第一章 国际收支
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第一章 国际收支
1．1．1 国际收支的概念
三、 对国际收支概念的理解 1、国际收支是一个流量概念 2、国际收支所反映的内容是经济交易 3、国际收支记载的是一国居民和非居民之间的交换
1．1．2 国际收支平衡表的编制原则
一、国际收支平衡表的含义 是指系统记录一国一定时期内国际收支项目和金额的一种统计表
，集中反映异国国际收支的状况。
任何一笔交易要求同时作借方记录和贷方记录；一切收入项目 或负债增加、资产减少的项目，都列入贷方；一切支出项目或资产增加、 负债减少的项目都列入借方；借贷两方金额相等。如果交易属于单向转 移，计帐的项目只有一方，不能自动成双匹配，就要使用某个特种项目 计帐以符合复式计帐的要求。
1.1.3 国际收支平衡表的主要内容
1．2．3国际收支持续失衡对一国经济的影响
二、国际收支持续顺差对国内经济发展的影响 1、持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡，使总需求迅速大于总供 给，冲击经济的正常增长。 2、持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应，这就增加了外汇对 本国货币的需求，导致外汇汇率下跌，本币汇率上升，提高了以外币表 示的出口产品的价格， 3、降低了以本币表示的进口产品的价格。导致在竞争激烈的国际市场 上，其国内商品和劳务市场将会被占领。 4、持续顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。 5、影响了其他国家经济发展，导致国际贸易摩擦，甚至报复，不利于国 际经济关系的发展。 6、一些资源型国家如果发生过度顺差，意味着国内资源的持续性开发， 会给这些国家今后的经济发展带来隐患。
国际间的货币收支及其他以货币记录的经济交易共同构成了国际收支的 主要内容。
1．1．1 国际收支的概念
二、国际收支概念的发展
国际收支的概念是随着国际经济交易的发展变化而变化的。 资本原始积累时期，主要的国际经济交易是对外贸易，出现了早期的国 际收支概念。金本位货币制度崩溃后，演化为狭义的国际收支概念。二战后 ，国际经济交易的内容和范围进一步增加与扩大，就发展为被各国普遍接受 的广义的国际收支。 IMF自1945年成立后，为了统一认识，根据广义的国际收支概念，对国际 收支做了解释，认为国际收支是一个经济体（一个国家或地区）与其他经济 体在一定时期（通常为1年）发生的全部对外经济交易的系统记录。它即包括 清偿债权债务所发生的货币收支，也包括无偿的对外援助、其他单方面转移 及以货易货等不发生货币收支的行为。
国际金融学国际收支
15
4、甲国政府动用外汇储备40万美元向E国提供无偿援助，
另提供相当于60万美元的药品援助。
借：经常项目-经常转移 100万美元
贷：官方储备
40万美元
经常项目-货物出口
60万美元
5、甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万
美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国
内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。
第一章 国际收支
*国际收支、国际收支平衡表 *国际收支的分析(原因\影响) *国际收支调节方法 *国际收支理论
1
第一节 国际收支与国际收支平衡表 国际收支 国际收支平衡表
2
一、国际收支
• 1、起源与发展：
外汇：以外国货币表示的并可用 于国际结算的信用票据、支付凭
证、有价证券及外币现钞。
•
对外贸易差额——外汇收支总和——国际收
40（6）
-40
100（1） 10（3）+40（6）
-50
25（5）
240
40（4）
190
-65+50=-15
+15
-50
17
例2
1.中国向泰国提供100万美元的10年期贷款， 泰国存入中国银行。 2.上海某厂出口100万美元货物到泰国，泰用 中国银行的存款支付。 3.一对中国夫妇到泰国旅游花了1万美元，用 中国银行的支票支付。 4.美华人为中国希望工程捐款10万美元，用 花旗银行的支票支付。
29
2、经常账户收支差额：
贸易、服务、收入、经济转移差额总和
▲ 反映实际资源在一国与他国之间的转让净 额，即一国国外财富净额的变化
▲ 常用来表示一国国际收支目标
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4、甲国政府动用外汇储备40万美元向E国提供无偿援助，
另提供相当于60万美元的药品援助。
借：经常项目-经常转移 100万美元
贷：官方储备
40万美元
经常项目-货物出口
60万美元
5、甲国某企业在海外投资所得利润150万美元，其中75万
美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国
内，25万美元调回国内结售给政府以换取本国货币。
第一章 国际收支
*国际收支、国际收支平衡表 *国际收支的分析(原因\影响) *国际收支调节方法 *国际收支理论
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第一节 国际收支与国际收支平衡表 国际收支 国际收支平衡表
2
一、国际收支
• 1、起源与发展：
外汇：以外国货币表示的并可用 于国际结算的信用票据、支付凭
证、有价证券及外币现钞。
•
对外贸易差额——外汇收支总和——国际收
40（6）
-40
100（1） 10（3）+40（6）
-50
25（5）
240
40（4）
190
-65+50=-15
+15
-50
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例2
1.中国向泰国提供100万美元的10年期贷款， 泰国存入中国银行。 2.上海某厂出口100万美元货物到泰国，泰用 中国银行的存款支付。 3.一对中国夫妇到泰国旅游花了1万美元，用 中国银行的支票支付。 4.美华人为中国希望工程捐款10万美元，用 花旗银行的支票支付。
29
2、经常账户收支差额：
贸易、服务、收入、经济转移差额总和
▲ 反映实际资源在一国与他国之间的转让净 额，即一国国外财富净额的变化
▲ 常用来表示一国国际收支目标
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第一章国际收支
（4）经常转移（Current Transfers）包括各级政府转移和其 他转移。
• FOB （Free on board） ：船上交货价格，卖 方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方 指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成 的价格。
• CIF（Cost, Insurance & Freight）：成本加 运费和保险费价格，是指以卖方负责将货物装 上船只+运费、保险费的价格。
国际收支平衡表举例
货物和服务 16585
资本账户 －14850
初次收入 －2987 二次收入 －637
12961
金融账户 1888 非储备性质的金融账户 —27733 储备资产 29621
－12962
误差：－1
16
国际收支平衡表标准格式简表 （根据第五版）
贷方（+）
一、经常账户
（经常账户收入
1．商品(有形贸易(FOB)：一般商品、货物、非货 ）
（三）流量的概念:区分国际收支和国际借贷
国际借贷也称作国际投资头寸，是指一定时点上一国居民对 外资产和对外负债的汇总。
区别： ①国际收支是流量(Flow)而国际借贷是存量(Stock) ②两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨
民汇款与战争赔偿等“无偿交易”，都属于不发生国际借贷 关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收 支中。
国际收支平衡表编制举例
• 1、某国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存 款相应增加；
• 2、某国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存 款中扣除；
• 3、某国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当 地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本 币；
• FOB （Free on board） ：船上交货价格，卖 方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方 指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成 的价格。
• CIF（Cost, Insurance & Freight）：成本加 运费和保险费价格，是指以卖方负责将货物装 上船只+运费、保险费的价格。
国际收支平衡表举例
货物和服务 16585
资本账户 －14850
初次收入 －2987 二次收入 －637
12961
金融账户 1888 非储备性质的金融账户 —27733 储备资产 29621
－12962
误差：－1
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国际收支平衡表标准格式简表 （根据第五版）
贷方（+）
一、经常账户
（经常账户收入
1．商品(有形贸易(FOB)：一般商品、货物、非货 ）
（三）流量的概念:区分国际收支和国际借贷
国际借贷也称作国际投资头寸，是指一定时点上一国居民对 外资产和对外负债的汇总。
区别： ①国际收支是流量(Flow)而国际借贷是存量(Stock) ②两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨
民汇款与战争赔偿等“无偿交易”，都属于不发生国际借贷 关系的交易，因而不包括在国际借贷中，但却包括在国际收 支中。
国际收支平衡表编制举例
• 1、某国企业出口价值100万美元的设备，该企业在海外银行的存 款相应增加；
• 2、某国居民到外国旅游花销30万美元，该费用从该居民的海外存 款中扣除；
• 3、某国企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万用于当 地再投资，50万购买当地商品运回国内，25万结售给政府换取本 币；
国际金融00076第一章国际收支大纲笔记
自考金融（专升本）国际金融（课程代码00076）笔记第一章国际收支一、国际收支与国际收支平衡表1.【识记部分】（1）国际收支：是特定时期内一个经济体（或国家、地区）居民与非居民之间全部经济交易的系统记录，它反映了一个经济体与其他经济体之间发生的进出口贸易、投融资往来等各类经济交易的经济过程，以及对外金融资产负债的存量变化。
（2）国际收支平衡表：是一国对一定时期（一年、半年、一个季度、一个月）内的国际经济交易，根据交易的特征和经济分析的需要，分类设置账户，并以复式记账原则进行系统记录的报表。
（3）经常账户显示的是国际收支平衡表中最基本、最重要的账户类别，记录的是居民与非居民之间货物、服务、初次收入和二次收入的流量。
包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。
（4）资本和金融账户反映了金融资产在不同经济体之间的转移，也就是国际资本的流动，包括资本账户和金融账户。
输入本国记贷方，输出本国记借方。
2.【领会部分】（1）国际收支的特征：国际收支具有以下几个方面的特征：①国际收支记载的是一个经济体居民与非居民之间发生的经济交易。
强调的是居民与非居民之间的交易，同一个经济体的居民之间的交易不属于国际收支，参与者不同经济体的居民，不是公民。
②国际收支是在特定时期内经济交易的系统的货币记录。
③国际收支是一个流量概念，不是存量概念。
（2）国际收支平衡表的编制原则：①复式记账原理；②权责发生制原则；③市场价格原则；④单一货币原则。
3.【简单应用】国际收支平衡表的结构：基于国际货币基金组织出版的《国际收支和国际投资头寸手册（第六版）》的规定，国际收支平衡表一般包括经常账户、资本与金融账户以及误差与遗漏净额三个部分。
①经常账户，包括货物、服务、初次收入和二次收入四个子账户。
②资本与金融账户，包括资本账户和金融账户两个子账户。
资本账户有本科非生产、非金融资产的取得/处置、资本转移；金融账户又包括直接投资、证券投资、金融衍生品（储备除外）和雇员认股权、其他投资以及储备资产。
1国际收支
3.国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易。 3.国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易。 国际收支记录的是一国居民与非居民之间的经济交易 居民是一个经济概念，指在一个经济体（国家或地区）内 居民是一个经济概念，指在一个经济体（国家或地区） 是一个经济概念 永久或长期居住并受其法律管辖和保护的自然人和法人， 永久或长期居住并受其法律管辖和保护的自然人和法人，具 体包括政府、企业、个人和其他非盈利团体。非居民则指短 体包括政府、企业、个人和其他非盈利团体。非居民则指短 不超过一年） 期（不超过一年）居住于经济体境内和居住于境外的自然人 和法人。 和法人。 外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民； 外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民； 属于所驻国家的非居民 官方居民包括在其境内的各级政府机构及其所属部门， 官方居民包括在其境内的各级政府机构及其所属部门，还包 包括在其境内的各级政府机构及其所属部门 括设在境外的大使馆、领事馆和军事机构等。 括设在境外的大使馆、领事馆和军事机构等。 个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该国居民； 个人居民:自然人在某国居住1年以上便是该国居民； 法人居民：在该经济体领土上从事生产、经营的企业； 法人居民：在该经济体领土上从事生产、经营的企业； 国际性机构是任何国家的非居民； 国际性机构是任何国家的非居民； 是任何国家的非居民
5 355
60 40 355
五、国际收支平衡表的差额 ★ 由于国际收支平衡表采用了复式记账的 原则，因此从总体上说总是平衡的。 原则，因此从总体上说总是平衡的。但就具体 账户或项目而言，借方和贷方经常是不相等的， 账户或项目而言，借方和贷方经常是不相等的， 双方抵消后，会产生一定的差额。 双方抵消后，会产生一定的差额。 （一）贸易账户差额 （二）经常账户差额 （三）资本与金融账户差额 （四）误差与遗漏账户差额 （五）综合账户差额
第一章国际收支
a specified time Monthly ,quarterly, and yearly basis
flows
Income and expenditure Changes in levels of outstanding assets and liabilities
有关国际收支概念的几点说明
Direct investment and portfolio investment (直接投资和证券投资）
Foreign branches, wholly owned subsidiaries and joint ventures Bonds ,debentures and the like
注：portfolio [pɔ:t‘fəuljəu] n.股票、债券、衍生金融产品 等组成的集合 debenture [di'bentʃə] n. 信用债券；公司债,公司债券
国际收支平衡表的记帐方法：
有借必有贷，借贷必相等
（注意：每笔业务都有借贷两方面的含义）
借方(—): 资产（实际资源） 贷方(+)：资产（实际
加，收益增加。
进口：资源增加
出口：资源减少
资金流出：海外资产增 资金流入：对外金融资产
加（投资）或本国对外负 的减少，本国对外负债的 债的减少（还债）。 增加（外国投资）。
注：compilation [,kɔmpi'leiʃən] n. 编译,编辑
国际收支平衡表指在一定时期内，对 于一国与他国居民之间所进行的一切 经济交易系统记录的报表。它是按照 复式簿记的原理编制出来的表格。一 切国际金融交易都在国际收支平衡表 上的借贷双方得到表示。
国际收支平衡表的标准格式简表
居民、公民和非居民 经济交易 国际收支和国际借贷
国际金融 第一章国际收支
易。
• ⒋是一个事后概念，定义中的“一定时期”一般指过去会计年度。
能在国际经济交往中履行价值标准、支付手段、储藏手段职 能的货币可称为国际货币。
黄金
国际货币的形式
信用货币
主权国家的货币，如美元
•超国家的国际货币，如特别提款权
在国际收支计量中常用的货币是美元
IMF国际收支概念中的经济交易包括以下几类： ① 交换 金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币 为媒介商品和劳务的买卖； 商品和劳务与商品和劳务之间的交换，如物物 交换的易货贸易； 金融资产和金融资产之间交换，如直接投资、 证券投资； ②转移：即一交易者向另一交易者提供了经济 价值，但没有得到任何补偿。包括： 无偿的、单向的商品和劳务转移；如对外实物 援助、实物赠与。 无偿的、单向的金融资产转移，如对外货币援 助、侨汇。
⒊广义的国际收支概念：
• 一国的国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期 内（一年、一季度、一月）与非居民之间的全部经济交易的系统记录。
• IMF的国际收支概念是以交易为基础(on Transaction Basis)
• 四、国际收支的特征：
• ⒈是一个流量概念 • ⒉反映以货币记录的经济交易： • ⑴国际收支的计量货币--国际货币 • ⑵IMF国际收支概念中的经济交易 • ⒊只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交
• 在不同历史时期，由于国际交往的频繁性和广度不同，国际收支有不同的包 括范围，
• 国际收支包括的范围是逐渐扩大的。 • 以贸易为基础的国际收支幻灯片 4 • 以支付为基础的国际收支幻灯片 4 • 以交易为基础的国际收支幻灯片 5
⒈在重商主义时期国际收支指对外贸易差额(Balance of Trade)，因为贸易盈余可以带来黄金内流。
• ⒋是一个事后概念，定义中的“一定时期”一般指过去会计年度。
能在国际经济交往中履行价值标准、支付手段、储藏手段职 能的货币可称为国际货币。
黄金
国际货币的形式
信用货币
主权国家的货币，如美元
•超国家的国际货币，如特别提款权
在国际收支计量中常用的货币是美元
IMF国际收支概念中的经济交易包括以下几类： ① 交换 金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币 为媒介商品和劳务的买卖； 商品和劳务与商品和劳务之间的交换，如物物 交换的易货贸易； 金融资产和金融资产之间交换，如直接投资、 证券投资； ②转移：即一交易者向另一交易者提供了经济 价值，但没有得到任何补偿。包括： 无偿的、单向的商品和劳务转移；如对外实物 援助、实物赠与。 无偿的、单向的金融资产转移，如对外货币援 助、侨汇。
⒊广义的国际收支概念：
• 一国的国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期 内（一年、一季度、一月）与非居民之间的全部经济交易的系统记录。
• IMF的国际收支概念是以交易为基础(on Transaction Basis)
• 四、国际收支的特征：
• ⒈是一个流量概念 • ⒉反映以货币记录的经济交易： • ⑴国际收支的计量货币--国际货币 • ⑵IMF国际收支概念中的经济交易 • ⒊只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交
• 在不同历史时期，由于国际交往的频繁性和广度不同，国际收支有不同的包 括范围，
• 国际收支包括的范围是逐渐扩大的。 • 以贸易为基础的国际收支幻灯片 4 • 以支付为基础的国际收支幻灯片 4 • 以交易为基础的国际收支幻灯片 5
⒈在重商主义时期国际收支指对外贸易差额(Balance of Trade)，因为贸易盈余可以带来黄金内流。
第一章 国际收支
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国际收支平衡表实例
1.美国企业出口价值100万美元的设备 1.美国企业出口价值 美国企业出口价值100万美元的设备 其他投资 分录： 分录： 商品 ＄ 100 万 ＄ 100 万
2.美国居民国外旅游＄30万美元，从其海外存款账户扣除 2.美国居民国外旅游 30万美元 美国居民国外旅游＄ 万美元， 分录： 分录：服务 ＄ 30 万 其他投资 ＄ 30 万 3.外商以价值1000万美元的设备投入美国，兴办企业 3.外商以价值 外商以价值1000万美元的设备投入美国 万美元的设备投入美国， 分录： 分录：商品 ＄ 1000 万 直接投资 ＄ 1000 万
11.3.7 19
（2）长期存在的国际收支顺差的消极影响： ）长期存在的国际收支顺差的消极影响： A.本币对外升值，鼓励进口，加重国内的失业 本币对外升值， 本币对外升值 鼓励进口， 问题； 问题； B.货币供应量增加，通货膨胀加剧； 货币供应量增加， 货币供应量增加 通货膨胀加剧； C.加剧国际摩擦。 加剧国际摩擦。 加剧国际摩擦
11.3.7
贷方（ ） 贷方（+） 1.出口商品 出口商品 2. 本国常住者为外国人 提供劳务或从外国取得 投资及其他收入 3.本国常住者得到对外 本国常住者得到对外 国的单方面转移 4.外国常住者获得本国 外国常住者获得本国 资产或对本国投资 5.外国人偿还债务 外国人偿还债务 6.官方储备减少 官方储备减少
balance -870 -890 -30 150 -100 870 -75 1000 -40 -100 70 15 0
15
C. Financial Account
-240 Direct investment aboard -75
Direct investment in US Portfolio investment assets -40 -100 Other investment assets Other investment liabilities
国际金融学 第一章 国际收支
第一章国际收支一、基本概念国际收支国际收支平衡表国际收支失衡自主性国际经济交易“米德冲突”“丁伯根法则”经常项目资本金融项目答案：国际收支——有狭义和广义两个层面的含义。
狭义的国际收支是指一个国家或地区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支出。
广义的国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值总和。
国际收支平衡表——又称国际收支账户。
是指将国际收支按照特定账户分类，根据一定的原则用会计方法编制出来的报表。
国际收支失衡——可分为静态失衡和动态失衡。
静态失衡是指在一个时点上，如一年的年终，一国国际收支总体的失衡。
这种失衡是否必须调节取决于失衡的程度、国际储备和国际清偿能力大小而定。
动态失衡是指一定时期内，一国国际收支总体出现的失衡，它反映一国在经济发展过程中对外实力的动态变化。
自主性国际经济交易——也称事前交易，是指在国际经济交易中，交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。
它是判断一国国际收支是否平衡的主要标志。
“米德冲突”——英国经济学家詹姆斯·米德于1951年在其名著《国际收支》中提出的关于在固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。
即在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡。
这样，在开发经济运行的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形。
这一情况被称为“米德冲突”。
“丁伯根法则”——荷兰经济学家丁伯根提出的，是将政策目标和工具联系在一起的正式模型。
该模型指出要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
经常项目——是指在国际收支统计表中，用于反映一国经常发生的、较传统的对外经济交易情况记录的项目。
它是一国国际收支统计表中最重要、最基本的的项目。
资本金融项目——指在国际收支统计表中，用于反映一国对外资本流动和货币交易情况的项目。
二、填空题1．国际收支平衡表经常项目项下包括的经济交易有_______，_______，_______和_______。
高职类 第一章国际收支要点
国际 收支 账户 — 国际 收支 手册 第5 版
国际 收支 账户 — 国际 收支 手册 第4 版
国际收支平衡表的编制方法
记账货币
为了便于各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时 将具体交易中使用的各种交易货币折算成同一种货币，这种 货币就称为记账货币，通常为美元。 在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要 按照记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为 记账货币。
际收支手册》的规定来介绍国际收支平衡表的账户分类。
国际收支平衡表的编制方法
经常账户 –货物 –服务 –收入 –经常转移
资本与金融账户 --资本账户 –金融账户 •直接投资 •证券投资 •其他投资 •官方储备 错误与遗漏账户 经常账户 –货物 –无形贸易(服务+收入) –单项转移(经常转移+资本 转移) 资本与金融账户 –长期资本流动 –短期资本流动 储备账户 错误与遗漏账户
国际收支的特征
国际货币基金组织（IMF）关于居民的规定：
居民是指在一个国家或地区居住期限达一年以上者，主要包 括个人，企业，非营利团体和政府四大类。
例外：官方外交使节、驻外军事人员、出国留学和出国就医 者是所在国的非居民。国际性组织是任何国家的非居民，如 联合国，世界卫生组织等。
国际收支的特征
国际收支是系统的货币记录。
国际收支平衡表的内容
6、甲国居民动用外汇存款40万美元购买外 国某公司的股 票。 借：甲国对外证券投资 40万美元 贷：其他投资—银行存款 40万美元
7、甲国居民通过劳务输出取得收入5万美元，并将收入汇 回国内，存入银行。 借：其他投资—银行存款 100万美元 贷：收入—职工报酬 50万美元
国际收支平衡表的内容
第一章___国际收支详解
2、国内方面：
41
国际收支的调节
财华社深圳新闻中心 美国商务部2012年02月10日22:10公布的数 据显示: 美国2011年全年贸易赤字5580.2亿美元，创 2008年以来最高赤字水平。其中，对中国 贸易赤字上升8.2%至2954.6亿美元，亦创 纪录新高。
经常账户（Current Account）
资本与金融账户（Capital and Financial Account）； 错误与遗漏账户(Errors and Omissions Account)。
15
第二节 国际收支平衡表及分析
1、经常账户:是指实质资源的流动
货物(Goods) 服务（Service） 收入(Income) 经常转移(Current Transfer) 思考：为什么把“收入”列入经常帐户？
29
第二节 国际收支平衡表及分析
按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的做法，国际收支的不
平衡可通过以下四种口径来衡量：
1．贸易收支差额
2．经常账户收支差额
3．资本和金融账户差额 4．综合账户差额
2011年中国国际收支平衡表.doc
30
第二节 国际收支平衡表及分析
1、贸易收支差额
表现了一国或地区自我创汇的能力，反映了 一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及 在国际分工中的地位，是一国对外经济交往 的基础，制约着其他帐户的变化。
借：经常转移 100 贷：储备资产——外汇储备 50 商品 50
25
第二节 国际收支平衡表及分析
9、E国某国际企业以价值800万美元的机械设 备向A国投资开办合资企业；
借：商品 800 贷：直接投资 800
10、A国某公司用500万美元购入D国某家上 市公司股份的51%，D国股票的卖方将其美 元外汇收入存在A国某商业银行的帐户上；
第一章 国际收支
此概念： 此概念：
未能包括全部的国际经济交易。 未能包括全部的国际经济交易。如：易货贸 无偿援助，记账贸易，补偿贸易等。 易，无偿援助，记账贸易，补偿贸易等。
（二）广义国际收支
第三阶段：国际收支指全部国际经济交易。 国际收支上是指一国在一定时期内全部对 外经济往来的货币记录（未涉及货币收支 的往来折算成货币加以记录） 要理解此概念，必须把握以下几点： 国际收支是流量概念，不同于国际借贷。 国际收支反映的内容是国际经济交易。 一国国际收支记载的经济交易必须是该国 居民与非居民之间发生的。
经验法则：
凡引起本国从国外获得货币收入的交易记 入贷方（＋）， （＋），凡引起本国对国外货币支 入贷方（＋），凡引起本国对国外货币支 出的交易记入借方（－）， （－），这笔货币收入 出的交易记入借方（－），这笔货币收入 或支出本身则记入相应的借方和贷方。 或支出本身则记入相应的借方和贷方。 引起外汇供给的经济交易记入贷方， 引起外汇供给的经济交易记入贷方，形成 外汇需求的经济交易记入借方。 外汇需求的经济交易记入借方。
2192298 2034600 157698 126332 31366 30673235 1037124
69893
69893 69601 293 31075843 5931860 2290528 91621 2198907
83356
1382669 150500
83356 392166 561602
1232169 1423900 834762
经济体 ：国家、单独财政核算的地区 居民：经济概念，指在本国有经济利益中 指在本国有经济利益中
心，居住时间在一定期限以上的个人和组 织。可分为——个人、政府、企业、非盈 利团体等。 以交易者的经济利益中心所在地， 以交易者的经济利益中心所在地，而非以 国籍或法律为依据。 国籍或法律为依据。
第一章国际收支
（一）国际收支平衡表的编制原则 国际收支平衡表是按照“有借必有贷，借
贷必相等”的复式记账原则进行编制。任 何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两 个方面。每一笔经济交易都要以相等的金 额，同时在相应的贷方科目和借方科目上 进行登记，借贷双方方向相反。
（二）编制国际收支平衡表的两个经验法则
第一，凡是引起本国从外国获得外汇收 入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外 有外汇支出的交易记入借方；
国际金融理论与实务 江苏技术师范学院金融系
（三）净误差和遗漏 ( Errors and Omission)
（四）储备与相关项目（Reserves and Related Items）
1．储备资产
2．使用国际货币基金组织的信贷和贷款， 主要指成员国从IMF的提款，但不包括储备 部分的提款。
3．对外国官方负债，是指本国政府和货 币当局对非居民的负债。
于国际经济关系的发展。 4．国际收支顺差的原因如果主要是由于贸易收支顺
差导致的，这意外着国内可供使用的资源减少， 对本国经济的发展会有不利的影响。
（二）国际收支逆差的影响
1．长期的国际收支逆差会导致本国货币的贬 值。
2．持续的国际收支逆差会引起一国外汇储备 的大量流失，影响本国的国际清偿力。
3．持续的国际收支逆差会引起一国的通货紧 缩，不利于本国经济的稳定发展。
四、编制国际收支平衡表
1．中国企业出口价值60万美元的设备，该企业在 海外银行的存款相应增加；
2．中国居民到外国旅游花销20万美元，该费用 从该居民的海外存款中扣除；
3．中国企业在海外投资所得利润200万美元，其 中，70万用于当地再投资，80万购买当地商品运 回国内，50万结售给政府换取本币；
4．中国政府动用30万美元储备向国外提供无偿 援助，另提供相当于100万美元的粮食药品援助。
贷必相等”的复式记账原则进行编制。任 何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两 个方面。每一笔经济交易都要以相等的金 额，同时在相应的贷方科目和借方科目上 进行登记，借贷双方方向相反。
（二）编制国际收支平衡表的两个经验法则
第一，凡是引起本国从外国获得外汇收 入的交易记入贷方，凡是引起本国对国外 有外汇支出的交易记入借方；
国际金融理论与实务 江苏技术师范学院金融系
（三）净误差和遗漏 ( Errors and Omission)
（四）储备与相关项目（Reserves and Related Items）
1．储备资产
2．使用国际货币基金组织的信贷和贷款， 主要指成员国从IMF的提款，但不包括储备 部分的提款。
3．对外国官方负债，是指本国政府和货 币当局对非居民的负债。
于国际经济关系的发展。 4．国际收支顺差的原因如果主要是由于贸易收支顺
差导致的，这意外着国内可供使用的资源减少， 对本国经济的发展会有不利的影响。
（二）国际收支逆差的影响
1．长期的国际收支逆差会导致本国货币的贬 值。
2．持续的国际收支逆差会引起一国外汇储备 的大量流失，影响本国的国际清偿力。
3．持续的国际收支逆差会引起一国的通货紧 缩，不利于本国经济的稳定发展。
四、编制国际收支平衡表
1．中国企业出口价值60万美元的设备，该企业在 海外银行的存款相应增加；
2．中国居民到外国旅游花销20万美元，该费用 从该居民的海外存款中扣除；
3．中国企业在海外投资所得利润200万美元，其 中，70万用于当地再投资，80万购买当地商品运 回国内，50万结售给政府换取本币；
4．中国政府动用30万美元储备向国外提供无偿 援助，另提供相当于100万美元的粮食药品援助。
国际金融第1章国际收支账户
04
国际收支账户的调节政策
汇率政策
调整汇率
01
通过调整本国货币的汇率，影响出口商品的价格和进口商品的
成本，从而调节国际收支。
货币贬值
02
通过使本国货币贬值，降低出口商品在国际市场上的价格，增
加出口竞争力，从而改善国际收支。
货币升值
03
通过使本国货币升值，提高出口商品在国际市场上的价格，降
低出口竞争力，从而调节国际收支。
02
03
资本账户记录了资本流动，包括 直接投资、证券投资和其他投资 。
04
国际收支账户的重要性
1
国际收支账户是衡量一个国家经济健康状况的重 要指标之一，它反映了该国的对外经济关系和国 际竞争力。
2
通过国际收支账户，可以分析一个国家的贸易状 况、外汇储备情况以及资本流动状况，从而为政 策制定者提供决策依据。
它包括该国居民与非居民之间的所有 经济交易，如商品和服务的进出口、 投资收益、侨汇等。
国际收支账户的分类
经常账户主要反映商品和服务的 进出口、收入和经常转移等交易 。
金融账户则涵盖了与对外资产和 负债相关的所有交易，如外汇储 备的变化等。
01
按照交易性质，国际收支账户可 以分为经常账户、资本账户和金 融账户。
国际金融第1章国际收支账 户
目录
• 国际收支账户概述 • 国际收支账户的组成部分 • 国际收支账户的影响因素 • 国际收支账户的调节政策 • 国际收支账户的案例分析
01
国际收支账户概述
国际收支账户的定义
国际收支账户是一国对其经济往来活 动进行系统记录和核算的账户，反映 了该国与世界其他国家和地区之间经 济往来的资金流入和流出情况。
第1章 国际收支(国际金融)
第一章 国际收支
第一节 国际收支概述 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支的平衡与失衡 第四节 国际收支的调节 第五节 我国的国际收支
第一节 国际收支概述
一、国际收支的概念 狭义的国际收支的概念是指一个国家或地
区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外
交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支 出。 广义的国际收支概念是指一国或地区居民 与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价
对照课本P.10. 分析
课堂练习
(1)Y国出口价值为500万美元的商品，国外进口商 以当地银行短期存款支付货款。 (2)国外旅游者在Y国旅游，Y国旅游部门在该年 收到各种类型的外汇旅行支票为200万美元。 (3)Y国居民向定居在国外原亲属汇款5万美元。 (4)Y国进口部门该年共进口国外商品700万美元， 国外出口商将这笔款项存人Y国银行短期账户。 (5)国外居民购买Y国某公司的长期债券400万， 用在Y国银行的存款支付。 (6)IMF将与500万美元等值的特别提款权调换成 Y币存放在Y国银行该基金账户上。 要求编制Y国的国际收支平衡表
（二）国际收支的调节政策 1．财政政策
2. 货币政策
3．汇率政策
4．直接管制政策
5．供给调节政策
6．政策搭配
三、国际收支失衡的国际调节
依据进行政策协调的程度，国际间政策
协调可由低到高分为六个层次。
第一，信息交换。 第二，危机管理。 第三，避免共享目标变量的冲突。 第四，合作确定中介目标。
第五，部分协调。
（一）经常账户:是指实质资源的流动 1．货物(Goods) 2．服务（Service） 3．收入(Income) 4．经常转移(Current Transfer)
(二)资本和金融账户 指资本账户项下的资本转移、非生产、非 金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外 资产和负债发生变化的金融账户。
第一节 国际收支概述 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支的平衡与失衡 第四节 国际收支的调节 第五节 我国的国际收支
第一节 国际收支概述
一、国际收支的概念 狭义的国际收支的概念是指一个国家或地
区在一定时期内，由于经济、文化等各种对外
交往而发生的，必须立即结清的外汇收入与支 出。 广义的国际收支概念是指一国或地区居民 与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价
对照课本P.10. 分析
课堂练习
(1)Y国出口价值为500万美元的商品，国外进口商 以当地银行短期存款支付货款。 (2)国外旅游者在Y国旅游，Y国旅游部门在该年 收到各种类型的外汇旅行支票为200万美元。 (3)Y国居民向定居在国外原亲属汇款5万美元。 (4)Y国进口部门该年共进口国外商品700万美元， 国外出口商将这笔款项存人Y国银行短期账户。 (5)国外居民购买Y国某公司的长期债券400万， 用在Y国银行的存款支付。 (6)IMF将与500万美元等值的特别提款权调换成 Y币存放在Y国银行该基金账户上。 要求编制Y国的国际收支平衡表
（二）国际收支的调节政策 1．财政政策
2. 货币政策
3．汇率政策
4．直接管制政策
5．供给调节政策
6．政策搭配
三、国际收支失衡的国际调节
依据进行政策协调的程度，国际间政策
协调可由低到高分为六个层次。
第一，信息交换。 第二，危机管理。 第三，避免共享目标变量的冲突。 第四，合作确定中介目标。
第五，部分协调。
（一）经常账户:是指实质资源的流动 1．货物(Goods) 2．服务（Service） 3．收入(Income) 4．经常转移(Current Transfer)
(二)资本和金融账户 指资本账户项下的资本转移、非生产、非 金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外 资产和负债发生变化的金融账户。
国际金融学 第一单元 国际收支
ηx+ηm>1 此即马歇尔－勒纳条件，是本币贬值能够带 来贸易收支或经常账户改善的必要条件。
第四节
国际收支理论
（四）J曲线效应（J Curve）
弹性大小是不变的吗？弹性大小与什 么有关系？ 弹性大小与一定的时间相联系，通常来 说，时间越长，数量对价格变化所作出 的调整就越充分，或者说，短期弹性往 往小于长期弹性。
发达国家的国际收支均衡观，多将国际收支的 调节目标确定为保持综合差额或经常账户平衡或 在某一幅度区域内的盈余或赤字。
发展中国家的国际收支均衡为将经常账户赤字 保持在中期内可维持的水平。
第三节 国际收支的失衡与调节
二、国际收支失衡的原因和类型
（一）偶发性因素（偶发性失衡） （二）周期性因素（周期性失衡） （三）结构性因素（结构性失衡） （四）货币性因素（货币性失衡） （五）外汇投机和不稳定的国际资本流 动
第四节
国际收支理论
三、吸收论 (Absorption Approach )
（三）本币贬值对国际收支的影响 贬值如何影响△Y ： 闲置资源效应 贸易条件效应 贬值如何影响吸收： 现金余额效应 收入再分配效应 货币幻觉效应 其他效应
第四节
TB
国际收支理论
（四）J曲线效应（J Curve）
0
t
第四节
国际收支理论
二、乘数论或收入论(Multiplier Approach, or Income Approach )
（一）前提条件
1. 汇率不变（e）； 2. 利率不变，不考虑国际资本流动，将国 际收支等同于贸易收支； 3. 国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm不 变）。
第三节 国际收支的失衡与调节
四、国际收支失衡的政策性调节措施 （一）外汇缓冲政策
第四节
国际收支理论
（四）J曲线效应（J Curve）
弹性大小是不变的吗？弹性大小与什 么有关系？ 弹性大小与一定的时间相联系，通常来 说，时间越长，数量对价格变化所作出 的调整就越充分，或者说，短期弹性往 往小于长期弹性。
发达国家的国际收支均衡观，多将国际收支的 调节目标确定为保持综合差额或经常账户平衡或 在某一幅度区域内的盈余或赤字。
发展中国家的国际收支均衡为将经常账户赤字 保持在中期内可维持的水平。
第三节 国际收支的失衡与调节
二、国际收支失衡的原因和类型
（一）偶发性因素（偶发性失衡） （二）周期性因素（周期性失衡） （三）结构性因素（结构性失衡） （四）货币性因素（货币性失衡） （五）外汇投机和不稳定的国际资本流 动
第四节
国际收支理论
三、吸收论 (Absorption Approach )
（三）本币贬值对国际收支的影响 贬值如何影响△Y ： 闲置资源效应 贸易条件效应 贬值如何影响吸收： 现金余额效应 收入再分配效应 货币幻觉效应 其他效应
第四节
TB
国际收支理论
（四）J曲线效应（J Curve）
0
t
第四节
国际收支理论
二、乘数论或收入论(Multiplier Approach, or Income Approach )
（一）前提条件
1. 汇率不变（e）； 2. 利率不变，不考虑国际资本流动，将国 际收支等同于贸易收支； 3. 国内外商品劳务的价格不变（Px和Pm不 变）。
第三节 国际收支的失衡与调节
四、国际收支失衡的政策性调节措施 （一）外汇缓冲政策
国际金融(第五版) 第1章 国际收支
国际货币基金组织—— IMF
１９４５年１２月２７日正式成立，总部设在华盛顿。 １９４７年３月１日开始工作，１９４７年１１月１５日 成为联合国的专门机构，在经营上有其独立性。该组织宗 旨是通过一个常设机构来促进国际货币合作，为国际货币 问题的磋商和协作提供方法；通过国际贸易的扩大和平衡 发展，把促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实 际收入的高水平，作为经济政策的首要目标；稳定国际汇 率，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，避免竞争性的 汇价贬值；协助成员国建立经常性交易的多边支付制度， 消除妨碍世界贸易的外汇管制；在有适当保证的条件下， 基金组织向成员国临时提供普通资金，使其有信心利用此 机会纠正国际收支的失调，而不采取危害本国或国际繁荣 的措施；按照以上目的，缩短成员国国际收支不平衡的时 间，减轻不平衡的程度等。
IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，并汇总后定期发表在 《国际金融统计》上。
国际收支平衡表的结构（一级）
（一）经常账户（Current Account） （二）资本账户（Capital Account） （三）金融账户（ Financial Account） （四）误差与遗漏 （Net Errors and Omissions ）
1.货物和服务（Goods and Services）
（1）货物（Goods） 货物又称贸易收支或有形收支，商品贸易 或有形贸易，记录货物的进出口。 包括居民与非居民之间大部分所有权发生 变更的交易。中国从加拿大进口小麦，向 欧洲出口纺织品等。
1.货物和服务（Goods and Services）
一、国际收支的概念
（二）广义的国际收支
二战后，各国之间出现了不涉及货币收支的 经济交易。于是国际收支概念又有了新的发展， 形成了广义的国际收支概念。 广义的国际收支指一个国家或地区在一定时 期内（通常为一年）同外国的经济交易的货币价 值的全部系统记录。 由于广义的国际收支概念更能反映国际经济 交易的实际情况和揭示国际收支的本质，目前世 界各国普遍采用广义的国际收支概念
国际金融第一章
国际金融第一章第一章国际收支思考题：1、国际收支平衡的含义是什么？如何通过国际收支平衡表衡量一国国际收支的状况？2、国际收支失衡产生的原因有哪些？3、国际收支失衡对经济有何影响？4、纸币制度下的国际收支自动调整机制。
5、一国国际收支调节的政策选择。
6、分析我国国际收支状况。
第一节国际收支和国际收支平衡表一、国际收支的概念（一）国际收支概念的演变：贸易收支→外汇收支→国际收支广义的国际收支概念根据IMF的解释，一国的国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。
（二）对国际收支概念的理解1、国际收支是一个流量概念国际收支和国际投资头寸：两个不同但易混淆的概念国际投资头寸（International Investment Position，简称IIP）是反映特定时点上（如年末）一个国家或地区对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量（余额）的统计报表。
国际投资头寸的变动由特定时期内的国际收支交易、价格变化、汇率变化等引起。
对外金融资产和负债的差额就是净头寸，表明此国家或地区是对外净债权国还是净债务国。
它们的区别在于：①国际收支是流量(Flow)而国际投资头寸是存量(Stock)②两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等无偿交易，都不包括在国际投资头寸中，但却包括在国际收支中。
2、国际收支反映的内容是经济交易经济交易的分类①金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币为媒介商品和劳务的买卖；②商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换；③金融资产和金融资产之间交换；④无偿的、单向的商品和劳务转移；⑤无偿的、单向的金融资产转移3、经济交易必须是在居民和非居民之间发生一国居民是指在一国或地区居住期限达一年以上的自然人和法人.居民和公民是两个不同的概念。
公民是一个法律概念，居民是一个经济概念。
01 国际收支
货 物
服 务
经常账户 收 益 经常转移 国际收支账户 资本账户
资本和金融账户
金融账户
错误与遗漏账户
货物出口
货物
货物进口
服务
运输、旅游、通讯、 金融、保险、 计算机服务、 其它商业服务
支付给非居民的雇员报酬
经常账户
收益
与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出 除了资本转移以外的各种转移
经常转移
借：商品进口 50万 官方储备 25万 对外长期投资 75万 贷：投资收益 150万
本国居民动用海外存款40万以购买国外股票。
借：证券投资 40万 贷：在外国银行存款 40万
项 一、经常帐户 A、货物 B、服务 C、收益 D、经常转移
目
借方(-) 1000+50 30 100
贷方(+) 100+60 150
国际收支平衡表的记帐方法
国际收支账户运用的是复式记账法，即每 笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目 表示，资产增加、负债减少记入借方；资产减 少、负债增加记入贷方。 两个经验法则：
1.凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方， 凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方，而这笔 货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方。 2.凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方，凡是引 起外汇需求的经济交易则记入借方。
综合差额为正号，则储备资产记负号， 表示储备资产增加；反之亦同
动态分析
国际收支与国际储备变化趋势
500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 -100,000,000 -200,000,000 -300,000,000 -400,000,000 -500,000,000 -600,000,000
服 务
经常账户 收 益 经常转移 国际收支账户 资本账户
资本和金融账户
金融账户
错误与遗漏账户
货物出口
货物
货物进口
服务
运输、旅游、通讯、 金融、保险、 计算机服务、 其它商业服务
支付给非居民的雇员报酬
经常账户
收益
与投资收入有关的对外金融 资产和负债的收入与支出 除了资本转移以外的各种转移
经常转移
借：商品进口 50万 官方储备 25万 对外长期投资 75万 贷：投资收益 150万
本国居民动用海外存款40万以购买国外股票。
借：证券投资 40万 贷：在外国银行存款 40万
项 一、经常帐户 A、货物 B、服务 C、收益 D、经常转移
目
借方(-) 1000+50 30 100
贷方(+) 100+60 150
国际收支平衡表的记帐方法
国际收支账户运用的是复式记账法，即每 笔交易都是由两笔价值相等、方向相反的账目 表示，资产增加、负债减少记入借方；资产减 少、负债增加记入贷方。 两个经验法则：
1.凡是引起本国从国外获得货币收入的交易记入贷方， 凡是引起本国对国外货币支出的交易记入借方，而这笔 货币收入或支出本身则相应记入借方和贷方。 2.凡是引起外汇供给的经济交易都记入贷方，凡是引 起外汇需求的经济交易则记入借方。
综合差额为正号，则储备资产记负号， 表示储备资产增加；反之亦同
动态分析
国际收支与国际储备变化趋势
500,000,000 400,000,000 300,000,000 200,000,000 100,000,000 0 -100,000,000 -200,000,000 -300,000,000 -400,000,000 -500,000,000 -600,000,000
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国际金融 申宏丽 主讲
10
第二节 国际收支平衡表
克明峻德 格物致知
3、A国政府向国外提供价值60万美元的实物援助和40万美 元的资金援助。 借：经常转移 100万美元 贷：官方储备 40万美元 贷：商品出口 60万美元 4、A国居民运用其在国外银行的存款50万美元购买外国某 公司的股票。 借：证券投资 50万美元 贷：外国银行存款 50万美元
国际金融
申宏丽 主讲
17
第三节 国际收支的分析
克明峻德 格物致知
再次，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。
一国可以通过储备和资本引进两种方式为经常账户融资，就第一 种情况而言，在一国难以吸引国外资本流入时，则势必主要通过 本国政府持有的金融资产(即资本与金融账户中的官方储备)进行融 资。由于一国的储备数量是有限的，所以这一融资也是有限的。 而就第二种方式看，以引进国外资本为本国经常账户融资，可使 一国突破其经济发展初期存在的资金和外汇缺口，这种融资方式 不受一国储备有限性的直接制约。
国际金融 申宏丽 主讲
19
第三节 国际收支的分析
克明峻德 格物致知
综合账户差额或总差额
综合账户差额是指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、
证券投资、其他投资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方 储备账户剔除后的余额。由于综合差额必然导致官方储备的反方向变动， 所以可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。
国际金融
申宏丽 主讲
14
第三节 国际收支的分析
克明峻德 格物致知
经常账户差额
经常账户包括贸易收支、服务、收入和经常转移收支。 经常账户差额是各国国际收支管理中极为关注的一个指标。
全面反映一国在全球范围内的综合竞争能力。它综合反映了一
个国家的产品进出口状况和无形贸易收支情况以及投资收益状 况。所以，它不仅反映一国产品在国际市场的竞争力，也反映 一国服务业的竞争力(如金融、保险、运输等)，以及国际间的 债权债务状况。 经常账户差额与一国的充分就业和国内产出紧密相关 国际经济组织也经常采用这一指标对成员国经济进行衡量，例 如国际货币基金组织就特别重视各国经常账户的收支状况，将 发展中国家的国际收支均衡表述为“将经常账户赤字保持在中 期内可维持的水平”。
22
申宏丽 主讲
第四节 国际收支的调节
克明峻德 格物致知
结构性失衡
原因：
由于一国国内经济、产业结构不能适应 世界市场的变化而引起的国际收支失衡 两层含义： 其一：因经济和产业结构的刚性和调整滞后引发国际收支失衡 其二：要素价格结构失衡引发国际收支失衡 特征： 持续时间长 扭转失衡难度大 适用政策： 开支转换政策(管制政策)
克明峻德 格物致知
国际金融
山东经济学院财政金融学院 申宏丽
E-mail：sdjnshl@
克明峻德
克明峻德 格物致知 格物致知
第一章
国际收支
克明峻德
克明峻德 格物致知 格物致知
主要内容：
国际收支的涵义 国际收支平衡表 关于国际收支的分析 西方国际收支理论 国际收支的调节
国际金融 申宏丽 主讲
第二节 国际收支平衡表
克明峻德 格物致知
注：
资本转移包括以下三项所有权转移：
固定资产所有权的资产转移； 同固定资产收买／放弃相联系的或以其为条件的资产转移； 债权人不索取任何回报而取消的债务，即债务注销。
非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专 利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交 易。
贸易收支在国际收支中有它的特殊重要性
商品的进出口情况综合反映了一国的产业结构、产品质量和劳
动生产率状况，反映了该国产业在国际上的竞争能力。 从传统上看，最早的国际收支的概念就是指一国的贸易收支， 即使在战后出现的许多新的国际收支调节理论中，也有几种将 贸易收支作为国际收支的代表。 对某些国家来说，贸易收支在全部国际收支中所占的比重相当 大。因此，即使像美国这样资本账户比重相当大的国家，仍然 十分重视贸易收支的差额。
国际金融
申宏丽 主讲
23
第四节 国际收支的调节
克明峻德 格物致知
货币性失衡 原因：
货币领域的相关因素（如货币量和利率等）变动所造成的国际收 支失衡
影响机制：
货 币 量 增 加
物价上升 利率下降出口Βιβλιοθήκη 少 进口增加 资本流出增加 流入减少
国 际 收 支 逆 差
24
国际金融
申宏丽 主讲
第四节 国际收支的调节
国际金融 申宏丽 主讲
15
第三节 国际收支的分析
克明峻德 格物致知
资本和金融账户差额
从目前来看，资本和金融账户差额分析对一国中涉及到的经济
内容更为复杂一些。 首先，从一般意义上讲，与经常账户盈余反映一国较强的经济实 力不同，资本与金融账户的赤字通常能反映一国较强的经济实力。 根据复式记账原则，在国际收支中一笔贸易流量通常对应一笔金 融流量，因此经常账户中实际资源的流动与资本和金融账户中资 产所有权的流动是同一问题的两个方面。在不考虑错误与遗漏因 素时，经常账户中的余额必然对应着资本和金融账户在相反方向 上的数量相等的余额，也就是说，经常账户余额与资本和金融账 户余额之和等于零。因而当资本和金融账户出现赤字时，必然对 应着经常账户出现盈余，反映的是该国较强的经济实力。
国际金融
申宏丽 主讲
16
第三节 国际收支的分析
克明峻德 格物致知
其次，当期的资本和金融账户对未来的经常账户状况会产生非常
重要的影响。 这是因为，收益账户是构成经常账户的一个重要组 成部分，若当期一国在资本和金融账户有较大的顺差，必然意味 着下一时期的对外利息支出和利润汇出增加，即收入账户下的对 外支出增加，经常账户的逆差压力增加，尤其当一国经常账户赤 字数额长期居高不下时，由此导致的债务积累会使利息支出越来 越大，这又加剧了经常账户状况的恶化，从而形成恶性循环的局 面。
第二，国际收支反映的内容是经济交易 经济交易是指经济价值从一个经济体向另一个经济体的 转移。 包括：
金融资产与商品和劳务间的交换 商品和劳务间与商品和劳务间的交换 金融资产与金融资产间的交换
无偿的、单向的商品和劳务转移
无偿的、单向的金融资产转移
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第一节 国际收支的含义
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第二节 国际收支平衡表
国际收支平衡表的基本内容
经常项目
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商品（或称货物）：即一国的商品进出口 劳务 收益 雇员报酬 投资收益 经常转移 资本项目 资本转移 非生产、非金融性资产交易 直接投资 金融帐户 证券投资 其他投资 储备资产
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资本和金融帐户
错误与遗漏项目
我国的国际收支
第一节 国际收支的含义
克明峻德 格物致知
广义的国际收支，是指一国居民在一定时期内与外国居 民之间的经济交易的系统记录。 要点：
第一，国际收支是一个流量的概念 即国际收支是一个时期概念 国际借贷是一个时点概念
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第一节 国际收支的含义
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第三节 国际收支的分析
国际收支均衡与失衡的概念
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自主性交易和补偿性交易 根据交易的动机或交易的内容，传统上我们可以将国际 收支平衡表中的所有交易分为自主性交易和补偿性交易 (或称调节性交易) 两大类。
自主性交易，是指企业或个人出于自身的利润动机或其他目的而
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周期性失衡
原因：一国内部经济发展周期性波动引起的国际收支的失衡
影响机制：
经 济 增 长
经 济 衰 退
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总 需 求 上 升 总 需 求 下 降
进口品需求增加
进口支出增加 逆 差
本国产品需求增加
出口收入减少
进口品需求下降 本国产品需求下降
进口支出减少 顺 差 出口收入增加
总结：
从上述介绍可以看到，国际收支不同的差额反映不同的经济内涵， 通过不同的差额的综合分析，可以更为明确地反映一国当前在国际交 往中的地位和状况，并采取相应的对策。比如，某个国家的经常账户 连年发生巨额赤字，而资本和金融账户则连年盈余。这样的国家虽然 综合账户处于平衡，但从长期看，国际收支状况不容乐观。因为长年 的经常账户赤字反映了该国产业的国际竞争力低下，国际收支的长久 平衡没有坚实的基础，眼前的平衡是依靠利用外资来维持的，所以它 极可能存在严重的外汇短缺和结构性国际收支不平衡。
从事的交易。如进出口、跨国投融资交易、政府及个人的无偿转 移交易等。 而补偿性交易，是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如 为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官 方储备等等。
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第三节 国际收支的分析
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国际收支平衡与失衡
国际收支平衡，是指自主性交易借贷方的差额基本持平， 国际收支失衡，是指自主性交易借贷方的差额不相等。
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第三节 国际收支的分析
最后，外资的引进存在的风险
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第一，若一国流入的资本中有相当部分是短期投机资本，则极
易出现这样一种现象：在该国出现国际收支逆差时，由于资本 的大量流入，使其货币在外汇市场上不仅不贬值，反而可能出 现升值，从而使其经常账户进一步恶化，而流入的短期资本是 很不稳定的，若其经常账户在短期内进一步恶化，或一国经济 环境出现某些不利的变化、乃至于突发事件等因素都有可能引 起资本突然的大规模撤出，引发货币危机，1997年东南亚金 融危机就是一个的例子。 第二，即使以引进外国中长期资本为主，这种融资也必然面临 偿还问题。如果因各种因素导致对借入的资金使用不当，在引 进的资本到期须还本付息时，经常账户的逆差无法扭转，就会 发生偿还困难，极易引发债务危机。上世纪八十年代初期拉美 国家出现的债务危机地说明了这一点。所以，即使是为了规避 金融风险、维持经济稳定。政府也会限制资本和金融账户对经 常账户的融资作用。
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第二节 国际收支平衡表
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3、A国政府向国外提供价值60万美元的实物援助和40万美 元的资金援助。 借：经常转移 100万美元 贷：官方储备 40万美元 贷：商品出口 60万美元 4、A国居民运用其在国外银行的存款50万美元购买外国某 公司的股票。 借：证券投资 50万美元 贷：外国银行存款 50万美元
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第三节 国际收支的分析
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再次，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。
一国可以通过储备和资本引进两种方式为经常账户融资，就第一 种情况而言，在一国难以吸引国外资本流入时，则势必主要通过 本国政府持有的金融资产(即资本与金融账户中的官方储备)进行融 资。由于一国的储备数量是有限的，所以这一融资也是有限的。 而就第二种方式看，以引进国外资本为本国经常账户融资，可使 一国突破其经济发展初期存在的资金和外汇缺口，这种融资方式 不受一国储备有限性的直接制约。
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第三节 国际收支的分析
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综合账户差额或总差额
综合账户差额是指经常账户与资本和金融账户中的资本转移、直接投资、
证券投资、其他投资账户所构成的余额，也就是将国际收支账户中的官方 储备账户剔除后的余额。由于综合差额必然导致官方储备的反方向变动， 所以可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。
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第三节 国际收支的分析
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经常账户差额
经常账户包括贸易收支、服务、收入和经常转移收支。 经常账户差额是各国国际收支管理中极为关注的一个指标。
全面反映一国在全球范围内的综合竞争能力。它综合反映了一
个国家的产品进出口状况和无形贸易收支情况以及投资收益状 况。所以，它不仅反映一国产品在国际市场的竞争力，也反映 一国服务业的竞争力(如金融、保险、运输等)，以及国际间的 债权债务状况。 经常账户差额与一国的充分就业和国内产出紧密相关 国际经济组织也经常采用这一指标对成员国经济进行衡量，例 如国际货币基金组织就特别重视各国经常账户的收支状况，将 发展中国家的国际收支均衡表述为“将经常账户赤字保持在中 期内可维持的水平”。
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第四节 国际收支的调节
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结构性失衡
原因：
由于一国国内经济、产业结构不能适应 世界市场的变化而引起的国际收支失衡 两层含义： 其一：因经济和产业结构的刚性和调整滞后引发国际收支失衡 其二：要素价格结构失衡引发国际收支失衡 特征： 持续时间长 扭转失衡难度大 适用政策： 开支转换政策(管制政策)
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山东经济学院财政金融学院 申宏丽
E-mail：sdjnshl@
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第一章
国际收支
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主要内容：
国际收支的涵义 国际收支平衡表 关于国际收支的分析 西方国际收支理论 国际收支的调节
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第二节 国际收支平衡表
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注：
资本转移包括以下三项所有权转移：
固定资产所有权的资产转移； 同固定资产收买／放弃相联系的或以其为条件的资产转移； 债权人不索取任何回报而取消的债务，即债务注销。
非生产、非金融资产的收买或放弃是指各种无形资产如专 利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交 易。
贸易收支在国际收支中有它的特殊重要性
商品的进出口情况综合反映了一国的产业结构、产品质量和劳
动生产率状况，反映了该国产业在国际上的竞争能力。 从传统上看，最早的国际收支的概念就是指一国的贸易收支， 即使在战后出现的许多新的国际收支调节理论中，也有几种将 贸易收支作为国际收支的代表。 对某些国家来说，贸易收支在全部国际收支中所占的比重相当 大。因此，即使像美国这样资本账户比重相当大的国家，仍然 十分重视贸易收支的差额。
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第四节 国际收支的调节
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货币性失衡 原因：
货币领域的相关因素（如货币量和利率等）变动所造成的国际收 支失衡
影响机制：
货 币 量 增 加
物价上升 利率下降出口Βιβλιοθήκη 少 进口增加 资本流出增加 流入减少
国 际 收 支 逆 差
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第四节 国际收支的调节
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第三节 国际收支的分析
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资本和金融账户差额
从目前来看，资本和金融账户差额分析对一国中涉及到的经济
内容更为复杂一些。 首先，从一般意义上讲，与经常账户盈余反映一国较强的经济实 力不同，资本与金融账户的赤字通常能反映一国较强的经济实力。 根据复式记账原则，在国际收支中一笔贸易流量通常对应一笔金 融流量，因此经常账户中实际资源的流动与资本和金融账户中资 产所有权的流动是同一问题的两个方面。在不考虑错误与遗漏因 素时，经常账户中的余额必然对应着资本和金融账户在相反方向 上的数量相等的余额，也就是说，经常账户余额与资本和金融账 户余额之和等于零。因而当资本和金融账户出现赤字时，必然对 应着经常账户出现盈余，反映的是该国较强的经济实力。
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重要的影响。 这是因为，收益账户是构成经常账户的一个重要组 成部分，若当期一国在资本和金融账户有较大的顺差，必然意味 着下一时期的对外利息支出和利润汇出增加，即收入账户下的对 外支出增加，经常账户的逆差压力增加，尤其当一国经常账户赤 字数额长期居高不下时，由此导致的债务积累会使利息支出越来 越大，这又加剧了经常账户状况的恶化，从而形成恶性循环的局 面。
第二，国际收支反映的内容是经济交易 经济交易是指经济价值从一个经济体向另一个经济体的 转移。 包括：
金融资产与商品和劳务间的交换 商品和劳务间与商品和劳务间的交换 金融资产与金融资产间的交换
无偿的、单向的商品和劳务转移
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第一节 国际收支的含义
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第二节 国际收支平衡表
国际收支平衡表的基本内容
经常项目
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商品（或称货物）：即一国的商品进出口 劳务 收益 雇员报酬 投资收益 经常转移 资本项目 资本转移 非生产、非金融性资产交易 直接投资 金融帐户 证券投资 其他投资 储备资产
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资本和金融帐户
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我国的国际收支
第一节 国际收支的含义
克明峻德 格物致知
广义的国际收支，是指一国居民在一定时期内与外国居 民之间的经济交易的系统记录。 要点：
第一，国际收支是一个流量的概念 即国际收支是一个时期概念 国际借贷是一个时点概念
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第一节 国际收支的含义
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第三节 国际收支的分析
国际收支均衡与失衡的概念
克明峻德 格物致知
自主性交易和补偿性交易 根据交易的动机或交易的内容，传统上我们可以将国际 收支平衡表中的所有交易分为自主性交易和补偿性交易 (或称调节性交易) 两大类。
自主性交易，是指企业或个人出于自身的利润动机或其他目的而
克明峻德 格物致知
周期性失衡
原因：一国内部经济发展周期性波动引起的国际收支的失衡
影响机制：
经 济 增 长
经 济 衰 退
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总 需 求 上 升 总 需 求 下 降
进口品需求增加
进口支出增加 逆 差
本国产品需求增加
出口收入减少
进口品需求下降 本国产品需求下降
进口支出减少 顺 差 出口收入增加
总结：
从上述介绍可以看到，国际收支不同的差额反映不同的经济内涵， 通过不同的差额的综合分析，可以更为明确地反映一国当前在国际交 往中的地位和状况，并采取相应的对策。比如，某个国家的经常账户 连年发生巨额赤字，而资本和金融账户则连年盈余。这样的国家虽然 综合账户处于平衡，但从长期看，国际收支状况不容乐观。因为长年 的经常账户赤字反映了该国产业的国际竞争力低下，国际收支的长久 平衡没有坚实的基础，眼前的平衡是依靠利用外资来维持的，所以它 极可能存在严重的外汇短缺和结构性国际收支不平衡。
从事的交易。如进出口、跨国投融资交易、政府及个人的无偿转 移交易等。 而补偿性交易，是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，比如 为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官 方储备等等。
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第三节 国际收支的分析
克明峻德 格物致知
国际收支平衡与失衡
国际收支平衡，是指自主性交易借贷方的差额基本持平， 国际收支失衡，是指自主性交易借贷方的差额不相等。
国际金融
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18
第三节 国际收支的分析
最后，外资的引进存在的风险
克明峻德 格物致知
第一，若一国流入的资本中有相当部分是短期投机资本，则极
易出现这样一种现象：在该国出现国际收支逆差时，由于资本 的大量流入，使其货币在外汇市场上不仅不贬值，反而可能出 现升值，从而使其经常账户进一步恶化，而流入的短期资本是 很不稳定的，若其经常账户在短期内进一步恶化，或一国经济 环境出现某些不利的变化、乃至于突发事件等因素都有可能引 起资本突然的大规模撤出，引发货币危机，1997年东南亚金 融危机就是一个的例子。 第二，即使以引进外国中长期资本为主，这种融资也必然面临 偿还问题。如果因各种因素导致对借入的资金使用不当，在引 进的资本到期须还本付息时，经常账户的逆差无法扭转，就会 发生偿还困难，极易引发债务危机。上世纪八十年代初期拉美 国家出现的债务危机地说明了这一点。所以，即使是为了规避 金融风险、维持经济稳定。政府也会限制资本和金融账户对经 常账户的融资作用。