，也会加大成本，增加运营管理方面的难度。
更重要的是，一一对应和加强信息披露会显著增大理财产品的销售难度。
在资金池运作模式下，客户并不清楚理财产品的具体投资标的，也就无从知晓其购买产品的真实风险收益状况，客户只能通过预期收益率和产品发行机构的声誉来判断理财产品的风险收益状况。
银行非标准化债权类资产操作细则
银行非标准化债权类资产操作细则第一条目的为促进我行业务发展，拓宽资金投资范围，提升我行资金整体收益，规范我行资金投资债权类资产业务操作，有效控制风险，明确部门职责分工，制定本规程。
第二条适用范围本操作规程适合本行对公司客户、金融机构客户、个人客户非标准化债权类资产业务。
第三条定义和分类（一）非标准化债权类资产业务是指我行资金直接或通过第三方合作机构投资于债权类资产，该资产通过按期收回（即还款方式按约定方式还款）债权或其收益权转让等方式，使我行资金获得投资收益。
（二）本细则所称的非标准化债权类资产指基于用款企业作为主要偿付来源的固定收益类资产，具体包括未在银行间市场或者证券交易所上市的债权性资产，包括信贷资产、信托贷款及其相关受（收）益权、委托债权、应收账款及相关受（收）益权、委托贷款及其受（收）益权等。
第四条基本原则（一）业务发起营销机构负责非标准化债权类资产投前、投中、投后管理，包括但不限于前期调查、拟定交易结构、业务发起、立项审批、放款审查、存续期风险管理、期间收息及到期兑付，切实把控非标准化债权类资产信用风险。
（二）我行资金投资非标准化债权类资产应优先选择资产结构设计简单、法律关系明晰且涉及的监管规定和制度相对成熟完善的资产类别。
（三）我行资金投资非标准化债权类资产应做到前、中、后台相分离及项目营销、风险审批、立项审批与投后管理相分离。
（四）本操作规程所指我行资金投资债权类资产可分为直接投资与委托第三方合作机构投资。
直接投资是指在相关协议和政策规定的许可范围内，由本行完全行使投资管理职权进行资产管理的投资交易模式；委托第三方合作机构投资是指根据资产管理的需求，与第三方合作机构合作并签署相关协议，由其对协议中所约定的资产行使双方约定的投资管理权限的投资模式。
与第三方合作机构开展的债权类资产，其对接的信托计划、资产管理计划或专户计划等可设计为封闭式或开放式等。
（五）我行资金投资非标准化债权类资产业务按照实质风险原则进行信用风险管控，比照自营贷款业务开展投前尽职调查、风险审查和投后风险管理。
最全解读：银行非标业务及其监管政策
最全解读：银行非标业务及其监管政策非标业务是一个充满争议性的话题：有人将其视为规避监管的“灰色地带”；也有业内人士为其打抱不平。
委托贷款、信托贷款、委托债权投资、资管计划收益权、信托受益权、票据资管——各类非标竞相登场, 有何风险隐患？监管层对非标业务的监管政策有哪些？非标业务的出路又在何方?从小白到专家, 一文带你看懂非标业务。
本文内容转自公众号：常道金融转载请联系原作者阿常目录- - - - -1. 非标概述2. 业务模式3. 风险隐患4. 监管政策5. 未来出路1非标概述（一）非标定义1.一般化定义非标资产的全名为非标准化债权资产，是相对于标准化融资渠道而言的。
标准化的融资渠道，如银行贷款、债券融资等，均是在一种相对明确、规范与公平的机制保护下进行的投融资过程。
非标准化债权资产则是绕过银行或债券审批管理部门，通过某个非标准化的载体(如信托计划等)，将投融资双方衔接起来的投融资过程。
非标资产较早的形式有信托受益权、信托贷款等，近年来非标资产的存在形式不断变化。
2. 2013年“8号文”中的定义《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发[2013]8号）明确将非标资产做了如下定义：非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债券、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权型融资等。
非标资产的业务形式有：银信合作、票据双买断、同业代付、信托受益权转让、买入返售银行承兑汇票同业偿付、银证合作。
该定义属于比较严格的定义，将信贷资产这种相对明确、规范与公平的机制保护下进行的融资过程都纳入非标资产范畴，在实务中比较难以执行。
3. 2014年王兆星学术定义2014年9月2日的《中国金融》刊发了银监会副主席王兆星的《贷款风险分类和损失拨备制度变革》一文，文中对非标准化债券资产给出了新的定义：商业银行通过借道同业、借道理财、借道信托、借道投资、借道委托贷款等方式，将原来在表内核算的贷款业务转为表外业务或其他非信贷资产，即为商业银行的非标债权业务。
在规范中发展在发展中创新
近期， 银 监会 对外 发布 了 《 关于 规范 商业银 行 理财 业 务投 资 运作 有 关 问题 的通知》（ 简 称“ ８号 文 ’ ， ） ， 进
业银行 、 非银行金融机构及投 资者产生了多方面影 响， 可能导致银行强弱的进一步分化， 促进理财产品的 研发创新 ， 以券商为主的非银行金融机构将长期受益。各银行 、 非银行金融机构及投资者应积极寻求应对
措施 ， 充 分 利用新 规 的利好 空间 。
关键词： ８ 号文 商业银行 理财 非标准化债权资产
１ ． 界定非标准化债权资产
８号文 第一条 明确规 定 ， “ 非标准化 债权 资产 ” 是指未 在银行 间市场 及证券 交 易所市场 交 易的债 权性 资 产， 包 括但 不 限于信贷 资产 、 信 托贷 款 、 委托债 权 、 承 兑汇票 、 信 用证 、 应 收账 款 、 各类 受 （ 收） 益权 、 带 回购 条
上 海 市 经 济 管 理 干 部 学 院 学 报 Ｊ ｏ ｕ ｒ ｎ ａ ｌ ｏ ｆ Ｓ ｈ ａ ｎ ｇ ｈ ａ ｉ Ｅ ｃ ｏ ｎ ｏ ｍ ｉ ｃ Ｍａ ｎ ａ ｇ ｅ ｍ ｅ ｎ ｔ Ｃ ｏ ｌ ｌ ｅ ｇ ｅ
第 ｌ ２ 卷第 １ 期２ ０ １ ４年 １月
Ｖ ｏ １ ． １ ２ Ｎ ｏ ． １ Ｊ ａ ｎ ．２ ０１ ４
管理 要求落 实不 严 、 投 资风 险没 有 隔离等 问题 ， 因此 引发 了巨大 的潜在 风 险 。８号文 的 出台主 要 就是 为 了
规 范这 一类 业务 。
二 、８号文重 点条 款 的解 读 ８号文 共 有十 二条 ， 自印发 之 日起 实施 ， 其中， 可 能对 商业 银 行 、 非银 行 金融 机 构 及投 资者 的经 营 、 投 资 决策产 生重 要影 响 的条款 如下 。
2022-2023年中级银行从业资格《中级银行业法律法规与综合能力》预测试题13(答案解析)
2022-2023年中级银行从业资格《中级银行业法律法规与综合能力》预测试题（答案解析）全文为Word可编辑，若为PDF皆为盗版，请谨慎购买！第壹卷一.综合考点题库(共50题)1.信用风险缓释是指银行运用（）等方式转移或降低信用风险。
A.合格抵质押品B.保证C.股指期货D.信用衍生工具E.净额结算正确答案：A、B、D、E本题解析：信用风险缓释是指银行运用合格的抵质押品、净额结算、保证和信用衍生工具等方式转移或降低信用风险。
2.债务人或者第三人不转移对可抵押财产的占有，将该财产作为债权的担保是（）。
A.抵押B.保证C.留置D.质押正确答案：A本题解析：所谓抵押是指为担保债务的履行，债务人或者第三人不转移财产的占有，将该财产设定为担保物，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现担保物权的情形，债权人有权就该财产优先受偿。
以抵押方式设定的担保方式最突出的特点在于不转移财产的占有。
故本题选A。
3.下列关于国债的表述，说法正确的有（）。
A.国债的二级市场非常发达，交易方便B.记账式国债只能在银行间债券交易市场发行C.国债的利息不用缴纳所得税D.凭证式国债是商业银行投资的主要对象E.国债以国家信用为后盾，通常被认为是没有信用风险正确答案：A、C、E本题解析：B项，记账式国债有交易所、银行间债券市场和商业银行柜台市场三个发行渠道。
D项，记账式国债由于二级市场非常发达且交易方便，是商业银行证券投资的主要对象。
4.我国汽车金融公司的监管机构是（）。
A.中国证监会B.国务院银行业监督管理机构C.中国银行业协会D.中国保监会正确答案：B本题解析：由国务院银行业监督管理机构负责监管的非银行金融机构包括金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司等机构。
5.摩根大通银行将零售业务分为常规的零售业务、信用卡和汽车贷款两大条线，形成“零售金融服务”、“信用卡和汽车贷款”等六大业务板块。
银监发[2013]8号
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中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知(银监发[2013]8号)各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，邮政储蓄银行：近期，商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”业务增长迅速。
一些银行在业务开展中存在规避贷款管理、未及时隔离投资风险等问题。
为有效防范和控制风险，促进相关业务规范健康发展，现就有关事项通知如下：一、非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。
二、商业银行应实现每个理财产品与所投资资产(标的物)的对应，做到每个产品单独管理、建账和核算。
单独管理指对每个理财产品进行独立的投资管理；单独建账指为每个理财产品建立投资明细账，确保投资资产逐项清晰明确；单独核算指对每个理财产品单独进行会计账务处理，确保每个理财产品都有资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表。
对于本通知印发之前已投资的达不到上述要求的非标准化债权资产，商业银行应比照自营贷款，按照《商业银行资本管理办法(试行)》要求，于2013年底前完成风险加权资产计量和资本计提。
三、商业银行应向理财产品投资人充分披露投资非标准化债权资产情况，包括融资客户和项目名称、剩余融资期限、到期收益分配、交易结构等。
理财产品存续期内所投资的非标准化债权资产发生变更或风险状况发生实质性变化的，应在5日内向投资人披露。
四、商业银行应比照自营贷款管理流程，对非标准化债权资产投资进行投前尽职调查、风险审查和投后风险管理。
五、商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。
非标准化债权(4)
银行理财转标梦断监管压力或倒逼证券化2013-08-23 02:10:56 来源: 21世纪经济报道(广州) 有0人参与8号文针对非标准化债权的定义，即“未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等”。
“转标”需求之下，交易所的资管计划份额转让服务成为了银行理财的救命稻草。
“资管计划如果能在交易所挂牌交易，就可以算作标准化债权。
”华东某券商人士指出“例如可以在交易所转让的中小企业私募债就是标准化产品，之前已经有银行理财对接私募债的案例了。
”据沪、深交易所的有关规定，可在交易所实现份额转让的资管产品计划均为“多对一”的集合类产品，而如果该类资管因产品转让被监管部门认定为标准化产品，其将成为未来银行理财实现非贷类融资的主力通道。
“把转让的资管算作标准化无非是通道业务的变种。
”沪上某券商投行人士分析，“挂牌通知没有对转让份额的资管提出更高的尽调要求，从信用风险看这和没挂牌是一样的，挂牌只是解决了流动性。
”此前，券商的定向资管计划一直为银行理财实现非贷类融资提供通道，而券商资管规模亦因通道业务的发展而实现暴增。
在前述人士看来，理财资金对接交易所转让的集合类资管不过是此前定向资管通道的变种。
塞翁失马，焉知非福。
8月19日，上交所下发142号文（《关于为资产管理计划份额提供转让服务的通知》），规定证券公司、基金管理公司及其专门从事资管业务的子公司，可申请将其资管计划份额通过交易所向其他投资者转让。
事实上，交易所资管计划份额转让的启幕被业内期待已久，通知所涉及的资管计划也将因转让服务的开通而获得更好流动性。
同时，有业内人士期望，资管计划因可在交易所交易而将成为银行理财投资标的中的标准化产品，而这将为银行理财绕道8号文（《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》）规避其关于对理财资金从事非标债权投资的限制提供便利。
银监发【2013】8号关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知
一个银监会八号文的解读，《规范银行理财业务投资运作》解读之一：把所有不在银行间以及交易所交易的资产统统归为非标准化债权资产，其中把部分带回购的股权以及在北金所等挂牌的统统归为非标准化，基本把信托、券商、基金、产权类交易所挂牌的所有产品纳入管理。
圈定范围广泛，前所未有。
《规范银行理财业务投资运作》解读之二：对非标准化债权分开建账，单独管理，增加管理的手续环节，并且厘清各个产品风险独立测试，对于混合打包以及资金池对接一揽子的类非标准化债权产品进行了厘清，这种厘清让银行对各个产品进行独立刻划，增加了透明度，也为信托产品等入池增加了很大难度。
《规范银行理财业务投资运作》解读之三：对以前没达到要求的进行追溯，比照自营贷款进行计提资本金以及风险资本。
这个比较狠，具有很大的惩罚性。
让以前做了不合规的付出代价。
《规范银行理财业务投资运作》解读之四：清晰化理财产品的投向，尤其是对非标准化债权投资进行披露，并且要披露给银行理财产品投资人，这个同样也比较厉害，因为目前银行理财产品通过久期以及风险溢价错配，模糊理财产品投向，从而获得高收益。
这下需要定向披露，基本在一定程度上限制了银行滥设产品.《规范银行理财业务投资运作》解读之五：理财产品等同自营贷款一样进行尽职调查、合规审查以及贷后管理，这样增加了银行投资非标的成本，对项目本体提出了更为精细的要求，同时也在某种程度上限制了一些实效性的包装产品。
《规范银行理财业务投资运作》解读之六：对非标准化理财产品进行总量控制，设置两个线35%以及总资产4%为红线，并且执行“孰低”的严格标准。
这个用双线限定了总量。
控制了量上面的风险敞口。
这也测度出了银监会对这类“类影子金融的”容忍度进行一个量的刻画。
《规范银行理财业务投资运作》解读之七：必须总行批准，也就限定了批准权。
以前很多分行可以自行进行入池业务进行了叫停。
比如工商银行，中行等很多大行分行尤其是一级大分行具有这类自主权，这次明确了权力统统上收。
非标准化债权
非标准化债权非标准化债权是指不符合传统债权形式的债权，通常是指那些不受到传统信贷机构支持，或者无法通过传统方式融资的债权。
这些债权可能来自于小型企业、个人或者其他非传统融资主体，其特点是灵活性强、风险高、融资成本较高等。
非标准化债权的出现，为一些无法通过传统渠道融资的主体提供了融资机会，也为投资者提供了多元化的投资选择。
非标准化债权的种类多种多样，包括但不限于私募债、信托贷款、非银行金融机构债权等。
这些债权的特点是灵活性强，通常能够满足一些传统融资渠道无法满足的融资需求。
与此同时，非标准化债权也存在一定的风险，因为其缺乏传统融资渠道的监管和规范，投资者需要对非标准化债权进行充分的尽职调查，以降低投资风险。
非标准化债权的融资成本通常较高，这是由于其风险较大、流动性较差等特点所决定的。
对于债务人来说，选择非标准化债权融资可能需要支付更高的利息或者费用，而对于投资者来说，非标准化债权的收益也通常较高，但伴随着更大的风险。
因此，在选择非标准化债权时，债务人和投资者都需要对自身的风险承受能力有清晰的认识，做出理性的选择。
非标准化债权的出现，为一些无法通过传统渠道融资的主体提供了融资机会，也为投资者提供了多元化的投资选择。
然而，非标准化债权的风险较大，融资成本较高，投资者和债务人都需要在选择时谨慎对待。
同时，监管部门也需要加强对非标准化债权市场的监管，完善相关法律法规，保护投资者和债务人的合法权益，促进非标准化债权市场的健康发展。
总之，非标准化债权作为一种新型的融资方式，为一些传统融资渠道无法覆盖的主体提供了融资机会，也为投资者提供了多元化的投资选择。
然而，非标准化债权的风险较大，融资成本较高，需要投资者和债务人在选择时慎重对待。
同时，监管部门也需要加强对非标准化债权市场的监管，完善相关法律法规，促进非标准化债权市场的健康发展。
非标准化代理债权投资业务风险管理办法-
非标准化代理债权投资业务风险管理办法一、总则非标准化代理债权投资业务风险管理办法（以下简称“本办法”）根据国家有关法律法规、监管规定及公司相关制度，结合公司实际，旨在规范非标准化代理债权投资业务的风险管理，保障公司的资金安全。
二、业务范围本办法适用于公司境内从事非标准化代理债权投资业务的各部门、分支机构和员工。
三、风险管理机制（一）认真审查合同在非标准化代理债权投资业务开展前，必须认真审查合同，检查债权的法律性质、担保情况、债务人的信用状况等，以避免在后期的业务管理和投资收益上出现问题。
（二）设置风险限额公司应根据自身实力和承受能力，在非标准化代理债权投资业务中设置风险限额，严格控制单笔投资额度和总占用资金。
（三）实施风险分散公司应将投资款项分散到多个不同的债权项目中，以降低风险集中度，同时降低资金受损的风险。
（四）定期风险评估公司应定期对非标准化代理债权投资业务进行风险评估和监控分析，对存在潜在风险的投资项目及时采取调整措施。
（五）严格合规管理公司应在非标准化代理债权投资业务中，严格遵守相关法律法规和监管规定，确保业务合规经营，避免出现违法违规行为。
（六）设立风险管理委员会公司应设立风险管理委员会，由风险管理人员、审计人员、法律顾问等组成，对非标准化代理债权投资业务的风险管理和控制进行监督和管理。
四、业务流程（一）风险管理前置审批所有非标准化代理债权投资业务必须经过公司相关职能部门的前置审批，审批程序应详细记录并报告风险管理委员会。
（二）合同审查审批通过后，业务人员应认真审查合同，确认合同的基本情况及各类合同条款合规性。
（三）资金募集与投资合同审查通过后，业务人员开始进行资金募集和投资，注意风险总量、单笔投资额度、风险分散等因素，确保业务风险控制在合理范围内。
（四）投后管理非标准化代理债权投资业务投后管理包括对投资项目的监督和管理，跟进项目的后续进展情况，对发现的潜在风险进行分析和处理。
（五）风险管理报告业务人员每季度向风险管理委员会报告非标准化代理债权投资业务的投资情况、风险评估和控制情况，及时汇报业务风险情况。
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银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台 等投资的未在银行间市场及证券交易所交易的债权性资 产。商业银行通过发行理财产品募集资金，直接或间接通 过对接信托计划、券商资管、基金子公司等各类渠道，以及 发放贷款、债权转让、股权投资等方式为实体经济提供资 金支持，进而形成各类非标准化债权资产。
标准化的融资渠道包括通过银行机构的间接贷款融 资和发行债券、股票的直接融资等，这几种融资方式都符 合国家现有的监管框架，是相对明确、规范和公平的投融 资渠道。而“非标资产”则是绕过监管范畴，通过非标准化 载体（如信托计划）将投融资双方衔接起来[2]。图 1 是商业 银行投资非标债权资产的基本结构图，现实中根据监管套 利的需要，商业银行通常会加长投资链条、层层嵌套、期限 错配，衍生出更加复杂的交易结构，从而导致底层资产难 以识别，带来较多的金融风险。
（二）商业银行非标债权资产业务的规模及构成分析 1.商业银行非标债权资产业务总体情况 以商业银行的理财业务资产配置为例，截至 2017 年 底，商业银行理财产品存续余额 29.54 万亿元，债券是理 财资金最主要配置的一类资产。前三大类资产配置占比为 72.32%，依次为债券、非标准化债权资产和现金及银行存 款[3]。其中，“非标资产”配置比例为 16.22%，而且总规模 不断上升。 2.非标债权资产规模快速增长 根据中国银行业理财市场年度报告 2011 年至 2017
（一）监 管 规 避 与 资
非标资产与同业、理财等资金对接及配置 资料来源：根据相关资料整理。
图 1 商业银行非标债权资产业务的主要配置与运作模式
本套利 首先，自 2009 年 4
万亿元投资下放之后，消 费与投资受到了巨大的
年的数据统计可知，近年来非标准化债权资产投资占比一 刺激，为了更好地控制通货膨胀和房价的进一步上涨，中
一、商业银行非标准化债权资产业务的发展现状 （一）非标准化债权资产业务理解及运作模式 商业银行非标准化债权资产通常简称为“非标资产”， 根据 2013 年银监会 8 号文，非标准化债权资产是指未在 银行间市场及证券交易所交易的债权性资产，包括但不限 于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收 账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。商业 银行可以通过自有资金、同业资金以及理财资金投资非标 准化债权资产，其中商业银行通过理财产品投资“非标资 产”形式比较突出。银行理财投资“非标资产”一般指商业
【基金项目】国家社会科学基金项目“影子银行业务的风险传染与审计治理机制研究”（15BGL045） 【作者简介】王璨（1990— ），女，江苏南京人，中国工商银行南京分行机构业务部二级经理，研究方向：金融市场理论与实务； 蓝璇（1995— ），女，广西柳州人，柳州银监分局统计信息科，研究方向：金融理论与金融监管；王家华（1972— ），男，安徽安庆人，博 士，南京审计大学金融风险管理研究中心主任，教授，研究方向：金融创新与金融审计
直位居前三，并且投资总额逐年增长，在 2013 年有了成倍 央银行开始紧缩银根，减少货币资金的投放，在房地产业、
的增长。但在 2013 年原银监会“8 号文”作出规范之后，商 地方融资平台和产能过剩的行业均采取了严格的信贷管
业银行使用理财资金进行“非标资产”投资的增速迅速下 制政策，并对银行信贷投放的规模做了严格的限制，要求
公司治理
商业银行非标准化债权资产业务规范发展研究
王 璨1 1.中国工商银行南京分行
蓝 璇 2 王家华 3 2.柳州银监分局 3.南京审计大学
【摘 要】由于盈利驱动以及监管套利的需要，非标准化债权资产近年来成为商业银行资产配置的重点，是影子银行业务的主 要表现形式，但因其流动性差、信息披露不充分、资金空转而链条复杂等问题，累积了大量的风险隐患。文章在重点分析我国商业 银行理财资金投资非标准化债权资产的现状、迅猛发展的内在动因、存在的问题与风险隐患基础上，提出规范我国商业银行非标准 化债权资产业务的对策建议，包括推进非标准化债权资产业务的证券化、按“实质重于形式的原则”将产品风险落实到责任主体从 而加大风险控制、加强非标债权资产业务的信息披露和穿透式管理与协同治理等，以维护我国银行业乃至金融业的健康稳健发展。
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会会 计计 之 友友 22001118 年年第第6 2期2 下期
公司治理
银行资金
SPV/ 通道
非标资产
投资主体。
资 金
银行理财资金
端
银行同业资金
银行自有资金
信托公司 证券公司 保险公司
……
信托受益权 票据类资产 资产收益权
……
二 、商 业 银 行 非 标 准
资
产
化债权资产业务迅速发
端
展的原因分析
【关键词】商业银行； 非标准化债权资产； 规范发展
【中图分类号】F830.99 【文献标识码】A 【文章编号】1004-5937（2018）22-0054-04
随着利率市场化改革进程加快，互联网技术革新以及 金融业供给侧改革的深入，中国金融业正在经历重大变 化。商业银行传统信贷业务面临巨大的冲击，依靠传统信 贷利差的收益模式已不能适应现实需要，商业银行必须进 行金融创新，大力拓展新的盈利渠道。由此商业银行非标 准化债权资产业务模式层出不穷，参与主体越来越多，投 资标的也趋于多样化，形成了庞大的存量资产，构成了商 业银行影子银行业务的主要表现形式，但同时也带来很大 的风险隐患— ——资金空转、资金链条复杂、系统性风险暴 露等[ 1 ]，这些问题都值得关注。本文通过重点研究我国商 业银行理财资金投资非标准化债权资产的现状与风险，提 出规范非标准化债权资产业务发展的对策，以期防范和化 解金融风险，增强金融业服务实体经济的能力，维护我国 金融业的平稳健康发展。
降，加上近几年监管部门加强对资金“通道”的管理，压缩 银行对贷款类业务计提 100%的风险准备金。信贷规模收
违规通道业务，导致“非标资产”规模增速进一步降低。但 紧但信贷需求仍旧高涨，面对日益膨胀的融资需求，银行
非标业务的高收益率仍是吸引银行开展此类业务的重要 开始独辟蹊径，通过非标债权资产向对方融资，非标资产