第五章 外汇风险管理.ppt
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国际财务管理之外汇风险管理PPT课件
19
以保持党的先进性和纯洁性为目标， 查找差 距，分 析原因 ，进一 步增强 自己作 为党员 的凝聚 力和战 斗力， 为推进 学校和 年级各 项工作 做贡献
例2答案
需要的美元数
2 000/（1+1.3%）=1 974.3337（万美元）
需要的人民币
1 974.33378.68=17 137.2165（万人民币）
表2
币种 美元 加元 欧元 法郎
预期汇率波动范围 8.6~8.74 5.37~5.41 7.70~7.79 5.10~5.50
9
以保持党的先进性和纯洁性为目标， 查找差 距，分 析原因 ，进一 步增强 自己作 为党员 的凝聚 力和战 斗力， 为推进 学校和 年级各 项工作 做贡献
交易风险计量示例答案（一）
例1：某国际企业3个月后有2 000万美元 的外汇应收账款，现在即期市场汇率为1 美元=8.68元人民币。已知美元3个月借 款利率为1.5%，人民币3个月定期存款 利率为1.3%。如果采用货币市场套期保 值，现在应借入多少美元？相当于3个月 后收到多少人民币？
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以保持党的先进性和纯洁性为目标， 查找差 距，分 析原因 ，进一 步增强 自己作 为党员 的凝聚 力和战 斗力， 为推进 学校和 年级各 项工作 做贡献
对外币应付账款套期保值
步骤
当企业存在外汇债务时，企业可以借 入本币购买外币并进行投资；
当外汇债务到期时，用投资获得的外 币支付外汇债务。
18
以保持党的先进性和纯洁性为目标， 查找差 距，分 析原因 ，进一 步增强 自己作 为党员 的凝聚 力和战 斗力， 为推进 学校和 年级各 项工作 做贡献
课程提纲
本部分主要讲述外汇风险的种类、如何 计量和规避各种风险。
以保持党的先进性和纯洁性为目标， 查找差 距，分 析原因 ，进一 步增强 自己作 为党员 的凝聚 力和战 斗力， 为推进 学校和 年级各 项工作 做贡献
例2答案
需要的美元数
2 000/（1+1.3%）=1 974.3337（万美元）
需要的人民币
1 974.33378.68=17 137.2165（万人民币）
表2
币种 美元 加元 欧元 法郎
预期汇率波动范围 8.6~8.74 5.37~5.41 7.70~7.79 5.10~5.50
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以保持党的先进性和纯洁性为目标， 查找差 距，分 析原因 ，进一 步增强 自己作 为党员 的凝聚 力和战 斗力， 为推进 学校和 年级各 项工作 做贡献
交易风险计量示例答案（一）
例1：某国际企业3个月后有2 000万美元 的外汇应收账款，现在即期市场汇率为1 美元=8.68元人民币。已知美元3个月借 款利率为1.5%，人民币3个月定期存款 利率为1.3%。如果采用货币市场套期保 值，现在应借入多少美元？相当于3个月 后收到多少人民币？
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以保持党的先进性和纯洁性为目标， 查找差 距，分 析原因 ，进一 步增强 自己作 为党员 的凝聚 力和战 斗力， 为推进 学校和 年级各 项工作 做贡献
对外币应付账款套期保值
步骤
当企业存在外汇债务时，企业可以借 入本币购买外币并进行投资；
当外汇债务到期时，用投资获得的外 币支付外汇债务。
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以保持党的先进性和纯洁性为目标， 查找差 距，分 析原因 ，进一 步增强 自己作 为党员 的凝聚 力和战 斗力， 为推进 学校和 年级各 项工作 做贡献
课程提纲
本部分主要讲述外汇风险的种类、如何 计量和规避各种风险。
《外汇风险管理技巧》课件
外汇期权交易
总结词
外汇期权交易是一种外汇风险管理工具，通过购买或卖出期权的方式，获得赚取另一种 货币的机会或规避汇率风险。
详细描述
外汇期权交易是购买或卖出一种权利，这种权利可以在未来的某一特定日期按照约定的 汇率买卖另一种货币。企业可以通过购买或卖出期权的方式，获得赚取另一种货币的机
会或规避汇率风险。
外汇风险管理的重要性
总结词
外汇风险管理对于企业来说至关重要，可以有效降低外汇风险对企业经营的影响 ，保障企业的稳健发展。
详细描述
外汇风险管理可以帮助企业预测和应对汇率变动带来的不确定性，避免或减少潜 在的损失，提高企业的财务稳健性和竞争力。同时，有效的外汇风险管理也有助 于企业更好地把握国际市场的商机，实现可持续发展。
企业外汇风险管理的发展趋势
80%
专业化发展
企业外汇风险管理将更加专业化 ，需要专业的外汇风险管理团队 和技术支持。
100%
全面风险管理
企业将更加注重全面风险管理， 将外汇风险与其他金融风险进行 整合管理。
80%
灵活应对
企业将更加灵活地应对外汇风险 ，根据市场变化及时调整风险管 理策略。
THANK YOU
提前或延期收付法
总结词
通过提前或延期收付来避免外汇风险的 方法。
VS
详细描述
提前或延期收付是一种简单但实用的外汇 风险管理策略。通过提前或延期收付，企 业可以避免外汇风险。例如，一个进口企 业可以在汇率较低的时候提前支付货款， 或者在汇率较高的时候延期支付货款，以 降低外汇风险。
冲销法
总结词
通过冲销不同账户或交易的外汇风险来降低 总的外汇风险的方法。
详细描述
另一家银行在拉丁美洲设有分支机构，由于当地 政治和经济环境不稳定，银行面临巨大的外汇风 险。通过与当地金融机构合作，采用外汇期权和 货币互换等工具，银行成功地降低了外汇风险， 保障了业务的正常开展。
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风险管理
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
l 不进行风险管理的损失：
l 100 000×（1.21-1.19）= 2000 美元
l 进行风险管理的损益： l 折扣损失：
l 100 000 × 1%=1000欧元
l 1000 × 1.21=1210美元 l 投资收益：
l 119 790 × 5% ×（3/12）=1497.4美元
2、外汇风险的种类
l 交易风险：指汇率变动而引起的应收资产与应付 债务变化的风险。
l 会计风险：亦称折算风险，指企业在将各种资产 与负债转换成记帐货币的会计处理业务中，因汇 率变动而出现账面金额变动的风险。
l 经济风险：指外汇汇率发生波动而引起国际性企 业未来收益发生变化的一种潜在的风险。
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
三、借助于信贷的外汇风险管理方法 l 借款法：利用即期借款抵补未来外汇
收入 l 投资法：现期买入外汇并投资，以抵
补未来外汇支出
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
四、其他一般性外汇风险管理方法 l 调整价格法：通过抬高或压低价格来
弥补外汇风险 l 易货贸易法 l 平衡法：使进口与出口大致平衡
即期交易： 100 000×1.19=119 000 远期交易： 100 000×1.20=120 000 1000 2000 90天后交易 100 000×1.21=121 000 1000
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
2、BSI法
l 在签订贸易合同后，进口商借入相应数量的 本币，同时以此购买结算时的货币，然后以 这笔外币在国际金融市场上做相应期限的短 期投资。付款期限到期时，进口商收回外币 投资并向出口商支付货款。在这种方法中， 企业把借来的本币兑换成外币，消除了价值 风险；而把未来的外币应付账款用于投资， 又改变了外汇风险的时间结构。
l 不进行风险管理的损失：
l 100 000×（1.21-1.19）= 2000 美元
l 进行风险管理的损益： l 折扣损失：
l 100 000 × 1%=1000欧元
l 1000 × 1.21=1210美元 l 投资收益：
l 119 790 × 5% ×（3/12）=1497.4美元
2、外汇风险的种类
l 交易风险：指汇率变动而引起的应收资产与应付 债务变化的风险。
l 会计风险：亦称折算风险，指企业在将各种资产 与负债转换成记帐货币的会计处理业务中，因汇 率变动而出现账面金额变动的风险。
l 经济风险：指外汇汇率发生波动而引起国际性企 业未来收益发生变化的一种潜在的风险。
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
三、借助于信贷的外汇风险管理方法 l 借款法：利用即期借款抵补未来外汇
收入 l 投资法：现期买入外汇并投资，以抵
补未来外汇支出
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
四、其他一般性外汇风险管理方法 l 调整价格法：通过抬高或压低价格来
弥补外汇风险 l 易货贸易法 l 平衡法：使进口与出口大致平衡
即期交易： 100 000×1.19=119 000 远期交易： 100 000×1.20=120 000 1000 2000 90天后交易 100 000×1.21=121 000 1000
第3章外汇风险管理ppt第五章外汇风 险管理
2、BSI法
l 在签订贸易合同后，进口商借入相应数量的 本币，同时以此购买结算时的货币，然后以 这笔外币在国际金融市场上做相应期限的短 期投资。付款期限到期时，进口商收回外币 投资并向出口商支付货款。在这种方法中， 企业把借来的本币兑换成外币，消除了价值 风险；而把未来的外币应付账款用于投资， 又改变了外汇风险的时间结构。
第五章 外汇风险
第五章 外汇风险及管理
第一节 外汇风险的类型 一、交易风险 二、换算风险 三、经济风险 四、外汇风险的构成因素 第二节 外汇风险管理的一般办法
第一节 外汇风险的类型
外汇风险：指由于国际金融市场汇率的变动，对一个经济体
或个人以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。 从发生的范围看，分为：
第一节 交易风险
二、货币的选择和组合
1.选择有利的计价货币 2.提前收付或拖延支付 3.收付货币平衡法 4.货币的选择和组合
三、利用外汇和借贷投资业务，防止外汇风险
1.基本经济分析法
从国际收支平衡表着手，研究各种经济因素，包括国际贸易的 收支、劳务收支、资本转移、通货膨胀、利率、外汇储备等因 素对汇率的影响。
影响汇率的直接因素是国际市场上这种货币的供求状况，而影响求状况 的主要因素是该国的国际收支、货币的购买力和利率。 当国际收支长期处于顺差，本币升值可能性较大。 当一国通胀率较低时，根据购买力平价，有利于出口，国际收支顺差，。。 当一国利率水平相对较高时，资金流入，货币需求量增加，汇率上升。
三、经济风险
经济风险：由于外汇汇率发生波动而引起国际企业收益 和权益发生变化的一种风险。
汇率变动的经济后果
汇率的变动总是通过购买力平价和费雪效应，与相关各国的通货膨 胀、物价变动和利率差相关联。
通货膨胀、利率和汇率
商品市场，根据购买力平价，如果价格上涨的幅度和汇率下跌的幅 度一致，则不存在经济风险 金融市场，企业持有的净金融资产，根据国际费雪效应，当两国的 利差正好等于即期汇率的变动，则不存在经济风险。
2.技术分析法
技术分析法认为，一定时期内的汇率水平是经济运行结 果和人们预测的综合反映。当一国货币的成交量放大、 汇率上升时，说明人们对该货币未来充满信心。 技术分析法就是通过将每一时点的成交量、价格以图表 曲线的方法计录下来，绘制成一个曲线图，通过其成交 量和价格的变动，分析人们的预期，从而分析某种货币 汇率未来的趋势。
第一节 外汇风险的类型 一、交易风险 二、换算风险 三、经济风险 四、外汇风险的构成因素 第二节 外汇风险管理的一般办法
第一节 外汇风险的类型
外汇风险：指由于国际金融市场汇率的变动，对一个经济体
或个人以外币计值的资产和负债带来损失的可能性。 从发生的范围看，分为：
第一节 交易风险
二、货币的选择和组合
1.选择有利的计价货币 2.提前收付或拖延支付 3.收付货币平衡法 4.货币的选择和组合
三、利用外汇和借贷投资业务，防止外汇风险
1.基本经济分析法
从国际收支平衡表着手，研究各种经济因素，包括国际贸易的 收支、劳务收支、资本转移、通货膨胀、利率、外汇储备等因 素对汇率的影响。
影响汇率的直接因素是国际市场上这种货币的供求状况，而影响求状况 的主要因素是该国的国际收支、货币的购买力和利率。 当国际收支长期处于顺差，本币升值可能性较大。 当一国通胀率较低时，根据购买力平价，有利于出口，国际收支顺差，。。 当一国利率水平相对较高时，资金流入，货币需求量增加，汇率上升。
三、经济风险
经济风险：由于外汇汇率发生波动而引起国际企业收益 和权益发生变化的一种风险。
汇率变动的经济后果
汇率的变动总是通过购买力平价和费雪效应，与相关各国的通货膨 胀、物价变动和利率差相关联。
通货膨胀、利率和汇率
商品市场，根据购买力平价，如果价格上涨的幅度和汇率下跌的幅 度一致，则不存在经济风险 金融市场，企业持有的净金融资产，根据国际费雪效应，当两国的 利差正好等于即期汇率的变动，则不存在经济风险。
2.技术分析法
技术分析法认为，一定时期内的汇率水平是经济运行结 果和人们预测的综合反映。当一国货币的成交量放大、 汇率上升时，说明人们对该货币未来充满信心。 技术分析法就是通过将每一时点的成交量、价格以图表 曲线的方法计录下来，绘制成一个曲线图，通过其成交 量和价格的变动，分析人们的预期，从而分析某种货币 汇率未来的趋势。
JJ05 外汇风险管理及管制图文图文课件
2020/11/23
（四）多种货币结合法（一揽子货币计价法） 如美元40%，欧元30%，英镑30%，按订合同时的汇率折算。有升 有跌可减少风险。
2020/11/23
（五）平衡法
指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相 同期限的资金反方向流动。
2020/11/23
一个月后应付100万美元 一个月后应收100万美元
2020/11/23
（六）借款法 先向银行借外汇（期限、金额、币种与远期收进的外汇相同）， 待收进外汇时还借款。
2020/11/23
例: 我国A公司半年后将从美国收回一笔100万美元的出口外汇 收入，为了防止半年后USD贬值的风险，于是向银行借款100 万美元。
2020/11/23
期限为半年，并将这笔USD作为现汇卖出，以补充其RMB的 资金流动。半年后，再利用其从美国获得的USD收入，偿还 银行的美元贷款。
关系
本币
外币
时间
2020/11/23
（二）外汇风险构成因素之间的相互关系 1.汇率风险是构成外汇风险的最主要因素。
2020/11/23
2. 其他因素
国际收支状况 1 利率走势 2 政府干预 3
2020/11/23
4 投机性交易 5 突发事件 6 政其他治因素
第二节 外汇风险管理 以下介绍几种主要的方法： 一、货币选择与货币组合 （一）本币计价法 用本币收付无外汇风险。
2020/11/23
60天后，即该公司的应付美元帐款到期时，恰好其美元的投资 期届满，以收回的美元偿付其对美国出口商的债务。最后剩下 的是偿还本币的债务，消除了外汇风险。 若（利息支出－投资收益）＞汇率风险损失？
2020/11/23
60天日 本 公 司
（四）多种货币结合法（一揽子货币计价法） 如美元40%，欧元30%，英镑30%，按订合同时的汇率折算。有升 有跌可减少风险。
2020/11/23
（五）平衡法
指在同一时期内，创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相 同期限的资金反方向流动。
2020/11/23
一个月后应付100万美元 一个月后应收100万美元
2020/11/23
（六）借款法 先向银行借外汇（期限、金额、币种与远期收进的外汇相同）， 待收进外汇时还借款。
2020/11/23
例: 我国A公司半年后将从美国收回一笔100万美元的出口外汇 收入，为了防止半年后USD贬值的风险，于是向银行借款100 万美元。
2020/11/23
期限为半年，并将这笔USD作为现汇卖出，以补充其RMB的 资金流动。半年后，再利用其从美国获得的USD收入，偿还 银行的美元贷款。
关系
本币
外币
时间
2020/11/23
（二）外汇风险构成因素之间的相互关系 1.汇率风险是构成外汇风险的最主要因素。
2020/11/23
2. 其他因素
国际收支状况 1 利率走势 2 政府干预 3
2020/11/23
4 投机性交易 5 突发事件 6 政其他治因素
第二节 外汇风险管理 以下介绍几种主要的方法： 一、货币选择与货币组合 （一）本币计价法 用本币收付无外汇风险。
2020/11/23
60天后，即该公司的应付美元帐款到期时，恰好其美元的投资 期届满，以收回的美元偿付其对美国出口商的债务。最后剩下 的是偿还本币的债务，消除了外汇风险。 若（利息支出－投资收益）＞汇率风险损失？
2020/11/23
60天日 本 公 司
第章外汇风险管理ppt课件
精确的计算，以综合收益最大化为出发点， 制定具体的风险管理战术，力求做到避险 效果相等时成本最小，成本相等时避险效 果最大。
外汇风险管理程序
风险识别 风险衡量 风险管理方法选择 风险管理实施 监督与调整
内部风险抑制
减少外汇风险业务 提高外汇风险预防能力 分散化经营 信息投资
交易风险的主要表现包括
（1）在商品或劳务的进出口业务中，从合同签订到债务 债权（如货款）清偿这一期间，外汇汇率变化所发生 的风险。
（2）以外币计价的国际信贷活动中，在债权债务未清偿 前所存在的风险。
（3）待交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时， 由于汇率的变化，交易的一方可能要拿出更多或较少 的货币去换取另一种货币的风险。
外汇暴露程度是确定的，而外汇风险程度是不确 定的。
外汇风险的构成要素
1、本币 2、外币 3、时间
影响汇率变化的因素通货膨胀率 利率水平 市场心理预期 各国汇率政策和对市场的干预 政治因素
制约汇率发挥作用的基本条件
一国对外开放程度 一国商品生产是否多样化 与国际金融市场的联系程度
汇率变动对国内经济的影响
汇率变动对国内物价的影响
汇率变动影响进口商品的价格 汇率变动影响出口商品国内格的变动
汇率变动对国民收入与就业的影响
汇率变动对对外贸易的影响
本币贬值，刺激出口 本币升值，刺激进口
汇率变动对非商品贸易的影响
汇率变动对无形贸易的影响
本币贬值，吸引旅游、刺激劳务输出 本币升值，刺激国外旅游和劳务输入
转换风险
又称会计风险、折算风险、评价风险
主要指由于汇率变动而导致企业资产负债表上以 外币计值的项目折算成本币计值时可能发生价值 变动的风险。
外汇风险管理程序
风险识别 风险衡量 风险管理方法选择 风险管理实施 监督与调整
内部风险抑制
减少外汇风险业务 提高外汇风险预防能力 分散化经营 信息投资
交易风险的主要表现包括
（1）在商品或劳务的进出口业务中，从合同签订到债务 债权（如货款）清偿这一期间，外汇汇率变化所发生 的风险。
（2）以外币计价的国际信贷活动中，在债权债务未清偿 前所存在的风险。
（3）待交割的远期外汇合同的一方，在该合同到期时， 由于汇率的变化，交易的一方可能要拿出更多或较少 的货币去换取另一种货币的风险。
外汇暴露程度是确定的，而外汇风险程度是不确 定的。
外汇风险的构成要素
1、本币 2、外币 3、时间
影响汇率变化的因素通货膨胀率 利率水平 市场心理预期 各国汇率政策和对市场的干预 政治因素
制约汇率发挥作用的基本条件
一国对外开放程度 一国商品生产是否多样化 与国际金融市场的联系程度
汇率变动对国内经济的影响
汇率变动对国内物价的影响
汇率变动影响进口商品的价格 汇率变动影响出口商品国内格的变动
汇率变动对国民收入与就业的影响
汇率变动对对外贸易的影响
本币贬值，刺激出口 本币升值，刺激进口
汇率变动对非商品贸易的影响
汇率变动对无形贸易的影响
本币贬值，吸引旅游、刺激劳务输出 本币升值，刺激国外旅游和劳务输入
转换风险
又称会计风险、折算风险、评价风险
主要指由于汇率变动而导致企业资产负债表上以 外币计值的项目折算成本币计值时可能发生价值 变动的风险。
第五章 外汇风险的管理 PPT课件
2.金融市场交易法 （1） 即期外汇交易法： （2） 远期外汇交易法： （3） 掉期交易法 （4） 外汇期货和期权交易法： （5）BSI法，即借款一即期同一投资法
例如，一家德国公司3个月后会收入50 000美元，为防止
3个月后美元贬值的风险，该公司可借入3个月期的美元，金 额也为50 000美元，然后将这笔美元按$l=DM2．1140的汇率
（1）出口信贷。
出口信贷是指一国为了支持和扩大本国大型设备的出口，以对本国的出口 给予利息补贴并提供信贷担保的方法，由本国银行向本国的出口商或外国的 进口商(或其往来银行)提供低利率贷款的融资方法，包括买方信贷和卖方信 贷。
（2） 福费廷：
（3） 保付代理：
3．其他管理方法
(1)提前或错后收付外汇:
兑换成马克，得到105 700马克，在德国货币市场上进行投
资，3个月后该公司以美元的应收账款归还银行，从而消除了 外汇风险。
(６)LSI法，即提早收付一即期合同一投资法。在存在应收外汇账款的情况 下，请债务方提前支付货款，然后再通过即期合同将外币兑换成本币，从而 消除外汇风险。 （７） 国际信贷法
易或非贸易的进出口业务时，即面临交易结算风险。
（二）折算风险
折算风险:又称会计风险，是指企业在会计处理和
外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种 外币计价项目加以折算时所产生的风险。
（三）经营风险
经营风险:又称经济风险,是指由于意料之外
的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益
发生变化的可能性。
三、外汇风险的构成
第二节 外汇风险管理方法 一、 企业外汇风险管理
（一）交易风险管理 1.贸易策略法（做好货币选择，优化货币组合） （1）币种选择法。
外汇风险管理PPT课件
30
补例1：加列篮子货币保值条款
我国出口企业有价值为60万美元的合同，以欧元、
英镑、日元三种货币保值，它们所占的权数为0.4、
0.35、0.25，和美元的汇率定为
USD1=EUR0.82、 USD1=GBP0.6、
USD1=JPY110，汇率变动的幅度以2%为界，
则以此三种货币计算的价值分别为（）万美元、（）
USDl=CNY8．2820。 问题1：在这一交易过程中，外汇风险是否存在? 如果存在， 存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险? 问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少?
With the exchange risk keeping watch and marrying again
2
➢ 二、外汇风险的构成要素
外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间。这 三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可。
3
外汇风险的构成因素
本币
外币
时间
一个国际企业在其业务中,必然要涉 及本币和外币相互交换的问题,从交易达 成到应收账款的实际收进，应付账款的实 际付出，借贷本息的最后偿付均有一个期 限，这个期限就是时间因素。在确定的时 间内，外币与本币的折算比率可能发生变 化，从而产生外汇风险。
分析：
从案例中，我们不难看出，美元汇率较 三个月前上涨了。由于该公司事先与银行 签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按 合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元， 可 获 100 万 美 元 。 而 此 时 的 汇 率 为 ： USDl=CNY8．2820，作为银行来说，少收 人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风 险。
分析：在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险
和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期产生的， 出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在 合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确 实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费 用增加了2．5万元(250× 8．2630 - 250 × 8．2530 = 2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。
补例1：加列篮子货币保值条款
我国出口企业有价值为60万美元的合同，以欧元、
英镑、日元三种货币保值，它们所占的权数为0.4、
0.35、0.25，和美元的汇率定为
USD1=EUR0.82、 USD1=GBP0.6、
USD1=JPY110，汇率变动的幅度以2%为界，
则以此三种货币计算的价值分别为（）万美元、（）
USDl=CNY8．2820。 问题1：在这一交易过程中，外汇风险是否存在? 如果存在， 存在于哪一方? 问题2：在此情况下，属于哪一种类型的外汇风险? 问题3：蒙受损失的一方，损失的金额是多少?
With the exchange risk keeping watch and marrying again
2
➢ 二、外汇风险的构成要素
外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间。这 三个因素在外汇风险中同时存在，缺一不可。
3
外汇风险的构成因素
本币
外币
时间
一个国际企业在其业务中,必然要涉 及本币和外币相互交换的问题,从交易达 成到应收账款的实际收进，应付账款的实 际付出，借贷本息的最后偿付均有一个期 限，这个期限就是时间因素。在确定的时 间内，外币与本币的折算比率可能发生变 化，从而产生外汇风险。
分析：
从案例中，我们不难看出，美元汇率较 三个月前上涨了。由于该公司事先与银行 签订了3个月远期外汇买卖合同，所以应按 合同中的汇率交割，该公司支付827．6万元， 可 获 100 万 美 元 。 而 此 时 的 汇 率 为 ： USDl=CNY8．2820，作为银行来说，少收 人民币0．6万元，银行遭受了外汇买卖的风 险。
分析：在这个案例中，外汇风险明显存在时间风险
和价值风险。时间风险是由结算方式和付款日期产生的， 出票后90天付款，就构成了90天汇率变动的时间风险；在 合同达成到实际支付这两个时间上，美元与人民币汇率确 实发生了变化，美元汇率上浮，作为进口商，进口购汇费 用增加了2．5万元(250× 8．2630 - 250 × 8．2530 = 2．5），构成了美元与人民币转换的价值风险。
第5章外汇风险管理ppt课件
2021/4/20
（二）受险金额的综合
• 人民币贬值的受险金额：出口应收款、应收 票据、应收利息、出口合同额、外币赊销额 、外币现金、外币存款以及出口预约额等。 • 人民币升值的受险金额：进口合同额、外币 赊购款、其他应付款项、应付利息以及预约 的进口额等。
2021/4/20
三、外汇风险的防守和进攻战略
2021/4/20
二、外汇风险的种类
（二）银行外汇风险 1、外汇买卖风险（代客买卖、自营买卖） •空头受险额（远期外汇交易） •多头受险额（即期、远期、期货外汇交易）
在人民币坚挺、升值时，外汇多头损失、空 头赢利；在人民币疲软、贬值时，外汇多头 赢利、空头损失。 2、外汇信用风险
2021/4/20
（一）防御性战略—“风险厌恶”型 1、偶尔从事出口的企业—远期外汇交易 2、主要从事出口的企业 • 变动出口商品价格 • 远期外汇市场 • 融资手段 3、跨公司 • 资产管理 • 负债管理
2021/4/20
（二）进攻性战略—“风险偏好” 型
• 以硬通货货币报价 • 外币汇率下跌，大量借该外币债务。
• 诊断—对风险及损失、后果和起因进行评价 ，找出原因并检查。
2021/4/20
第二节 外汇风险管理战略
• 一、外汇风险管理原则 • 二、受险金额的掌握和管理 • 三、外汇风险的防守和进攻战略 • 四、外汇风险的分散化和长期化战略
2021/4/20
一、外汇风险管理原则
• 全面重视原则 • 管理多样化原则 • 收益最大化原则
第五章 外汇风险管理
• 第一节 外汇风险概述 • 第二节 外汇风险管理战略 • 第三节 银行外汇风险管理 • 第四节 企业外汇风险管理
2021/4/20
（二）受险金额的综合
• 人民币贬值的受险金额：出口应收款、应收 票据、应收利息、出口合同额、外币赊销额 、外币现金、外币存款以及出口预约额等。 • 人民币升值的受险金额：进口合同额、外币 赊购款、其他应付款项、应付利息以及预约 的进口额等。
2021/4/20
三、外汇风险的防守和进攻战略
2021/4/20
二、外汇风险的种类
（二）银行外汇风险 1、外汇买卖风险（代客买卖、自营买卖） •空头受险额（远期外汇交易） •多头受险额（即期、远期、期货外汇交易）
在人民币坚挺、升值时，外汇多头损失、空 头赢利；在人民币疲软、贬值时，外汇多头 赢利、空头损失。 2、外汇信用风险
2021/4/20
（一）防御性战略—“风险厌恶”型 1、偶尔从事出口的企业—远期外汇交易 2、主要从事出口的企业 • 变动出口商品价格 • 远期外汇市场 • 融资手段 3、跨公司 • 资产管理 • 负债管理
2021/4/20
（二）进攻性战略—“风险偏好” 型
• 以硬通货货币报价 • 外币汇率下跌，大量借该外币债务。
• 诊断—对风险及损失、后果和起因进行评价 ，找出原因并检查。
2021/4/20
第二节 外汇风险管理战略
• 一、外汇风险管理原则 • 二、受险金额的掌握和管理 • 三、外汇风险的防守和进攻战略 • 四、外汇风险的分散化和长期化战略
2021/4/20
一、外汇风险管理原则
• 全面重视原则 • 管理多样化原则 • 收益最大化原则
第五章 外汇风险管理
• 第一节 外汇风险概述 • 第二节 外汇风险管理战略 • 第三节 银行外汇风险管理 • 第四节 企业外汇风险管理
2021/4/20
外汇风险管理ppt课件
争议
精品课件
财务会计准则公告第52号
1981年，第52号《外币折算》 根据环境，选择使用时态法或现行汇率法 母公司货币观，子公司的活动是母公司的扩展和延
伸，用时态法，折算损益记入损益表 子公司货币观，用现行汇率法，折算损益记入资产
负债表
精品课件
3、折算风险的控制
资产负债表保值 合约保值
精品课件
2、折算方法的选择
财务会计准则公告第8号
1975年，第8号《外币交易会计与外币财务报表折 算》，时态法是唯一公认会计准则。
认为外币折算是一种计量变换的过程，是对报表项 目按外币重新表述，它仅仅改变计量的货币单位， 不改变计量项目的属性
折算损益不允许递延，在汇率变动的当期记入损益 表
经济风险（economic exposure）
指汇率变动对企业的产销数量、价格、成本、费用 等产生的影响，从而导致企业未来现金流量发生改 变的风险。
交易风险（transaction exposure）
指汇率变动对企业已发生尚未结算的外币债权、债 务的价值产生的影响，从而导致企业未来收入或支 出的现金价值发生改变的风险。
精品课件
资产负债表保值
风险资产，折算时使用现行汇率的资产 风险负债， 目的是风险资产和风险负债在总额上相等 【例】美国跨国公司一海外子公司期末有1000
美元的风险净资产，
将现金兑换成美元 从银行借款，兑换成美元持有
精品课件
合约保值
即利用外汇远期市场进行保值 假设上述公司预计当地汇率下跌，风险净资产
680 700 1380
680 700 1380
1500 2600 4100 11000
375 500
80 2430 -150
精品课件
财务会计准则公告第52号
1981年，第52号《外币折算》 根据环境，选择使用时态法或现行汇率法 母公司货币观，子公司的活动是母公司的扩展和延
伸，用时态法，折算损益记入损益表 子公司货币观，用现行汇率法，折算损益记入资产
负债表
精品课件
3、折算风险的控制
资产负债表保值 合约保值
精品课件
2、折算方法的选择
财务会计准则公告第8号
1975年，第8号《外币交易会计与外币财务报表折 算》，时态法是唯一公认会计准则。
认为外币折算是一种计量变换的过程，是对报表项 目按外币重新表述，它仅仅改变计量的货币单位， 不改变计量项目的属性
折算损益不允许递延，在汇率变动的当期记入损益 表
经济风险（economic exposure）
指汇率变动对企业的产销数量、价格、成本、费用 等产生的影响，从而导致企业未来现金流量发生改 变的风险。
交易风险（transaction exposure）
指汇率变动对企业已发生尚未结算的外币债权、债 务的价值产生的影响，从而导致企业未来收入或支 出的现金价值发生改变的风险。
精品课件
资产负债表保值
风险资产，折算时使用现行汇率的资产 风险负债， 目的是风险资产和风险负债在总额上相等 【例】美国跨国公司一海外子公司期末有1000
美元的风险净资产，
将现金兑换成美元 从银行借款，兑换成美元持有
精品课件
合约保值
即利用外汇远期市场进行保值 假设上述公司预计当地汇率下跌，风险净资产
680 700 1380
680 700 1380
1500 2600 4100 11000
375 500
80 2430 -150
国际金融第五章 外汇风险管理 课件
如果以外币结算的经济关系是立即收付的，收付的汇率就是协议中拟定的汇 率，也不存在外汇风险，而是由于结算与订立合同存在一个时间差异才会引起外 汇风险。
8 编辑版pppt
主要内容
第一节 外汇风险的概念和构成要素 第二节 外汇风险的种类 第三节 外汇风险管理的一般方法 第四节 外汇风险管理基本方法的应用
36 编辑版pppt
举 例（2）
•美国进口商5月5日从德国购买一批货物，价格125000欧元，1个月后支 付货款。为了防止汇率变动风险。该进口商5月5日在期货市场买入1张6 月期的欧元期货合约，面值是125000欧元，价格是1欧元=1.2020美元。
日期
现货市场
期货市场
现汇汇率：1欧元=1.1994美元 买入1张6月期的欧元期货合约，面值是 5月5日
2016-02-06财智菁英汇 意愿结汇——外汇改革新动向 跨境贸易人民币结算地区扩大至全国 跨境贸易人民汇风险 （FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE）
•概念:一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产与负 债，因汇率的波动而引起其价值上涨或下降的可能即外汇风 险 •结果:
25 编辑版pppt
综合货币单位保值条款
综合货币单位是由固定种类和比例的软硬货币搭配 组成的价值比较稳定的国际经济交易的计价方式。
为了避免交易双方在每次签订合同时都对采用哪几 种货币作为搭配货币激烈讨论，就引发一些交易商倾向 于采用特别提款权等综合货币单位作为计价货币。
26 编辑版pppt
例3：假设有一个价值90万美元的进出口合同，双方商定以美元支付，以英 镑、瑞士法郎、日元三种货币保值，它们所占的权数各为1/3。签订合同时汇率 为:
35 编辑版pppt
举 例（1）
8 编辑版pppt
主要内容
第一节 外汇风险的概念和构成要素 第二节 外汇风险的种类 第三节 外汇风险管理的一般方法 第四节 外汇风险管理基本方法的应用
36 编辑版pppt
举 例（2）
•美国进口商5月5日从德国购买一批货物，价格125000欧元，1个月后支 付货款。为了防止汇率变动风险。该进口商5月5日在期货市场买入1张6 月期的欧元期货合约，面值是125000欧元，价格是1欧元=1.2020美元。
日期
现货市场
期货市场
现汇汇率：1欧元=1.1994美元 买入1张6月期的欧元期货合约，面值是 5月5日
2016-02-06财智菁英汇 意愿结汇——外汇改革新动向 跨境贸易人民币结算地区扩大至全国 跨境贸易人民汇风险 （FOREIGN EXCHANGE EXPOSURE）
•概念:一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产与负 债，因汇率的波动而引起其价值上涨或下降的可能即外汇风 险 •结果:
25 编辑版pppt
综合货币单位保值条款
综合货币单位是由固定种类和比例的软硬货币搭配 组成的价值比较稳定的国际经济交易的计价方式。
为了避免交易双方在每次签订合同时都对采用哪几 种货币作为搭配货币激烈讨论，就引发一些交易商倾向 于采用特别提款权等综合货币单位作为计价货币。
26 编辑版pppt
例3：假设有一个价值90万美元的进出口合同，双方商定以美元支付，以英 镑、瑞士法郎、日元三种货币保值，它们所占的权数各为1/3。签订合同时汇率 为:
35 编辑版pppt
举 例（1）
外汇风险管理教材(PPT 52页)
❖ 外汇风险的构成要素： ❖ 外币、本币和时间
四、外汇风险构成要素之间的关 系
外币流入
外币流出
1个月
2个月
❖ 表示一种外币1个月内流入，另外一种外币在 两个月内流出
多头地位 空头地位
1.以本币收付，不存在外汇风险
2.流入的外币与流出的外币金额 相同、时间相同，无外汇风险
3个月
❖3.流入的外币与流出的外币金
卖等方面引起的外汇收付。
2、主要表现
❖ 1）商品和劳务的进出口，货款尚未支付
❖ 例如：USD1=CNY6.6346
❖
USD1=CNY6.2280
❖ 进口需支付100万美元，则对于进口商来讲是 受益还是受损?
2）国际债权债务未清偿前
思考：如前一汇率，对于美元债权人 影响怎样？对美元债务人呢？
❖3）待交割的远期外汇合同 的一方
美元计价 进口： （对美国收付） 出口：
瑞士法郎计价 进口： （对瑞士收付） 出口：
美国
进口： 出口：
进口： 出口：
瑞士
进口： 出口：
进口：______ 出口：______
（三）平衡法
❖ 在同一时期内，创造一个与存在风险 相同货币、相同金额、相同期限的资 金反方向流动。
❖ 例如，某企业3个月后有一笔10万美元 的应收账款，为防止美元对人民币汇 率下跌造成收入减少，该企业可以设 法进口10万美元的原材料，同样在3个 月后支付，这样未来的外汇收入和支 出相互抵消，从而消除了外汇风险。
（四）组对法
❖ 是指创造一个与存在外汇风险货币相联系 的另一种货币的反方向流动。组对法拓展了 平衡法的运用范围，引入了第三国货币创造 第三国货币的反方向流动，第三国货币与具 有汇率风险的货币汇率同方向变化。
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2021/2/12
• 2、交易结算风险：又称商业性风险，当经济 主体以外币计价进行贸易或非贸易交易业务时 ，由于将来结算时所适用的外汇汇率未确定从 而导致未来结算时的实际收入或支出的本币数 额也不确定。即面临交易结算风险。
• （二）折算风险 • 又称会计风险或转换风险，是指企业在会计处
理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本 币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风 险。
2021/2/12
• （三）经营风险
•
又称经济风险，是指由于意料之外
的汇率变动，使企业在将来特定时期的
收益发生变化的可能性。
•
值得注意的是经济风险中所说的汇
率变动，仅指意料之外的汇率变动，不
包括意料之中的汇率变动。
•
经济风险往往比交易风险和转换风
险更大。
2021/2/12
三、外汇风险的构成
•
外币、时间是外汇风险构成的二要素，缺一不
想使不确定因素完全消除。这种战略虽能有效
防范外汇风险，但由于防范风险需要花费一定
的成本和费用，且会丧失可能的投机收益，因 此是不经济的。
• （三）部分防范战略
• 即对所面临的外汇风险进行分析，选择一
部分的外汇风险采取防范措施，其它部分则不 采取防范措施。
2021/2/12
•
采取此战略的关键是要决定：在全部受险
第五章 外汇风险管理
• 第一节外汇 风险概述
• 一、风险的含义
• 。
外汇风险有广义和狭义两方面的含义
• 广义：是指国际经济交易主体在从事外汇相关 业务时，由于汇率及其它因素的变动而蒙受损 失或将丧失预期收益的可能性。包括在从事外 汇相关业务时所面临的一切风险。
• 狭义：是指国际经济交易主体在从事外汇相关 业务时，由于外汇汇率变动而蒙受损失或丧失
2021/2/12
第二节 外汇风险的原因与测度
• 一、外汇风险产生的原因： • 1、汇率制度 • 2、财政货币政策 • 3、会计制度 • 4、国际收支 • 5、国家政治局势
2021/2/12
二、外汇风险的测度
• 即从量上分析测定受险部分的风险大小及幅
度。（是事先估计或预测的可能的风险大小或 幅度） • Ra:代表以本币衡量的风险大小的绝对值 • Rr:代表以本币衡量的风险大小的相对值 • M:代表外币受险金额 • ro:代表交易发生时的汇率 • rt：代表交易结算时的汇率(不是结算时的实际 汇率，而是交易发生时对结算时汇率的预测值
• 在现行的浮动汇率制度下，由于许多国家存在 金融、外汇等方面的管制，加上汇率易受到经 济、政治、军事等各方面因素的影响发生剧烈 波动，外汇市场的均衡状态几乎是很难实现的 ，因此对外汇风险采取完全不防范战略的企业 或银行是不多见的。
2021/2/12
• （二）完全防范战略
•
即对可能的外汇风险采取严格防范措施，
• （一）贸易策略法 • 1、币种选择法： • （1）选择本国货币计价结算 • （2）出口选择用硬币计价结算，进口选择用软币计价
结算 • （3）选用“一揽子”货币计价结算 • 2、价格调整法 • （1）加价保值法：用于出口商 • 调整后的价格=调整前的价格（1+货币预计贬值率） • （2）压价保值法：用于进口商 • 调整后的价格=调整前的价格（1-货币预计升值率）
部分中，哪些是要采取防范措施？需要采取防
范措施的受险部分占全部受险部分的比重多大
？采取防范措施所付出的成本（代价）与不采
取防范措施可能蒙受的损失相比是什么关系？
此外，防范风险的难易程度，对汇率走势预测
的准确程度及经营者的经营作风等。该战略又
分两种型：
• 1、进攻型
• 2、防守型
2021/2/12
二、企业外汇风险管理方法
2021/2预/12 期收益的可能性。只包括汇率风险。
•
承受外汇风险的外币金额被称为受险部分
或外汇暴露。受险部分有“直接”和“间接”
之分。
•
直接受险部分是指交易主体直接从事外汇
相关业务所产生的具体受险部分，所承担的外
汇风险金额是确定的，间接受险部分是指因汇
率变动对国内经济的影响间接形成的受险部分
，它不是由经济主体自己从事外汇相关业务引
）
2021/2/12
• 在直接标价法下：Rr=(rt/ro-1)*100% • 在间接标价法下：Rr=(ro/rt-1)*100% •
2021/2/12
第三节 外汇风险管理
• 一、外汇风险战略是指国际经济交易主体对外 汇风险所持的态度，包括是否要进行风险防范
，应防范到什么程度等。根据对风险的不同态 度，可以有以下战略可以选择：
可，只要企业在经营活动中以外币计价结算，且存在 时间间隔，就会产生外汇风险。
•
由于以上两个因素同时存在才构成外汇风险，这
就为防范外汇风险提供了两个基本思路：一是防范由
外币因素所引起的风险，其方法包括：或不以外币计
价，以彻底消除外汇风险；或使同一种外币所表示的
流向相反的资金数额相等；或通过选择计价结算的外
• （一）完全不防范战略
•
即对外汇风险不采取任何防范措施，通
常在以下情况下会采取此战略：
• 1、典型的固定汇率条件下，或完全的浮动汇
率下，市场容易达到均衡状态，汇率波动的规 律性较明显，且波动幅度不大。
2021/2/12
• 2、外汇业务量小，或采取防范风险措施后的 费用比可能遭受的损失更大。
• 3、出于投机心理，当预测汇率的变动可能对 自己有利时。
币种类，以消除或减少外汇风险。二是防范由时间因
素所引起的外汇风险，其方法包括：或把将来外币与
本币之间的兑换提前到现在进行，彻底消除外汇风险
；或根据对汇率走势的预测，适当调整将来外币收付
2021/2的/12 时间，以减少外汇风险。
四、外汇风险的经济影响
• （一）对国际贸易的影响 • （二）对非贸易收支的影响 • （三）对国际资本流动的影响 • （四）对国内物价的影响 • （五）对涉外企业的影响 • 1、对涉外企业经营效益的影响 • 2、对涉外企业长远经营战略的影响 • 3、对涉外企业税收的影响。
起的，因此，它所承受的外汇风险金额是不确
定的。我们这里所称受险部分是就前者而言。
2021/2/12
二、外汇风险的类型
• （一）交易风险 • 1、外汇买卖风险：又称金融风险，产生
于外币与本币之间的反复兑换。即一度 买入或卖出外汇，以后又反过来卖出或 买入外汇，由于前后的汇率发生了变动 ，从而产生了风险。 • 外汇银行所承担的外汇风险主要就是 这种风险。
• 2、交易结算风险：又称商业性风险，当经济 主体以外币计价进行贸易或非贸易交易业务时 ，由于将来结算时所适用的外汇汇率未确定从 而导致未来结算时的实际收入或支出的本币数 额也不确定。即面临交易结算风险。
• （二）折算风险 • 又称会计风险或转换风险，是指企业在会计处
理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本 币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风 险。
2021/2/12
• （三）经营风险
•
又称经济风险，是指由于意料之外
的汇率变动，使企业在将来特定时期的
收益发生变化的可能性。
•
值得注意的是经济风险中所说的汇
率变动，仅指意料之外的汇率变动，不
包括意料之中的汇率变动。
•
经济风险往往比交易风险和转换风
险更大。
2021/2/12
三、外汇风险的构成
•
外币、时间是外汇风险构成的二要素，缺一不
想使不确定因素完全消除。这种战略虽能有效
防范外汇风险，但由于防范风险需要花费一定
的成本和费用，且会丧失可能的投机收益，因 此是不经济的。
• （三）部分防范战略
• 即对所面临的外汇风险进行分析，选择一
部分的外汇风险采取防范措施，其它部分则不 采取防范措施。
2021/2/12
•
采取此战略的关键是要决定：在全部受险
第五章 外汇风险管理
• 第一节外汇 风险概述
• 一、风险的含义
• 。
外汇风险有广义和狭义两方面的含义
• 广义：是指国际经济交易主体在从事外汇相关 业务时，由于汇率及其它因素的变动而蒙受损 失或将丧失预期收益的可能性。包括在从事外 汇相关业务时所面临的一切风险。
• 狭义：是指国际经济交易主体在从事外汇相关 业务时，由于外汇汇率变动而蒙受损失或丧失
2021/2/12
第二节 外汇风险的原因与测度
• 一、外汇风险产生的原因： • 1、汇率制度 • 2、财政货币政策 • 3、会计制度 • 4、国际收支 • 5、国家政治局势
2021/2/12
二、外汇风险的测度
• 即从量上分析测定受险部分的风险大小及幅
度。（是事先估计或预测的可能的风险大小或 幅度） • Ra:代表以本币衡量的风险大小的绝对值 • Rr:代表以本币衡量的风险大小的相对值 • M:代表外币受险金额 • ro:代表交易发生时的汇率 • rt：代表交易结算时的汇率(不是结算时的实际 汇率，而是交易发生时对结算时汇率的预测值
• 在现行的浮动汇率制度下，由于许多国家存在 金融、外汇等方面的管制，加上汇率易受到经 济、政治、军事等各方面因素的影响发生剧烈 波动，外汇市场的均衡状态几乎是很难实现的 ，因此对外汇风险采取完全不防范战略的企业 或银行是不多见的。
2021/2/12
• （二）完全防范战略
•
即对可能的外汇风险采取严格防范措施，
• （一）贸易策略法 • 1、币种选择法： • （1）选择本国货币计价结算 • （2）出口选择用硬币计价结算，进口选择用软币计价
结算 • （3）选用“一揽子”货币计价结算 • 2、价格调整法 • （1）加价保值法：用于出口商 • 调整后的价格=调整前的价格（1+货币预计贬值率） • （2）压价保值法：用于进口商 • 调整后的价格=调整前的价格（1-货币预计升值率）
部分中，哪些是要采取防范措施？需要采取防
范措施的受险部分占全部受险部分的比重多大
？采取防范措施所付出的成本（代价）与不采
取防范措施可能蒙受的损失相比是什么关系？
此外，防范风险的难易程度，对汇率走势预测
的准确程度及经营者的经营作风等。该战略又
分两种型：
• 1、进攻型
• 2、防守型
2021/2/12
二、企业外汇风险管理方法
2021/2预/12 期收益的可能性。只包括汇率风险。
•
承受外汇风险的外币金额被称为受险部分
或外汇暴露。受险部分有“直接”和“间接”
之分。
•
直接受险部分是指交易主体直接从事外汇
相关业务所产生的具体受险部分，所承担的外
汇风险金额是确定的，间接受险部分是指因汇
率变动对国内经济的影响间接形成的受险部分
，它不是由经济主体自己从事外汇相关业务引
）
2021/2/12
• 在直接标价法下：Rr=(rt/ro-1)*100% • 在间接标价法下：Rr=(ro/rt-1)*100% •
2021/2/12
第三节 外汇风险管理
• 一、外汇风险战略是指国际经济交易主体对外 汇风险所持的态度，包括是否要进行风险防范
，应防范到什么程度等。根据对风险的不同态 度，可以有以下战略可以选择：
可，只要企业在经营活动中以外币计价结算，且存在 时间间隔，就会产生外汇风险。
•
由于以上两个因素同时存在才构成外汇风险，这
就为防范外汇风险提供了两个基本思路：一是防范由
外币因素所引起的风险，其方法包括：或不以外币计
价，以彻底消除外汇风险；或使同一种外币所表示的
流向相反的资金数额相等；或通过选择计价结算的外
• （一）完全不防范战略
•
即对外汇风险不采取任何防范措施，通
常在以下情况下会采取此战略：
• 1、典型的固定汇率条件下，或完全的浮动汇
率下，市场容易达到均衡状态，汇率波动的规 律性较明显，且波动幅度不大。
2021/2/12
• 2、外汇业务量小，或采取防范风险措施后的 费用比可能遭受的损失更大。
• 3、出于投机心理，当预测汇率的变动可能对 自己有利时。
币种类，以消除或减少外汇风险。二是防范由时间因
素所引起的外汇风险，其方法包括：或把将来外币与
本币之间的兑换提前到现在进行，彻底消除外汇风险
；或根据对汇率走势的预测，适当调整将来外币收付
2021/2的/12 时间，以减少外汇风险。
四、外汇风险的经济影响
• （一）对国际贸易的影响 • （二）对非贸易收支的影响 • （三）对国际资本流动的影响 • （四）对国内物价的影响 • （五）对涉外企业的影响 • 1、对涉外企业经营效益的影响 • 2、对涉外企业长远经营战略的影响 • 3、对涉外企业税收的影响。
起的，因此，它所承受的外汇风险金额是不确
定的。我们这里所称受险部分是就前者而言。
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二、外汇风险的类型
• （一）交易风险 • 1、外汇买卖风险：又称金融风险，产生
于外币与本币之间的反复兑换。即一度 买入或卖出外汇，以后又反过来卖出或 买入外汇，由于前后的汇率发生了变动 ，从而产生了风险。 • 外汇银行所承担的外汇风险主要就是 这种风险。