基于价值创造的现金流管理探讨
基于价值创造财务管理体系建构
基于价值创造财务管理体系建构在当代商业世界中，价值创造和财务管理是企业发展的两大核心要素。
价值创造是企业不断提升自身竞争力和盈利能力的根本动力，而财务管理则是保障企业稳健经营和可持续发展的重要保障。
构建基于价值创造的财务管理体系，是企业实现长期成功的关键一环。
本文将探讨基于价值创造的财务管理体系的建构，包括价值创造理念、财务管理架构和管理实践等方面。
一、价值创造理念价值创造是企业活动的根本目的和动力，其核心是为客户创造价值并获取利润。
在基于价值创造的财务管理体系中，企业需要树立以价值创造为导向的经营理念，将企业的财务管理目标定位为最大化企业长期价值。
这意味着企业在财务管理决策上需要考虑到长期利益，而非仅仅追求短期财务指标的增长。
基于价值创造的财务管理体系还需要注重风险管理，避免盲目追求利润而忽视了风险控制。
企业在追求价值创造的过程中需保持财务稳健，不断提升风险管理能力，确保企业风险可控。
二、财务管理架构构建基于价值创造的财务管理体系需要建立完善的财务管理架构，确保企业能够有效地进行财务管理活动。
财务管理架构主要包括以下几个方面：1. 资本结构管理：企业需要合理配置资本，确保资本结构能够支撑企业长期价值创造。
企业应该平衡债务和股本的结构，避免盲目追求杠杆比率而导致过高的财务风险。
2. 经营性现金流管理：经营性现金流是企业生存和发展的基础，而有效的现金流管理能够保障企业的经营活动能够顺利进行。
基于价值创造的财务管理体系需要确保企业拥有稳定充裕的现金流，以应对各种经营风险。
3. 投资管理：企业的投资活动对于长期价值创造具有重要意义。
基于价值创造的财务管理体系需要建立科学的投资管理机制，确保企业的投资活动能够实现最大化长期价值。
4. 财务报告和透明度：透明度是价值创造的重要保障，而财务报告则是企业财务透明度的主要工具。
基于价值创造的财务管理体系需要提倡真实准确的财务报告，以确保利益相关方对企业的财务状况有清晰的了解。
以价值创造为导向的现金流管理
【 关键词 】
价 值 创 造 ；现 金 流 ；现 金 流 管 理
一
二 、以价值创造为导 向的现金流管理
（ 现金流的战略Ｊ管理 一） 『 生
企 业 的现 金流 战略 管 理 包 括 两 方 面 ： 是优 化现 金流 流 向 ， 向决策 是企 业现 金 流 管理 的关键 ， 而企 业发 展 战略决 定企 业 的现 金流流向。 企业的战略规划同时也决定了企 业 的 发展 方 向和 发展模 式 ， 定 了企 业是 否 决 能创 造 价值 。所 以 ，以价值 创造 为 目标 的现 金 流管理 任 务就 是确立 企 业 的战略 决策 ； 二 是 企业价值 评估 指标体 系要与 现金流 指标相 结合。 基于现金流的评估和评价更客观、更
以价值创造为导 向的现金流管理
陈利虹 洛阳金达石化 有限责任公 司 ４ Ｏ ０ １ ０ ７
无法 实现 。 但是 现金 却是 实实 在在 是偿 还债 务的保证 ，可 以准确 的反映企业 的偿债能 力 。国外 实证研 究表 明 ：企业 股票 的市 场价 格与利润指标的相关ｆ越来越小， 生 而与企业 现金 流 的相 关 却越 来越 大 。 （ 现金流影响企业的生存质量 三） 据 国外 文 献记 载 ，破 产 倒 闭 的企 业 中 有 ８％是 盈 利情 况非常 好 的企业 ， ５ 现实 中的 案例以及上个世纪末令世人难忘的金融危机 使人对 “ 现金为王” 的道理有了更深的感 晤。 对 于企 业 的牛存 来说 ， 现金 流量 比利润 史重 要 。企 业是 持续 不断 经营 下去 的 ， 就需 要 这 不断地 有 足够 的现金 参 与运转 。 个企 业要 一 想 持续 经营 ， 的不是 高额 利润 ，而是必 须 靠 保 持 良好 、充足 的现 金 流量 ， 则 ，如果 企 否 业资金 周转 失 灵 ， 力偿还 到期 债 务 ， 会 无 就 引发 财务危 机 ，甚至导 致破 产 ，哪怕 企业 在 发生危 机 之前 具 有很 强的 经济 实 力 。
基于价值创造的现金流管理
3、提高素质：这既包括提高员工的业务素质和技能，也包括提升管理团队 的领导力和执行力。通过培训和教育，企业可以提高员工的工作效率和创新能力， 进一步提升企业的价值。
4、建立良好的企业文化：一个积极的企业文化可以激发员工的积极性和创 造力，使企业更具竞争力。同时，良好的企业文化也可以帮助企业形成共同的价 值观和行为准则，从而更好地实现企业价值创造。
最后，需要建立现金流管理的系统。这个系统应当包括预算、日常运营、风 险管理、决策支持等方面。在预算方面，应当制定符合企业战略目标的预算计划， 并对预算执行情况进行监控；在日常运营方面，应当优化采购、生产、销售等环 节的资金使用，提高运营效率；在风险管理方面，应当建立有效的风险管理体系， 预防和应对可能出现的财务风险；在决策支持方面，
5、注重风险管理：在追求价值创造的过程中，企业应注重风险管理，防止 可能出现的财务风险、市场风险等对企业造成不可挽回的损失。这需要企业建立 健全的风险管理制度，提高对风险的预警和应对能力。
结论
总之，现金流量管理与企业价值创造是现代企业运营中不可或缺的两个重要 因素。通过理解并掌握它们之间的关系和原理，企业可以更好地应对复杂多变的 市场环境，提升自身的竞争力和持续发展能力。并实践现金流量管理与企业价值 创造的策略，可以帮助企业在实现自身价值最大化的也为社会创造更多的价值。
定义
现金流量管理是指企业通过规划、控制和监督现金流入流出的过程，以保证 企业日常运营活动的现金需求，降低财务风险，提高企业价值。企业价值创造是 指企业通过有效经营和管理，提高自身经济效益和竞争优势，实现企业价值的最 大化。
现金流量管理与企业价值创造的 关系
现金流量管理与企业价值创造是相辅相成的过程。现金流量管理通过对现金 流的合理规划和控制，为企业价值创造提供了有力的资金保障，降低了财务风险。 同时，企业价值创造通过优化资源配置、提高经济效益等方式，进一步促进了现 金流量管理水平的提升。
在价值创造为导向下如何精益财务管理
财务管理FINANCIAL MANAGEMENT在价值创造为导向下如何精益财务管理王维全中铁电气化局集团上海工程有限公司摘要：创造价值是企业经营发展的追求，是企业经营的目标，而财务管理作为企业经营活动运行的终端，是企业实现这一目标的主要手段。
在当前的经济环境下，国有企业同样也面临较大的竞争压力和经营危机，在以往不理性的繁荣褪去后，国有企业收入上升空间骤缩，企业资金周转紧张，基于价值创造视角精益财务管理建设，有利于企业提高资金利用率、降低成本，减少资源浪费，实现经济利润最大化目标。
基于此，本文从价值创造为导向，分析在当前财务管理转型过程中国有企业面临的困境，并针对性地提出相关解决措施。
关键词：价值创造；国有企业；财务管理一、国有企业精益财务管理的必要性近年来，我国科技技术的进步促进了我国民生基础建设的发展，铁路、市政等项目建设面临较大的发展机遇。
但经济的快速发展也增加了企业之间的竞争压力，大批量规模经济的发展模式已经难以高效地提高企业的核心竞争力，收入空间的不断缩小，而铁路“四电”物资自购转甲供的施行(铁总物资[2017]156号)以及原料成本、人工成本的不断上涨使得企业经营利润呈下跌趋势，企业必须要加强产业转型、业务升级。
而且，在当前的市场环境下，国有铁路施工企业的内外部经营形势也较为严峻，不稳定性因素激增，传统的财务管理模式已难以满足企业发展需求，而财务管理转型将财务中心从核算转变为管理，衔接运营和绩效，整合企业资源，确保企业价值链的可持续发展，提高了企业核心竞争力。
从价值创造的角度来说，财务管理的革新促使企业应从整体经营活动出发，全面开展资金预算和成本管理等，减少企业资源的浪费，同时也提高工作效率，单位资源所产生的价值量得到提升，价值流效率增加。
另外，精益财务管理也提高了企业管理水平和风险防控能力，确保了财务信息的安全，为企业管理者决策提供可行性信息参考依据，开展的项目活动可以保障客户价值，有利于企业信誉的提升。
价值创造导向下现金流管理问题研究
价值创造导向下现金流管理问题研究1. 引言1.1 研究背景在当今竞争激烈的市场环境下，企业面临着越来越大的挑战和压力。
如何有效地管理现金流，实现盈利和增值，已成为企业在经营管理过程中需要重视的问题之一。
随着市场经济的发展，传统的财务管理已经不能满足企业的需求，需要更加注重价值创造和持续发展。
以价值创造导向为核心，进行现金流管理已经成为企业实现长期可持续发展的关键。
研究背景部分主要围绕着价值创造导向下的现金流管理问题展开讨论。
通过对现有研究文献的梳理和资料的分析，可以发现现金流管理在企业管理中的重要性。
也可以看到在现实中企业在现金流管理中面临的挑战和问题，这些问题需要通过深入研究和探讨来找到有效的解决方法。
本文旨在探讨以价值创造导向为核心的现金流管理在企业管理中的作用和实践，为企业提供有效的现金流管理策略和方法，促进企业的增长和发展。
1.2 研究意义现金流管理在企业中具有重要的作用，它直接影响着企业的经营状况和发展前景。
价值创造导向下的现金流管理问题研究具有重要的研究意义。
现金流管理是企业持续经营的基础。
通过合理管理现金流，企业能够及时支付应付款项，确保正常运营。
现金流管理是企业增值的重要手段。
通过精准的现金流管理，企业可以实现资金的最大化利用，提高企业的盈利能力和竞争力。
现金流管理还能帮助企业规避风险，预防财务危机的发生。
价值创造导向下的现金流管理问题研究能够深入探讨现金流管理的关键问题，为企业提供更加有效的管理策略和方法。
本研究的意义不仅在于学术上对现金流管理领域的拓展，更在于为企业实践提供指导，促进企业持续稳健发展。
1.3 研究目的研究目的是为了深入探讨在价值创造导向下的现金流管理中存在的问题和挑战，分析现金流管理的影响因素，探讨适合于价值创造导向的现金流管理策略，并通过实践案例的分析，总结价值创造导向下现金流管理的最佳实践。
通过这些研究，旨在揭示价值创造导向对现金流管理的重要性，为企业在创造利润的同时有效管理现金流提供指导，并为今后进一步研究和实践提供借鉴和参考。
基于价值创造构建企业现金流管理整体模型
外部环境分析典型 的分析方法是 Ｐ Ｓ Ｅ Ｔ方法 ， 照 行还取决于外部提供 的飞行补给 （ 油等 ） 依 供 和飞 行条件 这一分析思想 ， 笔者把 它拓展 为 Ｐ Ｓ Ｎ分析法 。笔者 （ ＥＴ 起飞条件 、 空中飞 行条件等 ）外部环 境甚 至会 决定飞 ， 认为这样能够更全 面地分析 影响企业现金流管理 的外 行器是否要加装额外的设备等 。管理企 业的经营活动 部环境 因素 ， 他们 包括政治法律环境（ ｏｔ ｓ 、 Ｐ ｌｃ ）经济环 使其正 常运转并产 生相应 的现 金流与此有相 似之处 ， ｉ ｉ 境 （ ｃ ｎ ｍｙ 、 会 文 化 环 境 （ ｏ ｉ ａ） 技 术 发 展 如 图 ３所 示 。 Ｅ ｏｏ ）社 Ｓ ｃｅ １ ｔ 、 （ ｅ ｈ ｏ ｇ ） 自然（ ａｕｅ） 因素（ Ｔｃｎｌ ｙ、 ｏ Ｎ ｔｒ 等 如图 ２所示 ） 企 。 企业 首先要有一个核心 竞争力 ，这如同飞 行器 的
业在进行诸 如投资决策等活动 时 ，要仔细分析外部宏 发动机 ， 它是 由企业基 因所决定 的 ， 以， 们要对企 所 我
观形 势 ， 针对不 同的经 济形势 、 治形势 、 业发展趋 业基 因、 政 行 价值 链 、 价值 网进行分析 ， 分析企业 的核心 竞
势 、 品市场变化 ， 产 选择投资方 向、 投资项 目， 把握好企 争 力 ； 其次 ， 企业有相应 的各种 系统保 障企业 的正常运
联系。要实现现金流管理为企业或股东创造价值 的 目
的，靠零星的非体 系化的管理手段和方法是难以完成
一
、Hale Waihona Puke 模型中之两部——内、 外部
企业现金流的实际运行状况是企业 内外部 多种 因
图 １ 现 金流 管理 立体 透视模 型 图
基于价值创造的企业现金流管理研究
基于价值创造的企业现金流管理研究摘要：现代企业现金流管理的目标是保障企业持续地创造价值，实现企业经济利益最大化。
企业应实行严格的现金流管理，定期追踪现金流具体流向和流量，降低资金使用成本。
本文分析了企业在价值创造导向下加强现金流管理的意义，针对企业现金流管理存在的问题提出了解决策略，以期提升企业整体价值。
关键词：价值创造；现金流；管理问题引言企业现金流管理是价值创造的基础。
企业在市场上取得相关生产资料和资源需要掌握充足的现金流，通过高效的现金流管理，能够及时了解企业的资金占用量、资金循环周期、资金占用成本、最佳资金持有量及自由现金量，能全面了解企业的盈利能力、偿债能力、企业价值等，能够提高企业资金的流转效率，提升企业的价值创造空间、能力和质量，为企业的长期发展打下坚实基础。
1现金流管理的概念现金流管理是一种管理和控制现金流量的方式，它涵盖了企业所有的现金收入和支出业务。
现金流管理对于企业的长期发展至关重要，特别是对于中小型企业来说更是如此。
中小型企业通常没有大型企业那么多的财务资源，因此需要更加注重现金流管理，以确保企业的运营和发展不受资金不足和不稳定性的影响。
2企业现金流风险控制存在的问题2.1缺乏科学的现金流预警机制从企业创造价值的层面来看，现金并非越多越好，尤其是一些全球贸易型企业，受到全球经济动荡和国际战争的影响，外汇波动每一天都在发生，国际金融市场的波动也在持续加剧。
过高的现金储备，可能使企业在一夜之间蒸发巨额资金。
但当前，许多企业缺乏宏观经济视野，无法判定保持多少的现金额度才能既不影响现金支付，也不影响企业的战略投入。
形成以上问题的主要原因是企业缺乏科学有效的现金流管理预警机制，不能结合自身的经营数据和财务指标对企业现金流做出清晰地判断，无法准确识别出现金流风险。
2.2投资活动事前决策缺乏科学化。
投资是企业成长发展的重要活动，而在投资活动中实施有效的现金流管理，是企业财务健康的重要保障。
基于价值创造的现金流管理研究--以北京钢研高纳科技股份有限公司为例
一、引言1975年W T Grant 公司的破产掀起了全球经济学者对现金流管理的研究热潮，认为现金流如同企业的“血液”一般贯穿于企业生产运营的各个环节（尚洪德，2009）[1]。
价值创造是指企业在生产运营的各个环节，向目标客户提供一系列产品或服务的同时，所产生的业务活动和其成本的结构形式（周晓天，2019）[2]。
Hackel 和Livnat （2001）[3]研究结果证实，做好企业的现金流管理，能够对企业价值的创造和投资决策的制定起到一定的促进作用。
Alfred 和Rappaport （2002）[4]认为企业所创造出的实体价值，通常是由两个方面的因素所决定的，其中之一就是企业经营过程中的现金流量。
我国学者陈志斌和韩飞畴（2002）[5]认为要想实现企业的价值创造，则不能脱离企业现金流管理，需要将两者有机统一起来运用于公司的战略决策。
蔡昌（2005）[6]认为企业未来现金流量的大小会直接影响到企业的价值。
要想实现企业价值最大化，必须加强现金流的管理，增加企业的未来自由现金流量。
陈志斌（2007）[7]指出价值创造是现金流管理的目的和宗旨，是现金流管理的最终目标。
刘圻和杨惠元（2014）[8]也认为企业要实现价值创造，必须加强对现金流循环过程中的每一个环节的管理与把控。
可见，现金流合理正常的运转，可以促进企业获得更加高效的经营效果（周晓天，2019）[2]，进而实现企业价值的高度增幅。
近年来，我国海空军装备建设的持续加速和航空发动机、燃气轮机国产化的不断提升，使得航空发动机及舰船燃气轮机热端部件关键材料———高温合金材料的市场容量快速得到提升。
北京钢研高纳科技股份有限公司（以下简称钢研高纳）作为国内高端和新型高温合金材料生产规模最大的企业之一，想要获得长久高效的发展，就必须制定出更好的现金流管理政策，以提高现金流的使用效率，为企业创造更多的价值。
因此，本文以钢研高纳为研究对象，使用将价值创造引入现金流管理的研究方法，对钢研高纳现金流管理现状及存在的问题进行分析，并基于价值创造的视角提出钢研高纳现金流管理的优化措施，以期为钢研高纳今后的现金流管理策略建言献策，帮助其实现更加高效有序的现金流管理，进而为公司创造出更大的价值和利润，同时也希望本文的研究内容能够对今后该行业其他公司的现金流管理提供一定的借鉴意义。
基于价值创造的现金流管理
基于价值创造的现金流管理
赵 立 新
肇东 151100） （肇东广播电视大学，黑龙江
文摘编号：1005 -9 13 （2006）08- 0070摘 要：价值创造历 来是一个普遍受到关注的问题，财务管理以价值最大化为目标。 而现金流管 理应是财 务管 理的基 本内容。本文基于价值创造探讨企业如何进行现金流管理，探讨如何从战略管理和 战术管理两 个层面对 现金 流的流 向、流量 、流程、流速、结构进行安全 效率、效 益等方面的管理。 关键词 ：价值创 造；现金 流；风险预 警 中图分类 号： 275.1 文献标识码： 文章编 号：1005 -913 （2006）08- 0070- 02 �
现 金流决 定企 业兴 衰存 亡， 在企 业众 多指 标中 基 于现 金流的 评价 是最 具权 威性 的， 实际 上在 企业 经 营活 动中现 金、 利润 是自 然的 结果 ，但 如果 仅仅 关 注利 润指标 ，企 业并 不一 定有 现金 流， 基于 价值 创 造的 现金流 应如 何进 行管 理呢 ？本 文试 图就 这个 问 题作 一些探 讨。 一 、现金 流决 定价 值创 造 有 关现金 流的 研究 受到 了学 术界 的重 视。 现金 流 管理 方面的 研究 主要 有： 影响 现金 流因 素分 析研 究 ，主 要研究 企业 内外 和企 业营 运对 现金 流产 生的 影 响， 它以丹 尼森 关于 销售 增长 和通 货膨 胀压 力对 现 金短 缺诱导 效应 的研 究为 代表 ；现 金流 量指 标在 企 业财 务分析 评价 中的 作用 研究 ，主 要以 詹森 的自 由 现金 流理论 和梅 耶、 麦吉 娅夫 的啄 食顺 序理 论为 代 表。 价值创 造与 现金 流二 者之 间到 底有 什么 样的 联 系呢 ？研究 认 为 ：现 金 流 决 定 企 业的 价 值 创 造， 反 映企 业的盈 利质 量， 决定 企业 的市 场价 值， 决定 企 业的 生存能 力。 （一 ）现 金流 决定 价值 创造 马 克思认 为资 本循 环与 周转 包括 货币 资本 的循 环 与周 转，生 产资 本的 循环 与周 转和 商品 的资 本的 循 环与 周转。 从产 业资 本的 循环 与周 转过 程中 可看 出 ：货 币资本 也就 是现 金流 决定 生产 经营 活动 的全 过 程， 价值创 造离 不开 生产 经营 活动 。 首先 ，现 金 流 是 企 业 生 产 经 营 活 动 的 第 一 要 素 。企 业只有 持有 足够 的资 金， 才能 从市 场上 取得 生 产资 料和劳 动力 ，为 价值 创造 提供 必要 条件 。其 次 ，只有 通过 销 售 收回 现 金 才 能 实 现价 值 的 创 造。 虽 然价 值创造 的过 程发 生在 生产 过程 中， 但生 产过 程 中创 造的价 值能 否实 现还 要看 生产 的产 品能 否满 足 社会 的需要 ，是 否得 到社 会的 承认 ，实 现销 售并 收回 现 金。 当 然 销 售 过 程 也 是 一 个 创 造 价 值 的 过 程 ，它的 正 常 开 展 也 需 要 相 应 的 现 金 流。 由 此 可 70
工程项目价值创造现金流管理案例
工程项目价值创造现金流管理案例咱就说有这么一个建筑工程项目，就像一场超级大冒险，从一开始规划到最后竣工，现金流管理那可是这场冒险里的魔法棒，直接关系到项目是赚得盆满钵满，还是亏得一塌糊涂。
一、项目背景。
这个项目呢，是要盖一个大型的商业综合体，里面啥都有，商场、写字楼、公寓，就像一个小城市一样。
项目预计工期是三年，预算那也是个天文数字，好几亿呢。
二、现金流管理的重要性体现。
1. 项目启动期。
刚起步的时候，钱就像燃料一样，没有钱啥都干不了。
首先得拿下这块地吧，这土地出让金就是第一笔大开销。
如果现金流管理不好，拿地的时候钱不够，那这个项目可能还没开始就夭折了。
比如说，本来和政府约定好某个日期前交齐土地款，结果钱没凑够，那不但土地没了，前期投入的一些勘探、规划费用也打水漂了。
这就好比你去参加一场比赛，连入场券都买不起，还谈什么夺冠呢？这时候，项目经理就像一个超级理财师。
他到处找钱，从银行贷款、拉合作伙伴投资。
而且还得算好每一笔钱什么时候到账。
比如说银行贷款审批流程比较长，那就得提前好久去申请，确保在需要付款的时候钱能到位。
2. 项目建设阶段。
施工开始了，那就像打开了一个巨大的花钱机器。
每天都有各种材料要采购，像钢材、水泥，这些材料供应商可不会让你白拿东西，都是一手交钱一手交货。
要是现金流管理不善，材料款付不出来，那工人只能干瞪眼，没材料怎么施工啊？这就好比厨师要做饭，结果没食材了。
有一次，项目遇到了资金紧张的情况。
因为前期工程款支付和材料款支付计划没协调好，导致工程进度受到了影响。
工人们都在等材料，而材料供应商因为没收到钱不愿意发货。
这时候项目经理灵机一动，和供应商商量了一个分期付款的方式，同时调整了工程款的支付节奏，优先保证关键材料的采购。
这才让工程像生锈的机器又重新运转起来。
还有工人的工资，这可不能拖欠。
要是拖欠工资，工人的积极性就没了，甚至可能罢工。
那工程进度就更没法保证了。
所以每个月的工资支出也是现金流管理的重要部分。
基于价值链理论的现金流管理战略探析
基于价值链理论的现金流管理战略探析作者：梁丽来源：《中国经贸导刊》2014年第31期摘要：从价值链的理念出发分析了价值链理论在现金流管理战略中的意义，提出了一套基于价值链的现金流管理模式。
企业只有在对现金流的管理确立一个明确的战略后才能对其管理目标进行清晰的定位，从而选择有效的方法和战术措施，达到提升企业价值和提高企业市场竞争力的目的。
关键词：现金流价值链管理战略企业一、价值链的内涵（一）价值链的概念价值链理论指出，任何一个商品，从设计、生产到销售等诸多过程中总是有着众多的功能不同的企业参与其中。
因此，企业生产商品创造价值的整个过程，也可以解析为一系列互不相同但又相互关联的经济活动，或者称之为“增值活动”，其总和即构成企业的“价值链”。
每一项单独的经营管理活动都是构成这一价值链条上的一个环节。
把这些分布不同的环节串联起来看，就构成了一个创造价值的动态过程即价值链。
（二）价值链的特点价值链在人类经济活动中时时处处存在。
上下游之间关联的企业和企业之间存在着行业上的价值链；同一企业内部不同业务单元之间的联系构成了企业内部的价值链；企业内部同一业务单元内部之间也存在着价值链联结。
可以看出，处在价值链上的每一项价值创造活动虽然形式不一，地位不同，但都是影响企业价值实现的影响因素。
价值链”理论向人们昭示，企业与企业之间的竞争已经不仅仅是聚焦在某个环节某个点的竞争，而是分布在整个价值链上的竞争。
二、价值链理论对现金流管理的意义（一）有利于深化对现金流本质的认识随着全球经济一体化程度的加深，企业已经不再仅仅是一个独立的竞争主体，而是同时与上游的供应商和下游的客户共同建立了一个动态的价值链，以一个整体、联盟的姿态参与竞争，最终结果是实现各参与主体的利益都能够多赢。
在这个过程中，现金流则如同人体的血液贯穿于价值链的各个环节，渗透在每个参与企业的各项经营活动中。
与此同时，现金流还作为价值链中得以衡量价值增值的量化工具，随时记录和反映着企业运营活动中各个环节以及不同层面的价值增量变化。
基于价值创造的现金流管理分析
基于价值创造的现金流管理分析目前，我国经济发展进入了新常态，使得企业进入增长速度换挡、结构调整、刺激政策消化阶段。
基于此背景，企业既要保持战略定力，循序渐进地开展经济结构调整，确保与经济发展节奏相适应，同时也要树立风险防范意识，精准找出、灵活处理各类财务风险。
而以价值创造为目标的现金流管理，在增强企业核心竞争力、提高发展活力方面发挥积极作用。
一、实施现金流管理的重要意义现代企业在开展财务管理工作阶段，应侧重于现金流运转。
现金流能客观反应出企业的资金运转结果。
企业在管理现金流时，既要关注现金资产，同时也要兼顾其他资产，现金流管理的重要意义主要体现在以下几个方面：第一，企业只有拥有了充足的现金流，才能传递出未来经营绩效的信号，让投资者对企业未来的信心得到显著增强，确保发展的稳定性。
企业依托强有力的现金流管理，可以让资金周转率得到提升，让运营供血充足，为企业实现价值增值奠定前期基础。
第二，企业管理层级可根据现金流情况，直接掌握财务状况。
当前，诸多企业将营运指数作为衡量经营状况的一项财务指标，通过分析企业某一周期内的各项经营活动中产生的现金流净额与现金收入的各自占比，判定企业经营活动获利质量。
第三，提高企业持续经营能力。
部分企业面临着因管理不善、权力分散、约束力不足带来的经营困境，并且在现金流入与流出、财务预算与结算等方面的体现尤为显著。
实施现金流管理的核心是让企业管理者及时掌握财务状况、把握财务风险。
二、基于价值创造的现金流管理模式（一）战略性管理实施现金流战略性管理的目的在于，为企业战略性决策提供有价值的参考依据。
其中涵盖确定发展战略、确定现金流评价标准、反馈资金流通状况等。
通过战略管理，能够为企业指出明确的发展方向，保证各项决策的科学性。
企业战略性规划对现金流流量带来的影响非常之大，其流向是企业价值创造的根本因素。
优化现金流向的必要手段即是创造更好的现金流，因此在实施战略性管理阶段，需要将企业现金流、价值创造的影响纳入到考虑范畴，并将现金流量管理评价指标作为价值创造的依据，树立现代化的管理理念，做到组织、控制手段的现代化，紧紧跟随世界经济发展的节奏，以价值创造为导向，大力提升企业现代化管理水平。
现金流管理风险控制与价值创造
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内容架构
企业现金流管理：12345 企业现金流战略风险控制架构 企业现金流营运风险控制体系 企业现金流内部风险控制环节 企业现金流价值创造的DNA 企业现金流管理模式的适用条件及其风险因素
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现金为王：三个层次
理财活动
第三层次：CEO的财务
调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计-平均无息 流动负债-平均在建工程
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资本成本率的确定
中央企业资本成本率原则上定为5.5% 承担国家政策性任务较重且资产通用性较
差的企业，资本成本率定为4.1% 资产负债率在75%以上的工业企业和80%
以上的非工业企业，资本成本率上浮0.5个 百分点 资本成本率确定后，三年保持不变
直接造假
在实务中常见三种做法
将非经营活动甚至违规行为所得计入主营业务收入， 同时计入销售收现，结果导致利润和现金及现金等价 物余额都获得提高
配合收入造假虚构销售收现，同时通过虚构投资支出 消化虚增的现金
为避免主营收入缺乏现金支撑的质疑而粉饰销售收现 能力，虚增“销售商品、提供劳务收到的现金”，同时 虚增“购买商品、接受劳务支付的现金”将虚增的现金 部分抵消掉
断排序 断得分 断排序
1
120 2
24
3
100 3
20
2
140 1
28
4
80
4
16
5
60
5
12
500
100
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企业现金流指标同行业评价模板
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企业现金流指标趋势评价模板
50-9936
企业现金流战略风险控制架 构
价值创造导向下现金流管理问题研究
价值创造导向下现金流管理问题研究随着企业经营环境的竞争加剧，企业对于现金流的管理越来越重视。
现金流是企业经营的生命线，对于企业的稳健发展至关重要。
然而，现金流管理不仅仅是追求现金的流动性，更是要遵循价值创造导向，将现金流优化运用于企业的关键领域，从而提高企业的竞争力和可持续发展。
价值创造导向下的现金流管理，其核心理念是将现金流管理与企业价值创造结合起来，追求价值最大化。
这种管理方式的出发点是企业的经营目标，即通过企业经营活动来实现对股东的财富最大化。
因此，在价值创造导向下，现金流管理需要遵循以下原则：1. 将现金流管理纳入资本预算和战略制定中在价值创造导向下的现金流管理中，需要将现金流纳入资本预算和战略制定中，将现金流的运用与企业未来的发展趋势紧密相连。
通过合理的资本预算和战略制定，企业可以避免将现金过度流向低效率领域，将更多的现金流投入到价值创造更高的领域，提高企业的利润水平和价值创造能力。
2. 加强现金流的监管和管理在现金流管理中，企业需要加强对现金流的监管和管理，制定合理的现金流管理制度和流程，避免现金流管理的失控。
同时，在现金流的监管过程中，还需要加强现金流预测和风险评估，尽可能减少现金流管理的风险。
3. 提高现金流的远期盈利能力在价值创造导向下的现金流管理中，企业需要考虑到现金流的远期盈利能力。
通过合理的资本投资和战略制定，企业可以提高其盈利能力，从而增强其现金流管理的持久性和可持续性。
二、现金流管理中存在的问题及解决方案随着企业竞争的日益激烈，现金流管理中也存在着一系列的问题，如下：1. 现金流的管理精细度不足在现金流管理中，有些企业的精细度不足，无法准确了解企业各项经营活动的现金流情况，无法及时发现现金流的异常变化，给企业的现金流管理带来一定的压力。
解决这一问题的关键在于加强企业财务管理和技术手段的应用，提高现金流管理的透明度和精细度。
2. 现金流管理缺乏长期性在现金流管理中，有些企业缺乏长期性的思考，只顾着眼前利益，无法为企业的可持续发展做出积极的贡献。
现金管理对企业价值创造能力的培养
现金管理对企业价值创造能力的培养引言现金管理是企业经营中至关重要的一个方面，它涉及到企业资金的流动、使用和控制。
良好的现金管理能力对于企业的发展和价值创造至关重要。
本文将探讨现金管理对企业价值创造能力的培养，从现金流量管理、风险控制和决策支持三个方面展开论述。
现金流量管理现金流量是企业生存和发展的基础。
通过科学合理地管理现金流量，企业能够保证经营活动的连续性，提高效益和降低风险。
现金流量管理对企业的价值创造能力有以下影响：1. 提高资金使用效率通过合理规划和管理现金流量，企业能够更好地利用资金。
及时收回账款、控制存货和妥善管理应收账款，可以有效减少资金的占用，提高资金周转速度，降低资金使用成本，从而提高资金使用效率。
2. 降低财务风险良好的现金流量管理可以帮助企业及时偿还债务，避免发生逾期付款和违约的情况。
维持稳定的现金流量还可以提供足够的流动性，使企业能够应对突发事件和不确定性，降低因财务风险带来的损失。
3. 支持投资决策通过对现金流量的分析和预测，企业能够更好地评估投资项目的可行性和回报率。
有充足的现金流可以支持企业的扩张和创新，提高企业的价值创造能力。
风险控制现金管理也涉及到对风险的控制和管理。
风险控制对于企业的价值创造能力非常重要，它可以帮助企业降低损失、减少财务风险并提高企业的竞争力。
1. 资金风险控制现金管理需要通过合理的措施控制资金风险。
包括建立充分的资金预算和现金流量预测，合理选择资金来源和融资方式，以及采取适当的货币管理策略等。
这些措施有助于降低企业面临的资金风险，确保资金的安全和稳定。
2. 市场风险控制市场风险是现金管理中需要重点关注的一个方面。
通过对市场行情的研究和分析，及时调整投资组合，规避市场的波动和不确定性可以降低市场风险。
此外，企业还可以通过合理的合约设计和风险管理工具来对冲市场风险。
3. 操作风险控制现金管理还需要关注操作风险。
通过建立现金管理的相关流程和制度，完善内部控制体系，加强对现金流动的监督和管理，可以有效地控制操作风险，降低企业面临的潜在损失。
价值创造导向下现金流管理问题研究
价值创造导向下现金流管理问题研究随着市场环境的变化和竞争程度的加剧，企业面临着更加复杂多变的经营环境。
在这种情况下，企业不仅需要关注其业务模式是否可行，还需要对现金流管理问题进行深入研究，确保企业的稳健发展。
价值创造导向下的现金流管理，就是以企业价值创造为导向，通过科学合理的现金流管理，提高企业的盈利能力和市场竞争力。
这种管理方式有助于企业在风险控制、规避风险、提高效率等方面形成更加综合的管理优势。
一、现金流管理和企业的价值创造是否能够统一？现金流管理和企业的价值创造应该是互相促进的，二者之间应该是相互支撑的关系。
同样的，对于企业而言，价值创造是企业的根本驱动力，而现金流管理是企业实现价值创造的重要手段之一。
因此，现金流管理和企业的价值创造是相互依存的，两者应该密切相关，相互统一。
二、如何合理把握企业现金流的特点？在企业现金流管理中，需要不断深化对企业现金流特点的认识，包括现金流量、现金应用、资金占用、费用支出等方面。
只有通过对企业现金流特点的深入分析，才能更好地制定合理的现金流管理策略，降低企业的财务风险，保证企业在竞争压力下的稳步发展。
三、如何建立健全的现金流管理体系？建立健全的现金流管理体系是优化现金流管理的关键。
具体而言，需要从发掘现金流的切入点、常规现金流管理、信用管理、资金使用、资金筹集、预算管理等方面构建完善的现金流管理体系。
这样可以提高现金管理的效率，防范企业财务风险，实现企业内部管理的标准化和科学化。
在现金流管理过程中，需要采取一系列措施，确保现金流的有效控制。
具体而言，需要关注企业收入的稳定性和融资成本的降低，关注如何调节企业的费用支出以根据市场状况动态调整现金流管理策略，实现现金管理的有效控制。
总之，价值创造导向下的现金流管理问题研究是企业管理过程中非常重要的一环。
现金流管理不仅能帮助企业降低财务风险，提高企业的盈利能力和市场竞争力，而且还能促进企业内部管理的优化和提高。
因此，企业要加强现金流管理工作，尽早建立健全的现金流管理和控制体系，不断实现企业的价值创造目标。
现金流与价值管理
现金流与价值管理在企业的运营和发展中，现金流与价值管理是至关重要的两个方面。
它们如同企业的血液和命脉，相互关联、相互影响，共同决定着企业的生存与繁荣。
现金流，简单来说，就是企业在一定时期内现金的流入和流出。
它反映了企业资金的周转情况和财务的健康状况。
想象一下，一个企业就像一艘在大海中航行的船只，现金流就是船只的燃料。
如果燃料充足，船只就能顺利航行；反之，如果燃料短缺，船只就可能停滞不前，甚至面临沉没的危险。
良好的现金流能够为企业提供稳定的资金支持，使其能够应对日常的经营支出，如员工工资、原材料采购、设备维护等。
同时，充足的现金流还能让企业抓住市场中的机遇，进行投资扩张、新产品研发或者收购其他企业，从而实现快速发展。
相反，如果企业的现金流出现问题，比如应收账款长期无法收回，或者库存积压导致资金占用过多，企业就可能面临资金链断裂的风险，无法按时偿还债务，影响企业的信誉和生存。
价值管理则是一种综合性的管理理念和方法，旨在通过对企业各项资源和活动的有效管理，实现企业价值的最大化。
它不仅仅关注企业的财务价值，还包括了企业的战略价值、客户价值、员工价值等多个方面。
从财务角度来看，价值管理主要通过评估企业的盈利能力、资产质量、偿债能力等指标，来判断企业的价值。
一个具有高价值的企业，通常具有稳定的盈利增长、优质的资产结构和良好的偿债能力。
例如，苹果公司之所以成为全球最具价值的企业之一，不仅因为其强大的盈利能力和创新能力，还在于其高效的供应链管理和品牌价值。
然而，价值管理不仅仅局限于财务层面。
从战略角度来看，企业需要制定清晰的发展战略，明确自身的定位和目标市场，通过优化业务组合和资源配置，提高企业的竞争力和市场份额。
比如，腾讯在发展过程中，不断调整其业务战略，从最初的即时通讯业务扩展到游戏、金融科技、云服务等多个领域，实现了多元化发展，提升了企业的整体价值。
客户价值也是价值管理的重要组成部分。
企业需要关注客户需求，提供优质的产品和服务，提高客户满意度和忠诚度，从而实现客户价值的最大化。
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资 源 配 置 具 有 全 局 性 的 指 导 意 义 。从 程 序 上 来 说 ． 业 的 现 金 流 向 战 略 应 企
业 的 现 金 不 足 ． 无 法 获 取 生 产 所 需 就 的 人 力 资 源 和 物 力 资 源 ， 产 经 营 也 生 就 无 从 谈 起 。即 便 企 业 可 以 经 由 赊 购 来 取 得 生 产 资 料 ， 这 是 建 立 在 未 来 但
相 应 的 现 金 流 二 是 现 金 流 是 企 业 运 营 质 量 的
（ ） 略 层 面 一 战 从 战 略 层 面 来 看 ，现 金 流 管 理 涵 盖确定 企业战 略 、 择方 案评 价标 准 、 选 控 制 和 反 馈 过 程 等 内容 。具 体 而 言 ： １ 业 战 略 对 重 大 项 目 的 决 策 具 ． 企
一
是 现 金 流 是 价 值 创 造 的 前 提
金 流 向战略 人手 。企业 战 略的确定 是
一
和基 础 。对 于企 业 而言 ， 业创 造 出 企
项 全 方 位 的 工 作 ． 该 依 据 环 境 因 应
的 价 值 和 财 富 都 要 通 过 财 务 体 现 出
来 。一 方 面 ， 企 业 的 生 产 运 营 中 ， 在 现
二 、 于价值创 造 的现金流 管理 基
在 企 业 的 现 金 流 管 理 中 。 该 牢 应
模 式 的选 择 ， 论 是 实施 低 成 本战 略 无 还是 差 异化 战 略 ， 会对 企 业 价值 产 都
生直接 的影 响 。 ２企 业 决 策 方 案 评 价 标 准 的 选 择 、 ． 战 略 的 实 施 和 反 馈 也 影 响 着 企 业 的 决 策 。 在 价 值 创 造 的 大 方 向 下 ， 金 现 流 管 理 应 该 关 注 企 业 评 价 标 准 的 确 定 ，使之 与 现金 流 量指 标 结合 起 来 。
标 志 ， 映 了 企 业 的 市 场 价 值 。 在 我 反
国很 多 企业 中 ， 常 出 现有 会 计利 润 经
却 无 现 金 流 量 的 情 况 ， 就 表 明 企 业 这
众 所 周知 ， 传统 的评 价指 标 主要 是 考
虑 利 润 ，这 具 有 相 当 大 的 局 限 性 ． 因 为 会 计 利 润 并 不 能 真 正 体 现 企 业 的
具 有 良 好 现 金 流 的 基 础 上 ． 则 供 应 否
了企业 的发 展 。与传统 的偿 债能 力指
标 相 比，现金 流 指标 能 够 更 为科 学 、 有 效 地 反 映 企 业 的 偿 债 能 力 ， 为 传 因
该 以环 境 因 素 和 企 业 战 略 分 析 为 前
提 ， 两 者 应 该 协 调 匹 配 ． 而 使 现 这 从 金 流 向 不 至 于 偏 离 企 业 发 展 的 总 体 方 向 和 目标 ， 利 于 现 金 流 向 战 略 的 有 实 施 效 果 。企 业 战 略 既 深 刻 影 响 到 企
金 流 是 必 须 关 注 的 首 要 因 素 ． 果 企 如
基 础上 才谈 得上创 造价 值 。许多企 业
虽 然 具 有 较 好 的 利 润 状 况 ， 由 于 现 但 金 流 紧 缺 ， 使 资 金 中 断 ， 而 影 响 致 从
素 以及 发展 变化 状 况进 行 长期 、 体 整
的 规 划 ， 对 于 企 业 的 现 金 流 活 动 和 这
的盈 余质量 不好 。只有 把利 润指标 和
现 金 流 指 标 结 合 起 来 。 能 准 确 把 握 才
企 业 的 盈 利 能 力 ， 坏 账 损 失 的 风 险 把
有 重 要影 响 。在 企业 的运 作 中 ， 了 为 使 现 金流 达 到最 佳 的状 态 ． 企业 应 该
重 视 优 化 现 金 流 向 ， 归 根 结 底 还 是 而
业 的 现 金 流 状 况 ， 制 约 着 企 业 商 务 又
统 指 标大 都 以 资产 为 基础 ， 法全 面 无
反映企 业 的经营状 况 。
商 不 会 予 以 赊 销 。 另 一 方 面 ， 值 创 价 造 必须 通过 销售 商 品 或 服务 ． 而取 进 得现 金 才能 得 以实 现 。 与此 同 时 ， 销 售 活 动 也 要 有 足 够 的 现 金 流 支 撑 才
企业 流 在 价 值 创 造 中 的 作 用
益 相 关 者 更 加 全 面 地 认 识 并 判 断 企
取 决 于 企 业 战 略 。 因 此 ， 价 值 创 造 以 为 导 向 的 现 金 流 管 理 ． 该 从 企 业 现 应
业 的 财 务 和运 营 情 况 。 三 是 现 金 流 关 系 到 企 业 的 发 展 前 景 。 企 业 首 要 的 问 题 是 生 存 ， 此 在
价值。
３在 现 金 流 管 理 的 实 施 过 程 中 ． ．
剔 除 掉 ， 而 使 投 资 者 、 权 人 等 利 从 债
６ ２
Ｃｏ ｍｍｅｃａ Ａｃ ｏ ｎ ｉｇ２ １ ・ １ ｒｉ ｃ ｕ ｔ ０ ７・ ｌ ｎ １ ９期
基 于 价 值 创 造 的
■
●黄 颖 ／ 文
●
现 金 流 管 探 讨 理
提 要 ：企业的现金流是否充裕与企业价值高低有密切关系， 企业应
该 基 于价值 创 造 的 理 念 来 管理 现金 流 。本 文 在 阐述 现 金 流在 价 值 创 造 中 作 用 的基 础 上 ， 出应 该从 战 略 和战 术 两个层 面 来加 强 现金 流 管理 ， 指 促进
牢 抓 住价 值 创造 这 个 核心 ． 战 略 和 从
战术 两个 层 面人 手 ，对现 金 流量 、 去 向 、 序 、 构 、 率 、 益 等 方 面 进 程 结 效 效
行 系统 的 管 理 和 控 制 。
能顺 利 开展 。因此 ， 企业 为 了使价 值
创 造 过 程 得 以顺 利 进 行 ， 必 须 持 有 就