发行承销知识点
发行与承销 总结
发行与承销总结发行与承销是指企业或政府机构通过向公众出售证券来筹集资金的过程。
发行是指公司或政府机构将新发行的证券出售给投资者，而承销是指金融机构充当中介角色，帮助企业或政府机构进行证券发行。
发行与承销具有重要的经济和金融意义。
通过发行与承销，企业与政府机构可以筹集到所需的资金，用于发展业务、扩大规模或投资项目。
同时，发行与承销也为投资者提供了投资机会，让他们能够参与到企业或政府机构的发展中来。
在发行与承销的过程中，金融机构起着至关重要的作用。
它们担任发行与承销的中介角色，帮助企业或政府机构完成证券发行，同时也为投资者提供投资建议和市场流动性。
金融机构通常会组建一个发行团队，由专业人士负责发行与承销的各个环节，包括市场分析、定价、销售和交割等。
发行与承销过程通常包括以下几个阶段。
首先是确定发行与承销的证券类型和发行规模。
企业或政府机构需要决定要发行的证券种类，比如股票、债券或其他金融衍生产品，并确定发行的规模。
其次是选择承销商。
企业或政府机构需要选择一家或多家承销商来协助发行与承销。
承销商通常会进行市场调研，评估发行的可行性，并制定发行方案。
然后是公开招股或招标。
在公开招股中，企业或政府机构向公众广泛征集购买意向，然后通过承销商来分配证券。
在招标中，企业或政府机构会邀请潜在投资者参与竞标，选择最有利于发行方的投标者来购买证券。
最后是证券交割和上市。
在证券交割阶段，投资者支付购买证券的款项，而企业或政府机构将证券券面价款交付给投资者。
证券上市是指将证券交易所挂牌交易，使投资者可以在二级市场上进行买卖。
发行与承销涉及到许多重要的法律和监管问题。
企业或政府机构在发行与承销的过程中需要遵守相关法律法规，包括证券法、公司法、金融监管法等。
承销商也需要遵守相关法律法规，并承担相应的法律责任。
同时，监管机构也会对发行与承销进行监管，确保市场的公平、公正和透明。
发行与承销在全球范围内都有着广泛的应用。
许多大型企业和政府机构都通过发行与承销来筹集资金。
证券从业资格考试-发行与承销复习证券发行相关知识
证券从业资格考试-发行与承销复习：证券发行相关知识证券发行，是指经批准符合条件的证券发行人，以筹集资金为目的，按照一定程序将证券销售给投资者的行为。
分为代销和包销两种方式。
包销与代销的不同在于在承销期结束后证券公司会将剩余证券全部自行购入或一开始就按照协议将证券全部购入。
向社会公开发行的证券票面总值超过5000万元的，应当由承销团承销。
股票发行包括设立发行和增资发行。
注意设立发行需要满足的条件。
注意公司债券发行的条件?股票上市需要具备的条件股票上市后，股份公司的一举一动都和千百万公众投资者的利益密切相连。
因此，世界各国证券交易所都对股份公司上市做出了严格的规定，如必须有符合要求的业绩记录，最低的股本数额、最低的净资产值、最低的公众持股数和比例等。
在严格的规定下，能够在证券交易所上市的股份公司事实上只占很小一部分。
根据《中华人民共和国公司法》及《股票发行与交易管理暂行条例》的有关规定，股份公司申请股票上市必须符合下列条件：1．经国务院证券管理部门核准股票已向社会公开发行。
2．公司股本总额不少于人民币5000万元。
3．公司成立时间须在3年以上，最近3年连续盈利。
原国有企业依法改组而设立的，或者在《中华人民共和国公司法》实施后新组建成立的公司改组设立为股份有限公司的，其主要发起人为国有大中型企业的，成立时间可连续计算。
4．持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份不少于公司股份总数的25％；如果公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例不少于15％。
5．公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
6．国家法律、法规规章及交易所规定的其他条件。
对于已上市公司，国务院证券管理部门有权决定暂停或终止其股票上市资格。
当上市公司出现下列情况之一时，其股票上市即面临被暂停的危险：①公司的股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件；②公司不按规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载；③公司有重大违法行为；④公司最近3年连续亏损。
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点(九)
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点（九）第九章债券的发行与承销【考点一】国债的发行与承销目前，我国国债包括记账式国债、凭证式国债和储蓄国债三类。
一、我国国债的发行方式目前，凭证式国债发行完全采用承购包销方式，储蓄国债发行可采用包销或代销方式，记账式国债发行完全采用公开招标方式。
1．公开招标方式公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。
目前记账式国债的招标方式如下：①“荷兰式”招标；②“美国式”招标；③“混合式”招标。
2．承购包销方式承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。
对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购包销方式，目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。
2010年以后，储蓄国债(电子式)也可采用包销方式。
二、国债承销程序记账式国债的承销程序为：(1)招标发行。
(2)远程投标。
(3)债权托管。
(4)分销。
三、影响国债销售价格的因素(1)市场利率。
(2)承销商承销国债的中标成本。
(3)流通市场中可比国债的收益率水平。
(4)国债承销的手续费收入。
(5)承销商所期望的资金回收速度。
(6)其他国债分销过程中的成本。
【考点二】地方政府债券的发行与承销一、财政部代理发行地方政府债券目前，财政部代理发行地方政府债券采取合并名称、合并发行、合并托管的方式。
1．招标方式地方政府债券面向记账式国债承销团招标发行，采用单一价格荷兰式招标方式，招标标的为利率。
全场最高中标利率为当期地方政府债券票面利率，各中标机构按面值承销。
2．中标原则(1)中标募人顺序。
(2)最高中标利率标位中标分配顺序。
3．分销地方政府债券分销是指在规定的分销期内，中标承销团成员将中标的全部或部分地方政府债券债权额度转让给非国债承销团成员的行为。
发行与承销知识点总结---第六章 首次公开发行股票的操作
第六章首次公开发行股票的操作股票的定价不仅仅是估值及撰写研究报告，还包括发行期间的具体（沟通、协商、询价、投标）等一系列定价活动（判断）。
股票首发通过（询价）确定发行价。
股票的估值方法：相对估值法（亦称可比公司法），绝对估值法（亦称贴现法）。
相对估值法：市盈率法、市净率绝对估值法：公司贴现现金流量法、现金分红折现法。
市盈率＝股票市场价格/每股收益：1.全面摊薄法（全年净利润/发行后总股本），2.加权平均法（全年总利润/（发行前总股本＋本次公开发行股本数x（12－发行月份）÷12））（必考）市净率＝股票市场价格/每股净资产询价分为：初步询价和累计投标询价询价对象应当在年度结束1个月内对上年询价情况进行总结机构投资者作为询价对象的其它条件：1.证券公司经批准可以自营或证券资产管理；2.信托投资公司重新登记满2年，注册资本不低于4亿，12个月活跃；3.财务公司成立2年，注册资本不低于3亿，12个月活跃。
询价名单去除：1.不再符合相关条件；2.最近12个月内因违反监管要求被监管谈话3次以上；3.未按时提交年报询价完不能确定价格的情况：1.询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足20家；2.发行4亿股以上，不足50家。
主承销商的证券自营账户不得参与本次发行股票的询价、网下配售和网上发行。
（必考）与主承销商具有实际控制关系的询价对象，不得参与本次发行股票的询价、网下配售、可以参与网上发行。
（必考）首次公开发行股票的基本原则：“三公”原则、高效、经济首发股票4亿股以上的，可向战略投资者配售。
战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并承诺配售股票持有期限不少于12个月。
发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票，并应当与网上发行同时进行。
（判断）公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超发行总量的20％；4亿股以上的，配售数量不超向战略投资者售后剩余发行数量的50％。
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点(一)
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点（一）第一章证券经营机构的投资银行业务【考点一】投资银行业务概述一、投资银行业的含义(1)投资银行业的狭义含义只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。
(2)投资银行业的广义含义涵盖众多的资本市场活动，包括公司融资、并购顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。
本书所叙述的投资银行业务仅指狭义投资银行业务，涉及的相关法律法规及政策规定截至2011年3月31日。
二、国外投资银行业的发展历史1．投资银行业的初期繁荣在20世纪20年代，美国进入了产业结构调整期，新行业的出现与新兴企业的崛起成为保持经济繁荣的支撑力量。
由于证券市场业务与银行传统业务的结合，以及美国经济的繁荣，投资银行业的繁荣也真正开始了。
2．20世纪30年代确立分业经营框架1929年10月，华尔街股市发生大崩盘，引发金融危机，导致了20世纪30年代的经济大萧条。
商业银行、证券业、保险业在机构、资金操作上的混合是大萧条产生的主要原因，尤其是商业银行将存款大量贷放到股票市场导致了股市泡沫，混业经营模式成为罪魁祸首。
为避免类似金融危机的再次发生，证券业必须从银行业中分离出来。
3．分业经营下投资银行业的业务发展20世纪60年代以来，商业银行的负债业务萎缩，出现了所谓的“脱媒”现象；20世纪80年代以来，美国金融业开始逐渐从分业经营向混业经营过渡。
4．20世纪末期以来投资银行业的混业经营(略)5．全球金融风暴对投资银行业务模式的影响2008年美国由于次贷危机而引发的连锁反应导致了罕见的金融风暴，在此次金融风暴中，美国著名投资银行贝尔斯登和雷曼兄弟倒闭，其原因主要在于风险控制失误和激励约束机制的弊端。
为了防范华尔街危机波及高盛和摩根士丹利，美联储批准了摩根士丹利和高盛从投资银行转型为传统的银行控股公司。
银行控股公司可以接受零售客户的存款，成为银行控股公司将有助于两家公司重构自己的资产和资本结构。
承销发行名词解释
承销发行名词解释
承销发行是集资单位委托有权进行发行的机构发行证券的一种方式。
在规定的发
行期内，如果不能足额发行，则多余部分由发行机构收购。
发行机构按协议规定
的划款期，全数划付集资单位。
承销发行的特点是：(1)集资单位的筹资金额有保证，完全落实。
它不会因发行额不足而产生集资款项不足的情况。
(2)发行风险由发行机构承担。
(3)有助于提高企业信誉，社会影响大。
发行机构只有在对委托单位比较了解的基础上才会采取这种方式，由此提高社会公众对企业的信赖。
(4)发行机构只有在社会公众购买有余时才可以收购剩余部分的证券。
发行机构首先向
社会发行，而不能预留部分证券自行收购。
(5)发行机构承担了一定的风险，因此，手续费略高于代理发行。
发行与承销个人总结
发行与承销个人总结一、引言发行与承销是金融市场中重要的环节，对于企业融资和投资者资产配置都具有重要意义。
本文将从发行与承销的概念、流程和关键要点等方面进行分析和总结，旨在帮助读者更好地理解这一领域。
二、发行与承销概述1. 发行与承销的定义发行是指公司或其他机构在市场上发售新股票、债券等证券的过程；而承销，则是指金融机构或中介机构为发行人充当中介商，在市场上推广和销售发行的证券。
2. 发行与承销的作用发行与承销作为中介环节，承担着促进企业融资、引入资本、帮助企业进行重组、扩大影响力等作用，对于资本市场的运作和企业发展都具有重要意义。
三、发行与承销流程1. 发行前准备在发行之前，公司需要制定发行计划、确定发行方式、选择承销机构等，做好各项准备工作。
2. 发行过程发行过程中，承销机构承担着推广、宣传、发行工作，与投资者进行接触和协商，并最终成功发售证券。
3. 发行后事务发行完成后，需要及时向监管机构报告，并保持与投资者的有效沟通，履行相关承诺。
四、发行与承销的关键要点1. 发行定价发行定价是发行与承销过程中的重要环节，涉及到公司估值、市场需求等因素的综合考量。
2. 承销费用承销机构会收取相应的承销费用，费用的高低会影响到发行成本和投资者的收益。
3. 审核披露发行人和承销机构需遵守相关法规，如证监会的信息披露要求，确保信息披露及时、真实、完整。
五、结语发行与承销是金融市场中重要的一环，通过本文对发行与承销的概念、流程和关键要点进行总结和分析，相信读者对这一领域将会有更深入的了解。
希望本文能为读者提供一些参考和启发，使其在相关领域更加游刃有余。
《证券发行与承销》知识点
《证券发行与承销》知识点证券发行与承销是指企业通过证券市场直接或间接地筹措资金的过程，是企业融资的重要方式之一、它是金融市场运行的基础，对于经济的发展具有重要的意义。
本文将重点介绍证券发行与承销的概念、流程、方式以及相关的法律法规等知识点。
一、证券发行与承销的概念证券发行与承销是指企业根据融资需求，通过证券市场发行并销售证券，以达到筹集资金的目的。
发行和承销是两个相互关联但又有区别的概念。
发行是指企业将证券向投资者公开销售，承销则是指承销商通过销售证券来获取承销费用。
二、证券发行与承销的主体证券发行与承销的主体包括发行人、承销商和投资者。
发行人是指需要筹集资金的企业或其他机构，承销商是指从事证券交易业务的金融机构，投资者是指购买证券的自然人、法人或其他组织。
三、证券发行与承销的流程证券发行与承销的流程包括筹备期、发行期和上市期。
筹备期是指发行人准备及申请发行证券的过程，包括拟定融资方案、填写发行申请材料等。
发行期是指发行人向投资者公开发行证券的时间段，承销商通过发行证券来获取承销费。
上市期是指发行人的证券在证券交易所上市交易的时间，投资者可以通过交易所进行证券买卖。
四、证券发行的方式证券发行的方式包括公开发行和非公开发行。
公开发行是指发行人通过向不特定的投资者公开发行证券，如向股票市场广大投资者发行股票。
非公开发行是指发行人通过向特定的投资者私下发行或转让证券，如向战略投资者发行股票。
五、证券承销的方式证券承销的方式包括包销和承销。
包销是指承销商承诺以约定的价格和数量购买发行人的证券，即包下整个发行规模。
承销是指承销商按照发行规模的一定比例购买发行人的证券，超过部分由其他承销商购买。
六、证券发行与承销的相关法律法规中国证券市场的证券发行与承销活动受到证券法律法规的严格监管。
相关法律法规包括《证券法》、《发行股票上市管理办法》、《非公开发行股票实施细则》等。
这些法律法规规定了证券发行的条件、程序以及发行人和承销商的义务和责任。
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点(十二)
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点（十二）第十二章公司重组与财务顾问业务【考点一】上市公司重大资产重组一、重大资产重组的原则和标准1．重大资产重组的原则(1)符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的规定。
(2)不会导致上市公司不符合股票上市条件。
(3)重大资产重组所涉及的资产定价公允，不存在损害上市公司和股东合法权益的情形。
(4)重大资产重组所涉及的资产权属清晰，资产过户或者转移不存在法律障碍，相关债权、债务处理合法。
(5)有利于上市公司增强持续经营能力，不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形。
(6)有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定。
(7)有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构。
2．重大资产重组行为的界定上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产，达到下列标准之一的，构成重大资产重组：(1)购买、出售的资产总额占上市公司最近1个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50％以上。
(2)购买、出售的资产在最近1个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50％以上。
(3)购买、出售的资产净额占上市公司最近1个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50％以上，且超过5000万元人民币。
二、重组程序(1)初步磋商。
(2)聘请证券服务机构。
(3)盈利预测报告的制作与相关资产的定价。
(4)董事会决议。
(5)股东大会决议。
(6)中国证监会审核。
(7)重组的实施。
(8)重组实施后的持续督导。
三、发行股份购买资产的特别规定上市公司发行股份的价格不得低于本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。
【考点二】并购重组审核委员会工作规程一、适用事项(1)根据中国证监会的相关规定构成上市公司重大资产重组的。
证券发行与承销知识点汇总
证券发行与承销知识点汇总人人为我我为人人1、监管主体与服务机构：证监会、证券交易所、证券登记结算机构、收购人聘请的财务顾问及其他专业机构。
2、上市公司收购的限制性规定。
有下列情形之一的，不得收购上市公司：（1）收购人负有数额较大债务，到期未清偿，且处于连续状态；（2）收购人最近3年有重大违法行为或涉嫌有重大违法行为；（3）收购人最近3年有严峻的证券市场失信行为；（4）收购人为自然人的，存在《公司法》第147条规定情形；（5）法律、行政法规规定以及证监会认定的不得收购上市公司的其他情形。
3、有关当事人应尽的义务（被收购公司的董事、监事、高管；控股股东或实际操纵人）4、上市公司收购的连续监管：上市公司收购行为完成后12个月内，收购人聘请的财务顾问应在每季度前3日内就上一季度对上市公司有重大阻碍的一些事项情形向派出机构报告。
收购人持有的被收购公司股份，在收购完成后12个月内不得转让。
证券发行与承销复习资料：公司反收购策略1、事先预防策略。
是指主动阻止本公司被收购的最积极的方法。
最佳预防策略确实是通过加强和改善治理经营，提高本公司经济效益，提高公司竞争力。
2、治理层防卫策略：金降落伞策略、银降落伞策略、积极向其股东宣传反收购的思想。
3、保持公司操纵权策略。
常见的反收购条款有：每年部分改选董事会成员；限制董事资格；超级多数条款，即假如更换公司章程中的反收购条款时，须通过超级多数股东的同意。
超级多数一样应达到股东的80%以上。
4、毒丸打算。
“负债毒丸打算”，“人员毒丸打算”。
5、白衣骑士策略。
6、股票交易策略。
包括股票回购和治理层收购。
证券发行与承销复习资料：企业债券的上市1、上市条件：（除上面讲过的《证券法》第十六条规定的前五项内容外，还有）（1）经国务院授权的部门批准并公布发行；（2）债券的期限为1年以上；（3）债券的实际发行额许多于5000万元；（4）债券的信用评级不低于A级；（5）债券有担保人担保，资信为AAA级且债券发行时主管机关同意豁免担保的债券除外；（6）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债发行条件；（7）证券交易所认可的其他条件。
发行与承销章节要点解析培训资料
发行与承销章节要点解析培训资料摘要本文档旨在对发行与承销章节的要点进行解析，帮助读者更好地理解该章节内容。
发行与承销是新股或债券等证券产品上市交易前的重要环节，了解和掌握好这一环节对于投资者和发行人都非常关键。
本文将从发行与承销的定义、流程、角色和职责等方面进行解析，希望能为读者提供实用的培训资料。
1. 发行与承销的定义发行与承销是指证券发行人通过证券承销商来推动证券上市交易的过程。
发行和承销是资本市场运作中非常重要的环节，也是发行人和投资者之间互相交流的桥梁。
在发行与承销过程中，发行人将自己的证券产品交由承销商进行销售，从而获得资金或增加知名度。
2. 发行与承销的流程发行与承销的流程包括以下几个主要步骤：2.1 发行计划的确定在发行与承销过程中，首先需要确定一个明确的发行计划。
这包括确定证券的类型、发行数量、发行价格和募集资金的用途等。
2.2 承销商的选择发行人需要选择合适的证券承销商来帮助自己进行证券发行与承销。
承销商的选择应综合考虑承销商的信誉度、专业能力、市场影响力等因素。
2.3 渠道建设和营销承销商将通过自身的渠道和网络来推动发行与承销的过程。
这包括宣传推广、培训投资者、与投资者进行沟通等活动。
2.4 筹集资金发行与承销的一个重要目标就是筹集资金。
承销商将通过向投资者销售证券来实现发行人的资金筹集需求。
2.5 上市交易准备在完成发行与承销后，发行人需要进行上市交易的准备工作。
这包括与交易所进行沟通和申报、编制上市文件等。
2.6 上市交易最后，发行人的证券将会在交易所上市交易。
这是证券发行与承销的最终目标，也是证券交易的起点。
3. 发行与承销的角色和职责在发行与承销的过程中，涉及到几个不同的角色和各自的职责：3.1 发行人发行人是指有需要发行证券的实体，可以是公司、政府或其他机构。
发行人需要制定发行计划、选择承销商、提供相关信息，并负责履行法律和监管要求。
3.2 承销商承销商是协助发行人进行证券发行与承销的专业机构。
证券发行与承销业务
证券发行与承销业务在证券市场中，证券发行与承销业务起着至关重要的作用。
它是一种常见的融资方式，旨在满足企业资金需求，促进经济发展。
本文将从发行与承销的定义、主体角色、发行方式、承销风险以及监管改革等方面进行探讨。
一、发行与承销的定义证券发行是指企业或其他组织向投资者公开发行证券，以获得筹资和资本的过程。
承销是指证券公司等金融机构为发行人提供专业服务，将证券销售给投资者的活动。
发行与承销是相辅相成的，通过这种方式，企业可以有效地引进外部资金，满足资金需求。
二、主体角色证券发行与承销业务涉及多个主体角色，主要包括发行人、承销商和投资者。
发行人是指需要融资的企业或其他组织，其通过发行证券来获取资金。
承销商是指证券公司等金融机构，充当承销证券和辅助发行工作的中介角色。
投资者是购买和持有证券的个人或机构，他们通过购买证券来获取投资回报。
三、发行方式证券发行可以采取公开发行和私募发行两种方式。
公开发行是指企业通过证券交易所或其他市场向不特定的投资者大规模公开销售证券。
私募发行是指企业通过私下协商的方式，向特定的投资者进行销售，一般需要符合一定的条件和规定。
四、承销风险承销业务存在一定的风险，需要承销商具备一定的风险管理能力。
常见的风险包括市场风险、信用风险、操作风险等。
市场风险是指证券价格波动引发的风险，承销商需要进行市场分析和预测，降低投资风险。
信用风险是指发行人无法按时偿还债务的风险，承销商需要严格评估发行人的信用状况，确保投资者的利益不受损害。
操作风险是指承销业务中运营不善、人为错误等引发的风险，承销商需要建立健全的内部控制制度，防范操作风险。
五、监管改革为了规范证券发行与承销业务，保护投资者合法权益，监管部门进行了一系列的改革举措。
例如，建立健全证券市场准入制度，强化发行人信息披露要求，完善承销商的监管和评估机制等。
这些改革旨在提高证券市场的透明度、公平性和规范性，维护市场秩序，促进证券市场健康发展。
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点(四)
2014年11月证券从业资格考试《发行与承销》知识点（四）第四章首次公开发行股票的准备和推荐核准程序【考点一】首次公开发行股票申请文件的准备一、保荐业务1．保荐业务规程保荐业务规程包括保荐业务管理和保荐业务规则。
保荐业务管理包括的内容有保荐业务内部管理制度、保荐代表人。
保荐业务规则是指保荐机构应当尽职推荐发行人证券发行上市。
发行人证券上市后，保荐机构应当持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。
具体内容有：(1)尽职调查。
(2)推荐发行和推荐上市。
(3)配合中国证监会审核。
(4)持续督导。
2．保荐业务协调(1)保荐机构应当与发行人签订保荐协议，保荐协议签订后，保荐机构应在5个工作日内报发行人所在地的中国证监会派出机构备案。
(2)保荐机构应当组织协调证券服务机构及其签字人员参与证券发行上市的相关工作。
3．保荐业务工作底稿中国证监会于2009年3月制定了《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》，要求保荐机构应当按照《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》的要求编制工作底稿。
《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》中所称工作底稿，是指保荐机构及其保荐代表人在从事保荐业务全部过程中获取和编写的与保荐业务相关的各种重要资料和工作记录的总称。
工作底稿应当内容完整、格式规范、标识统一、记录清晰。
工作底稿应当至少保存10年。
二、首次公开发行股票申请文件发行人报送申请文件，初次报送应提交原件1份、复印件3份；在提交发审委审核前，根据中国证监会要求的份数补报申请文件。
三、招股说明书招股说明书是发行人发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。
公司首次公开发行股票必须制作招股说明书。
四、招股说明书摘要招股说明书摘要是对招股说明书内容的概括，是由发行人编制，随招股说明书一起报送批准后，在由中国证监会指定的至少一种全国性报刊上及发行人选择的其他报刊上刊登．供公众投资者参考的关于发行事项的信息披露法律文件。
证券发行及承销知识点
证券发行与承销知识点总结第一章股份XX概述〔1-5〕第一节股份XX的设立一、股份XX的设立必须经过国务院授权的部门或省级人民政府批准，即公司设立采取“行政许可〞设立的原那么，向社会公开募集股份的，还须经中国证监会核准。
股份XX的设立可以采取发起设立和募集设立两种方式，发起设立时发起人必须认购全部股份，而募集设立发起人至少认购35％以上的股份，其余向社会公开发行。
设立股份XX，应当有5人〔含5人〕以上的发起人，注册资本限额为人民币1000万元，申请股票上市的，股本总额应在5000万元以上。
公司章程草案应提交创立大会表决通过，公开募集股份的，须向中国证监会报送。
发起人应于股款缴足后30天内主持召开创立大会，创立大会应有代表股份总数1/2以上的认股人出席。
创立大会的职权。
股份XX的登记机关为省级以上工商行政管理部门。
二、股份XX发起人的概念、资格和法律地位。
作为发起人的公司法人，除国务院规定的投资公司和控股公司以外，所累计投资额不得超过本公司净资产的50％。
发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起3年内不得转让。
三、公司章程的表决、内容。
修改公司章程必须经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上〔注意：不是全部股份〕通过。
四、XX公司的股东人数为2-50个，但国家授权投资的机构或者国家授权的部门可以单独投资设立国有独资的XX公司。
XX公司变更为股份XX的要求和须履行的程序。
第二节股份XX的股份和公司债券一、资本、注册资本、股份资本以及股本在概念上是等价的。
资本确定原那么、资本维持原那么和资本不变原那么的含义，我国目前遵循的是法定资本制的原那么。
资本的增加和减少应修改公司章程，要经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过，减资必须通知债权人。
二、股份具有金额性、平等性、不可分性和可转让性。
股份的分派、收回、设质和注销。
三、公司债券的含义，债券和一般债务的区别。
公司债券的种类，可转换公司债券。
第三节股份XX的股东和组织机构一、股东的概念、权利和义务，股东名册及其记载的事项。
证券发行与承销知识点总结+word版
第一节股票发行的目的和条件一、股票发行的目的。
股份的分割与合并。
二、股票初次发行的条件三、上市公司新股发行的条件应参考2001年3月28日证监会发布的《上市公司新股发行管理办法》和《关于做好上市公司新股发行工作的通知》。
《关于上市公司配股工作有关问题的通知》(证监发[1999]12号)、《关于上市公司配股工作有关问题的补充通知》(证监公司字[2000]21号)、《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》(证监公司字[2000]42号)、《境内上市外资股(B股)公司增资发行B股暂行办法》(证委发[1998]5号)已经废止。
上市公司申请配股，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；设立不满3个会计年度的，按设立后的会计年度计算；公司一次配股发行股份总数，原则上不超过前次发行并募足股份后股本总额的30%；如公司具有实际控制权的股东全额认购所配售的股份，可不受上述比例的限制。
上市公司申请增发，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外，1、公司及主承销商应当充分说明公司具有良好的经营能力和发展前景；新股发行时，主承销商应向投资者提供分析报告；2、公司发行完成当年加权平均净资产收益率应不低于发行前一年的水平，并应在招股文件中进行分析论证；3、公司在招股文件中应当认真做好管理层关于公司财务状况和经营成果的讨论与分析。
第二节股票发行与承销准备一、股票承销商应具备的条件，主承销商的资格。
承销资格的维持，信誉主承销商的评定。
二、股票承销前的尽职调查：发行人、市场、产业政策。
配股（增发）前的尽职调查。
三、股票发行与上市辅导。
上市辅导由具有主承销商资格的证券公司担任。
辅导时间、内容，辅导机构的责任，《股票发行上市辅导报告》的报送。
证监会的派出机构负责辖区内拟发行公司辅导工作的监管，其职责。
四、募股文件的准备。
本部分变动较大，请参阅新的规则。
证券业从业资格考试证券发行与承销第十二章知识点
第一章证券经营机构的投资银行业务第一节投资银行业务概述【考试要求】◆熟悉投资银行业的含义。
◆了解国外投资银行业的历史开展。
◆掌握我国投资银行业务开展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定价的演变以及债券管理制度的开展。
【考试重点】我国投资银行业务开展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定价的演变以及债券管理制度的开展。
【知识点1】投资银行的含义：图表的形式本书投资银行的定义：狭义含义。
【知识点2】国外投资银行业的开展历史：天下大势，分久必合合久必分●分1.雏形：19世纪的私人银行。
2.私人银行：先吸收储户存款，然后到证券市场去进展承销或投资活动。
3.商业银行恐惧证券市场的风险：以存贷款业务为主，对证券市场业务限制。
4.1864年的国民银行法之禁令。
●合1.初期繁荣：一战完毕，大量公司扩大资本(有强烈的融资需要)。
2.商业银行绕过限制，通过控股的证券公司将资金投放到证券市场。
3.1927年麦克法顿法取消制止商业银行承销股票的规定。
●分1.导火索：1929年10月华尔街的崩盘引发的金融危机使人们认为商业银行的混业经营模式是引发危机的根源→证券业必须从银行业中别离出来。
2.手段：1933年的证券法和格拉斯·斯蒂格尔法从法律上规定分业经营(一级市场)。
1934年的证券交易法标准交易商。
1937年成立全美证券交易商协会，标准场外经纪人和证券商。
3.结果：形成了分割金融市场的金融分业经营制度框架。
第二次世界大战期间，由政府主导证券市场的开展，国库券成为投资热点。
4.开展：背景一：20世纪60年代资本市场的迅猛开展+银行的储蓄率低于市场利率+资本市场的巨额回报+共同基金的兴起→吸引了储蓄客户背景二：证券公司开办现金管理账户→商业银行负债业务萎缩(脱媒现象)。
以上导致商业银行倍感压力，要开展投行业务→又要绕过监管，通过银行控股公司从事投行业务→1986年美联储允许部门银行从事投行业务+1997～1998国会取消银行、证券公司、保险公司相互之间互相收购的限制。
证券考试发行与承销必考知识点
20XX年证券考试发行与承销必考知识点（第一章）20XX年证券考试发行与承销必考知识点——第一章证券经营机构的投资银行业务基本内容：本章的主要内容有投资银行业务的含义，国内外投资银行业务的发展历史，保荐机构和保荐人的资格条件，股票和可转换债券上市保荐人制度，上市保荐人的条件。
投资银行业务内部控制的总体要求，以及投资银行业务的监管。
学习要求：熟悉投资银行业务的狭义和广义含义，了解投资银行业务的发展历史，掌握保荐机构和保荐人的资格条件，股票和可转换债券上市保荐人制度和上市保荐人的条件，掌握投资银行业务内部控制的总体要求，了解投资银行的业务监管。
• 第一节投资银行业务概述重点内容：投资银行业务的狭义和广义的含义，我国投资银行业务的发展历史，即发行监管、股票定价和发行方式、债权管理制度的变化。
考点分析：狭义的投资银行业务只限于某些资本市场活动，着重指一级市场上的承销、并购和融资业务的财务顾问;广义的含义是指包括公司融资、兼并收购顾问、股票的销售与交易、资产管理、投资研究和风险投资业务等。
• 第二节投资银行业务资格重点内容：保荐机构和保荐人的资格条件，股票和可转换债券上市保荐人制度和上市保荐人的条件，国债承销业务的资格条件和资格申请，企业债券上市推荐业务资格。
考点分析：掌握保荐机构和保荐人的资格条件，股票和可转换债券上市保荐人制度和上市保荐人的条件，了解国债承销业务的资格条件和资格申请，了解企业债券上市推荐业务资格。
所有的条件都是由证监会的法规作出了明确的规定。
• 第三节投资银行业务的内部控制重点内容：投资银行业务内部控制的总体要求，承销业务的风险控制，以及股票承销业务中的不当行为和相应的处罚。
考点分析：证券公司要遵守证监会规定的财务风险监管条例，这节的主要内容是对各项监管指标的记忆要准确，掌握投资银行业务内部控制的总体要求和不当行为的具体表现• 第四节投资银行业务的监管重点内容：核准制，核准制与行政审批制的主要不同点，证监会对保荐机构和保荐人的监管内容以及对投资银行业务的检查方式和内容。
证券发行与承销知识点
1、对独立董事要求召开股东大会的提议，董事会应根据法律、行政法规、公司章程的规定，在收到提议后10日内提出同意或者不同意临时股东大会的书面反馈意见。
2、发行人应在中国人民银行核准发行金融债券之日起60个工作日内开始发行金融债券，并在规定的期限内完成。
发行结束后10个工作内应向中国人民银行报告。
3、发行人应在招股说明书及其摘要披露后10日内，将正式印刷的招股说明书一式五份，分别报送中国证监会及发行人注册地派出机构。
4、发行人首次公开发行股票报送文件，初次报送应提交原件一份，复印件三份。
5、收购人拥有的权益的股份超过发行公司股份的30%的，应该向所有股东发出全面要约，收购人预计无法再事实发生之日起30内发出全面要约的，应该在前述30内，使其控制的股东将所持有上市公司股份减持至30%或者以下，并自减持之日起两个工作日内予以公告。
6、拟发行公司在发审会后至招股说明书或者招股意向书刊登日之前发生重大事项的，应该于事项发生后2个工作日向中国证监会书面说明。
7、在发行工作完成15个工作日内，保荐机构应当向中国证监会报送承销总结报告。
8、公开发行可转换公司债券网上发行不得超过1个交易日。
9、公开募集证券说明书自最后签署之日起6个月内有效；招股说明书12个月有效；10、上市公司须在证券交易所对上市申请文件审查同意后，且所配股票上市后3个工作日刊登股票变动及上市公告书。
11、企业债券的期限没有明确的规定，但原则上不低于1年；公司债券的期限为一年以上；可转换公司债券与可交换公司债券的期限为1年至6年；短期融资券的期限是不超过365天；商业银行次级债券、保险公司次级债券的固定期限为5年以上；证券公司短期次级债券的期限那为3个月（含3个月）以上两年以下，证券公司长期次级债务的期限为两年以上。
12、公司债券应自证监会核准发行之日起，6个月内首期发行，首期发行数量不少于总发行数量的50%，剩余的应在24各月内发行完毕。
公司债券在交易所上市前，发行人最近1期的净资产不低于15亿元，最近3各年度实现的均可分配利润不低于债券1年利息的1.5倍。
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第一章证券经营机构的投资银行业务第一节投资银行业务概述【考试要求】◆熟悉投资银行业的含义。
◆了解国外投资银行业的历史发展。
◆掌握我国投资银行业务发展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定价的演变以及债券管理制度的发展。
【考试重点】我国投资银行业务发展过程中发行监管制度的演变、股票发行方式的变化、股票发行定价的演变以及债券管理制度的发展。
【知识点1】投资银行的含义本书投资银行的定义：狭义含义。
【知识点2】国外投资银行业的发展历史：天下大势，分久必合合久必分分1.雏形：19世纪的私人银行。
2.私人银行：先吸收储户存款，然后到证券市场去进行承销或投资活动。
3.商业银行恐惧证券市场的风险：以存贷款业务为主，对证券市场业务限制。
4.1864年的《国民银行法》之禁令。
合1.初期繁荣：一战结束，大量公司扩充资本（有强烈的融资需要）。
2.商业银行绕过限制，通过控股的证券公司将资金投放到证券市场。
3.1927年《麦克法顿法》取消禁止商业银行承销股票的规定。
分1.导火索：1929年10月华尔街的崩盘引发的金融危机使人们认为商业银行的混业经营模式是引发危机的根源→证券业必须从银行业中分离出来。
2.手段：1933年的《证券法》和《格拉斯•斯蒂格尔法》从法律上规定分业经营（一级市场）。
1934年的《证券交易法》规范交易商。
1937年成立全美证券交易商协会，规范场外经纪人和证券商。
3.结果：形成了分割金融市场的金融分业经营制度框架。
第二次世界大战期间，由政府主导证券市场的发展，国库券成为投资热点。
4.发展：背景一：20世纪60年代资本市场的迅猛发展+银行的储蓄率低于市场利率+资本市场的巨额回报+共同基金的兴起→吸引了储蓄客户背景二：证券公司开办现金管理账户→商业银行负债业务萎缩（脱媒现象）。
以上导致商业银行倍感压力，要发展投行业务→又要绕过监管，通过银行控股公司从事投行业务→1986年美联储允许部门银行从事投行业务+1997～1998国会取消银行、证券公司、保险公司相互之间互相收购的限制。
合外在原因：（20世纪八九十年代，日本、加拿大和西欧等国的金融大爆炸）+上述背景一和二→1933年的《证券法》和《格拉斯•斯蒂格尔法》的名存实亡+1999年11月《金融服务现代化法案》放松金融管制（标志着金融业进入金融自由化和混业经营的新时代）。
2008年金融风暴：投资银行何去何从？在此次金融风暴中，美国著名投资银行贝尔斯登和雷曼兄弟崩溃。
主要原因：风险控制失误和激励约束机制的弊端。
监管部门意识：原投资银行模式过多依靠货币市场为投资银行提供资金。
直接结果：考虑投行开始吸收储户存款;加强金融监管。
【知识点3】我国投资银行业务的发展历史：发行监管、发行方式和发行定价发行监管制度的变迁背景知识：发行监管制度的核心内容是股票发行决定权的归属+国际上两种监管类型（政府主导型即核准制和市场主导型即注册制，我国属于前者）。
1.第一阶段：1998年以前（行政推荐家数）内容：发行规模和发行企业数量双重控制。
示意图：行政下达发行股票的数量总规模→各地方和部委切分额度→地方或部委推荐企业。
2.第二阶段1998年以来（核准制度）标志性事件：1998年《中华人民共和国证券法》的出台打破了行政推荐家数的办法。
内容：发行申请人由主承销商推荐→发行审核委员会审核→中国证监会批准。
后续发展：2003年12月28日颁布，2004年2月1日实施的《证券发行上市保荐制度暂行办法》通过了上市保荐制度，建立了责任落实和责任追究机制。
2006年1月1日实施的经修订的《证券法》进一步明确了证券发行监管方面的规定。
股票发行方式的演变结构上网发行资金申购（2006年5月20日，深、沪证交所颁布股票上网发行资金申购实施办法;2008年3月在首发上市中首次采用网下发行电子化方式，标志着我国证券发行中网下下发行电子化方式的启动）【例1•多选题】以下属于网上发行方式的有（）。
A.发行认购证方式B.上网竞价发行C.储蓄存款挂钩方式D.上网定价发行［答案］BD发行定价的演义路径股份制改革初期：按面值发行。
20世纪90年代初期：中国证监会全权决定。
1994年：股票发行价格改革（竞价和固定价格）。
2005年1月1日试行首次公开发行股票询价制度：标志股票发行市场化定价机制的初步建立。
2006年9月11日证监会审议通过的《证券发行与承销管理办法》自同年9月19日施行，细化了询价、定价、证券发售等环节。
【例2•单选题】2005年1月1日试行（），标志我国首次公开发行股票市场化定价机制的初步建立。
A.上市保荐制度B.首次公开发行股票询价制度C.股票定价制度D.上市审核制度［答案］B【知识点4】债券管理制度的发展历史全局把握：主要集中在对国债和企业债券的交易和回购的管理方面。
国债：有关的管理制度主要集中在二级市场上。
金融债券：1985年中国工商银行、中国农业银行发行→1994年发行主体变为政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行）→2005年4月27又增加了发行主体（商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构）企业债券：1983年始发行→1987年3月27日《企业债券管理暂行条例》规范→20世纪90年代后更为规范（如93年12月的《中华人民共和国公司法》对发行主体的规定;96年4月中国证监会规定企业债券上市的最终批准权属于中国证监会，企业债券暂不利用证交所电脑系统上网发行，不得回购;98年的《证券法》规定债券的发行采用审批制，上市交易采用核准制）。
证券公司债券：不包括证券发行的可转换债券和次级债券。
企业短期融资券：企业在银行间债券市场发行和交易，约定在一定期限内还本付息，最长期限不超过365天的有价证券（2008年4月12日，中国人民银行颁布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，4月15日实施;短期融资券的注册机构由中国人民银行变为中国银行间交易商协会，后者在2008年4月16日也就注册规则、披露规则和中介服务规则做了相关规定）。
中期票据：非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的约定在一定期限内还本付息的债务融资工具，适用于中国银行间交易商协会2008年4月16日发布的《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》。
【例3•判断题】中期票据是具有法人资格的金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行、约定在一定期限还本付息的债务融资工具。
［答案］错资产支持证券：银行业金融机构作为发起机构将信贷资产信托给受托机构，由受托机构发行、以该财产所产生的现金支付其收益的受益证券。
受托机构以信托财产为限向投资机构承担支付资产支持证券收益的义务。
08年全球金融风暴引发的原因之一就是美国的次贷危机。
熊猫债券：国际开发机构人民币债券。
国际开发机构（进行开发性贷款和投资的机构）在中国境内发行人民币债券（以人民币计价）;2005年10月9日，国际金融公司和亚洲开发银行在全国银行间债券市场分别发行人民币债券11.3亿元和10亿元，这是中国债券市场首次引入外资机构发行主体，熊猫证券由此诞生。
【了解】《公司法》和《证券法》的修订对我国投资银行业务的意义和影响第二节投资银行业务【考试要求】◆了解证券公司的业务资格条件。
◆掌握保荐人和保荐代表人的资格条件。
◆掌握股票和可转换公司债券保荐人制度。
◆了解国债的承销业务资格、申报材料。
◆了解企业债券的上市推荐业务资格。
【考试重点】保荐人和保荐代表人的资格条件。
国债的承销业务资格、企业债券的上市推荐业务资格。
【知识点1】证券公司注册资本有什么要求（根据自身经营业务的种类）经营单项证券承销与保荐业务：注册资本最低限额1亿元人民币。
两种或两种以上的业务：注册资本最低限额为5亿元人民币。
符合规定：《证券发行上市保荐业务管理办法》。
【知识点2】发行人就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责1.首次公开发行股票并上市。
2.上市公司发行新股、可转换公司债券。
3.中国证监会认定的其他情形。
【知识点3】证券发行人需要注意的问题同次发行的证券的发行保荐和上市保荐由同一保荐机构承担。
证券规模达到一定数量，可联合保荐，但保荐机构不得超过2家。
证券发行的主承销商可由该保荐机构担任或者由其他保荐机构与之共同担任。
【知识点4】保荐机构的资格证券公司申请保荐机构应当具备的条件1.注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元。
4.从业人员不少于35人，其中最近3年从事保荐相关业务的人员不少于20人。
5.符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人。
6.最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚。
保荐代表人的资格1.具备3年以上保荐相关业务经历。
2.最近3年内在境内证券发行项目中担任过项目协办人。
3.参加胜任能力考试且成绩合格有效（定期参加培训）。
4.诚实守信且最近3年内未受到中国证监会处罚。
5.未负有数额较大到期未清偿的债务。
6.证监会规定的其他情形。
注意：个人如果取得保荐代表人资格后，应持续具备4-6项。
【知识点5】证监会核准时间和管理形式保荐机构：45个工作日。
保荐代表人：20个工作日（申请期间，若有变动，应在变化之日起2日内提交），若撤销，6个月内不再受理。
证监会对保荐机构和保荐代表人的管理：注册登记管理相应注册登记事项、若变动，自变动之日起5个工作日内向证监会作书面报告、保荐机构于每年4月份向证监会报送年度执业报告。
【知识点6】国债承销业务的资格条件和资格申请国债承销团种类承销团成员的数目要求销团资格有效期限（年）凭证式国债承销团≤40家3记账式国债承销团≤60家（甲类成员不超过20家）3承销业务的资格（要点）1.基本条件：近3年内没有重大违法记录等。
2.额外条件：凭证式国债承销团：注册资本≥3亿元或总资产》100亿元的存款类金融机构而且营业网点≥40个。
记账式国债承销团：注册资本≥3亿元或总资产》100亿元的存款类金融机构或者注册资本≥8亿元的非存款金融机构。
甲类成员资格除具备乙类成员资格外，上一年度记账式国债业务还应位于前25名以内。
申请与审批：财政部会同中国人民银行、中国证监会，并征得银监会、保监会的同意。
【知识点7】企业债券的上市推荐业务资格企业债券上市：推荐人制度。
推荐机构：由交易所认可的1-2个机构推荐。
具备条件的会员在推荐企业债券上市时，向交易所提出申请经确认后才具有上市推荐人资格。
第三节投资银行业务的内部控制【考试内容】◆掌握投资银行业务内部控制的总体要求。
◆熟悉承销业务的风险控制。
◆了解股票承销业务中的不当行为以及对不当行为的处罚措施。
【考试重点】承销业务的风险控制【知识点1】内部控制的总体要求：投资银行部门应遵循内部“防火墙”原则【知识点2】证券公司承销业务的风险控制建立以净资本为核心的风险控制指标体系。