定向增发基金概述

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定向增发介绍

定向增发介绍
定向增发基金已经成为上市公司再融资的主要手段，是上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行新股的行为。

从2006年开始实施，是一种新的上市公司再融资方式，每个定向增发项目不得超过10位投资人。

主要参与者一般是机构投资者，主要包括证劵公司、信托公司、公募基金公司私募基金等，以及少数特定自然人。

定向增发投资主要特点
一、参与门槛高
定向增发项目多，2007-2010年每年都在100只以上，优中选优需要强大的专业能力。

2010年实施项目平均融资规模22亿元，单个投资者约需2.2亿元方可参与。

定向增发具有非公开性，获取优质项目并不完全靠资金实力。

二、市场理性，泡沫少
定向增发参与方一般为具备较强判断能力的机构投资者，专业能力强，更关心估值的合理性。

至少1年的锁定期，流动性受限，投资者更理性；一般情况下折价发行，2007-2010年平均折价率25.3%。

三、提升企业未来业绩
增量资金能帮助企业引入新的战略股东、注入新的优质资产、为收购兼并提供新的工具和渠道，从而提升公司业绩。

主营业务
引进战略投资者、财务重组、股权激励、整体上市、收购资产、项目融资等发面的定向增发发业务
业务流程
产品交易结构
轩辕在定向增发方面的优势
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丰富的定向增发投资经验 -
强大的投研实力 - 丰富的项目储备：与上市公司、券商保持广泛的联系，谨慎选择投资标的，项目库储备
充足。

- 周到细致的后续服务工作上市公司定向增发保管发行保管保管费保管银行有限合伙企业定增基金集合信托/基金机构收益分配出资投资。

定增重要基础知识点

定增重要基础知识点定增，即定向增发，是指上市公司通过非公开发行股票的方式向特定的对象增发股份。

它是上市公司融资的一种重要方式之一，具有灵活性高、快速度获取资金、降低融资成本等优势。

下面是定增的几个重要基础知识点：1. 定增的目的与意义：定增的主要目的是为了筹集资金，满足公司的发展、重组或其他业务需要。

相比于公开发行股票，定增可以更精准地选择投资者，能够在较短的时间内完成募资，并降低募资成本。

此外，通过定增还可以引入战略投资者，为公司提供战略资源与支持。

2. 定增的对象：定增的对象主要包括机构投资者、自然人投资者和员工股权激励对象等。

机构投资者通常包括证券投资基金、保险公司、证券公司等金融机构，他们具有一定的投资经验和风控能力。

自然人投资者是指个体投资者，可以是高净值人士或普通散户投资者。

员工股权激励对象通常是公司内部的高级管理人员或核心员工。

3. 定增的方式与条件：定增可采用现金认购、资产抵债、债务置换等方式进行。

在定增过程中，投资者需要履行一定的条件，如按照一定的比例认购新股、达到最低投资金额、满足投资者资质要求等。

4. 定增的审核与管理：定增需要按照相关法律法规进行审核，并经过证券监管机构的批准。

公司应进行完善的风险控制和管理，确保投资者权益和公司发展的平衡。

5. 定增对公司股价的影响：定增对公司股价通常有较大的影响，特别是定增价格较市场价格较低时，可能会对原有股东的权益产生一定冲击。

因此，在定增过程中，公司需要合理定价，兼顾投资者利益与公司发展需求。

尽管定增是一种常见的融资方式，但在实践中，仍需注重合规性、风险控制和信息披露等方面。

因此，在进行定增操作时，公司应当充分考虑相应的法律风险、市场风险和投资风险，确保定增过程的顺利进行。

定向增发简介

定向增发简介一、什么是定向增发？定向增发是指上市公司基于引进战略投资者、财务重组、股权激励、整体上市、收购资产、项目融资等目的，采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。

通俗地讲，就是由专业机构直接投资上市公司获得低价股票。

二、定向增发投资有多好？根据上海证券报2016年1月15日报道，2006年至2015年间发行的定向增发项目，一年期定增投资平均项目收益率为85.49%。

三年期定增项目持有期平均收益率高达183.76%。

由此可见，定向增发投资取得成功，并取得高收益，是大概率事件。

三、定向增发投资为什么好？（1）投资价格低定向增发不是在股市购买股票，而是向上市公司直接批发购买股票，与股市价格相比，定向增发购买价格一般会低20%左右。

投资价格低，风险自然更小，收益自然更高。

实操案例：天润资本2015年7月7日投资的中国中铁定向增发，投资价格7.77元，当天的股市价格是12.88元，投资当日账面收益就高达65.77%；2015年11月18日投资的双钱股份，投资价格是13元，当天的股市价格是20.74元，投资当日账面收益就高达59.54%。

（2）股价上涨快对上市公司而言，定向增发资金的核心用途一般以“并购项目”、“扩大产能”、“补充流动资金或解决关键问题”为主，无论是哪一种情况，对上市公司而言，一般都会构成重大实质性利好，往往会导致股价快速上涨。

很多上市公司并购项目期间停牌，经常出现在复牌后连续多日涨停，就是因为这个原因。

这是普通股民很难捕捉到的机会。

实操案例：天润资本2014年投资的掌趣科技，投资后出现了连续6个涨停板；2015年7月投资的水晶光电，投资价格22.1元，11月20日收盘价为38.8元，账面收益达到75.57%；2015年7月投资的浦东金桥，投资价格14.05元，11月20日收盘价为25.67元，账面收益达到82.7%。

（3）受股市涨跌影响小由于定向增发对上市公司一般会构成重大的实质性利好，这种利好往往会推动股价的持续上涨。

定向增发深度解析

定向增发深度解析最近，定向增发投资再度成为投资者关注的热点，很多投资者都在咨询我关于定增的问题，收益如何？风险系数高不高？过程透不透明？投资期限是多久？这是大多数投资者提到的问题。

对于投资者的这些疑问，个人整理编辑出以下几点问答，希望对各位投资者有所帮助！一、什么是定向增发？已经上市的公司，如果为了融资而发行新股，被称为再融资。

定向增发是被广泛采用的一种再融资手段，意为：上市公司向符合条件的特定投资者，非公开发行新股，募得资金通常被上市公司用来补充资金、并购重组、引入战略投资者等。

参与定增的玩家主要是大的机构投资者——10名以内的投资人提供几亿到几十亿的资金，购买上市公司定向增发的新股。

上市公司定增新股票有如下几个特征：1、投资人不超过10名；2、定向增发股票的价格相比二级市场价格一般有6-8折的折让；3、投资者通过定增持有的新股12个月内不得转让，控股股东及其关联方认购的，36个月内不得转让。

二、上市公司为什么要定向增发新股？定增已成为上市公司再融资的主要手段，经益财网投研中心的统计，其总体融资额不断扩大，已超过IPO成为A股市场第一大融资来源1。

同时作为再融资手段的一种，相比配股不仅不会造成股价大跌（大股东参与时，为了降低增发价会恶意打压股价），而且还会明显刺激股价上升。

而且，上市公司定向增发新股不需要经过繁琐的审批程序，对公司没有盈利要求，也不用漫长地等待。

并且采用定向增发方式，承销佣金大概是传统方式的一半左右。

对于一些面临重大发展机遇的公司而言，定增是一个关键的融资渠道。

三、投资人怎么看定向增发？定向增发在经投资人竞价的定价机制中，投资人对最终定价有一定的影响力。

而折价定价使得投资人能获得比其他投资者成本更低、安全边际更高、投资风险更低的综合优势，达到比二级市场的股票投资者赚得更多、亏得更少的投资效果。

对参与定增的投资人来说，可以凭借这种简单和低成本的方式进入高成长公司或行业，轻易获得公司和行业高速发展带来的利润（缺钱的渴望通过增发再融资，现金流充沛的不需要增发）。

定向增发资料参考

（二）定向增发的类型
定向增发的常规类型定向增发只是一种形式，增发主体和客体不同，流程也有一
些差异。比如：上市公司向机构者定向发行以发展资金; 上市公司实施股权激励，由上市公司向激励对象定向发行 ; 上市公司向大股东定向发行股份，募集资金用来购买大股东
的业务类资产，从而实现资产置换; 或是大股东直接用资产来换上市公司股份，形式上仍然采用
由于参与定向的最多10名人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大人所接受的上市公司，会有较
好的成长施性。成为一种对管理人员的激励，并且充分考虑了中国资本市场的非有效性，避免了亏损公司的管理人员在公司亏损的情况下通过炒作概念等手段获取资本溢价收益。
（四）定向增发的上市公司必须满足的条件
因此收购方通过借壳上市获得上市公司控股权、注入资产实现增值以及获得后续资本运作平台成为收购方考虑的重要因素。非公开发行大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金，尽量减少
小股➢民的（风险2。）稳定的现金流。
（八）定向增发稳定盈利的原因
相关指标如经营所得现金净收入/流动负债、经营所得现金净 2007年4月26日，山东汇德会计师事务所出具（2007）汇所验字第6-002号《验资报告》，就南山集团以认购资产认购南山铝业定向发
四、前次募集资金项目的完工进度不低于70% 五、增发新股的股份数量超过公司股份总数20%的，其增发
提案还须获得出席股东大会的流通股(社会公众股)股东所持表决权的半数以上通过。股份总数以董事会增发提案的决议
（五）上市公司定向增发的主要动机
我们将上市公司实施定向增发的动机归结为以下几个方面。 1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面

定向增发ppt课件

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定向增发资金用途：
定向增发的本质就是圈钱，但圈钱不是最终目的，最终所圈的钱到底拿来干什么，才是关键。 1、并购：先定向增发筹资，然后收购某公司。 2、重组：向新主子定向增发股票，从而让新主子成为第一大股东，完成借壳过程。 3、举牌（股权争夺战）：大股东通过积极认购定增的份额，甩开与二股东的持股比例差距，保住自己的地位。或者二股东联合一大批马甲参与定增，最终神不知鬼觉地取代大股东地位。 4、整体上市：上市公司A向关联公司B定向增发，B公司以自家100% 股权做对价认购A的增发股份，从而A将B吸收合并，完成整体上市。或者，上市子公司A向母公司B定向增发筹资，所得资金用来购买B的资产，然后把资产注入到A，最终完成整体上市。 5、补充流动资金：纯圈钱行为。 6、扩大生产规模或研发新产品。
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定增项目通常有1年时间的锁定期。以增发公告日来划分定增所处年份，以定增股份上市日的股价来计算项目的退出收益，据统计，
2009-2013年的定增平均退出收益率分别为78.90% 、45.67%、 4.98%、29.48%和39.13%。
数据表明，2009年以来每年的定增平均退出收益率均为正值。 2009年定增平均收益率最高，达到78.9%。除了2011年，其余年份的定增平均退出收益率均在29%以上，显示出定增项目较高的盈利能力。
• 从获得超额收益的投资需求出发，在股市盘整周期投资定增项目，获取超额收益的机率最大。
置杠杆情况、是否有对冲锁定利润的能力；基金管理人是
否有与上市公司的充分沟通渠道，是否能参与上市公司
的市值管理等。
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什么时候投资定增产品最好？
• 从获得绝对收益的投资需求出发，在股市底部区域折价买入优质上市公司的股票，之后股市进入牛市周期，投资者长期持有股票至解禁后变现卖出，定增投资获利的概率及获利的幅度最好。

定向增发的相关概念

定向增发的相关概念定向增发流程及相关概念第一部分：定向增发的概念及条件定向定向增发就是指上市公司向少数特定的投资者非发行股票股份的犯罪行为。

少数特定的投资者通常指机构投资者，包含证券公司，公募基金公司、信托公司、公募基金基金以及少数特定企业和自然人。

对上市公司和投资者来说，这都就是一个双向赏梅的过程。

根据《上市公司证券发行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》规定，定向增发发行条件，见下表：定向定向增发的发售流程，按规定必须经过董事会、股东大会以及证监会的审查和核准，审查汪操作方式规范。

定向增发在公司资本运作中的运用主要体现在：（1）筹集资金；（2）资产收购（股份置换资产）；（3）吸收合并（根据吸收合并的方向分为两种类型：一种就是定向定向增发的发售对象（收购方）通过用其资产配售发售方（目标公司）崭新发售股份向目标公司转化成资产并赢得控股权，同时实现收购方的借壳上市；另一种就是定向定向增发的发售方（收购方）通过对目标公司定向定向增发新股，以换股方式赢得发售对象（目标公司）的全部股权，顺利完成对发售对象的稀释分拆。

）三方面。

定向增发主要为了提升上市公司的盈利能力，一般通过以下形式来实现：引入战略投资者：上市公司通过定向增发，以实现与战略投资者资源共享，吸收先进的管理经验以及技术，提升企业效率。

1、项目融资：上市公司通过向机构投资者定向定向增发募资资金，投资具备快速增长潜力的新项目，为公司培育代莱利润增长点。

2、整体上市：上市公司通过向控股股东定向增发股票，换取大股东相关经营性资产，从而达到上市公司控股股东整体上市的目的。

3、股权激励：上市公司通过定向定向增发同时实现给与公司高管及核心员工股票或股票期权，以唤起公司管理层及员工对企业的积极性与忠诚度。

4、收购资产：上市公司通过定向增发募集资金，收购产业链上下游的优质资产，构建完整的产业链，提升行业定价能力、盈利能力以及风险控制能力。

5、财务重组：上市公司在发生财务困难的条件下，为了偿还债务，通过定向增发股票，偿还债务的一种行为，这种情况一般会涉及上市公司所有权的变更。

定增基金案例

定增基金案例一、背景介绍定增基金是指通过私募基金的方式，以定向增发的形式投资于上市公司的股票，从而获取股权收益。

这种投资方式在中国证券市场中越来越受到关注，并且在近年来得到了广泛的应用。

二、案例分析1. 项目概述某私募基金公司成立了一只定增基金，该基金总规模为5亿元人民币，旨在投资于一家A股上市公司的定向增发项目。

该项目的募集期为1个月，预计可投资额度为2亿元人民币。

2. 投资标的该私募基金选择了一家A股上市公司作为其投资标的。

该公司是一家专业从事电子元器件生产和销售的企业，在同行业中占据着较高的市场份额和品牌影响力。

3. 投资方案（1）投资金额：该私募基金计划以2亿元人民币参与目标公司定向增发项目。

（2）投资价格：根据目标公司定向增发方案，每股发行价为10元人民币。

该私募基金以9元人民币/股的价格参与本次定向增发项目。

（3）投资期限：本次定向增发项目的锁定期为12个月，该私募基金需在锁定期结束后才能卖出所持有的股份。

（4）投资收益：如果目标公司在锁定期结束后的股价上涨，该私募基金将获得相应的股权收益；如果目标公司在锁定期结束后的股价下跌，该私募基金将承受相应的风险。

4. 投资风险（1）市场风险：由于中国证券市场具有较高的波动性，投资者需承担市场风险。

（2）公司风险：由于目标公司经营状况和财务状况可能会受到各种因素的影响，投资者需承担公司风险。

（3）流动性风险：由于本次投资需在锁定期结束后才能卖出所持有的股份，投资者需承担流动性风险。

5. 投资收益如果目标公司在锁定期结束后的股价上涨，该私募基金将获得相应的股权收益。

例如，如果目标公司在锁定期结束时的股价为12元人民币/股，则该私募基金将获得每股3元人民币的收益。

如果目标公司在锁定期结束后的股价下跌，该私募基金将承受相应的风险。

6. 投资结论基于对目标公司的研究和分析，该私募基金认为该公司具有良好的发展前景和较高的投资价值。

因此，该私募基金决定以9元人民币/股的价格参与本次定向增发项目，以获取相应的股权收益。

定向增发培训课件(基金公司模版可外发)

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二、定向增发流程
证监会审核
《上市公司证券发行管理办法》第四十六条中国证监会依照下列程序审核发行证券的申请：（一）收到申请文件后，五个工作日内决定是否受理；（二）中国证监会受理后，对申请文件进行初审；（三）发行审核委员会审核申请文件；（四）中国证监会作出核准或者不予核准的决定。
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一、定向增发概述
发行规定《上市公司非公开发行股票实施细则》第十条发行对象属于本细则第九条规定以外的情形的，上市公司应当在取得发行核准批文后，按照本细则的规定以竞价方式确定发行价格和发行对象。发行对象认购的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。
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一、定向增发概述
创业板规定《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》第十五条非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：（一）特定对象符合股东大会决议规定的条件；（二）发行对象不超过五名。发行对象为境外战略投资者的，应当遵守国家的相关规定。
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二、定向增发流程
认购邀请书
第二十四条认购邀请书发送对象的名单由上市公司及保荐人共同确定。
认购邀请书发送对象的名单除应当包含董事会决议公告后已经提交认购意向书的投资者、公司前20名股东外，还应当包含符合《证券发行与承销管理办法》规定条件的下列询价对象：（一）不少于20家证券投资基金管理公司；（二）不少于10家证券公司；（三）不少于5家保险机构投资者。
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一、定向增概述
发行规定
《上市公司非公开发行股票实施细则》第九条发行对象属于下列情形之一的，具体发行对象及其认购价格或者定价原则应当由上市公司董事会的非公开发行股票决议确定，并经股东大会批准；认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让：

定向增发基础知识

资产并购型定向增发财务型定向增发
A B 增发与资产收购相结合
C
规划生活真精彩
1）、资产并购型定向增发
整体上市目前受到市场比较热烈的认同，如鞍钢、太钢公布整体上市方案后股价持续上涨，其理由主要在于：
1、整体上市对业绩的增厚作用。整体上市条件下，鉴于大股东持有股权比例大幅度增加，未来存在更大的获利空间，所以在增发价格上体现出了一定的对原有流通股东比较有利的优惠。如鞍钢定向增发收购资产的PE水平达到7.2倍，超过增发同期市场钢铁平均6.9倍的水平，考虑鞍钢较高的行业地位和拥有铁矿石资源，业绩波动较小，PE水平应超过行业平均水平，则这一定向增发价格将显著增厚公司的业绩水平。
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2、定向增发的相关法律法规
在2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过 10人，发行价不得低于市价的 90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。
定向增发的流程
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1、竞价申购投资者通过竞购上市公司增发股份成为其股东，该部分股份称为限售流通股，锁定期通常为1年
2、限售锁定上市公司把增发新股募集到的资金用于收购优质资产，扩大再生产或补充运营资金等，以提高自身的未来盈利能力。ห้องสมุดไป่ตู้
非公开发行的最大好处是，大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金，尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多 10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。

定向增发是什么意思

定向增发是什么意思定向增发是指上市公司在非公开市场上向特定投资者发行股票的行为。

传统的增发一般是通过公开发行的方式，即公司向公众投资者公开发行新股，融资用于公司的扩张，而定向增发则是通过面向特定的机构投资者或个人投资者进行发行。

定向增发通常在股票上市交易所外进行，可以更加灵活地确定发行价格和规模，同时也能够更精确地满足特定投资者的需求。

定向增发的主要目的是为了筹集资金，满足公司的业务扩张和资本金增加的需要。

相比于传统的公开发行，定向增发更受一些特定机构投资者的青睐，因为他们可以根据自己的需求购买股票，并且不受公开市场的价格波动影响。

同时，定向增发也为上市公司提供了更多的融资渠道，降低了筹资成本，增加了公司的灵活性。

定向增发的具体流程通常包括以下步骤：首先，上市公司需要制定定向增发的计划并报经相关部门批准。

在制定计划时，公司需要明确融资的总额、发行的股票数量、发行价格等基本要素。

其次，上市公司需要选择合适的发行对象。

一般来说，对于定向增发，公司会选择一些有投资能力和投资意愿的机构投资者或个人投资者，如保险公司、私募基金等。

选择发行对象时，公司需要考虑其资金实力、业务合作潜力等因素。

然后，在选择好发行对象后，公司需要与其进行协商和洽谈，确定发行的具体细节。

包括股票的发行方式、发行价格、发行时间等。

这一过程通常需要通过签订发行协议来约定双方的权益和义务。

最后，定向增发完成后，公司需要及时履行相关的公告和披露义务，向投资者和监管机构如证券交易所提交相关的报告和文件。

同时，公司还需要与发行对象履行相关的股票交付和支付手续，以确保资金的到位和股权的转移。

定向增发有一些优点和风险需要注意。

优点在于定向增发可以更准确地满足特定投资者的需求，同时也能够提高募资的成功率和速度。

此外，定向增发还有助于扩大公司的股东基础，增强公司的实力和声誉。

然而，定向增发也存在一些风险，如股价的波动可能会影响投资者的预期收益，投资者在购买股票时可能需要支付较高的购买溢价。

定向增发基金有哪些

金斧子财富：什么是定向增发基金？定向增发投资基金（简称定增基金）是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。

定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

定向增发基金的收益来源？我们将定增盈利的来源逐一分解，总结出定增盈利的“三原则”，即：择时、折价、择股。

一、定增折价按照目前的发行规则，对竞价定增而言，发行价一般都低于市价，也就是市场常说的定增折价。

在其他所有条件相同的条件下，参与定增的折价成为了定增收益的来源之一，折价率越大，也就意味着有更大机会获取更高的超额收益，定增折价也可以理解为对定增锁定期流动性缺失的补偿。

二、业绩增长也就是我们通常讲的个股阿尔法收益，让我们回顾下股价=每股收益(EPS)×估值涨跌(PE)的逻辑，EPS是对企业过去经营状况的最直观反应，也是所有企业股价的估值基础。

其中，每股收益(EPS)=净利润/总股数，每股收益由企业的净利润和总股数共同决定。

简单金斧子财富：来说，只要企业的净利润增长，在股本数不变的情况下，企业的EPS就会增加，那即使在PE不变的情况下，企业股价也会上涨。

一般在二级市场上，当企业EPS增长时，PE倍数也会跟随上升，形成双因素共同推动下的股价上涨。

所以EPS增长是定增盈利的又一来源，这个尤其考验投资者的择股能力。

三、估值涨跌PE估值倍数则是金融市场上最具市场特色的一个指标，PE直接反应了市场的情绪。

如果说EPS是企业基本面的表现，那PE倍数就是企业价值在二级市场的乘数，相似企业的PE具有相互参照的价值，众多同行业企业的PE构成了行业的标准，所有上市公司的PE 构成了A股市场的标准。

定向增发基金有哪些？定向增发基金有这些：以下为在金斧子官网查询使用定向增发策略累计收益前15名的定向增发基金！金斧子财富：如需了解更多什么是定向增发基金？定向增发基金收益来源？定向增发基金有哪些？可预约金斧子理财师，【金斧子】持第三方基金销售牌照，国际风投红杉资本和大型央企的招商局创投实力注资，致力于打造中国领先私募发行与服务平台，提供阳光私募、私募股权、固收产品、债券私募、海外配置等产品，方便的网上路演平台，免费预约理财师，用科技创新提升投资品质！。

什么是定向增发

什么是定向增发什么是定向增发：定向增发是指公司根据自身发展需要，通过向特定对象非公开发行股票，募集资金的一种方式。

相对于公开发行股票，定向增发是面向特定投资者进行，不对外大规模发行，所以其发行过程相对较为简化，且更加灵活。

定向增发的特点：1. 面向特定对象：定向增发只向特定的投资者发行股票，通常是一些有实力和实际需求的机构投资者，如证券公司、基金公司、保险公司、企事业单位等。

2. 非公开发行：定向增发并不向公众大规模发行股票，因此不需要进行公开招股、上市认购等流程。

相比之下，定向增发更快捷高效。

3. 灵活性强：定向增发对发行价格、股权比例等方面相对自由，公司有更大的自主权，可以根据市场需求和资金需求进行调整。

4. 募集资金用途明确：定向增发一般会明确募集资金的用途，比如用于补充流动资金、投资新项目、收购其他企业等，以提升公司价值和发展规模。

5. 控股权保持：由于定向增发目标是特定投资者，公司往往能够在增发后仍保持大股东地位，从而保持控制权。

定向增发的优势：1. 募集资金效率高：相对于其他融资渠道，定向增发的流程简单，能够更快捷地融资，满足公司在资本市场上的资金需求。

2. 易于熟悉的投资者：定向增发可以选择与公司业务相关的专业投资者，他们对公司的经营状况和发展前景有更深入的了解，更有可能提供有助于公司发展的资源和支持。

3. 控制权不易流失：定向增发是非公开发行，公司可以有选择地与特定投资者合作，避免了过多的股权流失和控制权转移。

4. 发行价格灵活：公司可以根据市场需求、公司估值和投资者需求灵活确定发行价格，同时还可以在发行过程中获得更多的谈判空间。

定向增发的风险：1. 市场风险：由于定向增发的非公开性质，公司需要在私下与特定投资者洽谈并达成交易，这样可能会导致与市场价格不一致的问题，存在较高的市场风险。

2. 投资者合作风险：公司选择的定向增发投资者需要与公司的战略目标一致，投资者的资源和经验能够给予公司有力支持。

定向增发基金详解

下跌过程中，跌幅较小，获得相对收益 • 个股成长性收益：因公司实施定向增发，基本面改善，
定向增发公司股票的估值得到提升
收益来源（二）
• 定向增发可以提升上市公司的盈利能力，其净利润的平均增长也大大超出A股。
• 06-09年实施定向增发的275个上市公司中，有236家上市公司在增发当年净利润都有所提高。利润增厚的情况亦远远好于同期A股的情况。
• 一般情况下折价发行 2006年以来259家增发且解禁的公司中，有252家折价发行，平均折价率为30%
目的
---改善公司基本面
• 定向增发融资目的一般如下 • 引进战略投资者、财务重组、股权激励、整体上
市、收购资产、项目融资等
• 从其出发点上看，都是为了改善公司的基本面
收益来源（一）
• 定向增发收益=折价率+市场波动收益+个股成长性收益 • 折价率：定向增发价格相对于二级市场价格的折扣 • 市场波动收益:市场上涨过程中，获取绝对收益；市场
定向增发基金操作步骤
Chapter 1 成立有限合伙人企业，并获得定增股权
合伙人对项目认可度不一的问题，可通过以下方法解决：
◆ 在有限合伙协议上约定有限合伙人对普通合伙人提供的项目拥有选择权，其投资收益按所参与的项目结算，即：若有限合伙人参与投资，则解禁后的利润按其在该项目的实际投资金额占该项目总投资额的百分比分配；若该有限合伙人不参某项目的投资，则不参与该项目投资收益的分配；
综上，风险敞口过大，而且环节过多，建议放弃。
Chapter3 再投资结构--8000万的投资方向、投资结构
2、假设在完成定增股权交易之后的第二个月通过信托，或者不通过信托直接通过某个个人或者机构投资者获得质押资金（8000万+12%利率），该笔资金有2种再投资方式可做：

新三板定增基金的相关知识

新三板定增基金的相关知识我们首先要对新三板的定增基金有一个详细的了解，在此基础之上，我们广大的投资者才可以对相关的项目有一个清楚的认识，进而进行购买。

接下来，法律我为您对定增基金做一个详细的介绍。

新三板定增基金的相关知识一、什么是定增基金？定向增发投资基金(简称定增基金)是指参与上市公司定向增发为主的基金，即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。

向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

二、定增基金的特点。

1、定向增发意味着优质资产的注入或强大的长期资金支持，公司成长性和盈利能力易快速提升，增厚业绩。

2、定向增发在短期内能激活二级市场，提升公司关注度和交易活跃度，提高公司估值。

3、定增价格一般设置为定价基准日前20个交易日均价的90%，从以往案例看增发落地时价格往往比市价折价20%甚至30%以上，和在二级市场买入并一直持有相比，参与定增显然获取的盈利空间更大。

4、尤其在目前市场大幅波动的情形下，定向增发基金作为中长期投资工具，抵御市场波动能力更强，参与定向增发基金或成为一种避险工具。

从定增项目的投资收益看，2006至2015年间发行的定增项目，一年持有期平均收益80.6%，三年持有期平均收益181.5%，无论二级市场如何波动，定增项目总体收益率可观。

5、定增基金在运行3个月后上市后，像所有上市基金一样，基金的二级市场价格和净值之间也会有差异。

有的基金处于折价状态，就是二级市场交易价格比净值还低，这样投资者在买入的时候，除了定增打折安全垫之外，又多了一层折价安全垫，相当于折上折。

当然，也有些定增基金处于溢价交易状态，就是二级市场交易价格比净值贵。

三、如何选择定增基金？1.封闭期的时间封闭期长的基金便于基金经理更好的安排资金，通常能取得更好的收益；封闭期短的基金折价恢复更快，流动性好。

定向增发的相关概念

定向增发的相关概念定向增发流程及相关概念第一部分：私募的概念和条件定向增发是指上市公司向少数特定的投资者非公开发行股份的行为。

少数特定的投资者一般指机构投资者，包括证券公司，公募基金公司、信托公司、私募基金以及少数特定企业和自然人。

对上市公司和投资者来说，这都是一个双向选优的过程。

根据《上市公司证券发行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》，私募条件如下表所示：定向增发的发行流程，按规定必须经过董事会、股东大会以及证监会的审核和核准，审核严操作规范。

私募在公司资本运营中的应用主要体现在：（1）募集资金；（2）资产收购（股份置换资产）；（3）吸收和固结（根据吸收和固结的方向有两种类型：一种是定向增发的发行对象（收购方）通过用其资产认购发行方（目标公司）新发行股份向目标公司注入资产并获得控股权，实现收购方的借壳上市；另一种是定向增发的发行方（收购方）通过对目标公司定向增发新股，以换股方式获得发行对象（目标公司）的全部股权，完成对发行对象的吸收合并。

）三方面。

私募主要是提高上市公司的盈利能力，一般通过以下形式实现：引入战略投资者：上市公司通过私募与战略投资者共享资源，吸收先进的管理经验和技术，提高企业效率。

1、项目融资：上市公司通过向机构投资者定向增发募集资金，投资具有增长潜力的新项目，为公司培育新的利润增长点。

2.整体上市：上市公司向控股股东增发股份，换取大股东的相关经营资产，以达到上市公司控股股东整体上市的目的。

3、股权激励：上市公司通过定向增发实现给予公司高管及核心员工股票或股票期权，以激发公司管理层及员工对企业的积极性与忠诚度。

4.资产收购：上市公司通过私募融资，收购产业链上下游优质资产，构建完整的产业链，提高行业定价能力、盈利能力和风险控制能力。

5.财务重组：上市公司发生财务困难时，为偿还债务，通过增发股份偿还债务。

这种情况通常涉及上市公司所有权的变更。

第二部分：定向增发的流程一、公司拟定了初步方案，并与中国证监会进行了沟通，获得了总体批准；2、公司召开董事会，公告私募方案，提议召开股东大会；三、若定向增发涉及国有资产，则所涉及的国有资产评估结果需报国务院国资委备案确认，同时需国务院国资委批准；四、公司召开股东大会，公告私募方案；向中国证监会提交正式申请材料；5、申请经中国证监会发展审查委员会审查批准后，中国证监会出具《关于批准XXXX股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监会许可证[XXXX]XXXX号），批准该公司非公开发行股票。